rasilia & Kiina Sprinter nro 11

Transkriptio

1 Indeksitodistus Brasilia & Kiina Sprinter nro 11 Merkittävissä saakka NIMELLISSIJOITUKSELLA EI OLE PÄÄOMATURVAA rasilia & Kiina Sprinter nro 11 Meidän käsityksemme: Globaalien suhdanteiden hitaan mutta varman elpymisen mukana sijoittajat tulevat kiinnittämään huomionsa enemmän mahdollisuuksiin kuin riskeihin. Tämä tarkoittaa sitä, että erot osakemarkkinoiden kehityksessä sekä alueellisesti että yrityksittäin tulevat kasvamaan. Kehitys tukee kehittyvien talouksien kasvua ja niiden maiden osakekurssien odotetaankin nousevan eniten. Meidän ratkaisumme: Brasilia & Kiina Sprinter, joka tarjoaa osallistumismahdollisuuden kahdelle kiinnostavalle kasvumarkkinalle. Sijoitus seuraa koria, joka koostuu Brasilian ja Kiinan osakeindekseistä. Nousevilla markkinoilla Sprinter antaa indikatiivisesti 1,4 kertaa indeksikorin tuoton. Indeksien noteerausvaluutat ovat USD ja HKD, joka tarkoittaa sitä, että näiden valuuttojen vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaa tuotteen arvoon positiivisesti ja vastaavasti heikentyminen suhteessa euroon negatiivisesti. Jos indeksikorin arvo on viiden vuoden juoksuajan lopussa negatiivinen, maksaa liikkeeseenlaskija sijoittajalle takaisin sijoituksen nimellisarvon jos kumpikaan indekseistä ei ole laskenut eräpäivänä enemmän kuin 50 %. 2 Mikä on riski?: Riski voi toteutua vasta, jos eräpäivänä yksikin korin indeksi on valuuttakurssikorjattuna pudonnut enemmän kuin 50 %. Sijoitusta voidaan tässä tapauksessa verrata suoraan sijoitukseen huonompaan kahdesta indeksistä ja liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle takaisin nimellisarvoisen sijoituksen vähennettynä huonomman indeksin laskulla. Lue takuun antajaan liittyvistä riskeistä lisää osiosta Tärkeää tietoa. 2 Garantum Fondkommission AB on Ruotsin Arvopaperivälittäjäyhdistyksen jäsen ja on hyväksynyt strukturoitujen sijoitustuotteiden yhteisen toimialakoodin. Koodi määrittelee suuntaviivat strukturoitujen tuotteiden markkinointimateriaalien sisällölle. Lisätietoa www. fondhandlarna.se/struktprod. Emissiokurssi (2 % merkintäpalkkio lisätään) % Pääomaturva 2 Ei Juoksuaika 5 vuotta Indikatiivinen osallistumisaste 3 1,4 Indikatiivinen riskinrajoitus 5 vuoden kuluttua 2, 3 50 % Keskiarvoistus 12 kk Kohde-etuus 1/2 ishares MSCI Brazil Index Fund & 1/2 HSCEI Index Liikkeeseenlaskija/takuun antaja Goldman Sachs (S&P: A / Moody s: A1)

2 TUOTE LYHYESTI Indikatiivisesti 1,4 kertaa Brasilian ja Kiinan kehitys - riskinrajoituksella. Suhdanteen toipuminen saa sijoittajat kiinnittämään huomionsa enemmän mahdollisuuksiin kun riskiin. Nopeasti kasvavilla talouksilla kuten väkirikkailla Brasilialla ja Kiinalla on edellytyksiä kasvaa huomattavasti nopeammin kuin muu maailma. Sijoitus seuraa siksi Brasilia- ja Kiina-indeksikoria. Riski on korkea mutta niin on myös tuottomahdollisuus. Sijoittaja saa indikoidusti kertoimen 1,4 indeksikorin kehitykseen samaan aikaan kun riski laskua vastaan on rajoitettu. Sijoituksen mahdollisuudet. Brasilia & Kiina Sprinter merkitään kurssilla 100 % nimellisarvosta ja sen lisäksi tulee 2 % merkintäpalkkio. Sijoitus seuraa koria, jonka muodostaa kaksi osakeindeksiä. Indeksit ovat Brasilia ja Kiina. Kummankin indeksin