Suomisalkku 12/2016 Suhdanneherkkiä suomalaisia yrityksiä rajatulla kurssiriskillä Sijoituskorin keskeiset tiedot Nimi: Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 Salkunhoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 1.11. 23.11.2011 Vähimmäissijoitus: 5000 euroa Pääomasuojataso: 90 % lähtöarvosta pääomasuoja-aikana tehdyille lunastuksille (7.12.2016-14.12.2016) Kohdemarkkina: Kymmenen Suomessa listattua pörssiyritystä: Cargotec, Fortum, Konecranes, Metso, Neste Oil, Nokia, Nokian Renkaat, Outokumpu, UPM Kymmene ja Wärtsilä Osuuden arvon määritys: pankkipäivittäin Sijoituskori päättyy 20.12.2016 Palkkiot ja kulut on esitetty jäljempänä sivulla 3.
Suomisalkku 12/2016 sijoituskorin avulla pääset osalliseksi vahvojen suomalaisten yritysten kurssikehitykseen 90 %:n pääomasuojalla Miksi sijoittaa Suomisalkkuun? Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä vahvojen suomalaisten yritysten osakekurssien nousumahdollisuudesta osittain pääomasuojatusti. Kulunut vuosi on ollut erittäin vaikea osakemarkkinoilla ja Suomen osakemarkkinaa on kuritettu todella paljon. Painorajoitettu OMXH Cap-indeksi on laskenut hieman yli 20 %, kun taas valitsemamme yritykset ovat laskeneet yli 30 %. Tämä ero johtuu valitsemiemme yritysten pääosin syklisestä luonteesta, joka aiheuttaa sen, että sekä arvonnousut että laskut ovat suurempia kuin markkinoilla keskimäärin. Kurssilasku on johtunut merkittävästä globaalista taloudellisesta epävarmuudesta. Epävarmuuden lisääntyminen on vaikuttanut voimakkaimmin yrityksiin, jotka ovat alttiita suhdannevaihtelujen muutoksille. Sijoittajat ovat aktiivisesti vähentäneet riskillisempien sijoitusten määrää, joiksi myös useat suomalaiset yritykset luokitellaan ulkomaisen sijoittajan näkökulmasta. Valitsemamme yritykset ovat vahvoja suomalaisia yrityksiä, joiden arvostustaso on houkuttelevalla tasolla suhteessa yritysten nykyiseen ja historialliseen tuloksentekokykyyn. Yritykset tarjoavat näkemyksemme mukaan huomattavaa tuottopotentiaalia, mikäli talous ei ajaudu uuteen syvään taantumaan. Taantuman iskiessä yritysten arvostus saattaa alentua huomattavasti. Johtuen talouden epävarmuudesta ja valikoimiemme yritysten suurista tuotonvaihtelumahdollisuuksista, tämän korin sijoitusrakenne tarjoaa hyvän tuotto-riski-suhteen. Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin avulla pääset osalliseksi valikoitujen yritysten arvonnousuun, kuitenkin suojaamalla pääomasi osittain. 160 140 120 100 80 60 40 Kuva 1. Kohdemarkkinan historiallinen arvonkehitys 1.9.2006-25.10.2011. Lähde: Bloomberg ja Mandatum Life. Esitetty historiallinen arvonkehitys ei ole tae tulevasta arvonkehityksestä. Kenelle sijoituskori sopii? Suomisalkku 12/2016- sijoituskori sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa suomalaisille osakemarkkinoille ja uskoo valikoitujen yhtiöiden menestysmahdollisuuksiin tulevaisuudessa. Sijoituskorilla tavoitellaan korkosijoituksia parempaa tuottoa, kuitenkin siten, että sijoitus on osittain pääomasuojattu kohdemarkkinayritysten kurssilaskun varalta. Vähimmäissijoitus on 5000. Minimoi kurssiriskiä, maksimoi hyötyä Osakekurssiriskien hallinta kuuluu järkevän sijoitustoiminnan ytimeen, ja kurssiriskien minimointi korostuu etenkin vallitsevassa markkinatilanteessa. Siksi olemme suunnitelleet sijoituksen, joka antaa