EUROOPAN PARLAMENTTI Istuntoasiakirja

EUROOPAN PARLAMENTTI 2014-2019 Istuntoasiakirja 31.3.2015 A8-0120/2015 ***I MIETINTÖ ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien raportoinnista ja läpinäkyvyydestä (COM(2014)0040 C8-0023/2014 (2014)0017(COD)) Talous- ja raha-asioiden valiokunta Esittelijä: Renato Soru RR\1057123.doc PE544.170v03-00 Moninaisuudessaan yhtenäinen

PR_COD_1consamCom Menettelyjen symbolit * Kuulemismenettely *** Hyväksyntämenettely ***I Tavallinen lainsäätämisjärjestys (ensimmäinen käsittely) ***II Tavallinen lainsäätämisjärjestys (toinen käsittely) ***III Tavallinen lainsäätämisjärjestys (kolmas käsittely) (Menettely määräytyy säädösesityksessä ehdotetun oikeusperustan mukaan.) Tarkistukset säädösesitykseen Palstoina esitettävät parlamentin tarkistukset Poistettava teksti merkitään vasempaan palstaan lihavoidulla kursiivilla. Tekstiä korvattaessa muutosmerkinnät tehdään molempiin palstoihin lihavoidulla kursiivilla. Uusi teksti merkitään oikeaan palstaan lihavoidulla kursiivilla. Tarkistuksen tunnistetietojen ensimmäisellä ja toisella rivillä ilmoitetaan käsiteltävänä olevan säädösesityksen kohta, jota tarkistetaan. Jos tarkistus koskee olemassa olevaa säädöstä, jota säädösesityksellä muutetaan, tunnistetietojen kolmannella rivillä ilmoitetaan muutettavan säädöksen tyyppi ja numero ja neljännellä rivillä tarkistettavan tekstinkohdan paikannus. Konsolidoituna tekstinä esitettävät parlamentin tarkistukset Uusi teksti merkitään lihavoidulla kursiivilla. Poistettava teksti merkitään symbolilla tai yliviivauksella. Tekstiä korvattaessa muutosmerkinnät tehdään siten, että uusi teksti lihavoidaan ja kursivoidaan ja korvattava teksti poistetaan tai viivataan yli. Parlamentin yksiköiden tekemiä lopullisen tekstin teknisiä muutoksia ei merkitä. PE544.170v03-00 2/45 RR\1057123.doc

SISÄLTÖ Sivu LUONNOS EUROOPAN PARLAMENTIN LAINSÄÄDÄNTÖPÄÄTÖSLAUSELMAKSI 5 LIITE... 42 ASIAN KÄSITTELY... 45 RR\1057123.doc 3/45 PE544.170v03-00

PE544.170v03-00 4/45 RR\1057123.doc

LUONNOS EUROOPAN PARLAMENTIN LAINSÄÄDÄNTÖPÄÄTÖSLAUSELMAKSI ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien raportoinnista ja läpinäkyvyydestä (COM(2014)0040 C8-0023/2014 (2014)0017(COD)) (Tavallinen lainsäätämisjärjestys: ensimmäinen käsittely) Euroopan parlamentti, joka ottaa huomioon komission ehdotuksen Euroopan parlamentille ja neuvostolle (COM(2014)0040), ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 294 artiklan 2 kohdan ja 114 artiklan, joiden mukaisesti komissio on antanut ehdotuksen Euroopan parlamentille (C8-0023/2014), ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 294 artiklan 3 kohdan, ottaa huomioon 7. heinäkuuta 2014 annetun Euroopan keskuspankin lausunnon 1, ottaa huomioon 10. heinäkuuta 2014 annetun Euroopan talous- ja sosiaalikomitean lausunnon 2, ottaa huomioon työjärjestyksen 59 artiklan, ottaa huomioon talous- ja raha-asioiden valiokunnan mietinnön (A8-0120/2015), 1. vahvistaa jäljempänä esitetyn ensimmäisen käsittelyn kannan; 2. pyytää komissiota antamaan asian uudelleen Euroopan parlamentin käsiteltäväksi, jos se aikoo tehdä ehdotukseensa huomattavia muutoksia tai korvata sen toisella ehdotuksella; 3. kehottaa puhemiestä välittämään parlamentin kannan neuvostolle ja komissiolle sekä kansallisille parlamenteille. 1 EUVL C 451, 16.12.2014, s. 56. 2 EUVL C 271, 19.8.2014, s. 87. RR\1057123.doc 5/45 PE544.170v03-00

Tarkistus 1 EUROOPAN PARLAMENTIN TARKISTUKSET * komission ehdotukseen --------------------------------------------------------- 2014/0017 (COD) EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien raportoinnista ja läpinäkyvyydestä (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) EUROOPAN PARLAMENTTI JA EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, jotka ottavat huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen ja erityisesti sen 114 artiklan, ottavat huomioon Euroopan komission ehdotuksen, sen jälkeen kun esitys lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttäväksi säädökseksi on toimitettu kansallisille parlamenteille, ottavat huomioon Euroopan keskuspankin lausunnon 3, ottavat huomioon Euroopan talous- ja sosiaalikomitean lausunnon 4, ottavat huomioon alueiden komitean lausunnon 5, [ ] noudattavat tavallista lainsäätämisjärjestystä 6, * Tarkistukset: uusi tai muutettu teksti merkitään lihavoidulla kursiivilla, poistot symbolilla. 3 EUVL C 336, 26.9.2014, s. 5. 4 EUVL C 271, 16.12.14, s. 59. 5 EUVL C 271, 19.8.2014, s. 87. 6 Euroopan parlamentin kanta vahvistettu... PE544.170v03-00 6/45 RR\1057123.doc

