TIIVISTELMÄ VAIKUTUSTEN ARVIOINNISTA
|
|
- Aapo Kyllönen
- 8 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 FI FI FI
2 EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel SEC(2009) 577 KOMISSION YKSIKÖIDEN VALMISTELUASIAKIRJA Oheisasiakirja ehdotukseen EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVIKSI vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivien 2004/39/EY ja 2009/ /EY muuttamisesta TIIVISTELMÄ VAIKUTUSTEN ARVIOINNISTA {KOM(2009) 207} {SEC(2009) 576} FI FI
3 TIIVISTELMÄ VAIKUTUSTEN ARVIOINNISTA Finanssikriisi on tuonut esiin useita heikkouksia rahoitusjärjestelmässä. Ne edellyttävät Euroopan rahoitusmarkkinoiden kaikkia merkittäviä toimijoita koskevien sääntelykehysten ja valvontarakenteiden kattavaa tarkastelua. Kuten keväällä kokoontuneelle Eurooppaneuvostolle osoitetussa komission tiedonannossa ja G20-ryhmän päätelmissä todetaan, komissio on sitoutunut varmistamaan kaikkien toimijoiden asianmukaisen sääntelyn ja valvonnan. Tämä edellyttää Euroopan ja kansallisen tason säännöksissä olevien puutteiden korjaamista. Yksi tällainen sääntelyn ja valvonnan alue on vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toiminta. Vaihtoehtoisina sijoitusrahastoina pidetään kaikkia sellaisia rahastoja, joita ei ole yhdenmukaistettu yhteissijoitusyrityksiä koskevan direktiivin 1 mukaisesti. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ala on laaja ja monisyinen; rahastoissa hoidettavien varojen määrä oli noin 2 biljoonaa euroa vuoden 2008 lopussa. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat noudattavat useanlaisia sijoitusstrategioita ja -tekniikoita ja ne sijoittavat useantyyppiseen rahoitusomaisuuteen ja aineelliseen omaisuuteen. Tähän rahastojen ryhmään kuuluvat muun muassa hedge-, pääoma-, hyödyke-, kiinteistö- ja infrastruktuurirahastot. Koska vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin liittyy riskejä, ne on rajattu pääasiassa ammattimaisille sijoittajille. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toiminnasta aiheutuu erilaisia riskejä kyseisten rahastojen sijoittajille ja vastapuolille sekä rahoitusmarkkinoiden tehokkuudelle ja vakaudelle (ks. taulukko 1). Näiden riskien luonne ja suuruus vaihtelee noudatettavien liiketoimintamallien mukaan. Esimerkiksi vivutuksen käytöstä aiheutuvat makrotason vakautta koskevat riskit liittyvät pääasiassa hedge- ja hyödykerahastojen toimintaan, kun taas sijoituskohteena olevien yhteisöjen hallinnointiin liittyvät riskit koskevat etupäässä pääomarahastoja. Muut riskityypit ovat kuitenkin yhteisiä kaikentyyppisille vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille. 1 Direktiivi 85/611/ETY arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavista yrityksistä (yhteissijoitusyritykset). FI 2 FI
4 Taulukko 1: Keskeisimmät riskialat Makrotason vakautta koskevat (järjestelmä)riskit, jotka aiheutuvat erityisesti vivutuksen käytöstä Mikrotason vakautta koskevat riskit Sijoittajansuoja Markkinoiden tehokkuus ja eheys Vaikutus määräysvaltamarkkinoihin Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien määräysvallan hankkiminen yhtiöissä Järjestelmän kannalta tärkeiden (vivutuksen tarjoajina toimivien) pankkien suorat riskit, jotka liittyvät vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien alaan Joukkokäyttäytymisen suhdanteita vahvistava vaikutus, tietyille markkinasegmenteille muodostuneet riskikeskittymät, ja ( pakotettu ) vivutuksen purkaminen, jotka vaikuttavat vastapuoliin varojen hinnan ja markkinoiden maksuvalmiuden muodossa Sisäisten riskienhallintajärjestelmien mahdolliset heikkoudet, jotka liittyvät maksuvalmiusriskeihin, markkinariskiin, vastapuoliriskeihin (luotto- ja selvitysriskeihin erityisesti lyhyeksi myytäessä) ja toimintariskeihin Puutteita tietojen antamisessa sijoittajille sijoituspolitiikasta, riskienhallinnasta, sisäisistä prosesseista jne., mikä estää tehokkaan asianmukaisen huolellisuuden prosessin toteutumisen Eturistiriidat ja puutteellinen rahastojen hallinnointi erityisesti, kun kyse on palkkioista, varojen arvonmäärityksestä ja hallinnointitehtävien hoidosta Dynaamisten kaupankäyntitekniikoiden ja lyhyeksi myynti -tekniikoiden vaikutus markkinoiden toimintaan Mahdollisuudet markkinoiden väärinkäyttöön käytettäessä tiettyjä tekniikoita, esimerkiksi lyhyeksi myyntiä Avoimuuden puute hankittaessa osuuksia listatuista yhtiöistä (esim. hyödyntämällä osakkeiden lainaksiottamista tai hinnanerosopimuksia) tai harjoitettaessa aktiivisten strategioiden mukaista yhteistoimintaa Riski ristiriitaisiin kannustimiin sijoituskohteena olevien yhteisöjen hoidossa, erityisesti kun kyse on velkarahoituksen käytöstä Avoimuuden ja julkisen valvonnan puute yritysjärjestelyjen kohteena olevissa yhtiöissä Finanssikriisin yhteydessä on saatu lisää tietoa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien vaikutuksesta rahoitusmarkkinoihin. Vaikka ne eivät kriisiä aiheuttaneetkaan, viimeaikaiset tapahtumat ovat lisänneet huomattavasti kyseiseen alaan kohdistuvia paineita. Monilla vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilla on ollut maksuvalmiusvaikeuksia pyrkiessään ratkomaan ongelmia, jotka ovat aiheutuneet sijoittajille luvatun maksuvalmiustason ja sijoitusten heikon maksuvalmiuden välisestä epätasapainosta. Tietyissä tapauksissa kielteiset vaikutukset ovat tuntuneet jopa laajemmilla markkinoilla. Esimerkiksi hedgerahastojen suurien, vivutettujen positioiden äkillisellä purkamisella, joka on johtunut luotonsaannin vaikeutumisesta ja sijoittajien lunastustoimeksiannoista, on ollut suhdanteita vahvistava vaikutus heikkeneviin markkinoihin ja ne ovat saattaneet heikentää markkinoiden maksuvalmiutta. Ongelman määrittely Vaikutustenarvioinnissa keskitytään tarkastelemaan, muodostavatko EU:n nykyiset vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien alaa koskevat sääntely- ja valvontajärjestelyt vakaan perustan näiden riskien seuraamiseksi ja valvomiseksi. Vaikutustenarvioinnissa tarkastellaan erityisesti sitä, onko toiminnan rajatylittävä luonne otettu asianmukaisesti huomioon, koska vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen sijoittajat ovat kansainvälisiä toimijoita, jotka toimivat aktiivisesti rahoitusmarkkinoilla eri puolilla Eurooppaa. Vaikka kyse on toisiinsa liittyvistä asioista, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva sääntely-ympäristö on tätä nykyä erittäin hajanainen. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin sovelletaan tiettyjä yhteisön oikeuden laaja-alaisia säännöksiä, mutta ei ole olemassa FI 3 FI