paino korissa on 50 % ja tuottomahdollisuus on indikatiivisesti 1,4 kertaa indeksikorin kehitys korjattuna valuuttakurssimuutoksella sekä keskiarvoistuksella. Indeksikorin loppuarvo lasketaan huomioiden keskiarvoistus viimeisten 12 kuukauden ajalta (13 havaintopistettä). Tämä tarkoittaa sitä, että voimakas indeksikorin arvonnousu tämän jakson aikana ei täysimittaisesti huomioidu tuotteen arvonnousuna. Vastaavasti laskenta suojaa kurssilaskulta tuotteen juoksuajan lopussa. Viiden vuoden kuluttua takuun antaja maksaa sijoittajalle vähintään sijoituksen nimellisarvon edellyttäen, että riski ei aktivoidu tuotteen juoksuajan lopussa viiden vuoden kuluttua. Jos indeksikori on noussut 50 % ja riski ei ole aktivoitunut, maksaa takuun antaja sijoittajalle, joka sijoitti nimellisarvoltaan euroa tuotteeseen. Näin tuote toimii.*** Onko kumpikaan indeksi laskenut enemmän kuin 50 % päätöspäivänä? 3 Ei KYLLÄ = = Tuottomahdollisuus... + Vähintään nimellisarvoinen sijoitussumma takaisin joka vastaa 1,4 kertaa indeksikorin positiivista kehitystä. Nimellisarvoinen sijoitus miinus huonomman indeksin kehitys maksetaan takaisin. Mikä on riski? Jos yksikin indekseistä on laskenut viiden vuoden kuluttua enemmän kuin indikatiivisen 50 %, riski aktivoituu. Siinä tapauksessa mitään tuottoa ei tule ja sijoitusta voi verrata suoraan sijoitukseen huonompaan korin kahdesta indeksistä. 3 Jos esimerkiksi huonompi indekseistä on laskenut 75 % juoksuajan lopussa, aktivoituu riski ja euron nimellisarvoisesta sijoituksesta maksetaan takaisin euroa. Indeksikorin valuuttariski vai mahdollisuus. Samoin kuin sijoitukset ulkomaisiin rahastoihin, joiden noteeraus tapahtuu muussa valuutassa kuin euroissa, on Brasilia-indeksi noteerattu USA:n dollareissa (USD) ja Kiina- indeksi Hong Kong dollareissa (HKD). Sijoitus sisältää täten valuuttariskin tai mahdollisuuden. Jos euro vahvistuu kyseisiin valuuttoihin nähden juoksuajan aikana, voi sillä olla negatiivinen vaikutus ja pahimmassa tapauksessa euron vahvistuminen huonommassa indeksissä aktivoi riskin sijoituksessa. Jos euron arvo puolestaan laskee, voi sillä olla positiivinen vaikutus indeksikorin kokonaistuottoon, joka tässä tapauksessa kasvaa. HKD:n suhde euroon määritellään HKD-EUR vaihtokurssina ja USD:n suhde euroon määritellään USD-EUR vaihtokurssina. 1 Merkintähinta ilmoitetaan ilman 2 % merkintäpalkkiota. 2 Sijoittaminen sisältää aina riskinottoa. Sijoituksesi arvo voi sekä kasvaa, että vähentyä. Takaisinmaksu on riippuvainen siitä, että takuun antaja ei joudu maksukyvyttömäksi tai konkurssiin, joka voi johtaa siihen, että sijoitus menetetään osittain tai kokonaan. Jos kumpikaan indeksi ei ole juoksuajan lopussa laskenut yli 50 %, maksetaan takaisin vähintään nimellisarvo. Muussa tapauksessa takaisinmaksu on nimellisarvo vähennettynä huonomman indeksin laskulla. 3 Osallistumisaste (osuus noususta) ja riskin rajoitus ovat indikatiivisia ja ne voivat olla sekä korkeampia tai matalampia kuin oletettu ja lopulliset ehdot vahvistuvat viimeistään lähtöpäivänä. Ostositoumus on sitova sillä ehdolla, että osallistumisaste ei alita arvoa 1,1 ja indikatiivinen riskinrajoitus arvoa 40 %. Alla olevien indeksien loppuarvo lasketaan keskiarvona 13 havaintopisteestä kuukausittain viimeisen vuoden aikana. Katso lisää tämän esitteen lopusta tai liikkeeseenlaskijan lainaehdoista, jotka sisältävät tuotteen voimassaolevat ehdot. Esitteen ja muun informaation löydät Garantumin kotisivulta

