MARRASKUU. Yksinkertaistettu rahastoesite. Morgan Stanley Investment Management. Morgan Stanley Investment Funds

Transkriptio

1 Morgan Stanley Investment Management 10 Yksinkertaistettu rahastoesite Morgan Stanley Investment Funds Vaihtuvapääomainen sijoitusyhtiö (Société d Investissement à Capital Variable Luxembourg, SICAV ) 3 - Sijoitustavoite ja -politiikka 3 - Riskitekijät MARRASKUU 4 - Poolaus 5 - Osinkopolitiikka 5 - Palkkiot ja kulut 6 - Verotus 8 - Nettosubstanssiarvon määritys ja julkistus 9 - Miten osakkeita ostetaan 10 - Miten osakkeita myydään 10 - Miten osakkeita muunnetaan 12 - Yleistä 13 - Tärkeitä lisätietoja 15 - Alarahastokohtaiset liitteet Lisätietoa sveitsiläisille sijoittajille Alarahastojen kulusuhteet Salkkujen kiertonopeudet - 1 -

2 MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS on päivätyn lain 1. osan (Part I) mukainen vaihtuvapääomainen sateenvarjosijoitusyhtiö (Société d Investissement à Capital Variable, SICAV). Yhtiö on päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) 27. artiklan mukainen itsehoidettu vaihtuvapääomainen sijoitusyhtiö. Rekisteröity toimipaikka: European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg R.C.S. Luxembourg B Neuvoston direktiivin 85/611/ETY ja sitä muuttaneiden, 21. tammikuuta annettujen, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivien 2001/107/EY ja 2001/108/EY mukainen yksinkertaistettu rahastoesite (Simplified Prospectus), päivätty marraskuulle Tarkemmat tiedot ovat Morgan Stanley Investment Funds -yhtiön ( yhtiö, Company) täydellisessä rahastoesitteessä ( rahastoesite, Prospectus), joka on päivätty marraskuulle Isolla alkukirjaimella kirjoitetut englanninkieliset termit, joita ei ole määritelty tässä asiakirjassa, on määritelty rahastoesitteessä. Kopio yhtiön rahastoesitteestä ja viimeisimmästä vuosikertomuksesta (annual report), joka sisältää tilintarkastetun tilinpäätöksen (audited accounts), sekä puolivuotiskatsauksesta (semi-annual report) toimitetaan pyynnöstä sijoittajille ilman erillistä korvausta. Kopioita on myös saatavilla yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta. Huomiota pyydetään kiinnittämään siihen, että kaikkiin osakelajeihin (Share Classes) ei voida tehdä merkintöjä kaikissa yhtiön alarahastoissa. Mahdollisten hakijoiden on syytä tutustua osakkeiden (Shares) hakemiseen, ostamiseen, omistukseen ja myyntiin soveltuviin, kyseisten kansalaisuuksiensa, asuin- tai kotipaikkojensa mukaisten maiden lakeihin ja säädöksiin (kuten vero- ja valuuttakontrollisäädökset). Tätä yksinkertaistettua rahastoesitettä voidaan päivittää aika ajoin. Näin ollen hakijoita kehotetaan tiedustelemaan, onko uudempaa yksinkertaistettua rahastoesitettä julkaistu. Tämä yksinkertaistettu rahastoesite laadittiin englanniksi ja tullaan kääntämään muille kielille. Kaikki tällaiset käännökset tulevat sisältämään ainoastaan samat tiedot ja samat merkitykset kuin englanninkielinen asiakirja. Jos englanninkielisen asiakirjan ja muunkielisen asiakirjan välillä on ristiriitaa, englanninkielinen asiakirja on määräävä, paitsi siinä määrin (mutta ainoastaan siinä määrin) mitä laissa vaaditaan missä tahansa sellaisessa valtiossa, jossa osakkeita myydään, niin että muussa kuin englanninkielisessä asiakirjassa olevaan tiedonantoon perustuvassa kanteessa sen asiakirjan, johon tällainen kanne perustuu, kieli on määräävä. Tämän yksinkertaistetun rahastoesitteen levittäminen ja osakkeiden tarjoaminen saattaa olla rajoitettua tietyillä alueilla. Henkilöiden, joiden hallussa tämä yksinkertaistettu rahastoesite on, ja henkilöillä, jotka haluaisivat tehdä hakemuksen osakkeista tämän rahastoesitteen mukaisesti, on velvollisuus tutustua ja noudattaa minkä tahansa asiaankuuluvan alueen kaikkia soveltuvia lakeja ja säädöksiä. Erityisesti osakkeita ei ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään Yhdysvaltain vuoden 1933 arvopaperilain (United States Securities Act), muutoksineen, mukaisesti (eikä yhtiötä ole myöskään rekisteröity Yhdysvaltain vuoden 1940 sijoitusyhtiölain (United States Investment Company Act), muutoksineen, mukaisesti), eikä niitä saa tarjota tai myydä suoraan tai epäsuorasti Amerikan Yhdysvalloissa tai sen alueilla, sen siirtomaissa tai sen oikeudenkäyttöpiirissä olevilla alueilla, tai sen kansalaisille tai asukkaille muuten kuin Yhdysvaltojen lakien mukaisesti. Tärkeää: Sellaisten sijoittajien, joilla on mitään epävarmuutta tämän asiakirjan sisällöstä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen

3 Sijoitustavoite ja politiikka Kunkin alarahaston (jäljempänä yhdessä ala-rahastot, Funds tai yksin alarahasto, Fund) sijoitustavoite ja politiikka, kuten yhtiön hallitus (Board of Directors) on päättänyt, on kuvattu liitteissä (Appendices). Yhtiön tarkoituksena on tarjota sijoittajille mahdollisuus sijoittaa ammattimaisesti hoidettuun rahastovalikoimaan, joka pyrkii hajauttamaan sijoitusriskiä saavuttaakseen optimaalisen tuoton sijoitetusta pääomasta. Sijoitus mihin tahansa yhtiön alarahastoon ei ole pankkitalletus taikka talletus muuhun vakuutettuun talletuslaitokseen. Sijoitus ei välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Minkään alarahaston ei ole tarkoitus olla kokonaisvaltainen sijoitusohjelma, ja sijoittajien tulisi harkita pitkän aikavälin sijoitustavoitteitaan ja taloudellisia tarpeitaan tehdessään tiettyä alarahastoa koskevaa sijoituspäätöstä. Yhtiön alarahastoihin tehdyn sijoituksen on tarkoitettu olevan keskipitkän pitkän aikavälin sijoitus poikkeuksenaan likviditeettialarahastot (Liquidity Funds). Alarahastoja ei tule käyttää kaupankäyntivälineinä. Tätä tarkoitusta varten yhtiö tarjoaa 36 alarahaston valikoiman, joka antaa sijoittajien tehdä omat strategiset allokaationsa yhdistelemällä omistuksia eri alarahastoissa itse valitsemissaan suhteissa. Alarahastoja ei tarjota myytäväksi yleisölle tietyllä alueella ennen kuin kaikki asianmukaiset hyväksynnät kyseiselle alueelle on saatu. Kaikkia lajeja ei välttämättä ole saatavilla kaikissa alarahastoissa. Kutakin alarahastoa hallinnoidaan rahastoesitteen Appendix A osassa määriteltyjen sijoitus- ja lainausrajoitteiden mukaisesti. Alarahastojen on sallittua käyttää johdannaisia sekä taloudellisia menetelmiä ja instrumentteja sekä osallistua arvopaperien lainaus- ja jälleenostotransaktioihin joko suojaustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan tarkoituksessa tai osana sijoitusstrategioitaan, kuten alarahastojen sijoitustavoitteissa on kuvattu. Ellei alarahaston sijoitustavoitteessa ole muuta mainittu, alarahasto, joka käyttää rahastoesitteen Appendix A osan 3 ja 4 kohdissa määriteltyjä johdannaisia ja taloudellisia menetelmiä ja instrumentteja (Derivatives and Financial Techniques and Instruments), tekee niin vain suojaustarkoituksessa ja/tai tehokkaan salkunhallinnan tarkoituksessa. Alarahastot, jotka käyttävät johdannaisia ja taloudellisia menetelmiä ja instrumentteja sekä osallistuvat arvopaperien lainaus- ja jälleenostotransaktioihin, tekevät niin rahastoesitteen Appendix A osan 3 ja 4 kohdissa määritellyissä rajoissa. Sijoittajia pyydetään tutustumaan rahastoesitteen kohdassa Risk Factors esitettyihin erityisiin riskitekijöihin, jotka liittyvät johdannaisiin sekä arvopapereiden lainaus- ja jälleenostotransaktioihin. Riskitekijät Seuraava on tiivistelmä yhtiöön tehdyn sijoituksen kannalta merkityksellisistä riskitekijöistä. Täydellinen kuvaus yhtiöön tehdyn sijoituksen kannalta merkityksellisistä riskitekijöistä löytyy rahastoesitteestä. Tietyt alarahastot saattavat sijoittaa osakesidonnaisiin arvopapereihin tai osakesidonnaisiin instrumentteihin kuten warrantteihin. Warranttisijoituksen vipuvaikutus ja warranttien hintojen volatiliteetti tekevät warranttisijoitukseen liittyvän riskin korkeammaksi kuin osakesijoituksen. Alarahastojen sijoitustavoitteiden täyttymisestä ei voida antaa takeita. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevasta kehityksestä, ja osakkeiden arvo ja niistä saatava tulo voi sekä vähentyä että kasvaa. Osakkeita lunastettaessa sijoittaja saattaa saada takaisin summan, joka on pienempi kuin hänen alkuperäisen sijoituksensa määrä. Alarahastojen varat ovat useiden eri valuuttojen määräisiä, joten valuuttakurssien liikkeet saattavat myös vaikuttaa sijoittajan omistusten arvoon. Lisäksi osakkeiden viitevaluuttojen ja alarahastojen perusvaluuttojen väliset valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa haitallisesti osakkeiden arvoon

4 Pääasiassa infrastruktuurisektorilla toimivien yritysten arvopapereihin sijoittamiseen liittyy erityisiä riskinäkökohtia. Infrastruktuurialan yrityksiin kohdistuu useita tekijöitä tai hallinnollisia säädöksiä tai määräyksiä, jotka saattavat vaikuttaa haitallisesti niiden liiketoimintaan tai toimiin. Alarahastot voivat osallistua pörssi- ja OTC-johdannaismarkkinoille tehokkaan salkunhallinnan tarkoituksessa. Näin tehdessään alarahastot altistuvat markkina-, likviditeetti- ja vastapuoliluottoriskille. Vaikka johdannaisten varovainen käyttö voi olla edullista, johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia ja tietyissä tilanteissa suurempia kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Mikäli alarahaston sijoituspolitiikassa on niin säädetty, se voi käyttää erilaisia sijoitusstrategioita tiettyjen riskien vähentämiseksi ja/tai tuoton kasvattamiseksi. Näihin strategioihin saattaa sisältyä johdannaisinstrumenttien kuten optioiden, warranttien, swappien ja/tai futuurien käyttäminen. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Yhtiöön soveltuvien UCITS III säädösten mukaisesti alarahaston käyttämistä taloudellisista johdannaisinstrumenteista seuraava kokonaisriskialtistus voi vastata kyseisen alarahaston nettosubstanssiarvoa (net asset value), jolloin alarahaston kokonaisriskialtistus saattaa nousta 200 prosenttia sen nettosubstanssiarvosta. Alarahaston kokonaisriskialtistusta ei voida kasvattaa enempää kuin 10 prosenttia tilapäisellä lainanotolla siten, että alarahaston kokonaisriskialtistus ei saa ylittää 210 prosenttia sen nettosubstanssiarvosta. Johdannaisiin sisältyy myös erityisiä riskejä. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Alarahasto saattaa myös käyttää johdannaisia myydäkseen lyhyeksi altistusta joihinkin sijoituksiin. Mikäli tällaisen sijoituksen arvo nousee sen sijaan että se laskisi, johdannaisten käyttö lyhyeksimyyntitarkoituksessa vaikuttaa negatiivisesti alarahaston arvoon ja äärimmäisissä markkinatilanteissa saattaa teoriassa aiheuttaa alarahastolle rajoittamattomia tappioita. Mikäli tällaisia äärimmäisiä markkinatilanteita esiintyy, sijoittavat voivat tietyissä olosuhteissa saada minimaalisia tuottoja tai ei lainkaan tuottoja, tai saattavat jopa kärsiä tappiota kyseiseen alarahastoon tehdystä sijoituksesta. Hyödykefutuurit ovat erittäin volatiileja. Hyödykemarkkinoihin vaikuttavat useat ulkoiset tekijät, joihin alarahastolla on vähän tai ei lainkaan kontrollia. Futuuripositiot saattavat olla epälikvidejä, sillä tietyt hyödykepörssit rajoittavat tiettyjen futuurisopimusten hintojen vaihteluja. Tietyt alarahastot saattavat solmia CSSF:n kiertokirjeen (Circular) 08/356 ehtojen ja rajoitusten mukaisia jälleenostosopimuksia. Mikäli jälleenostosopimuksen toinen osapuoli laiminlyö velvoitteensa, alarahastolle saattaa aiheutua tappiota siinä määrin kun jälleenostosopimukseen liittyvien kohde-etuusarvopapereiden ja muiden alarahaston hallussa olevien vakuuksien myyntivoitot jäävät jälleenostohintaa pienemmiksi. Lisäksi mikäli jälleenostosopimuksen toinen osapuoli joutuu konkurssiin tai vastaavaan menettelyyn tai mikäli kyseinen osapuoli ei jälleenosta arvopapereita sopimuksen mukaisesti, alarahastolle saattaa aiheutua tappiota, mukaan lukien arvopaperista maksettavan koron tai sen pääoman menetys sekä jälleenostosopimuksen viivästymiseen ja täytäntöönpanoon liittyvät kulut. Tietyt alarahastot saattavat osallistua CSSF:n kiertokirjeen 08/356 ehtojen ja rajoitusten mukaisiin arvopaperilainaustransaktioihin. Mikäli arvopaperilainaustransaktioiden toinen osapuoli laiminlyö velvoitteensa, alarahastolle saattaa aiheutua tappiota siinä määrin kun arvopaperilainaustransaktioon liittyvän, alarahaston hallussa olevan vakuuden myyntivoitot jäävät lainattujen arvopapereiden arvoa pienemmäksi. Lisäksi mikäli arvopaperilainaustransaktion toinen osapuoli joutuu konkurssiin tai vastaavaan menettelyyn tai mikäli kyseinen osapuoli ei palauta arvopapereita sopimuksen mukaisesti, alarahastolle saattaa aiheutua tappiota, mukaan lukien arvopapereista maksettavan koron tai sen pääoman menetys sekä arvopaperilainaussopimuksen viivästymiseen ja täytäntöönpanoon liittyvät kulut. Äskettäin voimaan tulleen HIRE-lain ( HIRE, Hiring Incentives to Restore Employment Act) ulkomaisia tilejä koskevat veroehdot (Foreign Account Tax Compliance provisions) määräävät yleisesti uuden raportointikäytännön ja 30 prosentin lähdeveron tietyille Yhdysvalloista peräisin oleville tuloille (mukaan luettuina osingot ja korot) ja sellaisen pääoman myynnistä tai muusta luovutuksesta syntyville bruttotuotoille, joka voi synnyttää Yhdysvalloista peräisin olevaa korkoa tai osinkoa (lähdeveron alaiset maksut, Withholdable Payments ). Yleisesti uusien sääntöjen tarkoituksena on edellyttää, että yhdysvaltalaisten henkilöiden suorassa tai epäsuorassa omistuksessa olevat ei-yhdysvaltalaiset tilit ja ei-yhdysvaltalaiset yhteisöt ilmoitetaan Yhdysvaltain veroviranomaiselle ( IRS, Internal Revenue Service ). 30 prosentin lähdeveroa sovelletaan, mikäli vaadittujen yhdysvaltalaista omistusta koskevien tietojen toimittaminen laiminlyödään. Uusia - 4 -

5 lähdeverosääntöjä sovelletaan yleisesti jälkeen suoritettuihin lähdeveron alaisiin maksuihin. Uusien sääntöjen johdosta kaikkien alarahastojen saamiin lähdeveron alaisiin maksuihin kohdistuu 30 prosentin lähdevero, mikäli alarahasto ei toimita kyseisen lain uusien sääntöjen edellyttämiä tietoja, lausuntoja ja luopumisilmoituksia (waiver), mukaan lukien tietoja alarahaston suorista ja epäsuorista yhdysvaltalaisista omistajista. Lisäksi ei-yhdysvaltalaiset taloudelliset yhteisöt, jotka eivät solmi IRS:n kanssa sopimusta suorien ja epäsuorien yhdysvaltalaisten omistajiensa ilmoittamiseksi, ja muut ei-yhdysvaltalaiset omistajat, jotka eivät toimita yhdysvaltalaisia omistuksiaan koskevia todistuksia tai tietoja, saattavat joutua maksamaan mainittua lähdeveroa lähdeveron alaisten maksujen osuudestaan siinäkin tapauksessa, että alarahasto on solminut tarvittavat sopimukset IRS:n kanssa. IRS ei vielä ole julkistanut kattavaa ohjeistusta tästä lainsäädännöstä. Kuten ohjelmaesitteen kohdassa 2.2 ( Issue of Shares ) on kuvattu, yhtiön hallitus on päättänyt estää osakkeiden omistuksen kaikilta yhdysvaltalaisilta henkilöiltä (määriteltynä Yhdysvaltain vuoden 1933 arvopaperilain (U.S. Securities Act of 1933, muutettuna) Regulation S -säännöksen mukaan). Mikäli kuitenkin jokin yhdysvaltalainen henkilö (Foreign Account Tax Compliance provisions -ehdoissa tarkoitetussa merkityksessä) tulisi tahattomasti yhtiön suoraksi tai epäsuoraksi osakkeenomistajaksi, riskinä on, että alarahasto, jossa kyseisellä tilinhaltijalla on sijoituksia, saattaa joutua suorittamaan yllä kuvattuja lähdeveromaksuja. Sijoitusta suunnittelevien henkilöiden on syytä neuvotella omien veroasiantuntijoidensa kanssa HIRE-vaatimusten suhteeesta heidän omaan tilanteeseensa

6 Sijoittajia pyydetään tutustumaan liitteisiin, jotka sisältävät lisää erityisiä riskitekijöitä kunkin alarahaston osalta. Poolaus Tehokkaan hallinnoinnin toteuttamiseksi ja yhtiön yhtiöjärjestyksen (Articles of Incorporation) sekä soveltuvien lakien ja säädösten mukaisesti hallitus (Directors) voi sijoittaa ja hallinnoida kahta tai useampaa alarahastoa (tässä yhteydessä osallistuvat alarahastot, Participating Funds) varten perustettua varojen salkkua kokonaan tai miltä tahansa osin poolatusti. Mikä tahansa tällainen varojen pooli muodostetaan siirtämällä sen käteis- ja muut varat (edellyttäen, että kyseiset varat ovat kyseisen poolin sijoituspolitiikan kannalta sopivia) kustakin osallistuvasta alarahastosta. Hallitus voi tämän jälkeen aika ajoin tehdä lisäsiirtoja kuhunkin varojen pooliin. Varoja voidaan myös siirtää takaisin osallistuvaan alarahastoon kyseisen lajin (Class) osallistumisen määrään asti. Osallistuvan alarahaston osake varojen poolissa mitataan viittaamalla varojen poolissa oleviin vastaavanarvoisiin käsitteellisiin osuuksiin. Varojen poolia muodostettaessa hallitus määrittää harkintansa mukaan käsitteellisten osuuksien alkuarvon (joka ilmaistaan siinä valuutassa, jonka hallitus katsoo tarkoituksenmukaiseksi) ja allokoi kullekin osallistuvalle alarahastolle osuuksia, joiden kokonaisarvo vastaa panokseksi annettujen käteisvarojen määrää (tai muiden varojen arvoa). Tämän jälkeen käsitteellisen osuuden arvo määritellään jakamalla varojen poolin nettosubstanssiarvo olemassaolevien käsitteellisten osuuksien lukumäärällä. Kun varojen pooliin panostetaan lisää käteistä tai varoja tai niitä otetaan siitä pois, asianosaisten osallistuvien alarahastojen osuuksien allokointi lisääntyy tai vähenee tilanteesta riippuen, sillä osuuksien lukumäärällä, joka määritetään jakamalla panostetun tai poisotetun käteisen määrä tai varojen arvo osuuden senhetkisellä arvolla. Kun panos suoritetaan käteisenä, sitä käsitellään tässä laskelmassa vähennettynä summalla, joka hallituksen harkinnan mukaan vastaa fiskaalisia kuluja sekä kaupankäyntija ostokuluja, joita saattaa aiheutua asianosaisen käteisen sijoittamisesta; käteisen poisoton tapauksessa tehdään vastaavasti lisäys, joka vastaa arvopapereiden realisoinnin tai muiden poolissa olevien varojen realisoinnin mahdollisesti aiheuttamia kuluja, joita. Osingot, korot ja muut tuloluonteiset jaot, jotka on saatu varojen poolin varoihin liittyen, hyvitetään välittömästi osallistuville alarahastoille kunkin varojen pooliin osallistumisen suhteessa saantihetkellä. Yhtiön purkautuessa varojen poolissa olevat varat allokoidaan osallistuville alarahastoille niiden kyseisten varojen pooliin osallistumisien suhteissa. Omaisuudenhoitaja (Custodian) varmistaa kaikkina aikoina minkä tahansa poolausjärjestelyn osalta, että se pystyy tunnistamaan kukin osallistuvan alarahaston omistamat varat. Osinkopolitiikka Yhtiö tarjoaa kumuloituvia osakelajeja (A, A1, AD, AH, B, B1, BD, BH, C, CD, CH, I, I1, ID, IH, N, ND, NH, S, SD, Z, Z1, ZD ja ZH) sekä voitonjakoon oikeuttavia osakelajeja (ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX). Kumuloituvien osakelajien osakkeista kussakin alarahastossa saatava tuotto ja myyntivoitto sijoitetaan uudelleen kyseiseen alarahastoon. Joukkovelkakirja-alarahastojen (Bond Funds), osakealarahastojen (Equity Funds), varojen allokointialarahastojen (Asset Allocation Funds) ja vaihtoehtosijoitusalarahastojen (Alternative Investment Funds) voitonjakoon oikeuttavien osakelajien osalta yhtiö aikoo julkistaa osinkoja, jotka vastaavat vähintään 85 prosenttia kyseisistä lajeista johtuvista nettosijoitustuloista. Likviditeettialarahastojen (Liquidity Funds) voitonjakoon oikeuttavien osakelajien osalta yhtiö aikoo julkistaa osinkoja, jotka vastaavat kyseisistä lajeista johtuvia nettosijoitustuottoja ja realisoituja myyntivoittoja, vähennettynä mahdollisilla realisoituneilla tappioilla. Likviditeettialarahastojen osalta tällaiset osingot, mikäli niitä on, julistetaan kunakin kaupankäyntipäivänä (Dealing Day). Osakealarahastojen, joukkovelkakirja-alarahastojen, varojen allokointialarahastojen ja vaihtoehtosijoitusalarahastojen osalta tällaiset osingot, mikäli niitä on, kertyvät kesäkuun ja joulukuun viimeiselle kaupankäyntipäivälle ja julistetaan seuraavana kaupankäyntipäivänä. Euro Strategic Bond Fund -rahaston osalta tällaiset osingot, mikäli niitä on, kertyvät maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun viimeiselle kaupankäyntipäivälle ja julistetaan seuraavana kaupankäyntipäivänä. Emerging Markets Debt Fund -alarahaston NX-osakelajin osalta tällaiset osingot, mikäli niitä on, kertyvät - 6 -

