1 (7) Ahti Vilppula Asia huomautus arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 :n vastaisesta menettelystä 1 Päätös 2 Kuuleminen Finanssivalvonta 1 antaa Finanssivalvonnasta annetun lain 40 :n nojalla Ahti Vilppulalle julkisen huomautuksen. Ahti Vilppula on menetellyt arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 :n vastaisesti jättämällä 29.2.2008 liputtamatta määräysvaltayhteisöjensä Helsingin Mekaanikontalo Oy:n ja Procomex S.A:n kautta hallussaan olleen, osakelainauksella hankitun yli 5 %:n osuuden Alma Media Oyj:n äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä. johtokunta on päättänyt julkisen huomautuksen antamisesta kokouksessaan. Finanssivalvonta on 19.3.2009 päivätyllä kirjeellään varannut Ahti Vilppulalle hallintolain (434/2003) 34 :n mukaisesti tilaisuuden lausua mielipiteensä asiasta ja antaa selvityksensä asian ratkaisuun mahdollisesti vaikuttavista seikoista. Vilppula on antanut vastauksensa 14.4.2009. 1 Finanssivalvonta on uusi rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen, jolle Rahoitustarkastuksen ja Vakuutusvalvontaviraston tehtävät siirtyivät pääosin 1.1.2009 alkaen.
2 (7) 3 Vilppulan menettely asiassa 3.1 Vilppulan liputus 29.2.2008 Vilppula on liputtanut omansa ja määräysvaltayhteisöjensä Procomex S.A:n (jäljempänä Procomex) ja Helsingin Mekaanikontalo Oy:n (jäljempänä Mekaanikontalo) osakeomistukset ja termiinisopimukset Alma Media Oyj:ssä (jäljempänä Alma Media) 29.2.2008 seuraavasti: Ahti Vilppulan osakeomistukset Procomex S.A:n osakeomistukset Helsingin Mekaanikontalo Oy:n osakeomistukset Helsingin Mekaanikontalo Oy:n termiinisopimukset Osakemäärä 798 24 881 300 9 556 500 Liputusilmoituksen mukaan Vilppulan ja hänen edellä mainittujen määräysvaltayhteisöjensä yhteenlaskettu omistus Alma Mediassa termiinisopimusten toteutuessa maaliskuussa 2008 on 12,84 % (9 582 479 osaketta). Kyseistä 29.2.2008 julkistettua liputusilmoitusta ei ole toimitettu arvopaperimarkkinalain (jäljempänä AML) 2 luvun 9 :n mukaisesti Rahoitustarkastukselle, vaan ainoastaan Alma Medialle. 3.2 Tehty osakelainaus, joka olisi tullut liputtaa Vilppulan määräysvaltayhteisöjen osuus Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä ylitti liputusrajan kahden pankin kanssa tehtyjen osakelainaussopimusten johdosta 29.2.2008. Osakelainauksen ja omistuksen johdosta Vilppulan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä osuus Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä oli tuolloin 5,41 % ja jakaantui seuraavasti: Rekisteröidyt omistajat Osakkeita/ääniä % osakkeista/äänistä Ahti Vilppula 798 - Helsingin Mekaanikontalo Oy 3 554 900 4,76 Procomex SA 483 557 0,65 Yhteensä 4 038 457 5,41 Edellä mainitut osakemäärät oli kirjattu Vilppulan, Mekaanikontalon ja Procomexin arvo-osuustileille.
