Destia-konsernin tilinpäätös Q1 Q2 Q

Transkriptio

1 Destia-konsernin tilinpäätös Q1 Q2 Q Q

2 1 (19) DESTIA-KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2008 Yhteenveto vuoden avainluvuista ja -tapahtumista Konsernin liikevaihto kasvoi 19,1 prosenttia 717,1 miljoonaan euroon. Konsernin liikevoitto nousi 19,3 miljoonaan euroon ja oli 2,7 prosenttia liikevaihdosta Sijoitetun pääoman tuotto oli 15,7 prosenttia Omavaraisuusaste oli 33,4 prosenttia Destia myi tiemerkintäliiketoiminnan Oy Geveko Trading Ab:lle joulukuussa Destia osti Finnroad Oy:n koko osakekannan lokakuussa Destia osti 80 prosenttia Maarakennus Jaara Oy:n osakekannasta huhtikuussa Destia Oy aloitti Tunnuslukutaulukko Konserni Destia Oy Milj. eur Liikevaihto 717,1 649,0 Liikevoitto 19,3 15,2 % liikevaihdosta 2,7 2,3 Tilikauden voitto 10,4 9,2 % liikevaihdosta 1,5 1,4 Bruttoinvestoinnit 66,5 48,2 % liikevaihdosta 9,3 7,4 Taseen loppusumma 294,4 269,8 Oma pääoma 85,5 86,8 Omavaraisuusaste, % 33,4 35,5 Velkaantumisaste (Gearing)% 44,4 46,7 Korollinen vieras pääoma 62,7 57,6 Current Ratio 0,8 1,2 Quick Ratio 0,7 1,1 Oman pääoman tuotto, % 14,7 17,7 Sijoitetun pääoman tuotto, % 15,7 15,4 Henkilöstö keskimäärin Tilauskanta Tutkimus- ja kehittämistoiminnan menot 3,0 3,0 % liiketoiminnan muista kuluista 4,6 5,3 Vertailulukuja edellisvuodelta ei ole, koska yhtiö aloitti ja organisaatiomuutos tuli voimaan Tieliikelaitoksen tunnusluvut vuosilta on esitetty erikseen sivulla 18. Toimintaympäristö Vuonna 2008 infra-alan markkinat kasvoivat edelleen 3 prosenttia, vaikka globaalin taloustilanteen heikentyminen keväästä 2008 alkaen alkoi jo näkyä loppuvuonna toimialalla. Maa- ja vesirakentamisen kysyntätilanne oli vielä kohtuullisen hyvä. Markkinatilanne muuttui voimakkaasti vuoden kuluessa. Haasteita alan toimintaan toi toisaalta muutos vuoden alun ennakoidusta henkilöresurssien riittämättömyydestä loppuvuoden sopeutustoimenpi-

3 2 (19) teisiin toimialalla, ja toisaalta kehitys alkuvuoden rakennus- ja rahoituskustannusten voimakkaasta noususta loppuvuonna tapahtuneisiin raaka-aineiden hintojen ja korkojen merkittävään laskuun. Taloudellisen tilanteen heikentyminen ei vaikuttanut yhtä voimakkaasti infrahankkeisiin kuin useisiin muihin investointeihin johtuen julkisten hankkeiden käynnistymisestä alkuperäisten aikataulujen mukaisesti. Heikon suhdannetilanteen helpottamiseksi valtiolta on saatu vuoden 2009 ensimmäisessä lisätalousarviossa liikenteen elvytysohjelman hankkeita perustienpitoon, perusradanpitoon, lentoasemien kehittämiseen sekä erilaisiin tie-, vesi- ja ratahankkeisiin, yhteensä noin 350 miljoonaa euroa, toteutettavaksi vuoden 2009 alusta vuoteen 2013 saakka. Asuntorakentamisen volyymin vähentymisen myötä rakentamisen painopiste on siirtynyt infrahankkeisiin ja uusia toimijoita on tullut markkinoille. Palvelun tarjonta infrahankkeisiin on lisääntynyt, mikä on lisännyt kilpailua markkinoilla ja siten myös hintakilpailu on kiristynyt alalla. Alalla panostetaan erityisesti turvallisuuden lisäämiseen työmailla sekä koneautomaation käyttöönottoon. Myös rakennustoimialan työprosessien kehittäminen ja ekologisuusnäkökohtien huomioon ottaminen ovat huomion kohteena. Etenkin suurissa julkisen sektorin väylähankkeissa ovat keskusteluissa olleet uudet toteutuskonseptit ja jo aiemmin hyödynnetyn elinkaarimallin käytön lisääminen hankkeissa. Taantuma tulee vaikuttamaan niin infrarakentamisen kuin muiden toimialojen tulevaisuudennäkymiin. Taantuman syvyys ja pituus ratkaisevat, miten merkittävät vaikutukset alalla tulevat olemaan. Rahoituksen saatavuus ja hinta ovat selvästi heikentäneet varsinkin yksityisen sektorin investointisuunnitelmien toteutusmahdollisuuksia tai siirtäneet suunnitelmien toteutusta. Kilpailu alkavista hankkeista tullee kiristymään. Taloudellinen tulos Vuoden 2008 konsernin liikevaihto oli 717,1 miljoonaa euroa eli kasvu oli 19,1 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna (Destia-Tieliikelaitos-konserni). Ilman yritysostoja kauden liikevaihdon kasvu oli 15 prosenttia. Kauden liikevoitto kasvoi 19,3 miljoonaan euroon ja oli 2,7 prosenttia liikevaihdosta. Tilikauden liikevoitto sisältää muita liiketoiminnan tuottoja 11,4 miljoonaa euroa, jotka pääosin koostuivat vuokratuotoista, kaluston myyntivoitoista ja liiketoiminnan myyntiin liittyvistä luovutusvoitoista. Tilikauden liikevaihtoon sisältyy 24,2 miljoonaa euroa ja liikevoittoon 3,5 miljoonaa euroa huhtikuussa 2008 ostetun Maarakennus Jaaran lukuja. Lokakuussa 2008 ostetun Finnroad Oy:n osakekannan 51 prosentin ostamisella ei ollut merkittävää vaikutusta liikevaihtoon ja -voittoon. Joulukuussa myyty Tiemerkintäliiketoiminta siirtyi ostajalle vasta vuoden lopussa. Konsernin tilikauden voitto oli 10,4 miljoonaa euroa Destia-konsernin suhteellinen kannattavuus parani ydinliiketoiminnassa, Suomessa kannattavuuden parantamiseen kohdistuneiden toimenpiteiden johdosta, ja oli tyydyttävä. Kannattavuus parani myös liikevaihdon lisääntymisen kautta kysynnän ollessa vielä pääosan vuodesta kohtuullisen hyvä. Myös päällysteliiketoiminnan katteiden aleneva suunta pystyttiin kääntämään positiiviseksi vuonna Konsernin liikevoittoa pienensivät erityisesti Viron liiketoiminnan tappiot. Virossa on käynnistetty sopeuttamistoimenpiteet toimintaympäristöä ja markkinatilannetta vastaavaksi.

