AVAINLUVUT 2015 LIIKEVAIHTO ASIAKASTOIMIALAN MUKAAN, MILJ. EUROA LIIKEVAIHTO MAANTIETEELLISEN SIJAINNIN MUKAAN, MILJ. EUROA 3 % 80 % 23 % 18 % 59 %

Transkriptio

1 VUOSITILINPÄÄTÖS 2015

2 AVAINLUVUT 2015 LIIKEVAIHTO ASIAKASTOIMIALAN MUKAAN, MILJ. EUROA 23 % LIIKEVAIHTO MAANTIETEELLISEN SIJAINNIN MUKAAN, MILJ. EUROA 3 % 80 % 18 % 59 % 17 % Muutos, % Rakentaminen ja infrastruktuuri 18,4 17,4 5,6 Teolliset sovellukset 47,4 47,5-0,3 Muut sovellukset 14,4 14,3 0,8 Yhteensä 80,2 79,3 1, Muutos, % Eurooppa 63,9 64,6-1,1 APAC 13,7 11,8 16,1 Muu maailma 2,6 2,9-10,3 Yhteensä 80,2 79,3 1,2 LIIKEVAIHTO, MILJ. EUROA 85,1 76,0 69,3 79,3 80,2 LIIKEVOITTO, MILJ. EUROA 11,1 8,9 *** 3,4 * 4,8 ** 4,4 **** *Vuoden 2012 liikevoitto sisälsi -2,5 miljoonan euron arvonalennuksen **Vuoden 2013 liikevoitto sisälsi -0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä ***Vuoden 2014 liikevoitto sisälsi -0,5 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä ****Vuoden 2015 liikevoitto sisälsi -0,4 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä TULOS/OSAKE, EUROA SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, % 0,67 26,1 0,48 0,26 0,24 0,17 8,4 13,0 25,2 12, Sivu 2 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Tunnusluvut

3 TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Vuonna 2015 jatkoimme mielenkiintoista matkaa, joka viitoitettiin vuoden 2014 alussa aloittaessani luotsaamaan Exel Compositesia. Jatkoimme kaksi vuotta sitten valitulla kurssilla, jonka tavoitteena on suorituksemme parantaminen ja yhtiömme vieminen kokonaan uudelle tasolle. Aluksen trimmaaminen maailmanluokan yritykseksi vaatii kovaa työtä ja kärsivällisyyttä, samalla pitäen lopulliset tavoitteet kirkkaana mielessä. Tunnen olevani onnekas todetessani, että Exel Compositesin miehistölle tavoitteet ovat selvät ja että olemme ottaneet vuonna 2015 monia askelia tullaksemme aidosti globaaliksi komposiittialan yritykseksi. Vuoden 2015 alussa Exel Composites alkoi suunnitelmallisesti toteuttaa uutta strategiaa, joka julkistettiin vuoden 2014 lopussa. Uuden kasvustrategian kulmakivet ovat: 1) Kasvun nopeuttaminen Kiinassa, 2) Laajentuminen uusiin sovelluksiin, 3) Aidosti globaalin markkina-aseman luominen sekä 4) Kasvu uusien teknologioiden avulla. Haluamme erottua kilpailijoistamme selkeillä arvolupauksilla, olemalla globaalisti paikallinen, korkealaatuisella palvelulla ja maailmanluokan operaatioilla. Vuonna 2015 edistimme kaikkia näitä strategisia hankkeita vahvistamalla organisaatiotamme, kehittämällä osaamistamme, parantamalla prosessejamme, lisäämällä joustavuutta ja kasvattamalla tuotantokapasiteettia ollaksemme valmiita kasvamaan orgaanisesti ja yritysostojen kautta. Kiinan ja Itävallan tehdaslaajennukset ovat lupamenettely- ja suunnitteluvaiheessa ja näiden molempien projektien valmistuminen on siirtynyt vuoteen Yritysostokohteiden kartoittaminen on ollut tärkeässä asemassa johdon agendalla läpi koko vuoden. Laajensimme myyntiverkostoamme edelleen ja panostimme uusille kasvusegmenteille kuten autoteollisuuteen. Operaatioita parannettiin useilla osa-alueilla mukaan lukien toimitusketjun hallinta, työturvallisuus, toimitusvarmuus (OTD) asiakkaille ja uuden globaalin ERP-järjestelmän vaiheittainen käyttöönotto. Yhtiömme kannattavuus vuonna 2015 ei ollut tyydyttävä. Liiketoiminnan kulujen kasvu, joka pääosin johtui organisaation vahvistamiseen tarvittavista lisäresursseista, heikensi yhtiön kannattavuutta. Lisäksi konsernin liiketoimintavolyymi ja liikevaihto, joka kasvoi vain 1,2 prosenttia 80,2 (79,3) miljoonaan euroon, oli oletettua pienempi, mikä itsessään huononsi kannattavuutta eräiden tehtaiden heikomman käyttöasteen myötä. Joidenkin avainasiakkaiden tilaukset ja loppuasiakkaiden projektit lykkääntyivät toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä. Ryhdyimme lisätoimenpiteisiin kustannusten kontrolloimiseksi ja myynnin vauhdittamiseksi. Saadut tilaukset alkoivat elpyä vuoden 2015 neljännellä neljänneksellä ja kasvoivat kolmannen vuosineljänneksen alhaisesta tasosta. Olemme edistäneet operatiivista tehokkuutta koko konsernissa vuonna Täysin uudenlaisen työturvallisuuskulttuurin luominen on aloitettu kaikissa yksiköissä. Lean-tuotantojärjestelmät, kuten 5S ja visuaalinen johtaminen, on otettu käyttöön konserninlaajuisesti. Jatkoimme toimia, joilla tehtaiden yleistä järjestystä on parannettu tavoitteena varmistaa entistä tehokkaampi toiminta ja turvallinen ja viihtyisä työympäristö. Konsernin toimitusvarmuus (OTD) on parantunut merkittävästi vuodesta Tapaturmista johtuneiden poissaolojen määrä puolittui edellisvuodesta. Vuonna 2016 yhtiö jatkaa uuden strategiansa toteuttamista keskittyen operatiiviseen tehokkuuteen ja globaalin tuotantokapasiteetin optimointiin. Arvioimme liikevoiton, pois lukien kertaluonteiset erät, kasvavan vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. Olen vakuuttunut, että toteuttamalla kasvustrategiaamme onnistumme tavoitteessamme kasvaa komposiittialan lippulaivaksi. Komposiittiosaamisemme yhdistettynä suotuisiin pitkän aikavälin markkinanäkymiin luo hyvän pohjan kannattavalle kasvulle pitkällä tähtäimellä. Haluan esittää vilpittömät kiitokset työntekijöillemme sitoutuneisuudesta ja kovasta työstä vuonna Jatketaan ponnisteluja pitämällä pää kylmänä, kädet puhtaina ja sydän lämpimänä! Kiitos myös asiakkaillemme, yhteistyökumppaneillemme ja osakkeenomistajillemme erinomaisesta yhteistyöstä ja tuesta. Helmikuussa 2016 Riku Kytömäki toimitusjohtaja Sivu 3 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Toimitusjohtajan katsaus

