Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset. Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset. Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito"

Transkriptio

1 Maailmantalouden tilanne sijoittajan näkökulmasta ja sijoitussuositukset Mikko Salmilahti, Aktia Varainhoito

2 Teollisuustuotanto v = e 2007e Kiina/China Venäjä/Russia Intia/India Brasilia/Brazil USA Euromaat/Euroarea Japani/Japan 2

3 BKT: USA & Euroalue Ann. Q/Q Y/Y Ann. Q/Q Y/Y 4 4 % 3 %

4 BKT: Japani & Kiina % Ann. Q/Q Y/Y % Ann. Q/Q Y/Y

5 G3: Teollisuusbarometri USA ISM, EMU & Japan PMI EMU JAP USA

6 USA G3: Palvelualojen odotukset USA ISM, EMU & Japan PMI EMU JAP USA

7 G3: Kuluttajien luottamus USA (Index) EMU & Japan (Index) EMU JAP USA EMU

8 USA: Työmarkkinat 6, ,0 5,5 % 5,0 4,5 4,0 Uudet työpaikat Nya arbetsplatser Työttömyysaste Arbetslöshetsgrad Nonfarm Payrolls (thousands) 3,

9 USA: Säästämisaste & vaihtotase 12,0 1,0 10,0 0,0 % of disposable income 8,0 6,0 4,0 2,0 Säästämisaste Sparkvot % of GDP -1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0 Vaihtotase Bytesbalans 0,0-7,0-2, ,

10 Inflaatio: USA & Euroalue 5,0 4,5 4,0 KHI KPI 5,0 4,5 4,0 3,5 Y/Y, % 3,0 2,5 3,5 Y/Y, % 3,0 2,5 KHI KPI 2,0 2,0 1,5 1,5 1,0 0,5 Ydininflaatio (mm. pl. energia & ruoka) Basinflation (bl.a. exkl. energi & mat) ,0 0,5 Ydininflaatio (mm. pl. energia & ruoka) Basinflation (bl.a. exkl. energi & mat)

11 Öljy & metallit Index ( =100), (The Economist, Metal Industrials) Raakaöljy Råolja Teollisuuden metallit Industrins metaller USD/barrel (Brent) 11

12 BKT: Suomi Ann. Q/Q Y/Y 6 4 %

13 Suomi: Kuluttajien & teollisuuden luottamus 25,0 22,5 Yritykset Företagen Consumer conf. 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 Kuluttajat Konsumenter Enterprise conf. 5,

14 BKT-odotus: USA & Euroalue 3,5 3,5 3,3 3,3 3,0 %, Y/Y (The Economist) 2,8 2,5 2,3 3,0 %, Y/Y (The Economist) 2,8 2,5 2,3 GDP cons. EMU 2006 GDP cons. EMU ,0 GDP cons. USA ,0 1,8 GDP cons. USA ,8 1, ,

15 Inflaatio-odotus: USA & Euroalue 3,5 3,5 3,3 3,3 3,0 %, Y/Y, The Economist 2,8 2,5 2,3 3,0 %, Y/Y, The Economist 2,8 2,5 2,3 2,0 1,8 1,5 Infl. cons. USA 2006 Infl. cons. USA ,0 1,8 1,5 Infl. cons. EMU 2006 Infl. cons. EMU

16 BKT- & inflaatio-odotus: Japani 3,00 1,0 2,75 0,8 %, Y/Y (The Economist) 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 GDP cons. JAP 2006 GDP cons. JAP 2007 %, Y/Y, The Economist 0,5 0,3 0,0-0,3 Infl. cons. JAP 2006 Infl. cons. JAP , ,

17 BKT-odotus: Kiina %, The Economist, average real GDP per year 10,50 10,25 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 8,50 GDP cons GDP cons ,

18 Yhteenveto BKT- ja inflaatioennusteista E 2007E 2008E GDP GDP GDP INFLATION GDP INFLATION GDP INFL. ALUE / REGION % CONS AKTIA CONS AKTIA CONS AKTIA CONS AKTIA AKTIA AKTIA USA 20,1 3,9 3,2 3,3 3,3 3,3 3,3 2,2 2,0 2,0 (2,1) 2,2 2,0 2,1 EMU 14,8 2,1 1,3 2,7 (2,6) 2,7 2,2 2,3 2,0 (1,9) 2,1 2,1 2,0 2,0 1,8 Suomi / Finland 0,4 3,5 2,9 5,5 1,5 2,7 1,7 2,5 1,5 Japani / Japan 6,4 2,3 1,9 2,3 (2,8) 2,4 0,2 0,2 1,9 (2,0) 2,1 0,4 (0,5) 0,5 2,0 0,5 Kiina / Kina 15,4 10,1 10,2 10,5 10,5 9,4 9,5 8,5 Maailma / Världen 100 5,3 4,9 5,0 4,2 4,0 BKT-kasv u (v uosi keskim., %) ja inflaatio. M aailm a ostov oim apariteettikorjatuilla v aluuttakurseilla. Suluissa edellinen kk m ikäli m uuttunut. BNP-tillv äx t (året i m edeltal, %) och inflation. Världen m ed v alutor enligt köpkraftsparitet. Föregående m ån. inom parentes ifall förändrats. 18

