Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset. Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset. Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito"

Transkriptio

1 Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito

2 Teollisuustuotanto v = e 2007e Kiina/China Venäjä/Russia Intia/India Brasilia/Brazil USA Euromaat/Euroarea Japani/Japan 2

3 BKT: USA & Euroalue Ann. Q/Q Y/Y Ann. Q/Q Y/Y 4 4 % 3 %

4 BKT: Japani & Kiina % Ann. Q/Q Y/Y % Ann. Q/Q Y/Y

5 G3: Teollisuusbarometri USA ISM, EMU & Japan PMI EMU JAP USA

6 USA G3: Palvelualojen odotukset USA ISM, EMU & Japan PMI EMU JAP USA

7 G3: Kuluttajien luottamus USA (Index) EMU & Japan (Index) EMU JAP USA EMU

8 USA: Työmarkkinat 6, ,0 5,5 % 5,0 4,5 4,0 Uudet työpaikat Nya arbetsplatser Työttömyysaste Arbetslöshetsgrad Nonfarm Payrolls (thousands) 3,

9 USA: Säästämisaste & vaihtotase 12,0 1,0 10,0 0,0 % of disposable income 8,0 6,0 4,0 2,0 Säästämisaste Sparkvot % of GDP -1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0 Vaihtotase Bytesbalans 0,0-7,0-2, ,

10 Inflaatio: USA & Euroalue 5,0 4,5 4,0 KHI KPI 5,0 4,5 4,0 3,5 Y/Y, % 3,0 2,5 3,5 Y/Y, % 3,0 2,5 KHI KPI 2,0 2,0 1,5 1,5 1,0 0,5 Ydininflaatio (mm. pl. energia & ruoka) Basinflation (bl.a. exkl. energi & mat) ,0 0,5 Ydininflaatio (mm. pl. energia & ruoka) Basinflation (bl.a. exkl. energi & mat)

11 Öljy & metallit Index ( =100), (The Economist, Metal Industrials) Raakaöljy Råolja Teollisuuden metallit Industrins metaller USD/barrel (Brent) 11

12 BKT: Suomi Ann. Q/Q Y/Y 6 4 %

13 Suomi: Kuluttajien & teollisuuden luottamus 25,0 22,5 Yritykset Företagen Consumer conf. 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 Kuluttajat Konsumenter Enterprise conf. 5,

14 BKT-odotus: USA & Euroalue 3,5 3,5 3,3 3,3 3,0 %, Y/Y (The Economist) 2,8 2,5 2,3 3,0 %, Y/Y (The Economist) 2,8 2,5 2,3 GDP cons. EMU 2006 GDP cons. EMU ,0 GDP cons. USA ,0 1,8 GDP cons. USA ,8 1, ,

15 Inflaatio-odotus: USA & Euroalue 3,5 3,5 3,3 3,3 3,0 %, Y/Y, The Economist 2,8 2,5 2,3 3,0 %, Y/Y, The Economist 2,8 2,5 2,3 2,0 1,8 1,5 Infl. cons. USA 2006 Infl. cons. USA ,0 1,8 1,5 Infl. cons. EMU 2006 Infl. cons. EMU

16 BKT- & inflaatio-odotus: Japani 3,00 1,0 2,75 0,8 %, Y/Y (The Economist) 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 GDP cons. JAP 2006 GDP cons. JAP 2007 %, Y/Y, The Economist 0,5 0,3 0,0-0,3 Infl. cons. JAP 2006 Infl. cons. JAP , ,

17 BKT-odotus: Kiina %, The Economist, average real GDP per year 10,50 10,25 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 8,50 GDP cons GDP cons ,

18 Yhteenveto BKT- ja inflaatioennusteista E 2007E 2008E GDP GDP GDP INFLATION GDP INFLATION GDP INFL. ALUE / REGION % CONS AKTIA CONS AKTIA CONS AKTIA CONS AKTIA AKTIA AKTIA USA 20,1 3,9 3,2 3,3 3,3 3,3 3,3 2,2 2,0 2,0 (2,1) 2,2 2,0 2,1 EMU 14,8 2,1 1,3 2,7 (2,6) 2,7 2,2 2,3 2,0 (1,9) 2,1 2,1 2,0 2,0 1,8 Suomi / Finland 0,4 3,5 2,9 5,5 1,5 2,7 1,7 2,5 1,5 Japani / Japan 6,4 2,3 1,9 2,3 (2,8) 2,4 0,2 0,2 1,9 (2,0) 2,1 0,4 (0,5) 0,5 2,0 0,5 Kiina / Kina 15,4 10,1 10,2 10,5 10,5 9,4 9,5 8,5 Maailma / Världen 100 5,3 4,9 5,0 4,2 4,0 BKT-kasv u (v uosi keskim., %) ja inflaatio. M aailm a ostov oim apariteettikorjatuilla v aluuttakurseilla. Suluissa edellinen kk m ikäli m uuttunut. BNP-tillv äx t (året i m edeltal, %) och inflation. Världen m ed v alutor enligt köpkraftsparitet. Föregående m ån. inom parentes ifall förändrats. 18

