Kasvukoneet 2/2017. Kehittyville markkinoille suuntautuneita konepajayhtiöitä rajatulla kurssiriskillä. Sijoituskorin keskeiset tiedot

Transkriptio

1 Kasvukoneet 2/2017 Kehittyville markkinoille suuntautuneita konepajayhtiöitä rajatulla kurssiriskillä Sijoituskorin keskeiset tiedot Nimi: Mandatum Life Kasvukoneet 2/2017 Salkunhoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: Sijoitusaika: 5 vuotta ( ) Vähimmäissijoitus: 5000 euroa Pääomasuoja: 90 % lähtöarvosta pääomasuoja-aikana ( ) tehdyille lunastuksille Kohdemarkkina: Kone, Konecranes, Metso, Wärtsilä, Atlas Copco, Sandvik, SKF, Volvo Osuuden arvon määritys: pankkipäivittäin Palkkiot ja kulut on esitetty jäljempänä sivulla 3.

2 ML Kasvukoneet 2/2017 Koska kasvuun tarvitaan koneita Hyödynnä kehittyvien markkinoiden imu Mandatum Life Kasvukoneet 2/2017 tarjoaa mahdollisuuden lähteä mukaan kehittyvien markkinoiden imuun. Kohdeyhtiöiksi on valikoitu kahdeksan pohjoismaista konepajayhtiötä, joiden liikevaihdosta merkittävä osa tulee kehittyviltä markkinoilta. Euroopan ja Yhdysvaltain talouskasvun yskiessä sijoittajat suuntaavat katseensa kehittyviin talouksiin, joiden odotetaan ottavan veturin roolin maailmantaloudessa. Jatkossa kehittyvien talouksien kasvu ei kuitenkaan voi perustua pelkästään olemassa olevien resurssien hyödyntämiseen, vaan tarvitaan mittavia investointeja infrastruktuuriin sekä tuotantoteknologiaan. Kehittyvät taloudet elävät murrosta, jossa yhteiskunta automatisoituu ja koneistuu kauttaaltaan. Tässä murroksessa pohjoismaiset konepajayhtiöt ovat etulinjassa rakentamassa kehittyvistä talouksista korkean teknologian talousjättejä. ML Kasvukoneet 2/2017 -sijoituskoriin on valikoitu näistä näkemyksemme mukaan tuottopotentiaaliltaan hyvät yhtiöt. Sijoituskorin yhtiöt pysyivät kannattavina myös finanssikriisin aikana, sillä tasaista kassavirtaa takova huolto- ja palveluliiketoiminta muodostaa tärkeän osan niiden toiminnasta. Kohdeyhtiöt ovat johtavia yhtiöitä toimialoillaan ja ne hyötyvät pitkän aikavälin trendeistä, kuten globalisaatiosta, maailmankaupan kasvusta, kaupungistumisesta ja raakaaineresurssien tehokkaammasta hyödyntämisestä. Vuoden 2011 rajun kurssilaskun jälkeen näemme nyt sijoitusmahdollisuuden yhtiöissä, joiden liiketoiminnan edellytykset ja kasvunäkymät varsinkin kehittyvillä markkinoilla ovat mielestämme edelleen vahvat Kohdemarkkina VINX30 Kuva 1. Kohdemarkkinan ja pohjoismaisen yleisindeksi VINX30:n arvonkehitys (Lähde: Bloomberg). Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Kenelle sijoituskori sopii? ML Kasvukoneet 2/2017 sopii sijoittajalle, joka pyrkii hyötymään kehittyvien markkinoiden imusta ja pitkän aikavälin globaaleista trendeistä rajatulla kurssiriskillä. 