OP-Vuokratuotto Vuosikertomus

OP-Vuokratuotto Vuosikertomus 31.12.2014

SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO MUUT RAHASTOT OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA SEKÄ SÄILYTYSTAVOISTA OMISTAJAOHJAUKSEN TOIMET: OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 41 ja Ruotsissa yhdessä varsinaisessa yhtiökokouksessa (vuonna 2013 42 kokousta). Lähes kaikissa yhtiökokouksissa OP- Rahastoyhtiö tuki hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Lisäksi yhtiö oli edustettuna yhden kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Toimintaympäristö Maailmantalouden kasvu jatkui keskimääräistä hitaampana vuonna 2014. Eri maissa kehitys oli epäyhtenäistä. Euroalueen talous kääntyi hitaaseen kasvuun kahden vuoden taantuman jälkeen, mutta luottamus talouden elpymiseen rakoili vuoden kuluessa muun muassa Ukrainan kriisin vuoksi. Euroalueen inflaatio hidastui vuoden aikana ja vuoden lopulla öljyn halpeneminen painoi kuluttajahinnat laskuun. Euroopan keskuspankki laski ohjauskoron pohjalukemiin 0,05 prosenttiin syyskuussa. Euribor-korot alenivat keskuspankin toimien vuoksi edelleen hieman. EKP toteutti myös uusia epätavanomaisen rahapolitiikan toimia loppuvuoden aikana. Suomen talous kehittyi edelleen heikosti. Kansantuote polki paikallaan ja työttömyys nousi. Investoinnit alenivat edelleen. Öljyn hinnan lasku vaimensi inflaatiota myös Suomessa. Yritysten ja kotitalouksien luottamus oli keskimääräistä vaisumpaa. Myönteistä oli teollisuuden tilauskannan kasvu. Asuntojen hinnat laskivat vajaan prosentin ja asuntokauppa supistui. Pankkien kotitalousluottokannan kasvu jatkui hitaana kahden prosentin vuosivauhtia. Yritysluottokanta kasvoi hieman kotitalousluottoja nopeammin. Odotukset luotonkysynnän kehittymisestä heikkenivät vuoden loppua kohden. Talletuskanta pysyi lähes vuodentakaisella tasolla varojen siirryttyä määräaikaistileiltä riskisempiin sijoituskohteisiin. Rahasto- ja vakuutussäästöjen kasvu jatkui vahvana rahoitusmarkkinoiden suotuisan kehityksen myötä, vaikka markkinoiden riski-indikaattorit nousivat hieman toisella vuosipuoliskolla. MUUTOKSET RAHASTOTOIMINNASSA VUONNA 2014 OP-Rahastojen pääomat ja omistajamäärä Vuoden 2014 lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimat rahastopääomat olivat noin 17,4 miljardia euroa. Pääomat kasvoivat vuodentakaiseen tilanteeseen verrattuna noin kolme miljardia euroa eli 21,3 prosentilla. OP-Rahastoyhtiö oli vuoden lopussa sijoitusrahastojen pääomilla mitattuna Suomen toiseksi suurin rahastoyhtiö 20,5 prosentin markkinaosuudella. Markkinaosuus kasvoi 1,4 %-yksiköllä edelliseen vuoteen verrattuna. Sijoitusrahastojen suosion kasvu heijastui kaikkien rahastoluokkien pääomien sekä osuudenomistajien nettomäärän kehitykseen. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien lyhyen koron rahastojen pääomat kasvoivat vuonna 2014 noin 4 % edelliseen vuoteen verrattuna. Pitkän koron rahastojen pääomat kasvoivat puolestaan lähes 10 % vuodesta 2013. Yhdistelmärahastojen pääomien kasvu oli erityisen voimakasta, sillä niiden pääomat kasvoivat peräti 28 %. Suosion kasvun taustalla on nähtävissä onnistunut säästäjän rahastoperheen tuoteuudistus. Yhdistelmärahastojen osuudenomistajien määrän ja pääomien kasvu kertoo osaltaan myös suomalaisten säästämiskäytöksen muutoksesta, jota poikkeuksellisen alhainen korkotaso vielä edistää. Matala korkotaso tuki myös osakerahastojen pääomien vahvaa kasvua. Pääomat kasvoivat osakerahastoissa vuodentakaiseen ajankohtaan verrattuna noin 38 %. Osakerahastoissa toteutettiin useita onnistuneita tuotelanseerauksia, joihin kanavoitui merkittävästi pääomia. Näiden lisäksi myös valikoimissa jo pidempään olleet osakerahastot nauttivat pääsääntöisesti sijoittajien suosiota. Kaikkein voimakkainta kasvua nähtiin vaihtoehtoisten rahastojen luokassa, mitä selittää etenkin OP- Vuokratuotto-erikoissijoitusrahaston erittäin suuri suosio. Reaaliomaisuusrahastot ottivat vahvan ja pysyvän aseman suomalaisten säästäjien ja sijoittajien sijoituskohteena vuonna 2014. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimissa sijoitusrahastoissa oli vuoden 2014 lopussa 335 909 nettomääräistä osuudenomistajaa. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien osuus kaikista Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen osuudenomistajista oli noin 22,8 prosenttia. Osuudenomistajien nettomäärä ja asiakasmarkkinaosuus kasvoivat selvästi edelliseen vuoteen verrattuna. Uudet tuotteet ja palvelut OP-Rahastoyhtiössä kehitettiin vuonna 2014 jälleen aktiivisesti uusia rahastotuotteita. Täysin uusia rahastotuotteita lanseerattiin kuusi kappaletta ja lisäksi olemassa olevaa tuotevalikoimaa kehitettiin asiakaslähtöisesti. Uusina Yhdysvaltoihin sijoittavina tuotelanseerauksina esiteltiin yhdysvaltalaisiin 1