mahdollisuuden hyötyä potentiaalisesta kurssinoususta, mutta tarjoaa samaan aikaan suojaa maailmantalouden viilentymiseltä. Tämän sijoituskorin rakenne 90 prosentin pääomasuojalla tarjoaa suojaa sijoitetulle pääomalle unohtamatta hyvää tuottopotentiaalia kurssinousussa. Olemme valinneet sijoituskoriin kymmenen Helsingin pörssissä listattua yritystä eri toimialoilta. Valitsemiemme yritysten reaalitalouden näkymät ovat hyvät ja niiden arvostustaso on mielestämme houkutteleva. Valitut yritykset ovat: Cargotec, Fortum, Konecranes, Metso, Neste Oil, Nokia, Nokian Renkaat, Outokumpu, UPM Kymmene ja Wärtsilä. Sijoitusstrategia Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin arvo muodostuu: 1. Tuottoa tavoittelevasta osakemarkkinasijoituksesta (tuotto-osa) 2. Pääomaa suojaavasta osasta, joka pyrkii suojaamaan 90 % alkupääomasta korkosijoituksilla. Sijoituskohteen arvo Pääomaa suojaava osa Pääomaa suojaavassa osassa pyritään suojaamaan 90 % sijoittajan tekemästä sijoituksesta eli korin lähtöarvosta. Osittainen pääomasuoja toteutetaan sijoittamalla korkosijoitusvälineisiin Sampo Oyj:n (arvonsuojayhtiö) luottoriskillä. Korkosijoitusten arvo nousee sijoitusajan kuluessa ehtojensa mukaisesti 90 %:iin lähtöarvosta, edellyttäen ettei arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu osittaisen pääomasuojan toteuttamiseen (korkosijoituksiin) liittyvä riski ole toteutunut. Sijoittaja kantaa riskin pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan, mikäli Sampo Oyj tai jonkin johdannaissopimuksen tai korkosijoituksen vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen koriin tehdyn sijoituksen päättymistä. Osittainen pääomasuoja on voimassa vain pääomasuojaaikana tehdyille lunastuksille. Tuotto-osa Tuoton muodostamiseen tähtäävät varat sijoitetaan kohdemarkkinan yritysten osakkeiden kurssikehitykseen euromääräisesti siten, että jokainen kohdemarkkinayritys saa lähtöhetkellä saman painon korissa. Tuottosijoitus toteutetaan kohdemarkkinan arvonkehitykseen sidotun optiostrategian avulla. Optiostrategian kautta kori osallistuu kohdemarkkinan arvonnousuun siten, että korin arvo voi nousta arvosta 90 % arvoon 170 % (lähtöarvoon verrattuna) kohdemarkkinan osakekorin päätöstason noustessa arvosta 100 % arvoon 180 % verrattuna osakekorin lähtötasoon. Sijoituksen enimmäistuotto riippuu lähtöhetkellä vahvistettavasta lopullisesta osallistumisasteesta sääntöjen mukaisesti. Kokonaisuutena Suomisalkku 12/2016 -kori tarjoaa 100 %:n osallistumisasteella mahdollisuuden kuvassa 2 esitetyn mukaiseen tuottoon. Kohdemarkkinan osakkeiden lähtö- ja päätöstasot lasketaan keskiarvoina osakkeiden päätösarvohavainnoista (kts. sijoituskorin säännöt). 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80-20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 Kohdemarkkinan tuotto % Kuva 2. Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin tuottokuvaaja. Kuva havainnollistaa sijoituskorin päätösarvon vaihtelua kohdemarkkinan tuoton suhteen niin, että maksimitappio on 10 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 0 % tai vähemmän ja maksimituotto +70 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 80 % tai enemmän. Kuvaaja havainnollistaa korin arvon riippuvuutta vain kohdemarkkinan kehityksestä, eikä se ota huomioon korissa kannettavia luotto- ja vastapuoliriskejä.