sekä katsovat seuraavaa: (1) Vuosina 2007 2008 puhjennut maailmanlaajuinen finanssikriisi on tuonut esiin finanssijärjestelmässä kohtuutonta keinottelua, huomattavia lainsäädännöllisiä puutteita, tehotonta valvontaa, läpinäkymättömiä markkinoita ja liian monimutkaisia tuotteita. Unioni on ottanut käyttöön erilaisia toimenpiteitä, jotta pankkijärjestelmästä saadaan vankempi ja vakaampi. Näitä ovat muun muassa tiukemmat pääomavaatimukset, parannettua hallintotapaa koskevat säännöt sekä valvonta- ja kriisinratkaisujärjestelmät. Tässä yhteydessä ratkaiseva merkitys on myös edistymisellä pankkiunionin perustamisessa. Kriisi on kuitenkin myös korostanut tarvetta lisätä läpinäkyvyyttä ja valvontaa paitsi perinteisellä pankkialalla myös niillä aloilla, joilla pankkialan ulkopuoliset yritykset harjoittavat luotonantoa ja joita kutsutaan varjopankkitoiminnaksi, jonka laajuus on huolestuttavaa ja joka muodostaa jo puolet säännellystä pankkijärjestelmästä. Mahdolliset puutteet kyseisessä toiminnassa, joka vastaa pankkien harjoittamaa toimintaa, voivat levitä säännellylle rahoitusalalle. Jotta voidaan ehkäistä uuden rahoituskriisin syntyminen, olisi rahoitusjärjestelmän ylivelkaantumista torjuttava, erityisesti silloin kun se johtaa varjopankkitoiminnan lisääntymiseen. (1 a) Tämän vuoksi on tärkeää palauttaa mieliin, että rahoitusalan ensisijaisena tehtävänä on oltava pääomien ohjaaminen tuottavan talouden rahoittamiseen eikä osakkeilla keinotteluun. (2) Pyrkiessään hillitsemään varjopankkitoimintaa finanssimarkkinoiden vakauden valvontaryhmä, jäljempänä FSB, ja Euroopan järjestelmäriskikomitea, jäljempänä järjestelmäriskikomitea, ovat tunnistaneet riskit, joita arvopapereilla toteutettavat rahoitustoimet (securities financing transactions, SFT) aiheuttavat. Arvopapereilla toteutettavat rahoitustoimet, kuten repo-transaktiot, arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi antaminen tai lainaksi ottaminen, buy/sell back -sopimukset tai sell/buy back -sopimukset, likviditeetinvaihtosopimukset ja vakuudellisia vaihtosopimuksia koskevat transaktiot, voivat lisätä velkavivun käyttöä, myötäsyklisyyttä ja keskinäisiä kytköksiä finanssimarkkinoilla. Erityisesti läpinäkyvyyden puute arvopapereilla toteutettavissa rahoitustoimissa on estänyt sääntely- ja valvontaviranomaisia ja sijoittajia arvioimasta ja valvomasta pankkitoiminnan kaltaisia riskejä ja keskinäisiä kytköksiä rahoitusjärjestelmässä ennen finanssikriisiä ja sen aikana. Tätä taustaa vasten FSB esitti 29. elokuuta 2013 poliittiset puitteet, joissa voidaan käsitellä varjopankkitoimintaan liittyviä riskejä arvopapereiden lainaksi antamisessa ja takaisinostosopimuksissa. G20-maiden johtajat vahvistivat nämä suositukset syyskuussa 2013. (2 a) FSB julkisti tämän jälkeen 14. päivänä lokakuuta 2014 sääntelykehyksen arvonalennuksille, joita sovelletaan muuten kuin keskitetysti selvitetyille arvopapereilla toteutettaville rahoitustoimille asetettuun vakuuteen. Selvityksen puuttuessa tällaisiin operaatioihin liittyy merkittäviä riskejä, mikäli niille ei ole asetettu asianmukaisia vakuuksia. FSB katsoi, että vaikka vakuuksien uudelleenkäyttöä koskevan avoimuuden lisääminen olisi ensimmäinen vaihe vastapuolten riskinarviointi- ja riskinehkäisyvalmiuksien kohentamisessa, on tarpeen ehdottaa arvonalennusten ja marginaalivaatimusten osalta lisää uudistuksia, joiden tarkoituksena on saada markkinatoimijat soveltamaan RR\1057123.doc 7/45 PE544.170v03-00

arvonalennuksia omaisuuseriin, jotka on saatu vakuutena muuten kuin keskitetysti selvitetyissä arvopapereilla toteutetuissa rahoitustoimissa muun rahoituslaitoksen kuin pankin kanssa. Kyseisillä ehdotuksilla on tarkoitus ehkäistä ylivelkaantumista ja vähentää keskittymisen ja maksukyvyttömyyden riskiä. FSB:n on määrä saada näiden vakuuksien arvonalennuksia koskevan työnsä valmiiksi vuoteen 2016 mennessä, kun se laatii suositukset sellaisia vakuuksia koskevaa arvonalennusta varten, jotka on annettu muuten kuin keskitetysti selvitetyissä kahden muun rahoituslaitoksen kuin pankin välisissä arvopapereilla toteutetuissa rahoitustoimissa. EAMV seuraa tätä kehitystä ja laatii komissiolle raportin, jossa se esittää asianmukaisia keinoja sellaisen eurooppalaisen kehyksen kehittämiseksi, joka vastaa FSB:n nykyisiä suosituksia muuten kuin keskitetysti selvitettyihin arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin sovellettaviksi arvonalennuksiksi. Kyseisessä raportissa olisi myös tarkasteltava FSB:n suositusten kvantitatiivisia vaikutuksia, jotta voidaan arvioida, mikä on tarkoituksenmukaisin tapa ottaa suositukset käyttöön unionissa. Komission olisi tämän jälkeen tarkasteltava kysymystä Euroopan parlamentille ja neuvostolle annettavassa kertomuksessa, johon se on tarvittaessa liittänyt asianmukaisia lainsäädäntöehdotuksia. (3) Komissio julkaisi maaliskuussa 2012 vihreän kirjan varjopankkitoiminnasta. Laajan palautteen perusteella ja ottaen huomioon kansainvälisen kehityksen komissio julkaisi 4 päivänä syyskuuta 2013 varjopankkitoimintaa koskevan tiedonannon. Tiedonannossa korostetaan, että arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien monitahoisen ja läpinäkymättömän luonteen vuoksi on vaikea tunnistaa vastapuolia ja seurata riskikeskittymiä. Tämä johtaa myös ylivelkaantumiseen rahoitusjärjestelmässä. (4) Korkean tason asiantuntijaryhmä, jonka puheenjohtajana toimi Erkki Liikanen, antoi lokakuussa 2012 kertomuksen unionin pankkisektorin rakenneuudistuksesta. Ryhmässä keskusteltiin muun muassa perinteisen pankkijärjestelmän ja varjopankkijärjestelmän vuorovaikutuksesta. Kertomuksessa todetaan, että varjopankkitoimintaan liittyy riskejä, kuten voimakas vipuvaikutus ja myötäsyklisyys, ja siinä kehotetaan vähentämään pankkien ja varjopankkijärjestelmän välisiä keskinäisiä kytköksiä, jotka olivat tartuntalähde koko järjestelmän laajuisessa pankkikriisissä. Kertomuksessa ehdotetaan myös tiettyjä rakennetoimenpiteitä, joilla puututaan unionin pankkisektorin jäljellä oleviin heikkouksiin. (5) Unionin pankkijärjestelmän rakenneuudistuksia käsitellään erillisessä säädösehdotuksessa. Jos pankit velvoitetaan toteuttamaan rakennetoimenpiteitä, ne saattavat siirtää jotkin toiminnot varjopankkitoiminnan kaltaisille vähemmän säännellyille aloille. Näistä syistä olisi annettava yhdessä unionin pankkisektorin rakenneuudistusta koskevan säädösehdotuksen kanssa arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien läpinäkyvyyttä ja raportointia koskevat sitovat vaatimukset, jotka määritetään tässä asetuksessa. Tähän asetukseen sisältyvät läpinäkyvyyssäännöt täydentävät näin unionin rakenneuudistussääntöjä. (6) Tällä asetuksella vastataan tarpeeseen lisätä arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien markkinoiden ja siten koko rahoitusjärjestelmän läpinäkyvyyttä. Jotta voidaan varmistaa tasapuoliset kilpailuolosuhteet ja kansainvälinen lähentyminen, tässä asetuksessa noudatetaan FSB:n suosituksia. Siinä luodaan unionin kehys, jonka PE544.170v03-00 8/45 RR\1057123.doc