arvoyhtiöihin sijoittava OP-Amerikka Arvo -sijoitusrahasto sekä kasvuyhtiöihin sijoittava OP-Amerikka Kasvu -sijoitusrahasto. Pohjoismaihin sijoittavien rahastojen valikoima kasvoi OP-Pohjoismaat Plus -erikoissijoitusrahaston sijoitustoiminnan käynnistymisen myötä. Näiden lisäksi kehittyvien markkinoiden kasvavan sijoittajien suosion myötä lanseerattiin kaksi uutta kehittyville osakemarkkinoille sijoittavaa osakerahastoa, OP-Kehittyvät Reunamarkkinat ja OP-Vaurastuva Keskiluokka. Vuonna 2014 nähtiin myös uraauurtava tuoteavaus Suomessa, kun reaaliomaisuuteen sijoittavien rahastojen valikoima kasvoi OP-Metsänomistaja-erikoissijoitusrahaston muodossa. Rahasto sijoittaa varansa kotimaisiin metsäkiinteistöihin ja se on ensimmäinen avoin metsäkiinteistöihin sijoittava erikoissijoitusrahasto Suomessa. Lisäksi OP-rahastojen tuoteportfoliota uudistettiin fuusioimalla OP-Obligaatio -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Tuotto -sijoitusrahastoon, OP-Yrityslaina Prima -sijoitusrahasto OP- Yrityslaina -sijoitusrahastoon sekä OP-Horisontti-rahastoperhe OP-Maltillinen, OP-Varovainen ja OP- Rohkea -sijoiutusrahastoihin. OP-Aasia Tiikerit -sijoitusrahasto sulautui OP-Vaurastuva Keskiluokka - sijoitusrahastoon ja OP-Amerikka-sijoitusrahasto OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahastoon sekä OP- Tuottohakuinen-sijoitusrahasto OP-Maltillinen-sijoitusrahastoon. OP-Rahastoyhtiö markkinoi itse hallinnoimansa rahastovalikoiman ohella myös kansainvälisten toimijoiden J.P. Morgan Asset Managementin ja Fidelity Worldwide Investmentsin sijoitusrahastoja. OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMIEN SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA JA ARVONKEHITYS OP-sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, joka on OP Osuuskunnan kokonaan omistama tytäryhtiö. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen säilytysyhteisönä toimivat Pohjola Pankki Oyj sekä Skandinaviska Enskilda Banken AB. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen sijoitustoiminnan periaatteet on määritetty sijoitusrahastojen säännöissä ja avaintietoesitteissä. Lisäksi periaatteita on täsmennetty hallituksen antamilla ohjeilla. Sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaavat Pohjola Varainhoito, Amundi Asset Management, Fidelity Worldwide Investment, Duet Asset Management, BTG Pactual Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, Investec Asset Management, Northern Trust, Standish Mellon Asset Management, Montanaro Asset Management, GW&K Investment Management, Kleinwort Benson Investors, Robeco Investment Management, Wells Fargo Asset Management ja RenAsset Management. Vuosi 2014 muodostui kokonaisuudessaan menestyksekkääksi OP-osakerahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille, vaikka osakemarkkinoilla liikkeet olivatkin osittain voimakkaasti erisuuntaisia. OPosakerahastojen arvot nousivat voimakkaasti erityisesti Yhdysvaltoihin sijoittavissa rahastoissa sekä valikoidusti kehittyville markkinoille sijoittavissa rahastoissa. Myös läntiseen Eurooppaan sijoittavat osakerahastot saavuttivat varsin hyvän tuottokehityksen vuonna 2014. Kehittyvillä osakemarkkinoilla liikkeet olivat hyvin erisuuntaisia. Intian osakemarkkinoilla nähtiin useiden kymmenien prosenttien nousua kun taas Venäjän osakemarkkinat laskivat kymmeniä prosentteja Ukrainan kriisin aiheuttaman pääomapaon ja epävarmuuden kasvun myötä. Osakemarkkinoiden nousun keskeisimpänä ajurina toimi edelleen voimakas likviditeettielvytys ja merkittävimpien keskuspankkien nollakorkopolitiikka. Poikkeuksellisen matala korkoympäristö houkutteli sijoittajia riskin pariin ja osakemarkkinat ja tästä riskinottohalukkuuden voimistumisesta hyötyivät eri riskilliset sijoituskohteet laajalti. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien osakerahastojen vahva tuottokehitys ja onnistuneet tuotekehitystoimenpiteet heijastuivat myös yhdistelmärahastojemme arvonkehitykseen positiivisesti vuonna 2014. Suotuisa arvonkehitys heijastui myös yhdistelmärahastojen nettomerkinnöissä, jotka kasvoivat selvästi vuoden 2014 aikana. Korkosijoittajalle vuosi 2014 oli erityislaatuinen. Vuoteen 2014 lähdettäessä valtionkorkojen taso oli poikkeuksellisen alhainen Euroopan ja Yhdysvaltain keskuspankkien elvytyksen ja hyvin löysän rahapolitiikan seurauksena. Lähtökohdat korkosijoittajalle olivat siis varsin haastavat. Korkotaso jatkoi kuitenkin yhä laskuaan ja lopulta pitkät valtionkorot tuottivat sijoittajille kohtuulliset tuotot vuonna 2014 koronlaskujen seurauksena. Myös yrityslainoihin sijoittavat rahastot sekä kehittyville korkomarkkinoille sijoittavat rahastot tarjosivat osuudenomistajille positiivisen tuoton. Pitkän koron rahastojen nettomerkinnät painuivat kuitenkin negatiivisiksi kuluneena vuonna sijoittajien kiinnostuksen kohdistuessa erityisesti osake- ja yhdistelmärahastoihin. 2

VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN TOIMINTAKERTOMUS Vastuullinen sijoittaminen OP-Rahastoyhtiö on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI, United Nations Principles for Responsible Investments). OP-Rahastoyhtiö on sitoutunut ottamaan huomioon sijoitustoiminnassaan ympäristöön, yhteiskuntaan sekä hyvään hallintotapaan liittyvät näkökohdat sekä harjoittamaan aktiivista omistajapolitiikkaa ja liittämään vastuullisuusnäkökohdat omistajakäytäntöihinsä. OP-Rahastoyhtiö on perustajajäsen kesäkuussa 2010 perustetussa FINSIF-yhdistyksessä (Finland s Sustainable Investment Forum ry), jonka tarkoituksena on edistää vastuullista sijoittamista Suomessa ja toimia jäsentensä yhteistyöelimenä. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna FINSIFin hallituksessa. OP-Rahastoyhtiö on mukana Carbon Disclosure- ja Water Disclosure -projekteissa. Niiden tarkoituksena on kannustaa yrityksiä ympäri maailmaa kiinnittämään huomiota toimintojensa ympäristövaikutuksiin sekä etsimään ratkaisuja ilmastonmuutokseen ja veden käyttöön liittyviin kysymyksiin. Omistajaohjaus OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen ensisijaisena tavoitteena on OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen sekä sijoitusrahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousun saavuttaminen. Näiden tavoitteiden tueksi OP-Rahastoyhtiössä on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. Vahvistetun omistajapolitiikan perustana on Finanssialan Keskusliiton (FK) jäsenyhtiöilleen antama suositus rahastoyhtiöiden omistajaohjauksesta. OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 41:ssa ja Ruotsissa yhdessä varsinaisessa yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiö oli edustettuna yhden kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksissa kiinnitettiin huomiota erityisesti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodiin sekä omistajapolitiikkaan liittyviin asioihin. Noin 10 prosenttiin yhtiöistä oltiin myös yhteydessä ennen yhtiökokousta. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa. OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINTO OP-Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin kahdessa osassa 10.2.2014 sekä 11.3.2014. Yhtiökokouksessa vahvistettiin OP-Rahastoyhtiön sekä yhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen tilinpäätökset tilikaudelta 2013 (OP-Vuokratuotto-erikoissijoitusrahaston tilipäätös vahvistettiin 11.3.2014) sekä myönnettiin hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus. Yhtiön hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen, toimitusjohtaja Karri Alameri, varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen ja varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri sekä varajäseneksi toimitusjohtaja Jarmo Kuisma. Tony Vepsäläinen ja Karri Alameri erosivat tehtävistään 1.10.2014. Samalla päivämäärällä hallituksen jäseniksi valittiin liiketoimintajohtaja Harri Nummela ja liiketoiminta-alueen johtaja Sami Jormalainen. Osuudenomistajien kokouksessa 11.3.2014 valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi pankinjohtaja Kai Kalajainen, toimitusjohtaja Mauri Molander, toimitusjohtaja Olli Tarkkanen sekä johtaja Vesa Vanha-Honko ja varajäseneksi johtaja Ville Aalto-Setälä. OP-Rahastoyhtiön hallitus kokoontui vuoden aikana neljätoista kertaa. Hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen 30.9.2014 saakka. 1.10.2014 alkaen hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoimintajohtaja Harri Nummela. Varsinaiseksi tilintarkastajaksi valittiin yhtiökokouksessa KHT-Yhteisö KPMG Oy Ab. KPMG Oy Ab:n nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajana toimi KHT Mikko Laitinen ja varatilintarkastajana KHT Juha-Pekka Mylén. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimi KHT Paula Pasanen sekä varatilintarkastajana KHT Teemu Haataja. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Samuli Sipilä 30.9.2014 saakka. 1.10.2014 alkaen Yhtiön toimitusjohtajana toimi Juha Takala. 3

HENKILÖSTÖ Vuoden alussa henkilöstön määrä oli 3. Rahastoliiketoimintaan liittyvät palvelut tuotetaan OP-Pohjolaryhmän keskusyhteisökonsernin eri yksiköissä. Kokonaisuudessaan rahastoliiketoimintaan osallistuu noin 30 henkilöä. Tiedot vaihtoehtorahaston hoitajan palkoista ja palkkioista on kerrottu OP-Rahastoyhtiö Oy:n vuoden 2014 tilinpäätösasiakirjoissa. NÄKYMÄT VUODELLE 2015 Maailmantalouden näkymät ovat kohentuneet öljyn hinnan laskun vuoksi. Euroalueella keskuspankin elvyttävä rahapolitiikka ja euron heikkeneminen tukevat talouden kehitystä. Euroalueen talous kasvaa edelleen verkkaisesti. Euribor-korot säilyvät alhaalla. Viennin vilkastuminen tukee Suomen taloutta, mutta talouskehitys on kokonaisuutena edelleen heikkoa. Vuosi 2015 alkaa sijoitusympäristön osalta hieman epävakaisemmin verrattuna edelliseen vuoteen. Poikkeuksellisen matala korkotaso, raaka-aineiden voimakas hintojen lasku sekä kohonnut volatiliteetti osakkeissa ja valuutoissa nostaa hieman epävarmuutta. Elvyttävä rahapolitiikka, hiljalleen parempaan suuntaan kääntyvä kasvu ja matala korkotaso suosivat kuitenkin edelleen riskillisiä omaisuuslajeja. Jatkuvan säästämisen ja sijoittamisen kulttuuri jatkaa vahvistumista Suomessa. Yhä useampi haluaa itse vaikuttaa tulevaisuuteensa ja turvata tulevaisuuden suunnitelmat pitkäjänteisen säästämisen avulla. Myös sijoittaja-asiakkailla on jatkuvasti tarjolla uusia kehittyneempiä rahastoja sekä sijoituskohteita. Reaaliomaisuuteen sijoittavien rahastojen suosio jatkunee vahvana myös vuonna 2015. 4

OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO HALLITUS Varsinaiset jäsenet Liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen puheenjohtaja (1.1.- 30.9.2014) Liiketoimintajohtaja Harri Nummela puheenjohtaja (1.10.- 31.12.2014) Toimitusjohtaja Karri Alameri varapuheenjohtaja (1.1.- 30.9.2014) Liiketoiminta-alueen johtaja Sami Jormalainen varapuheenjohtaja (1.10.- 31.12.2014) Varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen Varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri Pankinjohtaja Kai Kalajainen osuudenomistajien edustaja Toimitusjohtaja Mauri Molander osuudenomistajien edustaja Toimitusjohtaja Olli Tarkkanen osuudenomistajien edustaja Hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko osuudenomistajien edustaja Varajäsenet Toimitusjohtaja Jarmo Kuisma OP-Private johtaja Ville Aalto-Setälä osuudenomistajien edustaja TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana Varsinaiset tilintarkastajat Mikko Laitinen, KHT Paula Pasanen, KHT osuudenomistajien valitsema Varatilintarkastajat Juha-Pekka Mylén, KHT Teemu Haataja, KHT osuudenomistajien valitsema 5

OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto TOIMINTAKERTOMUS OP-Vuokratuotto-erikoissijoitusrahasto jatkoi voimakasta kasvua vuoden 2014 aikana. Rahastolla oli sijoitettavaa varallisuutta yli 400 miljoonaa euroa vuoden 2014 lopussa. Myös osuudenomistajien lukumäärä kasvoi tasaisesti läpi vuoden ollen vuoden lopussa yli 5.500. Toimintakauden päättyessä rahastolla oli omistuksessa 50 kiinteistöä. Vuokra-asuntojen lukumäärä on noin 1.300 ja toimitilaa on rahaston omistuksessa yli 30.000 neliömetriä. Kesäkuussa 2014 rahasto teki merkittävän portfolio-kaupan, jossa se hankki omistukseen 24 kiinteistöä. Lisäksi toimintakauden aikana käynnistettiin 12 rakennushanketta. Rahaston kohteet sijaitsevat hyvillä paikoilla. Vuoden 2014 aikana hankittiin uusia kohteita Suomen kasvukeskuksista. Kohteiden keskimääräinen vuokrausaste on noin 97 %. Asuntojen vuotuinen vuokratuotto on keskimäärin 4,3 % ja toimitilojen vastaava on noin 6,7 %. Rahaston kokonaistuotto kulujen jälkeen oli vuonna 2014 yli 8 %, mikä kertoo erityisesti onnistuneista hankinnoista. Tuoton pääpaino on toistaiseksi ollut arvonnousussa, jatkossa rahaston koon kasvaessa, vuokrakassavirran osuus tulee merkittävämpään rooliin suhteessa arvonnousuun. Arvonnousupotentiaali turvataan jatkossakin kohteiden hyvien sijaintien ja suuren ostovolyymin kautta. Sijoittamisen reaaliomaisuuteen oletetaan edelleen kasvavan lähivuosina osakemarkkinoiden korkean volatiliteetin ja korkomarkkinoilta saatavan vähäisen tuoton seurauksena. Myös vuonna 2015 rahasto ostaa uudehkoja ja rakennuttaa uusia kiinteistöjä. Rahasto sijoittaa vähintään 70 % varoistaan asuntoihin ja enintään 30 % toimitiloihin. Suurin osa käynnistetyistä asuntohankkeista toteutetaan suoraan rahaston omistukseen. Käynnistetyt asuntohankkeet vastaavat kysyntään pääkaupunkiseudun lisäksi mm. Tampereella, Turussa, Kuopiossa, Jyväskylässä, Lappeenrannassa, Seinäjoella ja Mikkelissä. Tarve syntyy työperäisestä muutosta ja esimerkiksi ikääntyvän väen tarpeesta muuttaa lähemmäs palveluita. Rakennushankkeet luovat valtakunnallisesti merkittävästi rakennusalan työpaikkoja itse rakennuksilla ja rakennustuoteteollisuudessa. Rahasto tulee olemaan merkittävä asuntorakentaja Suomessa myös jatkossa. Tässä suhdannevaiheessa rahaston toiminta kanavoi kotitaloussijoittajien varoja rakennusinvestointeihin ja edesauttaa toivottavasti osaltaan talouskasvun käynnistymistä. 6

OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto Rahastoluokka Muu vaihtoehtoinen rahasto Sijoituspolitiikka OP-Vuokratuotto on erikoissijoitusrahasto, joka sijoittaa varansa pääasiassa asuntoihin, toimitiloihin ja asuntojen rakentamiseen Suomessa. Rahasto on tuottorahasto, joka jakaa vuosittain realisoituneesta tuloksestaan vähintään 75% osuudenomistajille. Rahaston realisoitunut tulos muodostuu yleensä pääasiassa vuokratuloista. Rahaston sijoitukset tehdään pääasiassa suoraan vuokraasuntoihin, jotka muodostavat tyypillisesti noin puolet rahaston sijoitussalkusta. Lisäksi rahasto sijoittaa enintään viidenneksen bruttovaroistaan asuntojen rakennuttamiseen. Nämä sijoitukset toteutetaan välillisesti sijoittamalla asuntojen rakentamista ja vuokraamista harjoittavan kommandiittiyhtiön osuuksiin. Lisäksi rahasto sijoittaa toimitiloihin, kuten liiketiloihin ja toimistoihin. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Neljä (4) vuotta Kenelle rahasto sopii Vuokra-asuntoihin ja kiinteistöihin sijoittava OP- Vuokratuotto tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden sijoittaa kiinteistö- ja asuntomarkkinoille hajautetusti muutaman suoraan omistetun asunnon sijasta. Sijoittaminen asuntoihin rahaston kautta on sijoittajalle suoraa asuntosijoittamista helpompi ja vaivattomampi vaihtoehto. Rahastoa hoitaa kokenut ja ammattitaitoinen sijoitustiimi, joten sijoittajalla ei tarvitse olla aikaisempaa kokemusta asuntosijoittamisesta. Perustiedot Aloitus pvm 24.4.2013 Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi ei vertailuindeksiä Minimisijoitus 30.000 Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio 2%, min. 8 euroa* Tuotonjako Lunastuspalkkio 5 % min. 8 euroa* Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena Hallinnoimispalkkio 1,90 % p.a. vähintään 75 prosenttia realisoituneesta tuloksesta. Helmikuussa vuonna 2014 jaettu tuotto-osuus oli 1,23 euroa per Juoksevat kulut 2,37 % osuus. OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 6,99 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Muut arvopaperit Kiinteistösijoituk set Pitkäaikaiset lainat Kassa ja muut varat, netto 31.12.2014 15,67 % 122,23 % -39,34 % 1,44 % 31.12.2013 28,48 % 69,27 % 0,00 % 2,25 % Avainluvut 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2014 Osuuden arvo (B) eur x 103,32 110,74 Rahaston volatiliteetti p.a. 4,79 % Rahaston arvo meur x 101,60 268,9 Rahaston tracking error p.a. x Omistajien määrä kpl x 1867,00 5 584 Rahaston kiertonopeus x** Sharpe x** Rahaston kaupankäyntikulut 1,75 % * Merkintä- ja lunastuspalkkiot hyvitetään kokonaisuudessaan rahastolle kaupankäyntikulujen kattamiseksi. Lunastuspalkkio on 1-5% omistusajasta riippuen. ** Rahastolle ei lasketa ko. tunnuslukua. 7