5 yhteisön säädöstä, joka koskisi suoraan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia. Tämä ei suinkaan tarkoita sitä, etteikö vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia säänneltäisi: useat niistä toimivat sijoittautumisjäsenvaltionsa sääntelyn ja valvonnan alaisuudessa. Kansallisen sääntelyn soveltamisala ja sisältö vaihtelevat kuitenkin maittain huomattavasti, esimerkiksi kun kyse on vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien rekisteröitymistä, toimilupaa ja lakisääteistä raportointia koskevista vaatimuksista ja sijoittajalle annettavia tietoja ja riskienhallintaa koskevista vaatimuksista. Vaikutustenarvioinnissa tarkastellaan kahta ongelmaa, jotka liittyvät sääntelyn hajanaisuuteen. Ensiksi sääntelyn hajanaisuus voi estää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tehokkaan sääntelyn, yleisen valvonnan ja makrotason vakautta koskevan valvonnan, koska ei ole mahdollista ottaa huomioon niiden toiminnan rajatylittävää luonnetta. Tämän seurauksena makro- ja mikrotason vakautta ja markkinatehokkuutta koskevien riskien ja heikkouksien seuranta ja valvonta voi olla puutteellista tai epäyhdenmukaista sijoittajansuojan toteutumisen kannalta. Toiseksi sääntelyn hajanaisuus voi myös estää markkinoiden yhdentymistä ja yhtenäismarkkinoiden kehittymistä luomalla esteitä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tuotteiden tehokkaalle rajatylittävälle jakelulle. Tämä voi estää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia hyödyntämästä tarjolla olevia mittakaavaetuja ja sijoittajia hajauttamasta sijoitussalkkujaan parhaalla mahdollisella tavalla. Vaikutustenarvioinnissa todetaan, että nykyinen sääntely-ympäristö ei EU:n näkökulmasta tarkasteltuna muodosta kattavaa ja toimivaa perustaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista niiden vastapuolille ja rahoitusjärjestelmälle aiheutuvien riskien seurannalle ja niihin puuttumiselle. Sitä, että sääntelyllä ja valvonnalla suojeltava yleinen etu koskee koko Eurooppaa, ei ole otettu asianmukaisesti huomioon. Tehokasta makrotason vakauden valvontaa estävät erityisesti se, ettei ole yhdenmukaistettu merkityksellisten makrotason vakautta koskevien tietojen (esimerkiksi vivutuksen käyttöä ja riskikeskittymiä koskevien tietojen) keräämistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilta, ja se, ettei ole käytössä toimivaa järjestelmää, jolla makrotason vakauden valvonnasta vastaavat viranomaiset voivat vaihtaa keskenään näitä tietoja Euroopan tai maailmanlaajuisella tasolla. Sijoittajien ja vastapuolien epävarmuutta lisää myös se, ettei valvonnalle ja lakisääteiselle suojalle ole olemassa yhdenmukaisia vaatimuksia EU:n tasolla. Tavoitteet: Vaikutustenarvioinnissa esitetään kokonaisvaltaisena ratkaisuna näihin ongelmiin sitä, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia varten otetaan EU:n tasolla käyttöön kattava ja tehokas sääntely- ja valvontakehys. Vaikutustenarvioinnissa todetaan, että jotkut kuvatuista riskeistä eivät ole yksinomaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien alaan liittyvä ongelma, joten niihin voidaan puuttua paremmin laaja-alaisilla aloitteilla. Tällaisia ovat muun muassa toimenpiteet, joilla korjataan puutteita, jotka liittyvät lyhyeksi myyntiin ja tiettyjen sellaisten tekniikoiden avoimuuteen, joita hyödynnetään hankittaessa määräysvaltaa listatuissa yhtiöissä. Vaikutustenarvioinnissa todetaan myös, että keväällä kokoontuneelle Eurooppa-neuvostolle FI 4 FI
6 annetussa komission tiedonannossa julkistettuun laaja-alaiseen uudistusohjelmaan sisältyvillä muilla seikoilla on myös vaikutus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien alaan. Monet muut riskit koskevat kuitenkin suoraan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toimintaa, mistä syystä kohdennettu toimenpide on perusteltu. Toimenpiteellä pyritään erityisesti: varmistamaan, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin sovelletaan asianmukaisia toimilupaa ja rekisteröintiä koskevia vaatimuksia; ottamaan käyttöön kehys, jonka turvin makrotason vakautta koskevia riskejä voidaan seurata asianmukaisesti; varmistamaan mikrotason vakautta koskevien riskien asianmukainen seuranta ja torjuminen; ottamaan käyttöön yhteiset periaatteet, joita sovelletaan vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin sijoittavien ammattimaisten sijoittajien suojaan; lisäämään sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien julkista vastuuvelvollisuutta, jotka käyttävät sijoituskohteena olevissa yhteisöissä määräysvaltaa; kehittämään vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen yhtenäismarkkinoita; varmistamaan, että toimenpiteet ovat oikeassa suhteessa riskeihin nähden ja asianmukaisesti eriytettyjä, jotta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien liiketoimintamallien erot voidaan ottaa huomioon. Tavoitteiden saavuttamiseksi tarvittava toimenpide Arvioitaessa sitä, mikä olisi asianmukaisin muoto yksilöityjen ongelmien ratkaisemiseksi toteutettavalle toimenpiteelle, vaikutustenarvioinnissa arvioidaan tiettyjä keskeisiä kysymyksiä, jotka koskevat toimenpiteen kohdetta ja soveltamisalaa, ennen kuin tarkastellaan sitä, millä tasolla toimenpide olisi toteutettava. Toimenpiteen kohteena olevat arvoketjun osat Vaikutustenarvioinnissa todetaan, että tavoitteet saavutettaisiin parhaiten toimenpiteellä, joka kohdistetaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin. Vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on pelkästään oikeudellinen rakenne, jota