Sijoitusneuvojan ETF -opas VAIN AMMATTISIJOITTAJILLE

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Sijoitusneuvojan ETF -opas VAIN AMMATTISIJOITTAJILLE"

Transkriptio

1 Sijoitusneuvojan ETF -opas VAIN AMMATTISIJOITTAJILLE

2 2 Sijoitusneuvojan ETF -opas

3 Pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) mullistavat sijoittajien ja heidän sijoitusneuvojiensa tavan hallita sijoitussalkkujaan. ETF -rahastot ovat tehokkaita, kustannustehokkaita ja läpinäkyviä sijoituskohteita, jotka voivat tarjota myös mahdollisuuden riskien vähentämiseen. Nämä edut ovat tehneet ETF -rahastoista suosittuja vaativimpien sijoittajien keskuudessa, yksityispankeista ja eläkerahastoista julkisiin sijoittajiin ja sijoitusalan ammattilaisiin. Myös sijoitusneuvojat käyttävät ETF -rahastoja yhä enemmän. TÄMÄN OPPAAN KÄYTTÖ Tämä opas on tarkoitettu työkaluksi sijoitusneuvojille. Se sisältää yleisiä tietoja ETF -rahastoista, ETF:n valinnassa huomioon otettavia seikkoja, tietoja verovaikutuksista ja vastauksia asiakkaiden kysymyksiin miksi. Kaikki osiot toimivat itsenäisinä tietolähteinä. Tämä opas auttaa sinua ymmärtämään, miten ETF -rahastot toimivat, mitkä niiden edut ovat ja miten niitä voidaan hyödyntää asiakkaille suunnittelemissasi salkuissa. 1

4 Sisällysluettelo 1Mikä on ETF -rahasto? 3 2ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen vertailu 7 3Oikean ETF -rahaston valitseminen 11 4Miksi valita ETF? 23 ishares ETF -rahastojen maailmanlaajuinen markkinajohtaja ishares on maailman suurin ETF -rahastojen toimittaja. Sen hallinnassa olevan varallisuuden arvo on yli 998 miljardia Yhdysvaltojen dollaria 1. ishares on ensimmäisenä tuonut ETF -rahastot kaikkien sijoittajien ulottuville. Se on sitoutunut auttamaan sijoitusneuvojia löytämään ETF -rahastojen parhaat puolet. isharesilla on yli 720 pörssilistattua ETF -rahastoa maailmanlaajuisesti ja yli 38 prosentin markkinaosuus. Se on suositellut ETF -rahastoja hyvinä sijoituskohteina yli 15 vuoden ajan. Tällä hetkellä isharesilla on yli 140 ETF -rahastoa listattuna Lontoon pörssissä 2. 1 Rahaston tiedot sellaisina, kuin ne olivat Lähde:BlackRock Investment Institute - ETP Research, Bloomberg. 2 Lähde: BlackRock,

5 Mikä on ETF -rahasto? 3

6 Mikä on ETF -rahasto? ETF -rahasto on sijoitusrahasto, jolla käydään kauppaa pörssissä. ETF:n tarkoitus on jäljitellä tietyn indeksin tulosta (esimerkiksi FTSE 100:n) ja tarjota sijoittajille kyseisen indeksin tuotto kuluilla vähennettynä. Jotta ETF -rahasto voi tarjota indeksin tuoton, sen tarjoaja hallinnoi rahastoa, joka joko replikoi indeksin osia (fyysisesti replikoiva ETF) tai indeksin tulosta käyttämällä synteettistä swap-rakennetta (johdannaisilla replikoiva ETF, tarkempia tietoja osiossa 3). Rahaston tapaan ETF -sijoitus antaa mahdollisuuden sijoittaa hajautettuun joukkoon yrityksiä (osakkeita), joukkovelkakirjoja tai muita omaisuuslajeja (kuten hyödykkeitä tai kiinteistöjä). ETF -osuuksia ostetaan ja myydään osakkeiden tavoin pörssissä. Tämän ansiosta ETF:t tarjoavat sijoittajille molempien tapojen parhaat puolet: sijoitusrahastojen hajautuksen ja osakkeiden helpon kaupankäynnin. Saatavilla on ETF -rahastoja, jotka jäljittelevät useimpia tärkeimpiä osake-, joukkovelkakirja-, hyödykeja muiden omaisuuslajien (kuten kiinteistöjen) indeksejä, minkä ansiosta sijoittajilla on tehokas pääsy monille eri markkinoille. Saatavana on myös toimialakohtaisia ETF -rahastoja, joiden avulla voi sijoittaa tietyille aloille. Tämän ansiosta ETF -rahastoista on nopeasti tulossa yksi tärkeimmistä ja tehokkaimmista ETF -rahastojen sijoitukset jäljittelevät indeksejä ja ne voivat tarjota asiakkaillesi todellisia etuja helposti käytettävässä muodossa. sijoitussalkkujen hallinnan työkaluista. ETF -rahastojen sijoitukset jäljittelevät indeksejä ja ne voivat tarjota asiakkaillesi todellisia etuja helposti käytettävässä muodossa. SIJOITUS- RAHASTO PÖRSSI- NOTEERATTU RAHASTO (ishares) OSAKE 4

7 ETF -rahastoista on muodostunut keskeinen sijoitussalkkujen osa, joka tarjoaa hajautusta, läpinäkyvyyttä ja likviditeettiä monia perinteisiä sijoitusrahastoja alemmilla kustannuksilla. Niiden kasvava suosio osoittaa, kuinka paljon sijoittajat arvostavat seuraavia ETF -rahastojen tarjoamia hyötyjä: Joustavuus ETF -osuuksilla on paikka sekä taktisessa että strategisessa varojen allokoinnissa. Päivänsisäinen kaupankäynti: sijoituksesta pääsee eroon yhtä helposti kuin sen hankkii. Likviditeetti ETF -rahastot on listattu pörsseissä ja niillä voidaan käydä kauppaa aina pörssien aukioloaikoina. ETF -rahasto on yhtä likvidi kuin arvopaperit, joista se koostuu. ETF -rahastojen edut sijoitusneuvojille Hajautus Rahaston tasolla: koko indeksi omistukseen yhdessä kaupassa. Kustannustehokkuus ETF -rahastot tarjoavat kustannustehokkaan reitin hajauttaa sijoituksia markkinoilla. Läpinäkyvyys Rahastojen sijoitustavoitteet. Rahastoihin kuuluvien arvopapereiden julkistaminen päivittäin. Julkinen kokonaiskulusuhde (TER). Salkun tasolla: ETF -rahastot kattavat omaisuusluokat laajasti osakkeista, joukkovelkakirjoista ja hyödykkeistä erilaisiin sijoitusteemoihin ja muihin. Lähde: BlackRock,

8

9 ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen vertailu 7

10 ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen vertailu Perinteinen sijoitusrahasto on monien sijoitusneuvojien ensisijainen sijoitustyyppivalinta. ETF -rahastot yhdistävät useita sijoitusrahastojen ja osakkeiden etuja. On kuitenkin tiettyjä piirteitä, jotka erottavat ETF -rahastot perinteisistä sijoitusrahastoista. Alla oleva taulukko vertaa ETF -rahastoja perinteisiin aktiivisiin sijoitusrahastoihin ja indeksejä jäljitteleviin sijoitusrahastoihin. ETF -rahastot Aktiiviset sijoitusrahastot Indeksiä seuraavat Rakenne Avoin rahasto Avoin rahasto Avoin rahasto Sijoitustavoite Indeksin replikointi Indeksiä parempi tulos Indeksin replikointi Kaupankäynti Saatavuus Noteeraaminen Päivänsisäinen Lontoon pörssin aukioloaikoina Arvopaperivälittäjän tai kaupankäyntifoorumin kautta Noteerataan lähes nettoarvoon (NAV) jatkuvasti kaupankäyntiaikana Kulusuhteet Kokonaiskulusuhde (TER) 3 Kerran päivässä tai harvemmin Rahaston hallinnoijan tai rahastomarkkinan kautta Noteerataan päivittäin lähes rahaston nettoarvoon (NAV) Hallinnointipalkkio ja muut kulut 4 Kerran päivässä tai harvemmin Rahaston hallinnoijan tai rahastomarkkinan kautta Noteerataan päivittäin lähes rahaston nettoarvoon (NAV) Hallinnointipalkkio ja muut kulut 4 Osto-/myyntihinnan ero Kyllä Kyllä (jollei vain yksi hinta) Kyllä (jollei vain yksi hinta) Osinkojen käyttö Jaetaan tai kumuloidaan Jaetaan tai kumuloidaan Jaetaan tai kumuloidaan Läpinäkyvyys Korkea Alhainen Alhainen Vähimmäissijoitusmäärä Ei Kyllä Kyllä Ennenaikaisesta lunastuksesta perittävät palkkiot Ei Joskus Joskus Jäljittelyvirhe Alhainen Korkea Alhainen Tuoton vaihtelu Alhainen Korkea Alhainen Hallinnoijan valintariski Ei Kyllä Ei 3 Kokonaiskulusuhde (TER). 4 Hallinnointipalkkio ja muut kulut, kuten arvopaperisäilytys-, hallinnointi- ja rekisteröintikulut. 8