OP-Vuokratuotto-erikoissijoitusrahasto TULOSLASKELMA 1.1.-31.12.2014 24.4.-31.12.2013 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 150 789,71 5 654,92 Kiinteistöarvopapereiden nettotuotot 18 910 830,55 1 169 329,91 Korkotuotot 1 542 905,54 16 286,33 Merkintä- ja lunastuspalkkiot 3 046 920,32 1 985 098,12 Muut tuotot 39 043,94 1 642,01 23 690 490,06 3 178 011,29 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle 4 136 590,63 874 492,13 Korkokulut 400 497,80 544,72 Muut kulut 353 034,94 1 015,16 4 890 123,37 876 052,01 Tilikauden voitto / tappio 18 800 366,69 2 301 959,28 TASE 31.12.2014 31.12.2013 Vastaavaa Kiinteistöarvopaperit markkina-arvoon 328 989 541,85 70 353 546,88 Arvopaperit markkina-arvoon 42 184 370,42 28 924 784,37 Muut saamiset Muut saamiset 746 900,53 1 248 768,26 Siirtosaamiset 151 534,49 26 235,74 Rahat ja pankkisaamiset 66 195 158,90 2 746 648,99 Vastaavaa yhteensä 438 267 506,19 103 299 984,24 Vastattavaa Rahaston arvo 269 147 456,96 101 557 337,86 Vieras pääoma Pitkäaikaiset lainat 105 895 763,00 0,00 Ostovelat 451 220,24 18 290,70 Muut velat Muut 3 303 191,56 1 167 812,01 Merkintämaksut 57 598 952,11 0,00 Siirtovelat 1 870 922,32 556 543,67 Vastattavaa yhteensä 438 267 506,19 103 299 984,24 8

OP-Vuokratuotto-erikoissijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1.-31.12.2014 24.4.-31.12.2013 Kiinteistöarvopapereiden nettotuotot 18 910 830,55 1 169 329,91 Vuokratuotot 9 615 675,11 1 785 075,60 Kiinteistöjen hoitokulut -3 404 125,27-202 969,77 Vastikkeet -492 928,15-220 057,62 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 14 021 987,70-58 725,99 Muut tuotot 284 276,89 0,00 Muut kulut -1 114 055,73-133 992,31 Arvopapereiden nettotuotot 150 789,71 5 654,92 Osakesidonnaiset erät 150 789,71 5 654,92 Luovutusvoitot 119 210,78 0,00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 31 578,93 5 654,92 Yhteensä 150 789,71 5 654,92 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuotto-osuuksille jaettu tuotto 1 777 841,98 0,00 Uudelleen sijoitetut tuotot 9 380 738,67 1 801 361,93 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot yhteensä 11 158 580,65 1 801 361,93 Osa tuotoista käytetään rahaston likviditeetin hallintaan, osa jaetaan tuotto-osuuksien omistajille ja osa sijoitetaan uudelleen Tuottoa jaettu B-osuuksille 1,23 / osuus, yhteensä 1 777 841,98 eur Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut 18 273 858,49 555 149,23 Käyvän arvon laskut -4 220 291,86-608 220,30 14 053 566,63-53 071,07 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -4 716 760,55-1 504 946,69 TASEEN LIITETIEDOT 31.12.2014 31.12.2013 Rahaston arvo 1.1. 101 557 337,86 0,00 B-osuuksien merkinnät 151 075 915,68 99 255 378,58 B-osuuksien lunastukset -508 321,90 0,00 Tuotonjako -1 777 841,98 0,00 Tilikauden voitto/tappio 18 800 366,69 2 301 959,28 Rahaston arvo 31.12. 269 147 456,35 101 557 337,86 Sijoitusrahastolain 8 luvun 47 :n mukaan: Pääasiallisesti kiinteistöihin ja kiinteistöarvopapereihin varojaan sijoittavan erikoissijoitusrahaston on vuosittain jaettava kaikille rahasto-osuudenomistajille samassa suhteessa vähintään kolme neljäsosaa tilikauden voitosta, pois lukien realisoitumattomat arvonmuutokset. Tilikauden voitto 18 800 366,69 2 301 959,28 Arvopapereiden realisoitumattomat arvonmuutokset -31 578,93-5 654,92 Kiinteistöarvopapereiden realisoitumattomat arvonmuutokset, netto -14 021 987,70 58 725,99 Tuotonjakokelpoiset varat 4 746 800,06 2 355 030,35 Rahasto-osuudenomistajille vähintään jaettava (75 %) 3 560 100,05 1 766 272,76 9

Vakuudet ja vastuusitoumukset 111 925 967,56 26 100 070,55 Kiinteistöarvopapereiden ostositoumukset 103 953 915,00 12 019 200,00 Pääomarahastojen sijoitussitoumukset 7 972 052,56 14 080 870,55 Rahastoon kuuluvat kiinteisto t ja muut kuin julkisen kaupanka ynnin kohteena olevat kiinteisto arvopaperit arvostetaan ka ypa a n arvoon vuosinelja nneksitta in Keskuskauppakamarin hyva ksyma n kiinteisto arvioitsijan toimesta hyva a kiinteisto narviointitapaa noudattaen. 10