käytetään varojen kokoamiseen ja jolla ei ole itsenäistä taloudellista elämää; sen sijaan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja on se taho, joka tekee kaikki rahaston hoitoa koskevat keskeiset päätökset. Tällaiset päätökset koskevat sijoituskohteita, vivutuksen käyttöä, hallintorakennetta, sisäisiä riskienhallintajärjestelmiä, eturistiriitojen torjumista, suhteiden hoitoa sijoittajiin, vastapuoliin ja sääntelyviranomaisiin, mukaan luettuna tietojen toimittaminen. Päätökset koskevat myös hallinnointitehtävien kuten arvonmäärityksen, varojen säilytyksen ja tilintarkastuksen järjestämistä, vaikka nämä tehtävät olisi siirretty kolmansille osapuolille. Tämän vuoksi riskit esiintyvät lähes yksinomaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tasolla. Vaikutustenarvioinnissa todetaan kuitenkin, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin kohdennettua toimenpidettä olisi täydennettävä siirrettyjen tehtävien palveluntarjoajien, kuten arvonmäärittäjien ja säilytysyhteisöjen asianmukaisella valvonnalla. Tämän lisäksi luotottajien toteuttamalla vastapuoliriskien tehokkaalla hallinnalla on keskeinen merkitys vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista pankkialalle aiheutuvien riskien pienentämisessä. FI 5 FI
7 Mikä on toimenpiteen asianmukainen soveltamisala: olisiko se kohdennettava vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien yksittäisiin liiketoimintamalleihin vai olisiko horisontaalisempi toimenpide parempi vaihtoehto? Vaikutustenarvioinnissa vertaillaan sitä, että toimenpide kohdennettaisiin yksittäisiin liiketoimintamalleihin tai otettaisiin käyttöön horisontaalinen toimenpide, joka koskisi koko vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien alaa. Siinä todetaan, että horisontaalinen toimenpide olisi parempi vaihtoehto, edellyttäen että se on oikeasuhteinen ja siinä huomioidaan liiketoimintamallien erot. Yksittäisiä liiketoimintamalleja olisi vaikeaa määritellä tarkalla ja oikeudellisesti vahvalla tavalla, ja tällaisiin määritelmiin sisältyisi riski siitä, että säännöksiä kierrettäisiin. Monet näistä riskeistä, joihin toimenpiteellä puututaan, eivät myöskään koske yksinomaan yksittäisiä liiketoimintamalleja vaan niitä esiintyy enemmän tai vähemmän vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien eri muodoissa. Toimenpiteellä, jonka soveltamisala olisi laajempi, varmistettaisiin, että riskejä voitaisiin valvoa kattavasti. Se, että kaikenkattavaa toimenpidettä pidetään parhaimpana vaihtoehtona, ei suinkaan tarkoita sitä, että yhteen muottiin sovittamista pidettäisiin asianmukaisena lähestymistapana. Asianmukaisesti suunnitellussa toimenpiteessä olisi pystyttävä huomioimaan liiketoimintamallien erot siten, että säännöksiä voitaisiin kohdentaa koskemaan tietynlaisiin toimintoihin liittyviä riskejä. Kuinka suuri osuus vaihtoehtoisen sijoitusrahaston arvoketjusta olisi sijaittava EU:n alueella, jotta toimenpiteen vaikuttavuus voitaisiin taata? Jotta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toiminnan sääntelyn ja valvonnan tehokkuus voitaisiin taata EU:n alueella, niiden olisi sijaittava EU:n alueella. Vaikutustenarvioinnissa todetaan kuitenkin, että merkittäviä osia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen arvoketjusta sijaitsee usein offshore-keskuksissa; tällaisia osia ovat erityisesti vaihtoehtoinen sijoitusrahasto itse ja keskeisten siirrettyjen tehtävien palveluntarjoajat. Vaikutustenarvioinnissa muistutetaan, että koska riskit ilmenevät lähes yksinomaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tasolla, rahaston kotipaikasta ei aiheudu vaaraa tavoitteiden saavuttamiselle. Tietyt toiselle siirretyt palvelut, kuten arvonmääritys- ja säilytyspalvelut, ovat kuitenkin keskeisiä sijoittajansuojan kannalta, ja tietyntyyppisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tapauksessa kyseiset tehtävät hoidetaan usein offshore-keskuksissa. Jotta riskeihin voitaisiin tällaisissa tapauksissa puuttua tehokkaalla tavalla, olisi tehtävien hoitoa valvottava tehokkaasti. Toimenpiteen asianmukainen taso Vaikutustenarvioinnissa arvioidaan viittä vaihtoehtoa: ei toimenpiteitä, toteutetaan itsesääntelytoimenpiteitä tai toteutetaan lainsäädäntötoimenpide jäsenvaltion, Euroopan unionin tai kansainvälisellä tasolla. Siinä todetaan, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin liittyvien riskien seuranta ja torjuminen edellyttää oikeudellisesti sitovia ja täytäntöönpanokelpoisia toimenpiteitä, joilla varmistetaan korkeatasoinen sääntely ja valvonta kaikkialla EU:ssa. Toimialan laatimia vaatimuksia voitaisiin hyödyntää tiedotettaessa näistä säännöksistä ja annettaessa lisäohjeita toimialalle. Jäsenvaltiot voisivat periaatteessa parantaa omia sääntely- ja valvontarakenteitaan ja pyrkiä tehostamaan oikeudenkäyttöalueiden keskinäistä yhteistyötä. Koordinoimattomissa toimenpiteissä voisi kuitenkin piillä vaara, että riskien rajatylittävä luonne jäisi huomiotta ja FI 6 FI
8 sitovat yhteistyö- ja tietojenvaihtosopimukset jäisivät toteutumatta. Ei voitaisi myöskään taata sitä, että yhtenäismarkkinoihin liittyvät vapaudet toteutuisivat. Tämän vuoksi katsotaan, että EU:n tasolla toteutettava lainsäädäntötoimenpide tarjoaa selviä etuja, kun on kyse riskienseurannasta ja -valvonnasta yleiseurooppalaisella tasolla ja turvallisen kehyksen tarjoamisesta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen jakelulle kaikkialla Euroopassa. Koska on mahdollista, että riskien vaikutus leviäisi kansainvälisellä tasolla, EU:n tasolla toteutettava toimenpide voitaisiin kätevästi yhteensovittaa alalla toteutettaviin kansainvälisiin toimiin. Vankan eurooppalaisen kehyksen käyttöönotto toimisi hyödyllisenä kansainvälisen keskustelun ja tietojenvaihdon innoittajana. Toissijaisuusperiaate Vaikutustenarvioinnissa todetaan, että tällä alalla Euroopan tasolla toteutettavassa toimenpiteessä olisi noudatettava toissijaisuusperiaatetta riskien rajatylittävän luonteen vuoksi ja koska vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille asetettavien