4 VUOSITILINPÄÄTÖS 2015

5 SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 6 KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA 10 KONSERNITASE 11 LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA 12 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 13 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 14 VIITE 1 Yhtiötiedot 14 VIITE 2 Laatimisperusta 14 VIITE 3 Muutokset laadintaperiaatteissa ja liitetiedoissa 14 VIITE 4 Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät 15 VIITE 5 Yhteenveto tärkeimmistä laskenta periaatteista 15 VIITE 6 Segmentti-informaatio 19 VIITE 7 Hankitut liiketoiminnot 20 VIITE 8 Valuuttakurssit 20 VIITE 9 Liiketoiminnan muut tuotot 20 VIITE 10 Liiketoiminnan muut kulut 21 VIITE 11 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut 21 VIITE 12 Tutkimus- ja kehittämismenot 21 VIITE 13 Poistot ja arvonalentumiset 21 VIITE 14 Rahoitustuotot 21 VIITE 15 Rahoituskulut 22 VIITE 16 Tuloverot 22 VIITE 17 Laskennalliset verosaamiset ja -velat 23 VIITE 18 Osakekohtainen tulos 23 VIITE 19 Osakekohtainen osinko 23 VIITE 20 Aineettomat hyödykkeet 24 VIITE 21 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 25 VIITE 22 Muut pitkäaikaiset varat 26 VIITE 23 Vaihto-omaisuus 26 VIITE 24 Myyntisaamiset ja muut saamiset 26 VIITE 25 Rahavarat ja lyhytaikaiset talletukset 27 VIITE 26 Ostovelat ja muut korottomat velat 27 VIITE 27 Korolliset velat 27 VIITE 28 Arvonalentumistestaus: liikearvo ja aineettomat hyödykkeet, joilla on rajaton taloudellinen vaikutusaika 27 VIITE 29 Rahoitusriskien hallinta 28 VIITE 30 Eläkevastuut ja muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet 29 VIITE 31 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot 30 VIITE 32 Vastuusitoumukset 30 VIITE 33 Osakepääoma 31 VIITE 34 Pitkäaikainen palkitseminen 31 VIITE 35 Voitonjakokelpoiset varat VIITE 36 Liiketoiminnan rahavirta 32 VIITE 37 Liiketoimet lähipiirin kanssa 32 VIITE 38 Tilinpäätöksen jälkeiset tapahtumat 33 EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA 34 EMOYHTIÖN TASE 35 EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA 37 EMOYHTIÖN LIITETIEDOT 38 VIITE 1 Liikevaihto maittain 38 VIITE 2 Henkilöstökulut 38 VIITE 3 Poistot 38 VIITE 4 Liiketoiminnan muut kulut 38 VIITE 5 Rahoitustuotot ja -kulut 39 VIITE 6 Satunnaiset erät 39 VIITE 7 Välittömät verot 39 VIITE 8 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 39 VIITE 9 Emoyhtiön omistamat yritykset 41 VIITE 10 Saamiset 41 VIITE 11 Oma pääoma 41 VIITE 12 Pitkäaikainen vieras pääoma 42 VIITE 13 Lyhytaikainen vieras pääoma 42 VIITE 14 Vastuusitoumukset 42 VIITE 15 Leasingvastuut, vuokravastuut ja muut vastuut 43 VIITE 16 Osakkeenomistuksen jakautuminen 43 VIITE 17 Osakkeenomistajat 43 VIITE 18 Johdon omistus 43 VIITE 19 Osakeanti ja optio-ohjelmat 44 VIITE 20 Kurssikehitys ja vaihto 44 VIITE 21 Konsernin tunnusluvut 45 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT 46 VOITONJAKOEHDOTUS 47 TILINTARKASTUSKERTOMUS 48 Sivu 5 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Sisällysluettelo