puitteissa arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevat tiedot voidaan tehokkaasti raportoida kauppatietorekistereille ja sijoittajille. Tätä kansainvälisen lähentymisen tarvetta lisää todennäköisyys, että unionin pankkisektorin rakenneuudistuksen jälkeen perinteisten pankkien nykyään harjoittamat toiminnot saattavat siirtyä varjopankkisektorille finanssiyhteisöjen ja finanssialan ulkopuolisten yhteisöjen hoidettaviksi. Näin läpinäkyvyys voi jopa vähentyä sääntely- ja valvontaviranomaisten näkökulmasta, mikä estää niitä saamasta asianmukaista kokonaiskuvaa arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin liittyvistä riskeistä. Tämä pelkästään tiivistäisi niitä vakiintuneita yhteyksiä, joita säännellyn sektorin ja varjopankkisektorin välillä esiintyy tietyillä markkinoilla. (7) Jotta jäsenvaltiot voivat toteuttaa toimet, joita FSB:n suosituksissa esiin otetut kysymykset ja unionin pankkisektorin rakenneuudistuksen jälkeinen ennustettu kehitys edellyttävät, ne ottavat todennäköisesti käyttöön erilaisia kansallisia toimenpiteitä, jotka voivat luoda esteitä sisämarkkinoiden moitteettomalle toiminnalle ja haitata markkinatoimijoita ja rahoitusvakautta. Lisäksi kansallisten viranomaisten on läpinäkyvyyttä koskevien yhdenmukaistettujen sääntöjen puuttumisen vuoksi vaikea vertailla eri jäsenvaltioista tulevia mikrotason tietoja ja siten ymmärtää todellisia riskejä, joita yksittäiset markkinatoimijat aiheuttavat järjestelmässä. Sen vuoksi on tarpeen estää tällaisten vääristymien ja esteiden syntyminen unionissa. Sen vuoksi asianmukainen oikeusperusta tälle asetukselle olisi Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen (SEUT-sopimus) 114 artikla, sellaisena kuin sitä tulkitaan Euroopan unionin tuomioistuimen vakiintuneen oikeuskäytännön mukaisesti. (8) Uusissa läpinäkyvyyssäännöissä edellytetään näin ollen, että kaikki markkinatoimijat, riippumatta siitä ovatko ne finanssiyhteisöjä tai finanssialan ulkopuolisia yhteisöjä, antavat kaikista arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista yksityiskohtaiset tiedot, mukaan lukien vakuutena olevien omaisuuserien koostumus, tieto mahdollisuudesta käyttää niitä tai niiden käytöstä sekä omaisuuserien arvon alennukset. Markkinatoimijoiden operatiivisten lisäkustannusten minimoimiseksi olisi uusia sääntöjä ja standardeja sovellettaessa hyödynnettävä olemassa olevaa infrastruktuuria ja prosesseja, jotka on otettu käyttöön OTC-johdannaisten kaupan alalla. Tästä syystä on tärkeää, että tämä oikeudellinen kehys on sisällöltään mahdollisuuksien mukaan samanlainen kuin Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 648/2012, siltä osin kuin on kyse johdannaissopimusten ilmoittamisesta sitä varten perustettuihin kauppatietorekistereihin. Kyseisen asetuksen mukaisesti toimiluvan saaneiden kauppatietorekisterien, myös kolmansien maiden kauppatietorekisterien, pitäisi näin pystyä suorittamaan uusissa säännöissä määrätyt tehtävät, jos ne täyttävät tietyt lisävaatimukset. (8 a) Velvoitetta raportoida arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista ei sovelleta Euroopan keskuspankkijärjestelmän keskuspankkeihin, mutta niiden on tehtävä yhteistyötä toimivaltaisten viranomaisten kanssa, myös toimittamalla niille pyydettäessä suoraan kuvauksen arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimistaan. (8 b) Arvopapereilla toteuttavia rahoitustoimia koskevan raportoinnin tehokkaan täytäntöönpanon varmistamiseksi vastapuolen esittämien vaatimusten asteittainen täytäntöönpano on tarpeen. Tässä pitäisi ottaa huomioon vastapuolen tosiasialliset valmiudet noudattaa raportointivelvoitteita. RR\1057123.doc 9/45 PE544.170v03-00

(9) Arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien markkinoihin liittyviä riskejä koskevat tiedot voidaan näin tallentaa keskitetysti ja ne ovat suoraan muun muassa seuraavien tahojen saatavilla: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä EAMV, Euroopan pankkiviranomainen, jäljempänä EPV, Euroopan vakuutus- ja lisäeläkeviranomainen, jäljempänä EVLEV, asianomaiset toimivaltaiset viranomaiset, järjestelmäriskikomitea ja Euroopan keskuspankkijärjestelmään, jäljempänä EKPJ, kuuluvat asianomaiset keskuspankit, mukaan lukien Euroopan keskuspankki, jäljempänä EKP ; näin ne voivat tunnistaa säänneltyjen ja sääntelyn ulkopuolisten yhteisöjen varjopankkitoimintaan liittyvät rahoitusvakautta horjuttavat riskit ja seurata niiden kehittymistä. EAMV:n olisi otettava huomioon asetuksen (EU) N:o 648/2012 9 artiklan mukaiset voimassa olevat normit, joilla säännellään johdannaissopimuksia koskevia tietoja säilyttäviä kauppatietorekistereitä, ja niiden tuleva kehitys laatiessaan tässä asetuksessa säädettyjä teknisiä sääntelystandardeja tai ehdottaessaan niihin tarkistuksia; EAMV:n olisi myös pyrittävä varmistamaan, että asianomaisille toimivaltaisille viranomaisille, järjestelmäriskikomitealle ja EKPJ:hin kuuluville asianomaisille keskuspankeille, mukaan lukien EKP, annetaan suora ja välitön pääsy kaikkiin tietoihin, joita ne tarvitsevat tehtäviensä suorittamiseksi. (10) Luottamuksellisia tietoja saavilla toimivaltaisilla viranomaisilla, EAMV:llä sekä muilla elimillä, luonnollisilla henkilöillä tai oikeushenkilöillä kuin toimivaltaisilla viranomaisilla on oikeus käyttää saamiaan tietoja ainoastaan velvollisuuksiensa ja tehtäviensä hoitamiseen, sanotun kuitenkaan vaikuttamatta rikos- ja vero-oikeuden säännöksiin. Tämä ei kuitenkaan saisi estää hallinnollisten väärinkäytösten estämisestä, tutkimisesta ja korjaamisesta vastaavien kansallisten elinten kansallisen oikeuden mukaista toimintaa. (11) Finanssialalla toimivat ja sen ulkopuoliset vastapuolet käyttävät arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia hyvin paljon, mikä voi olla riskialtista kyseisille osapuolille. Rahastonhoitajat käyttävät arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia salkunhoidon tehostamiseksi. Niiden käytöllä voi olla huomattava vaikutus kyseisten rahastojen tuottoon. Arvopapereilla toteutettavilla rahoitustoimilla voidaan joko saavuttaa sijoitustavoitteet tai parantaa tuottoa. Arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia voivat muun muassa olla kokonaistuoton vaihtosopimukset, likviditeetinvaihtosopimukset ja vakuudenvaihtosopimukset. Rahastonhoitajat käyttävät niitä paljon myös toteuttaakseen tiettyä strategiaa tai parantaakseen tuottoa. Arvopapereilla toteutettavat rahoitustoimet nostavat rahaston yleistä riskiprofiilia, mutta niiden käytöstä ei anneta asianmukaista tietoa sijoittajille. On ratkaisevan tärkeää varmistaa, että tällaisiin rahastoihin sijoittavat pystyvät tekemään perusteltuja valintoja ja arvioimaan rahastojen yleisen riski-hyötyprofiilin. (11 a) Lisäksi arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia käyttävät myös muut finanssialalla toimivat vastapuolet, kuten luottolaitokset, sekä finanssialan ulkopuoliset vastapuolet, mikä aiheuttaa erityisiä riskejä kyseisten vastapuolten osakkeenomistajille ja asiakkaille. Luottolaitosten olisi näin ollen ilmoitettava arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin liittyvät toimintonsa. Pörssiyhtiöiden on samoin ilmoitettava mahdolliset arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin liittyvät toimintonsa osakkeenomistajilleen, joiden olisi voitava tehdä tietoon perustuvia valintoja niiden yhtiöiden riskiprofiileista, joihin ne sijoittavat. Näiden luottolaitosten ja pörssiyhtiöiden olisi näin ollen julkistettava myös arvopapereilla PE544.170v03-00 10/45 RR\1057123.doc

