Rahastoesite. Yleinen osa

Transkriptio

1 Rahastoesite Yleinen osa Tämä OP-Rahastoyhtiön rahastoesite koostuu kaikkia OP-Rahastoyhtiön hallinnoimia rahastoja koskevasta Yleisestä osasta sekä kaikkien yhtiön hallinnoimien rahastojen säännöistä. Kaikista OP-Rahastoyhtiön hallinnoimista rahastoista on saatavissa lisäksi yksinkertaistetut rahastoesitteet.

2 1/14 Päivitetty SISÄLLYSLUETTELO SIJOITUSRAHASTOTOIMINNAN YLEISKUVAUS... 2 SIJOITUSRAHASTOJEN KESKEISET RISKIT... 2 INDEKSINTARJOAJIEN VASTUUNRAJOITUSLAUSEKKEET... 5 INDEKSIRAHASTOJEN JÄLJITELTÄVÄT INDEKSIT... 5 VASTUULLISTEN TEEMARAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA... 6 ERITYISTÄ TIETOA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISTA RAHASTOISTA... 7 RAHASTO-OSUUKSIEN MERKINTÄ JA LUNASTUS... 8 MERKINTÄ- JA LUNASTUSPALKKIOT...11 MERKINTÖJEN JA LUNASTUSTEN KESKEYTTÄMINEN...11 RAHASTOILTA PERITTÄVÄT PALKKIOT...11 TUOTTOSIDONNAISET HALLINNOINTIPALKKIOT...11 RAHASTO-OSUUKSIEN ARVONLASKENTA JA ARVON JULKISTAMINEN...11 RAPORTOINTI OSUUDENOMISTAJILLE...12 RAHASTO-OSUUDENOMISTAJIEN KOKOUS...12 TUOTONMAKSU...12 TIETOA RAHASTOSIJOITUSTEN VEROTUKSESTA...12 MITEN RAHASTOSIJOITUKSIA VEROTETAAN...12 RAHASTOSIJOITTAJA JA PÄÄOMATULOVERO...12 SIJOITUSRAHASTOJEN TUOTTO-OSUUDET...13 SIJOITUSRAHASTOJEN LUOVUTUSVOITOT JA -TAPPIOT...13 VEROTTAJALLE TEHTÄVÄT ILMOITUKSET...13 RAHASTOYHTIÖ JA SÄILYTYSYHTEISÖ...13 RAHASTOYHTIÖN OMISTAJAOHJAUS...14 SIJOITTAJIEN TASAPUOLINEN KOHTELU...14 LIITTEET: RAHASTOLISTA HINNASTO OP-SIJOITUSRAHASTOJEN OLENNAISEN VIRHEEN RAJA TUNNUSLUKUJEN LASKENTA JA KÄSITTEIDEN SELITYKSIÄ TOTAL EXPENSE RATIO (TER) JA SALKUNKIERTONOPEUDET OP-SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITTAJAKOHDERYHMÄT YHDISTELMÄINDEKSIEN KOOSTUMUS OP-SIJOITUSRAHASTOJEN MERKITTÄVÄT SIJOITUSPOLITIIKAN MUUTOKSET JA SULAUTUMISHISTORIA

3 2/14 SIJOITUSRAHASTOTOIMINNAN YLEISKUVAUS Sijoitusrahastoa hallinnoiva rahastoyhtiö kerää yksityishenkilöiden, yhteisöjen ja säätiöiden rahastoon sijoittamat varat yhteen ja sijoittaa ne useisiin eri arvopapereihin, jotka yhdessä muodostavat sijoitusrahaston. Sijoitusrahasto jakautuu keskenään yhtä suuriin rahasto-osuuksiin, jotka tuottavat yhtäläiset oikeudet rahastossa olevaan omaisuuteen. Sijoitusrahaston omistavat siihen sijoittaneet tahot ja rahastoyhtiön roolina on hallinnoida sijoitusrahastoa. Sijoitusrahastotoiminta on Suomessa luvanvaraista ja sitä valvoo Finanssivalvonta. OP-Rahastoyhtiö Oy:n sijoitusrahastojen varat sijoitetaan sijoitusrahastolain, viranomaisten määräysten ja rahastojen sääntöjen mukaisesti riskin hajauttamisen periaatetta noudattaen. Rahastosijoittamiseen liittyy riski pääoman arvovaihtelusta. Riskin suuruus riippuu kyseisen rahaston sijoituskohteista ja -politiikasta. Sijoituskohteiden mukaan sijoitusrahastot jaetaan viiteen ryhmään: lyhyen koron rahastot, pitkän koron rahastot, yhdistelmärahastot, osakerahastot ja hedge-rahastot. Sijoitusrahaston sijoituskohteet ja -politiikka kuvataan Finanssivalvonnan hyväksymien rahaston sääntöjen 2 :ssä (rahastokohtaiset ominaisuudet) ja 5 :ssä (sijoitusrahaston varojen sijoittaminen) sekä avaintietoesitteessä. Korkorahastot sijoittavat varansa korkoinstrumentteihin, joiden tuotto-odotukset perustuvat korkomarkkinoiden antamiin tuottomahdollisuuksiin. Sijoituskohteet voivat olla esimerkiksi valtion, muiden julkisyhteisöjen ja yritysten liikkeelle laskemia sitoumuksia. Lyhyen ja pitkän koron rahastot eroavat toisistaan erityisesti korkoriskin (ks. kohta "sijoitusrahastojen keskeiset riskit") osalta. Lyhyen koron rahastoissa korkoriski on lähtökohtaisesti hyvin alhainen ja pitkän koron rahastoissa taas useimmiten korkea tai jopa erittäin korkea. Sijoituskohteiden juoksuaika voi sen sijaan molemmissa korkorahastoluokissa olla useampia vuosia, tyypillisesti kuitenkin pitkän koron rahastoissa juoksuajat ovat yleensä pidempiä. Yhdistelmärahastot sijoittavat varansa sekä korko- että osakemarkkinoille, jolloin salkunhoitaja voi markkinatilanteen mukaan muuttaa sijoitusten painopistettä osake- ja korkosijoitusten välillä rahaston sääntöjen puitteissa. Osakerahastot sijoittavat varansa osakemarkkinoille ja ovat vaihtoehto suorille osakesijoituksille. Hedge-rahasto on yhteisnimitys varsin erilaisille erikoissijoitusrahastoille, joiden sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa rahastoon sijoitetuille varoille tuottoa kaikissa markkinatilanteissa. Erikoissijoitusrahasto on rahasto, jolla on oikeus poiketa sijoitusrahastolain asettamista sijoitusrajoituksista. Erikoissijoitusrahastoissa riskitaso riippuu kunkin rahaston sijoituspolitiikasta. Sijoitusrahastolain 87 :n mukaan rahastoyhtiön on hajautettava erikoissijoitusrahaston sijoitustoiminnasta aiheutuvat riskit sijoittaessaan erikoissijoitusrahaston varoja. SIJOITUSRAHASTOJEN KESKEISET RISKIT Sijoitusrahaston varat säilytetään erillään muiden sijoitusrahastojen, rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön varoista. Rahastoyhtiön talous on täysin erillään sijoitusrahaston varoista, eikä rahaston varoja voida käyttää rahastoyhtiön tai säilytysyhteisön velkojen katteeksi. Rahasto ei voi mennä konkurssiin, joskin markkinatilanteesta riippuen rahasto-osuuden arvo voi nousta tai laskea. Rahaston arvon historiallinen kehitys ei ole tae sen tuotosta tulevaisuudessa. Kuhunkin yksittäiseen sijoitusrahastoon liittyvä riski määräytyy rahaston sijoituskohteiden ja -politiikan perusteella. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon tuloksena syntyvä riski suhteessa vertailuindeksiin ja se ilmenee siinä, kuinka voimakkaasti rahaston arvon kehitys heilahtelee suhteessa vertailuindeksin kehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla eli ottamalla aktiivista näkemystä sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyritään saavuttamaan vertailuindeksiä parempi tuotto. Aktiivinen näkemys ilmenee yleensä siten, että rahastosalkun sijoitusten painotukset poikkeavat vertailuindeksistä. Salkunhoitaja ylipainottaa niitä sijoituskohteita, jotka näkemyksen mukaan antavat rahastolle paremman tuoton ja alipainottaa vastaavasti heikomman tuotto-odotuksen mukaisia sijoituksia. Aktiiviriskin seurauksena rahaston arvonkehitys voi poiketa vertailuindeksin arvonkehityksestä niin lyhyellä kuin pitkälläkin aikavälillä. Vastaavasti passiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan pysyttäytymistä vertailuindeksin mukaisissa sijoituksissa ja sillä pyritään saavuttamaan vertailuindeksin mukainen tuotto.