3 TARKEMPI TUOTEKUVAUS Lisätietoa sijoituksesta ja sen alla olevista markkinoista. Brasilia ja Kiina. Sijoitus seuraa kahta suurimmista kehittyvistä markkinoista maailmassa. Taloudet ovet täysin erillisiä toisistaan ja niiden rakenteet sekä edellytykset ovat erilaiset, mutta niitä yhdistää korkein kasvu maailmassa. Brasilia ja Kiina ovat läpikäyneet suuria rakenteellisia muutoksia ja lähestyvät nopeasti vanhoja Länsi-Euroopan, USA:n ja Japanin talouksia. Erittäin korkea kasvu viimeisten vuosikymmenten aikana on jatkuvasti lisännyt sijoittajien kiinnostusta maihin. Indeksien historiallinen kehitys. * Sijoitus seuraa koria, joka koostuu puoliksi kahdesta indeksistä: ishares MSCI Brazil Index Fund ja Hang Seng China Enterprises Index. Diagrammi osoittaa historiallisen kehityksen ja katkoviiva näyttää missä menee indikatiivinen riskinrajoitustaso 50 % esitteen valmistumisen ajankohtana Jotta riski aktivoituisi, tulisi ainakin yhden indeksin pudota voimakkaasti ja olla viiden vuoden juoksuajan lopussa paljon tämän hetken noteerausten alapuolella. Jos näin tapahtuu, kokee sijoittaja tuntuvan tappion. Historiallinen kehitys ishares MSCI Brazil Index Fund. * Historiallinen kehitys Hang Seng China Enterprises Index. * Index 100= Index 100= jul-00 jul-02 jul-04 jul-06 jul-08 jul-00 jul-02 jul-04 jul-06 jul-08 MSCI ishares Brazil Pörssin maailmanindeksi Lähde: Bloomberg Laskentaesimerkki. MSCI ishares Brazil Pörssin maailmanindeksi Lähde: Bloomberg Taulukko ja kuva esittävät kolme erilaista vaihtoehtoa indeksikorin ja huonomman indeksin kehitykselle. Esimerkki perustuu kiinteään osallistumisasteeseen 1,4 ja euron nimellissijoitukseen. Kehittyvillä mark- kinoilla on aina korkea riski, mutta ne antavat samalla mahdollisuuden todella korkeaan tuottoon nousevilla markkinoilla. Indeksikorin kehitys (huomioiden 12 kuukauden keskiarvoistuksen) Huonoin indeksi Takaisinmaksu Efektiivinen vuosituotto (sisältäen kaikki kustannukset) Esimerkki % +25 % EUR 11,4 % Esimerkki % -25 % EUR 6,2 % Esimerkki 3-25 % -75 % Riski aktivoituu! EUR -24,5 % Esimerkki *** = Riski aktivoituu 150 Es.1 = Indeksikorin kehitys esimerkeissä 1-2. = Huonoimman indeksin kehitys esimerkissä Riskinrajoitustaso Es.2 Es.3 Esimerkki 1: Indeksikori +50 %. Huonoin indeksi +25 %. Takaisinmaksu on nimellissijoitus plus 50 % x 1,4. Esimerkki 2: Indeksikori +25 %. Huonoin indeksi -25 %. Takaisinmaksu on nimellissijoitus plus 25 % x 1,4. Esimerkki 3: Indeksikori -25 % MUTTA riski aktivoituu, huonoin indeksi -75 %. Riski on aktivoitunut eräpäivänä koska huonoin indeksi, korjattuna valuuttamuutoksella, on laskenut enemmän kuin 50 %. Tällöin sijoittajalle maksetaan takaisinmaksuna nimellissijoitus vähennettynä huonoimman indeksin kehityksellä. Tässä markkinointiesitteessä tähdellä merkityt kohdat tarkoittavat seuraavaa: *historiallista informaatiota, **simuloitua historiallista informaatiota, sekä ***esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Yksityiskohtaisempi selvitys näistä löytyy tämän esitteen viimeiseltä sivulta.