toteutettaviin rahoitustoimiin liittyvät toimintonsa säännönmukaisen julkisen raportointinsa yhteydessä. (12) Sijoittajat voivat kärsiä huomattavia tappioita, jos ne tekevät sijoituksia rahaston sijoitusstrategiasta saamiensa puutteellisten tai virheellisten tietojen perusteella. Tämän vuoksi on olennaisen tärkeää, että sijoitusrahastot antavat kaikki luotettavat ja yksityiskohtaiset tiedot arvopapereilla toteuttamistaan rahoitustoimista. Lisäksi täysi läpinäkyvyys on erityisen tärkeää sijoitusrahastojen alalla, koska rahastonhoitajat eivät omista arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin liittyviä varoja, vaan ne ovat kokonaan rahastoon sijoittavien omistuksessa. Täydelliset tiedot arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista ovat tämän vuoksi keskeinen väline, jolla vältetään mahdolliset eturistiriidat. (13) Uudet säännöt arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien ja muiden rahoitusrakenteiden läpinäkyvyydestä ovat läheisessä yhteydessä Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiveihin 2009/65/EY ja 2011/61/EU, koska ne muodostavat oikeudellisen kehyksen, jolla säännellään yhteissijoitusyritysten perustamista, hoitamista ja markkinointia. (14) Yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavat yritykset voivat toimia siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavina yrityksinä (yhteissijoitusyritykset), joita hoitavat direktiivin 2009/65/EU mukaisesti toimiluvan saaneet yhteissijoitusyritysten hoitajat tai sijoitusyhtiöt, tai vaihtoehtoisina sijoitusrahastoina, joita hoitavat direktiivin 2011/61/EU mukaisesti toimiluvan saaneet tai rekisteröidyt vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat. Nämä uudet läpinäkyvyyssäännöt täydentävät kyseisten direktiivien säännöksiä. Tämän vuoksi näitä uusia yhdenmukaisia sääntöjä, jotka koskevat arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien ja muiden rahoitusrakenteiden läpinäkyvyyttä, olisi sovellettava direktiivien 2009/65/EY ja 2011/61/EU säännösten lisäksi. (15) Jotta sijoittajat saisivat riittävät tiedot arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien ja muihin rahoitusrakenteiden käyttöön liittyvistä riskeistä, rahastonhoitajien olisi sisällytettävä säännölliseen raportointiinsa yksityiskohtaiset tiedot kyseisten tekniikoiden käytöstä. Säännöllisiä raportteja, jotka yhteissijoitusyritysten rahasto- tai sijoitusyhtiöiden ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on laadittava, olisi täydennettävä arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien ja muiden rahoitusrakenteiden käyttöä koskevilla lisätiedoilla. (15 a) EAMV:n 18 päivänä joulukuuta 2012 antamissa toimivaltaisten viranomaisten ja yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöiden ohjeissa (EAMV/2012/832) sovelletaan tietojen ilmoittamista koskevien velvoitteiden osalta valinnaista kehystä yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöihin. Niiden yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöiden ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnollisen taakan vähentämiseksi, jotka ovat jo hyväksyneet ohjeet, on asianmukaista olla vaatimatta sellaisten tarjousesitteiden toimittamista uudelleen, joissa jo noudatetaan nykyisiä ohjeita. (16) Arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia ja muita rahoitusrakenteita koskevasta rahaston sijoituspolitiikasta olisi annettava selkeät tiedot sopimuksen laatimista edeltävissä asiakirjoissa, kuten yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteessä ja RR\1057123.doc 11/45 PE544.170v03-00

vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen sijoittajille ennen sopimuksen laatimista annettavissa tiedoissa. Tämän pitäisi varmistaa, että sijoittajat ymmärtävät asiaan liittyvät riskit ennen kuin ne päättävät sijoittaa tiettyyn yhteissijoitusyritykseen tai vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon. (17) Uudelleenkäytön tavoitteena on hankkia likviditeettiä ja antaa vastapuolille mahdollisuus alentaa rahoituskustannuksia. Sillä kuitenkin muodostetaan perinteisen pankkitoiminnan ja varjopankkitoiminnan välisiä monimutkaisia vakuusketjuja, mikä aiheuttaa rahoitusvakauteen kohdistuvia riskejä. Läpinäkyvyyden puute, siltä osin kuin on kyse vakuudeksi annettujen rahoitusinstrumenttien edelleenpanttauksen laajuudesta ja siihen liittyvistä riskeistä konkurssin yhteydessä, voi vähentää luottamusta vastapuoliin ja suurentaa rahoitusvakauteen kohdistuvia riskejä. (18) Tällä asetuksella tavoitellaan tiukempia vastapuoliin sovellettavia uudelleenkäyttöä koskevia tiedonantosääntöjä. Sen vuoksi tähän asetukseen sisältyviä uudelleenkäyttöä koskevia sääntöjä olisi sovellettava esimerkiksi rahastoihin ja säilytyskeskuksiin ainoastaan siinä määrin kuin vakuuksien uudelleenkäyttöä koskevia tiukempia sääntöjä ei ole vahvistettu sijoitusrahastoja sääntelevässä kehyksessä, joka muodostaa erityislain, jota sovelletaan ennen tähän asetukseen sisältyviä sääntöjä. Tässä asetuksessa ei etenkään pitäisi rajoittaa sellaisen säännön soveltamista, joka rajoittaa vastapuolten osallistumista niiden rahoitusinstrumenttien uudelleenkäyttöön, jotka vastapuolet tai muut henkilöt kuin vastapuolet ovat antaneet vakuudeksi. (18 a) Ehdoilla, joiden mukaisesti vastapuolilla on oikeus vakuuksien uudelleenkäyttöön ja käyttää kyseistä oikeutta, ei millään tavalla heikennetä suojaa, jonka Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2002/47/EY 7 tarjoaa omistusoikeuden siirtävälle rahoitusvakuusjärjestelylle. (18 b) Tässä asetuksessa sovellettu uudelleenkäyttö -ilmaisun määritelmä on yhdenmukainen FSB:n suositusten kanssa. Tässä asetuksessa ilmaisu uudelleenkäyttö kattaa uudelleenkäytön käsitteen, sanotun kuitenkaan rajoittamatta ilmaisun uudelleenkäyttö käyttöä unionin muissa säädöksissä, kuten direktiivissä 2014/91/EU 8. (19) Jotta varmistettaisiin, että vastapuolet noudattavat tästä asetuksesta johtuvia velvoitteita ja että niitä kohdellaan samoin kaikkialla unionissa, olisi varmistettava hallinnolliset seuraamukset ja toimenpiteet, jotka ovat tehokkaita, oikeasuhteisia ja varoittavia. Sen vuoksi tässä asetuksessa vahvistettujen hallinnollisten seuraamusten ja toimenpiteiden olisi täytettävä tietyt keskeiset vaatimukset, jotka koskevat tällaisten seuraamusten ja toimenpiteiden osoittamista niiden kohteena oleville, niiden soveltamisessa huomioon otettavia kriteerejä, niiden julkistamista sekä keskeisiä seuraamusvaltuuksia ja hallinnollisten taloudellisten seuraamusten suuruutta. On 7 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2002/47/EY, annettu 6 päivänä kesäkuuta 2012, rahoitusvakuusjärjestelyistä (EYVL L 168, 27.6.2002, s. 43). 8 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/91/EU, annettu 23 päivänä heinäkuuta 2014, siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun direktiivin 2009/65/EY muuttamisesta säilytystoimintojen, palkka- ja palkkiopolitiikan sekä seuraamusten osalta (EUVL L 257, 28.8.2014, s. 186). PE544.170v03-00 12/45 RR\1057123.doc