4 3/14 Force Majeure -riskit Korkoriski Likviditeettiriski Luottoriski Markkina-alueriski Operatiiviset riskit Osakemarkkinariski Force Majeure -riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät tyypillisesti ole vastuussa. Force Majeure -riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure -riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Rahaston sijoitusten arvoon saattaa vaikuttaa korkoriski. Korkoriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoituskohteiden arvo voi muuttua yleisen korkotason noustessa tai laskiessa. Korkotason muutokset vaikuttavat yleensä käänteisesti rahaston arvoon eli korkotason nousulla on negatiivinen vaikutus sijoituskohteiden nykyarvoon ja korkotason laskulla on positiivinen vaikutus sijoituskohteiden nykyarvoon. Korkoriskiä mitataan tyypillisesti modifioidulla duraatiolla. Esimerkiksi modifioitu duraatio 2 tarkoittaa sitä, että korkotason noustessa kerralla yhdellä prosenttiyksiköllä rahaston sijoitusten nykyarvo laskee 2 prosenttia. Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan tilannetta, jossa rahaston sijoituskohteena olevia arvopapereita ei saada muutettua käteiseksi toivotussa aikataulussa ja/tai kohtuulliseen hintaan. Jos likviditeettiriski on korkea, kaupankäyntiä arvopaperilla tapahtuu harvakseltaan ja kaupankäynnin volyymi on pientä. Toteuttamalla arvopaperin osto tai myynti tämänkaltaisessa likviditeettitilanteessa voi sijoituksen arvo liikkua voimakkaasti ylös- tai alaspäin, erityisesti jos kaupan koko on suuri. Likviditeettiriski voidaan ymmärtää myös tilanteena, jossa kaupankäynti arvopaperilla ei ole mahdollista esimerkiksi pörssin toimintakatkoksen vuoksi. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa rahaston hintakehityksen ohella myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Rahaston sijoitusten arvoon saattaa vaikuttaa luottoriski. Luottoriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoituskohteiden arvo voi muuttua luottoriskilisien noustessa tai laskiessa arvopaperimarkkinoilla. Luottoriskilisällä tarkoitetaan lainan liikkeeseenlaskijan velkasitoumusten riskilisää suhteessa valtion liikkeeseen laskemiin velkasitoumuksiin. Luottoriskilisän muutokset vaikuttavat yleensä käänteisesti rahaston arvoon eli riskilisien nousulla on negatiivinen vaikutus sijoituskohteiden nykyarvoon ja riskilisien laskulla on positiivinen vaikutus sijoituskohteiden nykyarvoon. Luottoriski voi toteutua myös yksittäisen liikkeeseenlaskijan konkurssina, maksukyvyttömyytenä tai luottojen uudelleenjärjestelynä. Rahasto voi kohdistaa sijoituksensa suuressa määrin tietyn kohdemaan tai alueen arvopaperimarkkinoille, joten rahaston sijoituksiin voi kohdistua merkittävää maariskiä. Maariskillä tarkoitetaan maantieteelliseen alueeseen, talousalueeseen tai yksittäiseen valtioon kohdistuvaa riskiä, jolla voi olla vaikutusta rahaston sijoitusten arvonkehitykseen. Nämä riskit voivat olla esimerkiksi poliittisia tai taloudellisia tai talousalueen keskuspankkien korko- ja valuuttakurssipolitiikkaan liittyviä riskejä. Operatiivisella riskillä tarkoitetaan riskiä, joka aiheutuu esimerkiksi ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Nämä riskit voivat realisoitua esimerkiksi IT-järjestelmien toimintahäiriönä kauppojen selvitys- ja säilytysjärjestelmässä, millä voi olla negatiivista vaikutusta esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevan arvopaperin kaupankäyntiin. Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihteluista. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys niillä markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston

5 4/14 Poliittiset riskit Sektori- tai toimialariski Selvitysriskit Valuuttakurssiriski Volatiliteetti Tyyliriski arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä ja pitkällä aikavälillä. Pitkä sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Rahaston sijoituskohteena oleviin markkinoihin voi sisältyä poliittista riskiä, joka saattaa realisoitua rahaston arvoon vaikuttavana markkinariskinä. Tämän kaltaisena poliittisena riskinä voidaan ymmärtää esimerkiksi sodat sekä yllättävät muutokset rahaston sijoituskohteena olevan markkina-alueen talouspolitiikassa tai poliittisessa ympäristössä, joilla saattaa olla odottamatonta vaikutusta rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin. Rahaston sijoituskohteena oleviin markkinoihin sisältyy poliittista riskiä, joka saattaa realisoitua rahastoon vaikuttavana operatiivisena riskinä. Tämän kaltainen poliittinen riski voi ilmetä erilaisina sanktioina, kuten esimerkiksi veroseuraamuksina, valuuttasäännöstelynä ja varojen kotiuttamisen vaikeuttamisena ulkomailta. Näillä tekijöillä saattaa olla vaikutusta rahaston sijoituskohteena olevien arvopaperien hintoihin tai rahastojen lunastusaikatauluihin. Tietylle sektorille tai toimialalle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy sektori- tai toimialariskiä. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn sektorin tai toimialan taantuman vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla merkittävä. Tiettyyn sektoriin tai tietylle toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti arvopaperimarkkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on erityisen suuri mannertenvälisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä kauppojen selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Kehittyvien arvopaperimarkkinoiden selvitysriski on suurempi kuin kehittyneiden arvopaperimarkkinoiden vastaava riski johtuen muun muassa kaupankäyntimenetelmien eroavuuksista ja kehittymättömyydestä. Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa sitä, että rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvo vaihtelee valuuttakurssien muutoksista johtuen. Jos rahasto on euromääräinen, mutta sillä on muissa valuutoissa olevia sijoituksia, vaikuttavat valuuttakurssien muutokset sijoituksen arvoon. Valuuttojen muutokset suhteessa euroon vaikuttavat rahaston arvoon siten, että esimerkiksi rahaston USDmääräisten sijoitusten arvo nousee USD:n vahvistuessa euroon nähden ja alenee USD:n heikentyessä euroon nähden. Rahaston volatiliteetilla tarkoitetaan rahasto-osuuden arvon heilahtelua ylös- tai alaspäin. Kun sijoituksen volatiliteetti kasvaa, kasvaa samalla myös sijoituksen voiton tai tappion mahdollisuus, sillä sen arvonvaihtelut ovat suuremmat. Sijoitustyylillä tarkoitetaan sitä, että rahasto sijoittaa tietyn tyylisiin tai kokoisiin yhtiöihin ja siten sijoitusten jakauma voi poiketa tältä osin laajasta osakemarkkinasta. Tällaisia tyylirahastoja voivat olla esimerkiksi arvo-, kasvu-, osinko- tai pienyhtiöiden osakkeisiin sijoittavat rahastot. Tyyliriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitustyyli vaikuttaa rahaston arvonkehitykseen ja se voi poiketa merkittävästi arvopaperimarkkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Kehittyvien markkinoiden riskit Kehittyville markkinoille tyypillistä ovat ns. perinteisiä kehittyneitä markkinoita (esim. euroalueen arvopaperimarkkinat) suuremmat kurssien vaihtelut. Osa rahaston sijoituskohteena olevista kohdemaista voi olla poliittisesti, taloudellisesti ja sosiaalisesti länsimaita kehittymättömämpiä, mikä saattaa aiheuttaa kyseisillä markkinoilla odottamattomia muutoksia. Tiettyjen maiden hallituksilla on suora vaikutusvalta maan talouteen, mikä voi merkitä esimerkiksi valuutan kontrollointia, yhtiöiden kansallistamista tai rajoituksia varojen maastavientiin. Näistä toimenpiteistä voi aiheutua rahastolle taloudellisia menetyksiä. Joissakin näistä maista on käytössä valuutta, joka ei ole vapaasti vaihdettavissa. Tällaisilla markkinoilla voi ilmetä ongelmia likviditeetissä vaihdettaessa paikallista