6 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Exel Composites on johtava komposiittiteknologiayhtiö, joka suunnittelee, valmistaa ja markkinoi komposiittituotteita ja -ratkaisuja vaativiin sovelluksiin. Exel Composites tarjoaa ylivertaisen asiakaskokemuksen jatkuvan innovaation, maailmanluokan operaatioiden sekä pitkäaikaisten kumppanuuksien avulla. Yhtiön osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä. Markkinaympäristö Markkinaympäristö oli kahtiajakautunut vuonna Yhtäältä yleiset taloudelliset näkymät Exel Compositesin päämarkkina-alueella, Euroopassa, olivat heikot ja haasteelliset monesta näkökulmasta. Esimerkiksi vienti Euroopan alueelta Venäjälle hiljeni, mikä vaikutti rakennusteollisuuden kysyntään. Toisaalta komposiittirakenteiden yleinen arvolupaus ja edut verrattuna muihin materiaaleihin pysyivät ennallaan: ylivertainen yhdistelmä kestävyyttä, keveyttä, jäykkyyttä ja ruostumattomuutta yhdistettynä moniin muihin tuoteominaisuuksiin kuten erittäin hyvään pinnanlaatuun, sähkönjohtavuuteen tai eristysominaisuuksiin. Haastavissa markkinaolosuhteissa ostokäyttäytymistä ohjaa kuitenkin useasti halukkuus tehdä investointipäätöksiä hyödykkeen ostohinnan perusteella sen sijaan että arvioitaisiin tuotteen elinkaarikustannuksia. Tämä pätee erityisesti silloin, kun metallien hinnat ovat alhaisella tasolla, mikä tekee kilpailusta vielä kovempaa. Samanaikaisesti kysyntä oli edelleen hyvällä tasolla Aasiassa useassa markkinasegmentissä tarjoten hyviä mahdollisuuksia komposiittien markkinapenetraatiolle ja kasvulle, yleisen kasvun ollessa kuitenkin hitaampaa kuin aikaisempina vuosina. Pohjois-Amerikassa investoinnit kemian-, öljy- ja kaasuteollisuuden segmenttiin olivat pienempiä johtuen alhaisesta öljyn hinnasta, mikä vaikutti kyseisen segmentin kysyntään suoraan ja muiden segmenttien, kuten kuljetusvälineteollisuuden, kysyntään epäsuorasti. Kaiken kaikkiaan globaali markkinaympäristö Exel Compositesin tärkeimmissä markkinasegmenteissä oli melko vakaa vuonna Vuonna 2016 teollisten investointien odotetaan vähitellen elpyvän Euroopassa. Heikko kysyntä Venäjän markkinoilla vaikuttaa edelleen myös Euroopan rakennusteollisuuteen. Lisäksi eräät infrastruktuuriprojektit odottavat julkisia rahoituspäätöksiä. Tämän vuoksi yhtiö ei odota Euroopan markkinoiden kokonaisuudessaan muuttuvan. Alhainen öljyn hinta vaikuttaa Pohjois-Amerikassa edelleen suoraan kemianteollisuus-, öljy- ja kaasusegmenttiin ja useisiin muihin markkinasegmentteihin epäsuorasti. Aasian ja Tyynenmeren alueella megatrendit kuten kaupungistuminen ja energiatehokkuus toimivat edelleen kasvun vetureina. Energiatehokkuudesta hyötyvät markkinat, erityisesti kuljetusvälineteollisuus, jatkavat kasvuaan. Uusiutuvilla energiamarkkinoilla kuten aurinkoenergiapaneeleissa ja tuuliturbiineissa on nähtävillä joitakin positiivisia merkkejä elpymisestä, mikä kasvattaa komposiittien kysyntää. Saadut tilaukset ja tilauskanta tammi joulukuu 2015 Saadut tilaukset kasvoivat vuonna ,3 prosenttia edellisvuoteen verrattuna 83,4 miljoonaan euroon (82,3 miljoonaa euroa vuonna 2014). Konsernin tilauskanta kasvoi 15,3 (12,8) miljoonaan euroon Liikevaihtokatsaus tammi joulukuu 2015 Konsernin liikevaihto kasvoi 1,2 prosenttia 80,2 (79,3) miljoonaan euroon. Joidenkin avainasiakkaiden tilaukset ja loppukäyttäjäprojektit lykkääntyivät vuoden 2015 toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä. Saadut tilaukset alkoivat elpyä neljännellä neljänneksellä ja kasvoivat kolmannen vuosineljänneksen alhaisesta tasosta. Liikevaihto pieneni suurimmalla maantieteellisellä alueella Euroopassa 1,1 prosenttia 63,9 (64,6) miljoonaan euroon vuoteen 2014 verrattuna. Liikevaihto kasvoi APAC-alueella 16,1 prosenttia 13,7 (11,8) miljoonaan euroon. Liikevaihto pieneni Muu maailma -alueella 10,3 prosenttia 2,6 (2,9) miljoonaan euroon edellisvuoteen verrattuna. Teollisten sovellusten liikevaihto pieneni 0,3 prosenttia 47,4 (47,5) miljoonaan euroon. Rakentaminen ja infrastruktuuri -asiakastoimialan liikevaihto kasvoi 5,6 prosenttia 18,4 (17,4) miljoonaan euroon. Muut sovellukset -asiakastoimialan liikevaihto kasvoi 0,8 prosenttia 14,4 (14,3) miljoonaan euroon. Tuloskehitys Konsernin liikevoitto tammi joulukuussa 2015 ei ollut tyydyttävä. Liikevoitto pieneni 4,4 miljoonaan euroon sisältäen -0,4 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä (8,9 miljoonaa euroa sisältäen -0,5 miljoonan euron arvonalennuksen) ja oli 5,5 (11,2) prosenttia liikevaihdosta. Kertaluonteiset erät, -0,4 miljoonaa euroa, liittyvät yritysostokohteiden kartoittamiseen. Liiketoiminnan kulujen kasvu, joka pääosin johtuu pitkän aikavälin kasvustrategian toteuttamiseen liittyvistä kuluista, heikensi liikevoittoa. Lisäksi konsernin liiketoimintavolyymi ja liikevaihto, joka kasvoi vain 1,2 prosenttia, oli oletettua pienempi, mikä itsessään huononsi kannattavuutta eräiden tehtaiden heikomman käyttöasteen myötä. Lisäksi toimitusten tuotantokulut kasvoivat vuoteen 2014 verrattuna. Australian yksikön kannattavuus oli edelleen epätyydyttävällä tasolla ja korjaavat toimenpiteet jatkuivat. Olemme ryhtyneet lisätoimenpiteisiin tilanteen ratkaisemiseksi. Konsernin nettorahoituskulut olivat 0,2 (0,4) miljoonaa euroa vuonna Konsernin tulos ennen veroja oli 4,3 (8,5) miljoonaa euroa ja tilikauden tulos verojen jälkeen 2,8 (5,7) miljoonaa euroa. Rahoitusasema Liiketoiminnasta kertynyt rahavirta oli positiivinen ja oli +3,4 (+10,7) miljoonaa euroa. Liiketoiminnasta kertynyt rahavirta ennen rahoitusta mutta investointien jälkeen oli -1,0 (6,3) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat 4,3 (4,4) miljoonaa euroa. Investoinnit rahoitettiin liiketoiminnasta kertyneellä rahavirralla. Tilikauden lopussa konsernin rahavarat olivat 7,9 (8,2) miljoonaa euroa. Käyttöomaisuuden poistot tilikauden aikana olivat 2,9 (2,6) miljoonaa euroa. Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 54,0 (52,4) miljoonaa euroa. Korollista vierasta pääomaa oli 8,5 (5,6) miljoonaa euroa. Korolliset nettovelat olivat 0,6 (-2,6) miljoonaa euroa. Konsernin oma pääoma oli 30,7 (29,7) miljoonaa euroa ja omavaraisuusaste 57,1 (56,9) prosenttia tilikauden lopussa. Nettovelkaantumisaste oli 2,0 (-8,7) prosenttia. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,24 (0,48) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto vuonna 2015 oli 12,0 (25,2) prosenttia. Oman pääoman tuotto oli 9,4 (21,7) prosenttia. Konsernin osingonjako tilikaudelta oli 2,4 (0,0) miljoonaa euroa. Osinko per osake oli 0,20 (0,00) euroa. Liiketoiminnan kehittäminen ja strategian implementointi Vuoden 2015 alussa Exel Composites alkoi suunnitelmallisesti toteuttaa uutta strategiaa, joka julkistettiin vuoden 2014 lopussa. Uudelle kasvun tasolle tähtäävän strategian kulmakivet ovat: 1) Kasvun nopeuttaminen Kiinassa, 2) Laajentuminen uusiin sovelluksiin, 3) Aidosti globaalin markkina-aseman luominen sekä 4) Kasvu uusien teknologioiden avulla. Exel Composites haluaa erottua kilpailijoistaan selkeillä arvolupauksilla, olemalla globaalisti paikallinen, korkealaatuisella palvelulla ja maailmanluokan operaatioilla. Vuonna 2015 edistimme strategisia hankkeita vahvistamalla organisaatiotamme, kehittämällä osaamistamme, parantamalla prosessejamme, lisäämällä joustavuutta ja kasvattamalla tuotantokapasiteettia jatkaaksemme kasvua orgaanisesti ja yritysostojen kautta. Yritysostokohteiden kartoittaminen jatkui läpi koko vuoden. Operaatioita parannettiin useilla osa-alueilla mukaan lukien toimitusketjun hallinta, työturvallisuus, toimitusvarmuus (OTD) asiakkaille ja uuden globaalin ERP-järjestelmän vaiheittainen käyttöönotto. Operatiivista tehokkuutta on edistetty koko konsernissa vuonna Täysin uudenlaisen työturvallisuuskulttuurin luominen on aloitettu kaikissa yksiköissä. Lean-tuotantojärjestelmät, kuten 5S ja visuaalinen johtaminen, on otettu käyttöön konserninlaajuisesti. Jatkoimme toimia, joilla tehtaiden yleistä järjestystä on parannettu tavoitteena varmistaa Sivu 6 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Hallituksen toimintakertomus