11 Alemmat kustannuksen ja johdonmukaiset tuotot yhdistettynä täydelliseen läpinäkyvyyteen tekevät ETF -rahastoista hyvän vaihtoehdon perinteisille sijoitusrahastoille. ETF -rahastojen laskuttamat palkkiot ovat usein perinteisten yhteissijoitusrahastojen palkkioita alhaisempia. ETF -rahastot tarjoavat hyvän läpinäkyvyyden, sillä suurin osa niiden tarjoajista julkaisee omistukset päivittäin verkkosivullaan. Keskeiset kohdat sijoitusneuvojille ETF -osuuden omistamisesta syntyvä vuosittainen kulu tunnetaan kokonaiskulusuhteena (TER), joka voi olla 0,05 % hallinnassa olevista varoista. Aktiivisesti hallitut rahastot perivät korkeampaa palkkiota pelkästä mahdollisuudesta ei takuusta ylittää markkinoiden tuotto. Indeksejä jäljittelevät tuotteet, kuten ETF -rahastot, on suunniteltu noudattelemaan vertailutuottoja. Lähde: BlackRock heinäkuu

12

13 Oikean ETF -rahaston valitseminen 311

14 Kysy oikeat kysymykset ETF -markkinoiden viime vuosien nopean kasvun vuoksi on entistäkin tärkeämpää osata erottaa toisistaan tuotteet, jotka ensi vilkaisulla saattavat vaikuttaa hyvin samanlaisilta. Oikeat kysymykset auttavat sinua valitsemaan oikean ETF -rahaston asiakkaallesi. Seuraavassa osiossa keskitymme neljään keskeiseen seikkaan: Mikä on vertailuindeksini? Millä tavalla ETF -rahastot jäljittelevät vertailuindeksejänsä? Tunne indeksi Mitä kustannuksia niihin sisältyy? Kuinka kokenut ETF -rahastojen toimittaja on? Kysymällä oikeita kysymyksiä ETF - rahastoista sijoitusneuvojilla on hyvä mahdollisuus tarjota parhaat sijoitussalkkuratkaisut asiakkailleen. ETF -rahastot on suunniteltu jäljittelemään indeksejä, joten valitun ETF -rahaston jäljittelemän indeksin tunteminen on ratkaisevan tärkeätä. Markkinoilla on laaja valikoima indeksejä, joiden välillä on merkittäviä eroja sijoitustyypin ja -strategian suhteen. Tämän vuoksi on olennaista pystyä arvioimaan kunkin indeksin koostumusta, tavoitteita, tuloksia ja riskejä. MIKÄ ON VERTAILUINDEKSINI? Seuraavassa on muutamia esimerkkejä keskeisistä osakeja korkomarkkinoiden eri omaisuusluokkien indekseistä: OSAKEINDEKSITYYPIT Kokonaismarkkinaindeksit esim. MSCI World Toimialakohtaiset indeksit esim. EURO STOXX Banks Alue-/maakohtaiset indeksit esim. MSCI Europe, FTSE 100 Kokoluokkaan perustuvat indeksit esim. FTSE 250, EURO STOXX Small Strategiaindeksit esim. EURO STOXX Total Market Value/ Growth Large Lähde: BlackRock. KORKOINDEKSITYYPIT Yhdistelmäindeksit esim. Barclays Euro Aggregate Valtionvelkakirjaindeksi esim. FTSE UK Gilts All Stock Yritysten joukkovelkakirjaindeksit esim. Markit iboxx Liquid Corporates Omaisuusvakuudelliset indeksit esim. Markit iboxx Euro Covered Bond Inflaatioon sidotut indeksit esim. Barclays UK Government Inflation-Linked Bond Index 12

15 Tunne indeksi case-tutkimus MSCI AC World ja MSCI World ovat kaksi erittäin hyvin tunnettua kansainvälistä osakeindeksiä. MSCI:n indeksimetodologian mukaan AC merkitsee kaikkia maita. MSCI AC World -indeksiin kuuluvat kehittyneet ja kehittyvät maat, MSCI World -indeksiin ainoastaan MSCI AC World -indeksin kehittyneet alueet. MSCI AC World on todennäköisesti globaalein tällä hetkellä käytössä oleva osakeindeksi. Sen piiriin kuuluu noin 85 % maailman osakemarkkinoiden markkina-arvosta ja se sisältää yli arvopaperia 46 maasta. Sitä vastoin MSCI World -indeksiin kuuluu vain 23 kehittynyttä maata ja yli arvopaperia. Koska MSCI AC World -indeksiin kuuluvat myös kehittyvät markkinat, se on diversifioituneempi indeksi kuin MSCI World. Sijoitusalan ammattilaiset käyttävät sitä yleisesti maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden mittarina. Todella maailmanlaajuisia markkinoita hakevat sijoittajat voivat päästä käsiksi suurimpaan osaan maailman osakemarkkinoiden markkina-arvosta yhdistämällä ishares MSCI World UCITS ETF (Dist)- ja ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) -rahastot. MSCI World voidaan replikoida myös käyttäen laajempaa ishares-valikoimaa, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy. MSCI AC World on todennäköisesti globaalein tällä hetkellä käytössä oleva osakeindeksi. ishares MSCI WORLD UCITS ETF (DIST) ishares MSCI EUROPE UCITS ETF (DIST) ishares MSCI EUROPE EX-UK UCITS ETF ishares MSCI NORTH AMERICA UCITS ETF ishares MSCI JAPAN UCITS ETF (DIST) ishares MSCI PACIFIC EX-JAPAN UCITS ETF (DIST) Lähde: BlackRock, heinäkuu

16 Millä tavalla ETF -rahastot jäljittelevät vertailuindeksejänsä? ETF -rahastojen tarjoajat voivat käyttää eri tekniikoita indeksien jäljittelyyn. ishares ETF -rahastojen lähestymistapa on käytännöllinen niitä varten valitaan kulloinkin sopivin tapa saavuttaa markkinatuotto. ETF -rahastojen hallinnoijat käyttävät yleensä kolmea tekniikkaa saavuttaakseen indeksien tuotot. ishares ETF -rahastot käyttävät kaikkia kolmea tapaa riippuen siitä, minkä katsomme olevan kyseiselle rahastolle tehokkainta. Sekä fyysisesti että johdannaisilla replikoivilla tekniikoilla on omat vahvuutensa ja heikkoutensa indeksin tuoton tavoittelussa. Seuraavassa osiossa on yleiskatsaus erilaisiin rakenteisiin. FYYSISESTI REPLIKOIVAT ETF -RAHASTOT Indeksin tuoton jäljittelemistä ostamalla käteismarkkinoilta joko kaikkia tai osaa pohjana olevan vertailuindeksin sisältämistä arvopapereista kutsutaan fyysiseksi replikoinniksi. Käytössä on kaksi fyysisen replikoinnin tapaa:indeksin täysi replikointi ja näytteenottoreplikointi. MILLÄ TAVALLA ETF-RAHASTO REPLIKOI INDEKSIÄNSÄ? FYYSINEN ETF- RAHASTO JOHDAN- NAISILLA REPLIKOIVA ETF-RAHASTO Indeksin täysi replikointi Näytteenottoreplikointi Yksittäinen vastapuoli, vakuudeton Useita vastapuolia, vakuudeton Yksittäinen vastapuoli, ylivakuus* * Tässä yhteydessä ylivakuudellinen merkitsee sitä, että vakuuksien yhteenlaskettu markkina-arvo on suurempi kuin kokonaisvastapuoliriski. Lähde: BlackRock. 14

