Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 Autocall Top Lock Top Lock -ominaisuus tarjoaa ainutlaatuisen mahdollisuuden lukita indeksikorin saavuttama korkein päivittäinen taso. Tuotevaihtoehdot: Sertifikaatti ehdollinen pääomasuoja. Autocall Top Lock -sertifikaatti: Laina-aika on 5 vuotta, mutta sijoitus voi erääntyä ennenaikaisesti jo ensimmäisen vuoden jälkeen, jolloin Autocall Top Lock maksaa pääoman 1 ja alustavan 20 prosentin kupongin indeksikehityksen sijaan. Ennenaikaiseen erääntymiseen riittää että kaikki neljä kohde-etuutta ovat vähintään lähtöarvonsa tasolla tarkasteluajankohtana. Mikäli sertifikaatti ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, sijoitus sisältää Top Lock -ominaisuuden. Top Lock -ominaisuus tarkoittaa sitä, että sijoitus lukitsee indeksikorin saavuttaman maksimitason koko sijoituksen juoksuajalta. Top Lock on indeksikorin saavuttaman maksimitason ja lähtötason välinen ero sijoituksen koko juoksuajalta, tosin aina vähintään 30 prosenttia. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, liikkeeseenlaskija on sitoutunut maksamaan takaisin lainan nimellispääoman 1 olettaen että heikoiten kehittynyt kohde-etuus ei ole pudonnut viimeisenä tarkastelupäivänä enempää kuin 40 prosenttia lähtöarvostaan riippumatta indeksikorin kokonaiskehityksestä. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtöarvostaan menettää sertifikaatti pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin sijoituksen nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. 1 Ehdollinen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Kupongin taso vahvistetaan n. 18. huhtikuuta 2011. Kupongin vähimmäistaso on 15%. Esimerkkejä mahdollisuuksista: Mahdollisuus maksimiarvoon indeksikorin päivittäisistä havainnoista. Brasiliaa, Venäjää ja Kiinaa pidetään maailman johtavina kasvumaina. Esimerkkejä riskeistä: Indeksikorin kehitys saattaa olla korkeampi kuin alustava kuponki, joka maksetaan sijoittajalle ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä. Vähintään 30 prosentin Top Lock -ominaisuutta ei sovelleta, mikäli jokin kohde-etuuksista on pudonnut enemmän kuin 40 prosenttia, näinollen sijoittaja saattaa menettää sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan. Tuoteinformaatio Sertifikaatti Laina-aika 1 tai 5 vuotta Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 Viimeinen maksupäivä 8. huhtikuuta 2011 Emissiokurssi 100% Pienin merkintämäärä EUR 5 000 Merkintäpalkkio 2% Alustava kuponki vuonna 1 20% 2 Indeksikorin loppuarvo (Top Lock) Maksimiarvo päivittäisistä havainnoista Pääomasuoja 0% Kohde-etuudet 1/4 MSCI Brazil Index Fund (EWZ UP Equity), 1/4 Russian Depositary Index (EUR) (RDX Index), 1/4 Euro Stoxx 50 Pr Index (SX5E Index) ja 1/4 Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI Index)
Markkinakommentteja Brasilia Brasilia on sekä suurena vientimaana että kotimaisen kysyntänsä vuoksi yksi maailman tärkeimmistä kasvumarkkinoista. Maan osakemarkkinat ovat vahvasti riippuvaisia hyödykkeistä, metalleista öljyyn ja maataloustuotteisiin. Brasiliassa on myös merkittävää teollisuutta. Kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa BKT:n kasvun pysyvän vakaana vuoden 2010 4,7 prosentin tasolta 4,5 prosentin tasolla vuonna 2011. Venäjä Venäjän talous ja sen kasvu on voimakkaasti riippuvainen hyödykemarkkinoista, joiden heilahtelu on historiallisesti ollut voimakkaampaa kuin yleisen talouden. Maan rahoitusmarkkinoiden kehityksen odotetaan puolestaan hidastuvan jonkin verran heikon lainakannan vuoksi. IMF odottaa BKT:n kasvavan 4,5 prosenttia vuonna 2011 kun vastaava luku vuonna 2010 oli 4 prosenttia. EU Kehittyvien