19 EUR/USD 1,35 1,30 1,25 1,20 USD 1,15 1,10 EUR/USD 1,05 1,00 0,95 0,90 0,

20 EUR/USD EUR/JPY EUR/SEK , , , ,25 JPY EUR/JPY SEK 9,00 8,75 EUR/SEK 100 8, , ,

21 Yhteenveto - Talous USA:n talouskasvun odotetaan hidastuvan tänä sekä ensi vuonna ja johtavan maailmantalouden kasvun hidastumiseen jo Euroopan talouskasvu näyttää tänä vuonna vahvemmalta. Tämän ja ensi vuoden BKT-kasvuennusteita on USA:ssa korjattu marginaalisesti alas ja Euroopassa ylös. Suomen talouskasvu, joka 2005 hidastui paperialan työsulun takia, on normalisoitunut. USA:n valtava vaihtotasevaje painaa todennäköisesti dollaria yhä vahvemmin koska korkoeron Euroopan ja USA:n välillä ei odoteta kasvavan. Odotamme dollarin heikkenemisen jatkuvan. Raakaöljyn hinta on laskenut sitten viime vuoden toisen neljänneksen. Osittain tämän ansiosta inflaatio on vaimentunut. 21

22 Sijoitusmarkkinat 22

23 Yhteenveto markkinoista (%, EUR) KORKOMARKKINAT (EUR) KK 6 KK 12 KK RAHAM ARKKINAT (3KK INDEKSI) 2,2% 3,0% 0,3% 0,9% 1,7% 3,1% V ALTIONOBLIGAATIOT (EM U) 5,4% -0,4% -0,4% -0,3% 1,4% -0,1% YRITYSOBLIGAATIOT (!) 3,8% 0,4% 0,0% 0,3% 1,9% 0,9% OSAKEMARKKINAT (EUR) KK 6 KK 12 KK WORLD AC 26,9% 8,5% 3,0% 3,6% 14,4% 10,9% WORLD (KEHITTYNEET M ARKKINAT) 25,4% 7,7% 3,0% 3,1% 13,7% 10,6% USA 20,4% 2,9% 2,9% 1,2% 11,6% 6,9% EUROOPPA 25,3% 20,0% 2,0% 5,0% 16,7% 18,8% OMX HELSINKI CA P (GI) 34,5% 29,9% 2,5% 9,1% 21,4% 28,0% PACIFIC 40,4% 0,7% 2,9% 2,5% 12,5% 4,5% JA PA NI 43,7% -4,7% 2,9% 0,4% 9,7% -0,3% EM ERGING M ARKETS (KEHITTYV ÄT M ARKKINAT) 53,4% 18,6% 2,3% 13,7% 22,4% 14,2% EM A SIA 41,5% 19,1% 0,8% 8,7% 22,3% 17,3% EM EA STERN EUROPE 67,3% 31,3% -1,1% 6,6% 12,6% 14,8% EM LA TIN A MERICA 65,9% 28,4% 3,6% 11,2% 26,9% 18,7% 23 MSCI osakemarkkinaindeksinä (ei OMX Helsinki CAP (GI)) MSCI -indeksit ovat Net Dividend, eli tuottoindeksejä sis. osingot verojen jälkeen

24 Osakemarkkinat toimialoittain (%, EUR) M SCI WORLD TOIM IALOIT. (EUR) M ÅN 6 M ÅN 12 M ÅN ENERGIA 44,5% 3,9% -1,5% -3,0% -3,1% -3,7% PERUSTEOLLISUUS 34,1% 13,2% 2,8% 5,4% 15,4% 13,0% TEOLLISUUS 26,2% 4,8% 3,0% 3,9% 15,1% 8,4% SYKLISET KULUTUSTAV ARAT 14,5% 7,1% 3,1% 3,7% 19,5% 10,7% EI-SYKLISET KULUTUST. 19,0% 5,9% 2,7% 2,0% 8,8% 10,8% TERV EYDENHOITO 23,2% -2,2% 3,5% -1,0% 3,4% 2,9% RAHOITUS 24,5% 8,5% 2,7% 2,8% 13,7% 11,4% IT 19,3% -2,5% 2,3% 0,6% 18,7% 0,1% TIETOLIIKENNEPALV ELUT 0,2% 14,6% 4,1% 6,1% 21,3% 21,4% JULKISET PALV ELUT 25,7% 18,0% 1,0% 4,4% 14,9% 17,4% 24

25 EKP & FED ja lyhyet korot 7,0 6,0 USD 12 kk/mån FED 5,0 4,0 % 3,0 2,0 1,0 EUR 12 kk/mån EKP / ECB 0,

26 USA & EMU: 10 vuoden korot (valtio) 5,5 5,3 5,0 4,8 4,5 USA % 4,3 4,0 3,8 3,5 EMU 3,3 3,

27 Obligaatioindeksi Euroalue: Lyhyet & pitkät korot 105 Valtionobligaatioindeksi 110 Bond index ( =100) Rahamarkkinaindeksi (3kk) Penningmarknadsindex (3mån) Valtionobligaatioindeksi Statsobligationsindex Money Market index ( =100)