6 5/14 valuuttaa vapaasti vaihdettaviin valuuttoihin. Joillakin rahaston sijoituskohteena olevilla markkinoilla toimivien yritysten tilinpäätöksiä, tilintarkastusta ja raportointia koskevat standardit eivät välttämättä ole perinteisten kehittyneiden markkinoiden vastaavien standardien tasolla. Kyseisten markkinoiden sääntelyssä ja rakenteissa voi tapahtua muutoksia, jotka saattavat heikentää markkinoiden likviditeettiä sekä luoda markkinoille epävarmuutta. Markkinoilla käytettävät järjestelmät saattavat lisäksi olla kehittymättömämpiä kuin perinteisillä kehittyneillä markkinoilla. Mahdollisten ongelmien ilmetessä tiettyjen kohdemarkkinoiden tuomioistuinjärjestelmä ei välttämättä toimi ennakoitavasti. Verotuksen osalta epävarmuutta voi aiheutua verosopimusten soveltamisesta käytäntöön ja siitä, että verotukseen voi tulla muutoksia. Osalla markkinoista sääntely on varsin uutta eikä sitä ole käytännön toiminnassa jouduttu välttämättä soveltamaan. Lisäksi tiettyjen markkina-alueiden talouskehitys on voimakkaasti riippuvainen erilaisten raaka-aineiden, öljyn tai energian hinnan kehityksestä. Muutokset raaka-aineiden ja hyödykkeiden hinnoissa voivat vaikuttaa näiden markkina-alueiden yleiseen hintakehitykseen arvopaperimarkkinoilla. INDEKSINTARJOAJIEN VASTUUNRAJOITUSLAUSEKKEET STOXX Limited ei osallistu millään tavoin tässä rahastoesitteessä mainittujen sijoitusrahastojen hallinnointiin tai myynninedistämiseen, eikä sillä ole siihen nähden minkäänlaista vastuuta. MSCI ei osallistu tässä rahastoesitteessä mainittujen sijoitusrahastojen hallinnointiin tai myynninedistämiseen eikä vastaa niistä arvopapereista tai indekseistä, joihin nämä sijoitusrahastot perustuvat. MSCI-indeksit ovat MSCI:n omaisuutta eikä niitä saa jäljitellä tai käyttää muuhun tarkoitukseen ilman MSCI:n lupaa. MSCI ei anna indekseilleen mitään takuita. INDEKSIRAHASTOJEN JÄLJITELTÄVÄT INDEKSIT OP-Aasia Indeksi -sijoitusrahaston jäljiteltävä vertailuindeksi on MSCI Pacific indeksi. Indeksin koostumuksen ja sijoituspolitiikan löydät indeksintarjoajan verkkosivulta osoitteesta Rahasto jäljittelee vertailuindeksiään käyttäen osittaisen fyysisen jäljittelyn mallia. Rahasto pyrkii kustannussyistä jäljittelemään indeksiään valitsemansa optimoidun otannan avulla eli kaikkiin indeksin sisältämiin osakkeisiin ei välttämättä sijoiteta. Lisäksi pientä käteisosuutta vastaava määrä indeksiä tehdään synteettisen jäljittelyn mallilla. Osakeindeksifutuurien ja indeksiosuusrahastojen (ETF) käyttö on mahdollista salkunhoidon tehostamiseksi. Rahaston odotettu aktiiviriski on 0-0,5 %. Aktiiviriskin suuruuteen vaikuttavat mm. seuraavat asiat: hallinnointipalkkio, tapahtumakulut, kaupankäyntikulut, suuret toimeksiannot, verot, indeksin tasapainotus, epälikvidit osakkeet sekä osinkojen uudelleensijoitus OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahaston vertailuindeksi on MSCI North America indeksi. Indeksin koostumuksen ja sijoituspolitiikan löydät indeksintarjoajan verkkosivulta osoitteesta Rahasto jäljittelee vertailuindeksiään käyttäen osittaisen fyysisen jäljittelyn mallia. Rahasto pyrkii kustannussyistä jäljittelemään indeksiään valitsemansa optimoidun otannan avulla eli kaikkiin indeksin sisältämiin osakkeisiin ei välttämättä sijoiteta. Lisäksi pientä käteisosuutta vastaava määrä indeksiä tehdään synteettisen jäljittelyn mallilla. Osakeindeksifutuurien ja indeksiosuusrahastojen (ETF) käyttö on mahdollista salkunhoidon tehostamiseksi. Rahaston odotettu aktiiviriski on 0-0,5 %. Aktiiviriskin suuruuteen vaikuttavat mm. seuraavat asiat: hallinnointipalkkio, tapahtumakulut, kaupankäyntikulut, suuret toimeksiannot, verot, indeksin tasapainotus, epälikvidit osakkeet sekä osinkojen uudelleensijoitus. OP-Eurooppa Indeksi -sijoitusrahaston vertailuindeksi on MSCI Europe indeksi. Indeksin koostumuksen ja sijoituspolitiikan löydät indeksintarjoajan verkkosivulta osoitteesta Rahasto jäljittelee vertailuindeksiään käyttäen osittaisen fyysisen jäljittelyn mallia. Rahasto pyrkii kustannussyistä jäljittelemään indeksiään valitsemansa optimoidun otannan avulla eli kaikkiin indeksin sisältämiin osakkeisiin ei välttämättä sijoiteta. Lisäksi pientä käteisosuutta vastaava määrä indeksiä

7 6/14 tehdään synteettisen jäljittelyn mallilla. Osakeindeksifutuurien ja indeksiosuusrahastojen (ETF) käyttö on mahdollista salkunhoidon tehostamiseksi. Rahaston odotettu aktiiviriski on 0-0,5 %. Aktiiviriskin suuruuteen vaikuttavat mm. seuraavat asiat: hallinnointipalkkio, tapahtumakulut, kaupankäyntikulut, suuret toimeksiannot, verot, indeksin tasapainotus, epälikvidit osakkeet sekä osinkojen uudelleensijoitus. OP-Pohjoismaat Indeksi -sijoitusrahaston vertailuindeksi on MSCI Nordic Countries -indeksi. Indeksin koostumuksen ja sijoituspolitiikan löydät indeksintarjoajan verkkosivulta osoitteesta Rahasto jäljittelee vertailuindeksiään käyttäen fyysisen jäljittelyn mallia. Lisäksi pientä käteisosuutta vastaava määrä indeksiä tehdään synteettisen jäljittelyn mallilla. Osakeindeksifutuurien ja indeksiosuusrahastojen (ETF) käyttö on mahdollista salkunhoidon tehostamiseksi. Rahaston odotettu aktiiviriski on 0-0,5 %. Aktiiviriskin suuruuteen vaikuttavat mm. seuraavat asiat: hallinnointipalkkio, tapahtumakulut, kaupankäyntikulut, suuret toimeksiannot, verot, indeksin tasapainotus, epälikvidit osakkeet sekä osinkojen uudelleensijoitus. OP-Maailma Indeksi -sijoitusrahaston vertailuindeksi on MSCI World -indeksi. Indeksin koostumuksen ja sijoituspolitiikan löydät indeksintarjoajan verkkosivulta osoitteesta Rahasto jäljittelee vertailuindeksiään käyttäen osittaisen fyysisen jäljittelyn mallia. Rahasto pyrkii kustannussyistä jäljittelemään indeksiään valitsemansa optimoidun otannan avulla eli kaikkiin indeksin sisältämiin osakkeisiin ei välttämättä sijoiteta. Lisäksi pientä käteisosuutta vastaava määrä indeksiä tehdään synteettisen jäljittelyn mallilla. Osakeindeksifutuurien ja indeksiosuusrahastojen (ETF) käyttö on mahdollista salkunhoidon tehostamiseksi. Rahaston odotettu aktiiviriski on 0-0,5 %. Aktiiviriskin suuruuteen vaikuttavat mm. seuraavat asiat: hallinnointipalkkio, tapahtumakulut, kaupankäyntikulut, suuret toimeksiannot, verot, indeksin tasapainotus, epälikvidit osakkeet sekä osinkojen uudelleensijoitus. VASTUULLISTEN TEEMARAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA Vastuullisten teemarahastojen sijoitustoiminnassa sovelletaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden lisäksi myös yksityiskohtaisempia vastuullisuuteen liittyviä painotuksia sekä rajoituksia, joita on kuvattu tarkemmin alla. OP-Ilmasto Rahaston varat sijoitetaan yrityksiin, joihin ilmastonmuutoksella ja siihen varautumisella arvioidaan olevan suurimmat positiiviset vaikutukset. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset ovat tyypillisesti liiketoiminnallisesti hyvässä asemassa taistelussa ilmaston lämpenemistä, sillä ne kehittävät tai toimittavat energiaa säästävää teknologiaa, vaihtoehtoisia energialähteitä, jäte- tai vesihuoltoa sekä kierrätystä tai niillä voi olla erityistä alan tietotaitoa. OP-Puhdas Vesi Rahaston varat sijoitetaan yhtiöihin, joiden tuloksesta vähintään 50% syntyy veteen liittyvistä toiminnoista. Tyypillisesti rahaston omistuksista noin 60% - 75% on tämän kaltaisia vahvasti vesitoimialaan liittyviä yrityksiä. Lisäksi rahasto voi sijoittaa yrityksiin, joiden toiminnassa vesitoimiala on pienemmässä roolissa, mutta jotka ovat jollakin veteen liittyvällä kapeammalla sektorilla markkinajohtajia. Tämän tyyppisiin markkinajohtajiin voidaan sijoittaa, jos yrityksen tuloksesta vähintään 10% syntyy veteen liittyvältä sektorilta. OP-Vähähiilinen Maailma Rahaston varat sijoitetaan yhtiöihin, joiden hiilijalanjälki on alhaisempi kuin muilla saman sektorin toimijoilla. Sijoituskohteet valitaan maailmanlaajuisesti kehittyneiltä ja kehittyviltä osakemarkkinoilta siten, että kultakin toimialalta valitaan vain hiilijalanjäljeltään ekologisesti toimivien yhtiöiden

