Osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2017

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2017 Ari Lehtoranta, Toimitusjohtaja Martti Ala-Härkönen, Talousjohtaja

2 Sisältö Konsernin kehitys Kassavirta ja rahoitus Markkinanäkymät ja tulosohjeistus vuodelle 2017

3 Toimintaympäristö 1-3/2017 Palveluliiketoiminnan osuus yli 50 prosenttia Palvelut (Tekninen huolto ja kunnossapito sekä Managed Services) Kysyntä jatkui vahvana. Kiinnostus julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyöhön (PPP-malli) ja muihin elinkaariratkaisuihin oli hyvä Pohjoismaissa, vaikka tämäntyyppisten sopimusmallien osuus on edelleen suhteellisen pieni muilla markkinoilla. Liikevaihdon jakauma 1 3/2017 Projektit (Tekninen asennus ja Suuret projektit) Markkinat olivat positiiviset. Hintakilpailu pysyi tiukkana Teknisen asennuksen projekteissa. Suurten projektien markkinoilla tarjoustoiminta lisääntyi etenkin julkisella sektorilla, infrastruktuurihankkeissa ja teollisuudessa. Talotekniikan Suunnittelua ja toteutusta sisältävien kokonaistoimitusten kysyntä kehittyi suotuisasti suurissa ja teknisesti vaativissa projekteissa. Tekninen asennus 30 % Suuret projektit 19 % Tekninen huolto ja kunnossapito 36 % Managed Services 14 % 3

4 Yhteenveto Q1/2017 Toimintojen vakauttaminen etenee, aikaisemmin tunnistetut riskit rasittavat tulosta Tilauskanta Tilauskanta kasvoi 9,6 % edellisvuoden lopusta ja oli 1 543,5 (1 408,1) milj. euroa. Tiukempi projektien tarjouslupaprosessi otettiin käyttöön Q2/2016 lähtien. Käyttökate Käyttökate oli 6,8 (11,5) milj. euroa. Projektien alaskirjausten vaikutus oli 5,7 milj. euroa. Liikevaihto Liikevaihto kasvoi 3,9 prosenttia edellisvuodesta 582,3 (560,6) milj. euroon. Vahvaa kasvua Teollisuuden Ratkaisuissa, Suomessa ja Tanska- Norjassa sekä myönteistä kehitystä Itävallassa ja Itä-Euroopassa. Käyttöpääoma ja vapaa kassavirta Käyttöpääoma oli 17,3 (15,6) milj. euroa. Vapaa kassavirta oli -18,5 (-28,8) milj. euroa. Osakekohtainen tulos Osakekohtainen tulos oli -0,02 (0,03) euroa osakkeelta. 4

5 Tilauskannan kehitys Tilauskanta kasvoi 9,6 % viime vuoden lopusta, mutta laski 2,9 % viime vuoden ensimmäisestä neljänneksestä. Saneeraustoimenpiteet ja keskittyminen parempiin projektikatteisiin vaikuttivat tilauskantaan H2/2016. Tilauskanta milj. euroa Q1 Q2 Q3 Q Tiukempi projektien tarjouslupaprosessi otettiin käyttöön Q2/2016 lähtien Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja osittaisjakautumisen voimaantulopäivää ( ) edeltäviltä kausilta. 5

6 Esimerkkejä viimeaikaisista sopimuksistamme (tammi-maaliskuu 2017) Managed Services Suuret projektit Kainuun sosiaali- ja terveydenhuollon kuntayhtymä, Kainuun uusi sairaala, Kajaani Suomi Arvo: 45 milj. euroa Suuret projektit Novaled, toimisto- ja laboratoriorakennus, Dresden Saksa Arvo: 5 milj. euroa Elinkaarihankkeet Espoon kaupunki, kaksi koulua, päiväkoti ja lukio, Espoo Suomi Arvo: n. 40 milj. euroa 6

7 Liikevaihdon kehitys Konsernin liikevaihto milj. e 2015: : Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Liikevaihto maittain milj. e (14 %) (-5 %) (-11 %) (16 %) Tanska-Norja Ruotsi Saksa Teollisuuden ratkaisut / /2017 (15 %) 582 (6 %) (8 %) 18 Suomi Itävalta Itä-Eurooppa Liikevaihto oli 582,3 (560,6) milj. euroa Q1/2017, kasvua 3,9 %. Palvelut-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 11,5 %, kun taas Projekteissa liikevaihto laski 2,8 % edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta. Liikevaihdon kasvu vahvaa Teollisuuden Ratkaisuissa, Suomessa ja Tanska-Norjassa Myönteistä kehitystä myös Itävallassa ja Itä-Euroopassa Projektien alaskirjaukset vaikuttaneet edelleen liikevaihtoon Saksassa. 7