OP Vuokratuotto erikoissijoitusrahasto: Varojen jakauma 31.12.2014 Kiinteistösijoitukset Määrä Kurssi euroa Markkina-arvo euroa Prosenttia rahaston arvosta Tytäryhtiöosakkeet/konserniyhtiöt Omistusosuus Oma pääoma Tilikauden voitto / tappio As Oy Espoon Ruutikellarintie 7 100,00 % 586 814 0,00 11 575 321,13 3 717 108,59 1,38 As Oy Espoon Saunahovi 100,00 % 1 100 237 0,00 8 000 1 008,33 8 066 651,40 3,00 As Oy Helsingin Kotihiisi 100,00 % 3 117 587 0,00 8 000 2 521,28 20 170 262,36 7,49 As Oy Helsingin Leikosaarenpuisto 98,70 % 926 445-77 584 9 864 984,45 9 710 588,10 3,61 As Oy Helsingin Vuopuisto 98,80 % 920 905-8 596 9 871 1 011,75 9 986 940,62 3,71 As Oy Hollolan Suksipuisto 100,00 % 832 956 0,00 1 736 2 782,06 4 829 648,96 1,79 As Oy Hämeenlinnan Keilakatu 4 100,00 % 1 018 350 0,00 10 000 291,95 2 919 458,13 1,08 As Oy Hämeenlinnan Keinukulma 100,00 % 954 597 0,00 8 000 650,51 5 204 116,28 1,93 As Oy Inarin Kielapolku 1 100,00 % 27 051 0,00 10 000 86,66 866 601,27 0,32 As Oy Kemin Sauvonranta 100,00 % 177 121 0,00 154 040 15,80 2 433 724,48 0,90 As Oy Kotkan Pohjoispuisto 100,00 % 1 045 522 0,00 8 000 520,78 4 166 226,21 1,55 As Oy Lahden Harjuniemenkatu 2 100,00 % 533 489 0,00 8 000 355,67 2 845 339,77 1,06 As Oy Lahden Kivikoti 100,00 % 1 091 980 0,00 8 000 826,29 6 610 285,58 2,46 As Oy Lahden Kivikylä 100,00 % 1 147 948 0,00 8 000 830,11 6 640 909,94 2,47 As Oy Lahden Lilja 100,00 % 659 875 0,00 8 000 404,92 3 239 331,09 1,20 As Oy Lahden Paavolankulma 100,00 % 500 209 0,00 10 000 551,43 5 514 258,49 2,05 As Oy Lahden Tehtaantyttö 100,00 % 1 076 688 0,00 18 180 265,59 4 828 390,82 1,79 As Oy Riihimäen Lemmenmäki 100,00 % 738 002 0,00 8 000 427,78 3 422 259,02 1,27 As Oy Rovaniemen Kalliolinna 100,00 % 996 203 0,00 10 000 171,85 1 718 458,43 0,64 As Oy Tampereen Härmälänrannan Tuuli 100,00 % 8 000 0,00 8 000 237,76 1 902 048,00 0,71 As Oy Vantaan Backaksen Birka 100,00 % 1 999 962 0,00 15 000 602,25 9 033 723,33 3,36 As Oy Vantaan Backaksen Vihtori 100,00 % 3 738 049 0,00 5 000 2 438,06 12 190 280,13 4,53 As Oy Vantaan Ritariperho 100,00 % 1 916 520 0,00 8 000 1 350,62 10 804 948,34 4,01 As Oy Vantaan Sipulitie 1 100,00 % 1 529 862 0,00 8 000 1 567,85 12 542 778,83 4,66 Asunto Oy Espoon Omenaterassi 100,00 % 3 895 202 0,00 3 030 4 183,38 12 675 651,95 4,71 Asunto Oy Espoon Piispanterassi 100,00 % 4 390 986 0,00 3 042 4 259,76 12 958 184,74 4,81 Asunto Oy Helsingin Neitoniemi 100,00 % 5 636 058 0,00 7 482 2 266,47 16 957 750,87 6,30 Asunto Oy Kuopion Papinpiha 100,00 % 2 500 0,00 2 500 1,00 2 500,00 0,00 Asunto Oy Kuopion Siltakaari 100,00 % 2 500 0,00 2 500 1,00 2 500,00 0,00 Asunto Oy Turun Puuvilla 100,00 % 832 414 0,00 70 476 111,50 7 858 060,64 2,92 Asunto Oy Vaasan Kauppapuistikko 17 100,00 % 1 756 152 0,00 1 500 10 265,84 15 398 759,42 5,72 Kasarmiparkki Real Estate Oy 60,00 % 14 188 274 506 797 240 52 857,33 12 685 759,26 4,71 Kiinteistö Oy Avia Logistics Center 100,00 % 1 151 331 0,00 2 500 3 357,23 8 393 071,02 3,12 Kiinteistö Oy Tammiston Tähti 100,00 % 2 488 708 0,00 8 000 1 351,22 10 809 772,47 4,02 Kiinteistö Oy Tampereen Mäntyhaantie 10 100,00 % 252 526 0,00 1 500 2 743,49 4 115 242,03 1,53 Kiinteistö Oy Tekosilkkikutomo 100,00 % 538 890 0,00 100 39 268,66 3 926 866,47 1,46 Kiinteistö Oy Vallila AKO 100,00 % 2 851 500 0,00 100 162 593,74 16 259 374,25 6,04 Kiinteistö Oy Vantaan Sähkötie 2-6 100,00 % 1 460 716 0,00 5 000 4 195,53 20 977 633,07 7,79 Osakkuusyhtiöt Asunto Oy Helsingin Laivalahdenkaari 42 29,93 % 6 134 626-8 002 2 643 2 114,56 5 588 775,00 2,08 Asunto Oy Helsingin Ruoholahdenkatu 10 20,79 % 7 603 712-8 337 878 5 945,92 5 220 520,00 1,94 Asunto Oy Kuopion Turontähti 39,34 % 8 837 641 0,00 2 133 2 955,23 6 303 500,00 2,34 Asunto Oy Oulun Alppikartano 28,15 % 6 904 520 0,00 22 528 106,94 2 409 150,00 0,90 Asunto Oy Oulun Revonkartano 20,13 % 4 098 303 0,00 3 945 189,24 746 547,95 0,28 Asunto Oy Oulun Tullipiha 48,88 % 4 217 187 0,00 15 315 248,81 3 810 535,50 1,42 Asunto Oy Tampereen Niemenrannan Verneri 49,10 % 44 862 36,46 1 635 499,03 0,61 Asunto Oy Tampereen Niemenrannan Verneri autopaikat 47,22 % 680 100,15 68 100,00 0,03 As. Oy Vantaan Neitoperho 36,50 % 7 072 471 0,23 2 920 1 567,47 4 577 000,00 1,70 Muut Asunto Oy Tapiolan Jalava 10,00 % 335 6 490,90 2 174 450,00 0,81 Kiinteistö Revonparkki Oy 1,80 % 48 0,00 0,00 0,00 Kiinteistö Oy Tapiolan Jalopuupysäköinti 0,78 % 2 35 000,00 70 000,00 0,03 Yhteensä 328 989 541,84 122,23 11