28 Yhteenveto - Korot EKP:n ohjauskorko on 3,50 %:ssa. Markkinat odottavat että ohjauskorko on 4 % loppukesään mennessä. Lyhyessä päässä korkojen nousupaineet ovat Euroopassa vielä ilmeiset markkinoiden hinnoitellessa EKP:lle koronnostoja ensi vuodelle. FED:n korkosykli on lopuillaan ja ohjauskorko on 5,25 %. Keskuspankki valvoo sekä talouden kehitystä että inflaatiota tulevia korkopäätöksiä varten. Inflaatiopaineet ovat helpottaneet sekä USA:ssa että Euroopassa, mikä on vastaavasti helpottanut koronnostopaineita. FED:n syyt laskea korkoja nopealla tahdilla ovat hellittäneet viimeisimpien talousuutisten myötä ja markkinoilla odotetaan tälle vuodelle enää vain yhtä koronlaskua. 28

29 G3: Osakemarkkinat JAPAN 120 MSCI Index ( =100), EUR EUROPE JAPAN USA WORLD

30 USA: Osakemarkkinat 125 Index ( =100), USD, TOT RET DOW JONES NASDAQ S&P

31 Eurooppa: Osakemarkkinat Index ( =100), EUR MSCI EUROPE MSCI EUROPE SMALL CAP OMX HELSINKI CAP

32 Suomi: Osakemarkkinat Index ( =100), EUR OMXH OMXH CAP OMXH

33 Kehittyneet vs kehittyvät markkinat Index ( =100), EUR MSCI Developed Markets MSCI Emerging Markets

34 Kehittyvät markkinat Index ( =100), EUR MSCI Eastern Europe MSCI Emerging Asia MSCI Latin America

35 EPS S&P ,0 E EPS GROWTH (USA) 2008 vs ,1 % 2007 vs ,8 % 2006 vs ,8 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & 2007 S&P 500 EPS, Mean, USD 102,5 100,0 97,5 95,0 92,5 90,0 87,5 85,0 82,

36 EPS DJ Euro STOXX 33 E EPS GROWTH (EUROPE) 2008 vs ,4 % 2007 vs ,5 % 2006 vs ,2 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & DJ STOXX EPS, Mean, EUR

37 EPS Topix ,5 E EPS GROWTH (JAP) 2008 vs ,3 % 2007 vs ,8 % 2006 vs ,8 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & 2007 Topix 100 EPS, Mean, JPY 75,0 72,5 70,0 67,5 65,0 62,5 60,0 57,

38 EPS OMX Helsinki CAP E EPS GROWTH (FIN) 2008 vs ,8 % 2007 vs ,5 % 2006 vs ,7 % Arvioitu tuloskasvu 2006 & 2007 Estimerad resultattillväxt 2006 & OMXH CAP EPS, Mean, EUR

39 Arvostus - P/E (E seur. 12 kk) m forward P/E Index (JCF), Mean Europe (Euro STOXX 600) Finland (OMXH 25) Japan (Topix 100) USA (S&P 500)

40 Kehittyvät vs kehittyneet - P/E (E seur. 12 kk) 40

41 Kehittyvät markkinat P/E (E seur. 12 kk) 41

42 Yhteenveto arvostustasoista P/E EPS GROWTH REGION INDEX 12M< 2006E 2007E 2007E USA S&P ,1 16,2 14,9 8,6% EMU Euro STOXX ,8 14,0 13,3 5,8% JAPAN Nikkei ,9 21,4 19,7 8,7% FINLAND OMX Helsinki CAP 16,4 15,7 14,2 10,5% P / E = Osakehinta jaettuna osakekohtaisella tuloksella / Aktiepris delat med resultat per aktie Lähde / Källa: Reuters EPS GROWTH = Tuloskasvu (%) / Resultattillväxt (%) 42

43 USA Tuotto, korot vs osingot 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 % 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 3 kk korko (Libor) 3 mån ränta (Libor) S&P 500 osinkotuotto S&P 500 dividendavkastning

44 Eurooppa Tuotto, korot vs osingot 5,5 5,0 4,5 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 4,0 3,5 % 3,0 2,5 2,0 1,5 Euro STOXX 600 osinkotuotto Euro STOXX 600 dividendavkastning 3 kk korko (EURIBOR) 3 mån ränta (EURIBOR) 1,

45 USA Tuotto, valtionobligaatiot vs osakkeet 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 % 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 S&P 500 tulostuotto (12kk ->) S&P 500 resultatavkast. (12mån ->) 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkast. (staten)

46 Eurooppa - Tuotto: valtionobligaatiot vs osakkeet 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 % 6,0 Euro STOXX 600 tulostuotto (12kk ->) Euro STOXX 600 resultatavkast. (12mån ->) 5,5 5,0 4,5 10v korkotuotto (valtio) 10å ränteavkastning (staten) 4,0 3,5 3,

47 Obligaatio-/Tulostuotto FED-malli 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 Europe (Euro STOXX 600) equities expensive / bonds cheap bonds expensive / equities cheap USA (S&P 500)