vaatimusten ja niiltä kerättävien tietojen on oltava yhdenmukaiset. EY:n perustamissopimuksen 47 artiklan 2 kohta toimisi oikeusperustana tällaiselle toimenpiteelle. Jos sääntelytavaksi valittaisin direktiivi, sillä voitaisiin yhdenmukaistaa keskeiset riskienvalvontatoimenpiteet, samalla kun se tarjoaisi jäsenvaltioille joustoa säännösten sisällyttämiseen kansalliseen lainsäädäntöön. Euroopan tason järjestelmässä voitaisiin myös tarjota jäsenvaltioille riittävää joustoa, jotta ne voisivat panna täytäntöön lisävaatimuksia, joita sovellettaisiin yksinomaan kotimaisilla markkinoilla toimiviin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, ja tarvittaessa säätää järjestelmästä, joka koskee tietyntyyppisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointia yksityissijoittajille. Ehdotukseen sisältyvät säännökset ja niiden odotetut vaikutukset Vaikutustenarviointiraportin viimeisessä osiossa tarkastellaan sitä, millainen tällä alalla annettavan säädöksen rakenteen olisi oltava, jotta se olisi oikeassa suhteessa ilmeneviin riskeihin nähden ja jotta vältyttäisiin aiheuttamasta liiallista hallinnollista rasitusta. Yleiset säännökset Vaikutustenarvioinnissa kuvataan yhteiset säännökset, joita sovelletaan kaikkiin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin. Näihin sisältyisi toimiluvan myöntämistä koskevia vaatimuksia, joiden turvin toimivaltainen viranomainen saisi riittävän varmuuden siitä, että vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja on tehtäväänsä sopiva ja asianmukainen, sen pääoma on riittävä ja sillä on käytössään asianmukaiset järjestelmät muun muassa riskienhallintaa, arvonmääritystä, varojen säilytystä, tilintarkastusta ja eturistiriitojen hoitoa varten. Lisäsäännöksillä pyrittäisiin varmistamaan se, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat toimittaisivat sijoittajille oikea-aikaisesti asianmukaiset sijoituspolitiikkaansa, kuluja ja kustannuksiaan ja sisäisiä järjestelmiään koskevat tiedot ja valvontaviranomaisille tiedot hoitamiensa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen luonteesta, suurimmista sijoituskohteista ja riskikeskittymistä. Nämä vaatimukset täyttäville vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille myönnettäisiin oikeus tarjota palvelujaan kaikissa jäsenvaltioissa (ilmoitusvelvollisuus) ja markkinoida hoitamiaan vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ammattimaisille sijoittajille kaikkialla EU:ssa. Toimenpiteen oikeasuhteisuuden varmistamiseksi näitä vaatimuksia sovellettaisiin ainoastaan sellaisiin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, joiden hoidossa olevat varat ovat FI 7 FI
9 vähintään 250 miljoonaa euroa. Pienempien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tapauksessa sekä hoitajille että valvontaviranomaisille aiheutuva ylimääräinen hallinnollinen rasitus olisi suurempi kuin se marginaalinen hyöty, joka saataisiin hoitajien toimintaan liittyvien riskien pienenemisestä. Toimintoja koskevat säännökset Yleisten säännösten lisäksi sovellettaisiin tiettyjä säännöksiä ainoastaan silloin, kun vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja hoitaa tiettyjä tehtäviä. Näissä säännöksissä huomioitaisiin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien liiketoimintamallien erot ja ne sovitettaisiin ilmeneviin riskeihin. Erityisesti todettakoon, että sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, jotka käyttävät järjestelmällisesti vivutusta ja joiden vivutusaste on tietyntasoinen, olisi raportoitava vivutuksen käytöstään toimivaltaisille viranomaisille; ja sellaisiin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, jotka hankkivat määräysvallan yhtiöistä, alettaisiin soveltaa tietoja ja tiedonantovelvollisuutta koskevia lisävaatimuksia heti, kun rahasto on saavuttanut määräävän aseman yhtiössä (muussa kuin pk-yrityksessä); ja jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja poistaa yhtiön pörssilistalta, jatkettaisiin listatuille yhtiöille asetettujen raportointivaatimusten soveltamista siihen vielä tietyn ajan. Hallinnollinen rasitus Ehdotettuun toimenpiteeseen liittyvistä vaatimuksista aiheutuisi jonkin verran hallinnollista rasitusta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille. Aiheutuvat lisäkustannukset riippuisivat ennen kaikkea vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan kotijäsenvaltiossa jo käytössä olevista kansallisista vaatimuksista. Nämä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ja (niiden valvontaviranomaisille) aiheutuvat lisäkustannukset olisivat perusteluja, sillä valvonta tehostuisi ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille koituisi hyötyä siitä, että ne voisivat tarjota palvelujaan ja markkinoida rahastojaan ammattimaisille sijoittajille valtioiden rajojen yli yksinkertaista ilmoitusmenettelyä noudattaen. Koska ei ole selvää, mitä kaikkia kustannuksia toimenpiteestä aiheutuisi, ei ole mahdollista esittää arvioita tai tarkkaa määrällistä laskelmaa niistä vaikutuksista, joita ehdotuksella on EU:n alueelle sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien kilpailukykyyn. FI 8 FI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
FI FI FI EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 30.4.2009 KOM(2009) 207 lopullinen 2009/0064 (COD) Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivien
LisätiedotOhjeet toimivaltaisia viranomaisia ja yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöitä varten
Ohjeet toimivaltaisia viranomaisia ja yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöitä varten Ohjeet riskinarvioinnista ja tietyn tyyppisten strukturoitujen yhteissijoitusyritysten kokonaisriskin laskennasta ESMA/2012/197
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 22.12.2006 KOM(2006) 909 lopullinen 2006/0282 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI säännellyillä markkinoilla kaupankäynnin kohteeksi otettavien
LisätiedotTIEDONANTO. Erovalmistelut eivät kosketa ainoastaan EU:ta ja kansallisia viranomaisia vaan myös yksityisiä tahoja.