3 (7) 4 Vilppulan vastaus kuulemiseen Alma Medialla oli 12.3.2008 varsinainen yhtiökokous, jossa äänioikeus määräytyi 29.2.2008 olleen omistusosuuden mukaisesti. Aiemmin 29.2.2008 tehdyn liputusilmoituksen ja liputtamatta jätettyjen osakelainaussopimusten johdosta markkinoilla oli väärää tietoa siitä, mikä osuus Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä Vilppulalla oli käytettävissään yhtiökokouksessa. Vastauksessaan Vilppula myöntää tehdyt osakelainat. Vilppula katsoo, että hänen ja hänen määräysvaltayhteisöjensä yhteenlaskettu osuus termiinisopimusten toteutuessa on ollut 12,84 %. Koska osa Iiputetuista termiinisopimuksista on muutettu olemassa oleviksi osakkeiksi, on omistusosuus ja osakkeiden määrä pysynyt samana osakelainoista huolimatta. Osakelainauksien jälkeen yhtiöiden yhteenlaskettu osuus kaikkien termiinisopimusten toteutuessa olisi ollut edelleen 12,84 %. Vilppula katsoo, että omistusosuudet ovat pysyneet samana osakelainauksesta huolimatta. Vastauksessaan Vilppula katsoo myös, että tekohetkellä voimassa olleessa Rahoitustarkastuksen standardissa (5.2 b) ei ollut mitään yksityiskohtaisempaa suositusta tai ohjeistusta eikä myöskään esimerkkejä niistä tilanteista, jolloin tällainen sopimus ja sen voimaantulo voisi johtaa liputusvelvollisuuteen. Vilppula katsoo, että liputusvelvollisuuden ohjeistus on ollut tältä osin epäselvä ja tulkinnanvarainen. 5 Päätöksen perustelut 5.1 Sovellettava laki AML 2 luvun 9 :n 1 momentin 1 virkkeen mukaan osakkeenomistajan on ilmoitettava osuutensa (omistusosuus) yhtiölle ja Rahoitustarkastukselle, kun se saavuttaa tai ylittää taikka vähenee alle kahdeskymmenesosan, kymmenesosan, kolmen kahdeskymmenesosan, viidesosan, neljäsosan, kolmen kymmenesosan, puolet tai kahden kolmasosan (raja) sellaisen suomalaisen yhtiön äänimäärästä tai osakkeiden kokonaismäärästä, jonka osake on otettu julkisen kaupankäynnin tai sitä Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa vastaavan kaupankäynnin kohteeksi (liputusilmoitus). Kyseisen momentin 3 virkkeen mukaan liputusilmoitus on tehtävä myös, kun osakkeenomistaja tai osakkeenomistajaan rinnastettava henkilö on osapuolena sopimuksessa tai muussa järjestelyssä, joka toteutuessaan
4 (7) johtaa säädetyn rajan saavuttamiseen tai ylittymiseen taikka omistusosuuden vähenemiseen säädetyn rajan alle. 5.2 näkemys. AML 2 luvun 9 :n mukaan liputusvelvollisuus syntyy erikseen toisaalta olemassa olevan (1 momentin 1 virke) ja toisaalta mahdollisesti toteutuvan (1 momentin 3 virke) liputusrajan saavuttamisen, ylittämisen tai alittamisen johdosta. Finanssivalvonta toteaa, että Vilppula on liputtanut 29.2.2008 asianmukaisesti termiinisopimuksen sopimuksena, joka toteutuessaan johtaa liputusrajan ylittymiseen sekä sen kautta mahdollisesti toteutuvan osuuden Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä (12,81 %). Sen sijaan Vilppulan väitteeseen siitä, että hänen ja hänen määräysvaltayhteisöjensä omistusosuudet ovat pysyneet samana osakelainauksesta huolimatta, Finanssivalvonta ei yhdy. Vilppulan 29.2.2008 tekemän liputusilmoituksen mukaan hänen ja hänen määräysvaltayhteisöjensä liputushetkellä olemassa oleva osuus Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä oli vain 0,03 %. Vilppulan määräysvaltayhteisöjen tekemät osakelainaussopimukset kahden pankin kanssa johtivat kuitenkin siihen, että Vilppulan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä olemassa oleva osuus on jo 29.2.2008 ylittänyt 5 %:n liputusrajan Alma Median äänimäärästä ja osakkeiden kokonaismäärästä, mikä olisi tullut myös liputtaa. Sillä, että lainatut osakkeet olivat kyseisen termiinisopimuksen kohde-etuutena, ei ole merkitystä asiaa arvioitaessa. Finanssivalvonta toteaa, että AML 2 luvun 9 asettaa velvoitteen ilmoittaa muutokset sekä olemassa olevassa että tulevassa ääni- ja osakemäärässä. Säännös liputusvelvollisuudesta on arvopaperimarkkinoiden keskeisiä säännöksiä ja sen ensisijaisena tarkoituksena on antaa tietoa ääni- ja omistusosuuden muutoksista kohdeyhtiössä. Liputustiedolla oli erityisen suuri merkitys 29.2.2008, koska äänioikeus Alma Median yhtiökokouksessa määräytyi tuon ajankohdan omistusosuuksien mukaisesti. Osakelainauksessa lainan kohteena olevat osakkeet kirjataan lainansaajan arvoosuustilille ja lainansaaja voi käyttää niihin liittyvää äänioikeutta. Osakkeilla, jotka ovat termiinisopimuksen kohde-etuutena, ei termiinisopimuksen haltija voi äänestää ilman eri sopimusta yhtiökokouksessa. Laiminlyönnin moitittavuutta korostaa siten se, että Vilppula on voinut käyttää liputtamatta jätetyllä ääniosuudella äänivaltaa Alma Median yhtiökokouksessa 12.3.2008.