17 Indeksin täysi replikointi Indeksin täysi replikointi saavutetaan ostamalla kaikkia indeksiin kuuluvia arvopapereita. Esimerkiksi ishares Core FTSE 100 UCITS ETF -ETF -rahasto omistaa indeksin mukaisin painotuksin kaikkia 101 osaketta, jotka on listattu FTSE 100 -indeksissä. Täysin replikoiviin ETF -rahastoihin liittyy kolme keskeistä etua: Omistusten täysi läpinäkyvyys. Alhainen jäljittelyero (ero indeksin ja sitä jäljittelevän indeksin tuottojen välillä). Alhainen vastapuoliriski (riski, että sopimuksen toinen osapuoli ei pysty täyttämään velvoitettaan). Näytteenottoreplikointi Helpoin tapa selittää näytteenottoreplikointi on käyttää esimerkkinä hyvin laajaa indeksiä, kuten MSCI World -indeksiä, johon sisältyy yli osaketta 23 maasta. Täyden replikoinnin vaatimien transaktioiden suorittamiseen tarvittava aika, vaiva ja kustannus voisivat olla haitallisia salkulle. Tämän vuoksi ETF -salkkujen hallinnoijat käyttävät toisinaan näytteenotto- tai optimointitekniikoita replikoinnissa. Nämä ETF -rahastot ostavat vain osan indeksin sisällöstä, mikä vähentää hallinnollisia ja transaktiokustannuksia. Näiden etujen mukana saattaa kuitenkin seurata myös jonkin verran suurempi jäljittelyvirhe, koska ETF -rahasto ei sisällä kaikkia vertailuindeksin arvopapereita. Kaikkiin fyysisiin ETF -rahastoihin, riippumatta siitä, käyttävätkö ne täyttä replikointia tai näytteenottoa, liittyy täydellinen läpinäkyvyys ja alhainen vastapuoliriski. ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (ISF) Kuten alla oleva ruutukaappaus osoittaa, sijoittajat näkevät kunkin ishares ETF -rahaston omistukset päivittäin käyttäen rahaston hakutyökalua tai rahaston omistussivua. Asiakkaat ja sijoitusneuvojat voivat käyttää myös kunkin rahaston avaintietosivua osoitteessa ja löytää sieltä tärkeitä tietoja vertailuindeksistä ja tuotteiden hinnoittelusta, tuloksista ja osingoista. INVESTERINGSMÅL ishares Core FTSE 100 UCITS ETF er en børshandlet fond (ETF), hvis formål er at følge afkastet for FTSE 100-indekset så tæt som muligt. ETF en investerer i fysiske værdipapirer. FTSE 100-indekset giver eksponering til de 100 største britiske aktier ved fuld markedsværdi. Indekset vægtes efter free-float markedsværdi. ishares ETF er er fonde, der administreres af BlackRock. De er transparente, omkostningseffektive, likvide produkter, der handles på børser som almindelige værdipapirer. ishares ETF er tilbyder fleksibel og nem adgang til en bred række af markeder og aktivklasser. Viktig information: Värdet av din investering och intäkterna från den kommer att variera och det initiala investeringsbeloppet kan inte garanteras. KORT FORTALT Aktivklasse Aktier Basisvaluta GBP Oprettelsesdato 27/Apr/2000 Udlånsudbytte for værdipapirer i 0.03% Benchmark-indeks FTSE 100 Index TM Samlet omkostningsgrad i 0.07% Udlodningsfrekvens i Kvartalsvis Hjemsted Irland Metodologi i Replikation Produktstruktur Physisch Rebalanceringsfrekvens Kvartalsvis Investeringsinstitut i Ja ISIN Bloomberg Ticker Fondsadministrator Udstedende virksomhed Administrator Depositar Udbyttestatus IE ISF LN BlackRock Asset Management Ireland Limited ishares plc State Street Fund Services (Ireland) Limited State Street Fund Services (Ireland) Limited Ausschüttung 15

18 JOHDANNAISIA REPLIKOIVAT ETF -RAHASTOT Viime vuosina fyysisesti replikoivien ETF -menetelmien rinnalle on kehittynyt toinenkin rakenne. Tätä menetelmää kutsutaan yleensä johdannaisilla replikoivaksi ja se toimii käyttämällä swap-sopimusta sijoituspankin ja rahaston tarjoajan välillä. Seuraava esimerkki kuvaa tapaa, jolla johdannaisilla replikoiva ETF -rahasto pyrkii replikoimaan vertailuindeksinsä. ETF -rahasto omistaa swap-vastapuolen määrittämän ishares arvopaperikorin ja tekee sopimuksen, jonka mukaan se vaihtaa tämän korin tuloksen kulloisenkin indeksin tulokseen. Vaihe II:saa 7 On tärkeätä huomioida, että osakekori ei sisällä kaikkia arvopapereita, joihin indeksi perustuu. Se omistaa ennemminkin valikoiman likvidejä osakkeita sekä swap-sopimuksen joka tarjoaa indeksin tuloksen. Johdannaisilla replikoivissa ETF -rahastoissa replikointi on täysin ulkoistettu sijoituspankille, jonka kanssa rahaston tarjoajalla on swap-sopimus. Seuraava kaavio näyttää, millä tavalla indeksin tuotto voidaan saavuttaa kokonaistuottoswapin avulla. Osakekorin tulos: lisäys 100 punnasta 105 puntaan = +2 ETF:N NAV: = 107 Kokonaistuottoindeksin tulos:lisäys 100 punnasta 107 puntaan Lähde:BlackRock.Ainoastaan havainnollistamistarkoituksiin. Esimerkissä rahastolla on arvopaperikori, jonka arvo nousee 100 punnasta 105 puntaan tietyssä ajassa. Vastaava kokonaistuottoindeksi nousee 100 punnasta 107 puntaan. Vaihe I:maksaa 5 Swap-vastapuoli Tästä seuraavat viiden punnan (swapin ensimmäinen vaihe) ja seitsemän punnan (swapin toinen vaihe) maksut ETF -rahastosta ja swap-vastapuolelta vähennetään toisistaan. ETF saa kaksi puntaa, jolloin sen nettovarallisuusarvo (NAV) on 107 puntaa. Swapin vastapuolen velvollisuus on maksaa kahden punnan erotus, minkä se yleensä tuottaa sijoittamalla arvopapereihin tai indeksin tulosta jäljitteleviin johdannaisiin ja suojaamalla swapin avoimet positiot. Tietyt ETF -rahastot voivat olla UCITS II -säännösten hajautusta ja omaisuuslajia koskevien määräysten mukaisia luomalla rakenteen, jonka tavoitteena on replikoida vertailuindeksi omistamatta siihen kuuluvia arvopapereita. Johdannaisilla replikoivat ETF -rahastot tarjoavat monia etuja, kuten vertailuindeksin tarkan jäljittelyn ennen kuluja ja pääsyn monille markkinoille ja alueille, joille on hankala sijoittaa fyysisesti. 16

19 Tällaisia alueita voivat olla kehittyvät maat, hyödykkeet tai rahamarkkinaindeksit.on hyvä huomata, että johdannaisilla replikoiviin ETF -rahastoihin voi liittyä vastapuoliriski. UCITS III -säännöt rajaavat tämän riskin kuitenkin 10 prosenttiin vastapuolta kohden. isharesin strategiaan kuuluu tarjota fyysisesti replikoivia ETF -rahastoja silloin, jos indeksiin kuuluvan omaisuuden kaupankäynti ja omistus voidaan toteuttaa tehokkaasti. Jos omaisuusluokassa/sijoituksessa on mahdotonta rakentaa UCITS-direktiivin mukainen, fyysisesti replikoiva ETF (esimerkiksi hyödykkeiden futuurimarkkinoilla), ishares hyödyntää johdannaisia. Miltei kaikki markkinoilla olevista isharesin ETF -rahastoista* on fyysisesti replikoituja. Mitä swapit ovat? Swap on kahden osapuolen (joista toinen on yleensä sijoituspankki) välinen sopimus vaihtaa (swap) tulovirta toiseen. Swapit ovat yksilöllisesti räätälöityjä sopimuksia (joita kutsutaan myös myyjän ja ostajan välisiksi Over-The- Counter-sopimuksiksi) ja ne voivat perustua mihin tahansa osapuolten sopimiin ehtoihin. Korkotasoon ja valuuttoihin perustuvia swapeja on käytetty jo yli 30 vuotta. Nykyään niihin kuuluu alati kasvava valikoima instrumentteja, kuten inflaatio, luotto, osakemarkkinoiden tuotto ja hyödykkeet. Swapiin kuuluu yleensä kiinteän ja etukäteen tunnetun kassavirtavalikoiman vaihto muuttuvaan (vaihtuvaan) kassavirtavalikoimaan, joka riippuu muuttujan tulevasta kehityksestä, esimerkiksi tietyn osakemarkkinan tuloksesta. * BlackRockin Isossa-Britanniassa rekisteröidyistä rahastoista 100 % oli fyysisesti replikoivia BlackRock Investment Institute ETP Research, Bloomberg,