markkinoiden toipumisen ja euron heikentymisen odotetaan tukevan euroalueen vientiä. Indeksin yritykset ovat Euroalueen suurimpia yrityksiä ja jokainen erittäin merkittävia kotimaansa taloudelle. Euroalueen BKT-kasvun odotetaan pysyvän vakaana vuoden 2010 1,8 prosentin jälkeen 1,5 prosentissa vuonna 2011. Kiina Kiinan elvytystoimet ovat olleet niin voimakkaita, että niiden uskotaan vaikuttaneen markkinatilanteen elpymiseen maailmanlaajuisesti. Kiinan pankki- ja rahoitussektori on vahvistunut, mikä puolestaan luo suotuisia edellytyksiä kotimaisille sijoituksille ja samalla positiivisen kasvun jatkumiselle. IMF ennustaa Kiinan pysyvän maailmanlaajuisen kasvun moottorina. Vuonna 2010 BKT kasvoi 10,5 prosentilla ja vuonna 2011 kasvun odotetaan olevan 9,6 prosenttia. Developing Asia continues to grow most rapidly, but other emerging regions are also expected to continue their strong rebound. Lähde: IMF World Economic Outlook Update, tammikuu 2011 Sijoituksen kohde-etuudet Sijoituksen tuotto riippuu neljän eri osakemarkkinan kehityksestä. Näitä osakemarkkinoita edustaa sijoituksessa joko indeksi tai pörssikaupankäynnin kohteena oleva indeksi rahasto ( kohde-etuudet ). Kukin indeksi saa korissa yhtäläisen painon: 1/4 Brasilia, pörssikaupankäynnin kohteena oleva indeksirahasto ishares MSCI Brazil Index Fund 1/4 Venäjä, Russian Depositary Index (EUR) 1/4 Eurooppa, Euro Stoxx 50 Pr Index 1/4 Kiina, Hang Seng China Enterprises Index Kohde-etuuksien historiallinen kehitys viideltä vuodelta* Indeksitaso 350 300 250 200 150 100 50 0 Helmi -06 Helmi -07 Helmi -08 Helmi -09 Helmi -10 Helmi -11 Euro Stoxx 50 Russian Depositary Index (EUR) MSCI Brazil Index Fund Hang Seng China Enterprises Index Indeksikori Yllä oleva kuva näyttää kohde-etuuksien sekä indeksikorin historiallisen kehityksen ajanjaksolle 6. helmikuuta 2006 6. helmikuuta 2011. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Huomaa, että sijoitus sertifikaattiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuutena olevaan indeksikoriin. Lähde: RBS/Bloomberg
Mikä on Top Lock? Osta halvalla, myy kalliilla ajoitus on yksi sijoittamisen tavoitelluimmista periaatteista. Jokainen sijoittaja haluaa ostaa kurssien ollessa pohjalla ja myydä niiden ollessa huipulla. RBS on kehittänyt tuotteen joka antaa mahdollisuuden hyötyä indeksikorin saavuttamasta huipusta. Tuotteen sisältämä Top Lock -ominaisuus tarjoaa sijoittajalle ainutlaatuisen mahdollisuuden hyötyä indeksikorin maksimikehityksestä laina-ajalta. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, se tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden seurata indeksikorin saavuttamaa maksimitasoa koko sijoituksen juoksuajalta. Saavutettua maksimitasoa tarkastellaan päivittäin. Top Lock on siis indeksikorin saavuttaman maksi mitason ja lähtötason välinen ero sijoituksen koko juoksualalta. Top Lock -tuotto on ennalta määritelty olemaan aina vähintään 30 prosenttia. Top Lock -ominaisuuden ehtona on että indeksikorin heikoiten kehittynyt kohde-etuus ei ole viimeisenä tarkastelupäivänä laskenut yli 40 prosenttia lähtötasoonsa verrattuna. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtötasostaan menettää sertifikaatti pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin sijoituksen nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. Viereinen kuva näyttää Autocall Top Lock -sertifikaattia vastaavan sijoituksen historiallisen simuloidun tuoton yhteensä 885 havainnolta. Ensimmäinen havainto vastaa sijoitusta aikaväliltä 26. elokuuta 2002 26. elokuuta 2007. Viimeinen havainto on aikaväliltä 3. helmikuuta 2006 3. helmikuuta 2011. Kuva sisältää havainnot vastaavan sijoituksen arvolle eräpäivänä, jos sijoitus olisi laskettu liikkeeseen minä tahansa päivänä kyseisenä aikavälinä. Kuten kuvasta sekä taulukosta selviää, suurin osa (n. 84%) vastaavista sijoituksista olisi erääntynyt ennenaikaisesti ensimmäisen vuoden jälkeen ja näin ollen antanut tuotoksi 20 prosenttia. On syytä huomata että vaikka esimerkin sijoitus ei ole kertaakaan päätynyt alle 60 prosentin ehdollisen pääomaturvan -tason, niin tämä ei ole tae vastaavan sijoituksen tulevasta tuotosta tai kehityksestä. Indeksilainan simuloitu historiallinen tuotto Havaintojen lukumäärä 885 Ennenaikaisten erääntymisten määrä 746 Ennenaikaisten erääntymisten suhde n. 84% kaikkiin havaintoihin Tuotto sertifikaatin erääntyessä vuonna 1 20% Sertifikaatin arvo eräpäivänä ellei ennenaikaista erääntymistä (n. 16% havainnoista): Minimiarvo 318% Maksimiarvo 708% Keskiarvo 384% Esimerkki Top Lock -tason toiminnasta*** Indeksitaso 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 Päivittäiset havainnot Esimerkkikehitys Top Lock -taso Yllä oleva kuvaus on ainoastaan esimerkki, jonka tarkoitus on selventää tuotteen Top Lock -ominaisuutta. Esimerkki on laadittu käyttäen kuvitteellisia indeksitasoja ja alustavia osallistumisasteita ja se osoittaa vain indeksikorin maksimihavaintotason (Top Lock -tason) vaikutuksen sijoituksen tuotonlaskentaan sijoitusaikana. Huomaa, että lopulliseen tuottoon saattaa vaikuttaa myös indeksikorin heikoiten kehittynyt kohde-etuus. Esimerkissä ei ole huomioitu sijoitukseen liittyviä mahdollisia kuluja tai palkkioita. Esimerkki ei ole osoitus sijoitustuotteen mahdollisesta tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Indeksilainan historiallinen arvo erääntymispäivänä Autocall Top Lock** 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% Elo -07 Helmi -08 Helmi -09 Helmi -10 Helmi -11 Indeksilainan arvo erääntymispäivänä 120% Huomaa, että esimerkin havainnot ajoittuvat vain noin neljälle vuodelle johtuen ishares MSCI Brazil Index Fund kohde-etuuden noteerauksen aloituspäivämäärästä 26.8.2002. Esimerkki perustuu simuloituun historialliseen tietoon. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Esimerkki ei myöskään ole huomioinut sijoitukseen liittyviä mahdollisia kuluja tai palkkioita. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Lähde: RBS/Bloomberg Tietoja The Royal Bank of Scotlandista (RBS) The Royal Bank of Scotland on maailman vanhimpia pankkeja ja perustettu vuonna 1727. Nykyään Iso-Britannian valtio omistaa pankista noin 83 prosenttia. RBS:n pääkonttori on alusta asti ollut Skotlannin Edinburghissa ja siitä on kasvanut kansainvälinen pankki, jolla on konttoreita ympäri maailmaa ja runsaat 40 miljoonaa asiakasta. RBS NV:n luottokelpoisuus on korkea (S&P A+, 4. helmikuuta 2011) Lisätietoja RBS:stä saa sivulta www.rbs.fi/markets RBS on voittanut kolmena peräkkäisenä vuonna Structured Products Europe Awards Best in the Nordic region -palkinnon. RBS on voittanut Best Global Structured Products House -palkinnon vuonna 2009.
Näin toimii Autocall Top Lock Top Lock Uusia ominaisuuksia Sijoitus voi erääntyä jo ensimmäisen vuoden jälkeen jos kaikki neljä kohde-etuutta ovat Autocall -tasolla (eli 100% kohde-etuuden lähtötasosta) tai sen yläpuolella. Kyseisessä tapauksessa sijoittajalle maksetaan 100 prosenttia nimellismäärästä sekä 20 prosentin kuponki 1 ja sijoitus erääntyy ennenaikaisesti. Mikäli jokin kohde-etuuksista on ensimmäisenä tarkastelupäivänä laskenut alle Autocall -tason, sijoitus jatkuu Top Lock -ominaisuudella. Top Lock -ominaisuus tarkoittaa sitä, että sijoitus seuraa koko tasapainoitetun indeksikorin saavuttamaa maksimitasoa koko sijoituksen juoksuajalta. Saavutettua maksimitasoa tarkastellaan päivittäin. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus ei ole viimeisenä tarkastelupäivänä laskenut yli 40 prosenttia lähtötasoonsa verrattuna, eräpäivänä sijoittajalle maksetaan tuotto, joka vastaa indeksikorin maksimitason ja lähtötason välistä eroa sijoituksen koko juoksualalta kerrottuna osallistumisasteella. Tuotto on aina vähintään 30 prosenttia. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on viimeisenä tarkastelupäivänä laskenut yli 40 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna, sijoituksen tuotto vastaa heikoiten kehittyneen kohde-etuuden tuottoa. Näin tuotto lasketaan Tuotonlaskentaehdot ensimmäiselle tarkastelupäivälle (vuosi 1) a. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat vähintään Autocall -tasolla, sijoitus erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija maksaa nimellispääoman lisäksi ehtojen mukaisen kupongin 1. b. Mikäli jokin kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall -tason ala puolella, sijoitus ei eräänny vaan laina-aika jatkuu viimeiseen tarkastelupäivään. Tuotonlaskentaehdot viimeisenä tarkastelupäivänä (vuosi 5), mikäli tuote ei ole erääntynyt ennenaikaisesti a. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtötasostaan menettää sertifikaatti pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin sijoituksen nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. b. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat 60 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna, liikkeeseenlaskija maksaa koko nimellispääoman 3 sekä tuoton, joka lasketaan indeksikorin saavuttaman maksimitason ja lähtöarvon prosentuaallisena erotuksena. Indeksikorin maksimitasoa tarkastellaan päivittäin. Maksetulle tuotolle on asetettu minimitaso joka on 30 prosenttia. Toisin sanoen, mikäli indeksikorin päivit täi nen maksimitaso sijoituksen juoksuajalta on 125 prosenttia, sijoittajalle maksettu tuotto on 30 prosenttia. Mikäli indeksikorin saavuttama maksimitaso on esimerkiksi 178 prosenttia lähtö arvoonsa verrattuna, sijoittaja saa tuoton, jonka suuruus on 78 prosenttia (osallistumisasteen ollessa 100%) 2. Autocall Top Lock Alustava kuponki vuosi 1 (mikäli ennenaikainen erääntyminen) 20% 1 Autocall -taso vuosi 1 100% Ehdollisen pääomaturvan -taso eräpäivänä 60% Maksimiarvo Indeksikorin loppuarvo (Top Lock) päivittäisistä havainnoista Autocall -taso, kupongin maksuun oikeuttava taso sekä ehdollisen pääomaturvan taso seuraavat heikoimman kohde-etuuden kehitystä rippumatta indeksi korin kehityksestä. Tuotonlaskentatapa (esimerkissä oletetaan sijoitukseksi EUR 102 000 sisältäen merkintäpalkkion 2%)*** Kehitys tarkastelupäivänä Tuotto ja takaisinmaksu Tarkastelupäivä vuosi 1 Ennenaikainen erääntyminen + kupongin maksu Jokainen kohde-etuuksista 100% EI kyllä Sijoittaja saa 100% nimellismäärästä 3 sekä kupongin 20% 1. Sijoitus erääntyy ennenaikaisesti. Tarkastelupäivä vuosi 5 Erääntyminen + kupongin maksu Jokainen kohde-etuuksista 60% EI Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa nimellispääomaa vähennettynä heikoiten kehittyvän kohdeetuuden arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa EUR 40 000 mikäli heikoin kohde-etuus on laskenut viimeisenä tarkastelupäivänä 60% lähtöarvoonsa verrattuna. Sijoitus erääntyy. kyllä Tarkastelupäivä vuosi 5 Indeksikorin saavuttama maksimitaso laina-ajalta > 130% kyllä EI Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa indeksikorin saavuttamaa maksimitasoa. Saavutetulle maksimitasolle ei aseteta kattoa 2. Sijoitus erääntyy. Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa 130% nimellispääomasta 3. Sijoitus erääntyy. 1 20 prosentin kuponki on alustava ja vahvistetaan noin 18. huhtikuuta 2011. (Kuponkia ei vahvisteta alle 15 prosentin tason. Tarjous voidaan perua, jos kuponki alittaa tämän). Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Sijoituksen osallistumisaste indeksikorin maksimikehitykseen on alustavasti 100% (vähintään 80%). Liikkeeseenlaskija vahvistaa kupongin markkinaedellytysten perusteella noin 18. huhtikuuta 2011. 3 Ehdollinen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski
Sijoituksen riskit Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan arvopaperiesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin sopii vain sellaisille sijoittajille, joilla on tarvittava kokemus ja tieto arvioida itse kyseisen sijoituksen riskit. Sijoitus on sovelias ainoastaan sellaisille sijoittajille, joiden sijoituspäämäärä on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät resurssit kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. RBS:n tässä esitteessä tai arvopaperiesitteessä esitetyt tiedot eivät ole sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan on syytä neuvotella oman ammattimaisen sijoitusneuvonantajansa kanssa ja harkita kyseistä sijoituspäätöstä arvopaperiesitteessä esitettyjen tietojen ja oman tilanteensa valossa. Liikkeeseenlaskijariski Sertifikaatin tuotto on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää koko sijoituksensa riippumatta arvopaperin arvon kehityksestä. Sijoittajan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Luovutus ennen erääntymispäivää Sijoittaja voi myydä sijoituksensa ennen erääntymispäivää markkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenaikainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa obligaatiot ja sertifikaatit ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alkuperäinen sijoitus. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää strukturoidun sijoitustuotteen tuoton. Sijoittaja, joka sijoittaa sertifikaatteihin saattaa menettää koko sijoituksensa riippuen kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden kehitys on riippuvainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, mm. osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei kuitenkaan vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Verot Sijoittajan tulee neuvotella veroasiantuntijansa kanssa yksilöllisistä verotuksellisista vaikutuksista, jotka liittyvät sijoitukseen strukturoituun sijoitustuotteeseen. Verokanta ja verotukseen liittyvät lait ja määräykset saattavat muuttua sijoituksen aikana, ja niillä voi olla haitallisia vaikutuksia sijoittajalle. Jälkimarkkinat SIP Nordic Fondkommission pyrkii normaaleissa markkinaolosuhteissa tarjoamaan päivittäisen jälkimarkkinan strukturoiduille tuotteille. SIP Nordic Fondkommission tarjoaa normaalisti jälkimarkkinoiden ostokurssinmukaisen ostohinnan tuotteelle. Tällöin sijoittaja voi sopivana ajankohtana hyötyä mahdollisesta kurssinoususta. Lunastus tapahtuu markkinahintaan, johon vaikuttaa kyseessä oleva markkinatilanne. Ennenaikainen luovutus voi näin ollen tapahtua korkeampaan tai matalampaan arvoon kuin tuotteen merkintähinta ja markkinahäiriötilanteissa markkinoiden likviditeetti voi olla hyvin rajattu. Historiallinen/simuloitu tuotto Tiedot, jotka on merkitty asteriskilla (*) ovat historiallista tietoa, ja tiedot, jotka on merkitty kahdella asteriskilla (**) ovat simuloitua historiallista tietoa. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Strukturoidun sijoitustuotteen sijoitusaika saattaa poiketa tuottoesittelyiden sijoitusajoista. Laskentaesimerkit Tiedot, jotka on merkitty kolmella asteriskilla (***) ovat ainoastaan esimerkkejä, joiden tarkoitus on selventää strukturoidun tuotteen tuotonlaskentaa. Laskentaesimerkki, joka on laadittu käyttäen hypoteettisia tuottotasoja ja indikatiivisia osallistumisasteita, osoittaa tuotteen mahdollisen tuoton perustuen näihin tietoihin. Hypoteettiset laskelmat eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Arvopaperiesite ja ehdot Tämä esite on laadittu ainoastaan markkinointi tarkoituksessa. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua tuotteen arvopaperiesitteeseen (Base Prospectus Relating to Notes The Royal Bank of Scotland N.V. LaunchPAD Programme dated 1 July 2010 täydennyksineen) ja lopullisiin ehtoihin (Final Terms dated 21 February 2011), jotka ovat saatavissa osoitteesta www.rbs.fi/markets. Arvopaperiesite ja lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa sijoitustuotteesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tuotetta tarjoaa SIP Nordic Fondkommission ja muut tarjoajat, tapauksen mukaan. Varaus Tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos liikkeeseenlaskuvolyymi alittaaa EUR 2 000 000, jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädännöstä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. Sijoituksen kulut Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskuun liittyy kuluja mm. sijoitustuotteen tuottamisesta, jakelusta, listaamisesta, lisensseistä ja riskien hallinnasta. Näiden kulujen kattamiseksi peritään sijoitustuotteen merkinnän yhteydessä merkintäpalkkiota. Merkintähintaan sisältyy myös järjestäjä-, osapuoli-, jakelija- ja markkinapalkkio, jonka suuruus on riippuvainen korkotason vaihteluista, kohde-etuuksien hinnasta, riskienhallinnasta ja jakelusta. Palkkiota ei näin ollen voida vahvistaa etukäteen, vaan sen vuosittainen taso on n. 0,6 1,0 prosenttia laskettuna tuotteen nimellisarvosta ja oletuksena, että sijoittaja pitää sijoituksensa erääntymiseen saakka. Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan joko skannata ja lähettää sähköpostilla osoitteeseen backoffice@sipnordic.fi, faksata alla olevaan faksinumeroon tai lähettää postitse osoitteeseen: SIP Nordic OY (Y-tunnus 2285608-8) Kasarmikatu 36 00130 HELSINKI Faksi: +358 (0)10 271 0179 Puh: +358 (0)10 271 0170 Indeksin vastuuvapaus Viittaukset tiettyyn kohde-etuusindeksiin on sisällytetty tähän esitteeseen vain sijoituksen kasvun laskennallisen perustan osoittamiseksi eikä minkään RBS:n ja kolmantena osapuolena olevan indeksinhoitajan välisen yhteyden osoittamiseksi tai indeksinhoitajan RBS:n tuotteeseen kohdistaman tuen tai myynninedistämisen osoittamiseksi. The Royal Bank of Scotland ja sen etuyhteydessä olevat yhtiöt sanoutuvat irti kaikesta vastuusta kohde-etuusindeksin osalta.
Yhteenveto lainaehdoista ja tuotekuvaus Mikä on Autocall Top Lock? Autocall Top Lock on strukturoitu sijoitustuote (sertifikaatti), jonka liikkeeseenlaskijana toimii The Royal Bank of Scotland N.V. ja jonka laina-aika päättyy viimeistään toukokuussa 2016 mutta joka voi erääntyä myös ennenaikaisesti toukokuussa 2012 kohde-etuuksien kehityksestä riippuen. Sertifikaatit täytyy merkitä vähintään viiden kappaleen erinä ja sitä seuraavat merkinnät tehdään yhden kerrannaisina. Jokaisen sertifikaatin nimellisarvo on EUR 1 000 ja sen emissiokurssi on 100 prosenttia, eli EUR 1 000 sertifikaatilta (vähimmäissijoitus EUR 5 000). Kohteena olevat sijoitukset Sijoituksen tuotto perustuu seuraavien kohde-etuuksien kehitykseen: ishares MSCI Brazil Index Fund (Bloomberg Code: EWZ UP Equity), Russian Depositary Index (Bloomberg Code: RDX Index), Euro Stoxx 50 Pr Index (Bloomberg Code: SX5E Index) ja Hang Seng