Sijoitukseen liittyvistä riskeistä Sijoituskorin tuotto riippuu kohdemarkkinan arvonkehityksestä. Sijoittajalla on kohdemarkkinaan kohdistuva tuottoriski. Sijoituksen päätöshetken arvon riippuvuutta kohdemarkkinan kehityksestä on havainnollistettu kuvassa 2 ja korin tuotonlaskenta on esitetty yksityiskohtaisemmin korin säännöissä. Sijoittajalla on pääomaa suojaavaan osaan liittyvä luottoriski, mikä tarkoittaa riskiä pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan, mikäli arvonsuojayhtiö tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä (sijoitus voi päättyä lunastukseen tai kuolemantapauskorvauksen maksamiseen). Tämän lisäksi sijoituskoriin liittyy jälkimarkkinariski, mikäli sijoittaja nostaa säästönsä, kuolemantapauskorvaus maksetaan, tai koriin tehty sijoitus muuten päättyy ennen sijoituskorin erääntymistä. Tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan johdannaisvastapuoleksi hyväksytään Sampo Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvalla yhtiöllä, on luottoluokitus, joka myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä vastaava luokitus). Sijoittaja kantaa osittaiseen pääomasuojaan liittyvän luottoriskin lisäksi tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan johdannaisvastapuoleen tai muuhun korkosijoituksen vastapuoleen liittyvän vastapuoliriskin. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli johdannais- tai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä. Sijoituskohteen palkkiot ja kulut Sijoituskorin sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa, eikä niitä veloiteta erikseen. Perittävät kulut ja palkkiot otetaan huomioon myös lunastus- ja merkintähinnan laskennassa. Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti ansaintaa sijoituskorin lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten kokonaisarvon mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se vaikuta korin sääntöjen mukaiseen tulemaan. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin lähtöarvosta. Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista. Kauppakohtaista ansaintaa ei voida määritellä etukäteen. Vastuunrajoitus Tämä esite ei ole täydellinen selvitys Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorista tai sitä koskevista ehdoista. Mikäli tämän esitteen ja sijoituskorin sääntöjen välillä on ristiriitaa, noudatetaan Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin sääntöjä. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa, eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Sijoittajan tulee huolellisesti perehtyä Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin sääntöihin, vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista. Käytettyjä käsitteitä Kohdemarkkina/Kohde-etuus Ne sijoituskohteet (esim. indeksit tai osakkeet), joiden arvonkehitykseen sijoituskorin tuoton muodostamiseen tähtäävät varat sijoitetaan. Pääomasuoja-aika Sijoituskorin osuuden arvon suojaus on voimassa 90 %:n tasolle 7.12.2016-14.12.2016 välisenä aikana, jos arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu pääomasuojan toteuttamiseen liittyvä riski ei ole toteutunut. Arvonsuojayhtiö Yhtiö, jonka luottoriskiin sidotuilla sijoitusvälineillä pyritään saavuttamaan pääomasuoja sijoitukselle. Johdannainen Kahden osapuolen välinen sopimus, jonka arvo määrittyy sopimuksen kohteena olevan kohde-etuuden arvonkehityksen perusteella. Johdannaisvastapuoli Finanssilaitos, jonka kanssa solmitaan