Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta"

Tapio Ranta
6 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Omistajanvaihdostilaisuus Keski-Uusimaa, Tuusula Janne Koivuniemi Finnvera Oyj

2 Finnveran rooli pk-yritysten rahoituksessa Finnvera tarjoaa rahoituspalveluita erityisesti yritystoiminnan alkuun, kasvuun ja kansainvälistymiseen sekä viennin riskeiltä suojautumiseen ja vientitoimitusten rahoittamiseen. Painopistealueina lisäksi omistajanvaihdokset ja muut yrityksen uudistumiseen tähtäävät hankkeet. Rahoitusmarkkinoita täydentävä toimija; tiiviin pankkiyhteistyön myötä roolina usein tarjota takauksia pankkien luotoille. Yksikään hyvä hanke ei saisi jäädä toteutumatta rahoituksen järjestymisen vuoksi -> mahdollistaminen -> vaikuttavuus Pk-yrityksiä asiakkaina 850 milj. Vuonna 2016 uutta rahoitusta pk-yrityksille 141 milj kpl Omistajanvaihdoksiin

3 Lähtökohtia omistajanvaihdoksiin Ostajia liikkeellä eri motiivein Yrittäjyydestä kiinnostuneita Yritykselleen kasvumahdollisuuksia etsiviä Sijoittajia, portfolioyrittäjiä Ostajalle yrityskaupat tarjoavat erittäin mielenkiintoisia mahdollisuuksia yritystoiminnan kasvattamiseen tai väyläksi yrittäjyyteen Runsaasti myymisestä kiinnostuneita, jotka eivät kuitenkaan ole lähteneet liikkeelle ostajan kannattaa olla aktiivisena Harvemmin yritystoimintaa ostetaan säästöillä; pk-yritysten kaupoissa usein merkittävässä määrin ulkopuolista rahoitusta - hyville yrityskaupoille löytyy rahoitus Toimiva yritys tarjoaa käytännössä testatun liiketoimintamallin, ennustettavammat kassavirrat, tuotteet/ palvelut, asiakkuuksia ja paljon muuta usein hyvä lähtökohta kehittämiselle 3

4 Valmistautuminen? 4

5 Haasteita? Yrittäjien kokemat haasteet, tutkimusten mukaan Ostajan/ jatkajan löytyminen Arvonmääritys Verotus Rahoitus Osaamisen siirtyminen (Ov-barometri 2012 ja 2015) Eri toimijoiden havaitsemia haasteita Myöhäinen herääminen, kiire, luopumisen tuska/ päättämättömyys, tee-se-itse tyyppinen eteneminen, vahvasti henkilöitynyt yhtiö, hiipuva liiketoiminta, epärealistinen käsitys arvosta, sopimukset ja muu dokumentaatio puutteellisia, hiljainen myynti, haastava suhdanne, myyjä ei valmis sitoutumaan jne. 5

6 Poimintoja mediasta Myyntikunto. Allekirjoitan ajatuksen, että yrityksen tulisi olla myyntikunnossa koko ajan. On huolehdittava asioista, jotka tuottavat arvoa, niiden dokumentoinnista ja jatkuvuuden varmistamisesta. Yksinkertaisimmillaan on kyse hyvästä liiketoiminnan johtamisesta. Neuvoantaja on myyjälle paras investointi yrityskauppaprosessissa, jos yrityksessä itsessään ei ole yrityskauppoihin liittyvää osaamista. Neuvonantaja kannattaa ottaa mukaan mahdollisimman varhaisessa vaiheessa. Yrityskauppoihin liittyy huomattava määrä asioita, joita ei välttämättä osaa nostaa itse esiin. Haasteet alkoivat oikeastaan jo silloin kun ostimme tämän yrityksen vuonna Säästimme väärässä paikassa, emmekä palkanneet asiantuntijaa tekemään ostettavasta yrityksestä due diligenceä. Emme siis oikeastaan tienneet mitä ostimme, Mäkelä kertoo. Meille paljastui vasta yrityskaupan jälkeen, että esimerkiksi tuotteista ja tuotteiden osista ei ollut oikeastaan mitään dokumentaatiota, Sami Kaivola muistelee. Puuha Groupin alkuvaiheista (Kauppalehti ) Harri Koposen yrityskauppateeseistä (Y-Studio ) 6

7 Yleisimmät koetut tai nähdyt haasteet pääosin ratkaistavissa Herääminen Valmistautuminen Vaihdos 7 - ammattimaisemmalla ja ajoissa aloitetulla valmistautumisella?

8 Vielä kerran Yrityksensä kannattaa tehdä paitsi houkuttelevaksi ostokohteeksi, myös mahdollisimman helposti ostettavaksi - mukaan lukien yrityskaupan rahoitettavuus. 8

9 Myyjä, ostaja, rahoittaja ja asiantuntijat 9

10 Myyjä Herää ajoissa, selvitä oma tahtotilasi, lähde liikkeelle ja varaa prosessiin aikaa Selvitä miten sinun kannattaa kehittää yritystäsi ja sen kiinnostavuutta ostokohteena Ymmärrä yrityksesi arvo, miten se muodostuu ja miten voit kehittää sitä aseta hinta realistiselle tasolle Käytä alusta lähtien neuvonantajia, varmista ammattimainen ote 10