7 kuukauden viimeiselle kaupankäyntipäivälle ja ne julistetaan seuraavana kaupankäyntipäivänä. Osingot sijoitetaan automaattisesti uudelleen kyseisen lajin lisäosakkeisiin ilman veloitusta, ellei (i) osakkeenomistaja (Shareholder) ole valinnut hakemuslomakkeessa (Application Form) vastaanottavansa tällaiset osingot käteisenä ja (ii) jaettavien osinkojen arvo siinä kuussa tai sinä puolena vuotena, soveltuvin osin, ylitä 200,00 Yhdysvaltain dollaria, tai 200,00 Yhdysvaltain dollaria vastaavaa määrää euroissa tai Englannin punnissa. Niiden osakkeenomistajien kohdalla, jotka haluavat osingot käteissuorituksena ja joiden osinkokertymä kyseisen kuukauden tai puolen vuoden aikana (tapauksen mukaan) on enemmän kuin 200,00 Yhdysvaltain dollaria tai sitä vastaava määrä euroissa tai Englannin punnissa, kyseisen kuukauden tai puolen vuoden aikana (tapauksen mukaan) uudelleensijoitetut ja hyvitetyt osakkeet lunastetaan sovellettavasta nettosubstanssiarvosta, joka lasketaan viimeisen kaupankäyntipäivän mukaan. Tuotot maksetaan osakkeenomistajalle kyseisen alarahaston viitevaluutassa tai osakealarahastojen, joukkovelkakirja-alarahastojen, vaihtoehtosijoitusalarahastojen ja varojen allokointialarahastojen tapauksessa Englannin punnissa, euroissa tai Yhdysvaltain dollareissa, mikäli osakkeenomistajan alkuperäinen sijoitus on tehty mainituissa valuutoissa. Niiden osakkeenomistajien kohdalla, joiden osinkokertymä kyseisen kuukauden tai puolen vuoden aikana (tapauksen mukaan) on vähemmän kuin 200,00 Yhdysvaltain dollaria tai sitä vastaava määrä euroissa tai Englannin punnissa, osingot sijoitetaan automaattisesti uudelleen kyseisen osakelajin uusiin osakkeisiin veloituksetta. Hallitus voi osakkeenomistajan pyynnöstä ja harkintansa mukaan jättää soveltamatta tai muuttaa sitä rajaa, jonka alapuolella osinkokertymä sijoitetaan automaattisesti uudelleen. Tuoton tasaus toteutetaan kaikkien alarahastojen kaikille osakelajeille. Osakelajikohtaisesti tasauksella varmistetaan, että tietyllä osinkokaudella jaettavaan osakekohtaiseen tuottoon eivät vaikuta kyseisen osakelajin liikkeessä olevien osakkeiden määrän muutokset kauden aikana. Tasauksen toteuttaa hallinnoija (Administrator), joka allokoi osakkeiden myynti- ja lunastustuotoista osan - joka osakekohtaisesti vastaa jakamatonta nettosijoitustuottoa määrää kyseisenä merkintä- tai lunastuspäivänä - jakamattomaan tuottoon. Palkkiot ja kulut Sijoittajia pyydetään tutustumaan liitteisiin, jotka sisältävät tiedot kunkin alarahaston palkkioista ja kuluista. Maksettavat omaisuudenhoitajan palkkiot vaihtelevat eri alarahastojen välillä riippuen kyseisen alarahaston koosta sekä sijainnista, jossa sijoitukset tehdään. Maksettava omaisuudenhoitotaksa vaihtelee laajasti 0,20 peruspisteestä (basis points) 35 sen mukaan, millä markkinoilla sijoitus on. Tämän lisäksi maksettava transaktiotaksa vaihtelee 4,50 Yhdysvaltain dollarista 80,00 Yhdysvaltain dollariin per transaktio sen mukaan, mille markkinoille sijoitus on tehty. Omaisuudenhoitopalkkiot maksetaan kuukausittain. Kaikkien alarahastojen osalta hallinnoijan palkkiot vaihtelevat kyseisen rahaston koon mukaan. Muiden kuin likviditeettialarahastojen osalta maksettavat palkkiotaksat vaihtelevat 2,00 peruspisteestä 0,50 peruspisteeseen siten, että palkkion määrä vähenee alarahaston koon kasvaessa. Likviditeettialarahastojen osalta maksettavat palkkiotaksat vaihtelevat 1,50 peruspisteestä 0,25 peruspisteeseen siten, että palkkion määrä vähenee alarahaston koon kasvaessa. Nämä palkkiot maksetaan kuukausittain. Tietyillä alueilla, joissa merkinnät, lunastukset ja muunnot tehdään ulkopuolisen asiamiehen kautta, tämä kolmas osapuoli saattaa asettaa lisäkuluja ja palkkioita. Nämä kulut saattavat tulla paikallisen sijoittajien tai yhtiön maksettaviksi. Jälleenmyyjä (Distributor) voi maksaa osan jälleenmyyntipalkkiosta (Distribution Fee), osakkeenomistajien palvelumaksusta (Shareholder Service Fee) tai ehdollisista viivästetyistä myyntikuluista (Contingent Deferred Sales Charge) jakelijoille, joiden kanssa sillä on jakelusopimukset. Sijoitusneuvoja (Investment Adviser) saattaa maksaa osan mihin tahansa osakelajiin liittyvistä sijoitusneuvontapalkkiostaan jakelijoille, välittäjille tai muille tahoille, jotka avustavat sijoitusneuvojaa tämän tehtävien suorittamisessa tai jotka suoraan tai epäsuorasti suorittavat palveluita alarahastoille tai niiden osakkeenomistajille. Sijoitusneuvoja voi myös maksaa sopimusperusteisesti osan mihin tahansa osakelajiin liittyvistä sijoitusneuvontapalkkiostaan kahdenvälisessä järjestelyssä osakkeiden omistajan tai mahdollisen omistajan kanssa. Jälleenmyyjän asiana on valita ne osakkeiden omistajat tai mahdolliset omistajat, joiden kanssa sijoitusneuvoja, sen tytäryritykset, sen nimeämä taho tai sijoitusasiamies voivat - 7 -

8 tehdä tällaisia kahdenvälisiä järjestelyjä, kuitenkin edellyttäen, ettei yhtiölle aiheudu mitään velvoitteita tai vastuita. Hallituksen jäsenten palkkiot Hallituksen jäsenet, jotka eivät ole sijoitusneuvojan tai minkään sen tytäryrityksen hallituksen jäseniä, johtajia tai työntekijöitä, ovat oikeutettuja saamaan yhtiöltä korvauksen, kuten vuosikertomuksessa on ilmoitettu. Osakkeiden siirto Yhtiö voi periä maksun osakkeenomistajalta, joka pyytää sijoituksensa rekisteröimistä uudelleen eri osakkeenomistajan tilille, milloin yhtiön hallitus katsoo tämän olevan yhtiön ja sen osakkeenomistajien edun mukaista. Tällainen maksu suoritetaan yhtiölle osakkeenomistajan sijoituksesta korvauksena kyseisen pyynnön käsittelykuluista, ja sen määrä on enintään 50 euroa per siirto. Verotus Alla olevat toteamukset verotuksesta on esitetty ainoastaan yleisesityksenomaisesti potentiaalisille sijoittajille ja osakkeenomistajille koskien asianomaisella alueella voimassaolevia lakeja ja käytäntöjä yksinkertaistetun rahastoesitteen päiväyksenä, eivätkä ne ole verotuksellisia tai lainopillisia neuvoja. Ei voida antaa takeita siitä, että sijoituksen tekoajankohtana vallitseva verotuksellinen asema tai oletettu verotuksellinen asema kestäisi määrittämättömän ajan. Yhtiö, tytäryhtiö (Subsidiary) tai sen neuvonantajat eivät ole vastuussa mistään tappioista, joita saattaa aiheutua nykyisistä sovellettavista verolaeista, käytännöistä tai niiden minkä tahansa asianomaisen viranomaisen tulkinnasta taikka näiden muutoksista. Nykyisen lain mukaisesti yhtiö ei ole minkään Luxemburgin tuloveron alainen, eivätkä yhtiön maksamat osingot ole minkään Luxemburgin lähdeveron alaisia (alla olevan Euroopan säästödirektiiviin (European Savings Directive) viittaavan kohdan mukaisesti). Yhtiö on kuitenkin Luxemburgissa vuotuisen merkintäveron (taxe d abonnement) alainen, joka lasketaan 0,01 prosentin verokannalla likviditeettialarahaston nettovaroista ja 0,05 prosentin verokannalla kaikkien muiden alarahastojen nettosubstanssiarvosta, paitsi silloin ja siinä laajuudessa kuin tällaisten muiden alarahastojen tietyt osakelajit ovat oikeutettuja hyötymään alennetusta 0,01 prosentin merkintäverokannasta päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) 129 artiklan mukaisesti (kuten alla on kuvattu). Yhtiö pyrkii hankkimaan 0,01 prosentin alennetun merkintäverokannan hyödyn lajien N, ND, NH, NHX, NX, S, SD, SX, Z, Z1, ZD, ZH, ZHX ja ZX osakkeille silloin kun institutionaaliset sijoittajat omistavat koko osakelajin, kuten päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) 129 artiklassa on säädetty. Ei kuitenkaan voida antaa mitään takeita siitä, että kyseinen alennettu verokanta saadaan, tai että kun se on kerran saatu, se säilyisi saatavilla tulevaisuudessa. Merkintävero maksetaan neljännesvuosittain ja se lasketaan viittauksella kyseisen alarahaston tai osakelajin nettovaroihin sen vuosineljänneksen lopussa, johon vero liittyy. Merkintäveroa ei tule maksettavaksi alarahastojen niistä varoista, jotka koostuvat sijoituksista toisiin luxemburgilaisiin yhteissijoitusyrityksiin, jotka itsessään ovat merkintäveron alaisia. Yhtiön osakkeiden liikkeeseenlaskun yhteydessä ei Luxemburgissa tule maksettavaksi leima- tai muuta veroa. Kiinteä 75 euron rekisteröintimaksu peritään yhtiön yhtiöjärjestyksen muutoksista. Luxemburgin nykyisen lain mukaisesti yhtiön varojen realisoituneesta pääoman arvonnoususta ei tule maksettavaksi luxemburgilaista veroa. Nykyisen lainsäädännön mukaisesti osakkeenomistajat eivät yleensä ole Luxemburgissa verovelvollisia minkään myyntivoitto- tai tuloveron osalta paitsi (i) osakkeenomistajat, joiden kotipaikka on Luxemburgissa tai joilla on Luxemburgissa kiinteä toimipaikka tai kiinteä edustusto, johon osakkeet liittyvät, sekä (ii) muualla vakinaisesti asuvat osakkeenomistajat, jotka ovat saaneet myyntivoittoja osakkeista, jos he ovat yksin tai yhdessä puolisonsa ja/tai alaikäisten lastensa kanssa suoraan tai epäsuorasti milloin tahansa luovutusta edeltäneen viiden vuoden aikana omistaneet yli 10 % yhtiön osakkeista ja ovat joko (a) omistaneet osakkeet alle kuusi kuukautta, tai (b) ovat olleet verovelvollisia - 8 -

9 Luxemburgin asukkaita yli 15 vuotta ja ovat muuttaneet muualle alle viisi vuotta ennen osakkeiden myyntivoiton realisoitumista. Yllä esitetyt tiedot perustuvat tämänhetkiseen lakiin ja hallinnolliseen käytäntöön, ja ne saattavat muuttua. Yhtiön saamat sijoitustuotot osinkojen, tulojen ja korkojen osalta saattavat olla lähdeverojen alaisia vaihtelevilla verokannoilla; tällaisia lähdeveroja ei välttämättä palauteta. Sijoitusta suunnittelevien henkilöiden (Prospective Shareholders) on syytä tutustua ja tarvittaessa hakea neuvoa osakkeiden merkintöihin, ostamiseen, omistamiseen, lunastukseen, muuntoon ja muuhun luovutukseen sovellettavista laeista ja säädöksistä (esimerkiksi verotukseen ja valuuttakontrolliin liittyvistä) siinä valtiossa, jonka kansalaisia he ovat, jossa he asuvat, jossa heillä on kotipaikka tai jossa heidän yhtiönsä on rekisteröity. Sijoitusta suunnittelevien henkilöiden on syytä huomata, että tämän yksinkertaistetun rahastoesitteen Verotus -kohdassa olevat tiedot ovat vain yleisesitys, eivätkä ne käsittele niitä paikallisia veroseuraamuksia, joita kaikkiin sijoitusta suunnitteleviin henkilöihin saattaa kohdistua. Belgian verotus Yhtiö on parhaillaan rekisteröimässä Euro Corporate Bond-, Emerging Markets Debt-, Emerging Markets Domestic Debt- ja Global Convertible Bond -rahastoja Belgian rahoitusvalvontaviranomaisen CBFA:n (Commission Bancaire, Financière et des Assurances) kanssa. Kun rekisteröinti on valmis, yhtiöön kohdistuu vuotuinen vero rekisteröintiä seuraavasta vuodesta alkaen. Vuotuinen vero maksetaan niiden osakkeiden kokonaisnettosubstanssiarvosta, joiden omistus on Belgiassa edellisen vuoden joulukuun 31. päivänä. Osakkeiden omistuksen katsotaan olevan Belgiassa, mikäli Belgian rahoitusvalvontaviranomainen on osallisena niiden hankinnassa. Veron määrä on 0,08 prosenttia vuodessa. Yhtiön aikomus on veloittaa vero kyseiseltä rahastolta, mutta koska tätä kulua ei ole mahdollista kohdentaa belgialaisille osakkeenomistajille, vero tulee kaikkien kyseisen rahaston osakkeenomistajien kannettavaksi. Vaikutuksen ei odoteta ylittävän vuodessa 0,01 prosenttia kyseisen rahaston arvosta

10 Tytäryhtiön verotus Tytäryhtiön intialaisiin arvopapereihin tekemiin sijoituksiin liittyvien tytäryhtiölle tulevien tulojen ja myyntivoittojen verotus on Mauritiuksen ja Intian verolakien alaista. Lisätietoa on rahastoesitteessä. Euroopan Unionin säästödirektiivi Neuvoston direktiiviä 2003/48/EY ( säästödirektiivi, EU Savings Directive) ja siihen liittyviä sopimuksia sovelletaan, kun maksuasiamies, jonka verotuksellinen kotipaikka on EU:n jäsenvaltiossa tai tiettyillä riippuvuussuhteessa/yhteydessä olevilla alueilla tai tietyissä ulkopuolisissa valtioissa, suorittaa EU:n säästödirektiiviin tarkoittamia korkojen maksuja (tähän sisältyy osakkeiden lunastus tiettyjen alarahastojen osalta) edunsaajalle, joka on yksityishenkilö tai yhteenliittymä (residual entity) (kuten säästödirektiivin 4.2 artiklassa on kuvattu) jonka verotuksellinen kotipaikka on muussa EU-jäsenvaltiossa tai riippuvuussuhteessa/yhteydessä olevalla alueella. Näissä tilanteissa maksuasiamies on velvollinen ilmoittamaan osakkeenomistajan saaman tulon asiaankuuluvalle veroviranomaiselle ( tietojenluovutusmenetelmä, Disclosure of Information Method). Tietyn siirtymäajan ajan tietyt EU:n jäsenvaltiot (Luxemburg ja Itävalta), sekä tietyt EU:n ulkopuoliset valtiot, jotka ovat allekirjoittaneet EU:n jäsenvaltioiden kanssa sopimuksen (Sveitsi, Liechtenstein, San Marino, Monaco ja Andorra) siitä, että kyseiset valtiot noudattavat samankaltaisia periaatteita kuin EU:n säästödirektiivissä, saavat pidättää osan koronmaksuista tietojenluovutusmenetelmän sijaan, paitsi sellaisten edunsaajien osalta jotka pyytävät noudattamaan tietojenluovutusmenetelmää. Tällaisen ennakonpidätyksen määrä on tällä hetkellä 20 % ja tulee nousemaan 35 %:iin alkaen. Tämä siirtymäaika päättyy jos ja kun Euroopan Yhteisö allekirjoittaa sopimukset tiedonvaihdosta pyydettäessä useiden lainkäyttöalueiden kanssa (Sveitsi, Liechtenstein, San Marino, Monaco ja Andorra) ja kun Euroopan Neuvosto hyväksyy, että Yhdysvallat on sitoutuneet käyttämään tietojenluovutusmenetelmää. EU:n säästödirektiivi ja useat Luxemburgin ja tiettyjen Euroopan Unioniin riippuvuussuhteessa/yhteydessä olevien alueiden väliset sopimukset on implementoitu Luxemburgin kansalliseen lainsäädäntöön laeilla, jotka on päivätty ( lait ), jotka astuivat voimaan Näiden lakien nojalla (EU:n säästödirektiivin tarkoittama) Luxemburgilainen maksuasiamies on velvollinen pidättämään veroa koronmaksuista ja muista vastaavista tuloista alla määritetyn mukaisesti suorittaessaan maksuja edunsaajalle (tai joissain tapauksissa tämän hyväksi), joka on yksityishenkilö, jonka kotipaikka tai verotuksellinen kotipaikka on toisessa EU:n jäsenvaltiossa, tai yhteenliittymä (residual entity) (kuten säästödirektiivin 4.2 artiklassa on kuvattu), jonka kotipaikka verotuksellinen kotipaikka on toisessa EU:n jäsenvaltiossa, ellei koronmaksujen edunsaaja pyydä käyttämään tietojenvaihtomeneltelmää. Näiden lakien mukaan korko käsittää tuotot, jotka realisoituvat Luxemburgilaisen UCITS-rahaston (kuten yhtiö) osakkeiden tai osuuksien myynnistä, takaisinostosta tai lunastuksesta, jos tällainen rahasto sijoittaa suoraan tai epäsuoraan yli 40 % omaisuudestaan EU:n säästödirektiivin mukaisiin velkasaataviin, sekä kaikki UCITS-rahaston jakamat, velkasaataviin pohjautuvat tuotot silloin kun kyseisen UCITS-rahaston sijoitukset velkasaataviin ylittävät 15 % sen varoista. Sama menettely soveltuu maksuihin yksityishenkilöille tai yhteenliittymille (Residual Entities), joiden kotipaikka tai verotuksellinen kotipaikka on jollain riippuvuussuhteessa/yhteydessä olevalla alueella, eli Aruballa, Brittiläisellä Neitsytsaarilla, Guernseylla, Man-saarilla, Jerseyssä, Montserratissa tai Alankomaiden Antilleilla. Euroopan komissio antoi 15. syyskuuta 2008 Euroopan unionin neuvostolle säästödirektiivin (EU Savings Directive) toimintaa koskevan raportin, johon sisältyi komission suositus säästödirektiiviin tarvittavista muutoksista. 13. marraskuuta 2008 Euroopan komissio julkaisi yksityiskohtaisen ehdotuksen säästödirektiivin muutoksista. Euroopan parlamentti hyväksyi muutetun version tästä ehdotuksesta 24. huhtikuuta Osakkeenomistajien on syytä kiinnittää huomiota tähän ehdotukseen, jonka tarkoitus on tehostaa säästödirektiivissä esitettyjä toimia, jotka laajentavat säästödirektiivin soveltamissalaa tiettyjen välikäsijärjestelyjen (interposed arrangements) koronmaksuihin ja tiettyihin innovatiivisiin rahoitustuotteisiin liittyviin maksuihin. Osakkeenomistajien on syytä ottaa selvää säästödirektiivin vaikutuksesta omaan sijoitukseensa ja

11 tarvittaessa hankkia sitä koskevia neuvoja. Osakerahastojen sijoitukset velkasaataviin (kuten säästödirektiivissä on määritelty) on rajoitettu 15 prosenttiin nettosubstanssiarvosta (Net Asset Value). Nettosubstanssiarvon määritys ja julkistus Yhtiö määrittää osakkeidensa hinnan tai nettosubstanssiarvon eteenpäin suuntautuvasti. Tämä tarkoittaa sitä, että ei ole mahdollista tietää etukäteen osakekohtaista nettosubstanssiarvoa (Net Asset Value per Share), jolla osakkeet ostetaan tai myydään (poislukien kaikki myyntikulut). Osakekohtainen nettosubstanssiarvo lasketaan arvostushetkenä asianomaisen määräajan (Cut-Off Point) jälkeen. Alarahastot arvostetaan päivittäin, ja osakekohtainen nettosubstanssiarvo lasketaan arvostushetkenä kunakin kaupankäyntipäivänä. Kaikkien alarahastojen osakekohtainen nettosubstanssiarvo määritellään perustuen viimeisimpiin arvostushetkenä saatavilla oleviin hintoihin niiltä markkinoilta, joilla eri alarahastojen sijoituksilla pääasiallisesti käydään kauppaa. Sijoituksen viimeisen saatavilla olevan hinnan määrittelyn ja alarahaston osakekohtaisen nettosubstanssiarvon määrittelyn arvostushetken välillä saattaa sattua tapahtumia, jotka hallituksen mielestä tarkoittavat, että viimeinen saatavilla oleva hinta ei aidosti heijasta sijoituksen käypää markkinaarvoa. Tällaisissa tilanteissa tällaisen sijoituksen hintaa korjataan hallituksen kulloinkin käyttämien menettelytapojen mukaisesti, sen harkinnan mukaan. Siinä määrin kun hallitus katsoo sen olevan osakkeenomistajien parhaan edun mukaista, ottaen huomioon tekijöitä mukaan lukien vallitsevat markkinaolosuhteet, tietyn alarahaston merkintöjen ja lunastusten määrä ja alarahaston koko, alarahaston nettosubstanssiarvoa voidaan korjata vastaamaan arvioituja kaupankäynnin osto- ja myyntinoteerausten eroja (spread), kuluja ja maksuja, jotka alarahasto on aiheuttanut myydessään tai ostaessaan sijoituksia toteuttaakseen nettotransaktiot tietyn kaupankäyntipäivän osalta. Korjaus ei tule ylittämään 1 prosenttia kyseisen alarahaston nettosubstanssiarvosta kyseisenä kaupankäyntipäivänä. Kunkin alarahaston kunkin lajin osakekohtainen nettosubstanssiarvo julkistetaan yhtiön rekisteröidyssä toimipaikassa ja on saatavissa siirtoasiamiehen toimistolta. Yhtiö järjestää kunkin alarahaston kunkin lajin osakekohtaisen nettosubstanssiarvon julkistettavaksi kuten on vaadittu ja sen lisäksi, päätöksensä mukaan, mahdollisesti johtavissa talouslehdissä maailmanlaajuisesti. Osakkeenomistajat voivat katsoa osakekohtaisen nettosubstanssiarvon yhtiön Internet-osoitteesta ( Osingon julistaminen likviditeettialarahaston voitonjakoon oikeuttavien osakelajien osalta (soveltuvissa tapauksissa) julkistetaan yhtiön rekisteröidyssä toimipaikassa ja on saatavilla siirtoasiamiehen toimipaikoissa kunakin kaupankäyntipäivänä. Osingon julistaminen osakealarahastojen, joukkovelkakirja-alarahastojen, varojen allokointialarahastojen ja vaihtoehtosijoitusalarahastojen voitonjakoon oikeuttavien osakelajien osalta (soveltuvissa tapauksissa), milloin niitä on laskettu liikkeeseen, julkistetaan yhtiön rekisteröidyssä toimipaikassa ja on saatavilla siirtoasiamiehen toimipaikoissa heinä- ja tammikuun ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Miten osakkeita ostetaan Yhtiön hallitus varaa oikeuden milloin tahansa ilmoittamatta keskeyttää minkä tahansa lajin osakkeiden liikkeeseenlaskun ja myynnin, minkä tahansa tai kaikkien alarahastojen osalta. Osakkeiden ensimerkintähakemukset tulee tehdä käyttäen yhtiön hakemuslomaketta tai yhtiön hyväksymässä muodossa, joka sisältää yhtiön vaatimat tiedot, ja ne tulee lähettää siirtoasiamiehelle Luxemburgiin tai kenelle tahansa hakemuslomakkeessa mainitulle jakelijalle. Hakijoiden (Applicants) tulee merkitä hakemuslomakkeeseen liitettyyn alarahastovalintakaavakkeeseen se alarahasto, tai ne