aiheellista, että direktiiveissä 2009/65/EY ja 2011/61/EU säädettyjä toimenpiteitä ja seuraamuksia sovelletaan tämän asetuksen mukaisiin sijoitusrahastojen läpinäkyvyysvelvoitteiden rikkomisiin. (20) Finanssipalvelusektoria koskevilla teknisillä standardeilla olisi varmistettava johdonmukainen yhdenmukaistaminen sekä tallettajien, sijoittajien ja kuluttajien asianmukainen suoja koko unionissa. Koska EAMV on elin, jolla on pitkälle menevää erityisasiantuntemusta, on tehokasta ja asianmukaista antaa sen tehtäväksi laatia luonnoksia teknisiksi sääntely- ja täytäntöönpanostandardeiksi, joihin ei liity poliittisia linjavalintoja. EAMV:n olisi varmistettava tehokkaat hallinto- ja raportointiprosessit laatiessaan teknisiä standardeja. Komissiolle olisi siirrettävä valta hyväksyä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisilla delegoiduilla säädöksillä ja Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10-14 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti teknisiä sääntelystandardeja seuraavilla aloilla: yksityiskohtaiset tiedot erityyppisistä arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista, kauppatietorekisterin rekisteröintihakemuksesta sekä kauppatietorekisterissä olevien tietojen julkaisemisesta, julkaisemisen säännöllisyydestä ja saatavuudesta. (21) Komissiolle olisi siirrettävä valta hyväksyä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 291 artiklan mukaisilla täytäntöönpanosäädöksillä ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti EAMV:n laatimia täytäntöönpanostandardeja, jotka koskevat kertomusten muotoa ja julkaisemisen säännöllisyyttä, kauppatietorekisterin rekisteröinnissä käytettävän hakemuksen muotoa sekä seuraamuksista EAMV:n kanssa käytävän tietojenvaihdon menettelyjä ja muotoja. (22) Komissiolle olisi siirrettävä valta antaa Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti säädöksiä niistä yhteisöistä laaditun luettelon muuttamisesta, jotka olisi jätettävä tämän asetuksen soveltamisalan ulkopuolelle, jotta ei rajoitettaisi niiden valtuuksia suorittaa yhteisen edun mukaisia tehtäviä; määritelmiä koskevista yksityiskohdista; maksutyypeistä, maksujen perimisen perusteista, maksujen määrästä ja kauppatietorekisterien käyttämistä maksutavoista; sekä liitteen muuttamisesta, jotta voidaan päivittää arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia ja muita rahoitusrakenteita koskevat tiedot ja sijoittajille annettavat tiedot. On erityisen tärkeää, että komissio asiaa valmistellessaan toteuttaa asianmukaiset kuulemiset, myös asiantuntijatasolla. Komission olisi delegoituja säädöksiä valmistellessaan ja laatiessaan varmistettava, että asianomaiset asiakirjat toimitetaan Euroopan parlamentille ja neuvostolle yhtäaikaisesti, hyvissä ajoin ja asianmukaisesti. (23) Jotta voidaan varmistaa yhdenmukaiset edellytykset tämän asetuksen täytäntöönpanolle, komissiolle olisi siirrettävä täytäntöönpanovalta tehdä päätöksiä kolmansien maiden sääntöjen arvioinnista kolmansien maiden kauppatietorekisterien tunnustamista varten. (23 a) Varjopankkitoimintaa koskevan tehokkaan sääntelykehyksen takaamiseksi on edelleen olennaisen tärkeää edetä kansainvälistä tasoa koskevien johdonmukaisten vaatimusten täytäntöönpanossa. Komission olisi annettava Euroopan parlamentille ja neuvostolle säännöllisesti kertomus varjopankkitoiminnan valvonnan ja RR\1057123.doc 13/45 PE544.170v03-00

sääntelyn vahvistamista koskevasta G20-etenemissuunnitelmasta ja esitettävä myös unionin ja tärkeimpien kolmansien maiden oikeudenkäyttöalueiden toteuttamien toimenpiteiden nykyinen tila. (24) Suhteellisuusperiaatteen mukaisesti on tarpeen ja aiheellista varmistaa tiettyjen markkinatoimintojen, kuten arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien, uudelleenkäytön ja tarvittaessa muiden rahoitusrakenteiden, läpinäkyvyys ja mahdollistaa rahoitusvakauteen kohdistuvien vastaavien riskien seuranta ja tunnistaminen. Tässä asetuksessa ei Euroopan unionista tehdyn sopimuksen 5 artiklan 4 kohdan mukaisesti ylitetä sitä, mikä on tarpeen aiottujen tavoitteiden saavuttamiseksi. (25) Tässä asetuksessa kunnioitetaan perusoikeuksia ja noudatetaan periaatteita, jotka on vahvistettu Euroopan unionin perusoikeuskirjassa, erityisesti oikeutta henkilötietojen suojaan, oikeutta nauttia yksityis- ja perhe-elämän kunnioitusta, oikeutta puolustukseen ja ne bis in idem -periaatetta, elinkeinovapautta, omistusoikeutta sekä oikeutta tehokkaisiin oikeussuojakeinoihin ja puolueettomaan tuomioistuimeen. Tätä asetusta on sovellettava näiden oikeuksien ja periaatteiden mukaisesti, (25 a) Euroopan tietosuojavaltuutettua kuultiin asetuksen (EY) N:o 28/2001 2 artiklan 45 kohdan mukaisesti, ja hän antoi lausunnon 11 päivänä heinäkuuta 2014 9. OVAT HYVÄKSYNEET TÄMÄN ASETUKSEN: I luku Kohde ja soveltamisala 1 artikla Kohde Tässä asetuksessa vahvistetaan säännöt, jotka koskevat arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien ja uudelleenkäytön läpinäkyvyyttä. 2 artikla 1. Tätä asetusta sovelletaan seuraaviin: Soveltamisala 9 EUVL C 328,, s. 3. PE544.170v03-00 14/45 RR\1057123.doc