7 entistä tehokkaampi toiminta ja turvallinen ja viihtyisä työympäristö. Konsernin toimitusvarmuus (OTD) on parantunut merkittävästi vuodesta Tapaturmista johtuneiden poissaolojen määrä puolittui edellisvuodesta. Marraskuussa 2014 hyväksytyn uuden kasvustrategian mukaisesti tehtiin joulukuussa 2014 päätös toimintojen laajentamisesta Nanjingissa Kiinassa vastataksemme kasvaneeseen kysyntään. Tavoitteena on kaksinkertaistaa Nanjingin yksikön tuotantokapasiteetti. Alkuperäinen arvio laajennusprojektin valmistumisajankohdasta oli vuoden 2016 ensimmäinen vuosipuolisko. Projektiin liittyvien lupien hakeminen ja hankkeen suunnittelu jatkuvat, mutta näemme ettei laajennus valmistu vuoden 2016 aikana. Helmikuussa 2015 tehtiin päätös toimintojen laajentamisesta Itävallassa. Tämän investoinnin avulla Exel Composites on paremmassa asemassa palvellakseen asiakkaitaan Keski- ja Etelä-Euroopassa. Laajennusprojektin valmistuminen on viivästetty vuodelle 2017 johtuen päämarkkina-alueemme, Keski-Euroopan, arvioitua heikommasta markkinatilanteesta. Laajennusprojektiin liittyvä maanhankinta ja lupien hakeminen jatkuvat. Uuden konserninlaajuisen toiminnanohjausjärjestelmän (ERP) käyttöönottoa on jatkettu. Sen käyttöönotto kaikissa liiketoimintayksiköissä tapahtuu asteittain vuosien 2016 ja 2017 aikana. Tutkimus ja kehitys Tutkimus- ja kehitysmenot olivat 1,9 (1,8) miljoonaa euroa eli 2,3 (2,3) prosenttia liikevaihdosta. Keskeiset projektit liittyivät uusien tuotteiden ja asiakassovellusten kehittämiseen. Riskienhallinta Exel Composites Oyj:ssä riskienhallinta on integroitu yhtiön päivittäiseen päätöksentekoon ja toimintojen jatkuvaan seuraamiseen sekä osavuosikatsausten ja tilinpäätösten valmisteluun. Hallitus ohjaa yhtiön riskienhallintaa riskienhallintapolitiikan avulla. Lisäksi hallitus tekee riskiarvioinnin osana osavuosikatsauksiin ja tilinpäätöksiin liittyvien asiakirjojen arviointi- ja hyväksymisprosessia. Myös yhtiön julkistamiin tulevaisuudennäkymiin liittyvät riskit arvioidaan. Operatiivisten riskien hallinta ja seuranta ovat operatiivisen johdon keskeisiä tehtäviä. Riskejä arvioidaan kaikkien liiketoimintaa koskevien päätösten yhteydessä. Tämän lisäksi toimitusjohtaja ja muut johtoryhmän jäsenet seuraavat kuukausittain liiketoiminnan kehitystä sekä lyhyen ja pitkän aikavälin riskejä liiketoimintayksiköiden johtajien ja controllereiden esityksiin pohjautuen. Exel Compositesin riskit voidaan jakaa strategisiin, operatiivisiin, taloudellisiin ja suuronnettomuuksiin liittyviin riskeihin. Mitä tulee strategisiin riskeihin, yhtiö saa merkittävän osan liikevaihdostaan tietyiltä avainasiakkailta ja markkinasegmenteiltä. Siinä missä yhtiön tuotantokapasiteetti ja kustannusrakenne ovat suunnitellut kasvaville liiketoimintavolyymeille, näiden avainasiakkuuksien tai markkinasegmenttien negatiivinen kehitys saattaisi johtaa Exelin kannattavuuden heikkenemiseen. Pienennämme tätä riskiä läheisellä yhteistyöllä avainasiakkaidemme kanssa. Seuraamme ja ennustamme päämarkkinoidemme ja samalla liiketoimintavolyymiemme kehitystä pystyäksemme mukauttamaan liiketoimintamme ja kustannusrakenteemme ennusteiden mukaisiksi. Lisäksi kehitämme jatkuvasti uusia tuotteita ja sovelluksia rajoittaaksemme riippuvuuttamme yksittäisistä asiakkaista tai markkinasegmenteistä. Strategisiin riskeihin liittyvät myös yritysostot, missä hyötyjen ja synergioiden toteutunut taso saattaa erota suunnitellusta. Lisäksi alhaisen kysynnän jatkuminen Australian markkinoilla voi edellyttää sellaisia lisätoimenpiteitä, jotka voivat johtaa kertaluonteisiin eriin. Merkittävimmät operatiiviset riskit liittyvät tuotekehitykseen ja myyntiin sekä tuotantoon. Exel Compositesin tuotevalikoima on hyvin laaja ja usein asiakaskohtaisesti räätälöity, mikä lisää tuotekehityksen ja tuotannon kompleksisuutta. Sellaisen tuotteen suunnittelu, valmistus ja myynti, joka ei vastaa asiakkaan kanssa sovittuja ominaisuuksia, saattaisi johtaa merkittäviin tappioihin ja vahingonkorvauksiin. Lisäksi ammattitaitoisen henkilökunnan saatavuus, itsekehitetyn teknologian suojaaminen, petokset, keskeisten raaka-aineiden saatavuus ja hinnoittelu sekä pitkäaikaisesta kemikaalialtistuksesta johtuvat terveysongelmat kuuluvat merkittäviin operatiivisiin riskeihin. Huolellisesti laaditut sopimukset, asianmukaiset liiketoimintaprosessit ja työnohjaus ovat keskeisessä roolissa operatiivisten riskien ja vahinkojen ennaltaehkäisyssä. Rahoitusriskit koostuvat valuutta-, korko-, likviditeetti- ja jälleenrahoitusriskeistä sekä luotto- ja vastapuoliriskeistä. Valuutta- ja korkoriskejä hallinnoidaan pääasiassa erilaisilla suojausinstrumenteilla. Konsernin myyntisaamisia turvataan luottovakuutuksella. Suuronnettomuuksien kuten tulipalon tai kemikaalivuodon aiheuttamilta omaisuusvahingoilta ja liiketoiminnan keskeytyksiltä suojaudutaan pääasiallisesti vakuutuksin. Tämän tyyppisiä riskejä myös kartoitetaan säännöllisesti kolmansien osapuolten toimesta, jotka tekevät toimenpide-ehdotuksia riskien toteutumistodennäköisyyden pienentämiseksi. Osake ja osakekurssi Exel Compositesin osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä Teollisuustuotteet ja palvelut toimialaluokassa. Joulukuun 2015 lopussa yhtiön osakepääoma oli ,74 euroa ja osakkeita oli kappaletta, jokainen kirjanpidolliselta vasta-arvoltaan 0,18 euroa. Yhtiön osakepääoma ei muuttunut tilikauden aikana. Osakelajeja on yksi ja osakkeet ovat Suomen lain mukaisesti vapaita. Exel Composites ei omistanut omia osakkeita katsauskauden aikana. Yhtiön osakkeen ylin kurssi oli tilikauden aikana 9,85 (8,80) euroa, alin kurssi 6,32 (5,56) euroa ja päätöskurssi 6,53 (8,39) euroa. Tilikauden keskikurssi oli 8,65 (6,42) euroa. Osakkeen kokonaistuotto vuonna 2015 oli -21 (46) prosenttia. Osakkeita vaihdettiin tilikauden aikana ( ) kappaletta, mikä vastaa 20,6 (49,1) prosenttia keskimääräisestä osakemäärästä. Osakekannan markkina-arvo tilikauden päätöskurssilla oli 77,7 (99,8) miljoonaa euroa. Osakkeenomistajat ja ilmoitukset Exel Compositesilla oli (2 686) osakkeenomistajaa Tietoja osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön verkkopalvelussa osoitteessa toimitusjohtaja ja hallitus omistivat joko suoraan tai epäsuoraan 0,26 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. Exel Compositesin suurin omistaja oli Skandinaviska Enskilda Banken AB (hallintarekisteri), jonka omistusosuus oli 19,5 prosenttia. Muita merkittäviä omistajia olivat Nordea Pankki Suomi Oyj 15,0 prosenttia (hallintarekisteri), Sijoitusrahasto Nordea Fennia Fund 5,1 prosenttia, Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia 4,0 prosenttia ja OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto 3,9 prosenttia. Exel Compositesille tehtiin kaksi liputusilmoitusta tilikauden aikana Exel Composites vastaanotti liputusilmoituksen, jonka mukaan Swedbank Robur AB:n omistusosuus Exel Compositesin osakkeista ja äänimäärästä oli ylittänyt 5 prosentin rajan. Swedbank Robur AB:n omistus kasvoi tehtyjen osakekauppojen johdosta osakkeeseen, joka vastasi 5,9 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänimäärästä Exel Composites vastaanotti liputusilmoituksen, jonka mukaan Evli Pankki Oyj:n välillinen omistusosuus Exel Composites Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä oli alittanut 5 prosentin rajan. Evli Pankki Oyj:n omistaman Evli Rahastoyhtiö Oy:n omistus pieneni tehtyjen osakekauppojen johdosta osakkeeseen, joka vastasi 4,2 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. Merkittävät lähipiiritapahtumat Konsernin lähipiiriin kuuluvat sen hallitus, toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmä sekä tilintarkastusyhteisön päävastuullinen tilintarkastaja. Konsernilla ja sen lähipiiriin kuuluvilla henkilöillä ei ollut tilikaudella olennaisia keskinäisiä liiketoimia. Organisaatio ja henkilöstö Exel Composites konsernin palveluksessa oli yhteensä 494 (456) henkilöä, joista 213 (205) kotimaassa ja 281 (251) ulkomailla. Keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 498 (433). Sivu 7 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Hallituksen toimintakertomus