EUROOPAN KOMISSIO RAHOITUSVAKAUDEN, RAHOITUSPALVELUJEN JA PÄÄOMAMARKKINAUNIONIN PÄÄOSASTO Bryssel, 8. helmikuuta 2018 TIEDONANTO YHDISTYNEEN KUNINGASKUNNAN ERO EUROOPAN UNIONISTA JA OMAISUUDENHOITOA KOSKEVAT
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 22.12.2006 KOM(2006) 916 lopullinen 2006/0300 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI finanssiryhmittymään kuuluvien luottolaitosten, vakuutusyritysten
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel, 22.12.2006 KOM(2006) 913 lopullinen 2006/0301 (COD) Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI sisäpiirikaupoista ja markkinoiden manipuloinnista (markkinoiden
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 22.12.2006 KOM(2006) 910 lopullinen 2006/0305 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2004/39/EY
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON DIREKTIIVI. direktiivien 2006/112/EY ja 2008/118/EY muuttamisesta Ranskan syrjäisempien alueiden ja erityisesti Mayotten osalta
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 7.8.2013 COM(2013) 577 final 2013/0280 (CNS) C7-0268/13 Ehdotus NEUVOSTON DIREKTIIVI direktiivien 2006/112/EY ja 2008/118/EY muuttamisesta Ranskan syrjäisempien alueiden ja erityisesti
LisätiedotLAUSUNTOLUONNOS. FI Moninaisuudessaan yhtenäinen FI. Euroopan parlamentti 2015/0068(CNS) 1.9.2015. oikeudellisten asioiden valiokunnalta
Euroopan parlamentti 2014-2019 Oikeudellisten asioiden valiokunta 2015/0068(CNS) 1.9.2015 LAUSUNTOLUONNOS oikeudellisten asioiden valiokunnalta talous- ja raha-asioiden valiokunnalle ehdotuksesta neuvoston
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.9.2013 COM(2013) 633 final 2013/0312 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS luvan antamisesta Yhdistyneelle kuningaskunnalle jatkaa yhteisestä arvonlisäverojärjestelmästä
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 14.3.2019 C(2019) 2082 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 14.3.2019, delegoidun asetuksen (EU) 2017/1799 muuttamisesta siltä osin kuin on kyse Kiinan keskuspankin
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTTI Talous- ja raha-asioiden valiokunta
EUROOPAN PARLAMENTTI 2009-2014 Talous- ja raha-asioiden valiokunta 2009/0064(COD) 12.2.2010 TARKISTUKSET 139-309 Mietintöluonnos Jean-Paul Gauzès (PE430.709v01-00) ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja
LisätiedotHYVÄKSYTYT TEKSTIT. ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 226 artiklan,
Euroopan parlamentti 204-209 HYVÄKSYTYT TEKSTIT P8_TA(206)0253 Tutkintavaliokunnan asettaminen tutkimaan epäilyjä rahanpesuun, veronkiertoon ja veropetoksiin liittyvästä unionin oikeuden rikkomisesta tai
LisätiedotEhdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.6.2010 KOM(2010)280 lopullinen 2010/0168 (NLE) Ehdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS, moottoriajoneuvojen hyväksymistä sähköturvallisuuden osalta koskevan Yhdistyneiden Kansakuntien Euroopan
LisätiedotEUROOPAN KESKUSPANKKI
19.6.2012 Euroopan unionin virallinen lehti C 175/11 III (Valmistavat säädökset) EUROOPAN KESKUSPANKKI EUROOPAN KESKUSPANKIN LAUSUNTO, annettu 25 päivänä huhtikuuta 2012, ehdotuksesta Euroopan parlamentin
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 9.11.2016 COM(2016) 709 final 2016/0355 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS vähittäismarkkinoille tarkoitettuja paketoituja ja vakuutusmuotoisia sijoitustuotteita
LisätiedotMääräykset ja ohjeet 4/2014
Määräykset ja ohjeet 4/2014 Vaihtoehtorahastojen hoitajat Dnro FIVA 6/01.00/2014 Antopäivä 1.7.2014 Voimaantulopäivä 22.7.2014 FINANSSIVALVONTA puh. 010 831 51 faksi 010 831 5328 etunimi.sukunimi@finanssivalvonta.fi
LisätiedotEUROOPAN KESKUSPANKIN LAUSUNTO, annettu 3 päivänä lokakuuta 2001
FI EUROOPAN KESKUSPANKIN LAUSUNTO, annettu 3 päivänä lokakuuta 2001 Suomen valtiovarainministeriön pyynnöstä, joka koskee ehdotusta hallituksen esitykseksi rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta
LisätiedotOhjeet. jotka koskevat elvytyssuunnitelmiin sisällytettäviä eri skenaarioita EBA/GL/2014/06. 18. heinäkuuta 2014
EBA/GL/2014/06 18. heinäkuuta 2014 Ohjeet jotka koskevat elvytyssuunnitelmiin sisällytettäviä eri skenaarioita 1 EPV:n ohjeet elvytyssuunnitelmiin sisällytettävistä eri skenaarioista Ohjeiden soveltaminen
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 28.6.2013 COM(2013) 484 final 2013/0226 (COD) C7-0205/13 Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS sisävesiväylien/sisävesiliikenteen tavarakuljetusten tilastoista annetun
Lisätiedotasuntoluottodirektiivin mukaisista luotonvälittäjiä koskevista notifikaatioista
EBA/GL/2015/19 19.10.2015 Ohjeet asuntoluottodirektiivin mukaisista luotonvälittäjiä koskevista notifikaatioista 1 1. Noudattamista ja ilmoittamista koskevat velvoitteet Näiden ohjeiden asema 1. Tämä asiakirja
LisätiedotDirektiivin 98/34/EY ja vastavuoroista tunnustamista koskevan asetuksen välinen suhde
EUROOPAN KOMISSIO YRITYS- JA TEOLLISUUSTOIMINNAN PÄÄOSASTO Toimintaohjeet 1 Bryssel 1.2.2010 - Direktiivin 98/34/EY ja vastavuoroista tunnustamista koskevan asetuksen välinen suhde 1. JOHDANTO Tämän asiakirjan
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 23.6.2011 KOM(2011) 377 lopullinen 2011/0164 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON DIREKTIIVI kosmeettisia valmisteita koskevan direktiivin 76/768/ETY muuttamisesta sen liitteen III mukauttamiseksi
LisätiedotSijoitus- ja arvopaperilainsäädännön kehityshankkeet
Sijoitus- ja arvopaperilainsäädännön kehityshankkeet Työeläkeyhtiöiden hallinnon täydentävä koulutus 1.3.2016 Marita Rekola Ulkoistetut sijoitukset Sijoitusrahastot ja vaihtoehtoiset rahastot Ulkoistetut
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS
FI FI FI EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 29.10.2009 KOM(2009)608 lopullinen Ehdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS luvan antamisesta Viron tasavallalle ja Slovenian tasavallalle soveltaa yhteisestä arvonlisäverojärjestelmästä
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.11.2011 KOM(2011) 746 lopullinen 2011/0360 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 22. syyskuuta 2016 (OR. en)
Conseil UE Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 22. syyskuuta 2016 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2016/0209 (CNS) 12041/16 LIMITE PUBLIC FISC 133 ECOFIN 782 ILMOITUS Lähettäjä: Vastaanottaja: Puheenjohtajavaltio
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Strasbourg 20.11.2012 COM(2012) 697 final 2012/0328 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON PÄÄTÖS poikkeamisesta tilapäisesti kasvihuonekaasujen päästöoikeuksien kaupan järjestelmän
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 24. marraskuuta 2016 (OR. en)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 24. marraskuuta 2016 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2016/0209 (CNS) 13885/16 SC 181 ECON 984 SÄÄDÖKSET JA MUUT VÄLINEET Asia: NEUVOSTON DIREKTIIVI direktiivin 2011/16/EU
LisätiedotMääräykset ja ohjeet x/2014