19 EUR/USD 1,35 1,30 1,25 1,20 USD 1,15 1,10 EUR/USD 1,05 1,00 0,95 0,90 0,

20 EUR/USD EUR/JPY EUR/SEK , , , ,25 JPY EUR/JPY SEK 9,00 8,75 EUR/SEK 100 8, , ,

21 Yhteenveto - Talous USA:n talouskasvun odotetaan hidastuvan tänä sekä ensi vuonna ja johtavan maailmantalouden kasvun hidastumiseen jo Euroopan talouskasvu näyttää tänä vuonna vahvemmalta. Tämän ja ensi vuoden BKT-kasvuennusteita on USA:ssa korjattu marginaalisesti alas ja Euroopassa ylös. Suomen talouskasvu, joka 2005 hidastui paperialan työsulun takia, on normalisoitunut. USA:n valtava vaihtotasevaje painaa todennäköisesti dollaria yhä vahvemmin koska korkoeron Euroopan ja USA:n välillä ei odoteta kasvavan. Odotamme dollarin heikkenemisen jatkuvan. Raakaöljyn hinta on laskenut sitten viime vuoden toisen neljänneksen. Osittain tämän ansiosta inflaatio on vaimentunut. 21

22 Sijoitusmarkkinat 22

23 Yhteenveto markkinoista (%, EUR) KORKOMARKKINAT (EUR) KK 6 KK 12 KK RAHAM ARKKINAT (3KK INDEKSI) 2,2% 3,0% 0,3% 0,9% 1,7% 3,1% V ALTIONOBLIGAATIOT (EM U) 5,4% -0,4% -0,4% -0,3% 1,4% -0,1% YRITYSOBLIGAATIOT (!) 3,8% 0,4% 0,0% 0,3% 1,9% 0,9% OSAKEMARKKINAT (EUR) KK 6 KK 12 KK WORLD AC 26,9% 8,5% 3,0% 3,6% 14,4% 10,9% WORLD (KEHITTYNEET M ARKKINAT) 25,4% 7,7% 3,0% 3,1% 13,7% 10,6% USA 20,4% 2,9% 2,9% 1,2% 11,6% 6,9% EUROOPPA 25,3% 20,0% 2,0% 5,0% 16,7% 18,8% OMX HELSINKI CA P (GI) 34,5% 29,9% 2,5% 9,1% 21,4% 28,0% PACIFIC 40,4% 0,7% 2,9% 2,5% 12,5% 4,5% JA PA NI 43,7% -4,7% 2,9% 0,4% 9,7% -0,3% EM ERGING M ARKETS (KEHITTYV ÄT M ARKKINAT) 53,4% 18,6% 2,3% 13,7% 22,4% 14,2% EM A SIA 41,5% 19,1% 0,8% 8,7% 22,3% 17,3% EM EA STERN EUROPE 67,3% 31,3% -1,1% 6,6% 12,6% 14,8% EM LA TIN A MERICA 65,9% 28,4% 3,6% 11,2% 26,9% 18,7% 23 MSCI osakemarkkinaindeksinä (ei OMX Helsinki CAP (GI)) MSCI -indeksit ovat Net Dividend, eli tuottoindeksejä sis. osingot verojen jälkeen

24 Osakemarkkinat toimialoittain (%, EUR) M SCI WORLD TOIM IALOIT. (EUR) M ÅN 6 M ÅN 12 M ÅN ENERGIA 44,5% 3,9% -1,5% -3,0% -3,1% -3,7% PERUSTEOLLISUUS 34,1% 13,2% 2,8% 5,4% 15,4% 13,0% TEOLLISUUS 26,2% 4,8% 3,0% 3,9% 15,1% 8,4% SYKLISET KULUTUSTAV ARAT 14,5% 7,1% 3,1% 3,7% 19,5% 10,7% EI-SYKLISET KULUTUST. 19,0% 5,9% 2,7% 2,0% 8,8% 10,8% TERV EYDENHOITO 23,2% -2,2% 3,5% -1,0% 3,4% 2,9% RAHOITUS 24,5% 8,5% 2,7% 2,8% 13,7% 11,4% IT 19,3% -2,5% 2,3% 0,6% 18,7% 0,1% TIETOLIIKENNEPALV ELUT 0,2% 14,6% 4,1% 6,1% 21,3% 21,4% JULKISET PALV ELUT 25,7% 18,0% 1,0% 4,4% 14,9% 17,4% 24

25 EKP & FED ja lyhyet korot 7,0 6,0 USD 12 kk/mån FED 5,0 4,0 % 3,0 2,0 1,0 EUR 12 kk/mån EKP / ECB 0,

26 USA & EMU: 10 vuoden korot (valtio) 5,5 5,3 5,0 4,8 4,5 USA % 4,3 4,0 3,8 3,5 EMU 3,3 3,

27 Obligaatioindeksi Euroalue: Lyhyet & pitkät korot 105 Valtionobligaatioindeksi 110 Bond index ( =100) Rahamarkkinaindeksi (3kk) Penningmarknadsindex (3mån) Valtionobligaatioindeksi Statsobligationsindex Money Market index ( =100)

28 Yhteenveto - Korot EKP:n ohjauskorko on 3,50 %:ssa. Markkinat odottavat että ohjauskorko on 4 % loppukesään mennessä. Lyhyessä päässä korkojen nousupaineet ovat Euroopassa vielä ilmeiset markkinoiden hinnoitellessa EKP:lle koronnostoja ensi vuodelle. FED:n korkosykli on lopuillaan ja ohjauskorko on 5,25 %. Keskuspankki valvoo sekä talouden kehitystä että inflaatiota tulevia korkopäätöksiä varten. Inflaatiopaineet ovat helpottaneet sekä USA:ssa että Euroopassa, mikä on vastaavasti helpottanut koronnostopaineita. FED:n syyt laskea korkoja nopealla tahdilla ovat hellittäneet viimeisimpien talousuutisten myötä ja markkinoilla odotetaan tälle vuodelle enää vain yhtä koronlaskua. 28