4 MARKKINAKATSAUS MAALIS/HUHTIKUU 2010 Osakemarkkinat ovat kestävässä nousuvaiheessa. Viime vuoden voimakas kurssinousu oli lähinnä seurausta riskinottohalukkuuden noususta. Viime vuoden voimakas kurssinousu tapahtui poikkeuksellisen alhaisilta kurssitasoilta ja johtui sijoittajien pelon hellittämisestä. Nousu toteutui saman mallin mukaisesti koko maailmassa. Ensimmäinen rekyyli ylöspäin osakemarkkinoilla tuli kun pahin pelko poistui. Jatkonousu alkoi kun osakemarkkinat alkoivat hinnoitella sisään toipuvaa suhdannetta, joka puolestaan nosti yritysten odotettuja voittoja. Kesästä 2007 finanssimarkkinoita kokonaisuudessaan on ohjannut pääasiassa markkinoiden näkemys riskitasosta. Riskinottohalukkuus, joka aiemmin oli ollut suurta, muuttui erittäin vähäiseksi vuoden 2008 lopussa ja vuoden 2009 alussa. Viime vuoden aikana sijoittajien riskinottohalukkuus on jälleen lisääntynyt. Kokonaisuutena tämä on johtanut siihen, että eri pörssien kehitys viimeisten kahden ja puolen vuoden aikana on ollut hyvin samankaltaista. Ero ei ole johtunut paikallisista kasvuedellytyksistä vaan siitä kuinka sijoittajat ovat kokeneet markkinoiden riskin. Jatkossa markkinat kiinnittävät huomionsa vähemmän riskiin ja enemmän kasvuun... Jos muutokset riskinäkemyksessä ovat olleet finanssimarkkinoiden ohjaava voima tähän saakka, siirrymme asteittain kohti tilannetta jossa muut tekijät kuin riski tulevat sijoittajille entistä tärkeämmiksi. Maailmantalouden aktiviteettitaso jatkaa hitaasti mutta varmasti kääntymistään jälleen ylöspäin seurauksena poikkeuksellisista elvytystoimenpiteistä korko- ja finanssimarkkinoilla. Eri alueet ja taloudet tulevat hyötymään eri tavoilla globaalin kysynnän kasvaessa. Meidän näkemyksemme on, että ne taloudet jotka voivat nojata eniten kotimaiseen kysyntään ja samaan aikaan kilpailukykyiseen vientiteollisuuteen, hyötyvät eniten. Vientiteollisuus hyötyy kasvavasta kysynnästä maan rajojen ulkopuolella. joka puolestaan hyödyttää suuria kehittyviä talouksia. Sijoittajat tulevat perustamaan päätöksensä ennen kaikkea maailmantalouden pitkäaikaisiin kasvutrendeihin. Nopeasti kasvavilla väkirikkailla mailla kuten Kiinalla, Intialla, Venäjällä ja Brasilialla on edellytykset kasvaa vuosien ajan merkittävästi nopeammin kuin muu maailma. Maailman talouskartta piirretään uusiksi ja riskinottohalukkuuden kasvaessa yhä useammat sijoittajat maailmassa sijoittavat talouksiin, joilla on suurin kasvu. Pörssinousu tulee yleisesti olemaan hillitympää kuin viime vuonna. Samaan aikaan olemme sitä mieltä että sijoittajilla tulisi olla viime vuoden voimakkaan kurssinousun jälkeen hillitymmät odotukset tulevaisuudessa. Poikkeuksellisia menetelmiä on käytetty jotta maailmantalous saadaan ulos vakavimmasta kriisistä sitten 30-luvun. Ohjauskorot on laskettu nollaan, setelirahoitusta on lisätty ja valtioiden lainaa on lisätty. Kaikki nämä toimenpiteet joudutaan purkamaan kun tilanne vähitellen normalisoituu. Valtioiden budjetit joudutaan tasapainottamaan, korkoja nostamaan ja ylimääräinen setelirahoitus lopettamaan, jolla on puolestaan hidastava vaikutus kasvuun. Sijoittajan on syytä olla