8 7/14 parhaimmisto. Rahaston sijoituskohteiden arvioitu hiilijalanjälki on noin 50% matalampi kuin tavanomaisessa maailmanlaajuisesti sijoittavassa osakerahastossa. Päästö- ja fossiilisten polttoaineiden varantojen arvioinnissa käytetään hyväksi MSCI:n hiilidataa. OP-Kestävä Maailma OP-Kestävä Maailma -rahastossa käytetään sekä negatiivista että positiivista valintaa. Negatiivinen valinta tarkoittaa sitä, että rahaston sijoituskohteista on rajattu tiettyjä sektoreita ja toimintoja pois alla kuvatun mukaisesti. Poissulkemisen kriteerimme päivittyvät tarvittaessa yleisen toimintaympäristön kehityksen mukana. Positiivisessa valinnassa yritysten toimintatapoja tarkastellaan vastuullisuuden näkökulmasta ja vain yritysten parhaimmisto voi päätyä rahastoon. NEGATIIVINEN VALINTA Terveydelle haitalliset tai riippuvuutta aiheuttavat tuotteet ja palvelut Rahasto ei sijoita tuotteisiin tai palveluihin, jotka ovat terveydelle haitallisia tai aiheuttavat riippuvuutta. Tähän kategoriaan luemme alkoholin ja tupakan valmistuksen sekä uhkapeliyhtiöt. Emme myöskään sijoita sellaisiin yhtiöihin, joiden liikevaihdosta merkittävä osa tulee tupakan tai alkoholin myynnistä. Mikäli em. tuotteiden osuus myynnistä on vähäinen, kuten tyypillisesti esimerkiksi tavaratalon tapauksessa, sijoittaminen on mahdollista, mikäli yhtiö muutoin täyttää rahaston vaatimukset. Arviot perustuvat salkunhoitajan käytettävissä olevaan tietoon. Sosiaaliset ja yhteiskunnalliset aiheet Myös sosiaalisesta ja yhteiskunnan näkökulmasta haitalliset tai kiistanalaiset toimintatavat, tuotteet ja palvelut ovat sellaisia, joihin rahasto ei sijoita. Tähän kategoriaan kuuluvat muiden aseiden kuin urheiluja metsästysaseiden valmistus, YK:n Global Compactin vastainen toiminta, kuten lapsityövoima ja korruptio, aikuisviihteen tuotanto, eläinkokeet muihin kuin lääketieteellisiin tarkoituksiin ja aggressiivinen verosuunnittelu. Aggressiivisen verosuunnittelun määritelmä tulee kehittymään kansainvälisten linjausten ja parantuvan raportoinnin ansiosta. Tällä hetkellä kiinnitämme huomiota esimerkiksi tietoomme tulleisiin maakohtaisiin aggressiivisiin järjestelyihin. Ympäristö Ympäristösyistä rahasto ei sijoita öljy- tai kaasusektorin yhtiöihin, eikä muutoin ilmastonmuutokseen merkittävästi vaikuttaviin yhtiöihin. Kriteereinä ilmastonmuutokseen vaikuttamisen suhteen käytetään fossiilisten energianlähteiden varantoja, hiilijalanjälkeä ja hiili-intensiteettiä. Rahasto ei myöskään sijoita ydinvoiman tuottajiin. POSITIIVINEN VALINTA Positiivisessa valinnassa jäljelle jääneiden toimialojen yrityksistä rahastoon voi päätyä ainoastaan sellaiset yritykset, jotka ovat vastuullisuuden tarkastelussa sektorinsa parhaiden joukossa. Vastuullisuustarkastelu muodostuu kolmesta kokonaisuudesta, jotka liittyvät ympäristöön, yhteiskuntaan ja yritysten hallintotapaan. Vastuullisten yritysten valinnassa hyödynnämme yhtenä lähteenä MSCI:n keräämää aineistoa, jossa yritysten vastuullisuutta arvioidaan satojen erilaisten mittareiden avulla. Mittarit liittyvät esimerkiksi työntekijöiden kohteluun, työturvallisuuteen, hankintaketjun vastuullisuuteen, kasvihuonekaasupäästöihin ja saasteisiin, veden käyttöön, tuotteiden hiilijalanjälkeen, biodiversiteettiin, hallituksen kokoonpanoon ja korruptioon. ERITYISTÄ TIETOA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISTA RAHASTOISTA Seuraavat erikoissijoitusrahastot: OP-Private Korkostrategia, OP-Private Strategia 25, OP-Private Strategia 50, OP-Private Strategia 75 ja OP-Private Osakestrategia voivat sijoittaa pienen määrän varoistaan englantilaisiin suomalaista kommandiittiyhtiötä vastaaviin ELPmuotoisiin vaihtoehtorahastoihin. Tässä yhteydessä kullekin ELP-rakenteelle tehdään omaisuudenhoitosopimus. ELP-muotoiset vaihtoehtorahastot sijoittavat varojaan kiinteistövakuudellisiin velkakirjoihin.

9 8/14 OP Varainhoito Oy:n kanssa kiinteässä yhteistoiminnassa oleva OP Kiinteistösijoitus Oy saa korvausta näiden englantilaisten ELP-rakenteiden kautta tehtävistä vaihtoehtorahastomuotoisista sijoituksista näiden rahastojen neuvonantajana toimivalta DRC Capital LLP:ltä. Järjestely hyödyttää kuitenkin em. Private rahastojen osuudenomistajia siten, että OP Ryhmän kiinteistösijoitustoimintaa hoitava OP Kiinteistösijoitus Oy on mukana ELP-rakenteiden sijoituksia valitsemassa ja voi siten vaikuttaa sijoitusten koostumukseen. RAHASTO-OSUUKSIEN MERKINTÄ JA LUNASTUS OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen merkintä ja lunastus on mahdollista OP Ryhmän toimipaikoissa sekä verkkopalvelusopimuksen tehneille asiakkaille internetissä osoitteessa sekä OP puhelinpalvelun kautta. Pankkipäivällä tarkoitetaan niitä päiviä, jolloin pankit ovat Suomessa yleisesti avoinna (Pankkipäivä). Päiväkatkolla tarkoitetaan rahastokohtaisissa säännöissä mainittua kellonaikaa, jonka mukaan määräytyy se, minkä Pankkipäivän arvoon annettu toimeksianto toteutetaan (Päiväkatko). Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastus toteutetaan toimeksiantopäivän osuuden arvoon, jos merkintätai lunastustoimeksianto on otettu vastaan rahastoyhtiössä ennen rahaston päiväkatkoa. Merkintätoimeksiannon toteutuminen edellyttää lisäksi, että merkintätoimeksianto maksetaan merkinnän yhteydessä tai OP-Rahastoyhtiön luvalla viimeistään ennen merkinnän vahvistamista. Jos toimeksianto on vastaanotettu Päiväkatkon jälkeen, se toteutetaan toimeksiantopäivän jälkeisen toisen pankkipäivän arvoon. RAHASTO PÄIVÄKATKO OP-Amerikka Analytiikka, OP-Amerikka Arvo, OP- Amerikka Indeksi, OP-Amerikka Kasvu, OP-Amerikka Pienyhtiöt, OP-Dollari, OP-EMD Hard Currency Sovereign, OP-Euro, OP-Eurooppa Indeksi, OP- Eurooppa Nousevat Tähdet, OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt, OP-Eurooppa Plus, OP-High Yield, OP- Ilmasto, OP-Kiinteistö, OP-Korkotuotto, OP-Latinalainen Amerikka, OP-Maailma, OP-Obligaatio Prima, OP- Obligaatio Tuotto, OP-Pohjoismaat Indeksi, OP- Pohjoismaat Plus, OP-Puhdas Vesi, OP-Raaka-aine, OP-Reaalikorko, OP-Suomi, OP-Suomi Pienyhtiöt, OP- Venäjä, OP-Vähähiilinen Maailma, OP-Yrityslaina, OP- Yrityslaina Amerikka OP-Intia, OP-Kestävä Maailma, OP-Korkosalkku, OP- Maltillinen, OP-Private Korkostrategia, OP-Private Osakestrategia, OP-Private Strategia 25, OP-Private Strategia 50, OP-Private Strategia 75, OP-Private Tavoitetuotto, OP-Private Tavoitetuotto Plus, OP- Rohkea, OP-Taktinen Salkku, OP-Varovainen Merkintä- ja lunastustoimeksianto on oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä. Merkintä- ja lunastustoimeksianto on oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä. OP-EMD Hard Currency Corporate IG Merkintä- ja lunastustoimeksianto on oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä. Seuraavilla OP-sijoitusrahastoilla on poikkeuksellinen Päiväkatko merkintä- ja lunastustoimeksiantojen vastaanottamisessa: RAHASTO OP-Aasia Indeksi, OP-Maailma Indeksi PÄIVÄKATKO Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. OP-Likvidi Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa saman päivän arvoon.

10 9/14 OP-Kehittyvät Osakemarkkinat Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa saman päivän arvoon. OP-EMD Local Currency Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa saman päivän arvoon. OP-Japani OP-Japanin Tähdet OP-Kiina OP-Vaurastuva Keskiluokka OP-Kehittyvät Reunamarkkinat Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. Merkintä- ja lunastustoimeksiannot oltava Rahastoyhtiössä toimeksiantopäivänä klo mennessä, jotta ne voidaan toteuttaa toimeksiantopäivää seuraavan pankkipäivän arvoon. Seuraavat rahastot ovat auki kerran viikossa, kuukaudessa, vuosineljänneksessä tai puolivuosittain: RAHASTO OP-Kehittyvä Aasia POIKKEAVA AIKARAJA, LUNASTUS Rahasto-osuuden omistajalla on oikeus lunastaa rahasto-osuutensa kunkin viikon perjantain arvoon. Lunastustoimeksiannon toteutuminen edellyttää, että lunastustoimeksianto on vastaanotettu rahastoyhtiössä vähintään viisi (5) pankkipäivää ennen lunastuspäivää kello mennessä. POIKKEAVA AIKARAJA, MERKINTÄ Rahasto-osuuksien merkintä voidaan tehdä kunkin viikon perjantain arvoon. Merkintätoimeksiannon toteutuminen edellyttää, että toimeksianto on vastaanotettu rahastoyhtiössä viimeistään Merkintäpäivää edeltävänä Pankkipäivänä kello mennessä. OP-Afrikka Rahasto-osuuden omistajalla on oikeus lunastaa rahasto-osuutensa kunkin viikon perjantain arvoon. Lunastustoimeksiannon toteutuminen edellyttää, että lunastustoimeksianto on vastaanotettu rahastoyhtiössä vähintään viisi (5) pankkipäivää ennen lunastuspäivää kello mennessä. Rahasto-osuuksien merkintä voidaan tehdä kunkin viikon perjantain arvoon. Merkintätoimeksiannon toteutuminen edellyttää, että toimeksianto on vastaanotettu rahastoyhtiössä viimeistään Merkintäpäivää edeltävänä Pankkipäivänä kello mennessä. OP-Vuokratuotto Rahaston osuuksia merkitään ja lunastetaan kunkin vuosineljänneksen viimeisenä pankkipäivänä. Lunastustoimeksiannot on tehtävä edellisen vuosineljänneksen loppuun mennessä (vähintään 3 kuukautta etukäteen). Lunastusprosessi voi kestää pidemmänkin aikaa, mikäli rahaston varoja joudutaan realisoimaan lunastusten maksamiseksi. Mikäli merkintätoimeksianto on vastaanotettu neljännesvuoden viimeisenä Pankkipäivänä kello mennessä, merkintä toteutetaan saman neljännesvuoden viimeisen Pankkipäivän arvoon.