Muut arvopaperit Määrä Kurssi euroa Markkina-arvo euroa Prosenttia rahaston arvosta Kiinteistöpääomarahastot Pohjola Asuntorahasto I Ky 16 032 161,83 5,96 Sijoitusrahastot OP Euro A (kasvu) 694 548,8867 22,45 15 592 622,51 5,79 OP Likvidi A (kasvu) 101 926,5066 103,60 10 559 586,08 3,92 Yhteensä 42 184 370,42 15,67 Arvopaperit yhteensä 42 184 370,42 15,67 Pitkäaikaiset lainat -105 895 763,00-39,34 Kassa ja muut varat, netto 3 869 307,69 1,44 Rahaston arvo 269 147 456,95 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä OP-Vuokratuotto B 2 427 811,4836 Rahasto-osuuden arvo OP-Vuokratuotto B 110,74 OP-Vuokratuoton tytäryhtiöillä on lisäksi omistuksessa Herttoniemen Pysäköinti Oy:n osakkeita 705 kappaletta markkina-arvo 286,51 euroa Keskeisen Rannan Pysäköinti Oy:n osakkeita 928 kappaletta markkina-arvo 338 526,22 euroa Kaivonkatsojantien Pysäköinti Oy:n osakkeita 886 kappaletta markkina-arvo 326 303,08 euroa Paavolan Parkki Oy:n osakkeita 40 kappaletta markkina-arvo 217 238,25 euroa Kasarmiparkki Oy:n osakkeita 294 kpl markkina-arvo 9 485 440,80 euroa 12

OP Vuokratuotto erikoissijoitusrahasto: Perustiedot kiinteistösijoituksista * Kiinteistösijoitukset Tytäryhtiöosakkeet/konserniyhtiöt Katuosoite Paikkakunta Vuokrattava huoneistoala käyttötarkoituksittain Omistus-osuus Asunto Oy Espoon Omenaterassi Nelikkotie 8 Espoo 2003 Asuinhuoneistot: 2 948 100,00 % Asunto Oy Espoon Piispanterassi Nelikkotie 8 Espoo 2003 Asuinhuoneistot: 2 971 100,00 % Asunto Oy Helsingin Neitoniemi Killingholmankuja 3 Helsinki 2000 Asuinhuoneistot: 3 407 100,00 % Liiketilat: 330 Yhteensä: 3 737 Asunto Oy Vaasan Kauppapuistikko 17 Vaasan Kauppapuistikko 17 Vaasa 1998 Asuinhuoneistot: 4 410 100,00 % Liiketilat: 1 110 Yhteensä: 5 520 Kiinteistö Oy Tekosilkkikutomo Kuortaneenkatu 5 Helsinki 1939 / 2013 Liiketilat: 2 932 100,00 % Osakkuusyhtiöt Asunto Oy Helsingin Laivalahdenkaari 42 Laivalahdenkaari 42 Helsinki 1999 Asuinhuoneistot: 1 246 29,93 % Asunto Oy Kuopion Turontähti Niiralankatu 19 Kuopio 2008 Asuinhuoneistot: 2 019 39,34 % Asunto Oy Oulun Alppikartano Betonimiehenkatu 3 Oulu 2008 Asuinhuoneistot: 1 010 28,15 % Asunto Oy Oulun Revonkartano Revonkuja 5 Oulu 2008 Asuinhuoneistot: 395 20,13 % Asunto Oy Oulun Tullipiha Lyötynkatu 9 Oulu 2002 Asuinhuoneistot: 1 502 48,88 % Muut Kiinteistö Oy Revonparkki 1,80 % OP Vuokratuotto erikoissijoitusrahasto: Kiinteistösijoitusten lisätiedot * Kiinteistötyyppikohtaiset lisätiedot Kiinteistötyyppi Käyttöaste Bruttotuotto Valmistumis- /peruskorjausvuosi Vuokrasopimusten määrä Käypä arvo Nettotuottoaste Asuinkiinteistöt 97,25 % 4 058 822,00 335 76 848 855,43 9 351 766,07 4,05 % Liikekiinteistöt 100,00 % 327 996,00 3 3 926 866,47 1 070 408,95 8,00 % Paikkakuntakohtaiset lisätiedot Paikkakunta Käyttöaste Bruttotuotto Arvonmuutos Vuokrasopimusten määrä Käypä arvo Arvonmuutos Nettotuottoaste Espoo 99,20 % 1 215 000,00 103 25 633 836,69 2 304 162,08 3,91 % Helsinki 98,35 % 1 450 818,00 78 26 473 392,34 2 406 534,20 4,49 % Kuopio 100,00 % 360 000,00 38 6 303 500,00 703 500,00 5,09 % Oulu 93,34 % 461 000,00 36 6 966 233,45 985 767,04 4,68 % Vaasa 93,43 % 900 000,00 83 15 398 759,42 4 022 211,70 3,85 % Kiinteistöillä ei ole realisointia rajoittavia sopimuksia eikä muita kiinteistön vaihdantaan tai ylläpitoon liittyviä, kiinteistön normaalista ylläpidosta poikkeavia olennaisia velvoitteita. * Kiinteistöjen perustiedot sekä lisätiedot on annettu siitä kiinteistövarallisuudesta, joka on ollut kiinteistörahaston omistuksessa koko tilikauden 1.1.-31.12.2014 ajan. 13