20 Lisätietoja swap-pohjaisista ETF -rahastoista on verkkosivustossamme osoitteessa ja ETP Due Diligence -oppaassamme. Alla oleva taulukko vertailee fyysisiä ja swap-pohjaisia ETF -rahastoja. Fyysiset Swap-pohjaiset ETF -rahastot (yksittäinen vastapuoli) Pörssilistautunut Kyllä Kyllä Kyllä Omistaa indeksin kohdearvopapereita Kyllä Ei Ei Swap-pohjaiset ETF -rahastot (useita vastapuolia) Swap-vastapuoliriski Ei Kyllä Kyllä, hajautettu useiden vastapuolten välille Palkkiot Alhaiset Alhaiset Alhaiset 18

21 Ota kokonaiskulut huomioon Kun ETF -rahaston kustannustehokkuutta arvioidaan, sijoittajien tulee pyrkiä tuntemaan omistuksen kokonaiskulut (Total Cost of Ownership, TCO). Tämä lähestymistapa huomioi eksplisiittiset ja implisiittiset veloitukset sekä muut tulolähteet, kuten ETF -rahaston saamat arvopaperilainauksen tuotot. Omistuksen kokonaiskulut saadaan laskemalla yhteen kaikki ETF -rahaston kulut ja vähentämällä kaikki samalla ajanjaksolla saadut tuotot. Ne ottavat huomioon sekä sisäiset että ulkoiset kulut (katso kuvaajaa alla). OMISTUKSEN KOKONAISKULUT: SISÄISET JA ULKOISET TEKIJÄT Sisäisiin tekijöihin kuuluvat sekä rahaston kulut että rahaston samana ajanjaksona saamat tuotot. Näihin sisäisiin tekijöihin kuuluvat kokonaiskulusuhde, uudelleenkohdistamiskulut ja kaikki saadut arvopaperilainauksen tuotot. Kokonaiskulusuhde kertoo ETF -omistuksen yhden vuoden omistamiseen liittyvät kokonaiskulut. Kokonaiskulusuhde sisältää kaikki rahastonhallintaan liittyvät vuosittaiset kulut. Ulkoiset tekijät ovat sijoittajan kuluja, jotka vähennetään ETF -osuuden osto- ja myyntihetkenä. Niihin lukeutuvat kaupankäynti- tai perustamis-/lunastamiskustannukset sekä välityspalkkiot ja verot. Kaupankäyntikulut näkyvät osto- ja myyntihinnan erona ostettaessa ETF -osuuksia jälkimarkkinoilta (pörssistä tai suoraan myyjältä). Kaikissa sijoituspäätöksissä omistuksen kokonaiskulun ymmärtäminen on yhtä tärkeätä kuin riskin ja tuotto-odotuksen tunteminen. SISÄISET TEKIJÄT Fyysisesti replikoivat rahastot Kokonaiskulusuhde (TER) Uudelleenkohdistamiskulut Arvopaperilainauksen tuotto Johdannaisia replikoivat rahastot Kokonaiskulusuhde (TER) Swap-spread Arvopaperilainauksen tuotto ULKOISET TEKIJÄT Kaupankäynnin hintaerot + = Perustamis- ja lunastamiskustannukset Välityspalkkiot Verot OMISTUKSEN KOKONAISKULUT 19

22 SISÄISET KULUT Kokonaiskulusuhde (TER) Kokonaiskulusuhteeseen sisältyvät kaikki ETF -rahaston operatiiviset ja hallinnointikustannukset, kuten vaaditun dokumentoinnin, lakiasioiden ja auditointien kustannukset sekä hallinnointi- ja lisensointipalkkiot. Kokonaiskulusuhde voi olla 0,05 prosentista yli 1 prosenttiin hallinnassa olevista varoista. Vertailuindeksin uudelleenkohdistus Indeksien tarjoajat, kuten FTSE, Standard & Poor s, MSCI ja Dow Jones uudelleenkohdistavat vertailuindeksinsä kuukausittain, vuosineljänneksittäin tai puolivuosittain. Nämä muutokset voivat kuvastaa indeksin tarjoajan arvopapereiden valintakriteerejä, yritysten toimia tai muita tapahtumia. Jos indeksi uudelleenkohdistetaan, ETF -hallinnoijan tulee välittömästi tehdä vastaavat muutokset salkkuunsa, mistä johtuvat arvopapereiden ostot ja myynnit aiheuttavat transaktiokustannuksia. Arvopaperilainaus Arvopapereiden lainaus on vakiintunut toiminto salkunhoitoalalla. Se on tapa, jolla rahastot saavat lisätuloja vähäisellä riskillä lainaamalla omaisuutta tietyksi ajaksi kolmansille osapuolille. Nämä kolmannet osapuolet maksavat palkkion arvopapereiden lainauksesta ja asettavat vakuuden, jonka arvo on lainoja suurempi. ETF -rahastojen ja monien indeksirahastojen hallinnoijat ansaitsevat lisätuloja arvopaperilainausmarkkinoilla ja siirtävät tuotot rahastoon. Arvopaperilainausteollisuus on erittäin suuri ja vakiintunut myyjien ja ostajien välinen (Over-The- Counter) markkina. Lainattavaksi tarjottujen arvopapereiden arvo on yli 15,2 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria ja päivittäin lainassa olevien arvopapereiden arvo on yli 1,9 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria 5. ishares ETF -rahastojen arvopaperilainauksen tuotonkeräysja riskienhallintatavat ovat kvantitatiivisia. Molemmissa on hyötyä taidoistamme, kokemuksestamme, kehittyneestä tekniikastamme, suuruusluokastamme ja asemastamme yhtenä maailman suurimmista varainhoitajista. ishares hallitsee riskejä aktiivisesti: Valitsemalla hyvin pääomitettuja lainaajia. ishares ETF -rahastot hyötyvät johtavasta arvopaperilainausohjelmasta, joka perustuu vahvaan riskienhallintamalliin. Ottamalla aina lainaa suuremman vakuuden. Vastaanottamalla vakuuden aina ennen lainan antamista. Määrittämällä lainojen ja vakuuksien arvon päivittäin markkinoiden mukaisesti. Sijoittamalla omiin järjestelmiin, joiden ansiosta käsittely on suoraviivaista ja laina- ja vakuustransaktiot automaattisia. Osoittamalla laki- ja veroasiain ammattilaisia tukemaan kaikkia lainausohjelman osia. Suojautumalla lainaajan maksuhäiriöistä johtuvia tappioita vastaan 6. 5 Lähde: Markit joulukuu BlackRockin suojautuminen takaa tällä hetkellä lainaajien velvoitteiden täyttymisen lainaussopimuksessa. Suojautuminen ei kata käteisvakuuden uudelleensijoittamiseen liittyviä riskejä. Suojautumisjärjestelyä voidaan muuttaa (tietyissä tapauksissa ilmoittamatta). 20

23 ULKOISET KULUT Kaupankäyntikulut ostamisen ja myymisen kulut ETF -rahaston kaupankäyntikulut näkyvät yleensä osto- ja myyntihinnan erona. Nämä erot ovat yleensä pienemmät suuremmissa rahastoissa, joihin kuuluu paljon hallittavaa omaisuutta, ja rahastoissa, joissa on suuret päivittäiset kaupankäynnin määrät.erot ovat myös sitä pienemmät, mitä likvidimpiä indeksiin kuuluvat arvopaperit ovat. Koska ETF -rahastojen osuuksia ostetaan ja myydään kuin osakkeita kaupankäyntifoorumeiden ja välittäjien kautta, kaupoista maksetaan välityspalkkio. Molempien kustannusten (osto-/myyntihintojen erot ja välityspalkkiot) merkitys nousee sitä mukaa, mitä lyhyemmäksi sijoittajan sijoitusaika muuttuu. Sisäisten kulujen vaikutusta voidaan arvioida ETF -rahaston 12 kuukauden tuottoeron perusteella. Alla oleva esimerkki havainnollistaa implisiittisten kustannusten ja lisätulonlähteiden vaikutusta ETF -rahastojen yleiseen kulurakenteeseen. Vaikutus näkyy selvimmin verrattaessa ETF -rahaston tuottoeroa (12 kk) ja indeksin arvokehitystä. Ensisilmäyksellä ETF 2 vaikuttaa edullisemmalta vaihtoehdolta, koska sen kokonaiskulusuhde on 0,15 % ja ETF 1:n 0,25 %. Molempien ETF -rahastojen kokonaiskulut ovat kuitenkin samat, kun verrataan kuluja ja lisätuottoja (rahastojen tuottoeron perusteella) ja huomioidaan kaupankäyntikulut. Valistuneiden sijoittajien ja heidän sijoitusneuvojiensa tulisi katsoa kokonaisuutta ja ottaa huomioon omistamisen kokonaiskulut, johon kuuluu muitakin kuluja kuin kokonaiskulusuhde ja jossa otetaan huomioon myös lisätuoton hankkimismahdollisuudet. Lisätietoja arvopaperilainauksesta saat käymällä verkkosivustossamme ja tutustumalla siellä arvopaperilainaus-osioon. Tuottoero, 12 kk Kaupankäyntikulut Kokonaiskulut (TCO) 7 ETF 1 (TER 0,25 %) -0,10 % 0,04 % 0,14 % ETF 2 (TER 0,15 %) -0,15 % 0,07 % 0,22 % Lähde: BlackRock. 7 Positiivinen kokonaiskulu tarkoittaa kuluja. 21