90 prosentin pääomasuojan ansiosta sijoituskori soveltuu erityisesti sijoittajalle, joka haluaa turvata osan pääomastaan tavoitellen kuitenkin korkomarkkinoita parempaa tuottoa. Vähimmäissijoitus on Kohdeyhtiöt Kohdemarkkina koostuu Helsingin ja Tukholman pörsseissä noteerattavista suurista, kansainvälisistä konepajayhtiöistä. Kohdeyhtiöiden valinnassa on kiinnitetty erityistä huomiota kannattavuuteen ja kasvuun. Kone on maailman johtavia hissien, liukuportaiden ja automaattiovien valmistajia. Vauhdilla kaupungistuvaan Aasiaan panostaneen Koneen kannattavuuden perusta on vahva huolto- ja palveluliiketoiminta, joka kattaa yli puolet yhtiön liikevaihdosta ja takoo vahvaa kassavirtaa läpi taloussyklin. Onnistuneen strategian luoneen Koneen osakekurssi on pitänyt hyvin pintansa markkinoiden heiluessa ja yhtiö tunnetaankin tasaisen varmana rahasampona. Konecranes on alansa johtava nostolaitevalmistaja, joka tarjoaa kattavan valikoiman nostoratkaisuja eri teollisuudenaloille. Palvelumallinsa mukaisesti yhtiö tarjoaa huoltoa kaikille alan laitteille maailmanlaajuisesti, mikä tarjoaa kilpailuedun. Noin kolme neljännestä yhtiön huoltamista laitteista on kilpailijoiden valmistamia. Vaikka yhtiön tilauskirjat pullistelevat tällä hetkellä lähes ennätyssuurina, on osakkeen kurssi laskenut viime vuoden markkinamyllerryksessä voimakkaasti. Metso on teknologiakonserni, jonka osaamisaluetta ovat kestävät teknologia- ja palveluratkaisut. Yhtiön liiketoiminta-alueita ovat kaivos- ja maanrakennusteknologia, energiaja ympäristöteknologia sekä paperi- ja kuituteknologia. Yli puolet yhtiön liikevaihdosta tulee kehittyviltä markkinoilta. Kannattavan yhtiön kurssi on pudonnut merkittävästi yleisen markkinalaskun seurauksena, mikä tekee yhtiöstä houkuttelevan sijoituskohteen. Wärtsilä on merenkulun ja energiamarkkinoiden voimaratkaisujen toimittajana mukana kahdella tulevaisuuden toimialalla. Liikevaihdosta jo lähes puolet tulee huolto- ja palveluliiketoiminnasta, mikä vähentää yhtiön suhdanneherkkyyttä. Yhtiö säilytti korkean kannattavuutensa myös finanssikriisin aikana ja viimeaikaisesta kurssilaskusta huolimatta sen tilauskanta on vahva. Atlas Copco on monialainen teollisuuskonserni, joka noteerataan Tukholman pörssissä. Yhtiön toimialoihin kuuluvat kompressori-, louhinta- ja teollisuustekniikka. Atlas Copco hyötyykin merkittävästi nykyisestä maailmanlaajuisesta kaivosbuumista ja on panostanut voimakkaasti Afrikkaan, Lähi-itään ja Aasiaan. Yhtiö selvisi mallikkaasti finanssikriisistä ja kirjasi vuoden kolmella ensimmäisellä neljänneksellä 2011 ennätysliikevaihdon ja - tuloksen. Sandvik on Tukholmassa noteerattu korkean teknologian teollisuuskonserni, jonka tuotteita louhinta- ja materiaalinkäsittelylaitteet, ruostumattomat materiaalit, erikoismetalliseokset sekä prosessi- ja lajittelujärjestelmät. Myös Sandvikin kasvua vauhdittaa kaivosteollisuuden voimakas nousu. Viime vuoden voimakkaan kurssilaskun jäljiltä yhtiön osake on nyt houkuttelevalla tasolla. SKF on laakereiden ja tiivisteiden valmistaja sekä niihin liittyvien palvelujen ja ratkaisujen tarjoaja. Erityisesti Aasiassa voimakkaasti kasvaneen yhtiön asiakkaita ovat erilaiset teollisuusyritykset maailmanlaajuisesti. Tukholman pörssissä noteeratun yhtiön osake laski voimakkaasti vuonna 2011 huolimatta merkittävästi kasvupotentiaalista ja hyvästä kannattavuudesta. Volvo on pääasiassa kulkuneuvoja valmistava ja markkinoiva konserni, jonka