China Enterprises Index (Bloomberg Code: HSCEI Index). Nämä neljä kohde-etuutta saavat indeksikorissa kukin 1/4 painotuksen. Sertifikaatin tuotto ja mahdollinen ennenaikainen erääntyminen kytkeytyy heikoiten kehittyneeseen kohde-etuuteen. Miten tuotto lasketaan? Kuponki Sertifikaatin kuponki on määrä, joka vastaa alustavasti 20 prosentin tuottoa. Autocall Top Lock maksaa kupongin ensimmäisen tarkastelupäivän jälkeen mikäli kaikki kohde-etuudet ovat lähtötasollaan tai sen yläpuolella. Tässä tapauksessa sijoitus myös erääntyy ennenaikaisesti. Liikkeeseenlaskija vahvistaa kupongin markkinaedellytysten perusteella noin 18. huhtikuuta 2011, vähintään 15 prosentin tasolle. Osallistumisaste Sijoituksen osallistumisaste indeksikorin maksimikehitykseen on alus tavasti 100% (vähintään 80%). Liikkeeseenlaskija vahvistaa osallistumisasteen mark kinaedellytysten perusteella noin 18. huhtikuuta 2011. Heikoiten kehittynyt kohde-etuus Kunkin sijoitukseen kuuluvan kohde-etuuden kehitystä mitataan vertaamalla alkuarvon ja tarkastelupäivien välisiä arvoja. Ensimmäisen tarkastelupäivän kriteerit (vuosi 1) a. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat vähintään Autocall -tasolla, sijoitus erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija maksaa nimellispääoman lisäksi ehtojen mukaisen kupongin. Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. b. Mikäli jokin kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall -tason alapuolella, sijoitus ei eräänny vaan laina-aika jatkuu viimeiseen tarkastelupäivään. Viimeinen tarkastelupäivä (vuosi 5), mikäli tuote ei ole erääntynyt ennenaikaisesti a. Jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtötasostaan menettää sertifikaatti pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin sijoituksen nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. Eli, jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus on pudonnut esimerkiksi 55 prosenttia lähtöarvostaan, eli laskenut 45 prosentin tasolle lähtöarvoon verrattuna, palauttaa Autocall Top Lock vain EUR 450 sertifikaatilta. Sijoitusta voi tuolloin verrata suoraan sijoitukseen heikoiten kehittyneeseen kohde-etuuteen. Tuotteen varsinaisena päätöspäivänä Autocall Top Lock -sertifikaatilta näin olleen puuttuu pääomasuoja ja koko sijoitusmäärä menetetään, jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus putoaa 100 prosenttia. Sertifikaatin ehdollinen pääomasuoja määräytyy ainoastaan heikoiten kehittyneen kohde-etuuden perusteella, eikä muiden kohde-etuuksien myönteinen kehitys vaikuta sertifikaatin tuottoon. b. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat 60 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna, liikkeeseenlaskija maksaa nimellispääoman sekä tuoton, joka lasketaan indeksikorin saavuttaman maksimitason ja lähtöarvon prosentuaalisena erotuksena kerrottuna osallistumisasteella. Indeksikorin maksimitasoa tarkastellaan päivittäin. Maksetulle tuotolle on asetettu minimitaso, joka on 30 prosenttia eräpäivänä. Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Täydelliset tiedot ja lopulliset ehdot ovat nähtävissä arvopaperiesitteessä. Autocall Top Lock -sertifikaatti Indikatiivinen aikataulu Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 Viimeinen maksupäivä 8. huhtikuuta 2011 Lähtöarvon määrittelypäivä 20. huhtikuuta 2011 Kupongin määrityspäivä n. 18. huhtikuuta 2011 Liikkeeseenlaskupäivä 3. toukokuuta 2011 Tarkastelupäivä 1 20. huhtikuuta 2012 Ennenaikainen maksupäivä Välittömästi 10 pörssipäivää vastaavan tarkastelupäivän jälkeen Viimeinen tarkastelupäivä 20. huhtikuuta 2016 Eräpäivä/takaisinmaksupäivä 4. toukokuuta 2016 Selvitys