12 alarahastot, ja laji(t), joihin he haluavat sijoittaa. Yhtiö pidättää oikeuden hylätä minkä tahansa hakemuksen osakkeista kokonaan tai osittain. Kaikki hakemukset tehdään rahastoesitteen, tämän yksinkertaistetun rahastoesitteen, viimeisimmän vuosikertomuksen ja puolivuotiskatsauksen, mikäli saatavilla, yhtiön yhtiöjärjestyksen ja hakemuslomakkeen perusteella. Yhteishakijoiden tulee kunkin allekirjoittaa hakemuslomake, ellei hyväksyttävää valtakirjaa (Power of Attorney) tai muuta kirjallista valtuutusta ole toimitettu. Kaikkien alarahastojen lajien A, A1, AD, ADX, AH, AHX, AX, B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX ja CX sekä likviditeettialarahastojen lajien I, I1, IH, IHX, IX, Z, Z1, ZH, ZHX, ZX, S ja SX osakkeiden merkintöjen osalta, ellei etukäteisjärjestelyjä ole tehty, selvitettyjen varojen tulee olla siirtoasiamiehellä asiaankuuluvaa kaupankäyntipäivää edeltävänä pankkipäivänä (Business Day), jotta hakija saa kyseiselle kaupankäyntipäivälle määritellyn osakekohtaisen nettosubstanssiarvon. Kaikkien muiden paitsi likviditeettialarahastojen lajien I 1, I1, ID, IH, IHX, IX, Z 2, Z1, ZD, ZH, ZHX, ZX, S, SD and SX osakkeiden merkintöjen osalta selvitettyjen varojen tulee olla siirtoasiamiehellä klo CET mennessä kolmen pankkipäivän kuluessa kaupankäyntipäivän jälkeen. Hakemuslomakkeessa on kerrottu täydet maksuohjeet, ja ne on mahdollista saada myös jälleenmyyjältä tai siirtoasiamieheltä. Ensi- ja jatkomerkintöjen vähimmäismäärät Ensimerkinnän vähimmäismäärä per alarahasto (Minimum Initial Subscription per Fund): Jatkomerkinnän vähimmäismäärä (Minimum Subsequent Subscription) Lajit S, SD ja SX Ei sovellu Lajit Z 3, Z1 4, ZD, ZH, ZHX ja Ei sovellu Ei sovellu ZX Lajit I 5, I1 6, ID, IH, IHX ja IX Lajit A, A1 7, AD, ADX, AH, Ei sovellu Ei sovellu AHX ja AX Lajit B, B1 8, BD, BDX, BH, Ei sovellu Ei sovellu BHX ja BX Lajit C, CD, CH, CHX ja CX Ei sovellu Ei sovellu Lajit N, ND, NH, NHX ja NX Nämä summat voivat olla Yhdysvaltain dollareissa (tai Yhdysvaltain dollarien määrää vastaavassa määrässä euroja, jenejä tai Englannin puntia). Näistä vähimmäismääristä voidaan luopua tai niitä voidaan muuttaa missä tahansa yksittäistapauksessa tai yleisesti hallituksen harkinnan mukaan tai hallituksen johtajille (Dirigeants) myöntämän toimivallan mukaisesti alkaen FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston osakelajiin I eivät voi tehdä merkintöjä yhtiön ensimmäistä merkintää hakevat, FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston nykyiset osakkeenomistajat eivätkä muuntoa hakevat alkaen FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston osakelajiin Z eivät voi tehdä merkintöjä yhtiön ensimmäistä merkintää hakevat, FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston nykyiset osakkeenomistajat eivätkä muuntoa hakevat alkaen FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston osakelajiin Z eivät voi tehdä merkintöjä yhtiön ensimmäistä merkintää hakevat, FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston nykyiset osakkeenomistajat eivätkä muuntoa hakevat. 4 Osakelaji Z1 on käytettävissä ainoastaan FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahastossa alkaen alkaen FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston osakelajiin I eivät voi tehdä merkintöjä yhtiön ensimmäistä merkintää hakevat, FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahaston nykyiset osakkeenomistajat eivätkä muuntoa hakevat. 6 Osakelaji I1 on käytettävissä ainoastaan FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahastossa alkaen. 7 Osakelaji A1 on käytettävissä ainoastaan FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahastossa alkaen. 8 Osakelaji B1 on käytettävissä ainoastaan FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahastossa alkaen

13 Sijoittajia vaaditaan esittämään todisteet henkilöllisyydestään rahanpesun estämiseen liittyviä tarkastuksia koskevien sovellettavien lakien tai säädöksien vaatimusten mukaisesti. Merkintöjä ei käsitellä ennen kuin tällaiset tiedot on saatu. Miten osakkeita myydään Lunastushakemusten tulee sisältää (i) rahamäärä, jonka osakkeenomistaja haluaa lunastaa, tai (ii) osakkeiden lukumäärä, jonka osakkeenomistaja haluaa lunastaa. Tämän lisäksi hakemuksen tulee sisältää osakkeenomistajan henkilötiedot ja osakkeenomistajan tilinumero. Näiden tietojen toimittamatta jättäminen saattaa aiheuttaa hakemuksen viivästymisen, kun osakkeenomistajalta pyydetään varmistusta. Lajien ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX osakkeiden lunastuksen yhteydessä kaikki osingot kertyvät siihen kaupankäyntipäivään asti (kyseinen päivä mukaan luettuna), jolloin nämä tilaukset käsitellään. Lajien B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX and CX osakkeiden omistajiin saattaa kohdistua ehdollinen viivästetty myyntikulu (Contingent Deferred Sales Charge) liitteissä olevan Palkkiot ja kulut kohdan taulukon mukaisesti. Kaikkien muiden kuin likviditeettialarahastojen lunastettujen osakkeiden maksut suoritetaan viimeistään kolme pankkipäivää kyseisen kaupankäyntipäivän jälkeen. Euro Liquidity Fund- ja Euro Government Liquidity Fund alarahastoista lunastettujen osakkeiden maksu suoritetaan viimeistään yksi pankkipäivä kyseisen kaupankäyntipäivän jälkeen. US Dollar Liquidity Fund alarahastosta lunastettujen osakkeiden maksu suoritetaan sinä kaupankäyntipäivänä, jona lunastuspyyntö käsitellään. Ellei osakkeenomistaja ole lunastushakemuksessa toisin ilmoittanut, tällainen lunastus maksetaan sen alarahaston viitevaluutassa (Reference Currency), josta osakkeenomistaja lunastaa, tai soveltuvilta osin suojausosakeluokan (Hedged Share Class) viitevaluutassa. Miten osakkeita muunnetaan Osakkeenomistajilla on oikeus maksutta muuntaa kaikki yhden alarahaston osakkeistaan tai osa niistä muiden alarahastojen samaan osakelajiin ja myös tietyn alarahaston tietystä osakelajista saman alarahaston tai muiden alarahastojen muihin osakelajeihin alla olevan taulukon mukaisesti lukuun ottamatta seuraavia tapauksia: (i) milloin osakkeenomistajan sijoitus yhtiöön on tehty likviditeettialarahaston lajien A, AD, ADX, AH, AHX tai AX osakkeisiin, eikä tällaiseen sijoitukseen ole vielä kohdistunut myyntikulua (Sales Charge). Kaikki tuon sijoituksen myöhemmät muuntamiset toiseen muuhun alarahastoon saattavat johtaa soveltuvan myyntikulun maksuun uuden alarahaston osalta uuteen alarahastoon sijoitettavasta määrästä (kuten asiaankuuluvan liitteen kohdan Palkkiot ja kulut taulukossa on esitetty). Myyntikulu vähennetään määrästä, jonka siirtoasiamies sijoittaa uuteen alarahastoon muuntohetkellä ja maksetaan jälleenmyyjälle. (ii) milloin lajien B, B1, BD, BDX, BH, BHX tai BX osakkeita muunnetaan jonkin alarahaston muuhun osakelajiin neljän vuoden kuluessa merkintäpäivästä tai milloin lajien C, CD, CH, CHX ja CX osakkeita muunnetaan jonkin alarahaston muuhun osakelajiin alle vuoden kuluessa merkintäpäivästä, kyseinen muunto katsotaan lunastukseksi ja siihen saatetaan soveltaa ehdollista viivästettyä myyntikulua (Contingent Deferred Sales Charge), kuten asiaankuuluvan liitteen kohdassa Palkkiot ja kulut on kuvattu. (iii) milloin yhtiön hallitus harkintansa mukaan katsoo, että osakkeenomistaja on ryhtynyt kaupankäyntitoimiin, jotka vaikuttavat haitallisesti yhtiön osakkeenomistajien etuihin tai milloin on muutoin aiheellista suojella yhtiön ja sen osakkeenomistajien etuja, voidaan soveltaa enintään 2 %:n muuntomaksua. Muunnot käsitellään aina yhteisessä valuutassa. Milloin muunto tapahtuu sellaisten osakelajien välillä, joiden nettosubstanssiarvot (Net Asset Values) on annettu yhteisessä valuutassa, muunto käsitellään sijoittajan ilmoittamassa yhteisessä valuutassa. Milloin muunnettavien osakelajien nettosubstanssiarvoilla ei ole yhteistä valuuttaa, muuntoa ei voida toteuttaa, paitsi yhtiön hallituksen erityisellä suostumuksella, ja sijoittajan on tällöin lunastettava omistuksensa ja merkittävä valitsemaansa osakelajia asianmukaisessa valuutassa. Yhtiön hallitus voi harkintansa mukaan hyväksyä myös muita muuntoja kuin alla olevassa taulukossa

14 sallituiksi esitetyt. Tietyissä maissa, joissa muunnot toteutetaan edustajan kautta, joka on kolmas osapuoli, saatetaan soveltaa muita järjestelyjä ja sallitut muunnokset saattavat erota alla olevasta taulukosta esitetyistä. Sijoittajia kehotetaan kysymään lisätietoja tällaiselta edustajaltaan

15 LAJIIN Laji A Laji B Laji C Laji I** Laji N Laji S Laji Z** Laji A x x x x L A J I S T A Laji B x x x x x Laji C X x x x x x Laji I x x x Laji N X x x x x x Laji S X x x x x Laji Z X x x x x * Tässä taulukossa esitetyt viittaukset johonkin osakelajiin koskevat kaikkia siihen kuuluvia osaketyyppejä (toisin sanoen viittaus lajiin A käsittää tyypit A1, AD, AH, AX, ADX ja AHX). ** alkaen muunnoksia lajeihin I ja Z FX Alpha Plus RC 400 Fund -rahastossa ei enää hyväksytä. Muuntohakemuksen tulee sisältää (i) rahamäärä, jonka osakkeenomistaja haluaa muuntaa tai (ii) osakkeiden lukumäärä, jonka osakkeenomistaja haluaa muuntaa yhdessä osakkeenomistajan henkilötietojen ja osakkeenomistajan tilinumeron kanssa. Näiden tietojen toimittamatta jättäminen saattaa aiheuttaa muuntohakemuksen viivästymisen, kun osakkeenomistajalta pyydetään varmistusta. Ilmoitusaika on sama kuin lunastushakemuksissa. Muuntohakemukseen tulee liittää tilanteen mukaan rekisteröity osakekirja tai asianmukaisesti täytetty siirtoilmoitus tai muu asiakirja siirron todistamiseksi. Hallitus voi kieltäytyä hyväksymästä muuntohakemusta, mikäli se on yhtiön tai osakkeenomistajien etujen vastaista ottaen huomioon muunnettavan rahamäärän tai muunnettavien osakkeiden lukumäärän, markkinaolosuhteet tai mitkä tahansa muut olosuhteet. Hallitus voi esimerkiksi harkintansa mukaan päättää kieltäytyä muuntohakemuksesta suojatakseen alarahastoa ja osakkeenomistajia lyhytaikaisen kaupankäynnin vaikutuksilta tai saattaa rajoittaa alarahastojen välillä sallittujen muuntojen määrää. Yleistä Siirtoasiamiehen minä tahansa kaupankäyntipäivänä ennen määräaikaa (Cut-Off Point) vastaanottamat hakemukset käsitellään tuona kaupankäyntipäivänä perustuen tuona kaupankäyntipäivänä määriteltyyn osakekohtaiseen nettosubstanssiarvoon. Kaikki hakemukset, jotka siirtoasiamies vastaanottaa minä tahansa kaupankäyntinä määräajan jälkeen, käsitellään seuraavana kaupankäyntipäivänä seuraavaksi määriteltävän osakekohtaisen nettosubstanssiarvon perusteella. Osingon kertyminen lajien ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX hakemuksille alkaa sinä kaupankäyntipäivänä, jona kyseiset hakemukset käsitellään. Jatkomerkintä-, lunastus- ja muuntohakemukset voidaan tehdä siirtoasiamiehelle tai jollekin jakelijalle faksitse tai muulla yhtiön harkinnan mukaisella tavalla. Vahvistusviesti (Confirmation Note), joka sisältää transaktion täydelliset tiedot, lähetään hakijalle tavallisella postilla (tai faksilla, elektronisesti tai muilla

16 tavoin) sinä kaupankäyntipäivänä, jona tilaus käsitellään. On suositeltavaa, että hakijat tarkastavat vahvistusviestit ne vastaanotettuaan. Keräysasiamiehen (collection agent) (eli yhteisö, joka sijaitsee Rahanpesun vastaisen kansainvälisen toimintaryhmän (Financial Action Task Force) maassa tai vastaavassa maassa ja joka kerää merkintä-, lunastus- ja muuntopyyntöjä yhtiön puolesta, muttei käsittele niitä) tulee vastaanottaa hakemus minkä tahansa kaupankäyntipäivän osalta ennen määräaikaa, jotta siirtoasiamies voi käsitellä hakemuksen tuolle kaupankäyntipäivälle määritellyn osakekohtaisen nettosubstanssiarvon perusteella. Ne hakemukset, jotka keräysasiamies vastaanottaa kaupankäyntipäivän osalta määräajan jälkeen, siirtoasiamies käsittelee seuraavan kaupankäyntipäivän osalta määritettävän osakekohtaisen nettosubstanssiarvon perusteella. Milloin jälleenmyyjän nimittämät keräysasiamiehet ottavat vastaan merkintämaksuja, nimetty jälleenmyyjä tai kyseinen keräysasiamies suorittaa kyseisille varoille rahanpesun vastaisia tarkistuksia. Mikäli minkään yksittäisen kaupankäyntipäivän ( ensimmäinen kaupankäyntipäivä, First Dealing Day) osalta vastaanotetaan mikä tahansa lunastus- tai muuntohakemus, joka joko yksin tai yhdessä muiden näin vastaanotettujen hakemusten kanssa vastaa yli 10 prosenttia minkä tahansa yksittäisen alarahaston nettosubstanssiarvosta, yhtiö varaa oikeuden yksinomaisen ja absoluuttisen harkintansa mukaisesti (ja toimien jäljelle jäävien osakkeenomistajien edun mukaisesti) supistaa kutakin hakemusta pro rata tällaisen ensimmäisen kaupankäyntipäivän osalta niin, että enempää kuin 10 prosenttia asiaankuuluvan alarahaston nettosubstanssiarvosta ei lunasteta tai muunneta tällaisena ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Olosuhteissa, joissa 10 prosentin raja täyttyy hakemusten yhteenlaskemisen seurauksena, vain niitä hakemuksia, jotka ylittävät raja-arvon, joka on tällä hetkellä 2 prosenttia asiaankuuluvan alarahaston nettosubstanssiarvosta, supistetaan pro rata. Esimerkiksi jos vastaanotetaan hakemukset, jotka edustavat 1, 3, 5 ja 6 prosenttia alarahaston nettosubstanssiarvosta, vain niitä hakemuksia, jotka edustavat 3, 5 ja 6 prosenttia, supistetaan pro rata. Yhtiö voi harkinta mukaan muuttaa raja-arvoa siten kuin se katsoo sen asianmukaiseksi, jolloin rahastoesitettä päivitetään vastaavasti. Yhtiön alarahastoja, likviditeettialarahastoja lukuun ottamatta, ei ole suunniteltu sijoittajille, joilla on lyhyen aikavälin sijoitustavoite. Sellaisia toimia, jotka saattavat vaikuttaa haitallisesti yhtiön osakkeenomistajien etuihin (esimerkiksi sellaisia, jotka häiritsevät sijoitusstrategioita tai aiheuttavat kuluja) ei sallita. Markkina-ajoitus on erityisesti kielletty. Vaikka hallitus ymmärtää, että osakkeenomistajilla saattaa aika ajoin olla perusteltua tarvetta tarkistaa sijoitustaan, se voi harkintansa mukaan, mikäli se katsoo tällaisten toimien vaikuttavan haitallisesti yhtiön osakkeenomistajien etuun, ryhtyä asianmukaisiin toimenpiteisiin tällaisten toimien estämiseksi. Näin ollen mikäli hallitus katsoo tai epäilee, että osakkeenomistaja on ryhtynyt tällaisiin toimiin, se voi keskeyttää, peruuttaa, hylätä tai muuten käsitellä kyseisen osakkeenomistajan merkintä- tai muuntohakemuksen, ja ryhtyä mihin tahansa asianmukaisiin tai tarpeellisiin toimiin tai järjestelyihin yhtiön ja sen osakkeenomistajien suojelemiseksi. Tällaiset järjestelyt saattavat sisältää sen, että sellaisen osakkeenomistajan, jonka hallitus katsoo ryhtyneen tällaisiin toimiin, lunastustuotoille määrätään lunastuspalkkio, tai sen, että sallittuihin alarahastojen välisiin osakkeiden muuntokertoihin asetetaan lukumäärärajoitus. Yhtiö saattaa soveltaa korkeintaan 2 prosentin muunto- tai lunastuspalkkiota, milloin hallitus harkintansa mukaan katsoo, että osakkeenomistaja on ryhtynyt kaupankäyntitoimiin, jotka vaikuttavat haitallisesti yhtiön osakkeenomistajien etuihin. Yhtiö pidättää palkkion kyseisen alarahaston jatkavien osakkeenomistajien hyväksi, ja palkkion tarkoitus on erityisesti vastata salkun arvopapereiden myyntiin lunastus- tai muuntopyyntöjen toteuttamisen yhteydessä liittyvistä kustannuksista, ja näin ollen se vähentää tällaisten kulujen mahdollista vaikutusta. Siinä määrin kun hallitus katsoo sen olevan osakkeenomistajien edun mukaista, ottaen huomioon tekijöitä mukaan lukien vallitsevat markkinaolosuhteet, tietyn alarahaston merkintöjen ja lunastusten määrä ja alarahaston koko, alarahaston nettosubstanssiarvoa voidaan korjata vastaamaan arvioituja kaupankäynnin osto- ja myyntinoteerausten eroja (spread), kuluja ja maksuja, jotka alarahasto on aiheuttanut myydessään tai ostaessaan sijoituksia toteuttaakseen tietyn kaupankäyntipäivän osalta vastaanotetut nettotransaktiot. Korjaus ei tule ylittämään 1 prosenttia kyseisen alarahaston nettosubstanssiarvosta kyseisenä kaupankäyntipäivänä. Venäjän pörssi (Russian Trading Stock Exchange) ja Moskovan pankkienvälinen valuuttapörssi (Moscow

17 Interbank Currency Exchange) ovat Venäjän liittovaltion ainoat pörssit, jotka ovat päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) 41(1) artiklan mukaisia tunnustettuja pörssejä (Recognised Exchanges). Tärkeitä lisätietoja Yhtiö on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Eri lajien osakkeet voidaan listata Luxemburgin pörssiin siten kuin hallitus kulloinkin päättää. Yhtiön aloituspäivä 21. marraskuuta 1988 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Markkinoija (Promoter): Valvova viranomainen (Supervisory authority): Omaisuudenhoitajana toimiva pankki (Custodian Bank): Sijoitusneuvoja (Investment Adviser): Morgan Stanley Investment Management Limited Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg ( J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg Morgan Stanley Investment Management Inc., 522 Fifth Avenue, New York, NY 10036, United States of America Alineuvojat (Sub Advisers): Morgan Stanley Investment Management Inc., yhtiön sijoitusneuvoja, on nimittänyt seuraavat alineuvojat: Morgan Stanley Investment Management Limited ja Morgan Stanley Investment Management Company. Yhteenveto alarahastoista, joiden neuvojana kukin alineuvoja tällä hetkellä toimii, on saatavilla yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta ja sisältyy yhtiön vuosikertomukseen ja puolivuotiskatsauksiin. Tytäryhtiö: Morgan Stanley SICAV (Mauritius) Limited suorittamaan yksinomaan toimenpiteitä, jotka ovat yhdenmukaisia Indian Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteiden kanssa. Hallinnoija (Administrator) ja J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6 route de Trèves, L-2633 maksuasiamies (Paying Agent) Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. Edustaja kotimaassa (Domiciliary): Morgan Stanley Investment Management Limited, Luxemborug Branch, European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. Rekisterinpitäjä (Registrar) ja Siirtoasiamies (Transfer Agent): RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Rue Porte de France, L Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg Tilintarkastaja (Auditor): Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activités Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand Duchy of Luxembourg Internet-osoite: Internet-osoite on suunnattu vain henkilöille, jotka ovat sellaisessa maassa, jossa alarahastoja koskevan tiedon ilmaiseminen Internetissä on sallittua. Lisätietoja Lisätietoja halutessanne pyydämme teitä ottamaan yhteyttä Morgan Stanley edustajaanne (Morgan Stanley Representative)