8 Kannattavuus kääntymässä positiiviseksi Projektien alaskirjauksilla edelleen vaikutusta Käyttökate 6,8 milj. euroa Q1/2017 (Q1/2016: 11,5) Käyttökateprosentti 1,2 (2,0)% Käyttökate, milj. e Käyttökateprosentti, % 1 12/15: 91,5 (3,7 %) 1 12/16: -11,4 (-0,5 %) Projektien alaskirjaukset yhteensä 5,7 (0,0) milj. euroa Pääosin Teollisuuden ratkaisujen ja Saksan divisioonissa Negatiivisia ennustemuutoksia ja alaskirjauksia aikaisemmin tunnistettuihin riskiprojekteihin 14,2 2,5 22,0 21,3 3,4 3,7 34,0 5,1 11,5 2,0 13,8 2,4 6,8 1,2 Ei uudelleenjärjestelykuluja Q1/2017-2,3-14,4-3,7-22,2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 8

9 Toimenpiteitä jatkettu projektiliiketoiminnan parantamiseksi Toteutetut toimenpiteet Q1/2017 Uusi konsernitasoinen Projektit-liiketoimintayksikkö Parannettu riskiprojektien analyysia ja vahvistettu projektiportfolion analyysia Vahvistettu tarjousmenettely ja ohjaus Parannettu päätöksenteon valtuutusmallia ja nostettu tarjousten katevaatimuksia Uusi kuukausittainen ohjausmalli otettu käyttöön kaikilla organisaatiotasoilla Lisää parannustoimenpiteitä Q2/2017 Pakolliset projektipäällikkökoulutukset käynnistymässä Vahvistettu ohjaus ja tulosjohtaminen Huomio ajantasaisiin projektiliiketoiminnan suorituskyvyn mittareihin (KPI) ja ennustamiseen Parannettu ohjaus ja riskienhallinta Aikaisen varoituksen menetelmät Päivitetty projektijohto-ohjeistus käyttöön Yhteisen projektijohtamistyökalun valinta 9

10 Henkilöstömäärän kehitys divisioonittain Yhteensä 985 henkilön vähennys kesäkuun 2016 lopusta /2016 Ruotsi -443 HC Tansk.-Nor HC Teoll. ratk HC Suomi -43 HC Kons.palv. -38 HC Itä-Eurooppa 23 HC Itävalta -6 HC Saksa 24 HC 3/

11 työntekijää maaliskuun lopussa Kilpailukyvyn kehittämistä henkilöstön kautta Kaikissa divisioonissa jatkettiin toimenpiteitä, jotta resurssien tarjonta saadaan sovitettua vastaamaan liiketoiminnan tarpeita. Erityishuomiota laitettu projektijohtamisen kyvykkyyksiin Johtamiskyvykkyyksien vahvistaminen Caverionin yhtenäisten työtapojen kehittämistä jatkettiin Työturvallisuutta, työhyvinvointia ja eettisiä liiketoimintaperiaatteita priorisoidaan jatkuvasti. Palvelukulttuurin ja erinomaisen suorituksen kulttuuria kehitetään edelleen. Henkilöstömäärä (kauden lopussa) Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Henkilöstö divisioonittain 3/2017 Tanska-Norja 20 % Ruotsi 18 % Saksa 15 % Teollisuuden ratkaisut 16 % Suomi 15 % Itävalta 5 % Itä-Eurooppa 11 % Konsernipalvelut 1 % 11

12 Kulusäästöt ensimmäisellä vuosineljänneksellä Henkilöstökulut, milj. euroa Liiketoiminnan muut kulut, milj. euroa ,9-3 % 245,4 8, ,8-2 % 64,9 1, , ,4 200 Q1/2016 Q1/ Q1/2016 Q1/2017 Henkilöstökulut Liikevaihdon kasvun vaikutus, 8 meur (vain muuttuvat) Liiket. muut kulut Liikevaihdon kasvun vaikutus, 1,5 meur (vain muuttuvat) Henkilöstökulusäästöjä suunnitelman mukaan 6,6 milj. euroa (noin -3 %), volyymikasvulla oikaistuna Muissa kuluissa säästöjä suunnitelman mukaan 1,4 milj. euroa (noin -2 %), volyymikasvulla oikaistuna 12