Määräykset ja ohjeet x/2014 Vaihtoehtorahastojen hoitajat Dnro x/xxx/xxxx Antopäivä xx.xx.2014 Voimaantulopäivä xx.xx.2014 FINANSSIVALVONTA puh. 010 831 51 faksi 010 831 5328 etunimi.sukunimi@finanssivalvonta.fi
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 13.7.2018 C(2018) 4434 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 13.7.2018, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä niiden perusteiden
LisätiedotLaki. vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain muuttamisesta
Laki vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain muuttamisesta Eduskunnan päätöksen mukaisesti kumotaan vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain (162/2014) 7 luvun 8 :n 2 momentti ja 19 luvun 6, sellaisena
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 13.12.2006 KOM(2006) 796 lopullinen Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS päätöksen 2000/91/EY soveltamisalan laajentamisesta luvan antamiseksi Tanskan kuningaskunnalle ja Ruotsin
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 13.7.2018 C(2018) 4438 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 13.7.2018, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä toimilupahakemuksessa
LisätiedotEHDOTUS UNIONIN SÄÄDÖKSEKSI
EUROOPAN PARLAMENTTI 2014-2019 Istuntoasiakirja 27.2.2015 B8-0210/2015 EHDOTUS UNIONIN SÄÄDÖKSEKSI työjärjestyksen 46 artiklan 2 kohdan mukaisesti yhteisestä arvonlisäverojärjestelmästä annetun direktiivin
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 21. maaliskuuta 2017 (OR. en)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 21. maaliskuuta 2017 (OR. en) 7713/16 COR 1 EF 76 ECOFIN 273 DELACT 64 SAATE Lähettäjä: Euroopan komission pääsihteerin puolesta Jordi AYET PUIGARNAU, johtaja Saapunut:
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 24.10.2014 COM(2014) 653 final 2014/0302 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS luvan antamisesta Romanialle ottaa käyttöön yhteisestä arvonlisäverojärjestelmästä annetun
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.12.2014 C(2014) 9656 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/109/EY täydentämisestä tietyillä huomattavia
Lisätiedotdirektiivin kumoaminen)
Valtioneuvoston kirjelmä eduskunnalle ehdotuksesta neuvoston direktiiviksi neuvoston direktiivin 2003/48/EY kumoamisesta (säästöjen tuottamien korkotulojen verotuksesta annetun direktiivin kumoaminen)
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 28. lokakuuta 2014 (OR. en) Euroopan komission pääsihteerin puolesta Jordi AYET PUIGARNAU, johtaja
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 28. lokakuuta 2014 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2014/0313 (NLE) 14254/14 EHDOTUS Lähettäjä: Saapunut: 27. lokakuuta 2014 Vastaanottaja: Kom:n asiak. nro: Asia:
LisätiedotMääräykset ja ohjeet 4/2014
Vaihtoehtorahastojen hoitajat Dnro FIVA 6/01.00/2014 Antopäivä 1.7.2014 Voimaantulopäivä 22.7.2014 Lisätietoja Pääomamarkkinoiden valvonta/sijoituspalvelut ja -tuotteet FINANSSIVALVONTA puh. 09 183 51
LisätiedotOikeudellisten asioiden valiokunta ILMOITUS JÄSENILLE (20/2012)
EUROOPAN PARLAMENTTI 2009-2014 Oikeudellisten asioiden valiokunta 8.2.2012 ILMOITUS JÄSENILLE (20/2012) Asia: Slovakian tasavallan parlamentin perusteltu lausunto ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston
LisätiedotNeuvoston päätelmät hygienia-asetusten soveltamisesta saatuja kokemuksia koskevasta komission kertomuksesta neuvostolle ja Euroopan parlamentille
EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO Bryssel, 3. lokakuuta 2009 (5.0) (OR. en) 4299/09 ADD AGRILEG 82 DENLEG 93 LISÄYS I/A-KOHTAA KOSKEVAAN ILMOITUKSEEN Lähettäjä: Eläinlääkintäasiantuntijoiden työryhmä (kansanterveys)
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 16.5.2012 COM(2012) 217 final 2012/0110 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI vakuutus- ja jälleenvakuutustoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta (Solvenssi
LisätiedotEUROOPAN UNIONI EUROOPAN PARLAMENTTI
EUROOPAN UNIONI EUROOPAN PARLAMENTTI NEUVOSTO Strasbourg, 8. kesäkuuta 2011 (OR. en) 2009/0064 (COD) LEX 1190 PE-CONS 60/1/10 REV 1 EF 181 ECON 738 CODEC 1293 EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
Lisätiedot(Lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävät säädökset) DIREKTIIVIT
1.7.2011 Euroopan unionin virallinen lehti L 174/1 I (Lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävät säädökset) DIREKTIIVIT EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI 2011/61/EU, annettu 8 päivänä kesäkuuta
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 14.7.2016 C(2016) 4407 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 14.7.2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä kolmansien maiden
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 15. heinäkuuta 2016 (OR. en) Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Euroopan unionin neuvoston pääsihteeri
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 15. heinäkuuta 2016 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2016/0221 (COD) 11303/16 ADD 2 EF 242 ECON 716 CODEC 1071 EHDOTUS Lähettäjä: Saapunut: 14. heinäkuuta 2016 Vastaanottaja:
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 20.6.2012 COM(2012) 329 final 2012/0159 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS liittymistä valmistelevasta tukivälineestä annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o
LisätiedotKOMISSION YKSIKÖIDEN VALMISTELUASIAKIRJA TIIVISTELMÄ VAIKUTUSTEN ARVIOINNISTA. Oheisasiakirja KOMISSION DELEGOITUUN ASETUKSEEN
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.12.2015 SWD(2015) 292 final KOMISSION YKSIKÖIDEN VALMISTELUASIAKIRJA TIIVISTELMÄ VAIKUTUSTEN ARVIOINNISTA Oheisasiakirja KOMISSION DELEGOITUUN ASETUKSEEN Euroopan parlamentin
Lisätiedot(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
L 162/14 23.6.2017 KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOASETUS (EU) 2017/1111, annettu 22 päivänä kesäkuuta 2017, seuraamuksia ja toimenpiteitä koskevien tietojen toimittamiseen liittyviä menettelyjä ja muotoja koskevista
Lisätiedot(Muut kuin lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävät säädökset) ASETUKSET
30.10.2018 L 271/1 II (Muut kuin lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävät säädökset) ASETUKSET KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2018/1618, annettu 12 päivänä heinäkuuta 2018, delegoidun asetuksen (EU) N:o
Lisätiedot12310/16 pmm/mmy/pt 1 DG F 2B
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 19. syyskuuta 2016 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2015/0310 (COD) 12310/16 ILMOITUS Asia: Äänestystulos VOTE 52 INF 161 PUBLIC 57 CODEC 1280 Euroopan parlamentin
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO KOMISSION LAUSUNTO
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 22.04.2003 KOM(2003) 193 lopullinen 2001/0265 (COD) KOMISSION LAUSUNTO EY:n perustamissopimuksen 251 artiklan 2 kohdan kolmannen alakohdan c alakohdan nojalla Euroopan
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 6.11.2015 COM(2015) 552 final 2015/0256 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS Belgian kuningaskunnalle annettavasta luvasta ottaa käyttöön yhteisestä arvonlisäverojärjestelmästä