18 - 18 -

19 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS ASIAN EQUITY FUND - ALARAHASTOA ( Asian Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Asian Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain dollareissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa aasialaisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Aasiassa, lukuun ottamatta Japania, harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, ja siten hyödyntää tämän seudun dynaamisia taloudellisen kasvun mahdollisuuksia. Alarahasto sijoittaa tämän seudun vakiintuneille markkinoille, kuten Etelä-Koreaan, Taiwaniin, Singaporeen, Malesiaan, Hongkongiin ja Thaimaahan, mutta etsii myös lisämahdollisuuksia, aina säännösten salliessa, miltä tahansa Aasian kehittyviltä markkinoilta. Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, talletustodistuksiin (mukaan lukien amerikkalaisiin talletustodistuksiin (American Depositary Receipts, ADR), globaaleihin talletustodistuksiin (Global Depositary Receipts, GDR) ja eurooppalaisiin talletustodistuksiin (European Depositary Receipts, EDR)), vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, debentuureihin, warrantteihin sekä osakkeisiin, joilla ei käydä kauppaa laajasti. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Alarahasto voi sijoittaa talletustodistuksiin (ADR, GDR ja EDR). Nämä instrumentit edustavat osakkeita yrityksissä, jotka toimivat niiden markkinoiden, joilla talletustodistuksilla käydään kauppaa, ulkopuolella. Talletustodistuksilla käydään kauppaa tunnustetuissa pörsseissä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges), mutta ne voivat sisältää muita näiden instrumenttien kohdeetuutena oleviin osakkeisiin liittyviä riskejä, kuten poliittisia, inflaatioperäisiä, valuuttakurssi- tai säilytysriskejä

20 Kehitys Asian Equity A 62,75-52,47 41,71 Asian Equity B 61,13-52,95 40,29 Asian Equity I 63,98-52,13 42,73 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Asian Equity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

21 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

22 Asian Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: A/AD/ ADX/AH/ B/BD/ BDX/BH/ C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX AHX/AX BHX/BX Sijoitus- 1,40% 1,40% 2,20% 0,75% - 0,75% neuvonta- palkkio (Investment Advisory Fee): Jälleen- 1,00% myynti- palkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): 0,15% 0,15% 0,15% 0,08% 0,05% 0,08% Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Asian Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Lokakuu 1991 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 592,8 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

23 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS ASIAN PROPERTY FUND - ALARAHASTOA ( Asian Property Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Asian Property Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla Aasian ja Oseanian kiinteistömarkkinoilla toimivien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Kiinteistömarkkinoilla toimiviin yrityksiin voi sisältyä yrityksiä joiden toiminta on pääosin tuloa tuottavan kiinteistöomaisuuden rakennuttamista ja/tai omistusta ja yhteissijoitusyrityksiä, jotka keskittyvät kiinteistöomaisuuteen, kuten julkisesti noteerattuja kiinteistösijoitusrahastoja, REIT-kiinteistösijoitusrahastoja (Real Estate Investment Trusts) ja yhteissijoitusyrityksiä. Sijoittamalla yhteissijoitusyrityksiin epäsuorasti alarahaston kautta, sijoittaja kantaa paitsi oman suhteellisen osansa alarahaston hoitopalkkiosta, mutta myös epäsuorasti kohdeetuutena olevien yhteissijoitusyritysten hoitopalkkiot. Alarahasto voi myös sijoittaa muun ohessa etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin pääosin kiinteistöalalla toimiviin yrityksiin soveltuviin riskeihin Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Pääosin kiinteistöalalla toimivien yritysten arvopapereihin sijoittamiseen liittyy erityisiä riskinäkökohtia. Näihin riskeihin sisältyy: kiinteistöjen arvojen syklinen luonne, yleisiin ja alueellisiin taloudellisiin olosuhteisiin liittyvät riskit, liikarakentaminen ja lisääntynyt kilpailu, kiinteistöverojen korotukset ja käyttökustannusten nousu, demograafiset trendit ja vuokratulojen vaihtelut, muutokset kaavoituslaeissa, tapaturmiin ja purkutuomioihin liittyvät tappiot, ympäristöriskit, lakisääteiset vuokrasäännöstelyt, muutokset seudun arvossa, sidosryhmäriski, muutokset kiinteistöjen vuokraushaluttavuudessa, korkotason nousu ja muut kiinteistöpääomamarkkinavaikutukset. Yleisesti ottaen korkotason nousu lisää rahoituksen hankkimiskustannuksia, mikä voi suoraan tai välillisesti johtaa Asia Property Fund alarahaston sijoitusten arvon alenemiseen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kiinteistöalarahastot sijoittavat tietylle toimialalle ja näin ollen sisältävät suuremman riskin kuin enemmän hajautettuun salkkuun tyypillisesti liittyy. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta

24 Kehitys Asian Property A 42,93-47,66 15,84 Asian Property B 41,55-48,21 14,71 Asian Property I 43,98-47,31 16,66 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Asian Property Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

25 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00% ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00% A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75% B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

26 Asian Property Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: A/AD/ ADX/AH/ B/BD/ BDX/BH/ C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX AHX/AX BHX/BX Sijoitus- 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % neuvonta- palkkio (Investment Advisory Fee): Jälleen- 1,00 % myynti- palkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Asian Property Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Syyskuu 1997 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 857,3 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

27 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EMERGING EUROPE, MIDDLE EAST AND AFRICA EQUITY FUND -ALARAHASTOA ( Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, euroissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa keski-, itä- ja eteläeurooppalaisten, Lähi-idän ja afrikkalaisten liikkeeseenlaskijoiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, muihin tällaisten liikkeeseenlaskijoiden vaihtovelkakirjoihin ja osakesidonnaisiin sijoituskohteisiin sekä sellaisten liikkeeseenlaskijoiden, jotka ovat entiseen neuvostoliittoon kuuluneista Keski-Aasian maista, oman pääoman ehtoisiin, osakesidonnaisiin ja velka-arvopapereihin. Epäselvyyden välttämiseksi, sijoituksia venäläisten liikkeeseenlaskijoiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tullaan kohtelemaan sijoituksina keski-, itä- ja eteläeurooppalaisten liikkeeseenlaskijoiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Näiden sijoituskohteena olevien maiden markkinoiden tulee olla päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitellään kuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A osa Investment Powers and Restrictions) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta

28 Kehitys Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A 54,79-59,85 29,33 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity B 53,27-60,15 28,14 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity I 55,72-59,63 30,08 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

29 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

30 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: A/AD/ ADX/AH/ B/BD/ BDX/BH/ C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX AHX/AX BHX/BX Sijoitus- 1,60 % 1,60 % 2,40 % 1,10 % - 1,10 % neuvonta- palkkio (Investment Advisory Fee): Jälleen- 1,00 % myynti- palkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Lokakuu 2000 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 237,7 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

31 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EMERGING MARKETS EQUITY FUND -ALARAHASTOA ( Emerging Markets Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Emerging Markets Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on maksimoida kokonaistuotto, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa kehittyvien maiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto sijoittaa niihin kehittyviin maihin, joissa yhtiö uskoo talouden kehittyvän vahvasti ja markkinoiden muuttuvan kehittyneimmiksi. Tällaisiin maihin kuuluvat Argentiina, Botswana, Brasilia, Chile, Kiina, Kolumbia, Kreikka, Unkari, Intia, Indonesia, Jamaika, Jordania, Kenia, Malesia, Meksiko, Nigeria, Pakistan, Filippiinit, Puola, Portugali, Venäjän Federaatio, Etelä-Afrikka, Etelä-Korea, Sri Lanka, Taiwan, Thaimaa, Turkki, Venezuela ja Zimbabwe, mikäli näiden maiden markkinoiden voidaan katsoa olevan päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Sikäli kun muiden maiden markkinat kehittyvät, alarahasto suunnittelee laajentavansa ja monipuolistavansa niitä kehittyviä markkinoita, joille se sijoittaa. Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitellään kuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A osa Investment Powers and Restrictions) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Alarahasto voi sijoittaa muissa kuin kehittyvien markkinoiden maissa perustettujen tai sijaitsevien yritysten arvopapereihin, mikäli yrityksen arvopapereiden arvo heijastaa pääasiassa jonkun kehittyvän maan olosuhteita tai mikäli niiden arvopapereiden ensisijainen kaupankäyntimarkkina sijaitsee jossakin kehittyvässä maassa tai mikäli 50 prosenttia yrityksen tuloksesta, joko itsenäisesti tai konsolidoidusti, on peräisin kehittyvissä maissa suoritetusta tuotteiden valmistuksesta, myynnistä tai palveluista. Alarahasto voi sijoittaa vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Siinä määrin kuin alarahaston varoja ei ole sijoitettu kehittyvien maiden oman pääoman ehtoisiin ja osakesidonnaisiin arvopapereihin, jäljelle jäävä osa varoista voidaan sijoittaa velkaarvopapereihin. Alarahasto voi vähentää sijoituksiaan kehittyvien maiden oman pääoman ehtoisissa arvopapereissa alle 50 prosenttia alarahaston varoista ja sijoittaa muihin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tai velka-arvopapereihin tilapäisessä defensiivisessä tarkoituksessa ajankohtina, jolloin sijoitusneuvoja uskoo sen olevan suositeltavaa taloudellisten, rahoituksellisten ja poliittisten muutosten vuoksi. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta

32 Kehitys Emerging Markets Equity A 69,97-58,01 40,77 Emerging Markets Equity B 68,35-58,39 39,39 Emerging Markets Equity I 70,95-57,76 41,56 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Emerging Markets Equity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

33 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

34 Emerging Markets Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: A/AD/ ADX/AH/ B/BD/ BDX/BH/ C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX AHX/AX BHX/BX Sijoitus- 1,60 % 1,60 % 2,40 % 1,10 % - 1,10 % neuvonta- palkkio (Investment Advisory Fee): Jälleen- 1,00 % myynti- palkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Emerging Markets Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Heinäkuu 1993 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 1 060,0 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

35 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND - ALARAHASTOA ( European Equity Alpha Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka European Equity Alpha Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman kasvua pitkällä aikavälillä euroissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa keskitettyyn salkkuun, joka muodostuu Euroopan pörsseissä listattujen yritysten oman pääoman ehtoisista arvopapereista. Sijoitukset tullaan tekemään sellaisiin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, joilla yhtiön pääasiassa olennaisiin markkinatekijöihin ja osakekohtaiseen tutkimukseen perustuvan käsityksen mukaan on suurin potentiaali tuottaa pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tällaisiin yrityksiin kuuluvat yritykset, joiden arvopapereilla käydään kauppaa yksilöllisesti neuvoteltavin ehdoin (over-the-counter) amerikkalaisten talletustodistusten (American Depository Receipts, ADR) tai eurooppalaisten talletustodistusten (European Depository Receipts, EDR) muodossa (rahastoesitteen Appendix A osan Investment Powers and Restrictions -kohdan mukaisesti). Alarahasto voi myös sijoittaa muun ohessa vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehitys

36 European Equity Alpha A 24,83-40,61 4,16 European Equity Alpha B 23,53-41,19 3,12 European Equity Alpha I 25,51-40,26 4,77 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili European Equity Alpha Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen ,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form).

37 Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta. European Equity Alpha Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,20 % 1,20 % 1,90 % 0,70 % - 0,70 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja European Equity Alpha Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Maaliskuu 1991 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 243,7 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

38 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EUROPEAN PROPERTY FUND - ALARAHASTOA ( European Property Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka European Property Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, euroissa mitattuna, sijoittamalla Euroopan kiinteistömarkkinoilla toimivien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Kiinteistömarkkinoilla toimiviin yrityksiin voi sisältyä yrityksiä joiden toiminta on pääosin tuloa tuottavan kiinteistöomaisuuden rakennuttamista ja/tai omistusta ja yhteissijoitusyrityksiä jotka keskittyvät kiinteistöomaisuuteen, kuten julkisesti noteerattuja kiinteistösijoitusrahastoja, REIT-kiinteistösijoitusrahastoja (Real Estate Investment Trusts) ja yhteissijoitusyrityksiä. Sijoittamalla yhteissijoitusyrityksiin epäsuorasti alarahaston kautta, sijoittaja kantaa paitsi oman suhteellisen osansa alarahaston hoitopalkkiosta, mutta myös epäsuorasti kohdeetuutena olevien yhteissijoitusyritysten hoitopalkkiot. Alarahasto voi myös sijoittaa muun ohessa etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin pääosin kiinteistöalalla toimiviin yrityksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Pääosin kiinteistöalalla toimivien yritysten arvopapereihin sijoittamiseen liittyy erityisiä riskinäkökohtia. Näihin riskeihin sisältyy: kiinteistöjen arvojen syklinen luonne, yleisiin ja alueellisiin taloudellisiin olosuhteisiin liittyvät riskit, liikarakentaminen ja lisääntynyt kilpailu, kiinteistöverojen korotukset ja käyttökustannusten nousu, demograafiset trendit ja vuokratulojen vaihtelut, muutokset kaavoituslaeissa, tapaturmiin ja purkutuomioihin liittyvät tappiot, ympäristöriskit, lakisääteiset vuokrasäännöstelyt, muutokset seudun arvossa, sidosryhmäriski, muutokset kiinteistöjen vuokraushaluttavuudessa, korkotason nousu ja muut kiinteistöpääomamarkkinavaikutukset. Yleisesti ottaen korkotason nousu lisää rahoituksen hankkimiskustannuksia, mikä voi suoraan tai välillisesti johtaa European Property Fund alarahaston sijoitusten arvon alenemiseen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Kiinteistöalarahastot sijoittavat tietylle toimialalle ja näin ollen sisältävät suuremman riskin kuin enemmän hajautettuun salkkuun tyypillisesti liittyy

39 Kehitys European Property A 40,37-51,60-34,80 European Property B 38,92-52,09-35,45 European Property I 41,41-51,26-34,33 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili European Property Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

40 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

41 European Property Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja European Property Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Syyskuu 1997 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 209,6 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

42 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EUROPEAN SMALL CAP VALUE FUND -ALARAHASTOA ( European Small Cap Value Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka European Small Cap Value Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa sellaisten pienten eurooppalaisten yritysten, joiden markkinaarvo ei ylitä 5 miljardia Yhdysvaltain dollaria (tai vastaavaa), osakkeisiin, joiden yhtiö uskoo olevan kaupantekohetkellä aliarvostettuja suhteessa osakemarkkinoihin yleisesti. Sijoitukset pienen kapitalisaation yritysten arvopapereihin sisältävät suuremman riskin ja markkinat tällaisille arvopapereille voivat olla enemmän volatiileja ja vähemmän likvidejä. Alarahasto aikoo pääasiassa sijoittaa pörsseissä ja muilla säännellyillä markkinoilla (Regulated Markets) listattuihin arvopapereihin; se voi myös ostaa ja myydä tällaisia arvopapereita yksilöllisesti neuvoteltavien ehtojen (over-the-counter) markkinoilla. Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, sellaisten Eurooppalaisten yritysten (European Corporations), joiden markkinakapitalisaatio on yli 5 miljardia Yhdysvaltain dollaria, osakkeisiin sekä vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Sijoitukset pieniin ja keskisuuriin yrityksiin sisältävät suurempia riskejä kuin suurempiin yrityksiin tavallisesti liitetään. Kehitys

43 European Small Cap Value A 42,12-51,54-3,90 European Small Cap Value B 40,76-52,04-4,85 European Small Cap Value I tieto ei saatavana -51,19-3,19 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili European Small Cap Value Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen ,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä

44 hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta. European Small Cap Value Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,60 % 1,60 % 2,40 % 0,95 % - 0,95 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja European Small Cap Value Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Marraskuu 2001 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 13,5 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

45 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EUROZONE EQUITY ALPHA FUND - ALARAHASTOA ( Eurozone Equity Alpha Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Eurozone Equity Alpha Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman kasvua pitkällä aikavälillä, euroissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa keskitettyyn salkkuun euroalueen tai taloudellista toimintaansa pääosin euroalueella harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Sijoitukset tullaan tekemään sellaisiin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, joilla yhtiö uskoo olevan korkein potentiaali pitkäaikaiselle pääoman arvonnousulle, perustuen pääasiassa perustavanlaatuisiin markkinatekijöihin ja osakekohtaiseen tutkimukseen. Tällaisiin yrityksiin kuuluvat yritykset, joiden oman pääoman ehtoisilla arvopapereilla käydään kauppaa euroalueen pörsseissä, tai joiden arvopapereilla käydään kauppaa yksilöllisesti neuvoteltavin ehdoin (over the counter) amerikkalaisten talletustodistusten (American Depository Receipts, ADR) tai eurooppalaisten talletustodistusten (European Depository Receipts, EDR) muodossa (rahastoesitteen Appendix A -osan Investment Powers and Restrictions -kohdan mukaisesti). Alarahasto voi myös sijoittaa muun ohessa vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Alarahasto voi sijoittaa talletustodistuksiin (ADR ja EDR). Nämä instrumentit edustavat osakkeita yrityksissä, jotka käyvät kauppaa niiden markkinoiden ulkopuolella, jolla talletustodistuksilla käydään kauppaa. Talletustodistuksilla käydään kauppaa tunnustetuissa pörsseissä (Recognised Exchanges), mutta tällaisten instrumenttien perustana oleviin osakkeisiin saattaa liittyä muita riskejä, kuten poliittiset, inflatoriset, vaihtokurssi-, tai säilytysriskit

46 Kehitys Eurozone Equity Alpha A 25,84-41,75 4,53 Eurozone Equity Alpha B 24,66-42,33 3,45 Eurozone Equity Alpha I 26,89-41,38 5,18 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Eurozone Equity Alpha Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

47 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

48 Eurozone Equity Alpha Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Eurozone Equity Alpha Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 3. huhtikuuta 2000 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 58,9 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

49 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL BRANDS FUND - ALARAHASTOA ( Global Brands Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Global Brands Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella houkuttelevaa tuottotasoa pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa maailman kehittyneiden valtioiden yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto sijoittaa keskitettyyn salkkuun yrityksiä, joiden menestyksen yhtiö uskoo olevan riippuvainen vahvaa liiketoimintaideaa tukevasta aineettomasta omaisuudesta (esimerkiksi tuotenimistä, tekijänoikeuksista ja jakelumenetelmistä, näihin kuitenkaan rajoittumatta). Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin, etuosakevaihtovelkakirjoihin, arvopapereihin oikeuttaviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Alarahastot, jotka sijoittavat rajattuun määrään arvopapereita ovat vähemmän hajautettuja ja näin ollen saattavat sisältää suuremman riskin. Kehitys

50 Global Brands A 29,65-29,69 8,79 Global Brands B 28,35-30,40 7,71 Global Brands I 30,58-29,18 9,58 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Global Brands Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän C/CD/CHX/CH/CX Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % N/ND/NH/NHX/NX Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista:

51 osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta. Global Brands Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Brands Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Lokakuu 2000 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 1 280,5 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

52 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL EQUITY ALLOCATION FUND 9 -ALARAHASTOA ( Global Equity Allocation Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Global Equity Allocation Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain dollareissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin maailmanlaajuisesti. Salkku perustuu ajatukseen, että maailmanlaajuisiin oman pääoman ehtoisíin arvopapereihin sijoittamisessa tärkeimmät tekijät ovat alueen, maan ja sektorin valinta. Sijoitusprosessissa käytetty top-down-lähestymistapa korostaa aktiivisesti alueen, maan ja sektorin valintaa ja painotuksia voimakkaammin kuin yksittäisiä osakevalintoja. Sijoituspäätökset toteutetaan käyttämällä optimoituja osakekoreja, joiden rakenne seuraa laajasti paikallisia MSCI-indeksejä. Salkku on hajautettu hyvin, ja sen osakekohtainen riski on pieni. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Kehitys Ei vielä saatavana Tyypillisen sijoittajan profiili Global Equity Allocation Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. 9 Global Equity Allocation Fund -alarahastoon ei voi tämän ohjelmaesitteen päiväyksellä tehdä merkintöjä. Alarahasto saatetaan tuoda markkinoille hallituksen (Directors) harkinnan mukaan, jolloin vahvistus Global Equity Allocation Fund -alarahaston markkinoilletulosta on saatavissa yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta

53 Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/Z Enintään 1,00 % X I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

54 Global Equity Allocation Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,50 % 1,50 % 2,30 % 0,85 % - 0,85 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Equity Allocation Fund -alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Aloituspäivä: Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Viitevaluutta (Reference currency): Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Ei vielä aloitettu Tieto ei saatavilla Yhdysvaltain dollari (USD)

55 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS -YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND - ALARAHASTOA ( Global Infrastructure Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja -politiikka Global Infrastructure Fund alarahaston sijoitustavoitteena on pyrkiä tuottamaan pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa eri puolilla maailmaa infrastruktuurialalla toimivien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Infrastruktuurialan yritykset voivat toimia muiden muassa seuraavilla aloilla: sähköenergian siirto ja jakelu; energiantuotantoon käytettävien luonnonvarojen kuten maakaasun varastointi, kuljetus ja jakelu; maksuttomien ja maksullisten moottoriteiden, tunnelien, siltojen ja pysäköintialueiden rakentaminen, hoitaminen ja huolto; lentokenttien ja satamien, rautateiden ja joukkoliikennejärjestelmien rakentaminen, hoitaminen ja huolto; tietoliikenne; veden käsittely ja jakelu; sekä muut kehittyvät infrastruktuurisektorit. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin pääasiassa infrastruktuurialalla toimiviin yrityksiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Pääosin infrastruktuurikiinteistöalalla toimivien yritysten arvopapereihin sijoittamiseen liittyy erityisiä riskinäkökohtia. Infrastruktuurialan yrityksiin vaikuttavat monet tekijät, jotka saattavat vaikuttaa haitallisesti niiden liiketoimintaan tai toimiin, mukaan luettuina suuriin rakennushankkeisiin liittyvät suuret korkokulut, ympäristö- ja muiden säädösten noudattamiseen ja muuttumiseen liittyvät kulut, vaikeudet riittävien ja ehdoiltaan kohtuullisten pääomien hankkimisessa suuren inflaation ja pääomamarkkinoiden epävakauden aikana, ylikapasiteetin vaikutukset, muiden palveluntarjoajien lisääntynyt kilpailu sääntelyn lieventyessä, kohtuuhintaisen polttoaineen saatavuuden epävarmuus, energiansäästöpolitiikan vaikutukset ja muut tekijät. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Kehitys: Ei vielä saatavilla

56 Tyypillisen sijoittajan profiili Global Infrastructure Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): S/SD/SX Muuntokulut (Conversion Charges): Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän C/CD/CHX/CH/CX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää Sen jälkeen 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% CDSC: 1,00 % N/ND/NH/NHX/NX Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

57 Global Infrastructure Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,50 % 1,50 % 2,30 % 0,85 % - 0,85 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NX ja NHXN, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Infrastructure Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 14. kesäkuuta 2010 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Tieto ei saatavilla Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

