Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa"

Niilo Aaltonen
6 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa Janne Koivuniemi Finnvera Oyj

2 Aiheet Finnvera Tilannekuva Vinkit Yrityskaupan rahoittaminen

3 Finnveran rooli pk-yritysten rahoituksessa Finnvera tarjoaa rahoituspalveluita erityisesti yritystoiminnan alkuun, kasvuun ja kansainvälistymiseen sekä viennin riskeiltä suojautumiseen ja vientitoimitusten rahoittamiseen. Painopistealueina lisäksi omistajanvaihdokset ja muut yrityksen uudistumiseen tähtäävät hankkeet. Rahoitusmarkkinoita täydentävä toimija; tiiviin pankkiyhteistyön myötä roolina usein tarjota takauksia kattamaan pankkien luottojen vakuustarpeita. Yksikään hyvä hanke ei saisi jäädä toteutumatta rahoituksen järjestymisen vuoksi -> mahdollistaminen -> vaikuttavuus Pk-yrityksiä asiakkaina 553 milj tarjottu pk- ja midcap-rahoitus 141 milj kpl Omistajanvaihdoksiin

Yritysten näkemys - Pk-yritysbarometri, syksy 2017 4 Rahoituksen yleinen saatavuus on hyvällä tasolla Eniten harmittavat ehdot kuten vakuudet ja OPO-vaatimukset Pk-yritysten ulkopuolinen rahoitus on

4 Yritysten näkemys - Pk-yritysbarometri, syksy Rahoituksen yleinen saatavuus on hyvällä tasolla Eniten harmittavat ehdot kuten vakuudet ja OPO-vaatimukset Pk-yritysten ulkopuolinen rahoitus on useimmiten otettu pankista (69 %). Finnverasta rahoitusta on ottanut 16 % ja rahoitusyhtiöstä 27%. Finnveralla on selvästi keskimääräistä suurempi rooli aiotun rahoituksen lähteenä voimakasta kasvua hakevien yritysten (34 %) ja kansainvälisten yritysten (25 %) keskuudessa

5 Luottojen käyttötarkoitus Lähde: Finanssiala Ry, Pankkibarometri lii / 2017 ( )

6 Lähtökohtia omistajanvaihdoksiin Yrityskaupat tarjoavat mielenkiintoisia mahdollisuuksia - ostajia liikkeellä eri motiivein Yrittäjyydestä kiinnostuneita Yritykselleen kasvumahdollisuuksia etsiviä Sijoittajia, portfolioyrittäjiä Toimiva yritys tarjoaa käytännössä testatun liiketoimintamallin, ennustettavammat kassavirrat, tuotteet/ palvelut, asiakkuuksia ja paljon muuta usein vähintään hyvä lähtökohta Runsaasti myymisestä kiinnostuneita, jotka eivät kuitenkaan ole lähteneet liikkeelle ostajan kannattaa olla aktiivisena Harvemmin yritystoimintaa ostetaan säästöillä; pk-yrityskaupoissa usein merkittävästi ulkopuolista rahoitusta - hyville yrityskaupoille löytyy rahoitus Yrityksensä kannattaa tehdä paitsi houkuttelevaksi ostokohteeksi, myös mahdollisimman helposti ostettavaksi - mukaan lukien rahoitettavuus Hyvät ja mielenkiintoiset yritykset houkuttelevat hyviä ostajia, jotka saavat rahoituksenkin järjestettyä 6

7 Valmistautuminen? 7

8 Haasteita? Yrittäjien kokemat haasteet, tutkimusten mukaan Ostajan/ jatkajan löytyminen Arvonmääritys Verotus Rahoitus Osaamisen siirtyminen (Ov-barometri 2012 ja 2015) Eri toimijoiden havaitsemia haasteita Myöhäinen herääminen, kiire, luopumisen tuska/ päättämättömyys, tee-se-itse tyyppinen eteneminen, vahvasti henkilöitynyt yhtiö, hiipuva liiketoiminta, epärealistinen käsitys arvosta, sopimukset ja muu dokumentaatio puutteellisia, hiljainen myynti, haastava suhdanne, myyjä ei valmis sitoutumaan jne. 8