48 Yhteenveto - Osakkeet Osakemarkkinat ovat toipuneet hyvin viime kevään korjauksen jälkeen. Vahva nousu saa meidät kuitenkin varovaisemmiksi nousun jatkumisen suhteen. Pääallokaatiomme on edelleen 60 % osakkeita ja 40 % korkoja. Osakkeiden arvostustaso on edelleen houkutteleva, mikä tukee nykyistä kurssitasoa. USA:ssa neljännen neljänneksen yritystulokset eivät ole yllättäneet samassa määrin kuin viime vuonna, mutta ovat edelleen vahvoja. Hidastuneen talouskasvun seuraukset ovat epäselvät ja yritysten tuloskasvun odotetaan jäävän ensi vuonna n. 10 prosenttiin. Olemme USA:ssa lievässä alipainossa. Suomalaiset osakkeet ovat arvostukseltaan suunnilleen samoilla tasoilla muun Euroopan kanssa ja USA:ta halvemmat. Ensi vuoden tuloskasvun odotetaan yltävän n. 7 prosenttiin ja Suomi on ylipainossa Pohjoismaiden eduksi. Suomi on allokaatiossamme osana Pohjoismaista kokonaisuutta. Näkymät kehittyvillä markkinoilla ovat positiiviset mutta riskit myös isommat. Kehittyvät markkinat ovat edelleen neutraalipainossa. 48

49 AAA-suositus 49

50 Allokaatiosuosituksemme ALLOKAATIO SUOSIT. ALLOK. NEUTR. ALLOK. EDELL. SUOSITUS KOROT 40 % ± 40 % 40 % Lyhyet 10 % - 20 % 20 % Pitkät 90 % + 80 % 80 % OSAKKEET 60 % ± 60 % 60 % Suomi 23 % + 20 % 25 % Kehittyneet markk. 67 % - 70 % 65 % Eurooppa 21 % ± 21 % 21 % Pohjois-Amerikka 35 % - 38 % 35 % Pacific (ml. Japani) 11 % ± 11 % 9 % Kehittyvät markk. 10 % ± 10 % 10 % 50 Osakesijoitusten osuus mallisalkussa v oi v aihdella 40 ja 80 prosentin v älillä Osakkeiden neutraaliallokaatio on 70 % MSCI World AC (ND), 20 % OMX CAP (GI) ja 10 % MSCI EM (ND)

51 Tuotteistamme 51

52 Yhteenveto - Allokaatio Suhteessa korkosijoituksiin osakemarkkinat ovat kauttaaltaan edelleen houkuttelevia, ja odotamme osakemarkkinoiden tuottavan korkosijoituksia paremmin. Viime vuoden vahva kurssikehitys on kuitenkin saanut meidät varovaisemmiksi nousun jatkumisen suhteen. Pitkien korkojen noustessa olemme asteittain nostaneet obligaatioiden osuutta. Olemme nyt ylipainossa, 90 %. Uskomme pitkien korkojen olevan lähellä huippujaan. Kansainvälisissä osakesijoituksissa Eurooppa ja Tyynenmeren alue (sis. Japani) ovat neutraalipainossa ja Pohjois-Amerikka alipainossa. Suomi on ylipainossa osana Pohjoismaita. Arvostus on samalla tasolla kuin muu Eurooppa mutta USA:ta halvempi. Suosittelemme myös kehittyvien markkinoiden sisällyttämistä maltillisella osuudella, hajautetusti osakesalkkuun. 52

53 Morningstar tähdet Suurimpien suomalaisten rahastoyhtiöiden (väh. 10 noteerausta) keskimääräi-nen arvosana (asteikko 1-5) Rahastot Aktia Secura Aktia Folkhälsan Aktia Growth Aktia Corporate Bond+ Odin Europa Odin Finland Odin Norden Odin Norge Odin Offshore Lähde: Morningstar

54 Morningstar tähdet Suurimpien suomalaisten rahastoyhtiöiden (väh. 10 noteerausta) keskimääräinen arvosana (asteikko 1-5) Rahastot Aktia Secura Aktia Folkhälsan Aktia Growth Aktia Corporate Bond+ Robur Privatisering Odin Europa Odin Finland Odin Norden Odin Norge Odin Offshore Odin Sverige 54

55 Aktia Duo+ 50 % rahastomerkintä / 50 % talletus 12 kk korko 4,2 % 50 % säästövakuutus /50 % talletus 12 kk korko 4,3 % Rahastoina käytetään yhdistelmä- tai osakerahastoja Aktia Rahastoyhtiön valikoimasta. Vähimmäissijoitus yhteensä

56 Aktia Kombi -talletus Laina-aika: 2 vuotta Myyntiaika: Tuotto: suurempi seuraavista A) 1% kahden vuoden ajalta B) 50% (alustava tuottokerroin) Dow Jones Euro STOXX Nordic 30 indeksin tuotosta Indeksin suurimmat yritykset ovat: Ericsson 9,81% Nokia 9,75% Nordea 6,79% Hennes&Mauritz 5,63% Norsk Hydro 4,76% Danske Bank 4,60% 56