4 3 (19) Destia-konsernin taloudelliset tavoitteet Destia-konsernille on asetettu taloudelliset tavoitteet vuoteen 2011 mennessä. Liikevoittotavoite on 5,5 prosenttia liikevaihdosta ja muut tavoitteet ovat sijoitetun pääoman tuotto 20 prosenttia sekä kannattava kasvu. Liiketoiminta Destia-konserni jaettiin vuonna 2008 neljään liiketoimintaan: Rakentamiseen, Hoito- ja lauttapalveluihin, Konsulttipalveluihin sekä Kansainväliseen ja muuhun toimintaan. Rakentamisen liiketoiminta Rakentamisen liiketoiminta sisältää rakentamisen, sillankorjauksen, päällyste- ja tiemerkintäpalvelut, sekä kiviainestoiminnan. Rakennusliiketoimintaa on Suomen lisäksi Pohjois-Ruotsissa ja Pohjois- Norjassa. Rakentamiseen sisältyy myös erikoisrakentaminen, joka koostuu isoista sekä suunnittelun että toteutuksen sisältävistä ns. ST-projekteista. Lisäksi liiketoimintaryhmän toimialaan kuuluvat vaativat sillat sekä energiainfra-, kallio- ja ratarakentaminen. Rakentamisen liiketoiminta Liikevaihto , MEUR 475,5 % konsernin liikevaihdosta 66,3 % Tilauskanta, MEUR 276,6 Henkilöstö Rakentamisen vuoden 2008 liikevaihto oli 476 miljoonaa euroa, joka on 66,3 prosenttia konsernin liikevaihdosta. Liiketoiminnan tilauskanta vuodenvaihteessa oli 277 miljoonaa euroa ja henkilöstömäärä henkilöä. Vuoden 2008 suurin hanke oli jo vuonna 2006 alkanut Hakamäentien projekti Helsingissä, jonka rakentaminen etenee aikataulussa. Vuoden aikana valmistuivat Tampereen läntisen kehätien kakkosvaihe sekä Kuopion Saaristokadun ja Rauman satamayhteyden rakennusprojektit. Katsauskauden merkittäviä uusia sopimuksia ovat olleet valtatie 4:n Kemin kohta -suunnittelu- ja toteutusurakka sekä valtatie 4:n Hännilänsalmen siltaprojekti Keski-Suomessa. Myös Koillismaan alueen päällystettyjen teiden ylläpitourakka vuosille oli merkittävä. Vuoden aikana rakentamisen tilauskanta kehittyi myönteisesti ja tarjoustoiminta oli vilkasta. Hoito- ja lauttapalvelut -liiketoiminta Hoito- ja lauttapalveluiden liiketoiminta sisältää hoidon ja kunnossapidon alueurakat, pienrakentamisen, lauttapalvelut sekä kelikeskus- ja kalustotoiminnot. Hoito- ja lauttapalvelut Liikevaihto , MEUR 204,1 % konsernin liikevaihdosta 28,5 % Tilauskanta, MEUR 421,5 Henkilöstö Hoito- ja lauttapalvelut -liiketoiminnan liikevaihto vuonna 2008 oli 204 miljoonaa euroa, joka on 28,5 prosenttia konsernin liikevaihdosta. Vuoden lopun tilauskanta oli 422 miljoonaa euroa ja henkilöstön määrä 763.

5 4 (19) Vuoden 2008 aikana merkittäviä uusia sopimuksia olivat Virtain, Lapuan, Ilomantsin, Kittilän, Juvan, Parkanon ja Pudasjärvi Taivalkosken alueurakat. Voitetut urakat ovat 5- ja 7-vuotisia. Destia solmi tilikaudella myös E18 Muurla Lohja moottoritien elinkaariprojektin hoitosopimuksen. Sopimus kattaa koko 21 vuoden ylläpitojakson vuoteen 2029 saakka. Lisäksi Destian hoitoon tuli kolme viidestä virolaisen AS Tehon aiemmin hoitamasta alueurakasta, kun yhtiö luopui toiminnastaan Suomessa. Konsulttipalvelut-liiketoiminta Konsulttipalvelut sisältävät infrarakentamisen suunnittelu-, geo-, mittaus- ja asiantuntijapalveluita. Konsulttipalvelut Liikevaihto , MEUR 28,3 % konsernin liikevaihdosta 3,9 % Tilauskanta, MEUR 13,3 Henkilöstö Konsulttipalveluiden liikevaihto vuonna 2008 oli 28 miljoonaa euroa, joka on 3,9 prosenttia konsernin liikevaihdosta. Tilauskanta oli 13 miljoonaa euroa ja henkilöstömäärä oli 478 vuoden lopussa. Katsauskauden aikana merkittävimmät uudet sopimukset ovat olleet valtatie 4:n Kemin kohta mittaustyöt sekä Geologian tutkimuskeskukselle tehtävät timanttikairaukset. Kansainvälinen liiketoiminta ja muu toiminta Destian kansainvälinen toiminta sisältää rakentamista, hoitoa ja ylläpitoa Itämeren alueella, toistaiseksi pääasiassa Virossa. Kansainvälinen ja muu liiketoiminta Liikevaihto , MEUR 9,2 % konsernin liikevaihdosta 1,3 % Tilauskanta, MEUR 9,8 Henkilöstö Kansainvälisen ja muun toiminnan liikevaihto vuonna 2008 oli 9 miljoonaa euroa, joka on 1,3 prosenttia konsernin liikevaihdosta. Tilauskanta oli 10 miljoonaa euroa ja henkilöstömäärä oli 200 vuoden lopussa. Finnroad Oy:n osto Destia Oy:n sataprosenttiseen omistukseen toi kansainvälisen liiketoiminnan lisäksi Destiaan uutta, kansainvälistä kokemusta omaavaa henkilöstöä. Muuhun liiketoimintaan kuuluva Destia Traffic solmi tilikaudella neljän merkittävän navigaatiolaitevalmistajan kanssa yhteistyösopimukset ajantasaisen liikennetiedon (TMC) välittämisestä suoraan navigaattoreihin. Liikennetietopalvelujen kansainvälistyminen on katsauskaudella edistynyt hyvin. Norjassa ja Ruotsissa on solmittu sopimukset TMC-palvelun tuottamisesta ja välittämisestä kahden eri navigaatiolaitevalmistajan kanssa. Emoyhtiön liikevaihto oli 90,5 prosenttia ja tytär- ja osakkuusyhtiöiden liikevaihdot olivat yhteensä 9,5 prosenttia konsernin liikevaihdosta. Konsernin tulouttamaton työkanta vuoden 2008 lopussa oli 721 miljoonaa euroa.

