Osavuosikatsaus

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus Hallitus

2 1 VAPO OY OSAVUOSIKATSAUS Huhti-kesäkuu Konsernin liikevaihto huhti-kesäkuussa oli 155,3 milj. euroa (168,4 milj. euroa vastaavana aikana vuonna 2012). Käyttökate (EBITDA) 21,7 milj. euroa, 14,2 % liikevaihdosta (21,8 milj. euroa, 13,0 %). Liiketulos oli 10,4 milj. euroa, 6,7 % liikevaihdosta (10,9 milj. euroa, 6,5 %). Liiketulos sisältää kertaluonteisia tuottoja 0,6 milj. euroa (5,4 milj. euroa). Vapaa kassavirta ennen veroja oli 11,5 milj. euroa (21,3 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat 13,1 milj. euroa (13,6 milj. euroa). Nettoinvestoinnit olivat 12,2 milj. euroa (3,7 milj. euroa). Energiaturvetta toimitettiin 2,0 TWh (3,0 TWh). Turpeen tuotantomäärä oli noin 40 % (20 %) tavoitteesta kesäkuun lopussa ja noin 60 % heinäkuun lopussa. Tammi-kesäkuu Konsernin liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 344,9 milj. euroa (391,3 milj. euroa vastaavana aikana vuonna 2012). Käyttökate (EBITDA) oli 49,1 milj. euroa, 14,2 % liikevaihdosta (52,6 milj. euroa, 13,5 %). Liiketulos oli 28,7 milj. euroa, 8,3 % liikevaihdosta (32,3 milj. euroa, 8,2 %). Liiketulos sisältää kertaluonteisia eriä 2,0 milj. euroa (10,6 milj. euroa). Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja (pre-tax ROIC, edelliset 12 kuukautta) oli 0,3 % (-5,9 %). Vapaa kassavirta ennen veroja oli 29,7 milj. euroa (73,3 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat 24,5 milj. euroa, suhde poistoihin 1,2 x (24,6 milj. euroa, suhde poistoihin 1,2 x). Nettoinvestoinnit olivat 23,0 milj. euroa, suhde poistoihin 1,1 x (13,9 milj. euroa, suhde poistoihin 0,7 x). Omavaraisuusaste oli 39,8 % (37,8 %). Vuoden 2012 lopussa omavaraisuus oli 37,1 %. Korolliset nettovelat olivat 328,7 milj. euroa (343,9 milj. euroa). Vuoden 2012 lopussa korolliset nettovelat olivat 355,9 milj. euroa. Korollisten nettovelkojen suhde käyttökatteeseen (net debt/ebitda) oli ,4 x (8,5 x). Energiaturvetta toimitettiin 6,4 TWh (8,7 TWh). Toimitusjohtaja Tomi Yli-Kyyny ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksesta: Turvepula ja lämmin kevät leikkasivat liikevaihtoa, kannattavuus lähes ennakoidulla tasolla Vapo-konsernin kannattavuus oli alentuneesta liikevaihdosta huolimatta lähes ennakoidulla tasolla. Emoyhtiö Vapo Oy:n liikevoitto laski turvetoimitusten vähentymisestä johtuen. Puupolttoaineet ja Lämpö ja sähkö -liiketoiminta-alueiden liikevoitto kasvoi. Kekkilä-konsernin liikevoitto laski. Liikevaihdon lähes 12 prosentin lasku oli odotettavissa viimevuotisen heikon tuotantokesän jälkeen. Lisäksi liikevaihdon alentumiseen vaikutti Ruotsin energiapuuliiketoiminnasta luopu-

3 2 minen. Kekkilän myyntisesonki jäi tänä vuonna viikkoja normaalia lyhyemmäksi. Poikkeuksellisen lämmin touko-kesäkuu alensi myös Lämpö ja sähkö -liiketoiminta-alueen myyntiä. Vapo Timber Oy:n liikevaihto kasvoi selvästi. Kulunut lämmityskausi osoitti sen, että Suomen nykyisellä kattilakannalla, turpeen verotuksella ja kivihiilen hinnalla turve korvautuu pääasiassa kivihiilellä eikä puulla. Tämän vuoden alussa turpeen energiavero nousi 1,90 eurosta megawattitunnilta 4,90 euroon megawattitunnilta. Voimassa olevien päätösten mukaan