11 Ostaja Ymmärrä mitä olet ostamassa ja mistä maksamassa, mitkä ovat tulevaisuudennäkymät Suhteuta kauppahintaa yrityksen tuottoon Varmista myyjän sitoutuminen muutosvaiheeseen Intressit eivät aina yhteneviä, joten kummankin kannattaa käyttää ainakin jossain määrin omia asiantuntijoitaan Laskelmat, kauppahinta, toteutustapa, sopimukset Näe asiantuntijat kuluerän sijaan investointina tai eräänlaisena vakuutuksena Kartoita rahoitusvaihtoehtoja, lähesty rahoittajia rohkeasti 11

12 Rahoittajaa kiinnostaa Ostaja ja kaupan kohde Liiketoiminnallisesti ja liiketaloudellisesti Resurssit, talous/ osaaminen, kyvykkyys? Tulevaisuus, epävarmuustekijät? Merkittävä epäjatkuvuuskohta miten haltuunotto, integrointi? Kauppahinnan realistisuus, vrt. tuotot Terve rahoitusrakenne Tarkoituksenmukainen toteutustapa Hyödynnetyt asiantuntijat 12

13 Näin se voisi mennä 13

14 Miten liikkeelle? Omarahoitus ja oma pääoma Oma varallisuus, myyjä, sijoittaja, muu? 3 x F (+ F)? Rahoittajat edellyttävät osa rahoitusratkaisua ja osoitus sitoutumisesta Ulkopuolinen vieras pääoma Pankki, eläkevakuutusyhtiö, muu? Finnvera EIR/ ESIR, esimerkiksi Nordean käytettävissä Myyjän osallistuminen myös osoitus sitoutumisesta 14 Kartoita vaihtoehtoja, lähesty rahoittajia rohkeasti ja hyvissä ajoin

15 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö Rahoitustarve Kauppahinta Käyttöpääoma Rahoitusratkaisu - Omarahoitus (1) Pankin luotot (2) Finnveran osuus yllä mainituista - 1) Yrittäjälainat eur - 2) Takaukset 50% pankin luottoihin Lisäksi pankki voi ehkä hyödyntää ESIR-takausta (takaukset max. 80 %) Yrittäjälaina(t) Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Finnvera Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot Takaus 50 % luottoihin Omistaja Myyvä yritys Oy Pankki 15

16 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö FINNVERAN RAHOITTAJAROOLI Rahoitustarve Finnveran takauksella katetaan pankin - vakuustarpeita Kauppahinta yleensä 425 puutteellisen 000 vakuusmassan tai vakuussuunnittelun - Käyttöpääoma vuoksi. Yrittäjälaina(t) Rahoitusratkaisu Rahoitusosuus lähtökohtaisesti 50 -prosenttia, Omarahoitus muodostuen (1) yleensä pankin - lainalle Pankin myönnettävästä luotot (2) takauksesta. Finnveran Pienemmissä osuus hankkeissa yllä mainituista Finnveran takaus pankin lainalle jopa 80 % / - 1) Yrittäjälainat enintään eur eur. - 2) Takaukset 50% pankin luottoihin Kasvulaina laina juniori-ominaisuuksilla Lisäksi 1,5 pankki milj. euron voi ehkä ja suurempiin hyödyntää ESIR-takausta järjestelyihin. (takaukset max. 80 %) Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot FINNVERAN YRITTÄJÄLAINA Omistaja Myyvä yritys Oy Henkilökohtainen luotto, joka tarkoitettu osakkeiden Takaus 50 % ostamiseen Finnvera tai osakepääoma Pankki luottoihin / SVOP sijoitukseen Korkeintaan euroa / 80 % 16

17 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - ostajana perustettava yhtiö Rahoitustarve kauppahinta käyttöpääoma Rahoitusratkaisu - Omarahoitus Josta yrittäjälainalla - Tililimiitti Velkakirjaluotto Finnvera takaamassa luottoja Yrittäjälaina(t) Omistajat Omarahoitus Ostava yritys Oy Kauppahinta Ostettu liiketoiminta Luotot Omistaja Myyvä yritys Oy Finnvera Takaus 50 % luottoihin Pankki 17

18 Liiketoimintakaupan rahoittaminen - perustettava yhtiö Rahoitustarve 1,20 Meur - kauppahinta 1,00 Meur - käyttöpääoma 0,20 Meur Rahoitusratkaisu Omarahoitus Sijoitus josta yrittäjälainat Sijoitus junior-laina Pankin luotot 0,85 Meur - Finnvera ja/tai EIR takaajana 50%-80% Yrittäjälaina Omistajat Ostava yritys Oy Finnvera Sijoitus Kauppahinta 1,0 Meur Ostettu liiketoiminta Luotot 1,0 Meur Takaus 50 % luottoihin Omistaja Myyvä yritys Oy Pankki 18

19 Hyvin valmisteltu, realistisesti hinnoiteltu ja rahoitusrakenteeltaan terve hanke on jo puoliksi rahoitettu. Hyville yrityskaupoille löytyy rahoitus! / Puh Rahoitusneuvonta alkaville ja toimiville yrityksille sekä verkkoasioinnin tuki

Samankaltaiset tiedostot

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa 30.11.2017 Janne Koivuniemi Finnvera Oyj 1 30.11.2017 Aiheet Finnvera Tilannekuva Vinkit Yrityskaupan rahoittaminen 2 30.11.2017 Finnveran rooli pk-yritysten