11 10/14 OP-Metsänomistaja, OP-Palvelukiinteistöt Rahasto-osuuksien lunastus voidaan toteuttaa puolivuosittain kesä- ja joulukuussa kunkin puolivuotiskauden viimeisen pankkipäivän arvoon. Mikäli lunastustoimeksianto on vastaanotettu puolivuotiskauden viimeisenä pankkipäivänä kello 16 mennessä, lunastus toteutetaan seuraavan puolivuotiskauden viimeisen pankkipäivän arvoon. Maksu lunastuksesta suoritetaan viidentoista (15) pankkipäivän kuluessa rahaston arvonlaskentapäivästä. Mikäli merkintätoimeksianto on vastaanotettu puolivuotiskauden viimeisenä Pankkipäivänä kello mennessä, merkintä toteutetaan saman puolivuotiskauden viimeisen Pankkipäivän arvoon.

12 11/14 Merkintä- ja lunastuspalkkiot Mahdollinen merkintäpalkkio veloitetaan asiakkaan rahastolle maksamasta merkintäsummasta ja jäljelle jääneellä osalla merkitään asiakkaan nimiin rahasto-osuuksia. Mahdollinen lunastuspalkkio peritään asiakkaalta asiakkaan lunastaessa rahasto-osuuksia. Lunastuspalkkio vähennetään lunastettavien rahasto-osuuksien arvosta ja loppusumma hyvitetään asiakkaan ilmoittamalle pankkitilille. Merkintä- ja lunastuspalkkiot ovat rahastokohtaisia. Rahastokohtaiset merkintä- ja lunastuspalkkiot on ilmoitettu mm. tämän esitteen liitteenä olevassa hinnastossa sekä internetistä osoitteesta Merkintöjen ja lunastusten keskeyttäminen Rahastoyhtiö voi erityisestä syystä osuudenomistajien edun sitä vaatiessa keskeyttää väliaikaisesti rahasto-osuuksien merkinnät. Rahastoyhtiö voi keskeyttää väliaikaisesti rahasto-osuuksien lunastukset, kun olennainen osa Rahaston päämarkkinapaikoista on muusta kuin ennalta arvattavasta syystä suljettu, kaupankäyntiä niillä on rajoitettu tai niiltä ei ole saatavissa luotettavaa markkina- tai hintainformaatiota tai kun rahastoosuudenomistajien etu sitä muutoin vaatii. RAHASTOILTA PERITTÄVÄT PALKKIOT Rahaston hallinnointi- ja mahdolliset säilytyspalkkiot (palkkio % / 365) sisältyvät rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä niitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkioilla katetaan hallinnointiyhtiölle ja säilytysyhteisölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut. Tietoa rahastokohtaisista hallinnointipalkkioista löytyy mm. tämän esitteen lopussa liitteenä olevasta hinnastosta sekä internetistä osoitteesta Tuottosidonnaiset hallinnointipalkkiot OP-Latinalainen Amerikka-, OP-Eurooppa Plus-, OP-Pohjoismaat Plus-, OP-Private Korkostrategia (Tosuus)-, OP-Private Strategia 25 (T-osuus)-, OP-Private Strategia 50 (T-osuus)-, OP-Private Strategia 75 (T-osuus)-, OP-Private Osakestrategia (T-osuus), OP-Private Tavoitetuotto- ja OP-Private Tavoitetuotto Plus -rahastoilla on käytössä tuottosidonnainen hallinnointipalkkio. Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio on rahastokohtainen ja se määräytyy rahaston sääntöjen mukaisesti. Tietoa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion suuruudesta ja määräytymisperusteista löytyy tämän esitteen lopussa olevasta hinnastosta, rahaston avaintietoesitteestä ja rahaston säännöistä. RAHASTO-OSUUKSIEN ARVONLASKENTA JA ARVON JULKISTAMINEN Rahastoyhtiö laskee rahasto-osuuden arvon kunakin Pankkipäivänä (Arvonlaskentapäivä). Rahaston sijoitukset arvostetaan julkisessa hinnanseurantajärjestelmässä vallitsevaan päätöskurssiin. OP-Likvidisijoitusrahastolla arvostushetki on kello Rahasto-osuuksien arvot ilmoitetaan Arvonlaskentapäivää seuraavana Pankkipäivänä viimeistään klo Suomen Sijoitustutkimukselle, joka julkistaa tiedon tiedotusvälineille. OP-Metsänomistaja erikoissijoitusrahaston ja OP-Palvelukiinteistöt erikoissijoitusrahaston arvot julkaistaan kaksi kertaa vuodessa. OP-Vuokratuotto- erikoissijoitusrahaston arvo julkaistaan neljä kertaa vuodessa. OP- Kehittyvä Aasia- ja OP-Afrikka -erikoissijoitusrahastojen arvot julkaistaan kerran viikossa. Rahastoosuuksien arvot ovat saatavissa OP Ryhmän toimipaikoista ja internetistä osoitteesta Rahasto-osuuksien arvot julkistetaan myös teksti-tv:ssä ja Suomen Sijoitustutkimus Oy:n internet-sivuilla Osuudenomistajan pyynnöstä on osuudenomistajalle näytettävä rahastokohtainen lista OP-sijoitusrahastojen rahasto-osuuksien arvojen julkistamisessa tapahtuneista olennaisista virheistä. Lista on nähtävissä kaikissa myyntipaikoissa ja OP-Rahastoyhtiö Oy:ssä.

13 12/14 RAPORTOINTI OSUUDENOMISTAJILLE Rahasto-osuuden omistajat saavat vähintään kerran vuodessa rahastoyhtiöltä salkkuraportin rahastoomistuksistaan, mahdollisista rahasto-osuuksien myynnistä saamistaan myyntivoitoista tai -tappioista sekä osuudenomistajalle mahdollisesti maksetuista tuotto-osuuksista. Sijoittajalla on ennen rahastoosuuden merkintätoimenpidettä oikeus saada maksutta rahaston avaintietoesite, varsinainen rahastoesite, vuosikertomus ja sen jälkeen ilmestynyt puolivuotiskatsaus. Nämä ovat saatavilla OP Ryhmän toimipaikoista ja internetistä osoitteesta Rahasto-osuudenomistajien kokous Varsinainen rahasto-osuuden omistajien kokous pidetään vuosittain rahastoyhtiön hallituksen määräämänä päivänä huhtikuun loppuun mennessä. Rahasto-osuuden omistajien kokouksen kutsuu koolle rahastoyhtiön hallitus. Saadakseen osallistua kokoukseen, osuudenomistaja on ilmoittauduttava rahastoyhtiölle viimeistään kokouskutsussa mainittuna päivänä. TUOTONMAKSU OP-rahastoilla voi olla sekä kasvuosuuksia (A-osuudet) että tuotto-osuuksia (B-osuudet). Lisäksi rahastolla voi olla ainoastaan Rahastoyhtiön merkittävissä olevia X-osuuksia. Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää B-osuuksien omistajille jaettavasta tuotosta ja sen maksamisesta. Vuotuisena tuotto-osuutena jaetaan vähintään rahaston säännöissä määritelty tuotto-osuus edellisen vuoden viimeisenä pankkipäivänä lasketusta kyseisen osuussarjan tuotto-osuuden arvosta. Tuotto maksetaan rahastoyhtiön pitämään rekisteriin yhtiökokouksen määräämänä päivänä merkityn tuotto-osuuden omistajan ilmoittamalle pankkitilille viimeistään yhden (1) kuukauden kuluttua Rahastoyhtiön kokouksesta. Tieto yhtiökokouspäivästä on osuudenomistajien saatavilla Rahastoyhtiössä sen aukioloaikoina. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto-osuus voidaan maksaa, siirretään tuotto-osuus, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin rahaston omistukseen. Koska A-osuudet ovat kasvuosuuksia, pääomitetaan B-osuuksille jaettavaa tuottoa vastaava osuus A-osuuksille siten, että A-osuuksien suhteellinen osuus rahaston pääomasta kasvaa, eikä A-osuuksien arvo siten muutu B-osuuksien tuotonjaon seurauksena. TIETOA RAHASTOSIJOITUSTEN VEROTUKSESTA Suomen verolainsäädännön mukaan sijoitusrahastot ovat verovapaita yhteisöjä. Ne eivät maksa tuloeivätkä varallisuusveroa. Rahastoista saatavaa tuottoa verotetaan pääomatuloverotuksen mukaisesti. Yleishyödyllisille yhteisöille rahasto-osuuksien omistus, tuotto-osuudet ja luovutusvoitot ovat verovapaita. Muiden yhteisöjen osalta noudatetaan niitä koskevia verosäännöksiä. Miten rahastosijoituksia verotetaan Yksityishenkilöiden ja kuolinpesien tulot eritellään ansiotuloiksi ja pääomatuloiksi. Ansiotuloja ovat esimerkiksi palkkatulo, eläketulo ja osa yrittäjä- ja maataloustulosta. Ansiotuloja verotetaan progressiivisesti eli tulojen lisääntyessä veroprosentti nousee. Pääomatuloja ovat esimerkiksi osakkeiden ja sijoitusrahastojen myyntivoitot, sijoitusrahastojen tuotto-osuudet, vuokratulot sekä osa yritys- ja maataloustulosta. Pääomatuloja verotetaan 30 prosentin verokannalla. Yli euron pääomatuloja verotetaan 34 prosentin verokannalla. Rahastosijoittaja ja pääomatulovero Sijoittajalle sijoitusrahaston maksama tuotto-osuus ja rahasto-osuuden lunastuksen yhteydessä mahdollisesti muodostuva myynti- eli luovutusvoitto ovat pääomatuloa, josta sijoittaja joutuu maksamaan 30 prosentin tai 34 prosentin (yli euron pääomatuloista) veron omistusajasta riippumatta. Tuottoosuutta maksetaan vain sijoitusrahastojen tuotto-osuuksille. Kasvuosuuksille ei jaeta vuotuista tuottoosuutta, vaan tuotto lisätään pääomaan. Sijoittajan kasvuosuuksista saama tuotto tulee verotettavaksi vasta myynnin yhteydessä mahdollisesti saatavana myynti- eli luovutusvoittona.