24 Arvioi tarjoaja Kokemuksella on merkitystä. ETF -tarjoajien koko, laajuus, ammattitaito ja sitoutumisen aste voivat vaihdella huomattavasti. Nämä erot voivat vaikuttaa tulokseen monin tavoin. Sijoitusneuvojien tulisi arvioida ETF -tarjoajan osalta seuraavia asioita: Toiminnan laajuuden vaikutus kulujen minimointiin ja markkinavaikutusten hallintaan. Aiemmat tulokset indeksisalkkujen hoidossa sekä seurantavirheen ja kaupankäyntikustannusten minimoinnissa. Indeksin muodostamisen ja metodologian tuntemus. Sitoutuminen tuen ja resurssien tarjoamiseen sijoittajille, välittäjille ja markkinaosapuolille. Sitoutuminen tuotekehitykseen. ishares on hallinnassa olevilla varoilla mitattuna maailman suurin ETF -rahastojen tarjoaja 8. Tarjoajilla tulee olla laaja kokemus indeksisijoitusten hallinnoinnista, näyttöjä salkunhoidon osaamisesta ja myös tutkimustyöhön keskittyneitä tiimejä. 8 Rahaston tiedot sellaisina, kuin ne olivat Lähde: BlackRock Investment Institute - ETP Research, Bloomberg. 22

25 Miksi valita ETF? 23

26 Miksi valita ETF? MIKSI ETF -RAHASTO? ETF -rahastot tarjoavat läpinäkyvän, edullisen ja likvidin tavan päästä eri markkinoille ja sijoittaa moniin eri omaisuusluokkiin. ETF -rahastot ovat sijoitusrahastoja, joilla käydään kauppaa pörsseissä ja jotka jäljittelevät indeksejä eri omaisuusluokista sekä eri markkinoilta ja toimialoilta. Rahastoelementti merkitsee, että ETF on avoin yhteissijoitusväline, joka kerää rahaa sijoitettavaksi jäljiteltävään indeksiin kuuluviin arvopapereihin. Pörssikauppaelementti taas merkitsee sitä, että ETF -osuuksia voidaan ostaa ja myydä yhtä helposti ja tehokkaasti kuin mitä tahansa suuren yrityksen osaketta osakemarkkinoilla. Suurimmalle osalle tärkeimmistä indekseistä on saatavana ishares ETF -rahasto, jonka avulla sijoittaminen on yksinkertaista, tarkkaa ja kustannustehokasta. ETF -rahastot ovat kelvollisia käytettäväksi ISA-, SIPP- ja ulkomaan joukkovelkakirjaratkaisuissa. MIKSI ISHARES? ishares on edelläkävijänä tuonut ETF -rahastot kaikenlaisten sijoittajien ulottuville. isharesilla on yli 720 pörssilistattua ETF -rahastoa maailmanlaajuisesti ja yli 38 prosentin 9 markkinaosuus. Se on suositellut ETF -rahastoja hyvänä sijoitustapana viimeisen 15 vuoden ajan. Isossa-Britanniassa isharesilla on yli 140 rahastoa listattuna Lontoon pörssissä ja se hallitsee jatkuvasti kymmenen eniten vaihdetun osakeja korkorahaston luetteloa 9. ishares on sitoutunut tarjoamaan sijoitusneuvojille ensiluokkaista ETF -rahastoihin liittyvää palvelua ja koulutusta. MIKSI INDEKSIRAHASTO? Indeksirahasto on suunniteltu jäljittelemään markkinoita, minkä vuoksi sitä ei hallita aktiivisesti ja sen kulut ovat yleensä alhaisemmat. Indeksointi tarjoaa ylivertaisen hajautuksen ja edullisemman pääsyn markkinoille, minkä ansiosta se voi auttaa jatkuvassa kulujen ja riskien hallinnassa. MIKSI YHDISTÄÄ INDEKSI- JA AKTIIVISET RAHASTOT? Aktiivisesti hoidetut rahastot tarjoavat mahdollisuuden vertailuindeksiä suurempaan tuottoon, mutta eivät takaa sitä. Vaikka jotkin niistä antavat vertailuindeksiänsä paremman tuoton, johdonmukaista pitkäaikaistuottoa voi olla vaikeata löytää. Indeksointi sijoitusstrategian ytimessä takaa markkinoiden mukaisen tuoton ja antaa enemmän aikaa valita parhaat aktiiviset salkunhoitajat, jotka voivat antaa markkinoita paremman tuoton. Aktiivisten ja indeksirahastojen yhdistäminen tarjoaa ihanteellisen ratkaisun, joka yhdistää mahdollisimman suuren tuoton riskien ja kustannusten hallintaan. CASE-TUTKIMUS: AKTIIVISTEN JA INDEKSISIJOITUSTEN YHDISTÄMINEN Indeksi- ja aktiivisten sijoitusten yhdistelyllä on selkeä tavoite:tarjota sijoittajille mahdollisuus vertailuindeksiä parempaan tuottoon aktiivisesti hallituilla sijoituksilla, mutta samalla indeksisijoitusten kautta luoda mahdollisuus hallita riskiä sekä vero- ja kustannusvaikutuksia entistä paremmin. Valinta indeksisijoitusten ja aktiivisen hallinnan välillä ei tapahdu vain tulosten perusteella, vaan siihen vaikuttaa myös sijoittajan riskinottokyky. Indeksirahastot on suunniteltu jäljittelemään indeksiä ja ne voivat tarjota mahdollisuuden jäljitellä varojen allokointimallia tarkasti. Aktiivisiin rahastoihin kuuluu varojen allokointiin liittyvä riski jo sen 9 Lähde: BlackRock,

Sijoittajan UCITS ETF -opas

Sijoittajan UCITS ETF -opas Sijoittajan UCITS ETF -opas Liity sijoitusvallankumoukseen Pörssinoteeratut rahastot (UCITS ETF:t) voivat muuttaa tavan, jolla hallitset sijoituksiasi. UCITS ETF -rahastot yhdistävät sijoitusrahastojen

Lisätiedot

Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot

Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot ETF = Exchange-Traded Funds (Pörssinoteerattu rahasto) Rahastoyhtiön ylläpitämä, yleensä passiivinen sijoitusrahasto Seuraa tiettyä markkinaa, yleensä jotain indeksiä

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa 20.9.2007 Taru Rantala, maajohtaja Nordnet Pankki Indeksiosuus (ETF) Indeksiosuusrahastot (Exchange Traded Fund, ETF) ovat kuin sijoitusrahastoja Osuuksilla

Lisätiedot

Siinä tapauksessa, että Sulautuvan Rahaston Kokous siirretään myöhempään ajankohtaan, Sulautumisen Voimaantulopäivä on edelleen 6.7.2015.

Siinä tapauksessa, että Sulautuvan Rahaston Kokous siirretään myöhempään ajankohtaan, Sulautumisen Voimaantulopäivä on edelleen 6.7.2015. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

ETF vai tavallinen osakerahasto?

ETF vai tavallinen osakerahasto? ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 1 PERUSKÄSITTEET Yksinkertainen on tehokasta. ETF vai rahasto? ETF on nimensä mukaisesti pörssinoteerattu rahasto - siis sijoitusrahasto,

Lisätiedot

ETF vai tavallinen osakerahasto?