29 G3: Osakemarkkinat JAPAN 120 MSCI Index ( =100), EUR EUROPE JAPAN USA WORLD

30 USA: Osakemarkkinat 125 Index ( =100), USD, TOT RET DOW JONES NASDAQ S&P

31 Eurooppa: Osakemarkkinat Index ( =100), EUR MSCI EUROPE MSCI EUROPE SMALL CAP OMX HELSINKI CAP

32 Suomi: Osakemarkkinat Index ( =100), EUR OMXH OMXH CAP OMXH

33 Kehittyneet vs kehittyvät markkinat Index ( =100), EUR MSCI Developed Markets MSCI Emerging Markets

34 Kehittyvät markkinat Index ( =100), EUR MSCI Eastern Europe MSCI Emerging Asia MSCI Latin America

35 EPS S&P ,0 E EPS GROWTH (USA) 2008 vs ,1 % 2007 vs ,8 % 2006 vs ,8 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & 2007 S&P 500 EPS, Mean, USD 102,5 100,0 97,5 95,0 92,5 90,0 87,5 85,0 82,

36 EPS DJ Euro STOXX 33 E EPS GROWTH (EUROPE) 2008 vs ,4 % 2007 vs ,5 % 2006 vs ,2 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & DJ STOXX EPS, Mean, EUR

37 EPS Topix ,5 E EPS GROWTH (JAP) 2008 vs ,3 % 2007 vs ,8 % 2006 vs ,8 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & 2007 Topix 100 EPS, Mean, JPY 75,0 72,5 70,0 67,5 65,0 62,5 60,0 57,

38 EPS OMX Helsinki CAP E EPS GROWTH (FIN) 2008 vs ,8 % 2007 vs ,5 % 2006 vs ,7 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & OMXH CAP EPS, Mean, EUR

39 Arvostus - P/E (E seur. 12 kk) m forward P/E Index (JCF), Mean Europe (Euro STOXX 600) Finland (OMXH 25) Japan (Topix 100) USA (S&P 500)

40 Kehittyvät vs kehittyneet - P/E (E seur. 12 kk) 40

41 Kehittyvät markkinat P/E (E seur. 12 kk) 41

42 Yhteenveto arvostustasoista P/E EPS GROWTH REGION INDEX 12M< 2006E 2007E 2007E USA S&P ,1 16,2 14,9 8,6% EMU Euro STOXX ,8 14,0 13,3 5,8% JAPAN Nikkei ,9 21,4 19,7 8,7% FINLAND OMX Helsinki CAP 16,4 15,7 14,2 10,5% P / E = Osakehinta jaettuna osakekohtaisella tuloksella / Aktiepris delat med resultat per aktie Lähde / Källa: Reuters EPS GROWTH = Tuloskasvu (%) / Resultattillväxt (%) 42

43 USA Tuotto, korot vs osingot 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 % 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 3 kk korko (Libor) 3 mån ränta (Libor) S&P 500 osinkotuotto S&P 500 dividendavkastning

44 Eurooppa Tuotto, korot vs osingot 5,5 5,0 4,5 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 4,0 3,5 % 3,0 2,5 2,0 1,5 Euro STOXX 600 osinkotuotto Euro STOXX 600 dividendavkastning 3 kk korko (EURIBOR) 3 mån ränta (EURIBOR) 1,

45 USA Tuotto, valtionobligaatiot vs osakkeet 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 % 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 S&P 500 tulostuotto (12kk ->) S&P 500 resultatavkast. (12mån ->) 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkast. (staten)

46 Eurooppa - Tuotto: valtionobligaatiot vs osakkeet 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 % 6,0 Euro STOXX 600 tulostuotto (12kk ->) Euro STOXX 600 resultatavkast. (12mån ->) 5,5 5,0 4,5 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 4,0 3,5 3,

47 Obligaatio-/Tulostuotto FED-malli 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 Europe (Euro STOXX 600) equities expensive / bonds cheap bonds expensive / equities cheap USA (S&P 500)

48 Yhteenveto - Osakkeet Osakemarkkinat ovat toipuneet hyvin viime kevään korjauksen jälkeen. Vahva nousu saa meidät kuitenkin varovaisemmiksi nousun jatkumisen suhteen. Pääallokaatiomme on edelleen 60 % osakkeita ja 40 % korkoja. Osakkeiden arvostustaso on edelleen houkutteleva, mikä tukee nykyistä kurssitasoa. USA:ssa neljännen neljänneksen yritystulokset eivät ole yllättäneet samassa määrin kuin viime vuonna, mutta ovat edelleen vahvoja. Hidastuneen talouskasvun seuraukset ovat epäselvät ja yritysten tuloskasvun odotetaan jäävän ensi vuonna n. 10 prosenttiin. Olemme USA:ssa lievässä alipainossa. Suomalaiset osakkeet ovat arvostukseltaan suunnilleen samoilla tasoilla muun Euroopan kanssa ja USA:ta halvemmat. Ensi vuoden tuloskasvun odotetaan yltävän n. 7 prosenttiin ja Suomi on ylipainossa Pohjoismaiden eduksi. Suomi on allokaatiossamme osana Pohjoismaista kokonaisuutta. Näkymät kehittyvillä markkinoilla ovat positiiviset mutta riskit myös isommat. Kehittyvät markkinat ovat edelleen neutraalipainossa. 48