14 13/14 Sijoitusrahastojen tuotto-osuudet Sijoitusrahaston jakamasta tuotto-osuudesta rahastoyhtiö toimittaa luonnollisilta henkilöiltä ja kotimaisilta kuolinpesiltä 30 prosentin ennakonpidätyksen. Sijoitusrahastojen luovutusvoitot ja -tappiot Rahasto-osuuden lunastuksen yhteydessä saatu mahdollinen myynti- eli luovutusvoitto lasketaan vähentämällä lunastushinnasta rahasto-osuudesta aikanaan maksettu merkintähinta. Jos rahastoosuudet lunastetaan hankintahintaa alhaisempaan hintaan, syntyy myynti- eli luovutustappiota. Rahastoosuuden lunastuksen yhteydessä mahdollisesti syntyneet luovutustappiot voi vähentää verovuoden ja sitä seuraavien viiden vuoden aikana syntyneistä myyntivoitoista. Lisäksi sijoittaja voi vähentää verotuksessa osuuden hankinta- ja myyntikulut eli perityt merkintä- ja lunastuspalkkiot. Vaihtoehtoisesti sijoittaja voi tehdä luovutusvoiton verotuksessa laskennallisen vähennyksen, jota kutsutaan hankintameno-olettamaksi. Hankintamenona voidaan vähentää 20 prosenttia, jos osuudet on omistettu alle 10 vuotta ja 40 prosenttia, jos osuudet on omistettu vähintään 10 vuotta. Jos verovuonna yhteenlasketut luovutushinnat ovat enintään euroa, luovutusvoitot ovat verovapaita. Jos yhteenlasketut hankintahinnat verovuonna ovat enintään euroa, luovutustappiot ovat vähennyskelvottomia. Tämä koskee asiakkaan kaikkia ko. vuoden luovutusvoittoja, ei pelkästään rahastomyynneistä tulleita. Jos luovutushinnat tai hankintahinnat ylittävät euroa ko. vuonna, verotetaan koko määrää normaalisti. Verottajalle tehtävät ilmoitukset Rahastoyhtiö ilmoittaa verohallinnolle vuosittain tammikuun loppuun mennessä edelliseltä kalenterivuodelta maksamansa tuotto-osuudet ja sijoitusrahasto-osuuksien lunastukset, näiden lunastettujen osuuksien hankintahinnat ja hankinta-ajankohdat, mahdolliset lunastuksesta ja merkinnästä aiheutuneet kulut sekä osuudenomistajan rahasto-osuuksien määrän. Sijoittajan on tarkistettava verottajalta saamansa esitäytetty veroilmoitus ja ilmoitettava siinä havaitsemansa virheellisyydet ja puutteet. Sijoittajan tulee ilmoittaa esitäytetyssä veroilmoituksessa saamansa luovutusvoitot ja -tappiot. Lisäksi sijoittajan on säilytettävä sijoituksiin liittyvät tositteet, vaikka niitä ei enää liitetä veroilmoitukseen. RAHASTOYHTIÖ JA SÄILYTYSYHTEISÖ Sijoitusrahastoja hallinnoi valtioneuvostolta toimiluvan saanut rahastoyhtiö. Rahastoyhtiö toimii omissa nimissään rahastojen puolesta ja käyttää sijoitusrahastoissa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. Rahastoyhtiö kattaa vastuuriskit omista varoistaan. OP-Rahastoyhtiö Oy on perustettu ja sen kotipaikka on Helsinki. OP-Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja on Kalle Saariaho. Osakepääoma rahastoyhtiöllä on ,62. OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimat sijoitusrahastot ovat Suomessa rekisteröityjä, suomalaisen sijoitusrahastolain mukaisia sijoitusrahastoja. Rahastoyhtiön ja sijoitusrahastojen tilikausi on kalenterivuosi. Sijoitusrahastojen varojen säilyttämisestä sekä rahastoyhtiön toiminnan valvomisesta vastaa valtioneuvostolta toimiluvan saanut säilytysyhteisö OP Yrityspankki Oyj (kotipaikka Helsinki), joka toimii liikepankkina ja harjoittaa luottolaitostoiminnasta annetun lain mukaan talletuspankille sallittua toimintaa. Seuraavien rahastojen säilytysyhteisönä toimii Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori: OP-Eurooppa Plus -erikoissijoitusrahasto ja OP-Pohjoismaat Plus -erikoissijoitusrahasto.

15 14/14 Rahastoyhtiön omistajaohjaus OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen tavoitteena on OP-sijoitusrahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen. Osakesäästäminen on luonteeltaan pitkäjänteistä toimintaa ja osakerahastosijoituksia suositellaan asiakkaille pääsääntöisesti pitkäaikaisiksi sijoituksiksi. OP-Rahastoyhtiön omistajapolitiikka pyrkii rahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousuun. Sijoittajien tasapuolinen kohtelu Rahastoyhtiö varmistaa sijoittajien tasapuolisen kohtelun hallinnoimissaan vaihtoehtorahastoissa erityisesti noudattamalla kaikessa toiminnassaan rahaston sääntöjä ja rahastoja koskevaa lainsäädäntöä. Rahastoissa ei ole annettu kenellekään sijoittajalle erityisasemaa. OP-Rahastoyhtiön hallitus Tilintarkastajat Varsinaiset jäsenet: Sami Jormalainen, liiketoiminta-alueen johtaja, OP-Osuuskunta, puheenjohtaja Jarmo Kuisma, liiketoiminta-alueen johtaja, OP-Osuuskunta Vesa Vanha-Honko * * rahasto-osuuden omistajien valitsema edustaja KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö Päävastuullinen tilintarkastaja: Timo Nummi, KHT Mikko Kylliäinen KHT* Varatilintarkastajat: Paula Pasanen KHT* Juha-Pekka Mylen, KHT *rahasto-osuuden omistajien valitsema

16 Rahastolista ESR=erikoissijoitusrahasto Lyhyen koron rahastot Aloituspäivä Salkunhoitoyhteisö OP-Euro OP Varainhoito Oy OP-Korkotuotto OP Varainhoito Oy OP-Dollari OP Varainhoito Oy OP-Likvidi OP Varainhoito Oy Pitkän koron rahastot OP-Korkosalkku OP Varainhoito Oy OP-EMD Local Currency (ESR) Investec Asset Management OP-High Yield OP Varainhoito Oy OP-EMD Hard Currency Sovereign OP Varainhoito Oy OP-EMD Hard Currency Corporate IG OP Varainhoito Oy OP-Obligaatio Tuotto OP Varainhoito Oy OP-Obligaatio Prima OP Varainhoito Oy OP-Reaalikorko OP Varainhoito Oy OP-Yrityslaina Amerikka OP Varainhoito Oy OP-Yrityslaina OP Varainhoito Oy Yhdistelmärahastot OP-Varovainen OP Varainhoito Oy OP-Maltillinen OP Varainhoito Oy OP-Rohkea OP Varainhoito Oy OP-Taktinen Salkku OP Varainhoito Oy OP-Private Korkostrategia (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Strategia 25 (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Strategia 50 (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Strategia 75 (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Tavoitetuotto (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Tavoitetuotto Plus (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Private Osakestrategia (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Kestävä Maailma OP Varainhoito Oy Osakerahastot OP-Aasia Indeksi Northern Trust OP-Afrikka (ESR) Duet Asset Management OP-Amerikka Analytiikka OP Varainhoito Oy OP-Amerikka Arvo Robeco Investment Mgmt. OP-Amerikka Indeksi OP Varainhoito Oy OP-Amerikka Kasvu Wells Fargo Asset Mgmt. OP-Amerikka Pienyhtiöt GW&K Investment Mgmt. OP-Eurooppa Indeksi OP Varainhoito Oy OP-Eurooppa Nousevat Tähdet OP Varainhoito Oy OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt OP Varainhoito Oy OP-Eurooppa Plus (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Intia (ESR) JPMorgan OP-Japani JPMorgan OP-Japanin Tähdet Invesco Asset Management OP-Ilmasto OP Varainhoito Oy OP-Kiina JPMorgan OP-Kiinteistö OP Varainhoito Oy OP-Maailma OP Varainhoito Oy OP-Maailma Indeksi Northern Trust OP-Pohjoismaat Plus (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Pohjoismaat Indeksi OP Varainhoito Oy OP-Suomi OP Varainhoito Oy OP-Suomi Pienyhtiöt OP Varainhoito Oy OP-Venäjä OP Varainhoito Oy OP-Latinalainen Amerikka BTG Pactual OP-Kehittyvä Aasia (ESR) Fidelity OP-Kehittyvät Osakemarkkinat OP Varainhoito Oy OP-Kehittyvät Reunamarkkinat Duet Asset Management OP-Vaurastuva Keskiluokka Fidelity OP-Puhdas Vesi OP Varainhoito Oy OP-Vähähiilinen Maailma OP Varainhoito Oy Muut rahastot OP-Metsänomistaja (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Palvelukiinteistöt (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Raaka aine (ESR) OP Varainhoito Oy OP-Vuokratuotto (ESR) OP Varainhoito Oy