5 (7) Vilppula on kokenut sijoittaja, joten häneltä voidaan edellyttää korostettua liputussäännösten tuntemista. 5.3 Julkisen huomautuksen antamisen edellytyksistä Finanssivalvonnasta annetun lain (jäljempänä Fivalain) 40 :n 1 momentin mukaan Finanssivalvonta voi antaa valvottavalle ja muulle finanssimarkkinoilla toimivalle julkisen huomautuksen, jos tämä tahallaan tai huolimattomuudesta menettelee finanssimarkkinoita koskevien säännösten tai niiden nojalla annettujen määräysten vastaisesti. Saman lainkohdan 4 momentin mukaan luonnolliselle henkilölle julkinen huomautus voidaan antaa, jos tämä menettelee häntä henkilökohtaisesti velvoittavien säännösten tai määräysten vastaisesti. Fivalain 5 :n 9 kohdan mukaan muulla finanssimarkkinoilla toimivalla tarkoitetaan sitä, joka AML 2 luvun 9 :n nojalla on velvollinen julkistamaan osakkeiden tai osuuksien hankinnan tai luovutuksen. Finanssivalvonta katsoo, että Vilppula on huolimattomuudesta rikkonut AML 2 luvun 9 :ä, kun hän on 29.2.2008 jättänyt määräysvaltayhteisöjensä Mekaanikontalon ja Procomexin ottamat osakelainat liputtamatta. Tekohetkellä voimassa olleen Rahoitustarkastuksesta annetun lain (587/2003) 25 :n perusteella rikkomuksesta voitiin antaa hallinnollinen seuraamus myös tekohetkellä. Fivalain 40 :n 6 momentin mukaan julkinen huomautus julkistetaan päättämällä tavalla. Jos virhe tai laiminlyönti on vähäinen, Finanssivalvonta voi päättää, että huomautusta ei julkisteta. Finanssivalvonta katsoo, että laiminlyöntiä ei voida pitää vähäisenä, eikä edellytyksiä julkisen huomautuksen julkistamatta jättämiselle näin ollen ole. FINANSSIVALVONTA Anneli Tuominen johtaja Jarmo Parkkonen osastopäällikkö Lisätietoja antaa Jarmo Parkkonen puh. 010 831 5255 Liite Valitusosoitus
6 (7) Liite päätökseen Valitusosoitus Tähän päätökseen tyytymätön saa hakea siihen muutosta Helsingin hallinto-oikeudelta valituksella, joka on tehtävä kirjallisesti. Valitus on tehtävä 30 päivän kuluessa päätöksen tiedoksisaannista. Valitusaikaa laskettaessa tiedoksisaantipäivää ei oteta lukuun. Jos päätös on postitettu saantitodistusta vastaan, tiedoksisaantipäivä ilmenee todistuksesta. Saantitodistus liitetään valitusasiakirjoihin. Jos päätös on postitettu tavallisena kirjeenä, sen katsotaan tulleen tiedoksi seitsemän (7) päivän kuluessa postituspäivästä, jollei muuta ilmene. Jos päätös on toimitettu tiedoksi muulla tavalla esim. saantitodistusta vastaan jollekin muulle henkilölle kuin päätöksen saajalle (sijaistiedoksianto), katsotaan päätöksen saajan saaneen päätöksen tiedoksi kolmantena päivänä saantitodistuksen osoittamasta päivästä. Valituskirjelmä on toimitettava Helsingin hallinto-oikeudelle valitusajan kuluessa. Valituskirjelmässä, joka