ETF vai tavallinen osakerahasto? ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 1 KUSTANNUSTEN MERKITYS? Yksinkertainen on tehokasta. Lähtötilanne: 100 000 euron sijoitus 25 vuodeksi Tuotto-oletus: 10 %

Lisätiedot

Älykkäät ETF-sijoitusstrategiat VAIN AMMATTILAISSIJOITTAJILLE

Älykkäät ETF-sijoitusstrategiat VAIN AMMATTILAISSIJOITTAJILLE Älykkäät ETF-sijoitusstrategiat VAIN AMMATTILAISSIJOITTAJILLE 2 Älykkäät ETF-sijoitusstrategiat Ydinsalkun rakentaminen: hajautuksen merkitys Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) kasvua tukee sijoittajien

Lisätiedot

ETF vai tavallinen osakerahasto?

ETF vai tavallinen osakerahasto? ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co 1 KUSTANNUSTEN MERKITYS? Yksinkertainen on tehokasta. Lähtötilanne: 100 000 euron sijoitus 25 vuodeksi Tuotto-oletus: 10 % vuodessa Kaksi vaihtoehtoa:

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot

OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt

OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt Voimassa 24.9.2014 alkaen. OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori (jäljempänä sijoituskori) tarjoaa valmiin,

Lisätiedot

Siinä tapauksessa, että Sulautuvan Rahaston Kokous siirretään myöhempään ajankohtaan, Sulautumisen Voimaantulopäivä on edelleen 3.11.2014.

Siinä tapauksessa, että Sulautuvan Rahaston Kokous siirretään myöhempään ajankohtaan, Sulautumisen Voimaantulopäivä on edelleen 3.11.2014. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

Etf - sijoitusstrategin työkalu

Etf - sijoitusstrategin työkalu Etf - sijoitusstrategin työkalu Karo Hämäläinen Sijoitusristeily 2008, 5.4.2008 Mikä on etf? Etf = Exchange traded fund = pörssilistattu rahasto Kaupankäynti kuten (ulkomaisella) pörssiosakkeella Monet

Lisätiedot

ARVOPAPERILAINAUS SALKKUJEN TODELLISEN POTENTIAALIN HYÖDYNTÄMINEN

ARVOPAPERILAINAUS SALKKUJEN TODELLISEN POTENTIAALIN HYÖDYNTÄMINEN SUOMALAISILLE SIJOITTAJILLE ARVOPAPERILAINAUS SALKKUJEN TODELLISEN POTENTIAALIN HYÖDYNTÄMINEN Johdanto Arvopaperilainaus on vakiintunut käytäntö, jolla ETF:t lainaavat lyhytaikaisesti arvopapereita tai

Lisätiedot

Yksinkertainen on tehokasta. Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009. www.seligson.fi

Yksinkertainen on tehokasta. Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009. www.seligson.fi ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009 1 PERUSKÄSITTEET Yksinkertainen on tehokasta. ETF vai rahasto? ETF on nimensä mukaisesti pörssinoteerattu tt rahasto

Lisätiedot

ETF-sijoittamisen perusteet

ETF-sijoittamisen perusteet ETF-sijoittamisen perusteet Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa esitettyyn aiheeseen ja siitä laadittuun yksityiskohtaisempaan dokumentaatioon.

Lisätiedot

UB Sijoitusrahastot. Kesäkuu 2014

UB Sijoitusrahastot. Kesäkuu 2014 UB Sijoitusrahastot Kesäkuu 2014 UB Sijoitusrahastot Allocator EM Multi Strategy 2 UB Eurooppa REIT Rahaston varat sijoitetaan eurooppalaisten listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden osakkeisiin. Rahasto

Lisätiedot

ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF -rahaston osuudenomistajille

ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF -rahaston osuudenomistajille TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

TT EUROPE EX-UK EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE

TT EUROPE EX-UK EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE TT EUROPE EX-UK EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE Tässä yksinkertaistetussa rahastoesitteessä on esitetty olennaiset tiedot TT Europe Ex-UK Equity Fund -rahastosta (Rahasto), joka on TT International

Lisätiedot

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Osakemarkkinoille indeksien kautta 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Mrd. dollaria Pörssinoteerattujen tuotteiden määrä kasvanut merkittävästi 2000-luvulla 6 000 3 000 5 000 2 500 4 000 2 000 3 000

Lisätiedot

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia

Lisätiedot

Elina Pankkiiriliike Oy. Varainhoito - hajautettu sijoittaminen Rahastot - Elina Varovainen - Elina Omaisuuslajit

Elina Pankkiiriliike Oy. Varainhoito - hajautettu sijoittaminen Rahastot - Elina Varovainen - Elina Omaisuuslajit Elina Pankkiiriliike Oy Varainhoito - hajautettu sijoittaminen Rahastot - Elina Varovainen - Elina Omaisuuslajit Aktiivinen ja turvallinen Elina Pankkiiriliike Elina Pankkiiriliike Oy aloitti toimintansa

Lisätiedot

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto EPL Hyödyke Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 17.6.-31.12.2013 EPL Hyödyke 2013.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 Rahastotyyppi Raaka-ainerahasto 1 kuukausi 0.57% Toiminta alkanut 2009.06.01 3 kuukautta

Lisätiedot

ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF -rahaston osuudenomistajille

ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF -rahaston osuudenomistajille TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO

AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- UB Amerikka patentoidulla sijoitusprosessilla tuloksiin UB Amerikka on Yhdysvaltain osakemarkkinoille sijoittava rahasto, jonka salkunhoidossa

Lisätiedot

3.4.2014 Tehokas sijoittaminen TERVETULOA! Hannu Huuskonen, perustajayrittäjä

3.4.2014 Tehokas sijoittaminen TERVETULOA! Hannu Huuskonen, perustajayrittäjä 3.4.2014 Tehokas sijoittaminen TERVETULOA! Hannu Huuskonen, perustajayrittäjä Sijoittamisen rakenteellinen murros rantautumassa myös Suomeen Sijoitustoimialan kehitystä Suomessa helppo ennustaa: innovaatiot

Lisätiedot

Hajauttamisen perusteet

Hajauttamisen perusteet Hajauttamisen perusteet Sisältö 1. Miksi hajauttaa sijoituksia? 2. Ajallinen hajauttaminen 3. Hajautus omaisuusluokissa 4. Toimialakohtainen hajauttaminen 5. Hajauttaminen yhtiön koon mukaan 6. Maantieteellinen

Lisätiedot

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 7 Swap sopimuksista lisää

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 7 Swap sopimuksista lisää Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola luento 7 Swap sopimuksista lisää 1. Pankki swapin välittäjänä Yleensä 2 eri-rahoitusalan yritystä eivät tee swap sopimusta keskenään vaan pankin tai yleensäkin

Lisätiedot

Sijoitusrahasto Russian Prosperity Fund Euro

Sijoitusrahasto Russian Prosperity Fund Euro Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Russian Prosperity Fund Euro Puolivuosikatsaus 30.6.2012 Rahastotyyppi: Osakerahasto, Venäjä Rekisteröimisvuosi: 3/2000 Salkunhoitajat: Jonathan Aalto OSUUDEN

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, asianajajaan, kirjanpitäjään tai

Lisätiedot

PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN

PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN Sijoitusrahasto on sijoitusinstrumentti, joka sijoittaa varansa mm. osakkeisiin (osakerahasto), joukkolainoihin (korkorahasto), kiinteistöihin tai sekä osakkeisiin

Lisätiedot

Aamuseminaari 9.4.2008

Aamuseminaari 9.4.2008 Aamuseminaari 9.4.2008 Rahastouutuuksia alkuvuonna Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahastojen rahasto, joka yhdistää Nordean absoluuttisen tuoton strategioita Positiivista tuottoa ja hajautusta salkkuun

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot

Kansainvälinen rahatalous Matti Estola. Termiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa

Kansainvälinen rahatalous Matti Estola. Termiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa Kansainvälinen rahatalous Matti Estola ermiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa 1. Valuuttariskien suojauskeinot Rahoitusalan yritykset tekevät asiakkailleen valuuttojen välisiä termiinisopimuksia

Lisätiedot

Säästäjän vaihtoehdot

Säästäjän vaihtoehdot Säästäjän vaihtoehdot Rahamuseon Studia monetaria Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen Osa EU:n finanssivalvontajärjestelmää

Lisätiedot

Rahastosäästämisen ABC

Rahastosäästämisen ABC Rahastosäästämisen ABC Sisältö 1. Sijoitusrahaston määritelmä 2. Rahastojen hinnoittelu & kustannukset 3. Rahastotyypit 4. Säästäminen ja rahastot 5. Rahastot Nordnetin palvelussa 6. Verotus Sijoitusrahaston

Lisätiedot

HEINOLAN KAUPUNKI ENERGIARAHASTON SIJOITUSPERIAATTEET KH 3.9.2007, KH 25.11.2013 (esitys muutoksin)

HEINOLAN KAUPUNKI ENERGIARAHASTON SIJOITUSPERIAATTEET KH 3.9.2007, KH 25.11.2013 (esitys muutoksin) 1 HEINOLAN KAUPUNKI ENERGIARAHASTON SIJOITUSPERIAATTEET KH 3.9.2007, KH 25.11.2013 (esitys muutoksin) SIJOITTAMISEN PERIAATTEITA Sijoittaminen tapahtuu rahastojen kautta käyttäen vähintään kahta varainhoitajaa.