49 AAA-suositus 49

50 Allokaatiosuosituksemme ALLOKAATIO SUOSIT. ALLOK. NEUTR. ALLOK. EDELL. SUOSITUS KOROT 40 % ± 40 % 40 % Lyhyet 10 % - 20 % 20 % Pitkät 90 % + 80 % 80 % OSAKKEET 60 % ± 60 % 60 % Suomi 23 % + 20 % 25 % Kehittyneet markk. 67 % - 70 % 65 % Eurooppa 21 % ± 21 % 21 % Pohjois-Amerikka 35 % - 38 % 35 % Pacific (ml. Japani) 11 % ± 11 % 9 % Kehittyvät markk. 10 % ± 10 % 10 % 50 Osakesijoitusten osuus mallisalkussa v oi v aihdella 40 ja 80 prosentin v älillä Osakkeiden neutraaliallokaatio on 70 % MSCI World AC (ND), 20 % OMX CAP (GI) ja 10 % MSCI EM (ND)

51 Tuotteistamme 51

52 Yhteenveto - Allokaatio Suhteessa korkosijoituksiin osakemarkkinat ovat kauttaaltaan edelleen houkuttelevia, ja odotamme osakemarkkinoiden tuottavan korkosijoituksia paremmin. Viime vuoden vahva kurssikehitys on kuitenkin saanut meidät varovaisemmiksi nousun jatkumisen suhteen. Pitkien korkojen noustessa olemme asteittain nostaneet obligaatioiden osuutta. Olemme nyt ylipainossa, 90 %. Uskomme pitkien korkojen olevan lähellä huippujaan. Kansainvälisissä osakesijoituksissa Eurooppa ja Tyynenmeren alue (sis. Japani) ovat neutraalipainossa ja Pohjois-Amerikka alipainossa. Suomi on ylipainossa osana Pohjoismaita. Arvostus on samalla tasolla kuin muu Eurooppa mutta USA:ta halvempi. Suosittelemme myös kehittyvien markkinoiden sisällyttämistä maltillisella osuudella, hajautetusti osakesalkkuun. 52

53 Morningstar tähdet Suurimpien suomalaisten rahastoyhtiöiden (väh. 10 noteerausta) keskimääräi-nen arvosana (asteikko 1-5) Rahastot Aktia Secura Aktia Folkhälsan Aktia Growth Aktia Corporate Bond+ Odin Europa Odin Finland Odin Norden Odin Norge Odin Offshore Lähde: Morningstar

54 Morningstar tähdet Suurimpien suomalaisten rahastoyhtiöiden (väh. 10 noteerausta) keskimääräinen arvosana (asteikko 1-5) Rahastot Aktia Secura Aktia Folkhälsan Aktia Growth Aktia Corporate Bond+ Robur Privatisering Odin Europa Odin Finland Odin Norden Odin Norge Odin Offshore Odin Sverige 54

55 Aktia Duo+ 50 % rahastomerkintä / 50 % talletus 12 kk korko 4,2 % 50 % säästövakuutus /50 % talletus 12 kk korko 4,3 % Rahastoina käytetään yhdistelmä- tai osakerahastoja Aktia Rahastoyhtiön valikoimasta. Vähimmäissijoitus yhteensä

56 Aktia Kombi -talletus Laina-aika: 2 vuotta Myyntiaika: Tuotto: suurempi seuraavista A) 1% kahden vuoden ajalta B) 50% (alustava tuottokerroin) Dow Jones Euro STOXX Nordic 30 indeksin tuotosta Indeksin suurimmat yritykset ovat: Ericsson 9,81% Nokia 9,75% Nordea 6,79% Hennes&Mauritz 5,63% Norsk Hydro 4,76% Danske Bank 4,60% 56

57 Talletustarjouksemme Koskee vain Metsäpäivän vieraita 12 kk talletus minimi eur Korko 4% Voimassa saakka 57

58 Ansvarsbegränsning Vastuurajoitus Aktia Säästöpankki Oyj on tuottanut tämän presentaation sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia Säästöpankki Oyj pitää luotettavina. Aktia Säästöpankki Oyj ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Presentaatio on tarkoitettu kokonaisuudeksi yhdessä Aktia Säästöpankki Oyj:n suullisen esityksen kanssa, eikä siihen tulisi perehtyä ilman siihen kuuluvaa yllä mainittua esitystä. Tämä presentaatio on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän presentaation sisältöön. Aktia Säästöpankki Oyj, sen tytär- tai osaomistusyritykset, yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän presentaation tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Presentaation sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle jolle presentaatio on esitetty eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän presentaation kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktia Säästöpankki Oyj:n lupaa. Aktia Sparbank Abp har producerat denna presentation för investerarnas bruk. Informationen är samlad från offentligt tillgängliga källor som Aktia Sparbank Abp anser vara tillförlitliga. Aktia Sparbank Abp ansvarar dock varken för riktigheten eller fullständigheten av innehållet. Presentationen är avsedd som en helhet tillsammans med ett muntligt anförande av Aktia Sparbank Abp. Presentationen skall inte begrundas utan det tillhörande muntliga anförandet. Presentationen är till för att som ett hjälpmedel bland andra verktyg hjälpa investeraren att fatta beslut. Investerarens investeringsbeslut är i sista hand hans eget och det bör grunda sig på information och undersökningar som investeraren själv anser vara tillräckliga. Investeraren bör observera att det på marknaden kan ske snabba förändringar som påverkar uppgifterna i denna presentation. Aktia Sparbank Abp dess dotter- eller delägarbolag, samarbetspartners eller anställda vid nämnda bolag ansvarar varken för direkta eller indirekta förluster eller skador som förorsakas av användningen av denna presentation eller delar av den i investeringsverksamhet. Presentationens innehåll är riktad till den investerare som den presenterats för och skall ej ställas till någon annans förfogande. Kopiering eller citerande av denna presentation eller delar av den är förbjuden utan tillstånd av Aktia Sparbank Abp. 58