17 MERKINTÄPALKKIO LUNASTUSPALKKIO HALLINNOINTI- MINIMI- RAHASTO KONTTORI INTERNET KONTTORI INTERNET PALKKIO P.A. SIJOITUS Omistaja-asiakkaat voivat ostaa ja myydä rahastoja ilman merkintä- tai lunastuspalkkioita. Säännöllisen säästämisen merkinnät ovat kaikille maksuttomia. Nämä edut eivät koske hinnaston palkkioita 3,4,5, jotka kohdennetaan avaintietoesitteen mukaisesti kaupankäyntikulujen kattamiseen tai muuhun erikseen yksilöityyn tarkoitukseen (esimerkiksi indeksirahastot). LYHYISIIN KORKOIHIN JA RAHAMARKKINOILLE SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-LIKVIDI* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,05 % OP-EURO* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,075 % OP-DOLLARI* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,50 % OP-KORKOTUOTTO* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,40 % OP-KORKOTUOTTO II 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,15 % ** PITKIIN KORKOIHIN SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-KORKOSALKKU* 0,00 % 0,00 % 0,50 % 0,50 % 0,60 % OP-OBLIGAATIO TUOTTO* 0,00 % 0,00 % 0,25 % 0,25 % 0,55 % OP-OBLIGAATIO PRIMA* 0,00 % 0,00 % 0,25 % 0,25 % 0,40 % OP-REAALIKORKO* 0,00 % 0,00 % 0,25 % 0,25 % 0,50 % OP-YRITYSLAINA* 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,63 % OP-YRITYSLAINA AMERIKKA* 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,50 % OP-HIGH YIELD* 0,50 % 0,50 % 0,50 % 0,50 % 0,80 % KEHITTYVILLE KORKOMARKKINOILLE SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-EMD HARD CURRENCY SOVEREIGN* 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 1,05 % OP-EMD HARD CURRENCY CORPORATE IG 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,20 % OP-EMD LOCAL CURRENCY * 0,50 % 0,50 % 0,50 % 0,50 % 0,30% 1 OSAKE- JA KORKOMARKKINOILLE SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-VAROVAINEN* 0,00 % 0,00 % 0,50 % 0,50 % 0,95 % OP-MALTILLINEN* 0,00 % 0,00 % 0,50 % 0,50 % 1,25 % OP-ROHKEA* 0,00 % 0,00 % 0,50 % 0,50 % 1,45 % OP-KESTÄVÄ MAAILMA* 0,00 % 0,00 % 0,50 % 0,50 % 1,25 % OP-TAKTINEN SALKKU 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 0,33 % SUOMEEN JA POHJOISMAIHIN SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-SUOMI* 0,00 % 0,00 % 1,00 % 0,75 % 1,60 % OP-SUOMI PIENYHTIÖT* 0,00 % 0,00 % 1,00 % 0,75 % 2,00 % OP-POHJOISMAAT PLUS* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,20 %+ tuottos. 25 % EUROOPPAAN SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-EUROOPPA OSINKOYHTIÖT* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-EUROOPPA PLUS* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,20 %+ tuottos. 25 % OP-ILMASTO* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-EUROOPPA NOUSEVAT TÄHDET* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % POHJOIS-AMERIKKAAN SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-AMERIKKA PIENYHTIÖT* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,20 % OP-AMERIKKA ARVO* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-AMERIKKA KASVU* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-AMERIKKA ANALYTIIKKA* 1,00 % 1,00 % 1,00 % 1,00 % 1,40 % AASIAN JA TYYNENMEREN ALUEELLE SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-JAPANI* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,95 % OP-JAPANIN TÄHDET* 1,00 % 1,00 % 1,00 % 1,00 % 1,60 % KEHITTYVILLE MARKKINOILLE SIJOITTAVAT RAHASTOT 3,00 % 3 / 2,00 % 2 3,00 % 3 / 2,00 % 2 OP-KEHITTYVÄ AASIA 1,00 % 0,75 % 2,50 % ** OP-LATINALAINEN AMERIKKA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,20 %+ tuottos. 15 % OP-KEHITTYVÄT OSAKEMARKKINAT* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,60 % 1 OP-KEHITTYVÄT REUNAMARKKINAT* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,50 % OP-VAURASTUVA KESKILUOKKA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,50 % OP-VENÄJÄ* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,50 % OP-AFRIKKA 1,00 % 3 1,00 % 3 1,00 % 3 1,00 % 3 2,50 % OP-KIINA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 2,50 % OP-INTIA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 0,60 % 1 TOIMIALAKOHTAISESTI JA MAAILMANLAAJUISESTI SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-MAAILMA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,60 % 1 OP-MAAILMA II 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,00 % ** OP-PUHDAS VESI* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-VÄHÄHIILINEN MAAILMA* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % OP-KIINTEISTÖ* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,80 % INDEKSIRAHASTOT 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 OP-AASIA INDEKSI* 0,39 % OP-AASIA INDEKSI II 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,20 % ** OP-AMERIKKA INDEKSI* 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,39 % OP-AMERIKKA INDEKSI II 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,20 % ** OP-EUROOPPA INDEKSI* 0,15 % 3 0,15 % 3 0,15 % 3 0,15 % 3 0,39 % OP-EUROOPPA INDEKSI II 0,15 % 3 0,15 % 3 0,15 % 3 0,15 % 3 0,20 % ** OP-MAAILMA INDEKSI* 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,39 % OP-MAAILMA INDEKSI II 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,06 % 3 0,20 % ** OP-POHJOISMAAT INDEKSI* 0,10 % 3 0,10 % 3 0,10 % 3 0,10 % 3 0,39 % OP-POHJOISMAAT INDEKSI II 0,10 % 3 0,10 % 3 0,10 % 3 0,10 % 3 0,20 % ** VAIHTOEHTOISIIN OMAISUUSLUOKKIIN SIJOITTAVAT RAHASTOT OP-METSÄNOMISTAJA 4,00 % 3 ei mahdollinen porrastettu 5 porrastettu 5 1,50 % OP-PALVELUKIINTEISTÖT 2,00 % 3 ei mahdollinen porrastettu 4 porrastettu 4 1,90 % OP-RAAKA-AINE* 1,00 % 0,75 % 1,00 % 0,75 % 1,87 % OP-VUOKRATUOTTO 2,00 % 3 ei mahdollinen porrastettu 4 porrastettu 4 1,90 % PRIVATE -RAHASTOT OP-PRIVATE KORKOSTRATEGIA A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,4% OP-PRIVATE KORKOSTRATEGIA II 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0% ** OP-PRIVATE KORKOSTRATEGIA T 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0%+ tuottos. 8% OP-PRIVATE STRATEGIA 25 A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,4% OP-PRIVATE STRATEGIA 25 II 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0% ** OP-PRIVATE STRATEGIA 25 T 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0%+ tuottos. 8% OP-PRIVATE STRATEGIA 50 A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,4% OP-PRIVATE STRATEGIA 50 II 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0% ** OP-PRIVATE STRATEGIA 50 T 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0%+ tuottos. 8% OP-PRIVATE STRATEGIA 75 A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,4% OP-PRIVATE STRATEGIA 75 II 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0% ** OP-PRIVATE STRATEGIA 75 T 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0%+ tuottos. 8% OP-PRIVATE OSAKESTRATEGIA A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,4% OP-PRIVATE OSAKESTRATEGIA II 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0% ** OP-PRIVATE OSAKESTRATEGIA T 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0%+ tuottos. 8% OP-PRIVATE TAVOITETUOTTO A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,90%+ tuottos. 15% OP-PRIVATE TAVOITETUOTTO PLUS A 0,00 % ei mahdollinen 0,50 % ei mahdollinen 0,90%+ tuottos. 15% *) Jatkuva rahastosijoitus mahdollinen. **) Rahasto ei kerrytä bonuksia. 1 Lisäksi rahasto maksaa sijoituskohteena olevista rahasto-osuuksista perityt hallinnointi- ja säilytyspalkkiot 2 Lunastuspalkkio 2 % yli 4 kuukauden sijoituksille 3 Rahastolle hyvitettävä palkkio. Palkkio peritään toimeksiannon yhteydessä ja hyvitetään kokonaisuudessaan rahastolle. 4 Lunastuspalkkio 5% alle 2:n vuoden sijoituksille. Lunastuspalkkio 3% yli 2:n vuoden, mutta alle 4:n vuoden sijoituksille. Lunastuspalkkio 1% yli neljän vuoden sijoituksille. Rahastolle maksettava palkkio. 5 Lunastuspalkkio 5% alle 3:n vuoden sijoituksille. Lunastuspalkkio 3% yli 3:n vuoden, mutta alle 6:n vuoden sijoituksille. Lunastuspalkkio 1% yli kuuden vuoden sijoituksille. Rahastolle maksettava palkkio. Rahastovaihto koostuu rahaston myynnistä sekä toisen rahaston ostosta. Normaalisti näistä toimenpiteistä peritään lunastus- ja merkintäpalkkiot. Kun toimenpide toteutetaan rahastovaihtona, sen rahaston, jossa on alhaisempi kulu, palkkiota ei peritä. Mikäli alhaisempi palkkio on rahastolle hyvitettävä palkkio, ei alennusta voida rahastosääntöjen perusteella antaa. Omistaja-asiakkaille myönnettävät alennukset huomioidaan myös vaihtojen yhteydessä. Kaikkien sijoitusrahastojen tuotto-osuuslajien (B-sarjat) minimisijoitus on pl. instituutiosarjat (II-sarjat).