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, asianajajaan, kirjanpitäjään

Lisätiedot

Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen

Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen Rahamuseo 10.5.2011 Esityksen sisältö Yleiskatsaus sijoituskohteiden valikoimaan Sijoitustuotteiden keskeisiä ominaisuuksia

Lisätiedot

TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2012

TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2012 AALTO-YLIOPISTON YLIOPPILASKUNTA Hyväksytty 29.8.2010 1 (10) TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2012 SIJOITUSPOLITIIKKA 1. AYY SIJOITUSOMAISUUS 1.1. Sijoitusomaisuuden rakenne 1.2. Lähtökohta sijoituspolitiikalle

Lisätiedot

Säästäjän vaihtoehdot. Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012

Säästäjän vaihtoehdot. Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012 Säästäjän vaihtoehdot Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.11.2012 Terhi Lambert-Karjalainen Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen

Lisätiedot

Näin rakennat globaalin osakesalkun, jolla voitat markkinat. Hannu Huuskonen Toimitusjohtaja Sijoittaja.fi

Näin rakennat globaalin osakesalkun, jolla voitat markkinat. Hannu Huuskonen Toimitusjohtaja Sijoittaja.fi Näin rakennat globaalin osakesalkun, jolla voitat markkinat Hannu Huuskonen Toimitusjohtaja Sijoittaja.fi Kurinalaisella strategialla on mahdollista päästä parempiin tuottoihin Meillä jokaisella on oma

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 16.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 12.6.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,02 Suomi 6,08 SEB Finlandia SEB 4,62 SEB Finland Small Cap SEB 1,46 Eurooppa

Lisätiedot

Handelsbanken Rahastosalkku -

Handelsbanken Rahastosalkku - Rahastosalkku - aktiivista varainhoitoa sijoitusrahastoilla Sijoitusristeily 2007 Salkunrakentamisen perusperiaatteet Hajauta sijoituksia sekä korko- että osakemarkkinoille Hajauta sijoituksia myös omaisuusluokkien

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3

Lisätiedot

Hinnanerosopimukset (CFD)

Hinnanerosopimukset (CFD) Varoitus sijoittajille 28/02/2013 Hinnanerosopimukset (CFD) Keskeiset viestit Hinnanerosopimukset ovat monimutkaisia tuotteita eivätkä sovi kaikille sijoittajille. Älä sijoita rahaa, jota sinulla ei ole

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa

Lisätiedot

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Tähtiluokka 2009 Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Indeksilaina sijoituskohteena Nimellispääoma suojattu Liikkeeseenlaskijan vakavaraisuus merkittävä tekijä Tuottona tietty prosenttiosuus viiteindeksin

Lisätiedot

TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2013

TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2013 AALTO-YLIOPISTON YLIOPPILASKUNTA Edustajisto hyväks. 29112012 1 (11) TALOUDEN- JA OMAISUUDENHOITOPOLITIIKKA 2013 SIJOITUSPOLITIIKKA 1. AYY SIJOITUSOMAISUUS 1.1. Sijoitusomaisuuden rakenne 1.2. Lähtökohta

Lisätiedot

Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen

Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen Sijoittaisinko indeksilainaan, rahastoon tai sijoitussidonnaiseen vakuutukseen Rahamuseo 2.11.2010 2.11.2010 Tero Oikarinen ja Johanna Örndahl Esimerkkejä suorista sijoituksista Osakkeet Korot Hyödykkeet

Lisätiedot

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla Sisältö Commerzbank AG Markkinatakaajan rooli Vipuvaikutus Bull & Bear Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Offshore on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 3.2.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 31.1.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,60 Finlandia 4,01 Finland Small Cap 1,59 Eurooppa 7,49 BGF European

Lisätiedot

TT EMERGING MARKETS EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE

TT EMERGING MARKETS EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE TT EMERGING MARKETS EQUITY FUND YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE Tässä yksinkertaistetussa rahastoesitteessä on esitetty olennaiset tiedot TT Emerging Markets Equity Fund -rahastosta (Rahasto), joka on TT

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

ARVOANALYYSI 18.3.2015 YHTEENVETO

ARVOANALYYSI 18.3.2015 YHTEENVETO YHTEENVETO PPO:n osuustodistuksen laskennallinen arvo eli tasesubstanssi (englanniksi net asset value, NAV) tämän arvoanalyysin perusteella on n. 1 240 euroa. Julkisesti noteerattujen sijoitusyhtiöiden

Lisätiedot

Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät

Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät Tausta-ajatuksia Maailma on yhä tiiviimmin integroitunut, kilpailu yritysten kesken on yhä useammin kansainvälistä eivätkä kotimarkkinayrityksetkään

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Kuukausikatsaus Myynnissä olevat tuotteet Kesäkuu 2011

Kuukausikatsaus Myynnissä olevat tuotteet Kesäkuu 2011 Front Capitalin uudet sijoitusvaihtoehdot kesäkuussa Front Capital siirtyi viime kuussa kokonaan sähköisen markkinointimateriaalin ja tiedottamisen käytäntöön. Tässä Kuukausikatsauksessa keskitymme kertomaan

Lisätiedot

Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen

Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Joensuun kampus Luento 8: Pankkikriisien ja -konkurssien torjuntakeinot Pankkikriisien ja konkurssien syyt 1) Luototetaan asiakkaita,

Lisätiedot

Korkokauluri X -sijoituskori

Korkokauluri X -sijoituskori Korkokauluri X -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Korkokauluri X -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 18.4. 7.6.2012 Kohde-etuus: Sampo Pankki

Lisätiedot

Indeksilainoilla vakautta salkkuun. johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet

Indeksilainoilla vakautta salkkuun. johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet Indeksilainoilla vakautta salkkuun johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet Indeksilainat Joukkolainamuotoisia sijoituskohteita, jotka koostuvat suurelta osin korkosijoituksesta jolla taataan pääomaturva,

Lisätiedot

Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012

Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012 Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan lokakuu 2012 Miltä maailma näyttää 12 kk:n horisontilla? Globaali kasvu jatkuu ja elpyy 2013 Kiina ja Yhdysvallat elvyttävät Euroopan velkakriisi laimenee

Lisätiedot

Laadukas omaisuudenhoito

Laadukas omaisuudenhoito Laadukas omaisuudenhoito :n Yhteistyö: Omaisuudenhoitaja on asiakkaan luottohenkilö ja asiakkaan sekä omaisuudenhoitajan välillä tulee olla mahdollisimman täydellisesti yhtenevät intressit Yhteistyö :

Lisätiedot

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto Front Capital Parkki -sijoitusrahaston säännöt vahvistettiin Finanssivalvonnan toimesta 14.9.2009 ja rahasto aloitti sijoitustoiminnan 26.10.2009. Rahaston tavoitteena on matalalla riskillä sekä alhaisilla

Lisätiedot

Kvalt liite 2 Kv 9.12.2014. Sijoitustoiminnan perusteet SUOMUSSALMEN KUNTA

Kvalt liite 2 Kv 9.12.2014. Sijoitustoiminnan perusteet SUOMUSSALMEN KUNTA 2015 Kvalt liite 2 Kv 9.12.2014 Sijoitustoiminnan perusteet SUOMUSSALMEN KUNTA 2 SIJOITUSTOIMINNAN PERUSTEET Kuntalain 13 mukaan kunnanvaltuuston tulee päättää kunnan sijoitustoiminnan yleisistä perusteista.