a) arvopapereilla toteutettavan rahoitustoimen vastapuoleen, joka on sijoittautunut 1) unioniin, mukaan lukien kaikki sen sivuliikkeet riippumatta siitä, missä ne sijaitsevat; 2) kolmanteen maahan, jos arvopapereilla toteutettava rahoitustoimi tehdään osana EU:hun sijoittautuneen sivuliikkeen toimintaa; b) siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten, jäljempänä yhteissijoitusyritys, rahastoyhtiöihin ja yhteissijoitusyritysten sijoitusyhtiöihin direktiivin 2009/65/EY mukaisesti; c) vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, joille on myönnetty toimilupa direktiivin 2011/61/EU mukaisesti; d) uudelleenkäyttöön osallistuvaan vastapuoleen, joka on sijoittautunut 1) unioniin, mukaan lukien kaikki sen sivuliikkeet riippumatta siitä, missä ne sijaitsevat; 2) kolmanteen maahan, jos kyseessä on jompikumpi seuraavista tapauksista: i.) uudelleenkäyttö toteutetaan osana EU:hun sijoittautuneen sivuliikkeen toimintaa; ii.) uudelleenkäyttö koskee rahoitusinstrumentteja, jotka unioniin sijoittautunut vastapuoli tai kolmanteen maahan sijoittautuneen vastapuolen EU:hun sijoittautunut sivuliike on antanut vakuudeksi. 2. Tämän asetuksen 4 ja 15 artiklaa ei sovelleta seuraaviin: a) EKPJ:n jäseniin, muihin vastaavanlaista toimintaa harjoittaviin jäsenvaltioiden elimiin ja muihin unionin julkisiin elimiin, joiden vastuulla on julkisen velan hoito tai jotka osallistuvat sen hoitoon; b) Kansainväliseen järjestelypankkiin. 2 a. Tämän asetuksen 4 artiklaa ei sovelleta rahoitustoimiin, joiden vastapuolena on 2 kohdan a ja b alakohdassa lueteltu elin. 3. Siirretään komissiolle valta antaa 27 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä tämän artiklan 2 kohdassa vahvistettujen poikkeusten luettelon muuttamiseksi. Komissio poistaa tämän artiklan 2 kohdassa olevasta luettelosta vastapuolia ainoastaan kyseiseen vastapuoleen sovellettavan 4 artiklan osalta ja ainoastaan mikäli sillä on vakuuttavia todisteita siitä, että poikkeuksen soveltaminen tämän artiklan 2 kohdassa tarkoitettuun vastapuoleen vaikuttaa kielteisesti 12 artiklan 2 kohdassa lueteltujen toimivaltaisten viranomaisten toimintamahdollisuuksiin estämällä niitä saamasta täydelliset raportointitiedot kaikista arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista. RR\1057123.doc 15/45 PE544.170v03-00

Komissio lisää uusia vastapuolia tämän artiklan 2 kohdassa olevaan luetteloon ainoastaan, kun on kyse kolmansien maiden keskuspankeista ja ainoastaan, mikäli sillä on keskuspankkien kohtelua asiaan liittyvissä kolmansissa maissa koskevaan vertailuanalyysiin perustuvia vakuuttavia todisteita siitä, että kyseiset kolmansien maiden keskuspankit on tarpeen jättää 4 tai 15 artiklan soveltamisalan ulkopuolelle. Komissio laatii tämän vuoksi ennen tällaisen delegoidun säädöksen antamista kertomuksen, jossa se esittelee tässä kohdassa tarkoitetut todisteet ja tarkastelee tällaisen päätöksen mahdollisia vaikutuksia. 3 artikla Tässä asetuksessa tarkoitetaan Määritelmät 1. kauppatietorekisterillä oikeushenkilöä, joka keskitetysti kerää ja ylläpitää arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevia tietoja; 2. vastapuolilla asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 1, 8 ja 9 kohdassa määriteltyjä keskusvastapuolia, finanssialalla toimivia vastapuolia ja finanssialan ulkopuolisia vastapuolia sekä asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdassa määriteltyjä arvopaperikeskuksia ; 3. sijoittautumisella a) päätoimipaikkaa, jos vastapuoli on luonnollinen henkilö; b) sääntömääräistä kotipaikkaa, jos vastapuoli on oikeushenkilö; c) päätoimipaikkaa, jos vastapuolella ei ole kansallisen lainsäädännön mukaista sääntömääräistä kotipaikkaa; 4. sivuliikkeellä muuta sellaista liiketoimipaikkaa kuin päätoimipaikkaa, joka on osa vastapuolesta ja joka ei ole oikeushenkilö; 5. arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi antamisella ja arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi ottamisella tapahtumaa, jossa vastapuoli siirtää arvopapereita tai hyödykkeitä ja lainaksiottaja sitoutuu palauttamaan vastaavat arvopaperit tai hyödykkeet myöhempänä päivämääränä tai kun arvopaperit tai hyödykkeet siirtänyt vastapuoli sitä vaatii; sen vastapuolen osalta, joka siirtää arvopaperit tai hyödykkeet, kyseessä on arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi antaminen, ja sen vastapuolen osalta, jolle ne siirretään, arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi ottaminen; 5 a. buy-sell back -sopimuksella ja sell-buy back -sopimuksella rahoitustoimea, jossa vastapuoli myy tai ostaa arvopapereita tai hyödykkeitä tai taattuja oikeuksia ja jossa on sovittu samaa nimitystä vastaavien arvopapereiden tai hyödykkeiden tai taattujen oikeuksien myymisestä tai ostamisesta takaisin tiettyyn hintaan tulevaisuudessa PE544.170v03-00 16/45 RR\1057123.doc

siten, että rahoitustoimessa, joka on buy-sell back -sopimus, vastapuoli ostaa arvopaperit tai hyödykkeet tai taatut oikeudet, ja rahoitustoimessa, joka on sell-buy back -sopimus, vastapuoli myy ne. Buy-sell back -sopimuksiin ja sell-buy back -sopimuksiin ei sovelleta asetuksen (EU) N:o 575/2013 4 artiklan 1 kohdan 82 alakohdassa määritettyä takaisinostosopimusta tai käänteistä takaisinostosopimusta; 6. arvopapereilla toteutettavalla rahoitustoimella asetuksen (EU) N:o 575/2013 4 artiklan 83 kohdassa määriteltyjä takaisinostotransaktioita ; arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi antamista ja arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi ottamista ; buy-sell back- ja sell-buy back -sopimuksia tai vakuudellisia vaihtosopimuksia tai likviditeetinvaihtosopimuksia; asetuksen (EU) N:o 575/2013 272 artiklan 3 kohdassa määriteltyjä vakuudellista limiittiluotonantoa koskevia rahoitustoimia. Tämän asetuksen soveltamista varten vakuudellista limiittiluotonantoa koskevia rahoitustoimia ei rajoiteta rahoitustoimiin, joihin sovelletaan asetuksessa (EU) N:o 575/2013 määriteltyjen laitosten ja niiden vastapuolten välisiä sopimuksia; asetuksen (EY) N:o 231/2013 10 liitteessä I olevassa 7 kohdassa määriteltyjä kokonaistuoton vaihtosopimuksia. Tämän asetuksen soveltamista varten kokonaistuoton vaihtosopimuksia ei rajoiteta direktiivin 2011/61/EU määritelmän mukaisten vastapuolten välisiin rahoitustoimiin; 7. uudelleenkäytöllä vastaanottavan vastapuolen vakuudeksi saamien rahoitusinstrumenttien käyttöä sen omissa nimissä ja omaan lukuun tai toisen vastapuolen, myös luonnollisen henkilön, lukuun; 7 a. omistusoikeuden siirtävällä rahoitusvakuusjärjestelyllä direktiivin 2002/47/EY 2 artiklan 1 kohdan b alakohdassa määriteltyä omistusoikeuden siirtävää rahoitusvakuusjärjestelyä; 7 b. panttioikeuteen perustuvalla rahoitusvakuusjärjestelyllä direktiivin 2002/47/EY 2 artiklan 1 kohdan c alakohdassa määriteltyä panttioikeuteen perustuvaa rahoitusvakuusjärjestelyä; 8. rahoitusinstrumenteilla direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa määriteltyjä rahoitusvälineitä; 10 Komission delegoitu asetus (EU) N:o 231/2013, annettu 19 päivänä joulukuuta 2012, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2011/61/EU täydentämisestä poikkeuksien, yleisten toimintaedellytysten, säilytysyhteisöjen, vivutuksen, avoimuuden ja valvonnan osalta (EUVL L 83, 22.3.2013, s. 1). RR\1057123.doc 17/45 PE544.170v03-00