6 5 (19) Yritysostot ja -myynnit Destian omistusosuus nousi ratarakentamiseen erikoistuneessa Kaivujyrä -konsernissa 60 prosentista 68 prosenttiin. Osakeomistuksen nousu perustui edellisvuonna tehtyyn kauppasopimukseen. Destia Oy osti huhtikuussa 80 prosenttia oululaisen Maarakennus Jaara Oy:n osakekannasta. Perinteiseen maa- ja vesirakentamiseen sekä infra-alan erikoisosaamista vaativiin töihin erikoistunut Maarakennus Jaara Oy työllistää 130 työntekijää. Sen liikevaihto vuonna 2008 oli 24,2 miljoonaa euroa. Kauppa on osa Destian kasvustrategiaa Suomessa ja antaa sekä Destialle että Maarakennus Jaaralle entistä paremmat mahdollisuudet osallistua hankkeisiin niin Pohjois-Suomen alueella kuin muualla Suomessa. Destia Oy osti 51 prosenttia infrakonsultointiyritys Finnroad Oy:n osakekannasta tapahtuneen yrityskaupan jälkeen Destia omistaa Finnroadin koko osakekannan. Kaupassa Ramboll Finland Oy myi 26 prosenttia ja SITO Oy 25 prosenttia osakkeista. Yrityskauppa tukee Destian kansainvälistymisstrategiaa. Finnroad työllistää 10 työntekijää ja sen liikevaihto on noin 7 miljoonaa euroa. Finnroad Oy jatkaa Destia Oy:n tytäryhtiönä alkaen. Sopimus Destia Oy:n tiemerkintäliiketoiminnan myymisestä Geveko Trading Oy:lle allekirjoitettiin Tehty yrityskauppa edistää osaltaan Destian keskittymistä ydinliiketoimintaansa. Tiemerkintäliiketoiminta siirtyi Gevekolle vuoden 2008 lopussa. Liiketoiminnan liikevaihto oli noin 10 miljoonaa euroa. Tiemerkintäpalveluiden 41 työntekijää siirtyivät Gevekon palvelukseen vanhoina työntekijöinä. Destia osti keväällä rovaniemeläisen, tiemerkintäliiketoimintaa harjoittavan Lapin Tiemerkintä Oy:n koko osakekannan. Lapin Tiemerkintä Oy siirtyi joulukuussa, tiemerkintäliiketoiminnan kaupan yhteydessä Gevekolle. Lapin Tiemerkinnän liikevaihto oli noin 1 miljoonaa euroa. Tase, investoinnit ja rahoitus Laki numero 1126/2007 Tieliikelaitoksen muuttamiseksi osakeyhtiöksi tuli voimaan Lain nojalla Valtioneuvosto oikeutettiin luovuttamaan Tieliikelaitoksen hallinnassa oleva omaisuus, immateriaaliset oikeudet ja liiketoiminta Tieliikelaitoksen toimintaa jatkamaan perustetulle osakeyhtiölle. Osakeyhtiö vastaa laina-, palvelu-, urakka-, hankinta- ja toimitussopimuksista sekä muista sitoumuksista, joihin Tieliikelaitos oli sitoutunut. Valtio merkitsi perustetun Destia Oy:n kaikki osakkeet. Destia Oy otti vastatakseen yhtiöittämisen yhteydessä Tieliikelaitokselta siirtyneen henkilöstön lisäeläketurvan järjestämisen, noin 32,4 miljoonaa euroa sekä Tieliikelaitoksen voitontuloutuksen valtiolle vuodelta 2007, 4,6 miljoonaa euroa. Lisäeläkevastuu on aloittavassa taseessa kirjattu suoraan oman pääoman vähennykseksi. Yhtiöittämisen yhteydessä myös pitkäaikaista vierasta pääomaa kuitattiin valtiolle maksetuksi noin 19 miljoonaa euroa. Tieliikelaitoksen tilinpäätöksen tultua vahvistetuksi yhtiökokous vahvisti Destia Oy:n aloittavan taseen sijoitetun vapaan oman pääoman rahaston lopulliseksi määräksi 60,6 miljoonaa euroa ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahaston korotuksen määräksi siten 12,8 miljoonaa euroa. Lopulliseksi Destia Oy:n aloittavan taseen nettoapportin määräksi vahvistettiin 77,5 miljoonaa euroa, josta osakepääoman osuus on 17,0 miljoonaa euroa. Aloittavan taseen loppusummaksi muodostui 204,9 miljoonaa euroa ja omavaraisuusasteeksi 37,9 prosenttia lakiesityksessä käytetyn laskentakaavan mukaisesti. Tilikauden bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 66,5 miljoonaa euroa. Investoinneista 42,2 miljoonaa oli rakennus- ja kalustoinvestointeja ja 24,3 miljoonaa euroa muita investointeja liittyen pääosin yritysostoihin.