58 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS -YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL OPPORTUNITY FUND - ALARAHASTOA ( Global Opportunity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja -politiikka Global Opportunity Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on pyrkiä tuottamaan pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain dollareissa mitattuna. Normaalissa markkinatilanteessa rahasto pyrkii sijoitustavoitteeseensa sijoittamalla pääasiassa kasvuhakuisiin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin maailmanlaajuisesti. Sijoitusprosessissa korostetaan bottom-up-tyyppistä osakevalintaa, jossa houkuttelevia sijoituskohteita etsitään yksittäisten yrityksten pohjalta. Arvopaperivalintaa ohjaa pyrkimys löytää yrityksiä, joilla on potentiaalia vahvan vapaan kassavirran synnyttämiseen ja joiden arvioidaan olevan aliarvostettuja ostohetkellä. Arvostusta tarkasteltaessa otetaan huomioon kestävän tuottokehityksen ja kassavirran kasvunäkymät. Perustutkimus ohjaa sijoitusprosessia. Huomion kohteena ovat tyypillisesti yritykset, joiden tuloskasvuhistorian katsotaan olevan vakaata tai nousujohteista ja liiketoimintastrategioiden kiinnostavia. Yrityksen kehitystä, liiketoimintastrategiaa ja tuloksia tutkitaan jatkuvasti. Sijoituksesta luopumista harkitaan yleensä, kun todetaan, että sijoitus ei enää täytä rahaston sijoituskriteereitä. Rahasto voi myös muun ohella sijoittaa yllä kuvattuja vaatimuksia täyttämättömien yhtiöiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, common shareiksi vaihtokelpoisiin velkakirjoihin, etuosakkeisiin, arvopapereihin perustuviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Kehitys: Ei vielä saatavilla. Tyypillisen sijoittajan profiili Global Opportunity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

59 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): S/SD/SX Muuntokulut (Conversion Charges): Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän C/CD/CHX/CH/CX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % N/ND/NH/NHX/NX Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

60 Global Opportunity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,60 % 1,60 % 2,40 % 0,90 % - 0,90 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Opportunity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 29. marraskuuta 2010 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Tieto ei saatavilla Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

61 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL PROPERTY FUND - ALARAHASTOA ( Global Property Fund tai alarahasto)) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Global Property Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, pääasiassa sijoittamalla kiinteistömarkkinoilla toimivien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, jotka sijaitsevat kehittyneissä maissa ja kehittyvillä markkinoilla kautta maailman. Kiinteistömarkkinoilla toimiviin yrityksiin voi sisältyä yrityksiä joiden toiminta on pääosin tuloa tuottavan kiinteistöomaisuuden rakennuttamista ja/tai omistusta ja yhteissijoitusyrityksiä jotka keskittyvät kiinteistöomaisuuteen, kuten julkisesti noteerattuja kiinteistösijoitusrahastoja, REITkiinteistösijoistusrahastoja (Real Estete Investment Trusts) ja yhteissijoitusyrityksiä. Sijoittamalla yhteissijoitusyrityksiin epäsuorasti alarahaston kautta, sijoittaja kantaa paitsi oman suhteellisen osansa alarahaston hoitopalkkiosta, mutta myös epäsuorasti kohde-etuutena olevien yhteissijoitusyritysten hoitopalkkiot. Alarahasto voi myös sijoittaa muun ohessa etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin pääosin kiinteistöalalla toimiviin yrityksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Alarahastot, jotka sijoittavat rajattuun määrään arvopapereita ovat vähemmän hajautettuja ja näin ollen saattavat sisältää suuremman riskin

62 Kehitys Global Property A 44,14-46,62-12,69 Global Property B 42,72-47,20-13,52 Global Property I 45,23-46,31-12,05 Tyypillisen sijoittajan profiili Global Property Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

63 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

64 Global Property Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,50 % 1,50 % 2,30 % 0,85 % - 0,85 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Property Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 31. lokakuuta 2006 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 337,5 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

65 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS INDIAN EQUITY FUND - ALARAHASTOA ( Indian Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Indian Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla tytäryhtiön (Subsidiary) kautta pääasiassa intialaisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Intiassa harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto voi myös sijoittaa, tytäryhtiön kautta, muun ohessa, Intian pörsseissä listattuihin yrityksiin, jotka eivät välttämättä ole intialaisia tai harjoita taloudellista toimintaansa pääosin Intiassa, sekä talletustodistuksiin (mukaan lukien amerikkalaiset talletustodistukset (American Depositary Receipts, ADR)), globaaleihin talletustodistuksiin (Global Depositary Receipts, GDR) ja eurooppalaisiin talletustodistuksiin (European Depositary Receipts, EDR)), vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, debentuureihin, arvopapereihin oikeuttaviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin. Alarahasto sijoittaa, tytäryhtiön kautta, keskitettyyn salkkuun yrityksiä. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Alarahastot, jotka sijoittavat rajattuun määrään arvopapereita ovat vähemmän hajautettuja ja näin ollen saattavat sisältää suuremman riskin

66 Kehitys Indian Equity A 92,08-65,38 64,50 Indian Equity B 90,24-65,73 62,78 Indian Equity I 93,61-65,15 65,71 Tyypillisen sijoittajan profiili Indian Equity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

67 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

68 Indian Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,60 % 1,60 % 2,40 % 0,90 % - 0,90 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Indian Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 30. marraskuuta 2006 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 100,9 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

69 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS -YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS JAPANESE EQUITY FUND -ALARAHASTOA ( Japanese Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Japanese Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, jeneissä mitattuna, sijoittamalla pääasiassa japanilaisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Japanissa harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, jotka on listattu missä tahansa pörssissä tai yksilöllisesti neuvoteltavien ehtojen (over the counter) markkinoilla (rahastoesitteen Appendix A Investment Powers and Restrictions kohdan mukaisesti). Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, vaihtovelkakirjoihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehitys Ei vielä saatavilla Tyypillisen sijoittajan profiili Japanese Equity Fund -alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

70 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

71 Japanese Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Japanese Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 14. kesäkuuta 2010 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Tieto ei saatavilla Viitevaluutta (Reference currency): Jeni (JPY)

72 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS LATIN AMERICAN EQUITY FUND - ALARAHASTOA ( Latin American Equity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Latin American Equity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on maksimoida kokonaistuottoa, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa Latinalaisen Amerikan maissa rekisteröityjen yritysten osakkeisiin. Tällaisiin Latinalaisen Amerikan maihin kuuluvat Argentiina, Bolivia, Brasilia, Chile, Kolumbia, Costa Rica, Kuuba, Dominikaaninen tasavalta, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Meksiko, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Uruguay ja Venezuela, mikäli näiden maiden markkinoiden voidaan katsoa olevan päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Sikäli kun muiden maiden markkinat kehittyvät, alarahasto suunnittelee laajentavansa ja monipuolistavansa niitä Latinalaisen Amerikan markkinoita, joille se sijoittaa. Alarahaston sijoitukset saattavat olla aika ajoin keskitetty rajalliseen määrään maita. Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitellään kuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A osa Investment Powers and Restrictions) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Alarahasto voi sijoittaa muissa kuin kehittyvien markkinoiden maissa perustettujen tai sijaitsevien yritysten arvopapereihin, mikäli yrityksen arvopapereiden arvo heijastaa pääasiassa jonkun Latinalaisen Amerikan maan olosuhteita, tai mikäli niiden arvopapereiden ensisijainen kaupankäyntimarkkina sijaitsee jossakin Latinalaisen Amerikan maassa tai mikäli 50 prosenttia yrityksen tuloksesta, joko yksinään tai konsolidoidusti, on peräisin tuotteiden valmistuksesta, tehdyistä kaupoista tai palveluiden suorittamisesta jossakin Latinalaisen Amerikan maassa. Alarahasto voi myös sijoittaa vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Siinä määrin kuin alarahaston varoja ei ole sijoitettu kehittyvien maiden oman pääoman ehtoisiin ja osakesidonnaisiin instrumentteihin, jäljelle jäävä osa varoista voidaan sijoittaa velkaarvopapereihin. alarahasto voi vähentää sijoituksiaan Latinalaisen Amerikan oman pääoman ehtoisissa arvopapereissa alle 80 prosenttia alarahaston varoista ja sijoittaa muihin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin ja velka-arvopapereihin tilapäisessä defensiivisessä tarkoituksessa ajankohtina, jolloin yhtiö uskoo sen olevan suositeltavaa taloudellisten, rahoituksellisten ja poliittisten muutosten vuoksi. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta

73 Kehitys Latin American Equity A 104,34-55,82 37,29 Latin American Equity B 102,27-56,26 35,90 Latin American Equity I 105,69-55,52 38,20 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Latin American Equity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

74 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

75 Latin America Equity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: A/AD/ ADX/AH/ B/BD/ BDX/BH/ C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX AHX/AX BHX/BX Sijoitus- 1,60 % 1,60 % 2,40 % 1,00 % - 1,00 % neuvonta- palkkio (Investment Advisory Fee): Jälleen- 1,00 % myynti- palkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Latin American Equity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Elokuu 1994 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 1 117,2 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

76 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US ADVANTAGE FUND - ALARAHASTOA ( US Advantage Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka 10 US Advantage Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa yhdysvaltalaisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Yhdysvalloissa harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto sijoittaa keskitettyyn salkkuun yrityksiä, joiden menestyksen yhtiö uskoo olevan riippuvainen vahvaa liiketoimintaideaa tukevasta aineettomasta omaisuudesta (esimerkiksi tuotenimistä, tekijänoikeuksista ja jakelumenetelmistä, näihin kuitenkaan rajoittumatta). Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, Yhdysvaltojen ulkopuolisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Yhdysvaltojen ulkopuolella harjoittavien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin sekä etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin, arvopapereihin oikeuttaviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. Alarahastot, jotka sijoittavat rajattuun määrään arvopapereita ovat vähemmän hajautettuja ja näin 10 Marraskuun 2010 ohjelmaesitteestä alkaen US Advantage Fund -alarahaston sijoitustavoite selvennetään seuraavaan muotoon: US Advantage Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman kasvua pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain dollareissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa yhdysvaltalaisten yritysten liikkeeseenlaskemiin arvopapereihin ja muun ohessa muiden kuin yhdysvaltalaisten yritysten liikkeeseenlaskemiin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijan katsotaan olevan tietystä maasta (mukaan luettuna Yhdysvallat) tai maantieteelliseltä alueelta, jos (i) sen arvopaperien pääasiallinen kaupankäyntipörssi on kyseisessä maassa tai kyseisellä maantieteellisellä alueella; (ii) se saa itsenäisenä tai konsernin osana vähintään 50 % vuosituloistaan kyseisessä maassa tai kyseisellä maantieteellisellä alueella tuotetuista tuotteista, tehdystä myynnistä tai tarjotuista palveluista; tai (iii) se on perustettu kyseisen maan tai maantieteellisen alueen lain mukaan tai sen päätoimipaikka sijaitsee siellä. Näitä kriteerejä sovellettaessa on mahdollista, että tietyn liikkeeseenlaskijan voidaan katsoa olevan useammasta kuin yhdestä maasta tai maantieteelliseltä alueelta. Normaalissa markkinatilanteessa rahasto pyrkii sijoitustavoitteeseensa sijoittamalla pääasiassa vakiintuneiden suuryritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Sijoitusprosessissa korostetaan bottom-up-tyyppistä osakevalintaa, jossa houkuttelevia sijoituskohteita etsitään yksittäisten yritysten perusteella. Arvopaperivalintaa ohjaa pyrkimys löytää suuryrityksiä, joilla on vahva tunnistettavuus ja kestävä kilpailuetu. Tyypillisesti suositaan yrityksiä, joiden sijoitetun pääoman tuotot ovat kasvussa ja joilla on keskimääräistä suurempi näkyvyys, vahva kuluvan tilikauden vapaa kassavirta ja houkutteleva riski/tuottoprofiili. Sijoitusprosessia ohjaa perustutkimus. Yrityksen kehitystä, liiketoimintastrategiaa ja tuloksia tutkitaan jatkuvasti. Sijoituksesta luopumista harkitaan yleensä, kun todetaan, että sijoitus ei enää täytä rahaston sijoituskriteereitä. Rahasto voi myös muun ohella sijoittaa yllä kuvattuja vaatimuksia täyttämättömien yhtiöiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, arvopapereihin perustuviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin

77 ollen saattavat sisältää suuremman riskin. Kehitys US Advantage A 32,6-28,42-4,09 US Advantage B 31,29-29,12-5,03 US Advantage I 33,61-27,88-3,34 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili US Advantage Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

78 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

79 US Advantage Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,70 % - 0,70 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja US Advantage Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 1. joulukuuta 2005 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 181,4 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

80 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US GROWTH FUND -ALARAHASTOA ( US Growth Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka 11 US Growth Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla pääasiassa suuren kapitalisaation yhdysvaltalaisten tai taloudellista toimintaansa pääosin Yhdysvalloissa harjoittavien yritysten kasvusuuntaisiin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto voi myös sijoittaa, muun ohessa, sellaisten yritysten osakkeisiin, jotka eivät täytä edellä mainittuja edellytyksiä, vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, arvopapereihin oikeuttaviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina ja tuotot saattavat olla volatiileja. 11 Marraskuun 2010 ohjelmaesitteestä alkaen US Growth Fund -alarahaston sijoitustavoite selvennetään seuraavaan muotoon: US Growth Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman kasvua pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain dollareissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa yhdysvaltalaisten yritysten liikkeeseenlaskemiin arvopapereihin ja muun ohessa muiden kuin yhdysvaltalaisten yritysten liikkeeseenlaskemiin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijan katsotaan olevan tietystä maasta (mukaan luettuna Yhdysvallat) tai maantieteelliseltä alueelta, jos (i) sen arvopaperien pääasiallinen kaupankäyntipörssi on kyseisessä maassa tai kyseisellä maantieteellisellä alueella; (ii) se saa itsenäisenä tai konsernin osana vähintään 50 % vuosituloistaan kyseisessä maassa tai kyseisellä maantieteellisellä alueella tuotetuista tuotteista, tehdystä myynnistä tai tarjotuista palveluista; tai (iii) se on perustettu kyseisen maan tai maantieteellisen alueen lain mukaan tai sen päätoimipaikka sijaitsee siellä. Näitä kriteerejä sovellettaessa on mahdollista, että tietyn liikkeeseenlaskijan voidaan katsoa olevan useammasta kuin yhdestä maasta tai maantieteelliseltä alueelta. Normaalissa markkinatilanteessa rahasto pyrkii sijoitustavoitteeseensa sijoittamalla pääasiassa laadukkaiden kasvuhakuisten yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Sijoitusprosessissa korostetaan bottom-up-tyyppistä osakevalintaa, jossa houkuttelevia sijoituskohteita etsitään yksittäisten yritysten perusteella. Arvopaperivalintaa ohjaa pyrkimys löytää laadukkaita yrityksiä, joilla arvioidaan olevan kestävä kilpailuetu ja kyky pääoman uudelleenjärjestelyyn korkean tuoton saamiseksi. Tyypillisesti suositaan yrityksiä, joiden sijoitetun pääoman tuotot ovat kasvussa ja joilla on keskimääräistä suurempi näkyvyys, vahva vapaa kassavirta ja houkutteleva riski/tuottoprofiili. Valinnassa korostetaan yksittäisiä arvopapereita. Sijoituksesta luopumista harkitaan yleensä, kun todetaan, että sijoitus ei enää täytä rahaston sijoituskriteereitä. Rahasto voi myös muun ohella sijoittaa yllä kuvattuja vaatimuksia täyttämättömien yhtiöiden oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin, vaihtovelkakirjoihin, etuosakkeisiin, arvopapereihin perustuviin warrantteihin ja muihin osakesidonnaisiin arvopapereihin

81 Kehitys US Growth A 63,01-51,25 19,94 US Growth B 61,37-51,74 18,74 US Growth I 64,26-50,87 20,86 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili US Growth Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

82 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

83 US Growth Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,70 % - 0,70 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja US Growth Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Elokuu 1992 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 424,6 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

84 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US PROPERTY FUND - ALARAHASTOA ( US Property Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka US Property Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla Yhdysvaltain kiinteistömarkkinoilla toimivien yritysten oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Alarahasto aikoo sijoittaa sellaisiin REITkiinteistösijoitusrahastojen (Real Estate Investment Trusts, REITS) ja kiinteistösijoitusyhtiöiden (Real Estate Operating Companies, REOCS) arvopapereihin, joilla käydään julkista kauppaa. REITS rahastot ja REOCS yhtiöt ovat yrityksiä, jotka hankkivat ja/tai kehittävät kiinteistöjä pitkäaikaissijoitustarkoituksessa. Ne sijoittavat suurimman osan varoistaan suoraan kiinteistöihin ja saavat tulonsa pääasiassa vuokrista. Sijoittamalla REITS- ja REOCS rahastoihin alarahaston kautta, sijoittaja kantaa paitsi oman suhteellisen osansa alarahaston hoitopalkkioista, mutta myös epäsuorasti kohde-etuutena olevien REITS rahastojen ja REOCS yhtiöiden hoitopalkkiot. REIT rahasto ei ole Yhdysvaltain tulo- ja pääomatuloveron alainen REIT rahaston tasolla tuloista ja myyntivoitoista, jotka jaetaan osakkeenomistajille, jos se noudattaa useita sen organisaation, omistukseen, varoihin, tuloihin ja myyntivoittoihin liittyviä määräyksiä. REOC yhtiö on kuitenkin Yhdysvaltain tulo- ja pääomatuloveron alainen yritystasolla. Säännöllisen kaupankäynnin kohteena olevan REIT rahaston tai REOC yhtiön alarahastolle jakaman verotettavan tulon tulisi yleisesti olla Yhdysvaltain 30 prosentin lähdeveron alaista. REIT rahaston ja REOC yhtiön yhdysvaltalaisten kiinteistöjen luovutuksesta saadun myyntivoiton jakaminen on yleisesti 35 prosentin lähdeveron alaista, josta ei välttämättä ole mahdollista saada hyvitystä. Sellainen varojen jako, jonka voidaan katsoa olevan oman pääoman palautusta, ei yleisesti ole 35 prosentin lähdeveron alaista. Alarahasto voi myös, muun ohessa, sijoittaa etuosakkeisiin, vaihtovelkakirjoihin ja muihin osakesidonnaisiin instrumentteihin. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin pääosin kiinteistöalalla toimiviin yrityksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Pääosin kiinteistöalalla toimivien yritysten arvopapereihin sijoittamiseen liittyy erityisiä riskinäkökohtia. Näihin riskeihin sisältyy: kiinteistöjen arvojen syklinen luonne, yleisiin ja alueellisiin taloudellisiin olosuhteisiin liittyvät riskit, liikarakentaminen ja lisääntynyt kilpailu, kiinteistöverojen korotukset ja käyttökustannusten nousu, demograafiset trendit ja vuokratulojen vaihtelut, muutokset kaavoituslaeissa, tapaturmiin ja purkutuomioihin liittyvät tappiot, ympäristöriskit, lakisääteiset vuokrasäännöstelyt, muutokset seudun arvossa, sidosryhmäriski, muutokset kiinteistöjen vuokraushaluttavuudessa, korkotason nousu ja muut kiinteistöpääomamarkkinavaikutukset. Yleisesti ottaen korkotason nousu lisää rahoituksen hankkimiskustannuksia, mikä voi suoraan tai välillisesti johtaa US Property Fund alarahaston sijoitusten arvon alenemiseen. Oman pääoman ehtoisia arvopapereita pidetään yleisesti korkeampiriskisinä sijoituksina, ja tuotot saattavat olla volatiileja. Kiinteistöalarahastot sijoittavat tietylle toimialalle ja näin ollen sisältävät suuremman riskin kuin enemmän hajautettuun salkkuun tyypillisesti liittyy

85 Kehitys US Property A 40,34-42,64-18,60 US Property B 38,91-43,23-19,42 US Property I 41,38-42,24-17,99 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili US Property Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

86 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

87 US Property Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,20 % 0,75 % - 0,75 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja US Property Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Tammikuu 1996 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 102,9 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

88 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EMERGING MARKETS DEBT FUND - ALARAHASTOA ( Emerging Markets Debt Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Emerging Markets Debt Fund alarahaston sijoitustavoitteena on maksimoida kokonaistuotto, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla kehittyvissä maissa sijaitsevien valtioiden ja niihin liittyvien liikkeeseenlaskijoiden velka-arvopapereihin (mukaan lukien osallistuminen valtioiden ja rahoituslaitosten välisiin lainoihin, siinä laajuudessa kuin nämä instrumentit on arvopaperistettu), ja siinä laajuudessa kuin tällaiset arvopaperit ovat päivätyn. yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia, alarahasto voi sijoittaa sellaisten yhteisöjen velkaarvopapereihin, jotka on perustettu uudelleenjärjestelemään mainittujen liikkeeseenlaskijoiden selvittämättömät velat, sekä sijoittaa velka-arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskijana on yritys, joka sijaitsee kehittyvässä valtiossa, tai järjestetty kehittyvän valtion lakien mukaisesti. Alarahasto aikoo sijoittaa varansa kehittyvien maiden velka-arvopapereihin, jotka tuottavat runsaasti säännöllisiä tuloja ja tarjoavat samalla mahdollisuuden pääoman arvonnousuun, jos liikkeeseenlaskijan havaittu luottokelpoisuus nousee taloudellisten, rahoituksellisten, poliittisten, sosiaalisten tai muiden olosuhteiden kehityksen johdosta liikkeeseenlaskijan sijaintivaltiossa. Tällaisia valtioita ovat Algeria, Argentiina, Brasilia, Bulgaria, Chile, Costa Rica, Dominikaaninen tasavalta, Ecuador, Egypti, Etelä-Afrikka, Filippiinit, Indonesia, Intia, Jamaika, Jordania, Kiina, Kolumbia, Kongon demokraattinen tasavalta, Kreikka, Tsekin tasavalta, Unkari, Norsunluurannikko, Malesia, Marokko, Meksiko, Nicaragua, Nigeria, Pakistan, Panama, Paraguay, Peru, Portugali, Puola, Slovakia, Thaimaa, Trinidad ja Tobago, Tunisia, Turkki, Uruguay, Venezuela ja Venäjän liittovaltio, mikäli näiden maiden markkinoiden voidaan katsoa olevan päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Sikäli kun muiden maiden markkinat kehittyvät, alarahasto suunnittelee laajentavansa ja monipuolistavansa kehittyville markkinoille tekemiään sijoituksia. Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitellään kuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A osa Investment Powers and Restrictions) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Alarahasto voi sijoittaa muissa kuin kehittyvien markkinoiden maissa perustettujen tai sijaitsevien yritysten arvopapereihin, mikäli yrityksen arvopapereiden arvo heijastaa pääasiassa jonkin kehittyvän maan olosuhteita tai mikäli niiden arvopapereiden ensisijainen kaupankäyntimarkkina sijaitsee jossakin kehittyvässä maassa tai mikäli 50 prosenttia yrityksen tuloksesta, joko itsenäisesti tai konsolidoidusti, on peräisin on peräisin kehittyvissä maissa suoritetusta tuotteiden valmistuksesta, myynnistä tai palveluista.. Alarahaston omistamat, kehittyvien valtioiden velka-arvopaperit ovat muodoltaan joko joukkovelkakirjoja, velkakirjoja, vekseleitä, debentuureja, vaihtovelkakirjoja, pankkivelkasitoumuksia, lyhytaikaisia yritystodistuksia, kiinnityksiä tai, soveltuvasta laista riippuen, muita vakuudellisia arvopapereita, lainaosuuksia tai lainavakuuksia (siinä laajuudessa kuin nämä instrumentit ovat arvopaperistettuja) tai korkoja, jotka liikkeeseenlaskenut yhteisö on perustettu ja jota johdetaan kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseenlaskemien instrumenttien sijoitusominaisuuksien uudelleenjärjestelemiseksi. Alarahasto voi myös sijoittaa, rajoitetussa määrin, kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseenlaskemiin warrantteihin. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A -osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa

89 Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys Emerging Markets Debt A 29,91-15,75 6,10 Emerging Markets Debt B 28,67-16,60 5,04 Emerging Markets Debt I 30,71-15,28 6,70 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta

90 Tyypillisen sijoittajan profiili Emerging Markets Debt Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kehittyvien markkinoiden kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/ AH/AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/ BH/BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH /CX N/ND/NH/NH X/NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

91 Emerging Markets Debt Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,40 % 1,40 % 2,10 % 0,90 % 0,75 % 0,90 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Emerging Markets Debt Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Huhtikuu 1995 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 289,4 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

92 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EMERGING MARKETS DOMESTIC DEBT FUND -ALARAHASTOA ( Emerging Markets Domestic Debt Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Emerging Markets Domestic Debt Fund alarahaston sijoitustavoitteena on maksimoida kokonaistuotto ensisijaisesti sijoittamalla salkkuun, joka koostuu kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjoista ja muista kehittyvien markkinoiden velka-arvopapereista, jotka ovat liikkeeseenlaskuvaltion paikallisen valuutan määräisiä. Alarahasto pyrkii sijoittamaan varansa kehittyvien maiden velka-arvopapereihin, jotka tuottavat runsaasti säännöllisiä tuloja ja tarjoavat samalla mahdollisuuden pääoman arvonnousuun. Kehittyvillä markkinoilla tarkoitetaan Maailmanpankin (World Bank) luokituksen mukaisia ali- tai keskituloisia valtioita, mikäli näiden maiden markkinoiden voidaan katsoa olevan päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen,) artiklan 41(1) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitelläänkuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A -osan Investment Powers and Restrictions -kohta) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Alarahasto voi sijoittaa kehittyvien maiden valtioiden ja niihin liittyvien liikkeeseenlaskijoiden velkaarvopapereihin (mukaan lukien osallistuminen valtioiden ja rahoituslaitosten välisiin lainoihin), sekä velka-arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskijana on yritys, joka sijaitsee kehittyvässä valtiossa, tai joka on järjestetty kehittyvän valtion lakien mukaisesti. Siinä laajuudessa kuin tällaiset arvopaperit ovat päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia, alarahasto voi sijoittaa sellaisiin velka-arvopapereihin, jotka liikkeeseenlaskenut yhteisö on perustettu kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden selvittämättömien lainojen uudelleenjärjestelemiseksi. Alarahaston omistamat, kehittyvien valtioiden velka-arvopaperit ovat muodoltaan joko joukkovelkakirjoja, velkakirjoja, vekseleitä, debentuureja, vaihtovelkakirjoja, pankkivelkasitoumuksia, lyhytaikaisia yritystodistuksia, kiinnityksiä tai, soveltuvasta laista riippuen, muita vakuudellisia arvopapereita, lainaosuuksia tai lainavakuuksia siinä laajuudessa kuin nämä instrumentit ovat arvopaperistettuja. Alarahasto voi myös sijoittaa rajoitetussa määrin kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseenlaskemiin siirtokelpoisten arvopapereiden warrantteihin. Alarahasto voi käyttää johdannaisia tehokkaaseen salkunhallintaan, suojaukseen ja sijoitusstrategioiden omaksumiseen, joiden pyrkimyksenä on alarahaston sijoitustavoitteiden saavuttaminen. Mahdollisesti käytettäviä johdannaisia ovat kaikki pörssilistatut futuurit (erityisesti korkotasofutuurit), valuuttatermiinit ja futuurit, valtiolliset joukkovelkakirjatermiinit, korkotasoswapit, joukkovelkakirjaoptiot, valuuttaoptiot, optiot swappeihin (swaptiot), luottohäiriöswapit ja luottosidonnaiset velkakirjat, näihin kuitenkaan rajoittumatta, siinä määrin kuin tällaiset arvopaperit ovat päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Alarahasto voi myös sijoittaa tiettyihin lyhytaikaisiin kiinteäkorkoisiin arvopapereihin taktisin tai defensiivisin tarkoituksin. Tällaiset lyhytaikaiset sijoitukset voivat sisältää Maailmanpankin (World Bank) luokituksen mukaisesti suurituloisten valtioiden, niiden edustustojen tai niiden orgaanien

93 obligaatioita, kansainvälisten kehittyneiden edustustojen liikkeeseenlaskemia instrumentteja, rahamarkkinainstrumentteja sekä käteis- ja vastaavia varoja kuten yritystodistuksia. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Kehitys Emerging Markets Domestic Debt A 23,51-9,78 Emerging Markets Domestic Debt B 22,29-10,69 Emerging Markets Domestic Debt I 24,19-9,

94 Tyypillisen sijoittajan profiili Emerging Markets Domestic Debt Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kehittyvien markkinoiden kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu, erityisesti kehittyviin markkinoihin ja erityisesti sijoitusvaltion valuutan määräisiin velkaarvopapereihin liittyvät riskit. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/ AH/AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/ BH/BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH /CX N/ND/NH/NH X/NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

95 Emerging Markets Domestic Debt Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/AH /AX/ADX /AHX B/BD/BH/ BX/BDX/ BHX C/CD/CH/ CX/CHX I/ID/IH/I X/ IHX N/ND/NH /NX/NHX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZX/ZHX 1,40 % 1,40 % 2,10 % 0,90 % 0,75 % 0,90 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Emerging Markets Domestic Debt Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 28. helmikuuta 2007 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 149 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

96 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO BOND FUND -ALARAHASTOA ( Euro Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Euro Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, sijoittamalla euromääräisiin korkealaatuisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities), jotka ovat valtioiden, edustustojen tai yritysten liikkeeseenlaskemia. Arvopapereiden katsotaan olevan korkealaatuisia, jos ostohetkellä niiden luokitus on Standard & Poor s Corporation ( S&P ) yhtiön antamana A- tai parempi tai Moody s Investors Service, Inc. ( Moody s ) yhtiön antamana A3 tai parempi, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen, muttei ostaa lisää tällaisia arvopapereita. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa

97 Kehitys Euro Bond A 7,42 5,47 0,57 Euro Bond B 6,38 4,37-0,41 Euro Bond I 7,83 5,86 0,91 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

98 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

99 Euro Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX Osakelaj it S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,45 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Osakelaji S on saatavilla vain Euro Bond Fund alarahastossa. Jos osakkeenomistaja lunastaa tai muuntaa osan osakelajin S osakkeistaan siten, että hänen omistuksensa arvo on vähemmän kuin omistuksen vähimmäismäärä, yhtiö voi, ilmoitettuaan osakkeenomistajalle asiasta kuukautta ennen, muuntaa hänen jäljellä olevat osakelajin S osakkeensa muuksi osakelajiksi, johon saattaa kohdistua korkeammat kulut. Jälleenmyyjä (Distributor) on sopinut yksinoikeudellisesta järjestelystä yhden jakelijan kanssa osakelajin S osakkeiden jakelusta. Tämä tarkoittaa sitä, että osakelajin S osakkeet ovat sijoittajien saatavilla vain tämän jakelijan kautta. Osakelajin S osakkeet eivät ole saatavilla sellaisille sijoittajille, jotka merkitsevät osakkeita suoraan yhtiöltä tai jonkun muun jakelijan kautta. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Syyskuu 1992 (Tämä alarahasto uudistettiin joulukuussa 1998) Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 643,8 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

100 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO CORPORATE BOND FUND - ALARAHASTOA ( Euro Corporate Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Euro Corporate Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, ensisijaisesti sijoittamalla euromääräisiin korkealaatuisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities), jotka ovat yritysten ja valtioihin liittymättömien liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseenlaskemia. Arvopapereiden katsotaan olevan korkealaatuisia, jos ostohetkellä niiden luokitus on S&P yhtiön antamana BBB- tai parempi tai Moody s yhtiön antamana Baa3 tai parempi, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen. Lisäksi alarahasto voi sijoittaa, muun ohessa, arvopapereihin, joiden luokitus ostohetkellä on joko S&P yhtiön antamana huonompi kuin BBB- tai Moody s-yhtiön antamana huonompi kuin Baa3, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Korkeamman tuoton arvopapereihin tehty sijoitus on spekulatiivinen, sillä yleensä siihen sisältyy lisääntynyt luotto- ja markkinariski. Tällaisiin arvopapereihin kohdistuu riski siitä, että liikkeeseenlaskija on kyvytön suoriutumaan velvoitteidensa pääoman ja koron suorituksista (luottoriski), sekä mahdollisesti hintavolatiliteetti johtuen sellaisista tekijöistä kuin korkotason herkkyys, markkinoiden näkemykset liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta sekä yleinen markkinoiden likviditeetti. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Alarahasto voi, muun ohessa, sijoittaa muihin kiinteätuottoisiin arvopapereihin sekä kiinteätuottoisiin arvopapereihin, jotka ovat muun valuutan kuin euron määräisiä. Rahastoesitteen Appendix A-osan Investment Powers and Restrictions kohdassa mainittuja menetelmiä voidaan käyttää suojaamaan muun kuin euron määräisiä altistuksia takaisin euroiksi. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä

101 korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys Euro Corporate Bond A 19,48-4,97-1,24 Euro Corporate Bond B 18,33-5,94-2,22 Euro Corporate Bond I 20,03-4,58-0,84 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Corporate Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

102 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

103 Euro Corporate Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX Osakela jit S/SD/S X Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,40 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Corporate Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Syyskuu 2001 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 2 020,5 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

104 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO GOVERNMENT BOND FUND -ALARAHASTOA ( Euro Government Bond Fund tai alarahasto ) 12 Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja -politiikka Euro Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa euroissa mitattuna sijoittamalla euromääräisiin korkealaatuisiin velka-arvopapereihin (mukaan lukien inflaatiosidonnaiset velka-arvopaperit), jotka ovat hyväksyttävän liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskemia. Tässä yhteydessä hyväksyttävä liikkeeseenlaskija on (i) euroalueen valtio; (ii) euroalueen ulkopuolella olevan Euroopan unionin jäsenvaltion hallitus, edellyttäen että kyseinen valtio on saanut S&P-, Moody s- tai Fitchluottoluokituslaitokselta vastaavasti luottoluokituksen AA-/Aa3/AA- tai paremman taikka saanut vastaavan luottoluokituksen joltain muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta; tai (iii) Maailmanpankki tai Euroopan investointipankki; tai (iv) liikkeeseenlaskija, jolla on jonkin euroalueen valtion tai jonkin kohdan (ii) mukaisen euroalueen ulkopuolella olevan valtion antama nimenomainen vakuus. Alarahasto saattaa myös tehdä talletuksia kaupallisiin instituutioihin ja omistaa niiden rahamarkkinainstrumentteja lyhyen aikavälin kassanhallintaa varten, edellyttäen että ostohetkellä (i) kyseiseen kaupalliseen instituutioon tehty talletus ja sen rahamarkkinainstrumenttiin sijoitettu määrä ei ylitä 2 prosenttia alarahastosta; ja (ii) kyseinen kaupallinen instituutio on saanut luottoluokituksen A1 tai paremman Standard & Poor's Corporation -luottoluokituslaitokselta ( S&P ) taikka luottoluokituksen P1 tai paremman Moody's Investors Service, Inc. -luottoluokituslaitokselta ( Moody's ) tai vastaavan luottoluokituksen muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta, tai sijoitusneuvoja on määrittänyt sen luottokelpoisuuden vastaavaksi. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen, muttei ostaa lisää tällaisia arvopapereita. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja, sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Sijoittajien on syytä perehtyä myös yllä olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita 12 Euro Government Bond Fund alarahastoon ei voi rahastoesitteen päiväyksellä tehdä merkintöjä. Alarahasto saatetaan tuoda markkinoille hallituksen (Directors) harkinnan mukaan, jolloin vahvistus Euro Government Bond Fund alarahaston markkinoilletulosta on saatavissa yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta

105 hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Alarahasto saattaa käyttää johdannaisinstrumentteja kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Alarahasto saattaa osallistua jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät. Kehitys Ei vielä saatavilla. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Government Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

106 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

107 Euro Government Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX Osakela jit S/SD/S X Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,60 % 0,60 % 1,225 % 0,25 % 0,20 % 0,25 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Government Bond Fund -alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds -yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Tullaan määrittelemään Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 0 euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference Currency) Euro (EUR)

108 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO EURO SELECT CREDIT FUND -ALARAHASTOA ( Euro Select Credit Fund tai alarahasto ) 13 Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja -politiikka Euro Select Credit Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa euroissa mitattuna. Alarahasto sijoittaa pääasiassa euromääräisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities), joiden liikkeeseenlaskijoina olevilla yhteisöillä katsotaan olevan systeemistä merkitystä yhdellä tai useammalla kehittyneellä markkinalla. Alarahasto sijoittaa investment grade -laatuisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin, jotka ovat hallitusten (Governments) liikkeeseenlaskemia tai takaamia taikka yritysten liikkeeseenlaskemia. Alarahaston sijoituskohteena olevien kiinteätuottoisten arvopapereiden maturiteetit vaihtelevat. Alarahasto voi muun ohessa sijoittaa muun valuutan kuin euron määräisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin sekä käteis- ja vastaaviin varoihin ja rahamarkkinarahastoihin. Alarahasto voi sijoittaa arvopapereihin, joilla ostohetkellä on luottoluokituksena joko vähintään A- S&P:ltä tai A3 Moody'silta tai vastaava luottoluokitus muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta tai joiden sijoitusneuvoja katsoo olevan luottokelpoisuudeltaan vastaavia. Alarahasto voi pitää sijoituksen arvopapereihin, joiden luottoluokitus laskee edellä mainittua tasoa alemmas sijoituksen hankkimisen jälkeen. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Alarahasto saattaa käyttää johdannaisinstrumentteja kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Alarahasto saattaa osallistua arvopapereiden lainaus- ja jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät. 13 Euro Select Credit Fund alarahastoon ei voi tämän rahastoesitteen päiväyksellä tehdä merkintöjä. Alarahasto saatetaan tuoda markkinoille hallituksen (Directors) harkinnan mukaan, jolloin vahvistus Euro Select Credit Fund alarahaston markkinoilletulosta on saatavissa yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta

109 Kehitys Ei vielä saatavilla. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Select Credit Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen ,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen

110 kestosta. Euro Select Credit Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,35 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Select Credit Fund -alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds -yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Tullaan määrittelemään Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 0 euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference Currency) Euro (EUR)

111 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO STRATEGIC BOND FUND -ALARAHASTOA ( Euro Strategic Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Euro Strategic Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, markkina-, instrumentti- ja valuuttavalinnoilla. Alarahasto koostuu kiinteätuottoisista arvopapereista (Fixed Income Securities), jotka erääntyvät eri aikoina, ja jotka ovat ensisijaisesti euromääräisiä tai muiden sellaisten eurooppalaisten valuuttojen määräisiä, jotka ovat todennäköisiä ehdokkaita liittymään Euroopan talous- ja rahaliittoon (Economic and Monetary Union) tulevaisuudessa. Alarahasto voi sijoittaa, muun ohessa, muihin kiinteätuottoisiin arvopapereihin, jotka ovat muiden valuuttojen määräisiä, kehittyvien markkinoiden kiinteätuottoiset arvopaperit mukaan lukien. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Alarahasto voi sijoittaa arvopapereihin, joiden luokitus ostohetkellä on joko S&P-yhtiön antamana huonompi kuin BBB- tai Moody s-yhtiön antamana huonompi kuin Baa3, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Korkeamman tuoton arvopapereihin tehty sijoitus on spekulatiivinen, sillä yleensä siihen sisältyy lisääntynyt luotto- ja markkinariski. Tällaisiin arvopapereihin kohdistuu riski siitä, että liikkeeseenlaskija on kyvytön suoriutumaan velvoitteidensa pääoman ja koron maksuista (luottoriski), sekä mahdollisesti hintavolatiliteetti johtuen sellaisista tekijöistä kuin korkotason herkkyys, markkinoiden näkemykset liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta sekä yleinen markkinoiden likviditeetti. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Kehittyvien maiden arvopapereihin sisältyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät

112 erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys Euro Strategic Bond A 12,65 0,03-0,55 Euro Strategic Bond B 11,51-0,97-1,52 Euro Strategic Bond I 13,13 0,47-0,13 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Strategic Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

113 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

114 Euro Strategic Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,35 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Strategic Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Helmikuu 1991 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 101,3 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

115 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EUROPEAN CURRENCIES HIGH YIELD BOND FUND -ALARAHASTOA ( European Currencies High Yield Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka European Currencies High Yield Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, sijoittamalla maailmanlaajuisesti ensisijaisesti kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities), joille on annettu alhainen luokitus tai joille ei ole annettu luokitusta, ja jotka ovat valtioiden, edustustojen tai yritysten liikkeeseenlaskemia, ja joiden tarjoama tuotto ylittää S&P yrityksen tai Moody s yrityksen neljän korkeimman luokkakategorian joukkovelkakirjojen yleensä saatavilla olevan tuoton, eurooppalaisissa valuutoissa määritettyinä. Näihin sijoituksiin saattaa sisältyä kiinteätuottoisia arvopapereita, jotka on laskenut liikkeelle ei-eurooppalainen liikkeeseenlaskija, sekä sellaisia arvopapereita, jotka on laskettu liikkeeseen kehittyvillä markkinoilla. Alarahasto voi muun ohessa sijoittaa kiinteätuottoisiin arvopapereihin, jotka eivät ole eurooppalaisten valuuttojen määräisiä. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin soveltuviin riskinäkökohtiin. Optimoidakseen altistuksen eurooppalaisille valuutoille, alarahasto voi käyttää tekniikoita suojaamaan altistuksen ei-eurooppalaisille valuutoille takaisin euroiksi ja se voi muun ohessa käyttää futuurisopimuksia luodakseen keinotekoisia korkeatuottoisia kiinteätuottoisia arvopapereita eurooppalaisissa valuutoissa rahastoesitteen Appendix A osassa Investment Powers and Restrictions määritellyissä rajoissa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin futuuritransaktioihin soveltuviin riskinäkökohtiin. Korkeatuottoisiin arvopapereihin tehty sijoitus on spekulatiivinen, sillä yleensä siihen sisältyy luotto- ja markkinariski; tällaisiin arvopapereihin kohdistuu riski liikkeeseenlaskijan kyvyttömyydestä suorittaa velvoitteidensa pääoman tai koron maksuja (luottoriski), ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle, markkinoiden näkemyksistä liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta tai yleisestä markkinoiden likviditeetistä. Valitessaan arvopapereita alarahasto ottaa huomioon muun muassa arvopaperin hinnan sekä liikkeeseenlaskijan taloudellisen historian, tilan, johdon ja näkymät. Alarahasto pyrkii pienentämään korkeatuottoisiin arvopapereihin liittyvät riskit hajauttamalla omistustaan eri liikkeeseenlaskijoiden, teollisuudenalojen ja eri laatuisten luottojen välillä. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle

116 Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. European Currencies High Yield Bond Fund alarahasto voi sijoittaa arvopapereihin, jotka on luokitettu sijoitustason alapuolelle, mistä seuraa suurempi pääoman ja koron menettämisen riski kuin korkeampilaatuisiin arvopapereihin sijoitettaessa. Futuurimarkkinoihin osallistumiseen sisältyy sijoitusriskejä ja transaktiokuluja, joita ei kohdistuisi European Currencies High Yield Bond Fund alarahastoon ellei European Currencies High Yield Bond Fund alarahasto käyttäisi tätä strategiaa. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys European Currencies High Yield Bond A 62,53-29,91-0,49 European Currencies High Yield Bond B 60,92-30,59-1,44 European Currencies High Yield Bond I 63,25-29,60 0,00 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili European Currencies High Yield Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

117 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

118 European Currencies High Yield Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,85 % 0,85 % 1.50 % 0,50 % 0,45 % 0,50 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja European Currencies High Yield Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Toukokuu 1997 (Tämä alarahasto uudistettiin joulukuussa 1998) Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 168,2 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

119 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL BOND FUND - ALARAHASTOA ( Global Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Global Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, markkina-, instrumentti- ja valuuttavalinnoilla. Alarahasto koostuu kansallisista, kansainvälisistä ja euroalueen markkinoiden (Euromarket) kiinteätuottoisista arvopapereista (Fixed Income Securities), jotka erääntyvät eri aikoina, ja jotka ovat Yhdysvaltain dollarin ja muiden valuuttojen määräisiä, kehittyvät markkinat mukaan lukien. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Arvopapereiden katsotaan olevan sijoitukseen soveltuvia, jos ostohetkellä niiden luokitus on joko S&Pyhtiön antamana BBB- tai parempi tai Moody s-yhtiön antamana Baa3 tai parempi, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen. Lisäksi alarahasto voi sijoittaa enintään 10 % sen nettosubstanssiarvosta arvopapereihin, joiden luokitus ostohetkellä on joko S&P-yhtiön antamana huonompi kuin BBB- tai Moody s-yhtiön antamana huonompi kuin Baa3, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Korkeamman tuoton arvopapereihin tehty sijoitus on spekulatiivinen, sillä yleensä siihen sisältyy lisääntynyt luotto- ja markkinariski. Tällaisiin arvopapereihin kohdistuu riski siitä, että liikkeeseenlaskija on kyvytön suoriutumaan velvoitteidensa pääomasta ja korkosuorituksista (luottoriski), sekä mahdollisesti hintavolatiliteetti johtuen sellaisista tekijöistä kuin korkotason herkkyys, markkinoiden näkemykset liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta sekä yleinen markkinoiden likviditeetti. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteidensa pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Kehittyvien maiden arvopapereihin sisältyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja,

120 kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys Global Bond A 7,53 5,27 8,68 Global Bond B 6,48 4,23 7,58 Global Bond I 7,99 5,72 9,15 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Global Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

121 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

122 Global Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,35 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Marraskuu 1989 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 202,6 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

123 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS GLOBAL CONVERTIBLE BOND FUND -ALARAHASTOA ( Global Convertible Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Global Convertible Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tavoitella pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä, Yhdysvaltain dollareissa mitattuna, sijoittamalla ensisijaisesti muuntokelpoisiin joukkovelkakirjoihin, jotka on laskenut liikkeelle joko kehittyneillä tai kehittyvillä markkinoilla järjestäytynyt tai toimiva yritys, ja jotka ovat globaalien valuuttojen määräisiä. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin kehittyviin markkinoihin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Alarahasto voi, muun ohessa, sijoittaa muihin kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities) sekä siirtokelpoisten arvopapereiden osakkeiden ja warranttien yhdistelmiin, joko seurauksena alarahaston muuntokelpoisten joukkovelkakirjojen muunto-option käyttämisestä tai vaihtoehtona muuntokelpoisille joukkovelkakirjoille sen mukaan, mitä se katsoo tarkoituksenmukaiseksi. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Muuntokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvat riskit, jotka liittyvät sekä kiinteätuottoisiin arvopapereihin ja osakkeisiin, nimittäin luotto-, hinta- ja korkoriskit. Kehittyvien maiden arvopapereihin sisältyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa

124 Kehitys Global Convertible Bond A 23,71-25,30 7,50 Global Convertible Bond B 22,54-26,06 6,44 Global Convertible Bond I 24,23-24,94 8,01 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Global Convertible Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

125 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

126 Global Convertible Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,00 % 1,00 % 1,60 % 0,60 % 0,55 % 0,60 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Global Convertible Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Heinäkuu 1992 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 944,4 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

127 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS SHORT MATURITY EURO BOND FUND -ALARAHASTOA ( Short Maturity Euro Bond Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Short Maturity Euro Bond Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa houkuttelevaa tuottotasoa, euroissa mitattuna, markkina- ja instrumenttivalinnoilla. Tämä tavoite saavutetaan sijoittamalla korkealaatuisiin kiinteätuottoisiin (Fixed Income Securities), euromääräisiin arvopapereihin. Alarahasto sijoittaa ensisijaisesti, volatiliteettia vähentääkseen, yksittäisiin arvopapereihin, joiden erääntymiseen on enintään viisi vuotta. Arvopapereiden katsotaan olevan korkealaatuisia, jos ostohetkellä niiden luokitus on S&P yhtiön antamana BBB tai parempi tai Moody s yhtiön antamana Baa3 tai parempi, tai jos joku muu kansainvälisesti tunnettu luottoluokituspalvelu on luokitellut ne vastaavasti, tai jos sijoitusneuvoja päättää niillä olevan vastaavan luottokelpoisuuden. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen, muttei ostaa lisää tällaisia arvopapereita. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa, hyödyntää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin, koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kiinteätuottoisiin arvopapereihin kohdistuu luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteiden pääoman tai koron maksuja, ja ne voivat olla alttiita hintavolatiliteetille johtuen herkkyydestä korkotasolle. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa

128 Kehitys Short Maturity Euro Bond A 5,48 3,29 2,00 Short Maturity Euro Bond B 4,46 2,28 0,96 Short Maturity Euro Bond I 6,01 3,75 2,43 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Short Maturity Euro Bond Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities). Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

129 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 4,00 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

130 Short Maturity Euro Bond Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,80 % 0,80 % 1,45 % 0,45 % 0,30 % 0,45 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Short Maturity Euro Bond Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Elokuu 1994 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 789,2 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

131 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO GOVERNMENT LIQUIDITY FUND -ALARAHASTOA ( Euro Government Liquidity Fund tai alarahasto ) 14 Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Euro Government Liquidity Fund -alarahaston sijoitustavoite on tuottaa likviditeettiä ja houkuttelevaa tuottotasoa euroissa mitattuna yhdenmukaisesti pääoman säilyttämisen kanssa. Euro Government Liquidity Fund -alarahasto sijoittaa lyhytaikaisiin euromääräisiin kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin velka-arvopapereihin, jotka ovat hyväksyttävän liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskemia. Tässä yhteydessä hyväksyttävä liikkeeseenlaskija on (i) euroalueen valtio; (ii) euroalueeseen kuulumattoman Euroopan unionin jäsenvaltion hallitus tai (iii) hallituksen virasto (agency), paikallis- tai alueellinen hallinto tai vastaava organisaatio, jolla kussakin tapauksessa on jonkin euroalueen valtion tai jonkin euroalueeseen kuulumattoman Euroopan unionin jäsenvaltion hallituksen antama nimenomainen takuu. Hyväksyttävän liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskemien, pitkäaikaisen luottoluokituksen saaneiden arvopapereiden osalta alarahasto rajoittaa sijoituksensa arvopapereihin, jotka ovat saaneet luottoluokituksen A/A2 tai paremman S&P- tai Moody s-luottoluokituslaitokselta tai vastaavan luokituksen muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta. Hyväksyttävän liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskemien, lyhytaikaisen luottoluokituksen saaneiden arvopapereiden osalta alarahasto rajoittaa sijoituksensa arvopapereihin, jotka ovat saaneet luottoluokituksen A-1/P1 tai paremman S&P- tai Moody s-luottoluokituslaitokselta tai vastaavan luokituksen muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta. Alarahasto saattaa myös sijoittaa hyväksyttävän liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskemiin arvopapereihin, jotka eivät ole saaneet luottoluokitusta, edellyttäen että hyväksyttävä liikkeeseenlaskija on saanut luottoluokituksen A/A2 tai paremman S&P- tai Moody s-luottoluokituslaitokselta tai vastaavan luottoluokituksen muulta kansainvälisesti tunnustetulta luottoluokituslaitokselta. Alarahaston salkun painotettu keskimääräinen erääntymisaika ei ylitä 60 päivää. Alarahasto omistaa ainoastaan arvopapereita, joilla ostohetkellä on enintäään 397 päivän alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika, tai arvopapereita, joiden viitekorkotasoa muokataan vähintään joka 397. päivä markkinatilanteen perusteella. Alarahasto voi myös muun ohessa omistaa käteis- ja vastaavia varoja. Alarahasto voi säilyttää sijoituksensa arvopapereihin, joiden luokitusta lasketaan oston jälkeen, muttei ostaa lisää tällaisia arvopapereita. 14 Euro Government Liquidity Fund alarahastoon ei voi tämän rahastoesitteen päiväyksellä tehdä merkintöjä. Alarahasto saatetaan tuoda markkinoille hallituksen (Directors) harkinnan mukaan, jolloin vahvistus Euro Government Liquidity Fund alarahaston markkinoilletulosta on saatavissa yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta

132 Alarahasto ei käytä johdannaisia muutoin kuin alla määrätyllä tavalla. Alarahasto voi myös tehokkaan salkunhallinnan toteuttamiseksi solmia jälleenostosopimuksia (rahastoesitteen Appendix A -osassa esitetyllä tavalla) hyvän luottoluokituksen saaneiden vastapuolten kanssa. Jälleenostosopimusten täysimääräisenä vakuutena on yksinomaan euromääräisiä arvopapereita, joiden liikkeeseenlaskija on (i) euroalueen valtio tai (ii) euroalueeseen kuulumattoman Euroopan unionin jäsenvaltion hallitus. Yllä esitettyjä luottolaaturajoituksia sovelletaan vakuutena pidettäviin arvopapereihin. Hallituksen viraston (agency), paikallis- tai alueellisen hallinnon tai vastaavan organisaation liikkeeseenlaskemia arvopapereita ei pidetä vakuutena jälleenostosopimusten nojalla. Yllä esitettyjä erääntymisaikarajoituksia ei sovelleta vakuutena pidettäviin arvopapereihin. Alarahaston osakekohtaisen nettosubstanssiarvon (Net Asset Value per Share) lajeissa AHX, AX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX oletetaan pysyvän vakaana 1,00 eurossa osinkojen jaon ajan, vaikka sitä ei voidakaan taata. Sijoittajien on syytä perehtyä yllä olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Korkotason vaihtelut vaikuttavat tuottoihin. Euro Government Liquidity Fund alarahastoon kohdistuu myös luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteidensa pääoman ja koron maksuja, vaikka Euro Government Liquidity Fund -alarahasto pyrkii minimoimaan tällaisen riskin rajoittamalla sijoitukset korkealuokkaisiin liikkeeseenlaskijoihin. Alarahasto saattaa osallistua jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät. Kehitys Ei vielä saatavilla. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Government Liquidity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta likviditeettialarahastoon. Hakevat likviditeettiä sijoitukseltaan. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

133 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

134 Euro Government Liquidity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut 15 : Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,40 % 0,40 % 0,75 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,75 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan päivittäisen nettovarojen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Government Liquidity Fund -alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds -yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Tullaan määrittelemään Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 0 euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference Currency) Euro (EUR) 15 Sijoitusneuvoja vähentää sijoitusneuvontapalkkiostaan tietyn prosentin siten, että Euro Government Liquidity Fund -alarahaston enimmäiskokonaismaksut ja -kulut ( Total Expenses ) ovat 0,45 % osakelajissa A, 1,20 % osakelajissa B, 0,75 % osakelajissa C, 0,20 % osakelajissa I, 0,05 % osakelajissa N, 0,15 % osakelajissa S ja 0,20 % osakelajissa Z. Kokonaiskulut sisältävät kaikki maksut, palkkiot ja kulut, jotka on kuvattu rahastoesitteen kohdassa

135 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EURO LIQUIDITY FUND - ALARAHASTOA ( Euro Liquidity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Euro Liquidity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa likviditeettiä ja korkeaa säännöllistä tuottoa, siinä laajuudessa kuin se on yhdenmukaista pääoman säilyttämisen kanssa, sijoittamalla pääasiassa korkealaatuisiin lyhytaikaisiin siirtokelpoisiin velka-arvopapereihin, jotka ovat euromääräisiä, edellyttäen että hankintahetkellä niiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika ei ylitä 397 päivää (poikkeuksena vaihtuvakorkoiset velkakirjat, joiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika ei saa ylittää 24 kuukautta), ottaen huomioon kaikki niihin liittyvät rahoitusvälineet, tai näitä arvopapereita koskevat ehdot edellyttävät, että sovellettavaa korkotasoa tarkistetaan vähintään vuosittain markkinaolosuhteiden perusteella. Alarahasto voi, muun ohessa, sijoittaa velka-arvopapereihin, jotka eivät ole euromääräisiä. Alarahasto voi myös säilyttää enintään 49 prosenttia nettovarallisuudestaan käteisenä tai vastaavina varoina, mukaan lukien talletuslaitoksiin tehdyt määräaikaistalletukset ja rahamarkkinainstrumentit, joiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika on alle 12 kuukautta, ottaen huomioon kaikki niihin liittyvät rahoitusvälineet. Alarahaston salkun painotettu keskimääräinen erääntymisaika ei ylitä 60 päivää. Alarahaston osakekohtaisen nettosubstanssiarvon (Net Asset Value per Share) lajeissa IHX, IX, AHX, AX, BHX, BX, CHX, CX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX oletetaan pysyvän vakaana 1,00 eurossa osinkojen jaon ajan, vaikka sitä ei voidakaan taata. Sijoittajien on syytä perehtyä myös yllä olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Korkotason vaihtelut vaikuttavat tuottoihin. Euro Liquidity Fund alarahastoon kohdistuu myös luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteidensa pääoman ja koron maksuja, vaikka Euro Liquidity Fund alarahasto pyrkii minimoimaan tällaisen riskin rajoittamalla sijoitukset korkealuokkaisiin liikkeeseenlaskijoihin. Alarahasto saattaa osallistua jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät

136 Kehitys Euro Liquidity A 0,36 3,88 3,57 Euro Liquidity B 0,16 3,10 2,79 Euro Liquidity I 0,46 4,08 3,72 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä euroissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili Euro Liquidity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta likviditeettirahastoon. Tavoittelevat likviditeettiä sijoituksestaan. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

137 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

138 Euro Liquidity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,50 % 0,50 % 0,85 % 0,20 % - 0,20 % 0,75 % 0.05 % 0.05 % 0.05 % 0.05 % 0,05 % 0,05 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Euro Liquidity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Tammikuu 2000 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 146,2 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

139 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US DOLLAR LIQUIDITY FUND - ALARAHASTOA ( US Dollar Liquidity Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka US Dollar Liquidity Fund alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa likviditeettiä ja korkeaa säännöllistä tuottoa, siinä laajuudessa kuin se on yhdenmukaista pääoman säilyttämisen kanssa, sijoittamalla pääasiassa korkealaatuisiin lyhytaikaisiin siirtokelpoisiin velka-arvopapereihin, jotka ovat Yhdysvaltain dollarin määräisiä, edellyttäen että hankintahetkellä niiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika ei ylitä 397 päivää (poikkeuksena vaihtuvakorkoiset velkakirjat, joiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika ei saa ylittää 24 kuukautta), ottaen huomioon kaikki niihin liittyvät rahoitusvälineet tai näitä arvopapereita koskeva ehdot edellyttävät, että niihin sovellettavaa korkotasoa tarkistetaan vähintään vuosittain markkinaolosuhteiden perusteella. Alarahasto voi myös säilyttää enintään 49 prosenttia nettovarallisuudestaan käteisenä tai vastaavina varoina, mukaan lukien talletuslaitoksiin tehdyt määräaikaistalletukset ja rahamarkkinainstrumentit, joiden alkuperäinen tai jäljellä oleva erääntymisaika on alle 12 kuukautta, ottaen huomioon kaikki niihin liittyvät rahoitusvälineet. Alarahaston salkun painotettu keskimääräinen erääntymisaika ei ylitä 60 päivää. Alarahaston osakekohtaisen nettosubstanssiarvon (Net Asset Value per Share) lajeissa IHX, IX, AHX, AX, BHX, BX, CHX, CX, NHX, NX, SX, ZHX ja ZX oletetaan pysyvän vakaana 1,00 dollarissa osinkojen jaon ajan, vaikka sitä ei voidakaan taata. Sijoittajien on syytä perehtyä myös yllä olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin soveltuviin riskeihin Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Korkotason vaihtelut vaikuttavat tuottoihin. US Dollar Liquidity Fund alarahastoon kohdistuu myös luottoriski, joka tarkoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä suorittaa velvoitteidensa pääoman ja koron maksuja, vaikka US Dollar Liquidity Fund alarahasto pyrkii minimoimaan tällaisen riskin rajoittamalla sijoitukset korkealuokkaisiin liikkeeseenlaskijoihin. Alarahasto saattaa osallistua jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät

140 Kehitys US Dollar Liquidity A 0,01 2,19 4,66 US Dollar Liquidity B 0,01 1,50 4,61 US Dollar Liquidity I 0,01 2,49 5,07 Yllä oleva kaavio kuvaa aiempaa kehitystä Yhdysvaltain dollareissa. Aiempi kehitys ei ole välttämättä osoitus tulevista kehitystuloksista. Laskelmat on tehty nettosubstanssiarvo (NAV) per nettosubstanssiarvo ja kulujen jälkeen. Kehitys on näytetty viimeiseltä kolmelta täydeltä kalenterivuodelta. Tyypillisen sijoittajan profiili US Dollar Liquidity Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Hakevat sijoitusta likviditeettirahastoon. Tavoittelevat likviditeettiä sijoituksestaan. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

141 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

142 US Dollar Liquidity Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX Osakelaji t I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 0,50 % 0,50 % 0,85 % 0,20 % - 0,20 % 0,75 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % 0,05 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja US Dollar Liquidity Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: Maaliskuu 1998 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 309,6 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Yhdysvaltain dollari (USD)

143 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS DIVERSIFIED ALPHA PLUS FUND ALARAHASTOA ( Diversified Alpha Plus Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Diversified Alpha Plus Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on tuottaa riskihallittua tuottoa, joka on ylittää seuraavista osatekijöistä koostuvan yhdistetyn vertailukohteen: (i) 60 prosenttia MSCI All Country World Index -indeksin edustamista globaaleista osakkeista, (ii) 30 prosenttia Barclays Capital Euro Aggregate Bond -velkakirjan edustamista eurooppalaisista kiinteätuottoisista arvopapereista (European Fixed Income Securities), (iii) 5 prosenttia S&P GSCI Light Energy Index -indeksin edustamista hyödykkeistä ja (iv) 5 prosenttia EONIA viitekoron (Euro OverNight Index Average) edustamista käteisvaroista ( yhdistetty vertailukohde, Composite Benchmark ), kulujen jälkeen. Luxemburgin valvontaviranomaisen vaatimusten mukaisesti alarahaston ennakoitu (ex-ante) VaR-luku (Value at Risk) rajoitetaan 200 %:iin yhdistetyn vertailuindeksin ennakoidusta VaR-luvusta sijoitusneuvojan oman riskienhallintajärjestelmän mittauksen mukaisesti. VaR-lukua käytetään arvioimaan suurinta salkun arvoa, joka voidaan menettää minä tahansa kuukauden mittaisena aikana 99 prosentin todennäköisyydellä (vaikka tämä seuranta ei missään olosuhteissa takaa vähimmäistuottoa). Alarahasto pyrkii saavuttamaan sijoitustavoitteensa seuraavasti: i. ottamalla joko suoraan tai (erityisesti lyhyiden positioiden yhteydessä) johdannaisia alempana kuvatulla tavalla käyttäen pitkiä ja lyhyitä positioita eri osakkeisiin ja oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin niiden markkinakapitalisaatiosta riippumatta, kiinteätuottoisiin arvopapereihin (Fixed Income Securities) ja valuuttoihin sekä soveltuviin strukturoituihin tuotteisiin, kuten hyödykesidonnaisiin velkakirjoihin, joiden kohde-etuutena on sellaisia hyödykeindeksejä ja/tai - alaindeksejä, joiden arvo on sidoksissa hyödykkeen, hyödykekorin tai hyödykejohdannaissopimuksen arvoon tai tuoton muutokseen direktiivin EY 2007/16 säännösten mukaisesti; tai ii. käyttämällä yhtä tai useampaa johdannaista lisäämään altistusta S&P GSCI Light Energy Index indeksille, mukaan lukien swapit, termiinit, optiot ja muut ehdollisen vastuun sijoitukset, jotka joko toteutetaan tunnustetussa pörssissä tai joilla käydään kauppaa yksilöllisesti neuvotelluilla ehdoilla (over-the-counter, OTC ). Sijoitusneuvoja käyttää top-down-sijoitustapaa, jossa keskitytään omaisuuslajin, toimialan, alueen ja maan valintaan osakekohtaisen valinnan sijasta, ja tekee kyseiset kohdentamispäätökset käyttämättä mitään tiettyjä maantieteelliseen sijaintiin, toimialaan, luottoluokitukseen, erääntymiseen, valuutan nimellisarvoon tai markkinakapitalisaatioon liittyviä rajoituksia. Nämä kohdentamispäätökset perustuvat sijoitusneuvojan markkinoiden kehityssuuntaa koskeviin näkemyksiin, joissa on otettu huomioon sijoitusneuvojan oma markkinafundamenttitutkimus ja sen kvantitatiivisten mallien tuottamat suositukset. Alarahaston sijoitusstrategia toteutetaan käyttämällä johdannaisia (Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti, kuten pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja, swappeja ja muita johdannaisia sijoitus- tai tehokkaan salkunhallinnan (mukaan lukien suojaus) tarkoituksessa. Lisäksi alarahasto voi sijoittaa pörssilistattuihin rahastoihin (exchange-traded funds, ETF) saadakseen sijoituskohteiksi useita omaisuuslajeja. Rakenteensa mukaan pörssilistatut rahastot ovat joko artiklan 41(1)(a) mukaisia siirtokelpoisia arvopapereita tai niiden kohde-etuudet täyttävät 20. joulukuuta 2002 annetun, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklassa 41(1)(e) esitetyt edellytykset, kuten Appendix A -osan kappaleissa 2.1(a) ja 2.1(f) kuvataan. Alarahasto voi myös sijoittaa

144 rajoitetusti artiklan 41(2)(a) mukaisiin pörssilistattuihin rahastoihin, kuten rahastoesitteen Appendix A -osan kappaleessa 2.2 on kuvattu. Alarahasto voi myös tehdä seuraavia sijoituksia tai käyttää seuraavia rahoitusvälineitä: i. spot-valuuttatransaktiot, valuuttatermiinitransaktiot, NDF (non-deliverable forward)- valuuttatransaktiot ja rahamarkkinarahastot, joiden varoja saattaa hoitaa sijoitusneuvoja tai mikä tahansa sijoitusneuvojaan liittyvä, sen yhteydessä oleva tai sen tytäryritys; ja/tai ii. talletukset, kiinteä- tai vaihtuvakorkoiset instrumentit (yritystodistukset mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta), vaihtuvakorkoiset velkakirjat, talletus- ja sijoitustodistukset, debentuurit, vakuudelliset arvopaperit ja valtiolliset tai yritysjoukkovelkakirjat sekä käteis ja vastaavat varat; ja/tai iii. enintään 10 prosenttia alarahastosta voidaan sijoittaa Appendix A osan 2.2 kappaleen mukaisesti. Eritoten sijoitus saatetaan tehdä säänneltyyn yhteissijoitusyritykseen, jolla on altistus hyödykeindekseihin. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin valuuttamarkkinoihin, kehittyviin markkinoihin, hyödykkeisiin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Mikäli alarahaston sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, se voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia ja tietyissä tilanteissa suurempia kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Valuuttakurssiriski Valuuttakurssien liikkeet aiheuttavat alarahaston arvon laskuja tai nousuja. Korkokantojen vaihtelut saattavat vaikuttaa tuottoihin. Hyödykefutuurit ovat erittäin volatiileja. Hyödykemarkkinoihin vaikuttavat useat ulkoiset tekijät, joihin alarahastolla on vähän tai ei lainkaan kontrollia. Futuuripositiot saattavat olla epälikvidejä, sillä tietyt hyödykepörssit rajoittavat tiettyjen futuurisopimusten hintojen vaihteluja

145 Kehitys 2009 Diversified Alpha Plus I -0,98 Diversified Alpha Plus A -1,85 Diversified Alpha Plus B -2,81 Tyypillisen sijoittajan profiili 16 Diversified Alpha Plus Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Tavoittelevat tuottoa keskipitkällä aikavälillä. Hakevat tasapainotettua sijoitusta, joka keskittyy sijoitusneuvojan taktisesti houkuttelevimpina pitämiin omaisuuslajeihin. Hakevat sijoitusta, jossa käytetään sekä pitkiä että synteettisesti toteutettuja lyhyitä sijoitusstrategioita. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu

146 Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): S/SD/SX Enintään 3,00 % Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CHX/CH/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Muuntokulut (Conversion Charges): Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

147 Diversified Alpha Plus Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,75 % 1,75 % 2,45 % 0,80 % - 0,80 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Sijoitusneuvoja on oikeutettu tuottopalkkioon (Performance Fee) mikäli osakelajin tuotto (Share Class Return) ylittää vertailutuoton (Benchmark Return) ja bruttosubstanssiarvo (Gross Asset Value) ylittää High Water Mark tason tuottokaudella (Performance Period). Mikäli tuottopalkkio tulee maksettavaksi, se lasketaan soveltamalla 20 prosentin tasoa ylituloksesta (Outperformance) tuottokaudella liikkeessäolevien käsitteellisten osakkeiden painotettuun keskiarvoon (Weighted Average Notional Shares). Näiden ilmausten määritelmät sekä esimerkit tuottopalkkion laskemisesta löytyvät rahastoesitteestä Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Diversified Alpha Plus Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Aloituspäivä: 29. kesäkuuta 2007 Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): 68 miljoonaa euroa (31. joulukuuta 2009) Viitevaluutta (Reference currency): Euro (EUR)