turpeen vero nousee edelleen eurolla vuoden 2015 alusta lukien. Toteutuessaan tämä heikentää entisestään kotimaisen turve-puu -yhdistelmän kilpailukykyä tuontipolttoaineita vastaan. Tavoitteena pitäisi olla Suomen energiaomavaraisuuden kasvattaminen ja ainoa teknistaloudellinen keino siihen on puun ja turpeen yhteispolton lisääminen. Ilman turveveron alentamista lisääntyvällä tuontienergian käytöllä on erittäin suuret negatiiviset vaikutukset niin työllisyyteen kuin kauppataseeseenkin. Turve- ja energiapuu työllistävät tällä hetkellä Suomessa lähes henkilöä. Lisäksi, jos Suomi haluaa pitää kiinni uusiutuvien polttoaineiden 38 prosentin tavoitteesta vuoteen 2020 mennessä, on välttämätöntä muuttaa turpeen verokohtelua, jotta myös puuta voitaisiin käyttää enemmän. Olemme määrätietoisesti nostaneet ympäristövastuun ja erityisesti turvetuotannon vesistövaikutusten minimoinnin liiketoimintastrategiamme ytimeen. Vesienkäsittelyjärjestelmien tehostaminen on edennyt suunnitellun aikataulun mukaan. Uusilla alueilla sitoudumme siihen, että uudet tuotantoalueet kuormittavat vesistöjä kiintoaineen ja humuksen osalta vähemmän kuin samat ojitetut suoalueet ennen turvetuotannon aloittamista. Vapo solmi kesäkuussa Metso Automationin kanssa sopimuksen, jonka mukaan Metso rakentaa Vapolle 30 automaattista jatkuvatoimista mittausasemaa vesistövaikutusten seurantaan. Turvetuotantokausi käynnistyi hyvin ja kesäkuun alkuun mennessä tuotantotavoitteesta oli saavutettu lähes 20 prosenttia. Sen jälkeen epävakainen sää on haitannut monilla alueilla tuotantoa. Kesäkuun lopussa tuotantotavoitteesta oli saavutettu noin 40 prosenttia. Heinäkuun lopussa tuotantotavoitteesta oli saavutettu noin 60 prosenttia. Tämä on enemmän kuin samaan aikaan edellisenä vuonna, mutta alle tavoitteemme. Vaikein tilanne on ympäristöturpeen ja palaturpeen tuotannossa Pohjanmaan alueella. Uusien tuotantolupien saanti on tulevaisuuden kannalta välttämätöntä, sillä vanhenevilla tuotantoalueilla olemme liikaa sääolosuhteiden armoilla. Huolimatta merkittävistä panostuksista ympäristövastuuseen uusien lupien myöntäminen luonnontilaltaan muuttuneille alueille on edelleen äärimmäisen hidasta. Kuluvana vuonna uusia lupia on saatu vain 735 hehtaarin alueille. Vapo Timberin liikevaihto oli noin 13 prosenttia vertailujaksoa korkeampi. Sahatavaran myyntihinnat nousivat 1 prosentin ja raaka-aineen hinta laski 1 prosentin. Suoritettujen tehostamistoimenpiteiden johdosta Vapo Timberin liiketappio pieneni, mutta toiminta on edelleen raskaasti tappiollista. Metsäpolttoaineiden ja Pelletin liiketulos oli lievästi positiivinen. Puutarhakaupalle kevät oli erityisesti Suomessa heikko. Kevät tuli myöhään, mutta lämpeni kesäksi poikkeuksellisen nopeasti, minkä vuoksi kuluttajasegmentin myyntisesonki jäi poikkeuksellisen lyhyeksi. Tämä aiheutti sekä liikevaihdon että tuloksen jäämisen suunniteltua alhaisemmaksi. Vapon Ruotsin tytäryhtiö Neova AB paransi lähes kaikilla osa-alueilla ja teki selvästi ennakoitua paremman tuloksen erityisesti pellettiliiketoiminnan ansiosta. Viron tytäryhtiö Tootsi Turvas AS menestyi ennakoidusti. Sen sijaan Puolan toiminnoissa varastojen 1,6 miljoonan euron alaskirjaukset painoivat tuloksen tappiolliseksi.