johdannaissopimus. Keskiarvotus Keskiarvotuksella tarkoitetaan lukujen keskiarvon laskemista tietystä määrästä havaintoja. Riskien määritelmiä Luottoriski Riski tuoton tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli arvopaperin liikkeeseenlaskija tai muu velallinen tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen lunastusta. Luottoriski koskee erityisesti pääomasuojaosan korkosijoituksia. Korkoriski Korkoriski aiheutuu siitä, että sijoituskorin arvo muuttuu markkinakorkojen ja/tai luottoriskilisien muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, mikäli sijoituskoriin tehty sijoitus päättyy kokonaan tai osittain, tai sijoituskori lopetetaan ennen pääomasuoja-ajan alkamista. Korkotason ja/tai luottoriskilisän nousu sijoitusaikana laskee korkosijoitusten (markkina-)arvoa ja korkotason ja/tai luottoriskilisän lasku puolestaan nostaa korkosijoitusten arvoa. Tuottoriski Sijoituskorin arvo riippuu tuotto-osaan valittujen sijoitusmarkkinoiden kehityksestä. Sijoitusten arvo voi vaihdella eikä niiden tulevasta kehityksestä voida antaa takeita. Sijoituskohteiden historiallinen kehitys ei takaa niiden kehitystä tulevaisuudessa. Sijoitus sijoituskoriin ei ole sama asia kuin sijoittaminen suoraan kohdemarkkinaan. Kohdemarkkinaan kuuluvien yritysten osakkeille maksetut osingot eivät vaikuta suoraan sijoituskorin arvoon, mutta osinkojen odotusarvo huomioidaan osana korin johdannaissijoitusten arvoa. Jälkimarkkinariski Sijoitus koriin on suositeltavaa vain, jos sijoittaja voi pitää sijoituksensa korissa sen päättymiseen saakka. Ennenaikainen lunastaminen tapahtuu sen hetkiseen lunastushintaan (kts. säännöt), joka voi olla merkittävästi alempi kuin korin viitteellinen arvo tai korin merkintähinta. Vastapuoliriski Sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli tuotto- tai pääomasuojaosan johdannaistai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä. Sijoituskoriin liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin sijoituskorin säännöissä.
Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 Keskeiset ehdot Sijoituskorin salkunhoitaja Sijoituskorin rakenne Kohdemarkkina Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Sijoituskori koostuu kahdesta pääosasta: 1) tuotto-osasta (sijoitus Kohdemarkkinaan) ja 2) pääomaa suojaavasta osasta (korkosijoitukset). Osake ("j") Yhtiön nimi Reuters 1 Bloomberg 1 Paino kohdemarkkinassa (wj) Osallistumisaste ja tuoton määräytyminen Myyntiaika Sijoitusaika 30.11.2011 30.11.2016. Kohdemarkkinan osakkeiden Lähtötaso (Alkukeskiarvotus) Kohdemarkkinan osakkeiden Päätöstaso (Loppukeskiarvotus) Tuotto-osan johdannaisvastapuoli Sijoituskorin pääoman osittainen suojaus Pääomasuoja-aika 7.12.2016 14.12.2016 Sijoituskorin toiminta päättyy kokonaan Sijoituskorin vakuutuskirjalainaus ja vakuusarvo 1 Cargotec Oyj CGCBV.HE CGCBV FH 1/10 2 Fortum Oyj FUM1V.HE FUM1V FH 1/10 3 Konecranes Oyj KCR1V.HE KCR1V FH 1/10 4 Metso Oyj MEO1V.HE MEO1V FH 1/10 5 Neste Oil Oyj NES1V.HE NES1V FH 1/10 6 Nokia Oyj NOK1V.HE NOK1V FH 1/10 7 Nokian Renkaat Oyj NRE1V.HE NRE1V FH 1/10 8 Outokumpu Oyj OUT1V.HE OUT1V FH 1/10 9 UPM-Kymmene Oyj UPM1V.HE UPM1V FH 1/10 10 Wärtsilä Oyj WRT1V.HE WRT1V FH 1/10 1 Kohdemarkkinan osaan ko. markkinatietopalvelussa liittyvä viitteellinen tunnus, joka voi muuttua. Alustava Osallistumisaste on 100 %* Kohdemarkkinan tuotosta tuotonlaskennan** mukaisesti. Lopullinen Osallistumisaste vaikuttaa korin tuottoon. Enimmäistuotto alustavalla Osallistumisasteella on 70 %, tuotonlaskennan** mukaisesti. Lähtöarvon takaisinsaaminen Sijoitusajan päätyttyä vaatii alustavalla Osallistumisasteella 10 %:n Kohdemarkkinan nousun tuotonlaskennan** mukaisesti. 