9 Poimintoja mediasta Myyntikunto. Allekirjoitan ajatuksen, että yrityksen tulisi olla myyntikunnossa koko ajan. On huolehdittava asioista, jotka tuottavat arvoa, niiden dokumentoinnista ja jatkuvuuden varmistamisesta. Yksinkertaisimmillaan on kyse hyvästä liiketoiminnan johtamisesta. Neuvonantaja on myyjälle paras investointi yrityskauppaprosessissa, jos yrityksessä itsessään ei ole yrityskauppoihin liittyvää osaamista. Neuvonantaja kannattaa ottaa mukaan mahdollisimman varhaisessa vaiheessa. Yrityskauppoihin liittyy huomattava määrä asioita, joita ei välttämättä osaa nostaa itse esiin. Haasteet alkoivat oikeastaan jo silloin kun ostimme tämän yrityksen vuonna Säästimme väärässä paikassa, emmekä palkanneet asiantuntijaa tekemään ostettavasta yrityksestä due diligenceä. Emme siis oikeastaan tienneet mitä ostimme, Mäkelä kertoo. Meille paljastui vasta yrityskaupan jälkeen, että esimerkiksi tuotteista ja tuotteiden osista ei ollut oikeastaan mitään dokumentaatiota, Sami Kaivola muistelee. Puuha Groupin alkuvaiheista (Kauppalehti ) Harri Koposen yrityskauppateeseistä (Y-Studio ) 9

10 Yleisimmät koetut tai nähdyt haasteet pääosin ratkaistavissa Herääminen Valmistautuminen Vaihdos 10 - ammattimaisemmalla ja ajoissa aloitetulla valmistautumisella?

11 Omistajanvaihdos / yrityksen elinkaari Yrityksen alkuvaihe Omistajanvaihdos? 11

12 Myyjä, ostaja, rahoittaja ja asiantuntijat 12

13 Myyjä Herää ajoissa, selvitä oma tahtotilasi, lähde liikkeelle ja varaa prosessiin aikaa Selvitä miten sinun kannattaa kehittää yritystäsi ja sen kiinnostavuutta ostokohteena Ymmärrä yrityksesi arvo, miten se muodostuu ja miten voit kehittää sitä aseta hinta realistiselle tasolle Käytä alusta lähtien neuvonantajia, varmista ammattimainen ote 13

14 Ostaja Ymmärrä mitä olet ostamassa ja mistä maksamassa, mitkä ovat tulevaisuudennäkymät Suhteuta kauppahintaa yrityksen tuottoon Varmista myyjän sitoutuminen muutosvaiheeseen Intressit eivät aina yhteneviä, joten kummankin kannattaa käyttää ainakin jossain määrin omia asiantuntijoitaan Laskelmat, kauppahinta, toteutustapa, sopimukset Näe asiantuntijat kuluerän sijaan investointina tai eräänlaisena vakuutuksena Kartoita rahoitusvaihtoehtoja, lähesty rahoittajia rohkeasti 14

15 Rahoittajaa kiinnostaa Ostaja ja kaupan kohde Liiketoiminnallisesti ja liiketaloudellisesti Muodostuvan kokonaisuuden resurssit; talous/ kyvykkyys? Tulevaisuus, epävarmuustekijät? Merkittävä epäjatkuvuuskohta miten haltuunotto, integrointi? Kauppahinnan realistisuus, vrt. tuotot Terve rahoitusrakenne Tarkoituksenmukainen toteutustapa Hyödynnetyt asiantuntijat 15

16 Näin se voisi mennä 16

17 Miten liikkeelle? Omarahoitus ja oma pääoma Oma varallisuus, myyjä, sijoittaja, muu? 3 x F (+ F)? Rahoittajat edellyttävät osa rahoitusratkaisua ja osoitus sitoutumisesta Ulkopuolinen vieras pääoma Pankki, eläkevakuutusyhtiö, muu? Finnvera Tarkista onko EIR/ ESIR takaus pankkisi käytettävissä Myyjän osallistuminen myös osoitus sitoutumisesta 17