4 3 Koko vuoden liikevaihdon ja kassavirran odotetaan jäävän edellisvuotta alhaisemmiksi, mutta liikevoiton ennakoidaan kasvavan. Konsernin tulosta voivat heikentää turvetuotannon lopullinen onnistuminen, Euroopan heikon taloustilanteen ja Pohjois-Afrikan tilanteen vaikutus sahatavaratuotteiden kysyntään sekä tulevat päätökset biodiesel-hankkeen etenemisestä. Konsernin keskeiset tunnusluvut MEUR 4-6/ / / / /2012 Liikevaihto 155,3 168,4 344,9 391,3 652,9 Liikevoitto (EBITA) 10,4 10,9 28,7 32,3 5,8 % liikevaihdosta 6,7 6,5 8,3 8,2 0,9 Tilikauden tulos 4,6 7,1 18,0 21,6 2,8 Käyttökate (EBITDA) 21,7 21,8 49,1 52,6 48,9 +/- Käyttöpääoman muutos 2,1 3,2 3,6 34,6 42,2 - Nettoinvestoinnit -12,2-3,7-23,0-13,9-26,9 Vapaa kassavirta ennen veroja 11,5 21,3 29,7 73,3 64,2 Bruttoinvestoinnit 13,1 13,6 24,5 24,6 48,0 Sijoitetun pääoman tuotto % * 0,3-5,9 0,9 Oman pääoman tuotto % * -0,3-10,8 0,9 Taseen loppusumma 794,1 834,1 804,8 Oma pääoma 307,7 310,0 291,6 Korolliset nettovelat 328,7 343,9 355,9 Omavaraisuusaste % ** 39,8 37,8 37,1 Korolliset nettovelat/käyttökate 7,4 8,5 7,3 Nettovelkaantumisaste % 106,8 110,9 122,0 Henkilöstö, keskimäärin *) Edelliset 12 kuukautta **) Omavaraisuutta laskettaessa taseen vaihtovelkakirjalaina on Yritystutkimus ry:n suositusten mukaisesti laskettu omaksi pääomaksi Kehitys liiketoimintasegmenteittäin Liikevaihto segmenteittäin MEUR 4-6/ /2012 Muutos % 1-6/ /2012 Muutos % 1-12/2012 Turvetuotteet 38,2 51,9-26,4 111,2 137,0-18,8 220,5 Energiaturve 31,2 43,2-27,8 97,1 118,6-18,2 183,2 Ympäristöturve 7,1 8,7-17,9 14,1 18,4-23,3 37,2 Puupolttoaineet 24,3 33,5-27,6 75,9 99,0-23,4 165,4 Metsäpolttoaineet 11,6 14,3-19,1 28,3 41,4-31,7 65,2 Pelletti 12,7 19,2-34,0 47,6 57,6-17,4 100,2 Lämpö ja sähkö 19,5 21,0-7,5 58,4 59,8-2,2 105,5 Kekkilä-konserni 41,5 38,9 6,7 59,3 59,7-0,6 92,1 Vapo Timber 42,8 32,6 31,4 68,0 59,9 13,6 112,5 Muut 2,9 2,5 16,4 4,9 4,5 8,2 9,8 Forest BtL 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mustankorkea 2,9 2,5 16,4 4,9 4,5 8,2 9,8 Konsernihallinto ja Liiketoimintojen yhteiset 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Segmenttien välinen liikevaihto -13,9-12,0-15,3-32,8-28,6-14,7-52,9