8 Globaalien funktioiden rakentaminen ja vahvistaminen jatkui vuonna Organisaatiota vahvistettiin erityisesti myynnissä, tuotekehityksessä ja operaatioissa. Ympäristö, terveys ja turvallisuus Konserni kiinnittää edelleen vakavaa huomiota kansallisten ja kansainvälisten lainsäädännöllisten vaatimusten täyttämiseen ja turvallisen ympäristön turvaamiseen työntekijöillemme ja naapurustolle kaikissa yksiköissämme. ISO ympäristönhallintajärjestelmän käytäntöjä noudatetaan kaikissa konsernin yksiköissä. Exel Compositesilla on merkittävä rooli erilaisissa teollisuusyhdistyksissä kuten EuCIA:ssa (European Composites Industry Association). Näin varmistamme sen, että hallussamme on viimeisin tieto ympäristöasioissa mukaan lukien ympäristöteknologian uutuudet ja uudet määräykset. Erityistä huomiota kiinnitettiin työterveyteen ja turvallisuuteen myös vuonna Ennaltaehkäisevän raportoinnin ja seurannan määrä ja laatu ovat parantuneet merkittävästi. Näiden toimien tulokset ovat nähtävissä poissaoloon johtavien työtapaturmien määrässä, mikä puolittui vuoteen 2014 verrattuna. Työterveys- ja turvallisuusjärjestelmä OHSAS oli käytössä valtaosassa konsernin yksiköitä vuonna Tavoitteena on, että sertifikaatti kattaa kaikki yksiköt vuonna Palkitseminen Koko Exel Compositesin henkilöstö on tulospalkkauksen piirissä. Toimihenkilöillä on kuukausipalkka sekä vuosibonus, joka on sidottu vuosittain sovittujen tavoitteiden saavuttamiseen painottaen kasvua ja kannattavuutta. Työntekijät ovat myös tulospalkkion piirissä. Palkkio maksetaan pääosin työn tuottavuuden perusteella. Konsernilla on yhtiön toimitusjohtajalle, johtoryhmälle ja valituille avainhenkilöille suunnattuja pitkäaikaisia kannustusohjelmia. Ohjelmien tarkoitus on yhdistää omistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi, sitouttaa johto yhtiöön ja tarjota johdolle kilpailukykyinen palkkiojärjestelmä. Hallitus vahvistaa ohjelman vuosittain. Helmikuussa 2015 Exel Composites Oyj:n hallitus hyväksyi uuden kannustinjärjestelmän yhtiön avainhenkilöille. Järjestelmä perustuu pitkäaikaiseen rahamääräiseen kannustusohjelmaan, ja se on suunnattu noin 25 avainhenkilölle ansaintajaksolla Konsernin toimitusjohtaja ja johtoryhmän jäsenet kuuluvat uuden kannustinohjelman piiriin. Vuoden 2015 järjestelmässä on yksi ansaintajakso, kalenterivuodet Järjestelmän mahdollinen rahamääräinen palkkio perustuu konsernin kumulatiiviseen taloudelliseen tulokseen (Economic Profit) ja yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (Total Shareholder Return, TSR). Mahdollinen palkkio maksetaan vuonna Ansaintajakson perusteella maksettava enimmäispalkkio on enintään 1,5 miljoonaa euroa lisättynä palkkasivukuluilla. Ohjelmien kustannukset kirjataan liiketoiminnan kuluihin vaikutusaikanaan suoriteperiaatteella. Corporate Governance Exel Composites julkaisee selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä tilikaudelta Sen laadinnassa on noudatettu Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia, joka astui voimaan Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä julkaistaan erillään hallituksen toimintakertomuksesta. Lisätietoja Exel Compositesin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä on saatavilla yhtiön verkkopalvelusta osoitteesta Vuoden 2015 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset Exel Composites Oyj:n pidetty varsinainen yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen siitä, että tilikaudelta 2014 maksetaan osinkoa 0,20 euroa osakkeelta. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhtiön omalla vapaalla pääomalla. Valtuutus on voimassa saakka. Hallitus ja tilintarkastajat Varsinainen yhtiökokous valitsi Heikki Hiltusen, Peter Hofvenstamin, Reima Kerttulan ja Kerstin Lindellin jatkamaan hallituksessa. Matti Hyytiäinen nimitettiin uudeksi hallituksen jäseneksi koska Göran Jönsson ei ollut enää käytettävissä uudelleenvalintaan. Yhtiökokous valitsi hallituksen puheenjohtajaksi uudelleen Peter Hofvenstamin. Vuonna 2015 hallitus kokoontui 9 kertaa. Hallituksen jäsenten keskimääräinen osallistumisprosentti kokouksiin oli 96,3 prosenttia. Hallitukselle maksettiin palkkioita yhteensä 156 (141) tuhatta euroa vuodelta Hallitus on suorittanut hallinnointikoodin suosituksen 15 mukaisesti hallituksen jäsenten riippumattomuusarvioinnin suhteessa yhtiöön maaliskuun 2015 kokouksessa. Kaikki hallituksen jäsenet ovat riippumattomia yhtiöstä ja merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus on listayhtiöiden hallinnointi- ja ohjausjärjestelmistä annetun riippumattomuussuosituksen mukainen. Exel Compositesin varsinainen yhtiökokous on nimittänyt yhtiölle osakkeenomistajien nimitystoimikunnan, joka tekee esityksen yhtiökokoukselle seuraavan vuoden hallituksen jäsenistä sekä heidän palkkioistaan. Nimitystoimikuntaan kuuluivat hallituksen puheenjohtaja sekä neljän suurimman osakkeenomistajan valitsemat henkilöt omistajaluettelon mukaan. Nimitystoimikuntaan kuuluivat vuonna 2015 Ted Roberts (Nordea) puheenjohtajana, Tuomas Virtala (Danske Capital Finland), Henrik Viktorsson (Alandia Vakuutus), Kalle Saariaho (OP Ryhmä) ja hallituksen puheenjohtaja Peter Hofvenstam asiantuntijajäsenenä. Toimikunta on kokoontunut viisi kertaa. Vuoden 2015 varsinainen yhtiökokous valitsi KHT-yhteisö Ernst & Young Oy:n päävastuullisena tilintarkastajana KHT Juha Hilmola yhtiön tilintarkastajaksi. Konsernin tilintarkastuspalkkiot olivat 190 (163) tuhatta euroa. Muita tilintarkastusyhteisön suorittamia palveluja ostettiin 123 (51) tuhannella eurolla. Muutokset konsernin johdossa Mikko Kettunen nimitettiin Exel Compositesin talous- ja hallintojohtajaksi (SVP, CFO) ja konsernin johtoryhmän jäseneksi Nimitys astui voimaan Mikko Kettunen seurasi tehtävässään Ilkka Silvantoa, joka nimitettiin samalla päivämäärällä strategisista projekteista vastaavaksi johtajaksi (SVP, Strategic Projects) alkaen. Ilkka Silvanto jatkaa johtoryhmän jäsenenä ja raportoi edelleen suoraan toimitusjohtajalle. IFRS-raportoinnin käyttöönotto Kaikkia voimassa olleita IFRS-standardeja sekä niihin liittyviä SIC- ja IFRIC tulkintoja, jotka koskevat Exel Compositesin liiketoimintaa, on sovellettu laadittaessa vuoden 2015 tilinpäätöstä ja vertailutietoja vuodelta IFRS-standardeilla, joihin Suomen osakeyhtiölaissa sekä siihen liittyvissä säädöksissä viitataan, tarkoitetaan standardeja ja niiden tulkintoja, jotka on otettu käyttöön EU:n säädöksessä (EC) No 1606/2002. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot on laadittu myös Suomen kirjanpito- ja osakeyhtiölakien mukaisesti. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Exel Composites Oyj:n hallitus on hyväksynyt uuden kannustinjärjestelmän yhtiön avainhenkilöille Uuden järjestelmän tarkoituksena on yhdistää omistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi, sitouttaa johto yhtiöön ja tarjota johdolle kilpailukykyinen palkkiojärjestelmä. Uusi järjestelmä perustuu pitkäaikaiseen rahamääräiseen kannustusohjelmaan, ja se on suunnattu noin 20 avainhenkilölle ansaintajaksolla Konsernin toimitusjohtaja ja johtoryhmän jäsenet kuuluvat uuden kannustinohjelman piiriin. Vuoden 2016 järjestelmässä on yksi ansaintajakso, kalenterivuodet Järjestelmän mahdollinen rahamääräinen palkkio perustuu konsernin kumulatiiviseen taloudelliseen tulokseen (Economic Profit) ja yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (Total Shareholder Return, TSR). Mahdollinen palkkio maksetaan vuonna Maksettava enimmäispalkkio on enintään 1,0 miljoonaa euroa lisättynä palkkasivukuluilla. Exel Composites Oyj:n hallitus on tehnyt päätöksen talousraportointikäytännön muuttamisesta alkaen. Päätös pohjautuu voimaantulleeseen arvopaperimarkkinalain muutokseen. Toisin kuin julkaistussa vuoden 2016 talousraportointia Sivu 8 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Hallituksen toimintakertomus

