Microsoft Ltd, Yritysesittely. Hämeen osakesäästäjien sijoituskerho Jarno Lönnqvist

Transkriptio

1 Microsoft Ltd, Yritysesittely Hämeen osakesäästäjien sijoituskerho Jarno Lönnqvist

2 Kaikki tässä esityksessä sekä myös puheessani olevat viittaukset tulevaisuuteen ovat vain minun omia mielipiteitäni. Viittaukset myös menneisyyden kehitykseen ovat epävarmoja laatijan tekemien mahdollisten virheiden ja tulkintaepäselvyyksien vuoksi. Euroopan tasolla on astunut voimaan MIFID-direktiivi ( 2004/39/EC), jonka mukaan sijoitusneuvonta on luvanvaraista toimintaa. Tätä esitystä ei pidä tulkita millään tavalla sellaiseksi sijoitusneuvonnaksi, mihin direktiivissä viitataan. Neuvonta pitäisi aina lähteä neuvottavan henkilökohtaisesta tilanteesta ja ylipäätään tässä esittämäni ajatukset eivät ole sijoitusneuvoja. Minulla ei ole sijoitusneuvontalupaa enkä usko, että tällaista lupaa on olemassa osakesäästäjien keskusliitollakaan. Esityksessä olevat pohdinnat ovat ajatusten ja keskustelun herättämistä varten ja niitä ei pidä muuksi tulkita. Kukaan muu kuin sijoitusten tekijä ei vastaa sijoitustensa tappioista joten toivottavasti myös riskinkantaja kantaa myös seuraukset mahdollisesti tuottoisista sijoituksista. Vastuunvapauslauseke

3 Microsoftin tilivuosi päättyy kesäkuun lopussa (Q2 tulos julkistettiin 24.1) Marraskuussa MS määritteli vuosineljänneksittäin maksamansa osingon 0,23 $. Osakkeen arvo on noin $27 Vuodelta 2012 jaettiin $10,7 miljardia osinkoina ja takaisinostoina Käteistä MS:llä on $63 miljardia ja paljon puhuttu vero% 24 (eli ei Applemaista kiertelyä) Yleistä, sijoittajalle

4 Kurssi on pysynyt jo pitkään paikoillaan Yleistä, sijoittajalle

5 Liikevaihto milj. $ Nettotulos milj. $ Tulos ja liikevaihto ovat sitä vastoin kehittyneet suotuisasti Nettotulos Liikevaihto Yleistä, sijoittajalle

6 Arvostustaso on laskenut vuosia Arvostus ei hinnoittele kasvua lainkaan EV/EBITDA on 6,5 P/E on 14 (ei anna oikeaa kuvaa ison kassan vuoksi) Yleistä, sijoittajalle

7 MS julkaisi lokakuussa Win 8-käyttiksen jota tammikuuhun mennessä on myyty 60 miljoonaa Pyrkii hyötymään maksimaalisesti 1,3 miljardin Windowksen käyttökokemuksesta yhdistämällä tunteen samasta käyttöliittymästä niin pöytä-, tabletti-, puhelin ja laitekoneissa Yhä tärkeämpää kun kaikkialla kaikki hoidetaan koneella Missä Microsoft elää?

8 MS on useasti ollut myöhässä kaikessa tärkeässä Myöhästyi graafisessa käyttöliittymässä Myöhästyi tekstinkäsittely- ja taulukkoohjelmissa Meni täysin väärään suuntaan myös Internetissä Nyt se on myöhästymässä puhelin- ja pilvipalveluissa Myöhästyi tietokanta-asioissa Myöhästyi servereissä Missä Microsoft elää?

9 Ei ensimmäisenä juuri missään Valloittanut kuitenkin merkittävän tai johtavan aseman kun teknologia on kypsynyt OneNote, SkyDrive, Hotmail, Bing, Azure, Dynamics (CRM), SharePoint server, MS SQL server, Skype ja Office365 ovat selkeitä vastineita Googlelle ja muille edelläkävijöille Missä Microsoft elää?