5 4 Yhteensä 155,3 168,4-7,8 344,9 391,3-11,9 652,9 Liikevoitto/-tappio segmenteittäin MEUR 4-6/ /2012 Muutos % 1-6/ /2012 Muutos % 1-12/2012 Turvetuotteet 6,8 12,5-45,8 24,2 33,0-26,7 29,0 Energiaturve 6,0 11,3-47,0 22,5 30,6-26,4 25,4 Ympäristöturve 0,9 1,2-27,1 1,7 2,4-29,5 3,7 Puupolttoaineet 0,3-2,8 110,6 0,5-4,7 111,4-8,1 Metsäpolttoaineet 0,1-0,9 0,3-1,7-2,7 Pelletti 0,2-1,9 0,2-3,0-5,4 Lämpö ja sähkö 0,2-0,3 180,6 5,4 5,2 4,2-1,2 Kekkilä-konserni 5,2 5,1 3,3 4,7 8,0-41,4 3,8 Vapo Timber -1,3-1,5 12,9-3,9-4,3 11,0-10,9 Muut -1,9-1,9 1,3-4,2-3,9-5,9-6,7 Forest BtL -0,3-0,2-43,3-0,7-0,3-103,4-0,6 Mustankorkea 0,7 0,5 32,9 0,9 0,9-2,9 2,1 Konsernihallinto ja Liiketoimintojen yhteiset -2,2-2,2-2,0-4,4-4,5 2,8-8,2 Eliminoinnit 1,1-0,3 460,8 1,9-1,0 302,4-0,2 Yhteensä 10,4 10,9-3,9 28,7 32,3-11,0 5,8 Turvetuotteet Liiketoiminta-alueen liikevaihto oli huhti-kesäkuussa 38,2 milj. euroa (51,9 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 6,8 milj. euroa (12,5 milj. euroa). Kauden tulos ei sisällä kertaluonteisia eriä. Vertailujaksolla 2012 kertaluonteisia eriä oli 5,6 milj. euroa. Bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 8,2 milj. euroa (9,2 milj. euroa). Energiaturpeen liikevaihto oli toisella neljänneksellä 31,2 milj. euroa (43,2 milj. euroa) ja liiketulos 6,0 milj. euroa (11,3 milj. euroa). Energiaturvetoimitukset olivat yhteensä 2,0 TWh (3,4 TWh): Suomessa 1,8 TWh (3,0 TWh), Ruotsissa 0,1 TWh (0,2 TWh) ja Baltiassa 0,1 TWh (0,1 TWh). Turvetuotanto käynnistyi kaksi viikkoa keskimääräistä myöhemmin, mutta lähti hyvin käyntiin touko-kesäkuun vaihteessa. Kesäkuun lopussa oli saatu tuotettua noin 40 prosenttia tavoitteesta. Ympäristöturpeen liikevaihto oli toisella neljänneksellä 7,1 milj. euroa (8,7 milj. euroa) ja liiketulos 0,9 milj. euroa (1,2 milj. euroa). Ympäristö- ja kuiviketurpeiden kysyntä säilyi erittäin hyvällä tasolla. Kuiviketurvepulaa saatiin osittain korvattua puupohjaisilla kuiviketuotteilla. Tammi-kesäkuussa liiketoiminta-alueen liikevaihto oli 111,2 milj. euroa (137,0 milj. euroa), liiketulos oli 24,2 milj. euroa (33,0 milj. euroa). Energiaturvetta toimitettiin yhteensä 6,4 TWh (9,9 TWh). Tästä Suomen toimitukset olivat 5,6 TWh, Ruotsin 0,7 TWh ja Baltian 0,1 TWh. Alhainen varastotaso vähensi ensimmäisen neljänneksen myyntiä.