13 Tilannepäivitys vuoden 2017 merkittävistä riskialueista Jäljellä olevat projektien suoritusriskit edelleen noin 20 milj. euroa Q1/2017 tehtyjen 5,7 milj. euron alaskirjausten jälkeen koko vuodelle yhteenlasketut projektien suoritusriskit ovat mahdollisesti yli 5 milj. euroa aikaisempaa arviota korkeammat. Riskit erääntyneisiin myyntisaamisiin liittyen enintään 10 milj. euroa Ei alaskirjauksia erääntyneisiin myyntisaamisiin Q1/2017 Koko vuoden enimmäisriski hieman aikaisempaa arviota matalampi Käyttöasteriskit enintään 10 milj. euroa Ei uudelleenjärjestelykuluja Q1/2017, mutta uudelleenjärjestelyt mahdollisia myöhemmin vuoden aikana. Edelleen riski koko vuoden osalta, mutta ei tulisi ylittää aikaisempaa arviota. 13

14 Kassavirta ja rahoitus

15 Taloudellinen tavoite: negatiivinen käyttöpääoma Käyttöpääoma oli 17,3 (15,6) milj. euroa maaliskuun lopussa. Osatuloutussaamisten määrä oli maaliskuun lopussa 291,0 (3/2016: 284,0) milj. euroa. Myyntisaamiset kasvoivat 8,6 milj. euroa Q1/2016:sta liikevaihdon kasvun seurauksena ja niiden määrä oli maaliskuun lopussa 313,4 (3/2016: 304,8) milj. euroa. Käyttöpääomaa on edelleen sitoutunut joihinkin haastaviin riskiprojekteihin. Käyttöpääoma, milj. e Käyttöpääoma suhteessa liikevaihtoon, % (viim. 12 kk) % 5 % % 2 % 2 % 2 % 6 0 % % -1 % 34 1 % % 56 2 % % 1 % -3 0% % Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 15

16 Kassavirta ja investoinnit Vapaa kassavirta oli negatiivinen, vaikka se paranikin 10,3 milj. euroa viime vuoden vastaavasta ajankohdasta. Vapaa kassavirta oli -18,5 (-28,8) milj. euroa Q1/2017. Vapaata kassavirtaa paransivat osaltaan investointien matalampi taso viime vuoteen verrattuna. Käyttöomaisuusinvestoinnit (ml. yritysostot) olivat 5,0 (7,1) milj. euroa Q1/2017. IT-investoinnit: 4,2 (5,1) milj. euroa. Muut investoinnit, ml. yritysostot: 0,8 (2,0) milj. euroa. Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja, milj. euroa -11,1 4,1 20,5 14,4 100,0 9,8 1,8 0,8-8,9 Vapaa kassavirta, milj. euroa Bruttoinvestoinnit, milj. euroa 3,1 5,2 4,3 10,8 7,3 5,5 5,0 87,6 83,1 9,0 7,1 73,6-18,8-12,3-26,6 17,3 35,2 7,6 6,1 5,0 28,0-12,1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/15 Q4/16 Q1/17-15,8-7,1-6,3-14,2-28,8-32,6-38,8-18,5 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/15 Q4/16 Q1/17 Vapaa kassavirta = Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut verot Investointien rahavirta (netto, sisältäen yrityskaupat). 16

17 Maksuvalmius ja velkaantuneisuus x Nettovelka (Milj. e) x 2.3x x 0.7x Nettovelka/Käyttökate (rullaava 12kk) x 1.1x 0.3x x x x 2.8x Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16* Q2/16* Q3/16* Q4/16** Q1/17** * Nettovelka/Käyttökate laskettu ilman uudelleenjärjestelykuluja Q1-Q3/2016. ** Caverion ja sen lainapankit vahvistivat sovitun lainajärjestelyn yhteydessä käyttökatteen (EBITDA) laskentaperiaatteet konsernin ulkoisissa lainoissa sovellettavaan taloudelliseen kovenanttiin (Nettovelat/Käyttökate) liittyen. Nettovelat/Käyttökate Q4/2016 ja Q1/2017 on laskettu vastaavasti. Nettovelan rakenne Milj. e x 6.0x Taloudellinen kovenantti (Nettovelka/Käyttökate): Nettovelka/Käyttökate Q1/2017: 3,7 vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti Q1/2017 kovenantin maksimitasoksi sovittu 5,0 Maksuvalmiusreservi: 144 milj. euroa maaliskuun 2017 lopussa 5.0x 4.0x 3.0x 2.0x 1.0x 0.0x Maksuvalmiusreservi maaliskuun 2017 lopussa, Milj. e Nostamattomat luottolimiitit Rahavarat Pitkäaikaiset lainat Lyhytaikaiset lainat Rahavarat Nettovelka 25 17