on osoitettava Helsingin hallinto-oikeudelle, on ilmoitettava 1. päätös, johon muutosta haetaan, 2. miltä kohdin päätökseen haetaan muutosta ja mitä muutoksia siihen vaaditaan tehtäväksi, 3. perusteet, joilla muutosta vaaditaan, 4. valittajan nimi ja kotikunta sekä 5. puhelinnumero ja postiosoite, johon asiaa koskevat ilmoitukset voidaan valittajalle toimittaa Jos valittajan puhevaltaa käyttää hänen laillinen edustajansa tai asiamiehensä tai jos valituksen laatijana on joku muu henkilö, valituskirjelmässä on lisäksi ilmoitettava tämän nimi ja kotikunta. Valittajan, laillisen edustajan tai asiamiehen on allekirjoitettava valituskirjelmä. Valituskirjelmään on liitettävä 1. päätös, johon muutosta haetaan, alkuperäisenä tai jäljennöksenä, 2. todistus siitä, minä päivänä päätös on annettu tiedoksi, tai muu selvitys valitusajan alkamisen ajankohdasta sekä 3. asiakirjat, joihin valittaja vetoaa vaatimuksensa tueksi, jollei niitä ole jo aikaisemmin toimitettu päätöksen tehneelle viranomaiselle. Asiamiehen on liitettävä valituskirjelmään valtakirjansa, jollei valittaja ole valtuuttanut häntä suullisesti Helsingin hallinto-oikeudessa. Asianajajan ja yleisen oikeusavustajan tulee esittää valtakirja ainoastaan, jos Helsingin hallinto-oikeus niin määrää. Jos viranomaiselle toimitetussa sähköisessä asiakirjassa on selvitys asiamiehen toimi-vallasta, asiamiehen ei tarvitse toimittaa valtakirjaa. Helsingin hallinto-oikeus voi kuitenkin määrätä valtakirjan toimitettavaksi, jos sillä on aihetta epäillä asiamiehen toimivaltaa tai sen laajuutta.
7 (7) Valituskirjelmä voidaan toimittaa Helsingin hallinto-oikeudelle henkilökohtaisesti, postitse maksettuna postilähetyksenä taikka asiamiestä tai lähettiä käyttäen. Postittaminen tai kirjelmän toimittaminen lähetin välityksellä on lähettäjän vastuulla. Valituksen on saavuttava Helsingin hallintooikeuteen viimeistään valitusajan viimeisenä päivänä ennen aukioloajan päättymistä. Valituskirjelmä voidaan toimittaa myös sähköisessä muodossa. Sähköisen asiakirjan tulee olla perillä siten, että se on ennen valitusajan päättymistä käsiteltävässä muodossa Helsingin hallinto-oikeuden vastaanottolaitteessa tai tietojärjestelmässä. Sähköinen viesti toimitetaan viranomaiselle lähettäjän omalla vastuulla. Valittajalta peritään Helsingin hallinto-oikeudessa oikeudenkäyntimaksu 89 euroa. Tuomioistuinten ja eräiden oikeushallintoviranomaisten suoritteista perittävistä maksuista annetussa laissa (701/1993) on erikseen säädetty eräistä tapauksista, joissa maksua ei peritä. Yhteystiedot Helsingin hallinto-oikeus Ratapihantie 9, PL 120 00521 HELSINKI Puhelin 0100 86 311, 010 364 2000 Faksi 010 364 2079 Sähköposti helsinki.hao@oikeus.fi