7 6 (19) Destian maksuvalmius oli hyvä vuoden aikana. Pitkäaikaista rahoitusta ei nostettu emoyhtiössä, konserniyhtiöiden pitkäaikaisten lainojen nostot olivat 2,1 miljoonaa euroa. Konsernin pitkäaikaisia lainoja lyhennettiin vuoden aikana 5,6 miljoonaa euroa. Lyhytaikaiset luottolimiitit olivat käytössä vain ajoittain. Joulukuun lopun taseen rahavarat olivat 22,9 miljoonaa euroa, sisältäen rahat ja pankkisaamiset sekä rahoitusarvopaperit. 30 miljoonan euron lyhytaikaiset luottolimiitit olivat käyttämättä. Konsernin korollisen pitkäaikaisen vieraan pääoman määrä laski tilikauden aikana 6,6 miljoonaan euroon. Destia Oy sekä Nordea Pankki Suomi Oyj, Pohjola Pankki Oyj ja Sampo Pankki Oyj allekirjoittivat keväällä 2008 sopimuksen yritystodistusten liikkeeseen laskemisesta Suomen rahamarkkinoille. 150 miljoonan suuruisen yhteisohjelman tarkoituksena on vahvistaa Destian rahoitusresursseja ja tehdä Destia Oy:n nimeä tunnetuksi rahoitusmarkkinoilla. Destian liikkeeseen laskettujen yritystodistusten määrä markkinoilla vuoden vaihteessa oli yhteensä 48,4 miljoonaa euroa. Destialla ei vuoden vaihteessa ollut voimassa olevia johdannaissopimuksia. Tilikauden rahavirta muodostui liiketoiminnan rahavirrasta 36,9 miljoonaa euroa, investointien rahavirrasta, -55,5 miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirrasta, joka oli 37,8 miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli kauden lopussa 33,4 prosenttia. Nettovelkaantumisaste oli 44,4 prosenttia. Yhtiökokoukset 2008 ja hallinto Keväällä 2007 julkaistuun pääministeri Vanhasen II hallituksen hallitusohjelmaan sisältyi suunnitelma Tieliikelaitoksen yhtiöittämisestä valtion kokonaan omistamaksi osakeyhtiöksi alkaen. Destia Oy aloitti toimintansa edellä mainitun suunnitelman mukaisesti. Destia Oy:n hallitukseen alkaen valittiin entisistä hallituksen jäsenistä hallituksen puheenjohtaja Jorma Wiitakorpi, hallituksen varapuheenjohtaja Eeva-Liisa Virkkunen, Kaisa Vikkula ja Arto Honkaniemi. Uusina jäseninä hallitukseen valittiin, Jorma Haapamäki, Jarmo Pirhonen, Jukka Ruuska ja Anna Tapio. Jorma Wiitakorven erottua kokoontunut ylimääräinen yhtiökokous valitsi puheenjohtajaksi Eeva-Liisa Virkkusen sekä hallitus keskuudestaan varapuheenjohtajaksi Jorma Haapamäen. Kaikki hallituksen jäsenet ovat riippumattomia yhtiöstä, lukuun ottamatta Arto Honkaniemeä, joka ei ole riippumaton suhteessa yhtiön osakkeenomistajaan. Hallitus teki työskentelystään itsearvioinnin joulukuussa 2008 Hallitus on perustanut keskuudestaan kaksi valiokuntaa, tarkastusvaliokunnan ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan. Tarkastusvaliokunnan muodostivat Eeva-Liisa Virkkunen puheenjohtajana, Jukka Ruuska ja Kaisa Vikkula. Palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan muodostivat puheenjohtajana Jorma Wiitakorpi saakka ja siitä eteenpäin Eeva-Liisa Virkkunen sekä Jorma Haapamäki ja Arto Honkaniemi. Yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti hallituksen puheenjohtajan kuukausipalkkio oli euroa, varapuheenjohtajan palkkio euroa sekä muiden hallituksen jäsenten palkkio euroa. Kuukausipalkkion lisäksi kaikille hallituksen jäsenille maksettiin 600 euron osallistumispalkkio kustakin hallituksen ja valiokunnan kokouksesta. Matkakulut ja päivärahat maksettiin Destian matkustussäännön mukaisesti.