10. hyödykkeellä komission asetuksen (EY) N:o 1287/2006 2 artiklan 1 kohdassa määriteltyä hyödykettä. II luku Arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien läpinäkyvyys 4 artikla Arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskeva ilmoitusvelvollisuus ja tietojen turvaaminen 1. Arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien vastapuolten on toimitettava kyseisiä rahoitustoimia koskevat tiedot 5 artiklan mukaisesti rekisteröityyn tai 19 artiklan mukaisesti tunnustettuun kauppatietorekisteriin. Tiedot on ilmoitettava viimeistään rahoitustoimen tekemistä, muuttamista tai päättymistä seuraavana kolmantena työpäivänä mutta niin pian kuin on käytännössä mahdollista. Ilmoitusvelvollisuus koskee arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia, jotka tehdään 28 artiklan 2 kohdan a alakohdassa tarkoitetun tämän kohdan soveltamispäivän jälkeen. Ilmoitusvelvollinen vastapuoli voi siirtää arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevien tietojen ilmoittamisen toiselle. Jos finanssialalla toimiva vastapuoli tekee arvopapereilla toteutettavan rahoitustoimen sellaisen finanssialan ulkopuolisen vastapuolen, jonka tase ei ylitä rajaa vähintään kahdessa kolmesta direktiivin 2013/34/EU 11 3 artiklan 3 kohdassa tarkoitetusta kriteeristä, molempien vastapuolten tietojen ilmoittamista koskevia velvoitteita sovelletaan vain finanssialan vastapuoleen. 2. Vastapuolten on pidettävä kirjaa kaikista arvopapereilla toteuttamistaan rahoitustoimista sekä niiden muuttamisesta ja päättymisestä vähintään viiden vuoden ajan rahoitustoimen päättymisen jälkeen. 11 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/34/EU, annettu 26 päivänä kesäkuuta 2013, tietyntyyppisten yritysten vuositilinpäätöksistä, konsernitilinpäätöksistä ja niihin liittyvistä kertomuksista, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2006/43/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivien 78/660/ETY ja 83/349/ETY kumoamisesta (EUVL L 182, 29.6.2013, s. 19). PE544.170v03-00 18/45 RR\1057123.doc

3. Jos kauppatietorekisteri ei ole käytettävissä arvopapereilla toteutettuja rahoitustoimia koskevien tietojen kirjaamiseen, vastapuolten on varmistettava, että kyseiset tiedot ilmoitetaan EAMV:lle. Näissä tapauksissa EAMV varmistaa, että kaikilla 12 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuilla yhteisöillä on pääsy kaikkiin niihin arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskeviin tietoihin, joita ne tarvitsevat täyttääkseen velvollisuutensa ja toimeksiantonsa. 4. Kauppatietorekisterit ja EAMV noudattavat tämän artiklan mukaisesti vastaanotettujen tietojen luottamuksellisuutta, eheyttä ja suojaamista koskevia ehtoja ja noudattavat erityisesti asetuksen (EU) N:o 648/2012 80 artiklassa asetettuja ehtoja sekä ovat vastuussa asiaan liittyvistä kyseisen asetuksen 65 artiklan mukaisesti määrätyistä sakoista. Tätä artiklaa sovellettaessa asetuksen (EU) N:o 648/2012 80 artiklaan sisältyviä viittauksia kyseisen asetuksen 9 artiklaan ja johdannaissopimuksiin pidetään viittauksina tähän artiklaan ja arvopapereilla toteutettaviin rahoitustoimiin. 5. Vastapuolen, joka ilmoittaa arvopapereilla toteutettavaa rahoitustoimea koskevat tiedot kauppatietorekisteriin tai EAMV:lle, tai tällaiset tiedot vastapuolen puolesta ilmoittavan yhteisön ei katsota rikkovan sopimukseen taikka lakiin, asetuksiin tai hallinnollisiin määräyksiin perustuvia tietojen ilmaisemista koskevia rajoituksia. 6. Tiedot ilmaisevaa yhteisöä, sen johtoa tai työntekijöitä ei saa asettaa vastuuseen niiden ilmaisemisesta. Tapauksissa, joissa arvopapereilla toteutettavaa rahoitustoimea koskevat tiedot on ilmoitettava kauppatietorekisteriin asetuksen (EU) N:o 648/2012 9 artiklan mukaisesti, ja kyseinen ilmoitus tosiasiallisesti sisältää tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetut tiedot, tämän artiklan 1 kohdan mukaisen ilmoitusvelvollisuuden katsotaan täyttyneen. 7. Jotta voidaan varmistaa tämän artiklan yhdenmukainen soveltaminen, EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n kanssa ja ottaen huomioon sen tarpeet teknisten sääntelystandardien luonnokset, joissa täsmennetään seuraavat erityyppisiä arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevat tiedot, jotka on mukautettu arvopapereilla toteutettavan rahoitustoimen tyyppiin ja joissa otetaan huomioon positiotason tietojen ilmoittamista koskeva vaihtoehto, jos kaikki b alakohdassa tarkoitetut tiedot eivät ole tarpeen: a) arvopapereilla toteutettavan rahoitustoimen osapuolet sekä rahoitustoimesta johtuvien oikeuksien ja velvollisuuksien edunsaaja, jos tämä on eri kuin rahoitustoimen osapuoli; b) vakuuden pääoma, valuutta, tyyppi, laatu ja arvo; vakuuden antamisessa käytetty menetelmä; tieto vakuuden uudelleenkäytöstä, jos se on mahdollista; vakuuden mahdollinen korvaaminen toisella vakuudella; takaisinostohinta tai lainaksi antamisesta perittävä palkkio: vastapuoli; arvonalennus; arvopäivä; erääntymispäivä ja ensimmäinen päivä, jona vakuuden käyttöä voidaan vaatia. RR\1057123.doc 19/45 PE544.170v03-00

b a) päivämäärä tai päivämäärät, josta tai joista ilmoitusvelvollisuus alkaa, käyttämällä vastapuolen tyyppien mukaista asteittaista täytäntöönpanoa ja ottaen huomioon, että 4 artiklan 1 kohtaa on sovellettava kaikkiin finanssialalla toimiviin vastapuoliin kuuden kuukauden kuluttua kyseisten teknisten sääntelystandardien hyväksymisestä ja kaikkiin finanssialan ulkopuolella toimiviin vastapuoliin kahdentoista kuukauden kuluttua kyseisten teknisten sääntelystandardien hyväksymisestä; kyseisissä teknisissä sääntelystandardeissa on otettava huomioon omaisuuserien sammioiden tekniset yksityiskohdat raportoinnin helpottamiseksi, ja on varmistettava, että tekniset sääntelystandardit ovat yhdenmukaisia uusimpien kansainvälisten standardien kanssa. EAMV toimittaa kyseisten teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta]. Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 14 artiklan mukaisesti. Komissio hyväksyy nämä tekniset sääntelystandardit viimeistään [Virallinen lehti: pyydetään lisäämään päivämäärä, joka on [...] kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta]. 8. Jotta voidaan varmistaa 1 kohdan yhdenmukaiset soveltamisedellytykset, EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n kanssa ja ottaen huomioon sen tarpeet, täytäntöönpanostandardien luonnokset, joissa määritetään, missä muodossa ja kuinka usein 1 ja 3 kohdassa tarkoitetut tiedot on ilmoitettava erityyppisten arvopapereilla toteutettavien rahoitustoimien osalta. Muodon on sisällettävä jokaisesta rahoitustoimesta asetuksen (EU) N:o 648/2012 26 artiklan mukaiset maailmanlaajuiset oikeushenkilötunnukset (LEI) tai esi-lei-tunnukset siihen asti, kunnes maailmanlaajuisten oikeushenkilötunnusten järjestelmä on pantu täysimääräisesti täytäntöönpanoon, kansainväliset arvopaperien tunnusnumerot (ISIN) ja yksilöllinen kauppatunnus. Kyseinen yksilöllinen kauppatunnus on Euroopan tasolla sovittu yksilöllinen kauppatunnus, jonka raportoiva vastapuoli antaa, tai vastapuolen kanssa tuotettu ja sovittu yksilöllinen tunnus. EAMV toimittaa kyseisten teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta]. Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti. Komissio hyväksyy nämä tekniset sääntelystandardit viimeistään [Virallinen lehti: pyydetään lisäämään päivämäärä, joka on [...] kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta]. PE544.170v03-00 20/45 RR\1057123.doc