57 Talletustarjouksemme Koskee vain Metsäpäivän vieraita 12 kk talletus minimi eur Korko 4% Voimassa saakka 57

58 Ansvarsbegränsning Vastuurajoitus Aktia Säästöpankki Oyj on tuottanut tämän presentaation sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia Säästöpankki Oyj pitää luotettavina. Aktia Säästöpankki Oyj ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Presentaatio on tarkoitettu kokonaisuudeksi yhdessä Aktia Säästöpankki Oyj:n suullisen esityksen kanssa, eikä siihen tulisi perehtyä ilman siihen kuuluvaa yllä mainittua esitystä. Tämä presentaatio on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän presentaation sisältöön. Aktia Säästöpankki Oyj, sen tytär- tai osaomistusyritykset, yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän presentaation tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Presentaation sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle jolle presentaatio on esitetty eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän presentaation kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktia Säästöpankki Oyj:n lupaa. Aktia Sparbank Abp har producerat denna presentation för investerarnas bruk. Informationen är samlad från offentligt tillgängliga källor som Aktia Sparbank Abp anser vara tillförlitliga. Aktia Sparbank Abp ansvarar dock varken för riktigheten eller fullständigheten av innehållet. Presentationen är avsedd som en helhet tillsammans med ett muntligt anförande av Aktia Sparbank Abp. Presentationen skall inte begrundas utan det tillhörande muntliga anförandet. Presentationen är till för att som ett hjälpmedel bland andra verktyg hjälpa investeraren att fatta beslut. Investerarens investeringsbeslut är i sista hand hans eget och det bör grunda sig på information och undersökningar som investeraren själv anser vara tillräckliga. Investeraren bör observera att det på marknaden kan ske snabba förändringar som påverkar uppgifterna i denna presentation. Aktia Sparbank Abp dess dotter- eller delägarbolag, samarbetspartners eller anställda vid nämnda bolag ansvarar varken för direkta eller indirekta förluster eller skador som förorsakas av användningen av denna presentation eller delar av den i investeringsverksamhet. Presentationens innehåll är riktad till den investerare som den presenterats för och skall ej ställas till någon annans förfogande. Kopiering eller citerande av denna presentation eller delar av den är förbjuden utan tillstånd av Aktia Sparbank Abp. 58

POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO

POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO Miljardia Aktian hoidossa oleva asiakasvarallisuus 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Lisätiedot

Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010

Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 2 Taantumapelot heiluttaneet markkinoita 3 Osakkeiden nousu tasaantunut Ristiriitaisia viestejä Taloudesta

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015 Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015 Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015 Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Markkinakatsaus Muuttuva maailma Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Lähde: ThomsonReuters Taloudet piristymässä, mutta tuskaisen hitaasti 65 Teollisuuden

Lisätiedot

Ajankohtaista osakemarkkinoilta kuumimmat osakkeet juuri nyt

Ajankohtaista osakemarkkinoilta kuumimmat osakkeet juuri nyt Ajankohtaista osakemarkkinoilta kuumimmat osakkeet juuri nyt Sijoitusristeily 24.3.2007 Jukka Hemmi, salkunhoitaja Varainhoito Puh. 010 444 2573, jukka.hemmi@handelsbanken.fi Pohdittavaa Sekava makrokuva

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015 Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi

Lisätiedot

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012

Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Markus Sourander Nordea Investment Strategy & Advice Sijoittajilla haastava vuosituhat 2 mutta viime aikoina parempaa Lähde: ThomsonReuters 3 Osinkotuotto houkuttelee

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. tammikuu 2017 Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista

Lisätiedot

Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi

Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Markkinaympäristö talouden fundamentit edelleen kunnossa Maailmantalouden kasvu on edelleen vahvaa, joskin hidastunut viime vuodesta

Lisätiedot

Markets Academy Sijoitukset. Lassi Järvinen Asset Sales

Markets Academy Sijoitukset. Lassi Järvinen Asset Sales Markets Academy Sijoitukset Lassi Järvinen Asset Sales Avaus & tavoitteet Tavoitteena luoda yleiskatsaus sijoitusmarkkinoihin ja sijoittamisen perusteisiin Käydään läpi seuraavat aiheet: Sijoitusmarkkinoiden

Lisätiedot

Tervetuloa! Aktia Rahastoyhtiö - Suomen menestynein rahastoyhtiö 2007!

Tervetuloa! Aktia Rahastoyhtiö - Suomen menestynein rahastoyhtiö 2007! Tervetuloa! Aktia Rahastoyhtiö - Suomen menestynein rahastoyhtiö 2007! UUTTA! Markkinakatsaus Aamuseminaari 12.3.2008 Ongelma: USA:n asuntomarkkinat -18% Ongelma: USA:n asuntomarkkinat Rahoituslaitoksilla

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet

Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet Rahapäivä 20.9.2007 Jukka Hemmi, johtaja Varainhoito Puh. 010 444 2573, jukka.hemmi@handelsbanken.fi Sijoittajilla mielessä: Yhdysvaltain

Lisätiedot

Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? Leena Mörttinen

Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? Leena Mörttinen Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? 1 Leena Mörttinen Maailmantalous laskusuhdanteeseen kysyntäpaineet hieman helpottamassa 2006 2007 2008E 2009E BKT:n kasvu, % Tammi Huhti Tammi

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015 Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit

Lisätiedot

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä?