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET Seuraavassa on esitetty rahastokohtaisilla sivuilla raportoitavien tunnuslukujen laskentaperiaatteet. Tunnusluvut on laskettu Finanssialan Keskusliiton suosituksen mukaisesti. Volatiliteetti Volatiliteetti mittaa rahaston tuoton heilahtelua ja siten rahastosijoituksen tuottoon liittyvää riskiä. Matemaattisesti volatiliteetti on rahaston tuottojen keskihajonta, joka ilmoitetaan prosentteina vuodessa. Laskennassa on käytetty päivätuottoja. Tracking error eli aktiivinen riski Aktiivinen riski mittaa sitä, kuinka tarkasti rahaston tuotto seuraa vertailuindeksin tuottoa. Korkea aktiivinen riski merkitsee sitä, että rahaston tuotto suhteessa sen vertailuindeksiin on vaihdellut voimakkaasti. Aktiivinen tuotto on rahaston ja vertailuindeksin tuoton erotus ja aktiivinen riski on tuottoeroista laskettu keskihajonta. Aktiivinen riski lasketaan siis kuten volatiliteettikin käyttämällä tuottona rahaston ja vertailuindeksin tuottojen erotusta. Laskennassa on käytetty rahastokohtaisesti joko viikko- tai päivätuottoja ja luku on ilmoitettu prosentteina vuodessa. Salkun kiertonopeus Kiertonopeus kuvaa rahaston salkunhoidon aktiivisuutta. Mitä suurempi kiertonopeus on, sitä aktiivisemmin rahastolla on käyty kauppaa suhteutettuna sen keskimääräiseen pääomaan. Kiertonopeus lasketaan seuraavalla kaavalla: Kiertonopeus = (Summa 1 - Summa 2)/M*100 Summa 1 = Arvopapereilla tehdyt transaktiot yhteensä = X+Y Summa 2 = Rahasto-osuuksilla tehdyt transaktiot yhteensä = S+T M = Nettovarojen keskimääräinen kokonaisarvo Juoksevat kulut Juoksevat kulut sisältää sijoitusrahastolta veloitettavat kulut poislukien kaupankäynnin välityspalkkiot. Juoksevat kulut lasketaan seuraavalla kaavalla: Juoksevat kulut = A + B + C + D, jossa A = Hallinnointipalkkio prosentteina vuodessa. Tuottosidonnaiset palkkiot on ilmoitettu erikseen. B = Säilytyspalkkio prosentteina vuodessa. C = Rahaston pääomasta veloitettavat tilinhoito- ja muut pankkikulut. D = Mahdolliset muut palkkiot, joita rahastojen sääntöjen mukaan voidaan veloittaa suoraan rahaston pääomasta. Suomeen rekisteröidyissä rahastoissa tällaisia ovat ainoastaan kaupankäyntikulut, joita kuitenkaan Finanssialan Keskusliitonsuosituksen mukaisesti ei ole sisällytetty tunnuslukuun. OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot Lähipiirille maksetut välityspalkkiot prosenttiosuutena rahaston kaikista välityspalkkioista laskettuna. Lähipiiriin kuuluvalla sijoituspalveluyrityksellä tarkoitetaan sijoituspalveluyrityksistä annetun lain 6 :n mukaisesti samaan konsolidointiryhmään kuuluvaa sijoituspalveluyritysta tai luottolaitosta. Sharpe Sharpen mittari mittaa tuottoa sen riskiin suhteutettuna. Sharpen luku lasketaan jakamalla sijoituksen vuosittainen ylituotto riskittömään sijoitukseen nähden sijoituksen volatiliteetillä. Volatiliteetin laskennassa on käytetty päivätuottoja. Rahaston kaupankäyntikulut Rahaston kaupankäyntikulut ilmaistaan prosentteina rahaston pääomasta. Luku lasketaan siten, että rahaston todelliset (euroina) kaupankäyntikulut jaetaan rahaston kyseisen jakson korkeimmalla pääomalla. 14

HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA Hallitus esittää, että kunkin alla olevassa taulukossa esitetyn rahaston tuotto-osuutena jaetaan B-rahastoosuuksien omistajille taulukossa esitetyn prosentin mukainen osuus vuoden viimeisen pankkipäivän rahasto-osuuden arvosta pyöristäen yksittäinen tuotto-osuus 0,01 euron tarkkuuteen kuitenkin niin, että jaettava tuotto-osuus on vähintään taulukossa esitetyn prosentin verran kyseisestä rahasto-osuuden arvosta. RAHASTO TUOTTO-OSUUS % OP-Vuokratuotto 3/4 tuloksesta 15

16

18

TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LAATIMISPERIAATTEET ARVOSTUSPERIAATTEET Rahaston tuloslaskelma ja tase on laadittu Valtiovarainministeriön 20.6.2012 antaman asetuksen (329/2012) mukaisesti. Tilinpäätös on laadittu tilivuoden viimeisen arvonlaskentapäivän 31.12.2014 mukaisina. Tilinpäätös laaditaan euromääräisinä. Kiinteistösijoitusten, arvopapereiden, rahamarkkinavälineiden ja johdannaissopimusten realisoitumattomat arvonmuutokset kirjataan tulosvaikutteisesti. Realisoitumattomat arvonmuutokset sisältyvät tuloslaskelman eriin kiinteistöarvopapereiden nettotuotot, arvopapereiden nettotuotot ja johdannaissopimusten nettotuotot. Myyntivoitot ja myyntitappiot lasketaan alkuperäisen hankintamenon perusteella. Hankintameno lasketaan keskihintaa käyttäen. Kiinteistösijoitukset, arvopaperit, rahamarkkinavälineet ja johdannaissopimukset arvostetaan markkina-arvoon siten kuin rahaston säännöissä on määritelty. Saamiset ja velat esitetään tilinpäätöksessä nimellisarvoisina. Ulkomaanrahan määräiset erät muutetaan euromääräisiksi käyttäen arvonlaskentahetken yleisesti saatavilla olevia julkistettavia valuuttakursseja. 19

LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA SEKÄ SÄILYTYSTAVOISTA Tositepäiväkirja sähköisenä Ixos-arkistossa Pääkirja sähköisenä Ixos-arkistossa Tasekirja sidottuna kirjana Tase-erittelyt sidottuna kirjana KÄYTETYT KIRJANPIDON TOSITELAJIT SAPn tositelajit AA Käyttöomaisuus GR DIME/SIJ.RAHASTOT GZ ALV-veloitus IE Analyste KH Kiint.hall.järj.liitt. KZ Automaattiset laskut LF Lasku E-flow PE Yleinen peruutus SA Kauden päätös, lopullinen paperitositteena SB Kauden päätös, purettava paperitositteena SE Päivittäistosite paperitositteena ST ALV-siirto QC Cross-company korot 20