Euroclear Finland Pörssirekisteröinti 1 OMX Helsinki Indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija Royal Bank of Scotland N.V. Liikkeeseenlaskijan S&P:ltä saama luottokelpoisuus A+ (4. helmikuuta 2011) Nimellisarvo EUR 1 000 Pienin merkintämäärä Nimellisesti 5 000 euroa, 5 sertifikaattia Merkintäkurssi 100% Merkintäpalkkio 2% (nimellisarvosta) Alustava kuponki vuonna 1 20% (vähintään 15%) Tuotteen pääomasuoja 0% Alustava osallistumisaste (Indeksikorin kehitykseen) 100% (vähintään 80%) Kohde-etuudet 1/4 MSCI Brazil Index Fund (EWZ UP Equity), 1/4 Russian Depositary Index (EUR) (RDX Index), 1/4 Euro Stoxx 50 Pr Index (SX5E Index) ja 1/4 Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI Index) 1 Tuote on tarkoitus hakea listattavaksi OMX Helsinki -pörssissä, mikäli pörssin asettama minimivaatimus listauksen koolle täyttyy. Mikäli tuotetta ei listata, sijoittajaa informoidaan tästä esitedirektiivin artikla 8:n mukaisesti liikkeeseenlaskupäivänä tai niillä main. Tärkeää tietoa Tämä esite on tarkoitettu ainoastaan markkinointiin ja sen on laatinut The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc). Esite ei anna täydellisiä tietoja, ja arvopaperiesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa tuotteista, liikkeellelaskijasta, tarjoamisesta ja tuotteita koskevista sitovista ehdoista. RBS ei ota vastuuta mistään tämän esitteen mahdollisista painovirheistä, ja esitteeseen voidaan tehdä muutoksia ilman etukäteisvaroitusta. Sijoittajia kehotetaan siksi voimakkaasti tutustumaan arvopaperiesitteeseen sekä lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta www.rbs.fi/markets ennen sijoituspäätöksen tekemistä. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) on laillistettu ja Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. RBS Plc on rekisteröity Skotlannissa rekisterinumerolla 90312 ja sen toimipaikka sijaitsee osoitteessa 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. The Royal Bank of Scotland N.V. (RBS NV) on The Royal Bank of Scotland Group plc:n etuyhteydessä oleva yhtiö. RBS NV on De Nederlandsche Bank:n valtuuttama ja pankki on joiltain osin myös Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. Joillain lainkäyttöalueilla RBS plc saattaa toimia RBS NV:n edustajana ja vastaavasti RBS NV saattaa joillakin lainkäyttöalueilla toimia RBS plc:n edustajana. Mikäli RBS-yhtiö markkinoi ja/tai tarjoaa toisen RBS-yhtiön liikkeellelaskemia rahoitusvälineitä, markkinoiva RBS-yhtiö ei ole vastuussa liikkeellelaskijalle kuuluvista velvoitteista eikä markkinoiva RBS-yhtiö ole sitoutunut nimenomaiseen takuuvastuuseen. Merkit daisy device logo, RBS, The Royal Bank of Scotland ja Make it happen ovat The Royal Bank of Scotland-konsernille kuuluvia tavaramerkkejä ja kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetty tieto on tarkoitettu ainoastaan materiaalin aiotuille vastaanottajille, eikä sen sisältöä saa mitään tarkoitusta varten joko kokonaan tai osittain jäljentää, ilmaista tai kopioida ilman RBS:n nimenomaista etukäteistä suostumusta. Näitä tuotteita tarjoaa Suomessa: SIP Nordic Fondkommission AB. Mikäli haluatte lisätietoja tai teillä on kysymyksiä koskien markkinointia tai myyntiä, ystävällisesti ottakaa yhteyttä seuraavaan tahoon: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Tukholma, Ruotsi, Puh: +46 (0)8 566 126 00, Faksi +46 (0)8 566 126 29, www.sipnordic.se Painettu Galerie Art Silk -paperille, joka on PEFC-sertifoitua, mikä tarkoittaa sitä, että vähintään 70 prosenttia tuotteesta koostuu kestävällä metsätaloudella hankituista kuiduista. Lisätietoja tuotteista saa osoitteessa www.rbs.fi/markets 0078-1102