8 7 (19) Tilintarkastajiksi valittiin vuodelle 2008 Ernst & Young Oy päävastuullisena tilintarkastajana KHT, JHTT Jarmo Lohi. Destian toimitusjohtajana oli Jukka Laaksovirta. Destia Oy:n perustaminen, osakepääoma ja osakkeet Destia Oy:n perustamissopimus allekirjoitettiin , ja Destia Oy:n toiminimi rekisteröitiin Destia Oy:n rekisteröity osakepääoma vuoden 2008 alussa oli 17,0 miljoonaa euroa ja osakkeiden määrä kappaletta. Yhtiö on valtion 100 prosenttisesti omistama. Yhtiön tilikausi on Organisaatio ja henkilöstö Destia uudisti organisaatiorakenteensa aiemman osittain maantieteelliseen alueorganisaatioon ja osittain toimintoihin perustuvasta organisaatiomallista liiketoimintoihin perustuvaan organisaatiorakenteeseen. Liiketoiminnat jakaantuivat sen jälkeen rakentamisen, hoito- ja lauttapalvelujen, konsulttipalvelujen sekä kansainvälisen ja muun toiminnan ryhmiin alkaen organisaatiorakennetta on täsmennetty edelleen siten, että liiketoimintaryhmät ovat Infrarakentaminen, Infrahoito, Rocks, Solutions sekä International. Konsernin yhteiset toiminnot ovat Talous ja hallinto, Lakipalvelut ja Viestintä. Destian johtoryhmän alkaen muodostavat toimitusjohtaja Jukka Laaksovirta, Hannu Kulju, Kalevi Katko, Jouni Karjalainen, Juha Ryhänen ja Markus Korhonen sekä Pirkko Salminen, Pekka Holopainen ja Miia Apukka sekä henkilöstön edustajana Jouko Korhonen. Destia Kalusto Oy aloitti toimintansa Kalustoyhtiöön siirtyi emoyhtiön raskas kalusto kaikista liiketoiminnoista eli kalustoyksikön kalusto, lauttakalusto, päällyste- ja tiemerkintäkalusto, murskauskalusto sekä rakentamisen ja hoidon kalusto. Destia Oy ja Enfo Oy solmivat toukokuussa mittavan ulkoistussopimuksen, jonka myötä koko Destian ICT-palveluprosessi siirtyi Enfon vastuulle. Sopimuksen myötä 20 Destian työntekijää siirtyi Enfon palvelukseen vanhoina työntekijöinä. Sopimus sisältää kaikki Destian tarvitsemat ICT-palvelut. Ulkoistamalla ICT-palvelut Destia voi keskittyä liiketoimintastrategiansa mukaisesti ydinliiketoimintaansa ja kannattavuuden parantamiseen. Konsernin henkilömäärä oli keskimäärin katsauskaudella 2921 henkilöä. Joulukuun lopun henkilömäärä oli 2833, joista vakinaisia 2612 ja määräaikaisia 221 henkilöä. Henkilöstöstä 95,4 prosenttia työskenteli Suomessa ja 4,6 prosenttia ulkomailla. Liiketoiminnan kausiluonteisuudesta johtuen henkilömäärä vaihtelee vuoden aikana ja on korkeimmillaan kesällä. Vuoden 2008 henkilöstökulut olivat 143,0 miljoonaa euroa, jotka olivat 19,9 prosenttia liikevaihdosta. Vuoden aikana yleiskorotukset nostivat henkilöstökuluja 3,2 prosenttia ja 4,4 miljoonaa euroa. Hallitukselle, toimitusjohtajalle ja varatoimitusjohtajalle maksettiin ennakonpidätyksen alaisia palkkoja ja palkkioita vuoden aikana yhteensä 0,76 miljoonaa euroa. Destian kannustinpalkkiojärjestelmän piirissä on yhtiön koko henkilökunta. Kannustinpalkkiojärjestelmän palkitsemiskriteerit perustuvat konserni- ja liiketoimintaryhmäkohtaisiin tuloksiin sekä henkilökohtaisiin, vuosittaisissa kehityskeskusteluissa sovittuihin tavoitteisiin. Destian koko henkilöstöä koskeva pikatulospalkkio myönnetään erillispäätöksestä hyvän työsuorituksen perusteella.

9 8 (19) Konsernissa kiinnitettiin vuonna 2008 erityistä huomiota myös henkilöstön osaamisen kehittämiseen, työhyvinvointiin ja työturvallisuuteen. Näihin panostetaan edelleen vuoden 2009 aikana ja tulevina vuosina erityisten projektien kautta jatkuvien prosessien käyntiin saattamiseksi. Vuonna 2008 alkanut turvallisuuskampanja jatkuu vuonna Ympäristöasiat Infra-alan tuotantoketjut vaikuttavat ympäristöön muun muassa maa- ja kiviaineksien käytön ja energiankulutuksen osalta. Ympäristöasioiden hallinta on olennainen osa Destian yrityskulttuuria. Destia tarjoaa asiakkailleen ympäristön tilaa parantavia ja elinkaaren huomioon ottavia ratkaisuja sekä osallistuu alan yhteiseen kehittämiseen. Destia sai vuonna 2008 kansainvälisen laatu- ja ympäristöasioiden ISO ja yhdistelmäsertifikaatin koskien kaikkia urakoivia palvelujaan eli infran rakentamis-, hoito- ja ylläpitopalveluja. Tutkimus- ja kehitystoiminta Tutkimus- ja kehitystyöllä luodaan edellytykset pysyä alan suunnannäyttäjänä. Destia panosti kehitystoimintaan strategiansa mukaisesti. Kehityspanos vuonna 2008 oli 3,0 miljoonaa euroa. Tutkimus- ja kehitystoiminnan tavoite on tuotantokonseptien yhtenäistäminen ja tuottavuuden parantaminen sekä uusien liiketoimintojen kehittäminen tukemaan konsernin kasvustrategiaa. Destia on mukana kehittämässä alaa myös erilaisissa hankkeissa. Tutkimus- ja kehitystyötä tehdään myös yhteistyössä eri sidosryhmien kanssa. Edelleen jatkuva kehityskohde on automaatio, jossa vuonna 2008 edettiin merkittävästi. Automaation käyttöönotto Destian työmailla on edennyt hyvin. Kehittämisellä vastataan myös osaltaan alan muuttuviin tilauskäytäntöihin. Riskienhallinta Destian riskienhallintapolitiikan ja toimintaperiaatteiden mukaan riskienhallinta on luonnollinen osa toimintaa ja liittyy kiinteästi johtamiseen. Konsernin johto seuraa tiiviisti liiketoimintaympäristössä tapahtuvia muutoksia ja arvioi niiden vaikutusta ja riskejä strategian toteutumiselle. Strategioihin liittyvät riskit tarkastellaan strategiatyön yhteydessä ja liiketoimintasuunnitelmissa arvioidaan riskitekijöitä, niiden todennäköisyyksiä ja vaikutuksia tavoitteiden saavuttamiseen. Toimintavuotta koskevat merkittävät riskit ja toimenpiteet niiden hallitsemiseksi määritetään ja muutokset riskeissä raportoidaan neljännesvuosittain. Destia-konsernin merkittävimmät riskit liittyvät asiakasprojektien toteuttamiseen. Merkittäviä riskejä sisältyy erityisesti uusille asiakkaille, uudessa liiketoimintaympäristössä tarjottaviin ja toteutettaviin hankkeisiin ja projektien kannattavuuteen. Lisäksi kansainväliseen toimintaan liittyy kotimaan toiminnasta poikkeavia erityisriskejä, jonka vuoksi kansainvälisiin projekteihin liittyviin riskeihin kiinnitetään erityishuomiota. Projektitoiminnan riskienhallinta on ohjeistettu projektitoiminnan eri vaiheiden, tarjoustoiminnan, sopimuskäytännön, projektin käynnistämisen, projektin toteutusvaiheen hallinnan ja projektin päättämisen osalta erikseen. Projektitoiminnan riskejä ja niiden vaikutusta talouteen arvioidaan kuukausittain taloudellisen raportoinnin yhteydessä. Projektitoiminnan riskienhallinnan parantamiseksi on otettu