18 Velkarakenne Velkojen erääntyminen, milj. euroa Velkasalkku Pankit 68% Yritystodistukset 19% Vakuutusyhtiöt 11% Korkotyyppi (suojausten jälkeen)* Kiinteä korko 13% Vaihtuva korko 87% Velkasalkun arvo yhteensä 189,6 milj. euroa ja korolliset nettovelat yhteensä 164,9 (145,5) milj. euroa maaliskuun 2017 lopussa. Keskikorko (suojausten jälkeen) 2,1% maaliskuun lopussa (12/2016: 1,9%). Muut 2% Nettorahoituskulut -1,2 (-0,6) milj. euroa tammi-maaliskuussa. * Korot on suojattu koron nousua vastaan. 18

19 Markkinanäkymät ja tulosohjeistus vuodelle 2017

20 Luottamusindikaattorit ennakoivat suotuisaa toimintaympäristöä Caverionin markkina-alueilla YLEISTALOUDELLINEN LUOTTAMUS (1/2007 3/2017) RAKENTAMISEN LUOTTAMUS (1/2007 3/2017) Yleistaloudellinen luottamusindikaattori (1/2007-3/2017) Pitkän aikavälin keskiarvo Suomi Saksa Itävalta Ruotsi Tanska Rakentamisen luottamusindikaattori (01/ /2017) Pitkän aikavälin keskiarvo Suomi Saksa Itävalta Ruotsi Tanska 60 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2017 Keskiarvokorjattuja lukuja Lähde: Euroopan Komissio, huhtikuu

21 BKT:n ja rakentamisen kasvuennusteet Pohjoismaissa (CAGR ) Tanskan uudisrakentamisen ennakoidaan kasvavan vahvasti, Suomessa korjaamisen odotetaan kasvavan uudisrakentamista nopeammin SUOMI RUOTSI NORJA TANSKA CAGR CAGR CAGR CAGR % 7.0 % 7.0 % 7.0 % 6.0 % 6.0 % 6.0 % 6.0 % 6.5 % 5.0 % 4.0 % 5.0 % 4.0 % 5.0 % 4.0 % 5.0 % 4.0 % 5.4 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 1.7 % 1.5 % 1.2 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 3.3 % 1.5 % 1.7 % 2.4 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 1.9 % 2.4 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 2.0 % 2.2 % 2.7 % 1.6 % -1.0 % 1.1 % Rakentaminen 3.5 % BKT 1.5 % -1.0 % -1.0 % -1.0 % Rakentaminen BKT Rakentaminen BKT Rakentaminen BKT. EI-. YHT.. EI-. YHT.. EI-. YHT.. EI-. YHT. Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2017 (rakentaminen) ja World Economic Outlook, tammikuu 2017 (BKT). Rakentaminen = Asuinrakentaminen, ei-asuinrakentaminen ja maa- ja vesirakentaminen yhteensä (sisältäen sekä uudis- että korjausrakentamisen). 21

22 BKT:n ja rakentamisen kasvuennusteet Keski- ja Itä-Euroopassa Saksan toimitilarakentamisen kasvuennuste vaisu tuleville vuosille, Venäjän talous toipuu SAKSA ITÄVALTA BALTIAN MAAT VENÄJÄ CAGR CAGR CAGR CAGR % 9.0 % 9.0 % 9.0 % 9.5 % 7.0 % 7.0 % 7.0 % 7.0 % 7.5 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 3.0 % 1.0 % 4.7 % 1.4 % 3.0 % 1.0 % 1.6 % 1.5 % 1.8 % 1.1 % 1.5 % 1.2 % 3.0 % 1.0 % 1.4 % 2.7 % 3.1 % 3.0 % 3.3 % 3.1 % 3.0 % 1.0 % 3.0 % 3.5 % 1.1 % -1.0 % -1.0 % -1.0 % -1.0 % Rakentaminen BKT Rakentaminen BKT Rakentaminen BKT Rakentaminen BKT. EI-. YHT.. EI-. YHT.. EI-. YHT.. EI-. YHT. Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2017 (rakentaminen) ja World Economic Outlook, tammikuu 2017 (BKT). Rakentaminen = Asuinrakentaminen, ei-asuinrakentaminen ja maa- ja vesirakentaminen yhteensä (sisältäen sekä uudis- että korjausrakentamisen). 22