6 5 Kauden investoinnit kohdistuivat vesienkäsittelyjärjestelmien parantamiseen ja tuotantoalueiden kunnostukseen ja koneisiin. Puupolttoaineet Liiketoiminta-alueen liikevaihto oli huhti-kesäkuussa 24,3 milj. euroa (33,5 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 0,3 milj. euroa (-2,8 milj. euroa). Liiketulos pitää sisällään kertaluonteisia eriä 0,6 euroa. Bruttoinvestoinnit olivat 0,0 milj. euroa (0,1 milj. euroa). Metsäpolttoaineiden ja sahateollisuuden sivutuotteiden liikevaihto oli toisella neljänneksellä 11,6 milj. euroa (14,3 milj. euroa) ja liiketulos 0,1 milj. euroa (-0,9 milj. euroa). Metsäpolttoaineita myytiin 630 GWh (684 GWh). Suomessa metsäpolttoaineita myytiin toisella neljänneksellä 543 GWh (432 GWh), Baltiassa ja Ruotsissa yhteensä 87 GWh (253 GWh). Vapo luopui Ruotsin metsäpolttoaineliiketoiminnasta kesäkuussa Pelletin liikevaihto oli toisella neljänneksellä 12,7 milj. euroa (19,2 milj. euroa) ja liiketulos 0,2 milj. euroa (-1,9 milj. euroa). Liiketulos pitää sisällään kertaluonteisia eriä 0,6 milj. euroa. Pellettitoimitukset olivat yhteensä tonnia ( tonnia). Puolassa muuttuneiden tukijärjestelmien vuoksi markkinat vaikeutuivat ja myynti pysähtyi lähes kokonaan toisella vuosineljänneksellä. Suomessa pellettejä myytiin toisella neljänneksellä tonnia ( tonnia) sisältäen myynnit konsernille. Ruotsissa kauden pellettimyynnit olivat tonnia ( tonnia). Puolassa pelletin myynti oli 400 tonnia ( tonnia) ja Tanskassa tonnia ( tonnia). Tammi-kesäkuussa liiketoiminta-alueen liikevaihto oli 75,9 milj. euroa (99,0 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 0,5 milj. euroa (-4,7 milj. euroa). Metsäpolttoaineita myytiin Suomessa yhteensä GWh (1 196 GWh). Baltiassa ja Ruotsissa yhteensä 165 GWh (860 GWh). Pellettiä toimitettiin Suomessa 537 GWh (555 GWh) ja Ruotsissa 650 GWh (629 GWh). Lämpö ja sähkö Liiketoiminta-alueen liikevaihto oli huhti-kesäkuussa 19,5 milj. euroa (21,0 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 0,2 milj. euroa (-0,3 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 1,4 milj. euroa (1,6 milj. euroa). Lämmin sää vähensi kysyntää toisella neljänneksellä. Lämmön ja höyryn toimitukset asiakkaille olivat yhteensä 323 GWh (364 GWh). Sähkön myynti oli 20 GWh (23 GWh). Suomessa lämpöä ja höyryä toimitettiin yhteensä 240 GWh (243 GWh) ja sähköä myytiin 20 GWh (23 GWh). Ruotsissa lämpöä ja höyryä toimitettiin yhteensä 78 GWh (116 GWh) ja Baltiassa 5 GWh (5 GWh). Tammi-kesäkuussa liiketoiminta-alueen liikevaihto oli 58,4 milj. euroa (59,8 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 5,4 milj. euroa (5,2 milj. euroa). Lämmön ja höyryn toimitukset asiakkaille olivat yhteensä GWh (1 035 GWh) ja sähkön myynti oli 70 GWh (74 GWh). Toteutetut tehostamistoimenpiteet alkavat näkyä ja liiketoiminta-alueen liiketulos oli vertailujaksoa parempi.