18 Mihin rahat loppuu, siitä luovuus alkaa Omien osakkeiden osto Yritysjärjestelyt Taseen kevennytykset Myyjän sijoitus Myyjän antama rahoitus/ vakuudet Osittain toteutettu kauppa Vaiheittainen kauppa Earn out Varaston jättäminen myyntitilille Myyjä palkattuna konsulttina Osakevaihdot Kohteen vuokraus Lunastus vuokrauksen jälkeen Rahoitusyhtiön kone- ja laiterahoitukset 18 Mukaillen: Juha Rantanen / Suomen Yrityskaupat Oy

19 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö Rahoitustarve Kauppahinta Käyttöpääoma Rahoitusratkaisu - Omarahoitus (1) Pankin luotot (2) Finnveran osuus yllä mainituista - 1) Yrittäjälainat eur - 2) Takaukset 50% pankin luottoihin Lisäksi pankki voi ehkä hyödyntää ESIR-takausta (takaukset max. 80 %) Yrittäjälaina(t) Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Finnvera Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot Takaus 50 % luottoihin Omistaja Myyvä yritys Oy Pankki 19

20 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö FINNVERAN RAHOITTAJAROOLI Rahoitustarve Finnveran takauksella katetaan pankin -vakuustarpeita Kauppahinta yl. puutteellisen vakuus- Käyttöpääoma tai vakuussuunnittelun massan vuoksi. Yrittäjälaina(t) Rahoitusosuus lähtökohtaisesti 50 % Rahoitusratkaisu prosenttia, muodostuen yleensä pankin - lainalle Omarahoitus myönnettävästä (1) takauksesta. - Pankin luotot (2) Alle 3-v. yritysten osalta Finnveran takaus pankin Finnveran lainalle osuus jopa yllä 80 mainituista % / max Kasvulaina 1) Yrittäjälainat juniori-laina vahvistamaan eur - opo-osuutta 2) Takaukset > 50% 1,5 pankin Meur luottoihin hankkeissa. Lisäksi Toimitusten pankki rahoittaminen, voi ehkä hyödyntää vahvan kvkasvun ESIR-takausta yritykset; (takaukset takausosuus max. jopa 80 %) 80%. Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot FINNVERAN YRITTÄJÄLAINA Omistaja Myyvä yritys Oy Henkilökohtainen luotto, joka tarkoitettu osakkeiden Takaus 50 % ostamiseen Finnvera tai osakepääoma Pankki luottoihin / SVOP sijoitukseen Korkeintaan euroa / 80 % 20

21 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö Rahoitustarve kauppahinta käyttöpääoma Rahoitusratkaisu - Omarahoitus Josta yrittäjälainalla - Tililimiitti Velkakirjaluotto Finnvera takaamassa luottoja Yrittäjälaina(t) Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot Omistaja Myyvä yritys Oy Finnvera Takaus 50 % luottoihin Pankki 21

22 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö Rahoitustarve 1,20 Meur - kauppahinta 1,00 Meur - käyttöpääoma 0,20 Meur Rahoitusratkaisu Omarahoitus Sijoitus josta yrittäjälainat Sijoitus junior-laina Pankin luotot 0,85 Meur - Finnvera ja/tai EIR-takaus 50-80% Yrittäjälaina Omistajat Ostava yritys Oy Finnvera Sijoitus Luotot 0,85 Meur Junior Kauppahinta 1,0 Meur Ostettu liiketoiminta Takaus 50 % luottoihin Omistaja Myyvä yritys Oy Pankki 22

Hyville yrityskaupoille löytyy rahoitus! www.finnvera.fi / Puh.

23 Hyville yrityskaupoille löytyy rahoitus! / Puh Rahoitusneuvonta alkaville ja toimiville yrityksille sekä verkkoasioinnin tuki

Samankaltaiset tiedostot

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Omistajanvaihdostilaisuus Keski-Uusimaa, Tuusula 20.9.2017 Janne Koivuniemi Finnvera Oyj Finnveran rooli pk-yritysten rahoituksessa Finnvera tarjoaa rahoituspalveluita