18 OP-sijoitusrahastojen olennaisen virheen rajat (voimassa alkaen) Luokittelu tehdään osavuosikatsaukseen ja puolivuotiskatsaukseen julkaistun volatiliteetin perusteella. Olennaisen virheen Sijoitusrahasto Volatiliteetti Virheluokka raja (rahaston arvosta) OP-Latinalainen Amerikka 22,08 I 0,5% OP-Venäjä 18,96 I 0,5% OP-Amerikka Pienyhtiöt 16,78 I 0,5% OP-Japani 15,01 I 0,5% OP-Intia ESR 14,56 I 0,5% OP-Kiina ESR 14,48 I 0,5% OP-Amerikka Arvo 14,45 I 0,5% OP-Kiinteistö 14,14 I 0,5% OP-Amerikka Kasvu 13,99 I 0,5% OP-Amerikka Indeksi 12,62 I 0,5% OP-Vaurastuva Keskiluokka 12,53 I 0,5% OP-Pohjoismaat Indeksi 12,18 I 0,5% OP-Kehittyvät Osakemarkkinat 11,83 I 0,5% OP-Puhdas Vesi 11,83 I 0,5% OP-Suomi 11,48 I 0,5% OP-Pohjoismaat Plus 11,16 I 0,5% OP-Aasia Indeksi 11,00 I 0,5% OP-Raaka-aine ESR 10,81 I 0,5% OP-Kehittyvät Reunamarkkinat 10,66 I 0,5% OP-Suomi Pienyhtiöt 10,61 I 0,5% OP-Ilmasto 10,59 I 0,5% OP-Eurooppa Indeksi 10,56 I 0,5% OP-Afrikka 10,54 I 0,5% OP-Private Osakestrategia 10,48 I 0,5% OP-Eurooppa Plus 10,43 I 0,5% OP-Kehittyvä Aasia 10,31 I 0,5% OP-Vähähiilinen Maailma 10,30 I 0,5% OP-EMD Local Currency 10,26 I 0,5% OP-Maailma 10,12 I 0,5% OP-Eurooppa Nousevat Tähdet 9,11 II 0,3% OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt 9,08 II 0,3% OP-Rohkea 8,31 II 0,3% OP-Private Strategia 75 8,16 II 0,3% OP-Dollari 7,77 II 0,3% OP-Taktinen Salkku 7,69 II 0,3% OP-Yrityslaina Amerikka 7,65 II 0,3% OP-Maltillinen 6,01 II 0,3% OP-Private Strategia 50 5,62 II 0,3% OP-EMD Hard Currency Sovereign 4,74 III 0,2% OP-Obligaatio Prima 4,39 III 0,2% OP-Private Tavoitetuotto Plus 4,32 III 0,2% OP-Varovainen 3,93 III 0,2% OP-Obligaatio Tuotto 3,90 III 0,2% OP-Reaalikorko 3,67 III 0,2% OP-Yrityslaina 3,56 III 0,2% OP-Private Strategia 25 3,27 III 0,2% OP-Private Tavoitetuotto 3,13 III 0,2% OP-EMD HC Corporate IG 2,74 III 0,2% OP-Metsäomistaja 2,69 III 0,2% OP-High Yield 2,60 III 0,2% OP-Vuokratuotto 2,27 III 0,2% OP-Euro 2,04 III 0,2% OP-Private Korkostrategia 1,99 IV 0,1% OP-Korkosalkku 0,94 IV 0,1% OP-Korkotuotto 0,23 IV 0,1% OP-Likvidi 0,03 IV 0,1% OP-Amerikka Analytiikka x IV 0,1% OP-Japanin Tähdet x IV 0,1% OP-Kestävä Maailma x IV 0,1% OP-Maailma Indeksi x IV 0,1% OP-Palvelukiinteistöt x IV 0,1% Olennaista arvonlaskennan virhettä määriteltäessä sijoitusrahastot jaetaan eri luokkiin sijoitusrahaston vuotuisen volatiliteetin mukaan. I luokka: sijoitusrahastot, joiden vuotuinen volatiliteetti on 10 % II luokka: sijoitusrahastot, joiden vuotuinen volatiliteetti on 5 % ja < 10 % III luokka: sijoitusrahastot, joiden vuotuinen volatiliteetti on > 2 % ja < 5 % IV luokka: sijoitusrahastot, joiden vuotuinen volatiliteetti on 2 % Olennaisena arvonlaskennan virheenä voidaan pitää ainakin sellaista virhettä, joka on suuruudeltaan 0,5 % sijoitusrahaston arvosta luokkaan I kuuluvissa sijoitusrahastoissa 0,3 % sijoitusrahaston arvosta luokkaan II kuuluvissa sijoitusrahastoissa 0,2 % sijoitusrahaston arvosta luokkaan III kuuluvissa sijoitusrahastoissa 0,1 % sijoitusrahaston arvosta luokkaan IV kuuluvissa sijoitusrahastoissa OP-sijoitusrahastojen rahasto-osuuksien arvojen julkistamisessa tapahtuneista kaikista virheistä on nähtävissä lista myyntipaikoissa ja OP-Rahastoyhtiö Oy:ssä.

19 KÄSITTEIDEN SELITYKSIÄ Volatiliteetti Volatiliteetti mittaa rahaston tuoton heilahtelua ja siten rahastosijoituksen tuottoon liittyvää riskiä. Matemaattisesti volatiliteetti on rahaston tuottojen keskihajonta, joka ilmoitetaan prosentteina vuodessa. Laskennassa on käytetty päivätuottoja. i d T T 1 i i 2 1 i rd, t rd r d, t T 1 t 1 jossa rdi T t 1 Tracking error eli aktiivinen riski Aktiivinen riski mittaa sitä, kuinka tarkasti rahaston tuotto seuraavertailuindeksin tuottoa. Korkea aktiivinen riski merkitsee sitä, että rahaston tuotto suhteessa sen vertailuindeksiinon vaihdellut voimakkaasti. Aktiivinen tuotto on rahaston javertailuindeksin tuoton erotus ja aktiivinen riski on tuottoeroista laskettu keskihajonta. Aktiivinen riski lasketaan siis kuten volatiliteettikin käyttämällä tuottona rahaston ja vertailuindeksin tuottojen erotusta. Laskennassa on käytetty rahastokohtaisesti joko viikko- tai päivätuottoja ja luku on ilmoitettu prosentteina vuodessa. Salkun kiertonopeus Kiertonopeus kuvaa rahaston salkunhoidon aktiivisuutta. Mitä suurempi kiertonopeus on, sitä aktiivisemmin rahastolla on käyty kauppaa suhteutettuna sen keskimääräiseen pääomaan. Kiertonopeus lasketaan seuraavalla kaavalla: Kiertonopeus = (Summa 1 - Summa 2)/M*100 Summa 1 = Arvopapereilla tehdyt transaktiot yhteensä = X+Y Summa 2 = Rahasto-osuuksilla tehdyt transaktiot yhteensä = S+T M = Nettovarojen keskimääräinen kokonaisarvo Total Expense Ratio (TER) Total Expense Ratio sisältää sijoitusrahastolta veloitettavat kulut poislukien kaupankäynnin välityspalkkiot. Total Expense Ratio lasketaan seuraavalla kaavalla: TER = A + B + C + D, jossa A = Hallinnointipalkkio prosentteina vuodessa. Tuottosidonnaiset palkkiot on ilmoitettu erikseen B = Säilytyspalkkio prosentteina vuodessa. C = Rahaston pääomasta veloitettavat tilinhoito- ja muut pankkikulut. D = Mahdolliset muut palkkiot, joita rahastojen sääntöjen mukaan voidaan veloittaa suoraan rahaston pääomasta. Suomeen rekisteröidyissärahastoissa tällaisia ovat ainoastaan kaupankäyntikulut, joita kuitenkaan SRY:n suosituksen mukaisesti ei ole sisällytetty tunnuslukuun. Sharpe Sharpen mittari mittaa tuottoa sen riskiin suhteutettuna. Sharpen luku lasketaan jakamalla sijoituksen vuosittainen ylituotto riskittömään sijoitukseen nähden sijoituksen volatiliteetillä. Volatiliteetin laskennassa on käytetty päivätuottoja. Tuottoindeksit Tuottoindeksien laskennassa huomioidaan osakkeiden markkina-arvojen muutoksien lisäksi osakeindeksiin kuuluvien yhtiöiden jakamat osingot.tuottoindeksit kuvaavat siten tarkemmin sijoitusrahaston sijoitusten todellista tuottoa. Muutamaa poikkeusta lukuunottamatta kaikki OP osake- ja yhdistelmärahastot käyttävät vertailuindekseinään tuottoindeksejä Hintaindeksi Hintaindeksien kehitys perustuu yksinomaan siihen kuuluvien osakkeiden markkina-arvojen muutoksista.