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. tammikuu 2017 Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista

Lisätiedot

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin Pasi Sorjonen 13.10.2014 Yhdysvallat jatkaa tukevassa nousussa euroalue kompuroi Tulevaa Yhdysvallat: Hyvä yleiskuva säilyy Euroalue: Teollisuuden heikkous voi painaa

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä?

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Sijoitusristeily 23.-24.3.2007 Tomi Salo Pj Helsingin Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Pitkää nousua takana pörssinousu

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

Markets Academy Sijoitukset. Lassi Järvinen Asset Sales

Markets Academy Sijoitukset. Lassi Järvinen Asset Sales Markets Academy Sijoitukset Lassi Järvinen Asset Sales Avaus & tavoitteet Tavoitteena luoda yleiskatsaus sijoitusmarkkinoihin ja sijoittamisen perusteisiin Käydään läpi seuraavat aiheet: Sijoitusmarkkinoiden

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016 Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,00 % ennen klo

Lisätiedot

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen Inflaatio ratkaisee Viikkokatsaus Suvi Kosonen 24.2.2014 Euroalueelta inflaatio, jenkkidata heikkoa Tulevaa: Euroalueen inflaatio, rahan määrä ja talouselämän luottamus USA:sta asuntomarkkinadataa, luottamuslukuja,

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili Aktia America 50 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,05 % ennen

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet

Lisätiedot

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen 29.9.2014 Inflaatio hidastuu lisää saako se EKP:n toimimaan? Tulevaa Yhdysvallat: Työmarkkinat palautuvat EKP:n osto-ohjelma kiinnostaa Euroalue: Inflaatio

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Globaalit näkymät vuonna 2008

Globaalit näkymät vuonna 2008 Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna

Lisätiedot

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014 Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja

Lisätiedot

Allokaatiomuutos Alexandria

Allokaatiomuutos Alexandria Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016 Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta

Lisätiedot

Markkinakatsaus. joulukuu 2016

Markkinakatsaus. joulukuu 2016 Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin

Lisätiedot

Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne

Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Hallitusammattilaiset ry Suomen Pankissa 27.11.2008 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Pankki 6.11.2008 1 Kolmen kuukauden Libor-viitekorkoja

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu

Lisätiedot

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset

Lisätiedot

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät Suomen Pankki Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät MuoviSki 1 Pörssikurssit laskeneet 160 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Indeksi, 1.1.2008 = 100 140 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011

Lisätiedot

Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii. Pasi Sorjonen 20.10.2014

Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii. Pasi Sorjonen 20.10.2014 Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii Pasi Sorjonen 20.10.2014 Q3 BKT-kausi alkaa ostopäällikköindeksien kompuroidessa Tulevaa Ostopäällikköindeksit painuvat alas Kiina ja Britit avaavat

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito

Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito 2 Suomalainen pitää osakesijoittamista lottoamisena Professori Vesa Puttonen, Helsingin kauppakorkeakoulu,

Lisätiedot

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi

Lisätiedot

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien pähkäilyä ja luottamuksen mittausta Viime viikon antia: Euroalueen nousu jatkuu BoE korjasi linjaansa Suomesta karmeat

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto (sis.säilytyspalkkion) Päivän kurssia sovelletaan säästötili Aktia America 50 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,85 % ennen

Lisätiedot

Kuukausikatsaus. EKP ja FED ilmoittivat odotetusti uusista toimista. Tammikuu 2016. Taloustilastot ennallaan joulukuussa

Kuukausikatsaus. EKP ja FED ilmoittivat odotetusti uusista toimista. Tammikuu 2016. Taloustilastot ennallaan joulukuussa Kuukausikatsaus Tammikuu 2016 Taloustilastot ennallaan joulukuussa Yhdysvalloissa asuntomarkkinoilta hyviä uutisia Euroopassa teollisuudessa hyvä vire Kiinan taloustilastot yhä laimeita EKP lisäsi tukitoimia,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan?

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Hämeen Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Sisältö markkinat nyt talouskasvu yritysten tulosodotukset kasvun riskit markkinoiden

Lisätiedot

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Tulevaa Yhdysvallat: Haukkamaisempi Fed Euroalue: Luottamus palailee hieman Suomi: Inflaatio hidastuu Mennyttä Euroalue: TLTRO

Lisätiedot

Fed kertoo taaperostaan. Pasi Sorjonen 16/12/2013

Fed kertoo taaperostaan. Pasi Sorjonen 16/12/2013 Fed kertoo taaperostaan Pasi Sorjonen 16/12/2013 Alkaako Fed taapertaa nyt vai kuukauden kuluttua? Viime viikon antia: Yhdysvalloissa sopu budjetista Tulevaa: Tavallista tärkeämpi keskuspankkien viikko

Lisätiedot

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.

Lisätiedot

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015 Nordea Markets Raaka-ainemarkkinakatsaus Rami Palin Nordea Markets 22.5.2015 Öljy Öljyn hinta on monen tekijän tulos Lyhyen aikavälin kysyntä/tarjonta Varastotasot Kysyntä OPECin tavoitteet ja tuotantokuri

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys

Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys Tuomas Virtala, salkunhoitaja Mandatum Omaisuudenhoito Oy Sampo Pankin liiketoiminta-alueet Sampo

Lisätiedot

EKP täräyttää Toimintatorstaina. Pasi Sorjonen 02/06/2014

EKP täräyttää Toimintatorstaina. Pasi Sorjonen 02/06/2014 EKP täräyttää Toimintatorstaina Pasi Sorjonen 02/06/2014 EKP viettää vihdoin Toimintatorstaita Tällä viikolla: EKP laskee korkoa BoE odottaa Yhdysvallat: Työmarkkinat tapetilla Suomen BKT supistui Q1:llä?

Lisätiedot

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA Lehdistötilaisuus 23.1.2014 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2013 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 9,8 prosenttia Sijoitusomaisuuden arvo:

Lisätiedot

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

Front Kuukausikatsaus

Front Kuukausikatsaus Front Kuukausikatsaus Epävarmuus väistyy sijoitusmarkkinoilla Epävarmuus on vähentynyt tuntuvasti sijoitusmarkkinoilla EKP:n joulukuun alussa tekemien päätösten jälkeen ja vuosi 2012 on alkanut poikkeuksellisen

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,00 % ennen klo

Lisätiedot

Kuukausikommentti elokuu 2015 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO

Kuukausikommentti elokuu 2015 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM Silkkitie -sijoitusrahaston arvo oli elokuun lopussa 214,50 eli kuukauden aikana rahaston arvo laski -16,41 %. 12 kuukauden tuotto oli elokuun lopussa -15,02 % ja kuuden

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Toukokuu 2016 Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

Talouden näkymiä Reijo Heiskanen

Talouden näkymiä Reijo Heiskanen Talouden näkymiä Reijo Heiskanen 24.9.2015 Twitter: @Reiskanen @OP_Ekonomistit 2 Maailmankauppa ei ota elpyäkseen 3 Palveluiden suhdanne ei onnu teollisuuden lailla 4 Maailmantalouden hidastuminen pitkäaikaista

Lisätiedot

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006 LEHDISTÖTIEDOTE 1/2007 1 (7) 7.3.2007 VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006 Vakuutuslaitosten vakavaraisuus kehittyi suotuisasti vuoden aikana. Vakavaraisuuslukuihin

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Tammikuu 2016

Markkinakatsaus. Tammikuu 2016 Markkinakatsaus Tammikuu 2016 Talouskehitys Maailmanpankki laski globaalia kasvuennustetta, kuluvan vuoden kasvuvauhti 2,9 prosenttia Yhdysvalloista edelleen vahvoja työllisyyslukuja, työttömyysaste viisi

Lisätiedot

LÄHTÖARVO ON YLITTYNYT JA LAINA ERÄÄNTYNYT % tuotolla. LÄHTÖARVO ON YLITTYNYT JA LAINA ERÄÄNTYNYT 13.9.

LÄHTÖARVO ON YLITTYNYT JA LAINA ERÄÄNTYNYT % tuotolla. LÄHTÖARVO ON YLITTYNYT JA LAINA ERÄÄNTYNYT 13.9. Päivämäärä: 13.8.2015 Ei-erääntyneiden lainojen keskiarvostuspisteet on nähtävillä tuotekohtaisissa katsauksissa sijainnissa: www.seb.fi - Sijoituslainat Erääntyneet lainat: SEB Eurooppa Osake Indeksi

Lisätiedot

Sp-Rahastoyhtiö. Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Sp-Rahastoyhtiö. Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Sp-Rahastoyhtiö Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Keskeiset teemat Heikon alkuvuoden jälkeen sijoittajien luottamus markkinoihin on elpynyt ja riskinottohalukkuus kasvanut. Osakemarkkinoiden elpymisen taustalla

Lisätiedot

Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.2010 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.2010 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.21 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Bkt 171,3 +Tuonti 9,8 =Kokonaistarjonta 231,1 Vienti 64, Kulutus 137, -yksityinen 94,

Lisätiedot

Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto. Puolivuosikatsaus

Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto. Puolivuosikatsaus Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto Puolivuosikatsaus 1.1. 30.6.2016 1 Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahaston toiminta katsauskaudella 1.1. - 30.6.2016 Vuosi 2016 alkoi voimakkaalla kurssilaskulla

Lisätiedot

Jenkkitalous porskuttaa ja luo työpaikkoja. Pasi Sorjonen 3. marraskuuta 2014

Jenkkitalous porskuttaa ja luo työpaikkoja. Pasi Sorjonen 3. marraskuuta 2014 Jenkkitalous porskuttaa ja luo työpaikkoja Pasi Sorjonen 3. marraskuuta 2014 Jenkkitalous kulkee ylämäkeen Tulevaa Yhdysvallat: Työmarkkinat vetävät EKP odottaa, samoin BoE Suomi: Painuiko vienti lisää?