9 koskevassa pörssitiedotteessa kerrottiin, Exel Composites julkistaa osavuosikatsausten sijaan kolmelta ja yhdeksältä kuukaudelta avainlukuja ja tietoja liiketoiminnan kehittymisestä pörssitiedotteella. Näkymät vuodelle 2016 Yhtiö jatkaa uuden strategiansa toteuttamista keskittyen operatiiviseen tehokkuuteen ja globaalin tuotantokapasiteetin optimointiin. Liikevoiton, pois lukien kertaluonteiset erät, arvioidaan kasvavan vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. Hallituksen esitys osingonjaosta Exel Composites Oyj:n hallitus on tehnyt päätöksen osinkopolitiikan muuttamisesta. Vuosittain osinkona jaetaan vähintään (aiemmin: noin ) 40 prosenttia nettotuloksesta sikäli kun yhtiön kulloinenkin taloudellinen tilanne ja kasvumahdollisuudet sen sallivat. Tilikauden lopussa Exel Composites Oyj:n voitonjakokelpoiset varat olivat tuhatta euroa, josta tilikauden voitto on tuhatta euroa. Hallitus on päättänyt esittää yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2015 maksettaisiin osinkoa 0,22 (0,20) euroa osakkeelta, jolloin osinkosuhde olisi 92,0 prosenttia. Esitys perustuu hallituksen tekemään arvioon konsernin taloudellisesta tilanteesta ja kyvystä vastata sitoumuksiinsa sekä konsernin tulevaisuuden näkymiin ja investointitarpeisiin. Hallitus pitää esitystä osingonjaosta tasapainoisena ottaen huomioon tulevaisuuden näkymät, investointitarpeet ja konsernin olemassa olevat riskit. Hallitus on päättänyt ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle osingonmaksun täsmäytyspäiväksi Mikäli yhtiökokous hyväksyy ehdotuksen, maksetaan osinko osakkaille Sivu 9 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Hallituksen toimintakertomus

10 KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA EUR Viite Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos Aineiden ja tarvikkeiden käyttö Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut Poistot Arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut 10, Liikevoitto Rahoitustuotot Rahoituskulut Voitto ennen veroja Tuloverot Tilikauden tulos Muut laajan tuloslaskelman erät, jotka siirtyvät tuloslaskelmaan tulevilla tilikausilla Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät verot 0 0 Tilikauden muut laajan tuloksen erät, jotka siirtyvät tuloslaskelmaan tulevilla tilikausilla, verojen jälkeen Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot(+)/tappiot(-) verovaikutus huomioituna Tilikauden laaja tulos yhteensä Tilikauden tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille Tulos/osake yhteensä, laimennettu ja laimentamaton 18 0,24 0,48 Sivu 10 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätös

11 KONSERNITASE EUR Viite VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet Muut pitkäaikaiset varat Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Rahat ja pankkisaamiset Lyhytaikaiset varat yhteensä Varat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma 33 Osakepääoma Muut rahastot Vapaan oman pääoman rahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Emoyhtiön osakkeenomistajien oman pääoman osuus Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset korolliset velat 27, Pitkäaikaiset korottomat velat Laskennallinen verovelka Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset korolliset velat Ostovelat ja muut velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Lyhytaikaiset velat yhteensä Oma pääoma ja velat yhteensä Sivu 11 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätös

12 LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA EUR Osakepääoma Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto** Muuntoerot Kertyneet voittovarat Yhteensä Oma pääoma Laaja tulos Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot+/tappiot verovaikutus huomioitu Muut erät Osingonjako Edellisen tilikauden virheen korjaus* Oma pääoma Oma pääoma Laaja tulos Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot+/tappiot verovaikutus huomioitu Muut erät Osingonjako Edellisen tilikauden virheen korjaus Oma pääoma * Exel Composites N.V:n etuuspohjaisen eläkevastuun aikaisempien vuosien vakuutusmatemaattisiin tappioihin liittyvä korjaus. ** Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muita rahastoja 106 (79) tuhatta euroa. Sivu 12 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätös

13 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA EUR Viite Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden voitto Oikaisut tilikauden tulokseen Käyttöpääoman muutos Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat Maksetut korot Saadut korot Muut rahoituserät Maksetut verot Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat Investointien rahavirrat Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 0 0 Investointien nettorahavirrat Rahavirta ennen rahoitusta Pitkäaikaisten lainojen nostot Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut Lyhytaikaisten lainojen nostot ja takaisinmaksut Rahoitusleasingvelkojen takaisinmaksut 0-5 Ylimääräinen pääomanpalautus 0 0 Maksetut osingot Rahoituksen nettorahavirrat Rahavirtalaskelman mukainen rahavarojen muutos Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa Sivu 13 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätös

14 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT (Liitetiedoissa kaikki luvut ovat tuhansia euroja, ellei muuten ilmoiteta) Exel Composites Oyj:n hallitus on kokouksessaan hyväksynyt tämän päättyneeltä tilikaudelta olevan konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Lopullisen päätöksen tilinpäätöksen vahvistamisesta tai hylkäämisestä tekevät yhtiön osakkeenomistajat varsinaisessa yhtiökokouksessa VIITE 1 YHTIÖTIEDOT Exel Composites on johtava komposiittiteknologiayhtiö, joka suunnittelee, valmistaa ja markkinoi komposiittituotteita ja -ratkaisuja vaativiin sovelluksiin. Exel Composites tarjoaa ylivertaisen asiakaskokemuksen jatkuvan innovaation, maailmanluokan operaatioiden sekä pitkäaikaisten kumppanuuksien avulla. Liiketoiminnan perustana on itse kehitetty komposiittiteknologia, siihen perustuva tuotteisto ja valittujen markkinasegmenttien hallinta vahvalla laatu- ja tuotemerkki-imagolla. Jatkuva uusien sovelluskohteiden etsiminen ja tuotekehitys yhteistyössä asiakkaiden kanssa mahdollistavat yrityksen kannattavan kasvun. Henkilöstön osaaminen ja korkea teknologian taso ovat avainasemassa Exel Compositesin toiminnassa. Yrityksen tehtaat sijaitsevat Australiassa, Belgiassa, Isossa-Britanniassa, Itävallassa, Kiinassa, Saksassa ja Suomessa. Yhtiön osakkeet noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:n Small Cap ryhmässä Teollisuustuotteet ja palvelut toimialaluokassa. Yhtiön kotipaikka on Mäntyharju ja sen rekisteröity osoite on Uutelantie 24 B, Mäntyharju. VIITE 2 LAATIMISPERUSTA Tilinpäätös on laadittu historiallisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta myytävissä olevia listattuja osakkeita, lyhytaikaisia korkotalletuksia ja velkoja, jotka on arvostettu käypään arvoon. Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina ja kaikki arvot on pyöristetty lähimpään tuhanteen, ellei toisin ole ilmoitettu. Standardien noudattaminen Exel Composites Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu voimassaolevia IAS- ja IFRS standardeja sekä SIC- ja IFRIC tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisen kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön mukaiset. Konsolidointiperiaatteet Exel Compositesin konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Exel Composites Oyj:n ja sen tytäryhtiöiden tilinpäätökset vuosittain Tytäryhtiöiksi katsotaan ne yhtiöt, joiden äänimääristä Exel Composites Oyj:llä on joko suoraan tai välillisesti enemmän kuin 50 prosenttia tai sillä muuten on oikeus määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista. Tytäryritykset on yhdistelty siitä päivästä lähtien, jona konserni on saanut määräysvallan, ja yhdisteleminen on lopetettu sinä päivänä, jona konsernin määräysvalta on lakannut. Tytäryritysten tilinpäätösten laatimisperiaatteita on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteita. Tytäryhtiöiden tilinpäätökset laaditaan samalla raportointimenetelmällä kuin emoyhtiön tilinpäätös käyttäen yhtenäisiä kirjanpidon säännöksiä. Keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankintameno määritetään perustuen hankittujen varojen hankintahetken käypään arvoon ja vastattavaksi otettuihin velkoihin ja ehdollisiin velkoihin. Liikearvona käsitellään hankintamenon osa, joka ylittää yhtiön nettovarallisuuden käyvän arvon. Konsernin sisäisistä liiketapahtumista johtuvat tasearvot, tulot ja menot, realisoitumattomat voitot ja tappiot sekä sisäiset osingonjaot eliminoidaan konsernitilinpäätöksessä kokonaan. Mikäli konserni menettää tytäryhtiön määräysvallan, tytäryhtiön varat ja velat kirjataan pois; vähemmistöosuuksien kirjanpitoarvo kirjataan pois; omaan pääomaan kirjatut kumulatiiviset muuntoerot kirjataan pois; kirjataan saadun vastikkeen käypä arvo; jäljelle jäävä omistusosuus arvostetaan käypään arvoon; kirjataan mahdolliset yli- tai alijäämät voittoon tai tappioon; emoyhtiön osuus osuuksista, jotka aiemmin kirjattiin muuhun kokonaistulokseen, kirjataan nyt voittoon tai tappioon. Exel Composites on aloittavaa IFRS-tasetta laatiessaan soveltanut IFRS 1 standardin sallimaa helpotusta koskien yritysten yhteenliittymiä. Aikaisemmin hankittujen tytäryhtiöiden varoja ja velkoja ei ole arvostettu takautuvasti käypään arvoon, vaan sisällytetty siirtymäajankohdan taseeseen aikaisemman tilinpäätöskäytännön mukaisiin arvoihin. Konsernilla ei ole osakkuus- eikä yhteisyrityksiä. Määräysvallattomien omistajien osuus erotetaan omasta pääomasta ja esitetään taseessa omana eränään. Samoin se esitetään omana eränään myös konsernin tuloslaskelmassa. Määräysvallattomille omistajille kohdentuva osuus kertyneistä tappioista kirjattiin konsernitaseeseen enintään sijoituksen määrään saakka ennen Konsernissa ei ollut määräysvallattomia omistajia vuoden 2015 ja 2014 lopussa. VIITE 3 MUUTOKSET LAADINTAPERIAATTEISSA JA LIITETIEDOISSA Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet ovat samat kuin edellisvuonna. Alla on listattu sellaiset standardit ja standardimuutokset, jotka on julkaistu konsernin tilipäätöksen julkaisupäivään mennessä, mutta jotka eivät ole vielä astuneet voimaan. Konserni aikoo ottaa nämä standardit ja standardimuutokset käyttöön, kun ne astuvat voimaan, mikäli ne koskevat konsernia. Alustavan analyysin perusteella standardien ei odoteta vaikuttavan olennaisesti konsernin tilinpäätökseen. Uudet standardit IFRS 9 Rahoitusinstrumentit IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista IFRS 16 Vuokrasopimukset Standardimuutokset IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot IFRS 10 Konsernitilinpäätös, IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä ja IAS 28 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksissä Sijoitusyhteisöt: yhdistelypoikkeuksien soveltaminen IFRS 10 Konsernitilinpäätös ja IAS 28 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksissä IFRS 11 Yhteisyrityksen hankinnan käsittely konsernitilinpäätöksessä IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen IAS 16 ja 38 Hyväksyttyjä poistomenetelmiä koskeva selvennys Sivu 14 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