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Sijoitusristeily 23.-24.3.2007 Tomi Salo Pj Helsingin Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Pitkää nousua takana pörssinousu

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2017

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2017 Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 Talouskehitys Vuoden ensimmäiset isommat poliittiset Eurooppavaalit Hollannissa menivät markkinoiden kannalta hyvin Vapauspuolueen kannatuksen jäädessä selvästi odotuksia

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

Elina Pankkiiriliike. 5. huhtikuuta 2008. Elina Pankkiiriliike Oy, Uudenmaankatu 7, 00120 Helsinki, p. 09 6120 750, www.elinapl.fi, info@elinapl.

Elina Pankkiiriliike. 5. huhtikuuta 2008. Elina Pankkiiriliike Oy, Uudenmaankatu 7, 00120 Helsinki, p. 09 6120 750, www.elinapl.fi, info@elinapl. Varainhoito Rahastot Pääomaturvatut Elina Pankkiiriliike 5. huhtikuuta 2008 Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö Elina toimii Rahoitustarkastuksen myöntämällä toimiluvalla

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,00 % ennen klo

Lisätiedot

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin Pasi Sorjonen 13.10.2014 Yhdysvallat jatkaa tukevassa nousussa euroalue kompuroi Tulevaa Yhdysvallat: Hyvä yleiskuva säilyy Euroalue: Teollisuuden heikkous voi painaa

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili Aktia America 50 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,05 % ennen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016 Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit

Lisätiedot

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen Inflaatio ratkaisee Viikkokatsaus Suvi Kosonen 24.2.2014 Euroalueelta inflaatio, jenkkidata heikkoa Tulevaa: Euroalueen inflaatio, rahan määrä ja talouselämän luottamus USA:sta asuntomarkkinadataa, luottamuslukuja,

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

Pohjoismaista potkua portfolioon

Pohjoismaista potkua portfolioon Arvopaperi Sijoitusristeily 2007 Toni Teppala Equities Finland 24.3.2007 Ms Galaxy Esityksen sisältö Nordean tuki pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Nordic 10 -suosituslista

Lisätiedot

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet

Lisätiedot

Syksyn 2008 markkinanäkymät. Kaj Forsström 10.9.2008

Syksyn 2008 markkinanäkymät. Kaj Forsström 10.9.2008 Syksyn 2008 markkinanäkymät Kaj Forsström 10.9.2008 Nordea Investment Management Kansainvälinen Pohjoismainen Suomalainen 157 / 26 Mrd Eur 550 / 70 henkilöä Erikoistuneet sijoitustiimit Useita sijoitusprosesseja

Lisätiedot

Globaalit näkymät vuonna 2008

Globaalit näkymät vuonna 2008 Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 3.2.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 31.1.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,60 Finlandia 4,01 Finland Small Cap 1,59 Eurooppa 7,49 BGF European

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit hyötyä pörssinoteeratuista sijoitustuotteista Keitä

Lisätiedot

eq Varainhoito Oy Kehittyvät markkinat valikoivan sijoittajan paras ystävä

eq Varainhoito Oy Kehittyvät markkinat valikoivan sijoittajan paras ystävä eq Varainhoito Oy Kehittyvät markkinat valikoivan sijoittajan paras ystävä Rahapäivä 14.9.2010 Sivu 1 Miksi Kehittyville markkinoille? Markkinoiden eri kehitysvaiheet luovat sijoittajille uusia mahdollisuuksia

Lisätiedot

KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN. Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio

KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN. Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 2 Ilmarisen sijoitustoiminnan kehitys tammi- syyskuussa 2014

Lisätiedot

Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014

Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014 Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014 Jo viiden vuoden ralli Lähde: ThomsonReuters 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus Lähde: ThomsonReuters Talous

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä?

Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä? Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä? Seija Parviainen Suomen Pankki Vaasa 17.9.29 Miksi Aasialla on väliä Suomen taloudelle? Asian kehittyvät taloudet pitäneet maailmantalouden pyörät pyörimässä

Lisätiedot

Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto

Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto Sisältö markkinat nyt talouskasvu kasvun riskit markkinoiden tunnelmat jatkuuko osakemarkkinoiden

Lisätiedot

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen 29.9.2014 Inflaatio hidastuu lisää saako se EKP:n toimimaan? Tulevaa Yhdysvallat: Työmarkkinat palautuvat EKP:n osto-ohjelma kiinnostaa Euroalue: Inflaatio

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2017

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2017 Markkinakatsaus Maaliskuu 2017 Talouskehitys Talousluvut ovat viime aikoina olleet hyvin vahvoja sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Euroalueella inflaatio nousi kahteen prosenttiin, hälventäen deflaatiopelkoja

Lisätiedot

Allokaatiomuutos Alexandria

Allokaatiomuutos Alexandria Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Sijoitusristeily 1.-2.10.2008 Tomi Salo Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Sijoitusristeily 1.-2.10.2008 Tomi Salo Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Sijoitusristeily 1.-2.10.2008 Tomi Salo Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Sisältö markkinat nyt talouskasvu yritysten tulosodotukset kasvun

Lisätiedot

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014 Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja

Lisätiedot

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Juhana Brotherus Ekonomisti 21.3.212 13 12 11 1 99 98 97 96 95 94 93 92 Yhdysvallat kasvoi loppuvuonna muiden kehittyneiden markkinoiden taantuessa

Lisätiedot

Markkina romuna milloin tämä loppuu?

Markkina romuna milloin tämä loppuu? FIM ON PALANNUT! Olemme jälleen henkilöstön omistama, riippumaton, suomalainen varainhoitotalo - jatkamme työtämme aktiivisena ja kantaaottavana sijoittajan pankkina Vesa Engdahl / 18.11.2008 Markkina

Lisätiedot

Indeksilainoilla vakautta salkkuun. johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet

Indeksilainoilla vakautta salkkuun. johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet Indeksilainoilla vakautta salkkuun johtaja Antti Parviainen Strukturoidut Tuotteet Indeksilainat Joukkolainamuotoisia sijoituskohteita, jotka koostuvat suurelta osin korkosijoituksesta jolla taataan pääomaturva,

Lisätiedot

Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne

Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Hallitusammattilaiset ry Suomen Pankissa 27.11.2008 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Pankki 6.11.2008 1 Kolmen kuukauden Libor-viitekorkoja

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 16.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 12.6.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,02 Suomi 6,08 SEB Finlandia SEB 4,62 SEB Finland Small Cap SEB 1,46 Eurooppa

Lisätiedot

ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015. Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio

ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015. Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON Tammi syyskuu 2015 Sijoitustuotto 3,1 % Osakesijoitusten tuotto

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016 Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa

Lisätiedot

Markkinakatsaus. joulukuu 2016

Markkinakatsaus. joulukuu 2016 Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu

Lisätiedot

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 AVAIMESI VAHVAAN VARAINHOITOON Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 Markus Salin Salkunhoitaja Elina Pankkiiriliike Oy www.elinavh.fi Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö

Lisätiedot

Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito

Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Sijoittajilla jo viiden vuoden juhlat! 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus 3 Tulokset ja talous edelleen ylämäessä

Lisätiedot

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät Suomen Pankki Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät MuoviSki 1 Pörssikurssit laskeneet 160 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Indeksi, 1.1.2008 = 100 140 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011

Lisätiedot

Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa. Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011

Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa. Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011 Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011 Markkinat reippaassa pudotuksessa Omaisuuslajien kehitys, viimeiset 12 kk 2 Osakkeet eivät saavuttaneet

Lisätiedot

Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj

Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj Talouden näkymissä aiempaa positiivisempaa virettä myös suomalaisten yhtiöiden kannalta

Lisätiedot

Alkaako taloustaivaalla seljetä?

Alkaako taloustaivaalla seljetä? ..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden

Lisätiedot

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 8.9.1 Lauri Uotila Sampo Pankki Bruttokansantuotteen kasvu 16 1 1 1 %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 1 1 1 8 8 6 Euroalue Intia Brasilia Venäjä 6 - USA

Lisätiedot

Kuukausikatsaus. EKP ja FED ilmoittivat odotetusti uusista toimista. Tammikuu 2016. Taloustilastot ennallaan joulukuussa

Kuukausikatsaus. EKP ja FED ilmoittivat odotetusti uusista toimista. Tammikuu 2016. Taloustilastot ennallaan joulukuussa Kuukausikatsaus Tammikuu 2016 Taloustilastot ennallaan joulukuussa Yhdysvalloissa asuntomarkkinoilta hyviä uutisia Euroopassa teollisuudessa hyvä vire Kiinan taloustilastot yhä laimeita EKP lisäsi tukitoimia,

Lisätiedot

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia

Lisätiedot

Valtion Eläkerahasto sijoittajana

Valtion Eläkerahasto sijoittajana Valtion Eläkerahasto sijoittajana Toimitusjohtaja Timo Löyttyniemi Valtion Eläkerahasto (VER) 13.11.2007 Valtion omistajapolitiikka -seminaari Valtion Eläkerahasto (VER) Väestön ikääntyminen Suomen osittain

Lisätiedot

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa 20.9.2007 Taru Rantala, maajohtaja Nordnet Pankki Indeksiosuus (ETF) Indeksiosuusrahastot (Exchange Traded Fund, ETF) ovat kuin sijoitusrahastoja Osuuksilla

Lisätiedot

Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito

Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Mihin kannattaa sijoittaa voiko menneisyydestä oppia? Lippo Suominen Huhtikuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito 2 Suomalainen pitää osakesijoittamista lottoamisena Professori Vesa Puttonen, Helsingin kauppakorkeakoulu,

Lisätiedot

Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii. Pasi Sorjonen 20.10.2014

Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii. Pasi Sorjonen 20.10.2014 Q3 BKT-kausi alkaa väkevästi vaikka luottamus yskii Pasi Sorjonen 20.10.2014 Q3 BKT-kausi alkaa ostopäällikköindeksien kompuroidessa Tulevaa Ostopäällikköindeksit painuvat alas Kiina ja Britit avaavat

Lisätiedot

Talouden näkymät Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa - osakemarkkinat herkkiä korjausliikkeelle. Lokakuu 2014 / Vesa Engdahl, Päästrategi

Talouden näkymät Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa - osakemarkkinat herkkiä korjausliikkeelle. Lokakuu 2014 / Vesa Engdahl, Päästrategi Talouden näkymät Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa - osakemarkkinat herkkiä korjausliikkeelle Lokakuu 2014 / Vesa Engdahl, Päästrategi USA:n osakemarkkinat murtaneet pitkäkestoisen vaakalentoputken