valikoimaan kuuluvat rekka-, kuorma- ja linja-autot sekä teollisuuden, laivojen ja lentokoneiden moottorit. Yhtiö tarjoaa myös huoltopalveluja sekä leasing-, vakuutus- ja rahoitusratkaisuja. Noin puolet konsernin liikevaihdosta tulee kehittyviltä markkinoilta. Erityisen vahvaa kasvu on Aasian markkinoilla, joilla suuri osa sisämaakuljetuksista hoidetaan maanteitse. Kuva 2. Kohdeyhtiöiden keskimääräinen liikevaihdon jakauma markkinoittain. Esitetyt luvut perustuvat Mandatum Lifen arvioon, joka pohjautuu yhtiöiden vuoden 2011 kolmannella kvartaalilla raportoimiin tietoihin. Raportointikäytännöistä johtuen tarkkoja tietoja ei ole saatavissa. Kehittyvillä markkinoilla viitataan Länsi-Euroopan, Pohjois-Amerikan ja Japanin ulkopuolisiin, nopeasti kasvaviin maihin. 2

3 Sijoitusstrategia ML Kasvukoneet 2/2017 -sijoituskorin arvo muodostuu: 1. Pääomaa suojaavasta osasta, joka pyrkii suojaamaan 90 % alkupääomasta korkosijoituksilla. 2. Tuottoa tavoittelevasta osakemarkkinasijoituksesta (tuotto-osa) Pääomaa suojaava osa Pääomaa suojaavassa osassa pyritään suojaamaan 90 % sijoittajan tekemästä sijoituksesta eli korin lähtöarvosta. Osittaisen pääomasuojan toteuttamiseksi tehdään sijoituksia korkosijoitusvälineisiin Sampo Oyj:n (arvonsuojayhtiö) luottoriskillä. Korkosijoitusten arvo nousee sijoitusajan kuluessa ehtojensa mukaisesti 90 %:iin lähtöarvosta, edellyttäen ettei arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu osittaisen pääomasuojan toteuttamiseen (korkosijoituksiin) liittyvä riski ole toteutunut. Sijoittaja kantaa riskin pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan, mikäli Sampo Oyj tai jonkin johdannaissopimuksen tai korkosijoituksen vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen koriin tehdyn sijoituksen päättymistä. Osittainen pääomasuoja on voimassa vain pääomasuojaaikana tehdyille lunastuksille. Tuotto-osa Tuoton muodostamiseen tähtäävät varat sijoitetaan kohdemarkkinan yritysten osakkeiden kurssikehitykseen euromääräisesti siten, että jokainen kohdemarkkinayritys saa lähtöhetkellä saman painon korissa. Tuottosijoitus toteutetaan kohdemarkkinan arvonkehitykseen sidotun optiostrategian avulla. Optiostrategian kautta kori osallistuu kohdemarkkinan arvonnousuun siten, että korin arvo voi nousta arvosta 90 % arvoon 170 % (lähtöarvoon verrattuna) kohdemarkkinan osakekorin päätöstason noustessa arvosta 100 % arvoon 180 % verrattuna osakekorin lähtötasoon. Sijoituksen enimmäistuotto riippuu lähtöhetkellä vahvistettavasta lopullisesta osallistumisasteesta sääntöjen mukaisesti. Kokonaisuutena ML Kasvukoneet 2/2017 -kori tarjoaa 100 %:n osallistumisasteella mahdollisuuden kuvassa 3 esitetyn mukaiseen tuottoon. Kohdemarkkinan osakkeiden lähtö- ja päätöstasot lasketaan keskiarvoina osakkeiden päätösarvohavainnoista (kts. sijoituskorin säännöt). Sijoituskohteen arvo % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Kohdemarkkinan tuotto Kuva 3. ML Kasvukoneet 2/2017 -sijoituskorin tuottokuvaaja. Kuva havainnollistaa sijoituskorin päätösarvon vaihtelua kohdemarkkinan tuoton suhteen. Enimmäistappio