15 IAS 16 ja 41 Maatalous: Useamman kauden aikana satoa tuottavat kasvit IAS 19 Etuuspohjaiset järjestelyt: työntekijöiltä kerätyt maksut IAS 27Erillistilinpäätös Pääomaosuusmenetelmä erillistilinpäätöksissä IAS 34Osavuosikatsaukset VIITE 4 JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT LAATIMISPERIAATTEET JA ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET EPÄVARMUUSTEKIJÄT Tilinpäätöksen laadinta saattaa edellyttää harkinnan, arvioiden ja olettamusten käyttöä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin raportointikauden päätyttyä sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikaudella. Arviot perustuvat tällöin johdon parhaaseen näkemykseen, mutta on mahdollista, että toteutumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista. Arvonalentumistestausten laskelmien laatiminen edellyttää arvioiden käyttämistä. Harkinnat Konserni on solminut kaupallisia vuokrasopimuksia. Arvioituaan näiden järjestelyjen ehdot konserni on määrittänyt, että sille on siirtynyt kaikki omistukselle olennaiset riskit ja edut ja näin ollen se vastaa sopimuksista rahoitusleasingsopimuksina. Arviot ja olettamukset Alla arvioidaan sellaisia keskeisiä, tulevaisuutta ja muita epävarmuustekijöitä koskevia olettamuksia tilinpäätöspäivänä, jotka saattavat aiheuttaa merkittäviä olennaisia oikaisuja varojen ja velkojen kirjanpitoarvoihin tulevana tilikautena. Arvonalentumistestaus Konserni arvioi jokaisena raportointipäivänä, onko olemassa viitteitä pysyvien vastaavien arvonalentumisesta. Liikearvo ja ne aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, testataan vuosittain sekä silloin, kun viitteitä arvonalentumisesta on. Muut pysyvät vastaavat testataan arvonalentumisen varalta kun on viitteitä siitä, että kerrytettävissä oleva rahamäärä on kirjanpitoarvoa pienempi. Kun tehdään käyvän arvon laskelmia, johdon on tehtävä arvioita tulevaisuudessa odotettavista varojen tai kassavirtaa tuottavien yksiköiden kassavirroista ja valittava soveltuva diskonttokorkokanta kassavirtojen nykyarvojen laskemiseksi. Tarkemmat yksityiskohdat, pääolettamusten herkkyysanalyysi mukaan lukien, on esitetty kohdassa 28. Laskennalliset verosaamiset Laskennallinen verosaaminen kirjataan kaikista verotuksessa käyttämättömistä tappioista siinä määrin kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tulosta, jota voidaan käyttää tappioita vastaan. Johdon on tehtävä olennaisia tulevan verotettavan tulon tasoon ja ajoitukseen sekä verosuunnittelustrategiaan liittyviä arvioita ja olettamuksia laskennallisen verosaamisen määrittämiseksi. Tarkemmat yksityiskohdat on esitetty kohdassa 17. Eläkkeet ja muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen kustannukset määritetään vakuutusmatemaattisten oletusten perusteella. Vakuutusmatemaattisessa arvioinnissa määritetään diskonttauskorot, varojen oletettu tuotto, tulevat palkankorotukset, kuolleisuusaste sekä eläkkeiden korotukset tulevaisuudessa. Nämä olettamukset ovat epävarmoja, sillä ne ulottuvat pitkälle tulevaisuuteen. Yritysten yhteenliittymissä hankittujen hyödykkeiden käyvän arvon määrittäminen Merkittävissä yritysten yhteenliittymissä konserni on käyttänyt ulkopuolista neuvonantajaa arvioitaessa aineellisten hyödykkeiden käypiä arvoja. Aineellisten hyödykkeiden osalta on tehty vertailuja vastaavien hyödykkeiden markkinahintoihin ja arvioitu hankittujen hyödykkeiden iästä, kulumisesta ja muista vastaavista tekijöistä aiheutuvan arvon vähentyminen. Aineettomien hyödykkeiden käyvän arvon määritys perustuu arvioihin hyödykkeeseen liittyvistä rahavirroista. VIITE 5 YHTEENVETO TÄRKEIMMISTÄ LASKENTAPERIAATTEISTA Yritysten yhteenliittymät ja liikearvo Yritysten yhteenliittymät alkaen Yritysten yhteenliittymät on kirjattu hankintamenetelmää (acquisition method) käyttäen. Hankintamenot määritetään laskemalla yhteen luovutettu vastike hankintapäivän käypään arvoon arvostettuna sekä mahdollinen määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa. Jokaisessa liiketoimintojen yhdistämisessä hankkijaosapuolen on arvostettava määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa joko käypään arvoon tai määrään, joka vastaa suhteellista osuutta hankinnan kohteen yksilöitävissä olevasta nettovarallisuudesta. Hankintaan liittyvät kulut kirjataan kuluiksi. Kun konserni ostaa yrityksen, se arvioi siirtyneet rahoitusvarat ja -velat tehdäkseen asianmukaiset luokittelut ja määrittämiset sopimusehtojen, taloudellisten olosuhteiden ja muiden asiaankuuluvien hankinta-ajankohtana vallitsevien olosuhteiden mukaisesti. Liikearvoksi kirjataan aluksi määrä, jolla luovutettu vastike ylittää yksilöitävissä olevan ostetun nettovarallisuuden ja siirtyneen nettovelan. Jos vastike on ostetun tytäryhtiön nettovarallisuuden käypää arvoa pienempi, erotus kirjataan tuloslaskelmaan. Liikearvo arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen jälkeen hankintamenoon vähennettynä kertyneillä arvonalentumistappioilla. Arvonalentumistestausta varten saatu liikearvo jaetaan konsernin rahavirtaa tuottaviin yksiköihin. Liiketoimintojen yhdistämiset ennen Edellä kuvatuista vaatimuksista poikettiin seuraavasti: Yritysten yhteenliittymät kirjattiin hankintamenomenetelmää (purchase method) käyttäen. Omaisuuserän hankkimisesta välittömästi johtuneet transaktiomenot muodostivat osan hankintakustannuksia. Määräysvallattomien omistajien osuus (aikaisemmin käytetty termi vähemmistöosuus) määritettiin suhteellisena osuutena hankinnan kohteen yksilöitävissä olleista varoista. Konsernilla ei ole osakkuusyhtiöitä eikä yhteisyrityksiä. Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnat Pitkäaikaiset omaisuuserät ja luovutettavien erien ryhmät, jotka on luokiteltu myytävänä oleviksi, arvostetaan kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennettyyn käypään arvoon. Pitkäaikaiset omaisuuserät ja luovutettavien erien ryhmät luokitellaan myytävänä oleviksi, jos niiden kirjanpitoarvoa vastaavat määrät kertyvät omaisuuserän myynnistä sen sijaan, että ne kertyisivät omaisuuserän jatkuvasta käytöstä. Tämän ehdon katsotaan täyttyvän vain, jos myynti on erittäin todennäköinen ja omaisuuserä tai luovutettavien erien ryhmä on välittömästi myytävissä nykyisessä kunnossaan. Johdon täytyy olla sitoutunut myyntiin, jonka on voitava odottaa olevan kirjattavissa toteutuneena myyntinä vuoden kuluessa luokittelun tapahtumisesta. Kun aineelliset ja aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet on luokiteltu myytävinä oleviksi, niihin ei tehdä poistoja eikä arvonalennuksia. Sivu 15 Exel Composites Vuositilinpäätös 2015 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot