Prevestor Partnersin yrityskauppauutiset

Transkriptio

1 Syyskuu 2012 Prevestor Partnersin yrityskauppauutiset Riku Hildén Yrityskauppoja tehdään epävarmuudesta huolimatta Ajoissa liikkeelle lähtö ja huolellinen valmistelu ovat yrityksen myyntiä harkitsevalle paras strategia. Kuten viime vuosina on hyvin konkreettisesti nähty, yrityskauppamarkkinat vaihtelevat voimakkaasti suhdanteiden mukaan. Näyttää siltä, että tänä vuonna Suomessa tehdään pitkäaikaista keskiarvoa vähemmän yrityskauppoja. Vähennystä viime vuoteen tulee %. Viime vuosi edusti pitkällä aikavälillä tarkasteltuna lopulta keskimääräistä tasoa, vaikka sitäkin on varsin yleisesti pidetty suhteellisen heikkona kun tuoreessa muistissa ovat olleet hyvät vuodet , joista 2007 oli ennätyksellisen hyvä. Uskomme, että vuodesta 2013 tulee taas suhteellisen normaali yrityskauppavuosi. Epävarmuustekijöistä huolimatta yritysjärjestelyitä on vireillä varsin paljon. Yritysten taseet ovat hyvässä kunnossa ja markkinoilla on paljon aktiivisia toimijoita, joiden strategiana on hakea kasvua yritysjärjestelyillä. Tulemme jatkossa tarvitsemaan suurempia yksiköitä, jotka pärjäävät kansainvälisessä kilpailussa ja voivat hakea kasvua myös uusilta markkinoilta. Yleisesti ottaen suomalaiset yritykset ovat liian pieniä toimiakseen yksin kansainvälisillä markkinoilla. Myös monilla kotimarkkina-aloilla tarvitaan isompia yrityskokoja. Yrittäjien luopumistarve vaikuttaa omalta osaltaan yrityskauppamarkkinoihin. Perheyritysten liiton mukaan yrittäjää jää eläkkeelle viiden vuoden kuluessa. Osalle yrityksistä löytyy jatkaja perheen sisältä ja joitakin myös lopetetaan, mutta merkittävälle määrälle yrityksiä tarvitaan uusi omistaja. Yritysjärjestelyiden tarve siis kasvaa, joten kauppoja tullaan tekemään yleisestä epävarmuudesta huolimatta. Epävarmuus vaikuttaa ennen kaikkea siten, että päätöksiä tehdään perusteellisen harkinnan kautta, jolloin prosessit ovat pidempiä kuin mihin aiempina vuosina totuttiin. Yrityskauppa on yrittäjälle luonnollinen tapa siirtyä eläkkeelle ja turvata taloudellinen asema. Luopumisen ajoitus askarruttaa monia. Pitäisikö odottaa parempia aikoja? On hyvin mahdollista, että seuraava huippu nähdään vasta useiden vuosien päästä tai että takavuosien kaltaista yrityskauppojen kultakautta ei meidän aikanamme enää tule. Eräs tärkeä näkökohta on, että odotettavissa oleva myyntiprosessi on nyt aiempaa pidempi. Ostajat ovat varsin harkitsevia ja valikoivia. Myynnin huolellinen valmistelu on tärkeätä. Olisiko sittenkin nyt oikea aika lähteä liikkeelle? Meidän kokemuksemme mukaan ajoissa liikkeelle lähtö ja huolellinen valmistelu takaavat paremmin hyvän lopputuloksen kuin ajoituksella spekulointi. Hyvää syksyä! Riku Hildén, Partner, Prevestorin perustaja

2 Yrittäjä voi itse vaikuttaa myynnin onnistumiseen Olli Vesikivi, Partner Prevestor Partners on erikoistunut perheyritysten myyntitoimeksiantoihin. Runsaan 15 vuoden aikana olemme olleet mukana yli 100 yritysjärjestelyssä. Olemme neuvotelleet yli tuhannen eri ostajaehdokkaan kanssa. Kokemuksemme perusteella tiedämme, mitä ostajat arvostavat ja millä edellytyksillä kauppa voi toteutua. Ostaja käyttää paljon aikaa ja resursseja ostokohteen analysointiin ja tarkistamiseen. Jos keskeiset osa-alueet ovat kunnossa, antaa se yrityksestä kokonaisuutena hyvän kuvan, nopeuttaen yrityskauppaprosessin läpivientiä ja parantaen edellytyksiä päästä ehdoista yksimielisyyteen. Kokemuksemme myötä tiedämme myös mitkä ovat ne monet eri seikat, jotka voivat saada ostajan epäröimään kauppaa ja mahdollisesti vetäytymään siitä, tai jotka joka tapauksessa vaikuttavat myyjän kannalta negatiivisesti kaupan ehtoihin. Esimerkkinä voidaan mainita, että yrityksen haltuunotettavuus on poikkeuksetta tärkeä tekijä ostajan päätöksenteossa. Siihen liittyy monia eri näkökohtia: henkilöstö, järjestelmät, prosessit. Yrittäjän oma rooli ja organisaation vastuujaot joutuvat yrityskauppatilanteessa suurennuslasin alle. Muun muassa näitä asioita pitää miettiä ajoissa etukäteen. Me Prevestorisssa haluamme varmistaa kaupan edellytykset ja myyjälle parhaat mahdolliset ehdot. Me ker- romme, mitä yrityskauppaprosessin kuluessa on odotettavissa ja miten voit itse myötävaikuttaa prosessin onnistumiseen ja hyvään lopputulokseen. Toimeksiantomme alussa käymme myös läpi toimialan toteutuneita yrityskauppoja. Prevestorilla on oma yrityskauppatietokanta, sisältäen yli Suomessa tehtyä yrityskauppaa. Analysoimme tehtyjen kauppojen ostajia ja kohteita ja yhdistämme siihen oman kokemuksemme toimialan kaupoista ja markkinoista. Prevestorin myyntiprosessissa ennakkovalmistelu on keskeisellä sijalla. Sen tarkoituksena on: Yrityksen kiinnostavuuden lisääminen Mahdollisten ongelmakohtien ratkaiseminen ennen neuvotteluja Yrityksen keskeisten arvonluojien ja piilevien vahvuuksien tunnistaminen Vaihtoehtoisten ostajaprofiilien luonti ja erityyppisten ostajaehdokkaiden identifiointi Koko yrityskauppaprosessin nopeuttaminen Perusteet hyvälle kauppahinnalle Kaupan jälkeisten vastuiden minimointi Prevestor Partners on myyjän neuvonantaja Olemme erikoistuneet yrittäjävetoisten yritysten myyntiin. Meillä on tästä toiminnasta yli 15 vuoden kokemus ja yli sata toteutettua toimeksiantoa. Olemme kehittäneet toimintatavat ja prosessit, jotka soveltuvat kohderyhmäämme. Hoidamme toimeksiantomme räätälöityinä kokonaispalveluina avaimet käteen - periaatteella. Toimimme tiiviissä yhteistyössä toimeksiantajan kanssa niin että toimeksiantaja on aina tietoinen prosessin etenemisestä ja tekee keskeiset valinnat. Toimimme kokeneen ydintiimin voimin kustannustehokkaasti. Meillä on laaja kansainvälinen yhteistyöverkosto. Meillä on kattava yrityskauppojen tietokanta sekä mittava kokemusperäinen markkinatuntemus

3 Onnistuneen yrityskaupan avaintekijät 1. Päätä myynnistä ajoissa ja varaa prosessiin riittävästi aikaa. Varaudu myös siirtymäajan vaatimuksiin. 2. Keskity liiketoiminnan hoitamiseen anna kokeneen asiantuntijan valmistella ja viedä prosessia eteenpäin. Koko prosessi on voitava toteuttaa niin, että se ei millään tavalla vaikuta kohteen operatiiviseen toimintaan. 3. Oma-aloitteisuus ja aktiivinen vaihtoehtojen kartoitus ovat hyvän lopputuloksen avaintekijöitä. Mieti tarkoin, mitä itse haluat kaupan rakenteen ja toteutustavan osalta. Mistä haluat ehdottomasti luopua ja voisitko harkita jotain roolia tulevaisuudessa? 4. On tärkeätä nähdä yritys eri näkökulmista. Sen arvo voi olla hyvin erilainen eri ostajille. Kukaan ei halua maksaa liikaa, mutta voit silti saada yrityksestäsi hyvän hinnan, jos sille löydetään oikea ostaja. Strategisesti merkittävästä kaupasta saadaan parempi hinta - ostaja ostaa tulevaisuutta ja tulevaisuuden kehitysmahdollisuudet riippuvat ostajasta. 5. Ole valmis jäämään yrityksen palvelukseen ylimenokauden ajaksi, yleensä 6 kk 2 vuotta. Mieti koko organisaatiosi kapasiteettia ostajan kannalta: onko tulevaisuuden vastuunkantajia yrityksen sisällä? Miten voin myötävaikuttaa siihen, että ostaja luottaa organisaation toimivuuteen? 6. Koko prosessin ajan salassapito ja luottamuksellisuus osapuolten välillä ovat onnistuneen kaupan ydinkysymyksiä selvät pelisäännöt, ei negatiivisia yllätyksiä. Lähtökohta on se, että ostajaehdokkaat eivät saa tietää edes kohteen nimeä ennen kuin ovat allekirjoittaneet salassapitositoumuksen. 7. Myyjän ja myyntikohteen intressit on turvattava kaikissa tilanteissa. Kohteesta annetaan tietoa asteittain sitä mukaa kun vastapuoli osoittaa aitoa kiinnostusta ja omalta osaltaan sitoutuu hankkeeseen. Jos ostaja on kilpailija, strategisesti tärkeitä tietoja annetaan hyvin harkitusti. 8. Ostajan, kaupan rakenteen ja toteutustavan osalta voi olla useita vaihtoehtoja. Tarjousmenettelyllä ja neuvotteluilla selvitetään, mihin ostajat ovat valmiit. Aiesopimuksella vahvistetaan keskeiset ehdot ja prosessin eteneminen kun on saavutettu niistä yhteisymmärrys. Due dilligence selvityksellä vastapuoli voi varmistua kohteesta ennen lopullisia sopimuksia. 9. Myyjän kannalta on tärkeätä pitää prosessi ja aikataulu tiiviinä kokonaisuutena; ostajalle ei ole hyvä antaa tarpeetonta liikkumavaraa tai pitkitettyä yksinoikeutta neuvotteluille. 10. Kokonaisuuden näkeminen ja keskittyminen olennaisiin seikkoihin on tärkeää siinä vaiheessa, kun ehtojen ja sopimusten yksityiskohtia hiotaan ja niiden osalta tehdään lopulliset ratkaisut.

4 Toimialakohtainen katsaus Metalliteollisuus on merkittävimpiä toimialoja Suomen yrityskauppamarkkinoilla. Kauppoja tehdään nykyään kolmisenkymmentä kappaletta vuositasolla. Vuoden 2012 alkupuoliskolla kauppojen lukumäärä väheni suurin piirtein yleisen markkinakehityksen mukaisesti. Vuoden 2012 suurimpia kauppoja on ollut Sisu Akselit Oy:n myynti amerikkalaiselle sijoitusyhtiölle. Myyjänä oli kotimainen pääomarahasto. Suurimpia kauppoja oli myös myymäläkalusteita valmistavan Pikval Oy:n myynti kotimaiselle pääomasijoitusrahastolle. Metalliteollisuudessa tilauskannat ovat suhteellisen hyvällä tasolla vaikkakin jonkin verran supistuneet. Ala on kuitenkin varsin monitahoinen. Yleisesti ottaen isoilla vientiyrityksillä kehitys on ollut varsin hyvä, kun taas alihankkijoilla on ongelmia sekä volyymien että hintatasojen kanssa. Joukossa on kuitenkin myös sellaisia pieniä ja keksisuuria yrityksiä, jotka teknologisella osaamisella ja erikoistumisella pärjäävät hyvin kansainvälisessä kilpailussa. Venäjän WTO-jäsenyys saattaa omalta osaltaan piristää alan näkymiä muun muassa eräiden merkittävien infrastruktuuri- ja arktisen alueen hankkeiden puitteissa. Suomalaisessa metalliteollisuudessa on laajalti konsolidoitumisen tarvetta ja mahdollisuuksia toimialajärjestelyille. Alan monitahoisessa yrityskentässä on runsaasti jo eläkeiän saavuttaneita tai sitä lähestyviä yrittäjiä ja odotettavissa on paitsi konsolidointeja myös yritystoiminnan lakkauttamisia. Rakennusteollisuus on ollut noususuhdanteessa viimeiset kolme vuotta, mutta tälläkin alalla yleinen epävarmuus on jarruttanut yrityskauppoja. Yritysjärjestelyitä tapahtuu pääasiassa varsinaisessa rakentamisessa ja sitä lähellä olevissa erikoistuneissa palveluissa. Korjausrakentamisessa, joustavuutta vaativien erityskohteiden urakoinnissa sekä jatkuvien, ylläpitotyyppisten palveluiden alueilla on tapahtunut viime vuosina yritysjärjestelyitä ja sama kehitys jatkunee lähivuosina. Järjestelyt ovat nykyään vähäisempiä rakennusainepuolella, jossa keskittymistä on tapahtunut aiempina vuosina. Merkittävä kauppa tänä vuonna rakennusainepuolella on Ruduksen toteuttama Lemminkäisen Rakennustuotteet liiketoiminnan osto. Rakennusteollisuuden suurimpia kauppoja oli Finndomon talopaketti-liiketoiminnan myynti uudelle perustettavalle yhtiölle. Finndomon Hartolan tehdas myytiin Stora Ensolle. MB Rahastot on ostanut Cramo Finland Oy:n sekä Cramo Production Oy:n. Rakennustuoteteollisuuden suhdannetilanne on kohtalainen, vaikkakin tilauskannat monen yrityksen kohdalla ovat laskeneet. Asuntorakentamisessa tilanne on kohtalainen matalan korkotason ansiosta. Korjausrakentamisessa kehitys on suhteellisen vakaa vaikkakin epäterve kilpailu rasittaa jossain määrin suomalaisia yrityksiä. Maa- ja vesirakentamisen tilanne on varsin hyvä johtuen muun muassa suurista infrakohteista. IT-ala on yksi merkittävimmistä toimialoista Suomen yrityskauppamarkkinoilla. Vuoden ylikuumentumisen jälkeen toimiala on tasaantunut ja kauppoja on tehty varsin tasaisesti vuodesta toiseen. Vuoden 2012 aikana toimialan järjestelyt ovat kuitenkin vähentyneet merkittävästi, lukumäärältään puolittuneet. Tänä vuonna merkittävimmät yrityskaupan kohteet ovat olleet Aldata Solutions, LOS ja SLM Finland. Tietotekniikka-alalla yritysten kehitys on ollut varsin suotuisaa ja useimpien yritysten tilauskannat ovat kasvussa. Kaupan alalla yrityskauppoja tehdään yleisesti ottaen varsin tasaisesti ja kauppojen lukumäärä vaihtelee kutakuinkin yrityskauppamarkkinoiden yleisten suhdanteiden mukaan. Tänä vuonna kauppojen lukumäärä on laskenut kuitenkin markkinoiden yleistä kehitystä enemmän, noin 30 %. Vähittäiskaupan järjestelyt ovat vähentyneet selvästi voimakkaammin kuin tukkukaupan. Merkittävä kauppa on ollut Tokmannin myynti, jossa omistusta siirtyi pääomarahastolta toiselle, samoin kuin Hankkija-Maatalous Oy:n enemmistön myynti tanskalaiselle DLA Groupille. Kaupan kohteina olleista yrityksistä KultaRahaksi Oy on mielenkiintoinen erityisalan yhtiö. Sen ostajana oli Sveitsiläinen GoldAdam. jatkuu...

5 Kaupan alan kehitys on jatkunut ennustettua paremmin. Yleisen talouden kehitykseen liittyy kuitenkin epävarmuutta, joka heikentää kuluttajien luottamusta ja saattaa vähentää kysyntää etenkin kulutushyödykkeissä. Päivittäistavarakaupan ennustetaan kehittyvän silti vakaasti. Palvelualoilla on viimeisen kymmenen vuoden aikana tehty kaikkein eniten yrityskauppoja Suomessa. Kauppojen määrä kaksinkertaistui vuosina Taantuman alkaessa vuonna 2008 myös tämän alan kaupat vähenivät, mutta kääntyivät sitten taas huomattavaan nousuun vuonna Vuonna 2012 kauppojen lukumäärä on laskenut samassa suhteessa kuin markkinat yleisesti. Poikkeuksena ovat teolliset palvelut, joiden piirissä toimivien yritysten kaupat ovat kasvaneet edelleen. Suurimpia kauppoja tänä vuonna on ollut hoiva- ja asumispalveluita tarjoavan Mikeva Oy:n myynti. Myös tässä tapauksessa sekä myyjänä että ostajana oli pääomasijoitusrahasto. Palveluyritysten yleinen suhdannetilanne on kohtuullisen hyvä. Monia yrityksiä vaivaa työvoimapula. Elintarviketeollisuus ei ole yrityskauppamarkkinoilla kovin huomattava. Merkittäviä kauppoja tehdään vuosittain kymmenestä pariinkymmeneen kauppaan. Vuonna 2012 kauppojen lukumäärä laski hieman enemmän kuin markkinat keskimäärin. Suurimpia kauppojen kohteita ovat olleet Lännen Tehtaiden ostama Caternet Finlandin ammattikeittiöitä palveleva liiketoiminta sekä Felix Abban ostama Boyfoodin sillituotanto. Näitäkin merkittävämpi kauppa, Finnair Cateringin myynti Saksaan, kariutui. Suhdanteisiin ei ennusteta suuria muutoksia. Useilla yrityksillä tuotannon kapasiteetin käyttöaste on alhainen. Venäjän WTO-jäsenyys voi piristää alan näkymiä. Graafisen alan yrityskaupat kasvoivat vahvasti vuosituhannen vaihteesta aina puoliväliin asti. Sen jälkeen kauppojen lukumäärä on tasoittunut suurin piirtein yhteen kauppaan kuukautta kohti. Valtaosa kaupoista koskee pieniä yrityksiä. Tämä kehitys on jatkunut tänä vuonna. Merkittävimmät kauppojen kohteet ovat olleet tänä vuonna Pyrollin ostama pakkausmateriaaleja valmistava KM-Yhtymä, Lönnberg Painot Oy:n ostama Art-Print kirjapainoliiketoiminta sekä A-Lehdet Oy:n ostama aikakausilehtiä kustantava Forma Publishing. Alalla on heikko suhdannekehitys. Ylikapasiteettia on paljon, ja sitä kautta rakennejärjestelyiden tarve olemassa. Metsäteollisuudessa yrityskauppojen arvot voivat olla merkittäviä, määrällisesti kauppoja tehdään vähän ja määrät vaihtelevat merkittävästi vuodesta toiseen. Vuoden 2012 alkupuoliskolla yrityskauppojen lukumäärä on suurin piirtein puolittunut verrattuna viime vuoteen, joka oli verraten hyvä vuosi. Suurimpia kauppoja tänä vuonna on ollut UPM:n pakkauspaperiliiketoiminnan myynti Ruotsin Billerudille. Muita merkittäviä kauppoja on ollut Puhos Boardin konkurssipesän myynti venäläistaustaisille sijoittajille. Mekaanisen metsäteollisuuden suhdanne on varsin heikko. Hieman helpotusta on kuitenkin saatu vahvasta kruunusta. Muoviteollisuus ei ole yrityskauppamarkkinoilla kovin huomattava. Toimialan suurimpia kauppoja tänä vuonna on ollut Plastirollin pakkausmateriaaleja valmistavan yrityksen myynti kotimaiselle pääomasijoittajalle. Sähkö- ja elektroniikkateollisuuden yrityskaupat ovat vuonna 2012 olleet kasvusuunnassa. Suurimpia kauppoja on ollut Polar-Automaation ja Suomen Sähkörakennus Oy:n myynti Hollantiin. Toimialan pitkään jatkunut merkittävä supistuminen jatkuu edelleen. Kuljetusala on koko viime vuosikymmenellä ollut yrityskauppamarkkinoilla melko pieni toimiala, poikkeuksena vuodet , jolloin alalla tehtiin tavanomaista merkittävämpi määrä kauppoja. Kauppoja tehdään suurin piirtein yksi kuukautta kohden. Merkittävimmät kaupan kohteet vuonna 2012 ovat olleet Itellan ostama VR Transpointin kappaletavaraliiketoiminta sekä Schenkerin ostama Suomen Kiitoautot. Toimialan näkymät ovat heikot. Sekä myynnin että henkilökunnan määrän kehitys on laskeva ja lisäksi toimialaa rasittaa kustannusten nousu.

6 Prevestor Partners Yrityskaupat avaimet käteen periaatteella! Prevestor on yrityskauppojen ja rahoitusjärjestelyiden asiantuntija Vuodesta 1996 alkaen meillä on ollut yli 100 toimeksiantoa kaupan, palvelualojen ja teollisuuden piirissä. Painopistealueina ovat keskikokoiset yrittäjävetoiset yritykset. Olemme erikoistuneet myyntitoimeksiantoihin ja niihin liittyviin rahoitusjärjestelyihin ja teemme asiakkaillemme myös arvonmäärityksiä ja omistaja-arvon kehitysohjelmia. Toimeksiantajamme on useimmiten yrittäjä tai perhevetoinen yritys, mutta myös laajemmin omistetut teolliset toimijat ja osuuskunnat sekä sijoittajat arvostavat palvelujamme. Hankkeissamme ostajana on yleensä teollinen toimija tai pääomasijoittaja tai yksityisiä henkilöitä, ja yhä useammassa yrityskaupassa on ulkomainen osapuoli. Toimimme yhteistyössä Pääomakonttori Oy:n kanssa, jonka piirissä on yksityisiä sijoittajia pääasiassa yrityksensä myyneitä henkilöitä, jotka haluavat olla mukana kehittämässä uutta yritystä. Olemme kansainvälisen euromerger- yhteistyöverkoston jäsen. Toimintamme perustuu vankkaan ammattitaitoon ja pitkäaikaiseen kokemukseen. Luottamuksellinen yhteistyö ja yksilöllinen palvelu ovat johtavia periaatteitamme. Ota yhteyttä! Riku Hildén, KTM +358-(0) Olli Vesikivi, DI +358-(0) Sinimäentie 8 B, FIN Espoo Puhelin: +358 (0) Fax: +358 (0) Sähköposti: office@prevestor.fi Internet: Belgium Finland France Germany Italy Luxembourg Netherlands Norway Poland Russia Singapore Spain Sweden Switzerland U.K. USA Prevestor Partners Kustannustehokas ja joustava asiantuntijaorganisaatio.

7 Valikoituja referenssejä Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Atoy Oy Fram Foods hf. Ahlsell AB Empower Oy Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Box Delivery AB Lassila & Tikanoja Oyj Arctic Machine Oy Investment Group Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Salon Hannu Seppälä Oy Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 50% shares to Investment Company Salon FK Oy PMJ Automec Oyj K. Hartwall Oy AB Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Asset sale to Oy Arwidson AB Instrumentointi Oy Loimaan S. Puhelin Oy MBO Team Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Buyer FOTOLUX OY KONEVOX Asset sale (tube division) to Asset sale to Sale of 100% shares to Asset sale to Ilmatuote Oy Perkko Oy Konepiste J. Oja Oy Markantalo Oy Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Kokkolan Paikallisradio Oy Asset sale to Sale of 100 % shares to Sale of 100% shares to Sale of 100 % shares in MBO Team Markantalo Oy Upo oor Oy MBI Team Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller

8 Valikoituja referenssejä Sale of shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Top Air AG Empower Oy Lassila & Tikanoja Oyj Lassila & Tikanoja Oyj Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller TURUN PUHELIN Asset sale to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to LSP-Group TechTeam Global Inc. Finnet Oyj Ahlsell AB Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Asset sale to Sale of 100% shares to Sale of 100 % shares to Sale of 100% shares to MBO Team MBO Team MBI Team AS Sähkötukku Oy Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Buyer Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Asset sale to Sale of 70% shares to Salon FK Oy Ahlsell AB MBO Team Europart S.A. Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller HIISIVISIO OY Sale of shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Lohjan Puhelin Oy Finnet Oyj Oy Primula Ab MBI Team Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller Pejan Oy Malmgårdin Panimo Fairness Opinion / Yrityskauppa Fairness Opinion / Yritysjärjestely Sale of 100% shares to Sale of 100% shares to Kansainvlinen yrityskauppa Hartwall Invest Tekniseri Group Oy Elfving Ab Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Buyer Financial advisor to the Seller Financial advisor to the Seller