23 Lyhyen aikavälin kysyntänäkymät myönteiset Kysyntänäkymät myönteiset erityisesti palveluliiketoiminnoissa Lähteet: Caverionin vuosikertomus 2016, perustuen Euroconstructin tietoihin ja johdon arvioihin 23

24 Tulosohjeistus ennallaan vuodelle 2017 Liikevaihto Caverion arvioi, että konsernin liikevaihto säilyy edellisvuoden tasolla vuonna 2017 (2016: milj. euroa). Käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja Caverion arvioi, että konsernin käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja yli kaksinkertaistuu vuonna 2017 (2016: 15,6 milj. euroa). 24

25 Tervetuloa Caverionin pääomamarkkinapäivälle Helsinkiin ! Sähköposti:

26 Lisäkalvoja

27 Avainlukuja Milj. e Q1/17 Q1/16 Muutos 2016 Tilauskanta 1 543, ,4-2,9 % 1 408,1 Liikevaihto 582,3 560,6 3,9 % 2 364,1 Käyttökate (EBITDA) ilman uudelleenjärjestelykuluja 6,8-15,6 Käyttökateprosentti ilman uudelleenjärjestelykuluja, % 1,2-0,7 Käyttökate (EBITDA) 6,8 11,5-41,0 % -11,4 Käyttökateprosentti, % 1,2 2,0-0,5 Liikevoitto -0,8 4,8-40,8 Liikevoittoprosentti, % -0,1 0,9-1,7 Osakekohtainen tulos, laimentamaton, e -0,02 0,03-0,25 Käyttöpääoma 17,3 15,6 10,8 % -2,6 Vapaa kassavirta -18,5-28,8 35,6 % -72,1 Korollinen nettovelka 164,9 59,2 178,4 % 145,5 Velkaantumisaste, % 90,1 26,7 78,7 Henkilöstö kauden lopussa

28 Caverionin markkina-asema Caverionin pääkilpailijoiden liikevaihdot yhtiöittäin milj. euroa, 2016 SPIE TOP 3 TOP 2 Apleona* TOP 3 Caverion TOP 5 Bravida TOP 5 Strabag Property and Facility Services* Coor TOP 2 Assemblin* 750 Lähde: Yhtiöiden tiedot, Caverion. *) 2015 luku 28

29 Osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeet, kpl % osakepääomasta Muutos Muutos 12/ /2016 jälkeen, % jälkeen, kpl 1 Structor S.A ,99 0 0,00 2 Herlin Antti , ,83 3 Solero Luxco S.A.R.L ,74 N/A N/A 4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen , ,47 5 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma , ,90 6 Fondita-rahastot ,76 0 0,00 7 Mandatum yhtiöt , ,50 8 Nordea-rahastot , ,40 9 Valtion Eläkerahasto ,47 0 0,00 10 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo ,28 0 0,00 11 Aktia-rahastot , ,03 12 Säästöpankki-rahastot , ,34 13 Brotherus Ilkka ,83 0 0,00 14 Odin-rahastot , ,61 15 OP-rahastot , ,31 16 Evli-rahastot , ,89 17 Alandia yhtiöt , ,62 18 Ari Lehtorannan omistukset* ,44 0 0,00 19 Caverion Oyj ,41 0 0,00 20 Stiftelsen Brita Maria Renlunds minne ,33 0 0,00 20 suurinta yhteensä ,37 Kaikki osakkeet *) sis. Voluntas Investment Oy:n omistukset, suorat omistukset sekä lähipiiriin kuuluvien henkilöiden omistukset. Sektorijakauma (3/2017) omistajaa Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 34,7 % (31.12.: 35,1 %) Kotitaloudet 19,5 % (19,7 %) Julkisyhteisöt 11,3 % (9,3 %) Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 10,6 % (12,3 %) Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4,7 % (5,2 %) Yritykset ja asuntoyhteisöt 19,2 % (18,3 %)