148 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS EMERGING MARKETS SECURITIES FUND ALARAHASTOA ( Emerging Markets Securities Fund tai alarahasto ) 17 Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa Sijoitustavoite ja politiikka Emerging Markets Securities Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on maksimoida kokonaistuotto Yhdysvaltain dollareissa mitattuna sijoittamalla pääasiassa kehittyvien maiden arvopapereihin sekä osakkeisiin että velkakirjoihin. Kehittyvillä markkinoilla tarkoitetaan Maailmanpankin (World Bank) luokituksen mukaisia ali- tai keskituloisia valtioita, mikäli näiden maiden markkinoiden voidaan katsoa olevan päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) kohdan a), b) tai c) mukaisia tunnustettuja pörssejä ( tunnustetut pörssit, Recognised Exchanges). Muissa kuin tunnustetuissa pörsseissä listattuihin arvopapereihin tehtyjä sijoituksia käsitellään kuten sijoituksia listaamattomiin arvopapereihin (katso rahastoesitteen Appendix A -osan Investment Powers and Restrictions -kohta) kunnes tällaisten pörssien katsotaan olevan tunnustettuja pörssejä. Sikäli kun muiden maiden markkinat kehittyvät, alarahasto suunnittelee laajentavansa ja monipuolistavansa kehittyville markkinoille tekemiään sijoituksia. Alarahasto voi sijoittaa muissa kuin kehittyvien markkinoiden maissa perustettujen tai sijaitsevien yritysten arvopapereihin, mikäli yrityksen arvopapereiden arvo heijastaa pääasiassa jonkin kehittyvän maan olosuhteita tai mikäli niiden arvopapereiden ensisijainen kaupankäyntimarkkina sijaitsee jossakin kehittyvässä maassa tai mikäli 50 prosenttia yrityksen tuloksesta, joko itsenäisesti tai konsolidoidusti, on peräisin kehittyvissä maissa suoritetusta tuotteiden valmistuksesta, myynnistä tai palveluista. Alarahasto aikoo sijoittaa varansa kehittyvien maiden velka-arvopapereihin, jotka tuottavat runsaasti säännöllisiä tuloja ja tarjoavat samalla mahdollisuuden pääoman arvonnousuun. Alarahasto sijoittaa kehittyvien maiden osakkeisiin niissä kehittyvissä maissa, joissa sijoitusneuvoja uskoo talouksien kehittyvän vahvasti ja markkinoiden muuttuvan monipuolisemmiksi. Sijoitusneuvoja allokoi sijoituksen osakkeisiin ja velka-arvopapereihin (sekä Yhdysvaltain dollarin määräisiin että paikallisen liikkeeseenlaskuvaluutan määräisiin velka-arvopapereihin) markkinoiden suuntaa koskevan, perustutkimukseen ja arvostusmalleihin pohjautuvan näkemyksensä perusteella. Alarahasto voi sijoittaa kehittyvien maiden hallitusten ja hallituksiin liittyvien liikkeeseenlaskijoiden velka-arvopapereihin (mukaan luettuina osuudet hallitusten ja luottolaitosten välisistä lainoista) sekä kehittyvissä maissa sijaitsevien tai niiden lain mukaan perustettujen yritysten liikkeeseenlaskemiin velkaarvopapereihin

149 Siinä laajuudessa kuin tällaiset arvopaperit ovat päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia, alarahasto voi sijoittaa sellaisiin velka-arvopapereihin, jotka liikkeeseenlaskenut yhteisö on perustettu kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden selvittämättömien lainojen uudelleenjärjestelemiseksi. Alarahasto voi vähentää sijoituksia kehittyvien maiden oman pääoman ehtoisissa arvopapereissa alle 50 prosenttiin alarahaston varoista ja sijoittaa muihin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin ja velkaarvopapereihin tilapäisessä defensiivisessä tarkoituksessa ajankohtina, jolloin sijoitusneuvoja uskoo sen olevan suositeltavaa taloudellisten, rahoituksellisten ja poliittisten muutosten vuoksi. Alarahaston omistamat kehittyvien valtioiden velka-arvopaperit ovat muodoltaan joko joukkovelkakirjoja, velkakirjoja, vekseleitä, debentuureja, vaihtovelkakirjoja, pankkivelkasitoumuksia, lyhytaikaisia yritystodistuksia, kiinnityksiä ja sovellettavan lain mukaan muita vakuudellisia arvopapereita, lainaosuuksia tai lainavakuuksia siinä laajuudessa kuin nämä instrumentit ovat arvopaperistettuja. Rahasto voi myös sijoittaa rajoitetussa määrin kehittyvien markkinoiden liikkeeseenlaskijoiden vaihtovelkakirjojen warrantteihin. Rahasto voi käyttää johdannaisia tehokkaan salkunhallinnan toteuttamiseksi, suojaustarkoituksessa tai osana sijoitustavoitteen saavuttamiseen pyrkiviä sijoitusstrategioitaan Sallittuja johdannaisia ovat esimerkiksi, mutta näihin rajoittumatta, pörssilistatut futuurit (erityisesti korkotasofutuurit), valuuttatermiinit ja -futuurit, valtiolliset joukkovelkakirjatermiinit, korkotasoswapit, joukkovelkakirjaoptiot, valuuttaoptiot, optiot swappeihin (swaptiot), luottohäiriöswapit ja luottosidonnaiset velkakirjat siinä määrin kuin tällaiset arvopaperit ovat päivätyn, yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain (muutoksineen) artiklan 41(1) mukaisia. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin valuuttamarkkinoihin, kehittyviin markkinoihin, hyödykkeisiin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Mikäli alarahaston sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, se voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia ja tietyissä tilanteissa suurempia kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehitys Ei vielä saatavana

150 Tyypillisen sijoittajan profiili Emerging Markets Securities Fund -alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Tavoittelevat pääoman arvonnousua pitkällä aikavälillä. Hakevat tasapainotettua sijoitusta, joka allokoidaan osakkeisiin ja velkakirjoihin sijoitusneuvojan houkuttelevimpana pitämässä määrin. Tavoittelevat tuottoa joko pääoman arvonnousun tai tuotonmaksun muodossa, kuten kohdassa Osinkopolitiikka on kuvattu. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu. Palkkiot ja kulut Sijoittajalta veloitettavat maksut Osakelaji (Class): Merkinnän myyntikulut (Subscription Sales Charges): Lunastus: Ehdolliset viivästetyt myyntikulut (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC ): Muuntokulut (Conversion Charges): S/SD/SX Z/ZD/ZH/ZHX/ Enintään 1,00 % ZX I/ID/IH/IHX/IX Enintään 3,00 % A/AD/ADX/AH/ AHX/AX Enintään 5,75 % B/BD/BDX/BH/ BHX/BX CDSC: C/CD/CH/CHX/ CX N/ND/NH/NHX/ NX Merkinnästä kulunut aika (Time Period Since Subscription): päivää 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta 4 vuotta tai enemmän Merkinnästä kulunut aika: päivää Sen jälkeen 4,00 % 3,00 % 2,00 % 1,00 % CDSC: 1,00 % Tarkemmat tiedot alueellanne saatavilla olevista osakelajeista löytyvät viimeisimmästä hakemuslomakkeesta (Application Form). Ehdolliset viivästetyt myyntikulut voidaan määrittää summana, joka vastaa pienempää seuraavista: osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX lunastettavien osakkeiden (Shares) alkuperäinen ostohinta tai osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden senhetkinen nettosubstanssiarvo (Net Asset Value). Näin ollen nettosubstanssiarvon alkuperäisen ostohinnan ylittävälle osalle ei määrätä ehdollisia viivästettyjä myyntikuluja. Tällaisen maksun määrä riippuu osakelajien B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX tai CX osakkeiden omistuksen kestosta

151 Emerging Markets Securities Fund -alarahastosta suoraan perittävät ja sen nettosubstanssiarvoon vaikuttavat alarahaston operatiiviset kulut: Sijoitusneuvontapalkkio (Investment Advisory Fee): Jälleenmyyntipalkkio (Distribution Fee): Osakkeenomistajien palvelumaksu (Shareholder Service Fee): A/AD/ ADX/AH/ AHX/AX B/BD/ BDX/BH/ BHX/BX C/CD/CH/ CHX/CX I/ID/IH/ IHX/IX N/ND/NH /NHX/NX S/SD/SX Z/ZD/ZH/ ZHX/ZX 1,80 % 1,80 % 2,50 % 1,00 % - 1,00 % 1,00 % 0,15 % 0,15 % 0,15 % 0,08 % 0,05 % 0,08 % Mikäli jälleenmyyjä ja sen tytäryritykset tekevät sijoituksia asiakkaiden puolesta tai niiden asiakkaat sijoittavat suoraan lajien N, ND, NH, NHX ja NX osakkeisiin, kyseiset asiakkaat saattavat maksaa jälleenmyyjälle tai sen tytäryrityksille perushallinnointipalkkion, tuottopalkkion tai yhdistetyn perushallinnointi- ja tuottopalkkion. Sijoitusneuvontapalkkio, jälleenmyyntipalkkio sekä osakkeenomistajien palvelumaksu lasketaan nettovarojen päivittäisen keskiarvon perusteella ennen minkään palkkioiden vähentämistä. Alarahastoon kohdistuu muita palkkioita ja kuluja, mukaan lukien, mutta näihin rajoittumatta, omaisuudenhoito-, hallinnointi- ja siirtoasiamiespalkkiot, oikeudelliset ja tilintarkastuskulut, tulostuskulut, nettosubstanssiarvon julkaisemisesta (lainsäädännöllisistä syistä tai muuten) aiheutuvat kulut sekä muut palkkiot ja kulut, jotka voidaan maksaa yhtiön varoista, kuten rahastoesitteessä ja yhtiön yhtiöjärjestyksessä on kuvattu. Tärkeitä lisätietoja Emerging Markets Securities Fund alarahasto on perustettu määräämättömäksi ajaksi. Oikeudellinen rakenne: Aloituspäivä: Kokonaisnettovarat (Total Net Assets): Viitevaluutta (Reference currency): Morgan Stanley Investment Funds yhtiön alarahasto Ei vielä aloitettu Tieto ei saatavana Yhdysvaltain dollari (USD)

152 LIITE MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS YHTIÖN YKSINKERTAISTETTUUN RAHASTOESITTEESEEN Koskien MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS FX ALPHA PLUS RISK CONTROLLED (RC) 400 FUND -ALARAHASTOA 18 ( FX Alpha Plus RC 400 Fund tai alarahasto ) Tässä liitteessä olevat tiedot on syytä lukea rinnakkain yksinkertaistetun rahastoesitteen koko tekstin kanssa alkaen FX Alpha Plus RC 400 Fund -alarahaston nimi muuttuu muotoon Morgan Stanley Investment Funds Absolute Return Currency Fund, ja sen sijoitustavoitteeksi tulee seuraava: Absolute Return Currency Fund -alarahaston sijoitustavoitteena on pyrkiä tuottamaan euroissa mitattuna riskikontrolloitua tuottoa, jolla on alhainen korrelaatio muihin omaisuuslajeihin, sijoittamalla valuuttapareihin. Sijoitusprosessissa tehtävät valinnat pohjautuvat sijoitusneuvojan harkintaan, jossa makrotaloudellisen perustutkimuksen ja markkinatutkimuksen luomat näkemykset yhdistyvät kvantitatiivisiin päätöksentekomalleihin perustuviin suosituksiin. Absolute Return Currency Fund -alarahasto pyrkii 1-2 vuoden jaksolla ylittämään EONIAkoron (Euro OverNight Index Average) tuoton määrällä, joka on suhteessa alarahaston arvioituun ennakolliseen Value at Risk -arvoon (VaR). Luxembourgin rahoitusvalvontaviranomaisen ( CSSF ) määräysten mukaan alarahaston ennakollinen VaR-arvo on enintään 20 prosenttia sijoitusneuvojan omalla riskienhallintajärjestelmällä mitattuna. Poikkeuksellisia markkinatilanteita lukuun ottamatta sijoitusneuvoja pitää VaR-arvon huomattavasti pienempänä kuin 20 prosenttia, vaikka absoluuttinen taso vaihtelee ajoittain sen mukaan, millaiseksi sijoitusneuvoja arvioi tarjolla olevien sijoituskohteiden riskit ja tuotot. VaR-arvon avulla pyritään arvioimaan enimmäismäärä, joka salkusta voidaan 99 prosentin todennäköisyydellä menettää yhden kuukauden jaksolla (vaikka tämä seuranta ei missään olosuhteissa takaa mitään vähimmäiskehitystä). Alarahasto pyrkii saavuttamaan sijoitustavoitteensa sijoittamalla rahamarkkinarahastoihin, jotka saattavat olla sijoitusneuvojan tai minkä tahansa sijoitusneuvojaan liittyvän, sen yhteydessä olevan tai sen tytäryrityksen hoitamia, käyttämällä spot-valuuttatransaktioita, valuuttatermiinitransaktioita ja NDF (non-deliverable forward) - valuuttatransaktioilla. Valuuttatermiini on eräs yksilöllisesti neuvoteltavien johdannaisten (over the counter derivative) muoto, joka velvoittaa toisen osapuolen ostamaan valuuttaa toiselta osapuolelta määrättynä päivänä tulevaisuudessa sopimuksessa määritellyllä hinnalla ja valuutalla. Valuuttatermiinejä voidaan käyttää lisäämään tai vähentämään altistusta valuuttojen hintojen liikkeille. NDF-termiinejä käytetään lisäämään altistusta ulkomaisille valuutoille, joilla ei käydä kauppaa kansainvälisesti ja joille ei ole termiinimarkkinoita muille kuin kotimaisille sijoittajille. Kaikkien valuuttatermiinien, NDF-termiinit mukaan lukien, selvitys toteutetaan käteisselvityksenä dollareissa. Alarahasto saattaa ottaa valuuttapositioita, jotka edustavat joko pitkää tai lyhyttä altistusta valuutalle suhteessa alarahaston perusvaluuttaan (Base Currency). Alarahasto solmii myös spot-valuuttasopimuksia, jotka ovat samantapaisia kuin termiinisopimukset, mutta edellyttävät käteisselvitystä kahden päivän sisällä sopimuksen tekemisestä. Alarahasto voi sijoittaa myös pankkitalletuksiin, kiinteä- tai vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin (yritystodistukset mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta), vaihtuvakorkoisiin velkakirjoihin, talletus- ja sijoitustodistuksiin, debentuureihin, vakuudellisiin arvopapereihin ja valtiollisiin tai yritysjoukkovelkakirjoihin sekä käteis- ja vastaaviin varoihin. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa käyttää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan toteuttamiseksi (mukaan lukien suojaus). Yhtiö voi hypoteekata, kiinnittää, asettaa vakuudeksi tai pantata alarahaston sijoitukset joko suoraan tai vakuudeksi mistä tahansa velkavastuusta tai velvoitteesta toteuttaakseen jälleenostosopimuksia ja arvopaperilainaustransaktioita sekä asettaakseen vakuuden johdannaistransaktioiden tueksi. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin valuuttamarkkinoihin, kehittyviin markkinoihin, hyödykkeisiin ja johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Sijoittajien on syytä perehtyä myös alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin ja arvopaperilainaustransaktioihin soveltuviin riskeihin

153 Sijoitustavoite ja politiikka FX Alpha Plus RC 400 Fund alarahaston sijoitustavoitteena on pyrkiä tuottamaan riskikontrolloitua (risk controlled, RC ) euroissa mitattavaa tuottoa, jolla on alhainen korrelaation taso muihin omaisuusluokkiin sijoittamalla valuuttapareihin. Sijoitusneuvojan systemaattinen valuutanvalintaprosessi käyttää tietokonemallinnusta kontrolloiduissa RC-puitteissa ja pyrkii hyötymään valuuttaparien suhteellisten arvostusten vaihteluista. FX Alpha Plus RC 400 Fund alarahasto pyrkii tuottamaan vuodessa 4,0 prosenttia yli EONIA-viitekoron (Euro OverNight Index Average), ennen kuluja, johon kohdistuu arviolta 4,0 prosentin vuotuinen ennakoitu Value at Risk (VaR) 1-2 vuoden omistusajalla. VaR on mitta, jota käytetään arvioimaan suurinta salkun arvoa, joka voidaan menettää tiettynä ajanjakona tietyllä, määrätyllä todennäköisyydellä. Arvioitu vuotuinen ennakollinen 4,0 prosentin Value at Risk (VaR) tarkoittaa, että FX Alpha Plus RC 400 Fund -alarahastolla on 95 prosentin todennäköisyys, että se ei menetä yli 4 prosenttia määrätyllä 12 kuukauden jaksolla (vaikka tämä seuranta ei missään olosuhteissa takaa minimikehitystä). Alarahasto pyrkii saavuttamaan sijoitustavoitteensa sijoittamalla rahamarkkinarahastoihin, jotka saattavat olla sijoitusneuvojan tai minkä tahansa sijoitusneuvojaan liittyvän, sen yhteydessä olevan tai sen tytäryrityksen hoitamia, käyttämällä spot-valuuttatransaktioita, valuuttatermiinitransaktioita ja NDF (nondeliverable forward) -valuuttatransaktioilla. Valuuttatermiini on eräs yksilöllisesti neuvoteltavien johdannaisten (over the counter derivative) muoto, joka velvoittaa toisen osapuolen ostamaan valuuttaa toiselta osapuolelta määrättynä päivänä tulevaisuudessa sopimuksessa määrittelyllä hinnalla ja valuutalla. Valuuttatermiinejä voidaan käyttää lisäämään tai vähentämään altistusta valuuttojen hintojen liikkeille. NDF-termiinejä käytetään lisäämään altistusta ulkomaisille valuutoille, joilla ei käydä kauppaa kansainvälisesti ja joille ei ole termiinimarkkinoita ei-kotimaisille sijoittajille. Kaikki valuuttatermiinit, NDF-termiinit mukaan lukien, selvitetään käteisellä dollareissa. Alarahasto saattaa ottaa valuuttapositioita, jotka edustavat joko pitkää tai lyhyttä altistusta valuutalle suhteessa alarahaston perusvaluuttaan (Base Currency). Alarahasto solmii myös spot-valuuttasopimuksia, jotka ovat samantapaisia kuin termiinisopimukset, mutta edellyttävät käteisselvitystä kahden päivän sisällä sopimuksen tekemisestä. Alarahasto voi sijoittaa myös pankkitalletuksiin, kiinteä- tai vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin (yritystodistukset mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta), vaihtuvakorkoisiin velkakirjoihin, talletusja sijoitustodistuksiin, vapaasti siirrettäviin velkakirjoihin, debentuureihin, vakuudellisiin arvopapereihin ja valtiollisiin tai yritysjoukkovelkakirjoihin sekä käteis- ja vastaaviin varoihin. Alarahasto voi (rahastoesitteen Appendix A osassa kuvattujen sijoitusvaltuuksien ja rajoitusten mukaisesti) tuottojen parantamiseksi ja/tai osana sijoitusstrategiaa käyttää pörssilistattuja ja yksilöllisesti neuvoteltuja optioita, futuureja ja muita johdannaisia sijoitustarkoituksessa tai tehokkaan salkunhallinnan toteuttamiseksi (mukaan lukien suojaus). Yhtiö voi hypoteekata, kiinnittää, asettaa vakuudeksi tai pantata alarahaston sijoitukset joko suoraan tai vakuudeksi mistä tahansa velkavastuusta tai velvoitteesta toteuttaakseen jälleenostosopimuksia ja arvopaperilainaustransaktioita sekä asettaakseen vakuuden johdannaistransaktioiden tueksi. Sijoittajien on syytä perehtyä alla olevan kohdan Riskitekijät erityisiin valuuttamarkkinoihin, kehittyviin markkinoihin, ja koska alarahasto tulee käyttämään taloudellisia johdannaisinstrumentteja, johdannaisiin soveltuviin riskinäkökohtiin. Sijoittajien on syytä perehtyä myös yllä olevan kohdan Riskitekijät erityisiin jälleenostosopimuksiin ja arvopaperilainaustransaktioihin soveltuviin riskeihin. Riskitekijät Sellaisten sijoittajien, jotka ovat epävarmoja sijoitukseen liittyvistä riskitekijöistä, on syytä kääntyä arvopaperinvälittäjän, pankinjohtajan, asianajajan, kirjanpitäjän tai muun taloudellisen neuvonantajan puoleen. Mikäli sen sijoituspolitiikan mukaan on sallittua, alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja, kuten optioita, warrantteja, swappeja ja/tai futuureja. Tällaiset strategiat saattavat epäonnistua ja aiheuttaa tappioita alarahastolle. Johdannaisiin liittyy myös riskejä, jotka ovat erilaisia, ja tietyissä tilanteissa suurempia, kuin perinteisemmissä sijoituksissa esiintyvät riskit. Nämä riskit liittyvät erityisesti markkinariskeihin, hallinnointiriskiin, luottoriskiin, likviditeettiriskiin, johdannaisten

154 väärinhinnoittelun tai väärän arvostamisen riskiin sekä riskiin siitä, että johdannaiset eivät välttämättä korreloi täydellisesti kohde-etuuksien, korkotasojen ja indeksien kanssa. Kehittyvien maiden arvopapereihin liittyy suurempi riski kuin kehittyneiden maiden arvopapereihin, mukaan lukien suurempi valuuttariski, taloudellinen ja poliittinen riski, selvitysriski sekä hintavolatiliteetti, ja niihin saattaa sisältyä velkaa, jolle kansainvälisesti tunnustetut luottoluokituslaitokset eivät ole antaneet luokitusta. Valuuttakurssiriski Valuuttakurssien liikkeet aiheuttavat alarahaston arvon laskuja tai nousuja. Korkokantojen vaihtelut saattavat vaikuttaa tuottoihin. Alarahasto saattaa osallistua arvopaperilainaus- ja jälleenostotransaktioihin. Lisätietoja on yllä kohdassa Riskitekijät. Kehitys FX Alpha Plus RC 400 A 0,04-3,12 FX Alpha Plus RC 400 B -0,97-4,08 FX Alpha Plus RC 400 I 0,63-2,53 Tyypillisen sijoittajan profiili 19 FX Alpha Plus RC 400 Fund alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Tavoittelevat tuottoa keskipitkällä aikavälillä. Hakevat vaihtoehtoista omaisuuslajia, jolla on alhainen korrelaatio osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Hakevat vaihtoehtoista omaisuuslajia, jolla on riskinmääritysprosessi joka pyrkii arvioimaan ja alkaen Absolute Return Currency Fund -alarahaston tyypillisen sijoittajan profiili on seuraava: Absolute Return Currency Fund -alarahasto saattaa sijoitustavoitteensa perusteella soveltua sijoittajille, jotka: Tavoittelevat tuottoa keskipitkällä aikavälillä. Hakevat vaihtoehtoista omaisuuslajia, jolla on alhainen korrelaatio osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Hakevat riskikontrolloitua sijoitusstrategiaa, jossa makrotaloudellisen perusitutkimuksen ja markkinatutkimuksen tulokset yhdistyvät kvantitatiivisten päätöksentekomallien luomiin suosituksiin. Hyväksyvät tämän tyyppiseen sijoitukseen liittyvät riskit, kuten yllä kohdassa Riskitekijät on kuvattu