10 Tykkään kulttuurissa joka sallii erehtymisen ja radikaalinkin suunnanmuutoksen ennen kuin muutos on pakko tehdä! MS on tehnyt näin useasti. Se on sen yrityskulttuurissa! Vuonna 2012 MS panosti voimakkaasti Online Services divisioonaan (OSD) tehden sillä peräti 8,1 miljardin tappion 2,9 miljardin liikevaihdolla (aquantive alaskirjaus) Missään muussa yrityksessä Balmer ei olisi säilyttänyt tehtäväänsä yli 6 miljardin alaskirjauksen jälkeen Missä Microsoft elää?

11 Microsoft käyttää enemmän rahaa tuotekehitykseen (9,8 miljardia) kuin Apple (2,6 miljardia) ja Google (5,2 miljardia) yhteensä Tuotekehitys

12 MS on teknologiaan keskittynyt teknologiayritys MS on pystynyt näyttämään menestyksestä ja suuresta teknologisesta ambitiosta huolimatta muuntautumiskykynsä Mm. Apple on markkinointiin keskittynyt teknologiayritys Kulttuuri

13 MS laajentaa käyttökokemuksen kaikkialle pois x86 arkkitehtuurista ja myös erilaisiin laitteisiin. Kommunikointi liikkeen kanssa Kinetic on iso juttu. Tarvittaessa menevät laitepuolelle kuten olemme nähneet näppäimistö, hiiri, xbox, Kinect, Surface jne. Huhutaan Dellin ostamisesta Kaksi syytä saadakseen käyttörajapinnasta kokemuksia sekä ohjatakseen laitemarkkinoita He toimivat joustavasti omaa etuaan päin ja siksi se on kumppaneille useasti vaikeaa. Kulttuuri

14 Teknologia on muuttamassa elämää elintapaamme, oppimistamme, työtämme, pelejä kanssakäymistä, Ei ole enää Puhelinluetteloa, karttoja, sanakirjoja. Tämä on kuitenkin vasta alkua ja kasvava osuus varallisuudestamme käytämme teknologiaan. On pakko, tehokkuuden vuoksi. Suunta

15 Pöytätietokoneet Tabletit Kannettavat tietokoneet Automaattinen kielenkääntö Kulkuvälineet Kutsulaitteet Viihdelaitteet Kommunikointi Visualisointi 3D-tulostus Robotit Hahmon tunnistus Automaattiset kulkuvälineet Autot, helikopterit Kodin apurit Tulevia kasvualoja

16 Painoalat Kirjat Lehdet TV Radio Henkilökohtainen opastus Yksinkertaiset tehtävät Kaupat näistä siirtyy resursseja kasvualoille Kuihtuvia aloja

17 Osakkeen hinta ei laske juurikaan onnistumismahdollisuutta Suurin tuotekehitys luo mahdollisuuksia Muuntautumiseen kykenevä yrityskulttuuri, pystyy muutamaan suuntaansa ajoissa Mukana kaikessa kasvavassa liiketoiminnassa Itse pidän osaketta tuotto/riskimielessä houkuttelevana Suurimpana uhkana on, että päätelaitteet menevät tyhmiksi ohuiksi päätteiksi HTML5 myötä. Tällöin voluumia pääsee hallitsemaan servereiden kautta. Tosin MS:llä on joitakin maailman yleisimpiä wwwsivuja, mutta he ovat kaukana Googlen tasosta. Yleensä suurin ja vaarallisin uhka on jokin mihin ei osata varautua. Pidän Microsoftia Googlea parempana sijoituksena lähinnä yrityskulttuurin vuoksi. MS on näyttänyt, että se voi selvitä vaikeuksista ja vääristä strategisista valinnoista. Googlella ei ole vielä asiasta näyttöä. Micrososoft sijoituksena

18 Tekniikan maailmaa muuttavista voimista. Näin friskossa, nyt! Epäilijöille, loppuhuipennus!

19 Vaikka tämä oli huijausta, niin uskottavaa ja kohta totta! Se oli huijausta!

20 KIITOS KUN JAKSOI TÄNNE ASTI!