7 6 Kekkilä-konserni Kekkilä-konsernin liikevaihto oli huhti-kesäkuussa 41,5 milj. euroa (38,9 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 5,2 milj. euroa (5,1 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 2,1 milj. euroa (2,4 milj. euroa). Liikevaihto kasvoi edelliseen vuoteen verrattuna Ruotsin ja Norjan kuluttajamarkkinoilla. Kekkilän liiketoiminta laajeni Venäjälle vuonna 2012 Lassila & Tikanojalta ostetun kompostori- ja kuivakäymälä -liiketoiminnan myötä. Liiketulosta heikentää pääosin viime vuoden heikosta turvetilanteesta johtuva turveraaka-aineen hinnannousu. Kuluttajaliiketoiminnan liikevaihto oli toisella neljänneksellä 26,7 milj. euroa (23,9 milj. euroa). Ammattiviljelijäliiketoiminnan liikevaihto oli 7,3 milj. euroa (7,3 milj. euroa). Viherrakentamisliiketoiminnan liikevaihto oli 5,6 milj. euroa (5,5 milj. euroa). Ympäristöhuoltoliiketoiminnan liikevaihto oli 1,6 milj. euroa (2,1 milj. euroa). Tammi-kesäkuussa Kekkilä-konsernin liikevaihto oli 59,3 milj. euroa (59,7 milj. euroa). Kauden liiketulos oli 4,7 milj. euroa (8,0 milj. euroa). Vertailuvuoden 2012 liiketulos ilman kertaluonteista vakuutuskorvausta oli 5,4 milj. euroa. Liikevaihtoon on vaikuttanut poikkeuksellisen lyhyt puutarhakaupan sesonki kuluttajamarkkinoilla. Turveraaka-aineen hinta on noussut merkittävästi johtuen edellisen kesän heikosta turvetuotantotilanteesta. Vapo Timber Vapo Timberin liikevaihto oli huhti-kesäkuussa 42,8 milj. euroa (32,6 milj. euroa). Kauden liiketulos oli -1,3 milj. euroa (-1,5 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat 0,0 milj. euroa (0,3 milj. euroa). Vuoden toisen neljänneksen sahatavaratoimitukset olivat kuutiometriä, mikä oli 28 prosenttia enemmän kuin vuotta aikaisemmin. Vertailujaksolla 2012 myyntihinnat nousivat 1 prosentin ja raaka-ainehinnat laskivat 1 prosentin. Vapo Timberissä on käynnissä tehostamisohjelma kannattavuuden parantamiseksi. Ohjelman tärkeimmät elementit ovat puunhankinnan ohjauksen tehostaminen, käyttösuhteen parantaminen, myynnin johtamisen tehostaminen ja uusien jakelukanavien avaaminen. Kesäkuussa toteutettu organisaatiomuutos selkeyttää sahojen johtamista ja vastuita, kun Pielisen sahoista (Nurmeksen ja Kevätniemen sahat) ja Hankasalmen sahasta muodostettiin omat, erilliset tulosyksiköt. Tammi-kesäkuussa Vapo Timberin liikevaihto oli 68,0 milj. euroa (59,9 milj. euroa) ja liiketulos -3,9 milj. euroa (-4,3 milj. euroa). Edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna raakaainehinnat olivat 1 prosentin alhaisemmat ja myyntihinnat keskimäärin 2 prosenttia korkeammat. Toimitusmäärä oli 7 prosenttia suurempi kuin vuoden 2012 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Muut toiminnot Muiden liiketoimintojen vaikutus liiketulokseen huhti-kesäkuussa oli -1,9 milj. euroa (-1,9 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 1,3 milj. euroa (0,1 milj. euroa).