Lisätiedot

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta

Lisätiedot

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004 LEHDISTÖTIEDOTE 1 (7) 7.9.2004 7/2004 VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004 Vakuutuslaitosten yhteenlaskettu vakavaraisuus vahvistui hieman alkuvuonna 2004. Vahinkovakuutusyhtiöiden

Lisätiedot

2014 1 Kuukausikatsaus

2014 1 Kuukausikatsaus 2014 1 Kuukausikatsaus Epävarmuustekijöitä väistyi Joulukuun alussa alkanut osakekurssien lasku jäi tilapäiseksi ja kuun jälkipuoliskolla kurssit toipuivat. Markkinoita tuki mm. se, että kahteen epävarmuustekijään

Lisätiedot

Suomen talouden näkymät

Suomen talouden näkymät Suomen talouden näkymät Kirjakauppaliiton Toimialapäivä Heurekassa 24.5.2016 Evli Pankki Oyj Varainhoidon markkinastrategi Hildebrandt Tomas Suomen talouden näkymät Maailmantalouden näkymät Suomen talouden

Lisätiedot

ILMARISEN TILINPÄÄTÖS 2015. Tulosinfo 19.2.2016 / Toimitusjohtaja Timo Ritakallio

ILMARISEN TILINPÄÄTÖS 2015. Tulosinfo 19.2.2016 / Toimitusjohtaja Timo Ritakallio ILMARISEN TILINPÄÄTÖS 2015 Tulosinfo 19.2.2016 / Toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 KESKEISTÄ VUONNA 2015 Hyvä sijoitustuotto Hyvä vakavaraisuus Kustannustehokas toiminta Hyvitykset ennätystasolla TyEL-vakuutettujen

Lisätiedot

Talouden mahdollisuudet 2009

Talouden mahdollisuudet 2009 Talouden mahdollisuudet 2009 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Talous 2009 seminaari 23.10.2008 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden häiriötilat Suomen ja muiden pohjoismaiden rahoituskriisi 1990-luvulla

Lisätiedot

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/212 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 12.9.212 1 Euro & talous 4/212 sisältö Pääartikkeli: Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Suhdannetilanne, maailmantalouden

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat

Lisätiedot

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta Pörssin avoimet ovet 31.8.2016, Miikka Kuusi, Meklari 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

Sijoitusmarkkinoilla korjausliike

Sijoitusmarkkinoilla korjausliike Kuukausikatsaus marraskuu 2014 6.11.2014 Sijoitusmarkkinoilla korjausliike Yhdysvaltain hyvä vire jatkuu, FED lopetti tukiostot Euroopassa laimeutta, Saksan aktiviteetti hidastunut Kiina: epäselviä talouden

Lisätiedot

Lomat pidetty mikä on talouden suunta? Pasi Sorjonen 04/08/2014

Lomat pidetty mikä on talouden suunta? Pasi Sorjonen 04/08/2014 Lomat pidetty mikä on talouden suunta? Pasi Sorjonen 04/08/2014 Lomat pidetty mikä on talouden suunta? Yhdysvallat: Vahvasti eteenpäin Euroalue: Pehmeät mittarit yllättävän vahvoja Iso-Britannia: Vahva

Lisätiedot

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016 Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi Suomen Pankki Talouden näkymistä Kehysriihi 1 Osakkeiden ja raaka-aineiden hinnat heiluneet alkuvuonna 140 120 100 Osakkeiden hinnat, euroalue* Osakkeiden hinnat, Yhdysvallat** Öljyn hinta*** Indeksi,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Marraskuu 2015

Makrokatsaus. Marraskuu 2015 Makrokatsaus Marraskuu 2015 Markkinat rauhoittuivat marraskuussa Vaihtelevissa tunnelmissa käynnistyneen syksyn jälkeen markkinoiden volatiliteetti väheni lokakuussa ja marraskuussa. Markkinoiden riskinottohalukkuutta

Lisätiedot

Suhdannekatsaus 2/2015:

Suhdannekatsaus 2/2015: Suhdannekatsaus 2/2015: Joulukuu 2015 YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden (PRI) allekirjoittaja Jari Järvinen & Timo Vesala LähiTapiola Varainhoito 1 Sisältö: Maailmantalouden näkymät Suomen

Lisätiedot

Front Varainhoito Oy Sijoitusrahastojen puolivuotiskatsaukset H1 / 2016

Front Varainhoito Oy Sijoitusrahastojen puolivuotiskatsaukset H1 / 2016 Front Varainhoito Oy Sijoitusrahastojen puolivuotiskatsaukset H1 / 2016 Markkinakatsaus KESKEISET TAPAHTUMAT TALOUS- JA SIJOITUSYMPÄRISTÖSSÄ Suhdannekehitys on kesän aikana osoittanut talouskasvun hiipumista,

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin

Lisätiedot

Liikenne sähköistyy Pohjoismaissa Trafiken elektrifieras i Norden

Liikenne sähköistyy Pohjoismaissa Trafiken elektrifieras i Norden Liikenne sähköistyy Pohjoismaissa Trafiken elektrifieras i Norden Elina Väistö Sito Parhaan ympäristön tekijät Sitossa laadittu kuluneen vuoden aikana Utarbetad vid Sito under det gångna året Sähköautojen

Lisätiedot

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012. Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012. Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012 Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas KESKEISIÄ HAVAINTOJA ALKUVUODESTA 2012 Sijoitustuotto kohtuullinen, 3,3 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto

Lisätiedot

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A KORKOMARKKINAT LYHYET KOROT KORKOTASO % KORKOTASO % 9/14/2016 2 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (HYVÄLAATUISET)

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G.