LisätiedotMääräykset ja ohjeet X/ LUONNOS
Määräykset ja ohjeet X/2011 - LUONNOS 5.2 Finanssipalvelujen tarjoamisessa noudatettavat menettelytavat Dnro x/xxx/xxxx Antopäivä x.x.2011 Voimaantulopäivä x.x.2011 FINANSSIVALVONTA puh. 010 831 51 faksi
Lisätiedottoisen maksupalveludirektiivin väitettyä rikkomista koskevista valitusmenettelyistä
EBA/GL/2017/13 05/12/2017 Ohjeet toisen maksupalveludirektiivin väitettyä rikkomista koskevista valitusmenettelyistä 1. Noudattamista ja ilmoittamista koskevat velvoitteet Näiden ohjeiden asema 1. Tämä
LisätiedotGL ON THE MINIMUM LIST OF SERVICES AND FACILIITES EBA/GL/2015/ Ohjeet
EBA/GL/2015/05 07.08.2015 Ohjeet niiden tapausten määrittämisestä direktiivin 2014/59/EU 42 artiklan 14 kohdan nojalla, joissa tavanomaisen maksukyvyttömyysmenettelyn mukaisesta varojen tai velkojen likvidoimisesta
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 12.10.2015 C(2015) 6823 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 12.10.2015, kaksikäyttötuotteiden vientiä, siirtoa, välitystä ja kauttakulkua koskevan yhteisön valvontajärjestelmän
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 24.1.2013 COM(2013) 15 final 2013/0010 (COD) C7-0021/13 Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS Euroopan yhteisöön suuntautuvaa puutavaran tuontia koskevan FLEGTlupajärjestelmän
Lisätiedot4.2.2010 A7-0006/ 001-027. Ehdotus direktiiviksi (KOM(2009)0029 C6-0062/2009 2009/0004(CNS))
4.2.2010 A7-0006/ 001-027 TARKISTUKSET 001-027 esittäjä(t): Talous- ja raha-asioiden valiokunta Mietintö Magdalena Alvarez Hallinnollinen yhteistyö verotuksen alalla A7-0006/2010 (KOM(2009)0029 C6-0062/2009
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON LAUSUNTO. SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.11.2013 COM(2013) 911 final 2013/0396 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON LAUSUNTO SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta FI FI 2013/0396 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON LAUSUNTO SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 05.08.2002 KOM(2002) 451 lopullinen 2002/0201 (COD) Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI direktiivin 95/2/EY muuttamisesta elintarvikelisäaineen E
LisätiedotKOMISSION DIREKTIIVI (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.5.2019 C(2019) 3580 final KOMISSION DIREKTIIVI (EU) /, annettu 15.5.2019, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2009/128/EY muuttamisesta yhdenmukaistettujen riski-indikaattoreiden
LisätiedotEUROOPAN UNIONI EUROOPAN PARLAMENTTI 2006/0291 (COD) PE-CONS 3651/11/07 REV 11
EUROOPAN UNIONI EUROOPAN PARLAMENTTI NEUVOSTO Bryssel, 25. helmikuuta 2008 (OR. en) 2006/0291 (COD) PE-CONS 3651/11/07 REV 11 ENER 215 ENV 450 MI 198 CODEC 902 SÄÄDÖKSET JA MUUT VÄLINEET Asia: EUROOPAN
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVIKSI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 11.4.2012 COM(2012) 139 final 2008/0241 (COD) KOMISSION LAUSUNTO Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 294 artiklan 7 kohdan c alakohdan nojalla Euroopan parlamentin
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 13.2.2017 COM(2017) 73 final 2017/0027 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS Euroopan unionin puolesta omaksuttavan kannan vahvistamisesta osapuolten konferenssissa Rotterdamin yleissopimuksen
LisätiedotKOMISSION KERTOMUS. Yleisiin taloudellisiin tarkoituksiin liittyviin palveluihin myönnettävää valtiontukea koskevien suuntaviivojen edistyminen
FI KOMISSION KERTOMUS Yleisiin taloudellisiin tarkoituksiin liittyviin palveluihin myönnettävää valtiontukea koskevien suuntaviivojen edistyminen 1. KERTOMUKSEN AIHE Päätelmissään Sevillan Eurooppa-neuvosto
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS. Euroopan unionin ja Perun tasavallan välisen tiettyjä lentoliikenteen näkökohtia koskevan sopimuksen tekemisestä
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 3.6.2010 KOM(2010)264 lopullinen 2010/0142 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS Euroopan unionin ja Perun tasavallan välisen tiettyjä lentoliikenteen näkökohtia koskevan sopimuksen
Lisätiedot12513/17 ADD 1 1 DPG
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 3. lokakuuta 2017 (OR. en) 12513/17 ADD 1 PV/CONS 49 EHDOTUS PÖYTÄKIRJAKSI Asia: Euroopan unionin neuvoston 3560. istunto (yleiset asiat), Bryssel, 25. syyskuuta 2017
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 28.8.2017 C(2017) 5812 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 28.8.2017, delegoidun asetuksen (EU) 2017/565 muuttamisesta kauppojen sisäisen toteuttajan määritelmän
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 23. tammikuuta 2017 (OR. en)
Conseil UE Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 23. tammikuuta 2017 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 5543/17 LIMITE EHDOTUS Lähettäjä: CORLX 34 CFSP/PESC 52 RELEX 45 COAFR 25 COARM 12 FIN 36 Euroopan
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 10.4.2013 COM(2013) 193 final 2013/0104 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS yhteisön tullikoodeksista (uudistettu tullikoodeksi) annetun asetuksen (EY) N:o
LisätiedotKOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 11.10.2018 C(2018) 6560 final KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS (EU) /, annettu 11.10.2018, valvontamenetelmästä ja jäsenvaltioiden raportointia koskevista järjestelyistä julkisen
LisätiedotTalous- ja raha-asioiden valiokunta. eurooppalaisesta tilivarojen turvaamismääräyksestä
EUROOPAN PARLAMENTTI 2009-2014 Talous- ja raha-asioiden valiokunta 12.1.2012 2011/0204(COD) TARKISTUKSET 28-38 Lausuntoluonnos Elena Băsescu (PE475.906v01-00) eurooppalaisesta tilivarojen turvaamismääräyksestä
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 13.10.2017 COM(2017) 593 final 2017/0258 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS tavarakaupan muodollisuuksien yksinkertaistamista koskevalla 20 päivänä toukokuuta 1987 tehdyllä yleissopimuksella
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS. ehdotuksesta energiayhteisön luettelon vahvistamiseksi energiainfrastruktuurihankkeista
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 12.7.2016 COM(2016) 456 final 2016/0213 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS ehdotuksesta energiayhteisön luettelon vahvistamiseksi energiainfrastruktuurihankkeista FI FI PERUSTELUT
LisätiedotTiedote yleisen tietosuoja-asetuksen mukaisista tiedonsiirroista sopimuksettoman brexitin tapauksessa
Tiedote yleisen tietosuoja-asetuksen mukaisista tiedonsiirroista sopimuksettoman brexitin tapauksessa Annettu 12. helmikuuta 2019 Johdanto Jos ETA ja Yhdistynyt kuningaskunta eivät pääse sopimukseen (sopimukseton
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 3.12.2012 COM(2012) 682 final 2012/0321 (NLE) C7-0421/12 Ehdotus NEUVOSTON ASETUS eurooppalaiseen tutkimusinfrastruktuurikonsortioon (ERIC) sovellettavasta yhteisön oikeudellisesta
LisätiedotTIEDONANTO. Erovalmistelut eivät kosketa ainoastaan EU:ta ja kansallisia viranomaisia vaan myös yksityisiä tahoja.