on 10 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 0 % tai vähemmän, ja enimmäistuotto +70 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 80 % tai enemmän. Kuvaaja havainnollistaa korin arvon riippuvuutta vain kohdemarkkinan kehityksestä, eikä se ota huomioon korissa kannettavia luotto- ja vastapuoliriskejä. Sijoitukseen liittyvistä riskeistä 3 Sijoituskorin tuotto riippuu kohdemarkkinan arvonkehityksestä. Sijoittajalla on kohdemarkkinaan kohdistuva tuottoriski. Sijoituksen päätöshetken arvon riippuvuutta kohdemarkkinan kehityksestä on havainnollistettu kuvassa 3 ja korin tuotonlaskenta on esitetty yksityiskohtaisemmin korin säännöissä. Sijoittajalla on pääomaa suojaavaan osaan liittyvä luottoriski, mikä tarkoittaa riskiä pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan, mikäli arvonsuojayhtiö tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä (sijoitus voi päättyä lunastukseen tai kuolemantapauskorvauksen maksamiseen). Tämän lisäksi sijoituskoriin liittyy jälkimarkkinariski, mikäli sijoittaja nostaa säästönsä, kuolemantapauskorvaus maksetaan, tai koriin tehty sijoitus muuten päättyy ennen sijoituskorin erääntymistä. Tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan johdannaisvastapuoleksi hyväksytään Sampo Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvalla yhtiöllä, on luottoluokitus, joka myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä vastaava luokitus). Sijoittaja kantaa osittaiseen pääomasuojaan liittyvän luottoriskin lisäksi tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan johdannaisvastapuoleen tai muuhun korkosijoituksen vastapuoleen liittyvän vastapuoliriskin. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli johdannais- tai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä. Sijoituskori ei ole sijoittajien korvausrahaston tai talletussuojarahaston piirissä. Sijoituskohteen palkkiot ja kulut Sijoituskorin sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa, eikä niitä veloiteta erikseen. Perittävät kulut ja palkkiot otetaan huomioon myös lunastus- ja merkintähinnan laskennassa. Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti ansaintaa sijoituskorin lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten kokonaisarvon mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se vaikuta korin sääntöjen mukaiseen tulemaan pääomasuoja-aikana. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin lähtöarvosta. Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista. Kauppakohtaista ansaintaa ei voida määritellä etukäteen. Vastuunrajoitus Tämä esite ei ole täydellinen selvitys Mandatum Life Kasvukoneet 2/2017 -sijoituskorista tai sitä koskevista ehdoista. Mikäli tämän esitteen ja sijoituskorin sääntöjen välillä on ristiriitaa, noudatetaan sijoituskorin sääntöjä. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa, eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Sijoittajan tulee huolellisesti perehtyä Mandatum Life Kasvukoneet 2/2017 -sijoituskorin sääntöihin, vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista.