nyt valikoivampi. Huomion kiinnittyminen kasvupotentiaaliin tarkoittaa suurempia eroja yhtiöiden osakekursseissa tulevaisuudessa. Tämä tarkoittaa sitä että sijoituskohteiden valinta tulee entistä tärkeämmäksi. Näkemyksemme on että osakekurssien trendi on yleisesti nouseva, mutta hillitympi kuin viime vuonna. Suurimman potentiaalin näemme kehittyvillä alueilla. Mahdollisuudet: Poikkeuksellisen suuret elvytystoimenpiteet raha- ja finanssipolitiikassa alkavat vaikuttaa globaaliin kasvuun. Suhdanteen kääntyessä alkaa kestävä nousu osakemarkkinoilla. Sijoittajat arvoivat talouksia entistä enemmän niiden kasvunäkymien mukaan. Riskit: Globaali talous on heikompi kuin normaalisti ja siksi erityisen herkkä ulkoisille vaikutuksille. Nykyisten elvytystoimenpiteiden päättyminen voi luoda levottomuutta. Elvytystoimenpiteet vedetään takaisin liian nopeasti.

5 Tärkeää tietoa Viimeinen merkintäpäivä, jolloin ostositoumuksen voi jättää. Ostositoumuksia otetaan vastaan juoksevasti ja emissio voidaan sulkea haluttujen ehtojen varmistamiseksi Maksuohjeita ja ostolaskelmia aletaan lähettää asiakkaille Valuuttakurssien lähtöarvojen asettaminen Kohde-etuuden lähtöarvon asettaminen Maksusuoritusten on viimeistään oltava saatavilla maksuohjeessa osoitetulla pankkitilillä Arvopaperien aikaisin toimittamispäivä ostositoumuksiin merkityille arvo-osuustileille. Merkintäsumma: Pienin merkintä 3 vipusertifikaattia ja siitä ylöspäin 1 vipusertifikaatin portailla Ostositoumus ja maksu: Ostositoumus on sitova ja se tulee toimittaa postitse tai faksilla Garantumille viimeistään viimeisenä merkintäpäivänä. Maksu suoritetaan ostolaskelman mukaan, niin että se on Garantumin tilillä viimeistään viimeisenä maksupäivänä. Maksun voi suorittaa myös etukäteen. Maksu suoritetaan seuraavalle tilille: - SEB Garantum Viestikenttään tulee merkitä nimi ja henkilötunnus tai Y-tunnus Alustava eräpäivä ja takaisinmaksun ajankohta. TÄRKEÄÄ MYYNTIESITTEESTÄ Markkinointi Tämän tarjouksen myyntiesitteet ovat ainoastaan markkinointia varten eivätkä ne anna täydellistä kuvaa tarjouksesta ja sijoituksesta. Liikkeeseenlaskijan lainaehdot sisältävät täydellisen kuvauksen kyseisestä liikkeeseenlaskijasta, kyseisen tuotteen sitovista ehdoista ja Garantumin tarjouksesta. Liikkeeseenlaskija ei ole tehnyt eikä hyväksynyt myyntiesitteen sisältöä eikä ota sisällöstä mitään vastuuta. Sijoittajaa kehotetaan ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustumaan täydellisiin lainaehtoihin ja tarpeen vaatiessa myös lopullisiin ehtoihin. Lainaehdot ja esitemateriaali on saatavilla osoitteessa fi ja tilattavissa puhelimitse numerosta (09) Indikatiiviset ehdot Osallistumisaste on indikatiivinen ja voi toteutua sekä korkeampana tai matalampana kuin alustavasti on ilmoitettu. Osallistumisaste on riippuvainen olosuhteista korko- osake- ja valuuttamarkkinoilla. Lopulliset ehdot vahvistetaan päivänä, jolloin kohde-etuuden lähtöarvo määritetään. Ilmoittautuminen on sitova, mikäli osallistumisaste ei alita arvoa 1,1. Garantum pidättää itsellään oikeuden perua tarjouksen, mikäli nimellismerkintämäärä jää tietyn tason alle (katso