10 9 (19) käyttöön projektitoiminnan riskialttiutta ennakoivia mittareita. Neljännesvuosiraportointien yhteydessä käydään läpi riskeiltään merkittävät projektit. Projekteihin, omaisuuteen ja vastuisiin liittyviin merkittäviin riskitekijöihin on varauduttu vakuutuksin ja sopimusehtojen kautta. Rahoitusriskien hallinta konsernissa hoidetaan keskitetysti erillisen rahoituspolitiikassa määritetyn ohjeen mukaisesti. Destia-konsernin sisäinen tarkastus on osaltaan varmistamassa, että sisäinen valvonta on riittävällä tasolla. Sisäisen tarkastuksen toiminta pohjautuu sisäisen tarkastuksen ammattistandardeihin. Hallitus ja sen tarkastusvaliokunta on vuoden 2008 aikana kiinnittänyt erityistä huomiota Destiakonsernin sisäisen valvonnan tilaan. Sisäistä valvontaa ja tarkastusta on tehostettu, jotta on voitu varmistua siitä, että se on asianmukaisesti järjestetty. Oikeudenkäynnit Helsingin käräjäoikeus antoi päätöksen Destian nostamasta kanteesta koskien E18 Lohja-Lohjanharju -moottoritieurakan hankintamenettelyä. Destia vaati käräjäoikeudessa Tiehallinnolta yhteensä 5,5 miljoonan euron korvauksia. Käräjäoikeus hylkäsi Destian vaatimukset. Destia on valittanut ratkaisusta Helsingin hovioikeuteen. Destialle aiheutuvat lisäkustannukset asiassa arvioidaan olevan enintään oikeudenkäyntikulujen suuruiset. Tilikauden jälkeiset tapahtumat Destia Oy on sopinut yhteistyöstä Masku Kiinteistöt Oy:n kanssa Kiimingin Ideapark-liikekaupungin rakentamisesta. Hankkeelle on varattu yli 30 hehtaarin maa-alue. Kiimingin Ideapark-liikekaupungin laajuus on noin neliömetriä. Hankkeen on suunniteltu käynnistyvän toukokuussa Rakentamisvaihe työllistää noin henkilöä. Destia toimii hankkeessa projektijohtajana ja tuo mukanaan infrarakentamisen ja projektinjohdon ydinosaamisensa. Destia ei toimi hankkeessa kiinteistösijoittajana. Pääyhteistyökumppanina liikerakentamisen osalta on Metsäliiton Puutuoteteollisuus, jolla on kansainvälistä kokemusta puutuoteosien toimittamisesta vaativiin liike- ja julkisiin rakennuksiin. Tulevaisuudennäkymät Kannattavuuden parantaminen on Destia-konsernin tärkein tavoite. Tämä luo edellytykset tulevaan kasvuun ja kansainvälistymiseen. Yhtiö jatkaa perinteisen maarakentamisen rinnalla vahvasti kaivosteollisuuden infrarakentamisen, ratarakentamisen ja energiainfran rakentamisen sekä uusien liiketoimintojen laajentamista. Epävarmuutta infra-alan tulevaisuuden näkymään aiheuttavat taloudessa ja rahoitusmarkkinoilla tapahtuneet suuret muutokset. Isoja väylä- ja ratahankkeita on suunnitteilla ja käynnistymässä lähivuosien aikana. Valtioneuvosto on tammikuussa päättänyt elvytystoimista, jotka lisäävät infrarakentamisen hankkeita vuosille Taantuma ja kiristynyt rahoitustilanne vaikeuttavat erityisesti yksityisten hankkeiden käynnistymistä. Kilpailu käynnistyvissä hankkeissa kiristyy. Vuoden 2009 kehityksen arvioiminen on vaikeaa markkinatilanteesta johtuen. Taantuman ennakoidaan laskevan infrarakentamisen kysyntää, minkä johdosta Destia-konsernin vuoden 2009 liikevaih-

11 10 (19) don arvioidaan jäävän edellisvuotta alhaisemmaksi. Destian olemassa olevasta tilauskannasta sekä käynnissä olevista kannattavuuden parantamiseen tähtäävistä toimenpiteistä johtuen yhtiön hallitus arvioi kuitenkin, että konsernin liikevoitto tulee olemaan vuoden 2008 tasolla. Hallituksen esitys voittovarojen käytöstä Destia Oy:n jakokelpoinen vapaa oma pääoma on ,96 euroa, josta tilikauden voitto on ,05 euroa. Destia Oy:n hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä vuodelta jaetaan osinkoa 6,80 euroa osakkeelta eli yhteensä ,00 euroa, jolloin voittovaroihin jää ,05 euroa. Ehdotettu osingonmaksu ei vaaranna Destian maksuvalmiutta. Hallituksen esitykset varsinaiselle yhtiökokoukselle 2009 Destia Oy:n varsinainen yhtiökokous pidetään klo Hallituksen ehdotus voittovarojen käytöstä: Destia Oy:n jakokelpoinen vapaa oma pääoma on ,96 euroa, josta tilikauden voitto on ,05 euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä vuodelta jaetaan osinkoa 6,80 euroa osakkeelta eli yhteensä ,00 euroa, jolloin voittovaroihin jää ,05 euroa. Ehdotettu osingonmaksu ei vaaranna Destian maksuvalmiutta. Hallituksen ehdotus tilintarkastajasta: Hallitus ehdottaa, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan KHT-yhteisö Deloitte & Touche Oy. Helsingissä DESTIA OY Hallitus Lisätietoja antavat: toimitusjohtaja Jukka Laaksovirta, p , jukka.laaksovirta@destia.fi tai talous- ja hallintojohtaja Pirkko Salminen, p , pirkko.salminen@destia.fi Destia-konsernin osavuosikatsaus Q1/2009 julkaistaan

12 11 (19)