4 Käytettyjä käsitteitä Kohdemarkkina/Kohde-etuus Ne sijoituskohteet (esim. indeksit tai osakkeet), joiden arvonkehitykseen sijoituskorin tuoton muodostamiseen tähtäävät varat sijoitetaan. Pääomasuoja-aika Sijoituskorin osuuden arvon suojaus on voimassa 90 %:n tasolle lähtöarvosta välisenä aikana, jos arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu pääomasuojan toteuttamiseen liittyvä riski ei ole toteutunut. Arvonsuojayhtiö Yhtiö, jonka luottoriskiin sidotuilla sijoitusvälineillä pyritään saavuttamaan sijoituskorin osittaista pääoman suojausta. Johdannainen Kahden osapuolen välinen sopimus, jonka arvo määrittyy sopimuksen kohteena olevan kohde-etuuden arvonkehityksen pohjalta. Johdannaisvastapuoli Finanssilaitos, jonka kanssa solmitaan johdannaissopimus. Keskiarvotus Keskiarvotuksella tarkoitetaan lukujen keskiarvon laskemista tietystä määrästä havaintoja. Riskien määritelmiä Luottoriski Riski tuoton tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli arvopaperin liikkeeseenlaskija tai muu velallinen tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen lunastusta. Luottoriski koskee erityisesti pääomasuojaosan korkosijoituksia. Korkoriski Korkoriski aiheutuu siitä, että sijoituskorin arvo muuttuu markkinakorkojen ja/tai luottoriskilisien muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, mikäli sijoituskoriin tehty sijoitus päättyy kokonaan tai osittain, tai sijoituskori lopetetaan ennen pääomasuoja-ajan alkamista. Korkotason ja/tai luottoriskilisän nousu sijoitusaikana laskee korkosijoitusten (markkina-)arvoa ja korkotason ja/tai luottoriskilisän lasku puolestaan nostaa korkosijoitusten arvoa. Tuottoriski Sijoituskorin arvo riippuu tuotto-osaan valittujen sijoitusmarkkinoiden kehityksestä. Sijoitusten arvo voi vaihdella eikä niiden tulevasta kehityksestä voida antaa takeita. Sijoituskohteiden historiallinen kehitys ei takaa niiden kehitystä tulevaisuudessa. Sijoitus sijoituskoriin ei ole sama asia kuin sijoittaminen suoraan kohdemarkkinaan. Kohdemarkkinaan kuuluvien yritysten osakkeille maksetut osingot eivät vaikuta suoraan sijoituskorin arvoon, mutta osinkojen odotusarvo huomioidaan osana korin johdannaissijoitusten arvoa. Jälkimarkkinariski Sijoitus koriin on suositeltavaa vain, jos sijoittaja voi pitää sijoituksensa korissa sen päättymiseen saakka. Ennenaikainen lunastaminen tapahtuu sen hetkiseen lunastushintaan (kts. säännöt), joka voi olla merkittävästi alempi kuin korin viitteellinen arvo tai korin merkintähinta. Vastapuoliriski Sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli tuotto- tai pääomasuojaosan johdannaistai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä. Sijoituskoriin liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin sijoituskorin säännöissä. MANDATUM HENKIVAKUUTUSOSAKEYHTIÖ POSTIOSOITE PL 627, HELSINKI REKISTERÖITY KOTIPAIKKA JA OSOITE BULEVARDI 56, HELSINKI, SUOMI Y-TUNNUS

5 Mandatum Life Kasvukoneet 2/2017 Keskeiset ehdot Sijoituskorin salkunhoitaja Sijoituskorin rakenne Kohdemarkkina Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Sijoituskori koostuu kahdesta pääosasta: 1) tuotto-osasta (sijoitus Kohdemarkkinaan) ja 2) pääomaa suojaavasta osasta (korkosijoitukset). Osake ("j") Yhtiön nimi Reuters 1 Bloomberg 1 Paino kohdemarkkinassa (wj) Osallistumisaste ja tuoton määräytyminen Myyntiaika Sijoitusaika Kohdemarkkinan osakkeiden Lähtötaso (Alkukeskiarvotus) Kohdemarkkinan osakkeiden Päätöstaso (Loppukeskiarvotus) Tuotto-osan johdannaisvastapuoli Sijoituskorin pääoman osittainen suojaus Pääomasuoja-aika Sijoituskorin toiminta päättyy kokonaan Sijoituskorin vakuutuskirjalainaus ja vakuusarvo 1 Kone Oyj KNEBV.HE KNEBV FH 1/8 2 Konecranes Oyj KCR1V.HE KCR1V FH 1/8 3 Metso Oyj MEO1V.HE MEO1V FH 1/8 4 Wärtsilä Oyj WRT1V.HE WRT1V FH 1/8 5 Atlas Copco (A-osakesarja) ATCOa.ST