kyseiset lainaehdot). Tarjouksen toteutuminen edellyttää vielä, ettei se Garantumin arvion mukaan, kokonaan tai osittain, lainsäädännön tai viranomaismääräysten tai vastaavien mukaan Ruotsissa tai muissa maissa osoittaudu mahdottomaksi tai oleellisesti vaikeammaksi. Garantumilla on myös oikeus lyhentää merkintäaikaa, rajoittaa tarjouksen laajuutta tai keskeyttää tarjous, jos Garantum arvioi että, markkinaedellytykset vaikeuttavat mahdollisuuksia tarjouksen toteutumiseen. Historiallinen tai simuloitu historiallinen kehitys Tähdellä (*) merkitty informaatio tarkoittaa historiallista informaatiota ja kahdella tähdellä (**) merkitty informaatio tarkoittaa simuloitua historiallista informaatiota. Simuloitu informaatio perustuu Garantumin omiin laskentamalleihin, dataan ja oletuksiin. Muita malleja, dataa ja oletuksia käyttämällä voidaan päätyä erilaiseen tulokseen. Sijoittajan tulee huomata, ettei todellinen historiallinen kehitys eikä simuloitu historiallinen kehitys ole tae eikä indikaatio tulevasta kehityksestä tai tuotosta ja juoksuaika voi myös poiketa myyntiesitteen esimerkissä käytetystä juoksuajasta. Laskuesimerkki Kolmella tähdellä (***) merkitty informaatio tarkoittaa esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään sijoitusta. Laskuesimerkki näyttää miten tuote tuottaa, täysin hypoteettisiin tuottotasoihin ja indikatiivisiin osallistumisasteisiin perustuen. Hypoteettisia laskelmia ei tule nähdä takeena tai indikaationa tulevalle kehitykselle tai tuotolle. Neuvonanto Sijoittajan tulee aina arvioida omista lähtökohdistaan sopiiko vipusertifikaatti hänelle sijoituksena. Tämä myyntiesite eikä liikkeeseenlaskijan lainaesite anna mitään taloudellista, sijoitus- tai muuta neuvoa sijoittajalle. Sijoittajan tulee näin ollen itse päättää tuotteen sopivuudesta itselleen omista lähtökohdistaan tai vaihtoehtoisesti kysyä neuvoa omalta neuvonantajaltaan. Sijoitus tähän tuotteeseen sopii ainoastaan sijoittajalle, jolla on tarpeeksi kokemusta ja tietoa arvioida itse sijoitukseen liittyvät riskit. Sijoittajan tulee myös varmistua siitä, että sijoitus sopii juoksuajaltaan ja muilta ominaisuuksiltaan hänelle ja että sijoittajan henkilökohtainen talous sallii sijoittamiseen liittyvät riskit. Garantum tai valittu liikkeeseenlaskija ei ota vastuuta tuotteen arvon kehittymisestä, eikä anna suullisia, kirjallisia, suoria tai epäsuoria takuita tai näkemyksiä sijoituksen lopullisesta tuotosta. PALKKIOT Yleistä Jotta voisimme tarjota sinulle asiakkaana parasta mahdollista palvelua, olemme sopimussuhteissa useiden erilaisia tuotteita ja palveluja tarjoavan yhteistyökumppanin kanssa. Garantum maksaa kumppaneilleen palkkiota kyseisistä palveluista. Osa kuluista, palkkioista tai ylikurssista, joita maksat Garantumille, voidaan maksaa Garantumin yhteistyökumppaneille. Garantum voi myös saada liikkeeseenlaskijalta palkkiota arvopaperien myynnistä ja markkinoinnista. Lisätietoa palkkioista voi pyytää Garantumilta. Garantumin maksamat palkkiot Garantumin tarjoamien sijoitusten markkinointiin voi osallistua ulkopuolisia yhteistyökumppaneita. Yhteydenotto sinulle on voinut tulla