III luku Kauppatietorekisterin rekisteröinti ja valvonta 5 artikla Kauppatietorekisterin rekisteröinti 1. Kauppatietorekisterin on rekisteröidyttävä EAMV:lle 4 artiklan soveltamiseksi tässä artiklassa säädetyin edellytyksin ja tässä artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen. Voidakseen tulla rekisteröidyksi tämän artiklan mukaisesti kauppatietorekisterin on oltava unioniin sijoittautunut oikeushenkilö ja täytettävä asetuksen (EU) N:o 648/2012 78 ja 79 artiklassa säädetyt vaatimukset. Tätä artiklaa sovellettaessa viittauksia asetuksen (EU) N:o 648/2012 9 artiklaan pidetään viittauksina tämän asetuksen 4 artiklaan. 2. Kauppatietorekisterin rekisteröinti on voimassa koko unionin alueella. 3. Rekisteröidyn kauppatietorekisterin on aina täytettävä rekisteröinnin edellytykset. Sen on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava EAMV:lle kaikista rekisteröinnin edellytyksiin tehtävistä olennaisista muutoksista. 4. Kauppatietorekisterin on tehtävä EAMV:lle rekisteröintihakemus tai mikäli kauppatietorekisteri on jo rekisteröity asetuksen (EU) N:o 648/2012 mukaisesti, sen on haettava palveluidensa laajentamista. 5. EAMV arvioi 20 työpäivän kuluessa hakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen. Teknisissä standardeissa voidaan määritellä menettelyt, joita kauppatietorekisterin on sovellettava niille 4 artiklan 1 kohdan mukaisesti ilmoitettujen tietojen täydellisyyden ja oikeellisuuden tarkistamiseksi, jos EAMV katsoo kyseiset menettelyt tarpeellisiksi tämän asetuksen vaatimusten noudattamisen varmistamiseksi. Jos hakemus ei ole täydellinen, EAMV asettaa määräajan, johon mennessä kauppatietorekisterin on toimitettava lisätietoja. Kun EAMV on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, se ilmoittaa tästä kauppatietorekisterille. 6. EAMV laatii luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa yksilöidään 4 kohdassa tarkoitetun rekisteröintihakemuksen tiedot ja joissa otetaan huomioon tarve välttää päällekkäiset menettelyt niiden kauppatietorekisterien osalta, jotka ovat hakeneet jo asetuksen (EU) N:o 648/2012 mukaisesti tarjoamiensa palveluiden laajentamista. EAMV toimittaa kyseisten teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen julkaisemisesta]. RR\1057123.doc 21/45 PE544.170v03-00

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 14 artiklan mukaisesti. 7. Jotta voidaan varmistaa 1 kohdan yhdenmukaiset soveltamisedellytykset, EAMV laatii luonnokset teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joissa määritetään 4 kohdassa tarkoitetun rekisteröintihakemuksen muoto. EAMV toimittaa kyseisten teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen julkaisemisesta]. Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti. 6 artikla Toimivaltaisille viranomaisille ilmoittaminen ja niiden kuuleminen ennen rekisteröintiä 1. Jos rekisteröintiä hakeva kauppatietorekisteri on yhteisö, jolle sen sijoittautumisjäsenvaltion toimivaltainen viranomainen on myöntänyt toimiluvan tai jonka se on rekisteröinyt, EAMV ilmoittaa viipymättä asiasta tälle toimivaltaiselle viranomaiselle ja kuulee sitä ennen kauppatietorekisterin rekisteröintiä. 2. EAMV ja kyseinen toimivaltainen viranomainen vaihtavat kaikki tiedot, jotka tarvitaan kauppatietorekisterin rekisteröintiin ja sen valvomiseen, että yhteisö noudattaa rekisteröintiään tai toimilupansa myöntämistä koskevia edellytyksiä sijoittautumisjäsenvaltiossaan. 7 artikla Hakemuksen tutkiminen 1. EAMV tutkii 40 työpäivän kuluessa 5 artiklan 5 kohdassa tarkoitetusta ilmoituksesta rekisteröintihakemuksen sen perusteella, onko kauppatietorekisteri tämän luvun säännösten mukainen, ja antaa kaikilta osin perustellun rekisteröintipäätöksen tai päätöksen rekisteröinnin epäämisestä. Tämä päätös on julkistettava, ja siitä voidaan valittaa asianmukaiseen erityistuomioistuimeen, tai sen puuttuessa unionin yleiseen tuomioistuimeen 15 kalenteripäivän kuluessa. 2. EAMV:n 1 kohdan mukaisesti antama päätös tulee voimaan viidentenä työpäivänä sen jälkeen, kun se on annettu. PE544.170v03-00 22/45 RR\1057123.doc

8 artikla Rekisteröintiä koskevista EAMV:n päätöksistä ilmoittaminen 1. Kun EAMV on antanut rekisteröintipäätöksen tai päätöksen rekisteröinnin epäämisestä tai peruuttamisesta, se ilmoittaa asiasta kauppatietorekisterille viiden työpäivän kuluessa ja perustelee samalla päätöksensä kaikilta osin. EAMV ilmoittaa viipymättä päätöksestään 6 artiklan 1 kohdassa tarkoitetulle asianomaiselle toimivaltaiselle viranomaiselle. 2. EAMV ilmoittaa kaikista 1 kohdan mukaisesti tekemistään päätöksistä komissiolle. 3. EAMV julkaisee verkkosivuillaan luettelon tämän asetuksen mukaisesti rekisteröidyistä kauppatietorekistereistä. Luettelo saatetaan ajan tasalle viiden työpäivän kuluessa siitä, kun 1 kohdan mukainen päätös on tehty. 9 artikla EAMV:n valtuudet 1. EAMV:lle asetuksen (EU) N:o 648/2012 61 68, 73 ja 74 artiklan mukaisesti annettuja valtuuksia käytetään myös tämän asetuksen osalta. Viittauksia asetuksen (EU) N:o 648/2012 81 artiklan 1 ja 2 kohtaan pidetään viittauksina tämän asetuksen 12 artiklan 1 ja 2 kohtaan. 2. EAMV:n tai sen virkamiehen tai sen valtuuttaman muun henkilön asetuksen (EU) N:o 648/2012 61 63 artiklan mukaisesti saamia valtuuksia ei saa käyttää lakisääteisen salassapitovelvollisuuden piiriin kuuluvien tietojen tai asiakirjojen julkistamisen vaatimiseen. 10 artikla Rekisteröinnin peruuttaminen 1. Rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 648/2012 73 artiklan soveltamista EAMV peruuttaa kauppatietorekisterin rekisteröinnin, jos kauppatietorekisteri a) nimenomaisesti luopuu rekisteröinnistä tai ei ole tarjonnut palveluja kuuden edellisen kuukauden aikana; b) on saanut rekisteröinnin virheellisten tietojen perusteella tai millä tahansa muilla epärehellisillä keinoilla; c) ei enää täytä rekisteröintinsä edellytyksiä. RR\1057123.doc 23/45 PE544.170v03-00