8 7 Forest BtL Oy:n vaikutus tulokseen oli -0,3 milj. euroa. Ajoksen biodieseltehtaan suunnittelu- ja kehityskustannukset pääosin aktivoidaan investoinneiksi alkaen. Investoinnit olivat yhteensä 1,1 milj. euroa. Forest BtL Oy vastaa Ajoksen biodiesel -tehdashankkeen suunnittelusta, raaka-aineen hankinnasta, lopputuotteen myynnistä, sopimuksen tekemisestä ja rahoituksen järjestämisestä. Mustankorkea Oy:n liikevaihto oli toisella neljänneksellä 2,9 milj. euroa (2,5 milj. euroa) ja liiketulos 0,7 milj. euroa (0,5 milj. euroa). Tammi-kesäkuussa muiden liiketoimintojen vaikutus liiketulokseen oli -4,2 milj. euroa (-3,9 milj. euroa). Bruttoinvestoinnit olivat yhteensä 3,0 milj. euroa (0,5 milj. euroa). Kassavirta, investoinnit ja rahoitus Toisella vuosineljänneksellä vapaa kassavirta ennen veroja oli 11,5 milj. euroa (21,3 milj. euroa). Käyttökate (EBITDA) oli 21,7 milj. euroa (21,8 milj. euroa), käyttöpääoma pieneni 2,1 miljoonaa eurolla (2012 käyttöpääoma pieneni 3,2 milj. euroa). Nettoinvestoinnit olivat 12,2 milj. euroa (3,7 milj. euroa). Huhti-kesäkuun bruttoinvestoinnit olivat 13,1 milj. euroa eli 112 prosenttia poistojen määrästä (11,0 milj. euroa, 115 %), josta Turvetuotteet -liiketoiminta-alueen osuus oli 8,2 milj. euroa, Lämpö ja sähkö - liiketoiminta-alueen 1,4 milj. euroa ja Kekkilä-konsernin 2,1 milj. euroa. Konsernin muut investoinnit olivat 1,3 milj. euroa. Merkittävimmät investoinnit kohdistuivat turvetuotannon vesienkäsittelyjärjestelmien parantamiseen. Tammi-kesäkuussa vapaa kassavirta ennen veroja oli 29,7 milj. euroa (73,3 milj. euroa). Käyttökate (EBITDA) oli 49,1 milj. euroa (52,6 milj. euroa), käyttöpääoma pieneni 3,6 miljoonaa eurolla (2012 käyttöpääoma pieneni 34,6 milj. euroa). Nettoinvestoinnit olivat 23,0 milj. euroa (13,9 milj. euroa). Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 328,7 milj. euroa (343,9 milj. euroa). Vuoden 2012 lopussa korolliset nettovelat olivat 355,9 milj. euroa. Korolliset nettovelat sisältävät Vapon tytäryhtiön liikkeeseen laskema 5 milj. euron vaihtovelkakirjalaina. Korollisten nettovelkojen suhde käyttökatteeseen (net debt/ebitda) oli ,4 x (8,5 x). Lyhytaikainen korollinen velka oli 45,2 milj. euroa (109,0 milj. euroa). Lyhytaikainen korollinen velka oli 124,2 milj. euroa vuoden 2012 lopussa. Omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 39,8 prosenttia (37,8 %) ja nettovelkaantumisaste 106,8 prosenttia (110,9 %). Konsernin taseen loppusumma oli 794,1 milj. euroa (834,1 milj. euroa). Konsernin nettorahoituskulut olivat 6,2 milj. euroa (3,9 milj. euroa). Nettorahoituskulut olivat 1,8 prosenttia liikevaihdosta (1,0 %). Muutokset organisaatiossa Vapo Timberin uudelleenorganisoitiin kahdeksi tulosyksiköksi. Hankasalmen sahaa johtaa Vapo Timberin toimitusjohtaja Juhani Ylä-Sahra. Pielisen sahoja, jotka käsittävät Nurmeksen ja Kevätniemen sahat, johtaa Pasi Meriläinen. Konsernirakenteen muutokset Vapo Oy sopi Mustankorkea Oy:n myynnistä Jyväskylän kaupungille. Tehdystä valituksesta johtuen kauppa ei ollut vahvistunut osavuosikatsauksen julkistamispäivään mennes-

9 8 sä. Konsernitaseessa Mustankorkea Oy:n ulkoiset varat ja velat on IFRS5:n mukaisesti erotettu myytävänä oleviksi varoiksi ja veloiksi. Toimintaan sisältyvä luontainen kausivaihtelu Vapon liiketoiminta-alueista Turvetuotteiden sekä Lämmön ja sähkön myyntimäärät ovat voimakkaasti vuodenaikojen lämpötiloista riippuvia. Tämä tuo toimintaan myynnin kausivaihtelua. Kuluvan kesän turvetuotanto käynnistyi kaksi viikkoa normaalia myöhemmin ennätysalhaiselta varastotasolta. Touko-kesäkuun vaihteen suotuisat säät ovat parantaneet tilannetta, mutta sateet aiheuttavat tuotantoon suuria paikallisia eroja ja heinä-elokuun