1.11. 23.11.2011 (Myyntiaika) Varsinainen Kohdemarkkinaan sijoittaminen alkaa 30.11.2011 (Lähtöhetki) ja päättyy 30.11.2016 (Päätöshetki). Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Lähtötaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista sijoitusajan alussa. Lähtötason määrittämiseksi käytettäviä viikoittaisia havaintoja on yhdestä seitsemään kappaletta Sijoitusajan ensimmäisten kuuden viikon aikana.** Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Päätöstaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista sijoitusajan lopussa. Päätöstason määrittämiseksi käytettäviä kuukausittaisia havaintoja on kolmetoista kappaletta Sijoitusajan viimeisen vuoden aikana.** Sijoitus Kohdemarkkinaan tehdään johdannaissopimuksen avulla. Johdannaisvastapuoleksi hyväksytään Sampo Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvalla yhtiöllä on luottoluokitus, joka myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä vastaava luokitus). Sijoituskori sisältää pääoman osittaisen suojan (Pääomasuoja), joka on voimassa Pääomasuoja-aikana edellyttäen, että Pääomasuojan muodostamiseksi tehtyjen korkosijoitusten luotto- ja/tai vastapuoliriski ei ole toteutunut. Pääomasuoja koskee vain sijoituskorin osuuden Lähtöarvoa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Suojaus ei kata vakuutuksen kuluja. Pääomasuojassa toteutetaan korkosijoitus tai korkosijoituksia Sampo Oyj:n tai sen tytäryhtiön liikkeeseen laskemilla tai sen luottoriskiin kohdistuvilla korkosijoitusvälineillä. Sijoituskorin osuuden lähtöarvo on 100 euroa (Lähtöarvo). Pääomasuojataso on 90 % Lähtöarvosta (90 % x 100 EUR/osuus = 90 EUR/osuus). 20.12.2016 (Päättymispäivä) Sijoituskorin arvonkehitykseen liitettyjä vakuutussopimuksia voidaan käyttää Vakuutusyhtiön myöntämän vakuutuskirjalainan vakuutena. Sijoituskorin vakuusarvon määrittää Vakuutusyhtiö.
Sijoituskorin osuuden arvo Sijoituskorin kulut ja palkkiot Vakuutusyhtiö laskee Sijoituskorille pankkipäivittäin viitteellisen arvon. Vakuutusyhtiö määrittää Sijoituskorista tehtävien lunastusten (lunastus voi johtua myös kuolemantapauskorvauksesta) arvon, joka määräytyy toimeksiantokohtaisesti lunastushetken markkinatilanteen pohjalta. Lunastushinta voi markkinatilanteesta riippuen poiketa merkittävästikin viitteellisestä arvosta. Sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa eikä niitä veloiteta erikseen. Sijoituskohteena mahdollisesti olevista sijoitusrahastoista ja muista sijoituskohteista veloitetaan niiden perimät palkkiot, jotka otetaan niin ikään huomioon arvon laskennassa. Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti ansaintaa sijoituskorin Lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten kokonaisarvon mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy Vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se vaikuta korin sääntöjen mukaiseen tulemaan. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin Lähtöarvosta. Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista. * Alustava Osallistumisaste on 100 %. Lopullinen Osallistumisaste on välillä 90-110 % ja se vahvistetaan Lähtöhetkellä. ** Tuotonlaskenta kaavoineen on esitetty tarkemmin säännöissä kohdassa Sijoituskorin sijoitusstrategia.