13 12 (19) KONSERNI DESTIA OY TULOSLASKELMA LIIKEVAIHTO , ,42 Liiketoiminnan muut tuotot , ,80 MATERIAALIT JA PALVELUT AINEET, TARVIKKEET, TAVARAT Ostot tilikauden aikana , ,43 Varastojen lisäys tai vähennys , ,33 Ulkopuoliset palvelut , ,31 Materiaalit ja palvelut , ,41 HENKILÖSTÖKULUT Palkat ja palkkiot , ,64 Henkilösivukulut Eläkekulut , ,93 Muut henkilösivukulut , ,73 Henkilöstökulut , ,30 POISTOT JA ARVONALENTUMISET Suunnitelman mukaiset poistot , ,57 Konserniliikearvon poisto ,29 Liiketoiminnan muut kulut , ,56 LIIKEVOITTO , ,38 RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT Osinkotuotot saman konsernin yrityksiltä ,00 Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista 418,00 418,00 Muut korkotuotot saman konsernin yrityksiltä ,09 Muut korko- ja rahoitustuotot , ,48 Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista ,00 Korkokulut veloista konserniyrityksille ,34 Korkokulut veloista muille , ,48 Rahoitustuotot ja -kulut , ,25 VOITTO ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ , ,13 SATUNNAISERÄT Satunnaiset kulut ,08 Satunnaiset erät ,08 VOITTO ENNEN VEROJA , ,05 TP-SIIRROT, VEROT JA VÄHEMMISTÖOSUUS Tuloverot ,11 Laskennallisen verovelan muutos ,51 Vähemmistöosuus ,85 TILIKAUDEN VOITTO , ,05

14 13 (19) KONSERNI KONSERNI DESTIA OY DESTIA OY TASE VASTAAVAA PYSYVÄT VASTAAVAT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET Aineettomat oikeudet , , , ,62 Liikearvo , , , ,38 Konserniliikearvo , ,43 Muut pitkävaikutteiset menot , , , ,40 Ennakkomaksut aineettomista hyödykkeistä , ,22 Aineettomat hyödykkeet , , , ,40 AINEELLISET HYÖDYKKEET Maa- ja vesialueet , , , ,16 Rakennukset ja rakennelmat , , , ,41 Koneet ja kalusto , , , ,33 Muut aineelliset hyödykkeet , , , ,14 Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat , , , ,22 Aineelliset hyödykkeet , , , ,26 SIJOITUKSET Osuudet saman konsernin yrityksissä , ,92 Saamiset saman konsernin yrityksiltä ,00 Osuudet omistusyhteysyrityksissä , ,17 Muut osakkeet ja osuudet , , , ,17 Sijoitukset , , , ,26 PYSYVÄT VASTAAVAT , , , ,92 VAIHTUVAT VASTAAVAT VAIHTO-OMAISUUS Aineet ja tarvikkeet , , , ,96 Keskeneräiset tuotteet ,25 Valmiit tuotteet , ,22 Muu vaihto-omaisuus ,46 Vaihto-omaisuus , , , ,96 SAAMISET Myyntisaamiset , , , ,40 Lyhytaikaiset saamiset saman konsernin yrityksiltä , ,44 Lyhytaikaiset saamiset omistusyhteysyrityksiltä , ,20 Muut saamiset , , , ,79 Siirtosaamiset , , , ,17 Saamiset , , , ,00 Rahoitusarvopaperit , , , ,68 Rahat ja pankkisaamiset , , , ,44 VAIHTUVAT VASTAAVAT , , , ,08 VASTAAVAA , , , ,00

15 14 (19) KONSERNI KONSERNI DESTIA OY DESTIA OY TASE VASTATTAVAA OMA PÄÄOMA Osakepääoma , , , ,00 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto , , , ,91 Edellisten tilikausien voitto , ,76 Tilikauden voitto/tappio , ,05 OMA PÄÄOMA , , , ,91 VÄHEMMISTÖOSUUS , ,69 PAKOLLISET VARAUKSET , , , ,35 KONSERNIRESERVI ,35 VIERAS PÄÄOMA PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Laina valtiolta , , , ,00 Lainat rahoituslaitoksilta , ,20 Muut velat , ,02 Pitkäaikainen vieras pääoma , , , ,00 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Laina valtiolta , ,97 Lainat rahoituslaitoksilta , , , ,51 Saadut ennakot , , , ,36 Ostovelat , , , ,12 Velat saman konsernin yrityksille , ,68 Muut velat , , , ,83 Siirtovelat , , , ,24 Laskennallinen verovelka , ,62 Lyhytaikainen vieras pääoma , , , ,74 VIERAS PÄÄOMA , , , ,74 VASTATTAVAA , , , ,00

16 15 (19) DESTIA-konserni Rahoituslaskelma KONSERNI DESTIA OY 12/ /2008 Liiketoiminnan rahavirta Asiakkailta saadut maksut , ,74 Maksut tavaroiden/palvelujen toimittajille sekä henkilöstölle , ,18 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja , ,56 Maksetut korot liiketoiminnasta , ,41 Saadut osingot liiketoiminnasta 418, ,00 Saadut korot liiketoiminnasta , ,53 Maksetut verot liiketoiminnasta ,03 Rahavirta ennen satunnaisia eriä , ,68 Liiketoiminnan rahavirta , ,68 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin , ,87 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot , ,24 Ostetut ja myydyt tytäryhtiöosakkeet , ,65 Investoinnit muihin sijoituksiin , ,39 Luovutustulot muista sijoituksista , ,14 Myönnetyt lainat ,21 Investointien rahavirta , ,74 Rahoituksen rahavirta Lyhytaikaisten lainojen nostot , ,50 Pitkäaikaisten lainojen nostot ,97 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut , ,97 Maksetut osingot ,00 Rahoituksen rahavirta , ,53 Rahavarojen muutos , ,47 Taseen mukaiset rahavarat tilikauden lopussa , ,59 Taseen mukaiset rahavarat , , , ,47