Lisätiedot

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto EPL 100 Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 2011.12.27-2012.12.31 EPL 100 2012.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 D1 Rahastotyyppi Osakerahasto 1 kuukausi 2.83% 2.83% Toiminta alkanut 2011.12.27 3 kuukautta

Lisätiedot

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan

Lisätiedot

Eufex Aegis Erikoissijoitusrahaston sulautuminen EPL Korko Sijoitusrahastoon

Eufex Aegis Erikoissijoitusrahaston sulautuminen EPL Korko Sijoitusrahastoon TIEDOTE 1 Eufex Aegis Erikoissijoitusrahaston sulautuminen EPL Korko Sijoitusrahastoon Sulautumisen syyt Sulautumisen seuraukset Elite Varainhoito Oy selkeyttää rahastovalikoimaansa yhdistämällä kaksi

Lisätiedot

KIINTEISTÖRAHASTOT HYVÄÄ TASAISTA TUOTTOA VAIVATTA

KIINTEISTÖRAHASTOT HYVÄÄ TASAISTA TUOTTOA VAIVATTA KIINTEISTÖRAHASTOT HYVÄÄ TASAISTA TUOTTOA VAIVATTA Niko Visuri Myyntijohtaja BH Broker House Oy OHJELMA Miksi sijoittaa kiinteistöihin? Kiinteistösijoittajan haasteet Ratkaisuna kiinteistörahastot Esimerkkejä

Lisätiedot

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Indeksisijoittaminen Euroopassa Sijoittajien vaatimukset

Lisätiedot

Oletko Bull, Bear vai Chicken?

Oletko Bull, Bear vai Chicken? www.handelsbanken.fi/bullbear Handelsbankenin bull & Bear -sertifikaatit Oletko Bull, Bear vai Chicken? Bull Valmiina hyökkäykseen sarvet ojossa uskoen markkinan nousuun. Mikäli olet oikeassa, saat nousun

Lisätiedot

Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät

Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät Miten valitsen osakkeita? Hannu Huuskonen Oulunseudun osakesäästäjät Tausta-ajatuksia Maailma on yhä tiiviimmin integroitunut, kilpailu yritysten kesken on yhä useammin kansainvälistä eivätkä kotimarkkinayrityksetkään

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria Allokaatiomuutos 26.1.2015 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 23.1.2015 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Valuuttakaupan Esittely

Valuuttakaupan Esittely Valuuttakaupan Esittely Forex-kauppa Valuuttakauppamarkkinat (Forex) ovat suurimmat ja likvideimmät finanssimarkkinat maailmassa Päivittäin kauppaa käydään noin $4 biljoonan arvosta Noin 85 % valuuttakaupasta

Lisätiedot

Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen?

Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen? Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen? Sijoitus-Invest 2013 Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen Valvoo mm. pankkeja, vakuutus- ja eläkeyhtiöitä, sijoituspalveluyrityksiä,

Lisätiedot

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Kaupankäynti RBS minifutuureilla on kasvanut voimakkaasti viimeisen kahden vuoden aikana. Haluamme tällä lyhyellä oppaalla lisätä ymmärrystä näihin

Lisätiedot

BLACKROCK GLOBAL FUNDS ( Yhtiö )

BLACKROCK GLOBAL FUNDS ( Yhtiö ) TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ JA VAATII VÄLITÖNTÄ HUOMIOTA. Ellet ole varma, mihin toimiin sinun tulee ryhtyä, ota välittömästi yhteys osakevälittäjään, pankinjohtajaan, asianajajaan, kirjanpitäjään, asiakassuhdepäällikköön

Lisätiedot

Sijoituskorin säännöt

Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio USA -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio USA -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika 14.2.2013-5.4.2013 Kohde-etuus

Lisätiedot

MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA

MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA Petri Rutanen Seligson & Co 20.9.2007 HUIPPURAHASTO MYYNNISSÄ NYT MYÖS SUOMESSA!!! Ainutlaatuinen sijoitusstrategia 15 v:n vuosituotto: 14,26% pa Ylituotto

Lisätiedot

Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto

Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Puolivuosikatsaus 30.6.2009 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO SUOMI -INDEKSIRAHASTO Rahastotyyppi: Osakerahasto, Suomi Rekisteröimisvuosi:

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Aasia II -sijoituskori

Indeksiobligaatio Aasia II -sijoituskori Indeksiobligaatio Aasia II -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Aasia II -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 5.11. 19.12.2012

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori

Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 21.12.2012

Lisätiedot

JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO

JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM Silkkitie -sijoitusrahaston arvo oli huhtikuussa lopussa 279,70, eli kuukauden aikana rahaston arvo nousi +2,38 %. 12 kuukauden tuotto oli huhtikuun lopussa +25,30 % ja kuuden kuukauden tuotto +14,73

Lisätiedot

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden

Lisätiedot

Osakekaupankäynnin alkeet

Osakekaupankäynnin alkeet Osakekaupankäynnin alkeet Sisältö 1. Mikä on osake? 2. Kuinka sijoitan osakkeisiin? 3. Osakesijoittamisen edut 4. Verotus 5. Nordnet osakesijoittajan tukena 6. Katsaus sijoittajan työkaluihin Mikä on osake?

Lisätiedot

Säätiöiden varainhoidon selvitys

Säätiöiden varainhoidon selvitys Säätiöiden varainhoidon selvitys TUTKIMUSRAPORTTI / JULKINEN SELVITYKSEN TILAAJA ON SÄÄTIÖIDEN JA RAHASTOJEN NEUVOTTELUKUNTA JA KYSELYN TOTEUTUKSESTA VASTASI VARAINHOITAJISTA RIIPPUMATON SIJOITTAJAPRO

Lisätiedot

Arvonlaskennan toiminta sijoitusten osalta

Arvonlaskennan toiminta sijoitusten osalta Sivu 1/5 HEDGEHOG OY Arvonlaskennan toiminta sijoitusten osalta 6.10.2014 Tässä on kuvailtu Hedgehog Oy:n käyttämän arvonlaskentajärjestelmän toimintaa sijoitusten merkinnän, tuottosidonnaisten palkkioiden,

Lisätiedot

Sijoitusrahasto Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA

Sijoitusrahasto Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA Puolivuosikatsaus 30.6.2012 Rahastotyyppi: Lyhyet korot, euro-alue Rekisteröimisvuosi: 4/1998 Salkunhoitajat: Jani Holmberg

Lisätiedot

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Sisältö Commerzbank AG Bull & Bear perusteet Sertikaatin komponentit Esimerkkejä Vertailua muihin tuotteisiin Suojamekanismi Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank

Lisätiedot

Yksinkertaistettu rahastoesite. Goldman Sachs Funds SICAV. Osake- ja korkorahastot. Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV)

Yksinkertaistettu rahastoesite. Goldman Sachs Funds SICAV. Osake- ja korkorahastot. Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV) Yksinkertaistettu rahastoesite Goldman Sachs Funds SICAV Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV) Goldman Sachs Asset Management International ja sen sivuliikkeet Osake- ja korkorahastot

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 11.5. 21.6.2012

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

Suomalaisten sijoitusrahastojen avaintietoesitteiden selkeydessä vielä jonkin verran kehitettävää

Suomalaisten sijoitusrahastojen avaintietoesitteiden selkeydessä vielä jonkin verran kehitettävää 1 (6) Suomalaisten sijoitusrahastojen avaintietoesitteiden selkeydessä vielä jonkin verran kehitettävää Suomalaisten sijoitusrahastojen avaintietoesitteet vastaavat pääosin niille asetettuja vaatimuksia.

Lisätiedot

Sijoitusrahasto Aktia Inflation Bond+:n rahastokohtaiset säännöt

Sijoitusrahasto Aktia Inflation Bond+:n rahastokohtaiset säännöt 1 Sijoitusrahasto Aktia Inflation Bond+:n rahastokohtaiset säännöt Rahoitustarkastuksen 2.2.2007 hyväksymät säännöt. 1 Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aktia Inflation Bond+, ruotsiksi

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 PÖRSSINOTEERATTU RAHASTO UCITS ETF TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 PÖRSSINOTEERATTU RAHASTO UCITS ETF TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 PÖRSSINOTEERATTU RAHASTO UCITS ETF TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase

Lisätiedot

CapMan ostaa 28,7 prosenttia Norvestiasta. Tiedotustilaisuus Helsingissä 12.5.2015 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja

CapMan ostaa 28,7 prosenttia Norvestiasta. Tiedotustilaisuus Helsingissä 12.5.2015 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja CapMan ostaa 28,7 prosenttia Norvestiasta Tiedotustilaisuus Helsingissä Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Tavoitteenamme on tarjota paras kokemus pääomasijoittamisesta kehittämällä innovatiivisia ratkaisuja,

Lisätiedot