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G. Sisältö Esipuhe... Alkusanat... Benjamin Graham Osta halvalla!... Omaperäisyydellä tuottoihin... Sijoittaminen vastaan spekulaatio... Defensiivinen sijoittaja... Tarmokas sijoittaja... Suhteellisen epäsuositut

Lisätiedot

-8,53 % Allokaattori 2020 14 DE000CZ44DX2 5.6.2015 5.6.2020 90,37 % -83,47 % Kiina vs. USA -tuottoero 2017 4 DE000CZ371A3 19.9.2014 3.10.

-8,53 % Allokaattori 2020 14 DE000CZ44DX2 5.6.2015 5.6.2020 90,37 % -83,47 % Kiina vs. USA -tuottoero 2017 4 DE000CZ371A3 19.9.2014 3.10. VIIKKORAPORTTI SIJOITUSOBLIGAATIOT Sivulla Liikkeeseenlasku Eräpäivä Ostokurssi Muutos merkintähinnasta Finvex Eurooppa 2019 6 FI4000111828 6.11.2014 20.11.2019 91,47 % -8,53 % Allokaattori 2020 14 DE000CZ44DX2

Lisätiedot

LAHDEN SEUDUN EKONOMIT r.y. Y-tunnus 0359261-1 T A S E K I R J A

LAHDEN SEUDUN EKONOMIT r.y. Y-tunnus 0359261-1 T A S E K I R J A LAHDEN SEUDUN EKONOMIT r.y. Y-tunnus 0359261-1 T A S E K I R J A 31.12.2015 Lahden Seudun Ekonomit r.y. 2/ 15 Sisältö: Tuloslaskelma 1.1.-31.12.2015 3, 4 Tase 31.12.2015 5, 6 Liitetiedot 7 Luettelo käytetyistä

Lisätiedot

Talouden näkymät ja Suomen haasteet

Talouden näkymät ja Suomen haasteet Talouden näkymät ja Suomen haasteet Juhlaseminaari Suomen talous ja tulevaisuus muuttuvassa maailmassa Raahesali 12.12.2012 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Finanssikriisi jättänyt pitkän

Lisätiedot

Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä

Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Ylä-Savon kauppakamariosasto 16.5.2011 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Maailmantaloudessa piristymisen merkkejä 60 Teollisuuden ostopäällikköindeksi,

Lisätiedot

WÄRTSILÄ OYJ ABP 2007 TULOSPRESENTAATIO OLE JOHANSSON, KONSERNIJOHTAJA

WÄRTSILÄ OYJ ABP 2007 TULOSPRESENTAATIO OLE JOHANSSON, KONSERNIJOHTAJA WÄRTSILÄ OYJ ABP 27 TULOSPRESENTAATIO OLE JOHANSSON, KONSERNIJOHTAJA 5.2.28 1 Wärtsilä Keskeistä Vuoden 27 tilauskertymä kasvoi vahvasti. Hyvä kysyntä jatkuu vuoden 28 ensimmäisellä puoliskolla Liikevaihto

Lisätiedot

Talouden näkymät Helmikuu 2016. Ekonomistit

Talouden näkymät Helmikuu 2016. Ekonomistit Talouden näkymät Helmikuu 216 Ekonomistit Talouden näkymät - yhteenveto Maailmantalous kasvaa edelleen verkkaista tahtia kuluvana vuonna. Kasvu perustuu ennen kaikkea kulutukselle ja palveluille. Maailmankaupan

Lisätiedot

WHO-Koululaistutkimus 2014 WHO-Skolelevstudie 2014

WHO-Koululaistutkimus 2014 WHO-Skolelevstudie 2014 WHO-Koululaistutkimus 2014 WHO-Skolelevstudie 2014 Kansainvälinen pitkäkestoinen koulukyselytutkimus, jossa tarkastellaan kouluikäisten lasten ja nuorten terveyskäyttäytymistä ja elämäntyylejä eri konteksteissa.

Lisätiedot

Lokakuun taloustilastot olivat globaalisti tarkasteltuna

Lokakuun taloustilastot olivat globaalisti tarkasteltuna Kuukausikatsaus Marraskuu 2016 Yhdysvaltain talouskasvu piristymässä, presidentinvaalit sotkevat kuvaa Euroopassa ostopäällikköindeksit nousivat, Brexitin vaikutukset jäämässä pelättyä laimeammiksi Yhdysvaltain

Lisätiedot

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit 26.1.2016 Maailmantalouden kasvu verkkaista ja painottuu kulutukseen ja palveluihin 2 3 Korot eivät nouse paljoa Yhdysvalloissakaan 6 5 4 3

Lisätiedot

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat Ekonomistit Tarja Heinonen puh: Lauri Uotila puh:.. Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat Erityisteema: työllisyys,,,,,,,,,,,, - - - - USA: Työllistämisarviot ja työllisten muutos Kk-muutos, Muiden kuin teollisuuden

Lisätiedot

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016 Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa

Lisätiedot