tällaiselta kumppanilta. Garantum maksaa ulkopuoliselle markkinointiyhteistyökumppaneille palkkiota tästä työstä. Palkkio on kertakorvaus, joka lasketaan kumppanin markkinoiman ja Garantumin myymän sijoituksen nimellisarvosta. Garantumin saamat palkkiot Garantum tarjoaa useiden eri liikkeeseenlaskijoiden tuotteita. Garantum saa kyseisiltä liikkeeseenlaskijoilta palkkiota tuotteiden myynnistä ja markkinoinnista. Palkkio lasketaan prosenttilukuna sijoitetusta summasta. Palkkiot voivat vaihdella riippuen liikkeeseenlaskijasta ja tuotteesta myös samalta liikkeeseenlaskijalta. Garantum laskee nimellissijoitukseen järjestelypalkkion, joka on noin 0,5 % - 1,0 % p.a. Laskelma on tehty olettamuksella että sijoitus pidetään juoksuajan loppuun asti. Järjestelypalkkio sisältyy sijoituksessa käytettävien osien hintaan. Tällä palkkiolla katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen rakentaminen ja jakelu. Palkkio sisältyy tuotteen hintaan. Mitään muita hallinnointikuluja tai palkkioita ei tämän lisäksi tule. Jälkimarkkinakaupasta voidaan periä palkkio. VEROTUS Esitemateriaali ei sisällä kattavaa kuvaa niistä verotuksellisista kysymyksistä, joita kyseisen sijoituksen omistamiseen tämän hetken voimassaolevan verolainsäädännön mukaisesti Suomessa liittyy. Yksittäisen sijoittajan verotuksellinen kohtelu saattaa olla riippuvainen erityisistä olosuhteista, joita ei ole kuvattu esitemateriaalissa. Jokaista vipusertifikaattia hankkivaa sijoittajaa kehotetaan erikseen selvittämään veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset. Sijoittajia kehotetaan tutustumaan myös liikkeeseenlaskijan lainaehdoissa oleviin verotusta koskeviin tietoihin. Lainaehdot ja esitemateriaali on saatavilla osoitteessa ja tilattavissa puhelimitse numerosta Sijoituksen listausta pohjoismaiseen tai kansainväliseen pörssiin tullaan hakemaan, mutta sen hyväksymistä ei voida taata. Garantum ylläpitää normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisiä jälkimarkkinoita tuotteilleen. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www. garantum.fi. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURIS- DICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SIJOITUKSEN RISKEISTÄ Kyseiseen tuotteeseen sijoittamiseen liittyy useita riskitekijöitä. Alla on koottuna näistä tekijöistä merkittävimpiä. Lisätietoa näistä ja muista riskeistä saat Garantumilta. Luottoriski Luottoriskillä tarkoitetaan tämän sijoituksen liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä vastata velvoitteistaan sijoittajille. Velvoitteilla tarkoitetaan sijoituksen nimellisarvon ja mahdollisen tuoton maksua eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskija on maksukyvytön, on olemassa riski, että sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman riippumatta alla olevan kohde-etuuden kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi kehittyä sekä positiiviseen että negatiiviseen suuntaan. Luottoriskiä arvioidaan ulkopuolelta luottoluokituksella, jonka antavat riippumattomat luokituslaitokset kuten esimerkiksi Standard & Poor s. Luottoluokitus kuvaa yrityksen tai pankin pitkäaikaista kykyä vastata velvoitteistaan. Korkein mahdollinen luottoluokitus on AAA. Suurimmalla osalla pankeista tai yrityksistä on tätä alempi luokitus Likviditeettiriski Tuotteella on kiinteä juoksuaika ja se nähdään ensisijaisesti sijoituksena koko juoksuajalle. Normaaleissa markkinaolosuhteissa on kuitenkin mahdollista realisoida sijoitus kesken juoksuajan. Päivittäisiä jälkimarkkinoita ylläpitää Garantum. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla Jälkimarkkinoilta saatava hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin sijoituksen nimellisarvo. Jälkimarkkinoiden hinnanmuodostus tapahtuu hyväksi todettujen matemaattisten mallien avulla ja on riippuvainen juoksuajasta, ajankohtaisesta korkotasosta, kohde-etuuden markkina-arvosta ja volatiliteetistä (markkinoiden kurssiheilahtelusta). Tuotteen rakenteeseen kuuluvien osien kokonaisarvo on hinta, jolla sijoittaja voi realisoida oman sijoituksensa tai mahdollisesti hankkia jälkimarkkinoilta saman tuotteen kesken juoksuajan. Tavanomainen kulu jälkimarkkinoilla on 2 % sijoituksen nimellisestä arvosta. Liikkeeseenlaskija voi joissakin rajoitetuissa tilanteissa lunastaa tuotteen ennen eräpäivää, jolloin sijoittajalle maksettava lunastushinta voi olla joko korkeampi tai matalampi kuin alun perin sijoitettu pääoma. Valuuttariski Sijoitus noteerataan euroissa mutta euron heikentyminen tai vahvistuminen suhteessa USA:n dollariin (USD) koskien indeksiä ishares MSCI Brazil Index Fund ja Hong Kong dollariin (HKD) koskien indeksiä Hang Seng China Enterprises Index, vaikuttaa alla olevan indeksikorin arvoon. Euron heikentyminen vaikuttaa positiivisesti ja vahvistuminen negatiivisesti. Osallistumisriski Kohde-etuuden kehittyminen on erittäin merkityksellistä sijoituksen tuoton muodostuksessa. Kohde-etuuden kehitys riippuu monista tekijöistä ja sisältää monimutkaisia riskejä kuten osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintariskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus kyseiseen tuotteeseen voi antaa kohde-etuuden kehityksestä poikkeavan tuoton.

6 Sinulle, joka vaadit enemmän. Garantum erottautuu muista yrityksistä alalla. Olemme erikoisosaaja ja luotamme siihen, että voimme hallita yhden sijoittamisen osa-alueen erityisen hyvin, koska olemme keskittyneet vain siihen. Siksi tarjoamme sijoittajille ainoastaan strukturoituja tuotteita. Meillä on tavoitteena pystyä jatkuvasti tarjoamaan asiakkaillemme sijoitusmahdollisuuksia, joissa yhdistyy paras mahdollinen tuoton ja riskin suhde. Olemme riippumattomia pankeista ja meillä on tukenamme vuosien aikana rakentamamme joukko yhteistyökumppaneita. Yhdessä olemme kyenneet luomaan neuvottelukykyisen ryhmän, jonka voima näkyy tuotteittemme hyvinä ehtoina sijoittajille. Meillä on voimakas tahto etsiä jatkuvasti uusia mahdollisuuksia asiakkaillemme. Olemme myös kyenneet vuosien varrella luomaan koko toimialaa kehittäviä ratkaisuja. Jos sinulla on yhtä suuret vaatimukset sijoitustoiminnassasi - olet lämpimästi tervetullut asiakkaaksemme. Garantum, Mannerheimintie 12 B, 5 krs, Helsinki Puhelin: (09) Faksi: (09) S-posti: info@garantum.fi,