17 16 (19) DESTIA-KONSERNI Tuloslaskelma kvartaaleittain EUR Konsernivaluutta 1-3/ / / / /2008 TULOSLASKELMA, FAS LIIKEVAIHTO 103,7 170,3 227,3 215,8 717,1 Liiketoiminnan muut tuotot 0,7 1,4 1,5 7,8 11,4 Materiaalit ja palvelut -66,4-111,5-156,7-146,2-480,8 Henkilöstökulut -28,6-34,3-35,7-44,5-143,1 Poistot ja arvonalentumiset -4,3-5,2-5,8-5,4-20,7 Liiketoiminnan muut kulut -10,0-15,7-17,1-21,9-64,7 LIIKEVOITTO /- TAPPIO -4,9 5,0 13,5 5,6 19,2 Rahoitustuotot ja -kulut -0,3-0,7-1,1-1,3-3,4 VOITTO/TAPPIO ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ -5,2 4,3 12,4 4,3 15,8 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta 0,0-0,4-0,6-1,0-2,0 Laskennallisen verovelan muutos -1,7-1,7 Vähemmistöosuus 0,3-0,2-0,5-1,3-1,7 TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO -4,9 3,7 11,3 0,3 10,4

18 17 (19) DESTIA-KONSERNI Tase kvartaaleittain VASTAAVAA PYSYVÄT VASTAAVAT 144,2 134,8 131,5 104,2 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus 32,3 33,0 32,3 28,6 Saamiset 95,0 142,4 105,1 57,8 Rahoitusarvopaperit 5,1 0,2 0,2 1,2 Rahat ja pankkisaamiset 17,8 4,5 6,8 4,8 VAIHTUVAT VASTAAVAT 150,2 180,1 144,4 92,4 VASTAAVAA 294,4 314,9 275,9 196,6 VASTATTAVAA OMA PÄÄOMA 85,5 85,5 70,2 66,7 VÄHEMMISTÖOSUUS 3,9 2,7 2,1 0,4 PAKOLLISET VARAUKSET 18,3 16,4 16,7 16,4 KONSERNIRESERVI 0,1 VIERAS PÄÄOMA Laskennallinen verovelka 2,2 0,5 0,6 0,0 Pitkäaikainen vieras pääoma 7,5 15,6 15,3 12,5 Lyhytaikainen vieras pääoma 176,9 194,2 171,0 100,6 VIERAS PÄÄOMA 186,6 210,3 186,9 113,1 VASTATTAVAA 294,4 314,9 275,9 196,6

19 18 (19) Destia-konserni Rahoituslaskelma 03/ / / /2008 Liiketoiminnan rahavirta Asiakkailta saadut maksut 129,6 263,7 470,0 723,4 Maksut tavaroiden/palvelujen toimittajille sekä henkilöstölle -142,0-278,3-494,7-683,4 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -12,4-14,6-24,7 40,0 Maksetut korot liiketoiminnasta -0,3-0,8-1,4-3,0 Saadut korot liiketoiminnasta 0,0 0,1 0,2 0,3 Maksetut verot liiketoiminnasta 0,0-0,3-1,1-0,4 Liiketoiminnan rahavirta -12,7-15,6-27,0 36,9 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -6,1-20,8-30,4-46,1 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 0,1 1,0 2,5 6,4 Ostetut ja myydyt tytär- ja osakkuusyhtiöosakkeet -0,4-11,2-14,5-13,9 Investoinnit muihin sijoituksiin -2,0 Luovutustulot muista sijoituksista 0,0 0,1 0,1 0,1 Investointien rahavirta -6,4-30,9-42,3-55,5 Rahoituksen rahavirta Lyhytaikaisten lainojen nostot 21,2 49,0 69,5 41,5 Pitkäaikaisten lainojen nostot 0,2 1,0 1,3 2,1 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut 0,0-0,2-0,3-5,6 Maksetut osingot 0,0-0,1-0,2-0,2 Rahoituksen rahavirta 21,4 49,7 70,3 37,8 Rahavarojen muutos 2,3 3,2 1,0 19,2 Taseen mukaiset rahavarat tilikauden lopussa 6,1 7,0 4,8 22,9 Taseen mukaiset rahavarat ,8 3,8 3,8 3,7 Rahavarojen muutos 2,3 3,2 1,0 19,2

20 19 (19) Tieliikelaitos-konserni vuosina 2007, 2006 KONSERNIN TUNNUSLUVUT KONSERNI KONSERNI TIELIIKELAITOS TIELIIKELAITOS MILJ. EUR 1-12/ / / /2006 Liikevaihto 601,9 485,4 572,7 474,1 muutos edellisestä vuodesta % 24,0-2,0 20,8-3,4 Liikevoitto 10,2 9,2 7,9 10,6 % liikevaihdosta 1,7 1,9 1,4 2,2 Tilikauden voitto 5,9 8,2 4,8 9,6 % liikevaihdosta 1,0 1,7 0,8 2,0 Bruttoinvestoinnit 33,2 20,8 26,6 19,2 % liikevaihdosta 5,5 4,3 4,6 4,0 Taseen loppusumma 248,1 234,6 237,1 231,1 Oma pääoma 93,1 91,9 95,5 95,5 Omavaraisuusaste, % 1) 41,6 42,2 44,2 44,5 Velkaantumisaste (Gearing)% 2) 39,1 3,5 34,0-0,4 Korollinen vieras pääoma 40,6 38,2 33,7 34,5 Current Ratio 3) 1,3 1,5 1,4 1,5 Quick Ratio 4) 1,2 1,2 1,2 1,2 Oman pääoman tuotto, % 5) 9,5 9,0 7,6 10,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % 6) 8,5 8,0 6,9 9,0 Henkilöstö keskimäärin Tilauskanta Kaavat: 1) Oma pääoma + vähemmistöosuus/(taseen loppusumma - saadut ennakot) 2) (Korolliset velat - rahat, pankkisaamiset ja rahoitusarvopaperit)/ Oma pääoma + vähemmistöosuus 3) Vaihto-omaisuus + rahoitusomaisuus/lyhytaikainen vieras pääoma 4) Rahoitusomaisuus ilman osatuloutussaamisia/lyhytaikaiset velat ilman ennakkomaksuja 5) Tulos ennen satunnaisia eriä - verot / Oma pääoma + vähemmistöosuus keskimäärin (aloittava ja päättävä tase) 6) Tulos ennen satunnaisia eriä + korkokulut ja muut rahoituskulut/sijoitetun pääoman keskiarvo (taseen loppusumma - korottomat velat - pakolliset varaukset, aloittava ja päättävä tase)