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 26.5.2010 Lauri Uotila Pääekonomisti, Sampo Pankki 15.9.2008 12.10.2008

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 26.5.2010 Lauri Uotila Pääekonomisti, Sampo Pankki 15.9.2008 12.10.2008 Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 26..21 Lauri Uotila Pääekonomisti, Sampo Pankki 1.9.28 12.1.28 16 12 Bruttokansantuotteen kasvu %,vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 12 8 8 Euroalue Iso-Britannia

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun

Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun 1 Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun Tommi Kokkarinen Head of Credit Pohjola Varainhoito 8.5.2012 Rahamarkkinat/Valtiolainat - Matala korkotaso pakottaa hakemaan tuottoja muualta 2 Korot ennätysalhaalla,

Lisätiedot

Mihin kehittyviin markkinoihin sijoittaa vuonna 2007?

Mihin kehittyviin markkinoihin sijoittaa vuonna 2007? Mihin kehittyviin markkinoihin sijoittaa vuonna 2007? Raoul Konnos rahastonhoitaja Mihin kehittyviin markkinoihin sijoittaa vuonna 2007? Maaliskuu 2007 1 FIM kehittyvillä markkinoilla Mihin kehittyviin

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria Allokaatiomuutos 26.1.2015 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 23.1.2015 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Front Kuukausikatsaus

Front Kuukausikatsaus Front Kuukausikatsaus Epävarmuus väistyy sijoitusmarkkinoilla Epävarmuus on vähentynyt tuntuvasti sijoitusmarkkinoilla EKP:n joulukuun alussa tekemien päätösten jälkeen ja vuosi 2012 on alkanut poikkeuksellisen

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto (sis.säilytyspalkkion) Päivän kurssia sovelletaan säästötili Aktia America 50 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,85 % ennen

Lisätiedot

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Tähtiluokka 2009 Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Indeksilaina sijoituskohteena Nimellispääoma suojattu Liikkeeseenlaskijan vakavaraisuus merkittävä tekijä Tuottona tietty prosenttiosuus viiteindeksin

Lisätiedot

Makrokatsaus. Helmikuu 2017

Makrokatsaus. Helmikuu 2017 Makrokatsaus Helmikuu 2017 Positiivista markkinakehitystä helmikuussa Osakkeet kehittyivät pääasiassa mukavasti helmikuussa, ja nousua tapahtui sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Poikkeuksena

Lisätiedot

Osakkeiden noususykli kypsässä vaiheessa. Vesa Engdahl, Päästrategi / maaliskuu 2015

Osakkeiden noususykli kypsässä vaiheessa. Vesa Engdahl, Päästrategi / maaliskuu 2015 Osakkeiden noususykli kypsässä vaiheessa Vesa Engdahl, Päästrategi / maaliskuu 2015 USA:n talouskasvu trendiä vahvempaa Talous toimii lähellä täyskapasiteettia 17000 16000 y = 58,424x + 12557 R² = 0,9163

Lisätiedot

Talouden suunta. Reaalitalous nousee nytkähdellen, korot pysyvät alhaalla 4.9.2013. Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti

Talouden suunta. Reaalitalous nousee nytkähdellen, korot pysyvät alhaalla 4.9.2013. Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Talouden suunta Reaalitalous nousee nytkähdellen, korot pysyvät alhaalla 4.9.2013 Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Ostopäälliköiden odotukset Odotukset nousseet euroalueella 2 25-09-2013 3 Kuluttajien luottamus

Lisätiedot

MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA

MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA Petri Rutanen Seligson & Co 20.9.2007 HUIPPURAHASTO MYYNNISSÄ NYT MYÖS SUOMESSA!!! Ainutlaatuinen sijoitusstrategia 15 v:n vuosituotto: 14,26% pa Ylituotto

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun?

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Arvoasuntopäivä 12.5.29 Anssi Rantala Pääekonomisti OP-Pohjola 29 Ensimmäinen globaali taantuma 6 vuoteen 15 1 %, v/v Maailmankauppa 5 Maailman

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan?

Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Kallista vai halpaa? Myynkö vielä - vai joko ostan? Hämeen Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Sisältö markkinat nyt talouskasvu yritysten tulosodotukset kasvun riskit markkinoiden

Lisätiedot

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien pähkäilyä ja luottamuksen mittausta Viime viikon antia: Euroalueen nousu jatkuu BoE korjasi linjaansa Suomesta karmeat

Lisätiedot

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu %, liukuva vuosikasvu 12 12 1 8 6 Kiina Baltian maat Intia Venäjä 1 8 6 4 2 Euroalue Japani USA 4 2-2 21 22 23 24 2 26 27 USA+Euroalue+Japani = 4 % maailman bruttokansantuotteesta

Lisätiedot

KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA

KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA Helsinki 9.8.2010 KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen yhteenlaskettu pääoma kasvoi heinäkuussa 56 miljardista eurosta

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys

Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys Osakemarkkinoiden korjausliikkeen tarjoamat tuottomahdollisuudet Mandatumin ja Danske Capitalin näkemys Tuomas Virtala, salkunhoitaja Mandatum Omaisuudenhoito Oy Sampo Pankin liiketoiminta-alueet Sampo

Lisätiedot