ATCOA SS 1/8 6 Sandvik AB SAND.ST SAND SS 1/8 7 SKF AB (B-osakesarja) SKFb.ST SKFB SS 1/8 8 Volvo AB (B-osakesarja) VOLVb.ST VOLVB SS 1/8 1 Kohdemarkkinan osaan ko. markkinatietopalvelussa liittyvä viitteellinen tunnus, joka voi muuttua. Alustava Osallistumisaste on 100 %* Kohdemarkkinan tuotosta tuotonlaskennan** mukaisesti. Lopullinen Osallistumisaste vaikuttaa korin tuottoon. Enimmäistuotto alustavalla Osallistumisasteella on 70 %, tuotonlaskennan** mukaisesti. Lähtöarvon takaisinsaaminen Sijoitusajan päätyttyä vaatii alustavalla Osallistumisasteella 10 %:n Kohdemarkkinan nousun tuotonlaskennan** mukaisesti (Myyntiaika) Varsinainen Kohdemarkkinaan sijoittaminen alkaa (Lähtöhetki) ja päättyy (Päätöshetki). Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Lähtötaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista sijoitusajan alussa. Lähtötason määrittämiseksi käytettäviä viikoittaisia havaintoja on yhdestä seitsemään kappaletta Sijoitusajan ensimmäisten kuuden viikon aikana.** Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Päätöstaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista sijoitusajan lopussa. Päätöstason määrittämiseksi käytettäviä kuukausittaisia havaintoja on kolmetoista kappaletta Sijoitusajan viimeisen vuoden aikana.** Sijoitus Kohdemarkkinaan tehdään johdannaissopimusten avulla. Johdannaisvastapuoleksi hyväksytään Sampo Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvalla yhtiöllä on luottoluokitus, joka myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä vastaava luokitus). Sijoituskori sisältää pääoman osittaisen suojan (Pääomasuoja), joka on voimassa Pääomasuoja-aikana edellyttäen, että Pääomasuojan muodostamiseksi tehtyjen korkosijoitusten luotto- ja/tai vastapuoliriski ei ole toteutunut. Pääomasuoja koskee vain sijoituskorin osuuden Lähtöarvoa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Suojaus ei kata vakuutuksen kuluja. Pääomasuojassa toteutetaan korkosijoitus tai korkosijoituksia Sampo Oyj:n tai sen tytäryhtiön liikkeeseen laskemilla tai sen luottoriskiin kohdistuvilla korkosijoitusvälineillä. Sijoituskorin osuuden lähtöarvo on 100 euroa (Lähtöarvo). Pääomasuojataso on 90 % Lähtöarvosta (90 % x 100 EUR/osuus = 90 EUR/osuus) (Päättymispäivä) Sijoituskorin arvonkehitykseen liitettyjä vakuutussopimuksia voidaan käyttää Vakuutusyhtiön myöntämän vakuutuskirjalainan vakuutena. Sijoituskorin vakuusarvon määrittää Vakuutusyhtiö. Sijoituskorin osuuden arvo Vakuutusyhtiö laskee Sijoituskorille pankkipäivittäin viitteellisen arvon. Vakuutusyhtiö määrittää Sijoituskorista tehtävien lunastusten (lunastus voi johtua myös kuolemantapauskorvauksesta) arvon, joka määräytyy toimeksiantokohtaisesti lunastushetken markkinatilanteen pohjalta. Lunastushinta voi markkinatilanteesta riippuen poiketa merkittävästikin viitteellisestä arvosta. 5

6 Sijoituskorin kulut ja palkkiot Sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa eikä niitä veloiteta erikseen. Sijoituskohteena mahdollisesti olevista sijoitusrahastoista ja muista sijoituskohteista veloitetaan niiden perimät palkkiot, jotka otetaan niin ikään huomioon arvon laskennassa. Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti ansaintaa sijoituskorin Lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten kokonaisarvon mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy Vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se vaikuta korin sääntöjen mukaiseen tulemaan Pääomasuoja-aikana. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin Lähtöarvosta. Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista. * Alustava Osallistumisaste on 100 %. Lopullinen Osallistumisaste on välillä % ja se vahvistetaan Lähtöhetkellä. ** Tuotonlaskenta kaavoineen on esitetty tarkemmin säännöissä kohdassa Sijoituskorin sijoitusstrategia. 6