EUROOPAN KOMISSIO RAHOITUSVAKAUDEN, RAHOITUSPALVELUJEN JA PÄÄOMAMARKKINAUNIONIN PÄÄOSASTO Bryssel, 8. helmikuuta 2018 TIEDONANTO YHDISTYNEEN KUNINGASKUNNAN ERO EUROOPAN UNIONISTA JA PANKKI- JA MAKSUPALVELUJA
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 10.9.2013 COM(2013) 621 final 2013/0303 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS yhteisön sisävesiliikenteen aluskapasiteettia koskevista toimintalinjoista sisävesiliikenteen
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.10.2012 COM(2012) 591 final 2012/0285 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS kalavarojen säilyttämisestä teknisten toimenpiteiden avulla Itämeren, Belttien
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI. rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 8.3.2018 COM(2018) 99 final 2018/0047 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta (ETA:n
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 06.01.2005 KOM(2004) 854 lopullinen Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS luvan antamisesta Alankomaiden kuningaskunnalle soveltaa jäsenvaltioiden liikevaihtoverolainsäädännön yhdenmukaistamisesta
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: NEUVOSTON ASETUS,
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 3.4.2008 KOM(2008) 168 lopullinen 2008/0065 (CNS) C6-0175/08 Ehdotus: NEUVOSTON ASETUS, Egeanmeren pienten saarten hyväksi toteutettavista maatalousalan erityistoimenpiteistä
LisätiedotTehtävä, visio, arvot ja strategiset tavoitteet
Tehtävä, visio, arvot ja strategiset tavoitteet Tehtävä Euroopan tilintarkastustuomioistuin on Euroopan unionin toimielin, joka perussopimuksen mukaan perustettiin huolehtimaan unionin varojen tarkastamisesta.
LisätiedotEhdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS, annettu [ ],
FI FI FI EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.6.2010 KOM(2010)310 lopullinen 2010/0169 (NLE) Ehdotus: NEUVOSTON PÄÄTÖS, annettu [ ], Yhdistyneiden Kansakuntien Euroopan talouskomission sääntöjen nro 1, 3, 4, 6,
LisätiedotTARKISTUKSET 1-10. FI Moninaisuudessaan yhtenäinen FI 2014/0250(COD) 13.11.2014. Mietintöluonnos Sorin Moisă (PE539.749v01-00)
EUROOPAN PARLAMENTTI 2014-2019 Kansainvälisen kaupan valiokunta 13.11.2014 2014/0250(COD) TARKISTUKSET 1-10 Mietintöluonnos Sorin Moisă (PE539.749v01-00) ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 20.12.2017 COM(2017) 792 final 2017/0350 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI direktiivin (EU) 2016/97 muuttamisesta siltä osin kuin on kyse jäsenvaltioiden
LisätiedotValtuuskunnille toimitetaan oheisena asiakirja D049061/02.
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 2. helmikuuta 2017 (OR. en) 5896/17 AGRILEG 26 VETER 10 SAATE Lähettäjä: Euroopan komissio Saapunut: 1. helmikuuta 2017 Vastaanottaja: Kom:n asiak. nro: D049061/02 Asia:
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus: NEUVOSTON ASETUS. asetuksen (EY) N:o 974/98 muuttamisesta Maltan toteuttaman euron käyttöönoton vuoksi
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 16.5.2007 KOM(2007) 260 lopullinen 2007/0093 (CNB) Ehdotus: NEUVOSTON ASETUS asetuksen (EY) N:o 974/98 muuttamisesta Maltan toteuttaman euron käyttöönoton vuoksi (komission
LisätiedotOhjeet. keskusvastapuolten ja kauppapaikkojen tapahtumasyötteiden antamisesta arvopaperikeskusten saataville 08/06/2017 ESMA FI
Ohjeet keskusvastapuolten ja kauppapaikkojen tapahtumasyötteiden antamisesta arvopaperikeskusten saataville 08/06/2017 ESMA70-151-298 FI Sisällysluettelo 1 Soveltamisala... 3 2 Määritelmät... 4 3 Tarkoitus...
LisätiedotOhjeet koskien raportointiin käytettävien markkinaosuuksien määrittämisen menetelmiä
EIOPA-BoS-15/106 FI Ohjeet koskien raportointiin käytettävien markkinaosuuksien määrittämisen menetelmiä EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. +
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 12.6.2017 C(2017) 3890 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 12.6.2017, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä tiettyjen kolmansien
LisätiedotOHJEET VÄHIMMÄISPALVELUT JA -TOIMINNOT SISÄLTÄVÄSTÄ LUETTELOSTA EBA/GL/2015/ Ohjeet
EBA/GL/2015/06 06.08.2015 Ohjeet direktiivin 2014/59/EU 65 artiklan 5 kohdan nojalla laadittavasta luettelosta, joka sisältää vastaanottajalle siirrettävän liiketoiminnan harjoittamiseksi tarvittavat vähimmäispalvelut
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 4.5.2015 COM(2015) 186 final 2015/0097 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS ETA:n sekakomiteassa Euroopan unionin puolesta esitettävästä kannasta ETA-sopimuksen liitteen II (Tekniset
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 28.5.2008 KOM(2008) 336 lopullinen 2008/0108 (CNS) Ehdotus NEUVOSTON ASETUS maatalouden yhteisestä markkinajärjestelystä annetun asetuksen (EY) N:o 1234/2007 muuttamisesta
LisätiedotEhdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 18.6.2013 COM(2013) 427 final 2013/0198 (COD) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS neuvoston asetuksen (EY) N:o 2368/2002 muuttamisesta Grönlannin ottamiseksi mukaan
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTTI
EUROOPAN PARLAMENTTI 2004 2009 Talous- ja raha-asioiden valiokunta 2008/0194(COD) 17.12.2008 TARKISTUKSET 9-33 Mietintöluonnos (PE415.203v01-00) ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi
LisätiedotU 65/2009 vp. sijoitusrahastojen hoitajat) Hallinto- ja kuntaministeri Mari Kiviniemi
U 65/2009 vp Valtioneuvoston kirjelmä Eduskunnalle ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi (vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat) Perustuslain 96 :n 2 momentin perusteella lähetetään
Lisätiedot