säät vaikuttavat kokonaistuotantoon. Tuotantotavoitteesta oli saavutettu kesäkuun loppuun mennessä noin 40 prosenttia. Henkilöstö Tammi-kesäkuussa konsernin palveluksessa oli keskimäärin (1 171) henkilöä. Henkilöstö segmenteittäin, keskimäärin Turvetuotteet Puupolttoaineet Lämpö ja sähkö Kekkilä-konserni Vapo Timber Muut Yhteensä Henkilöstö Suomessa ja muissa maissa, keskimäärin Suomi Muut maat Yhteensä Liiketoimintojen riskit Regulaatioriskit Vapon turveliiketoiminnan tulevaisuuden kannalta merkittävä riski on jatkuvasti vaikeutuva ympäristölupien saanti uusille turvetuotantoalueille. Vajaus tarpeeseen nähden on noin hehtaaria vuodessa. Vireillä oleva ympäristönsuojelulain muutos sisältää ns. luontoarvopykälän, joka lakiin tullessaan vaikeuttaa suoalueiden saantia turvetuotantoon. Kiinteiden uusiutuvien polttoaineiden kestävyyskriteerit ovat käsittelyssä EU:ssa ja Suomessa. Riippuen tulevien säännösten sisällöstä ne muodostavat uhkan puuperäisen energian käytölle. Turveveron koro-

10 9 tus on merkittävä riski. Regulaatioriski yhdessä markkinariskin kanssa vaikuttaa merkittävästi energiasektorin investointeihin ja toimintaan. Markkinariskit Vapon sahaus-, pelletti-, puupolttoaine- ja sähkön tuotanto -liiketoimintoihin liittyy merkittäviä markkinariskejä sekä lopputuotteen hinnan ja volyymin että raaka-aineen hinnan ja saatavuuden osalta. Turvetuotannon urakoitsijoiden saatavuutta koskeva riski hallittiin ja kuluvalle tuotantokaudelle tehtiin riittävästi urakointisopimuksia. Kivihiilen hinnan alentuminen yhdessä turpeen veron nousun kanssa on merkittävä riski. Sääriskit Vapon liiketoimintoihin laajasti vaikuttava yhteinen riski on sääolosuhteet. Talvella lämpötila vaikuttaa ulkoisten ja sisäisten asiakkaiden polttoaineostoihin sekä omien energiatuotantolaitosten käyntiasteeseen. Keväällä sääolosuhteet ratkaisevat puutarhakaupan myyntivolyymin ja tämä riski toteutui osin lyhyeksi jääneen kevätsesongin 2013 vuoksi. Kesällä turvetuotannon sääriski on erittäin merkittävä. Vahinkoriskit Merkittävimpiä vahinkoriskejä Vapolle ovat omaisuus- ja keskeytysvahinkoriskit, ympäristöriskit sekä työturvallisuusriskit. Vapo pyrkii estämään vahinkoriskien toteutumista ennakoivilla riskienhallintatoimenpiteillä. Riskit, joita ei voida hallita omin toimenpitein, vakuutetaan mahdollisuuksien mukaan. Tavoitteena on, että mm. omaisuuteen, toiminnan keskeyttämiseen ja toiminta- ja tuotevastuisiin liittyvät vahinkoriskit on katettu asianmukaisin vakuutuksin. Aiemmin heikko vahinkosuhde on parantumassa, kun uusia suurvahinkoja ei ole viime aikoina tapahtunut. Rahoitus- ja hyödykeriskit Merkittävimmät rahoitusriskit ovat valuutta- ja korkoriskit. Hyödykeriskeistä merkittävimpiä ovat fossiilisten polttoaineiden, sähkökaupan ja CO 2 -päästöoikeuksien hintariskit. Rahoitusriskien hallinnan pääasiallisena tavoitteena on minimoida toimintaan liittyvien valuuttojen ja korkojen markkinahintojen haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen ja kassavirtaan sekä varmistaa konsernin maksuvalmius. Sähkökaupan riskipolitiikat sekä hankinnan että tuotannon osalta on uudistettu 2013 aikana. Merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät on kuvattu tarkemmin vuoden 2012 tilinpäätöskertomuksessa. Näkymät loppuvuodelle Koko vuoden liikevaihdon ja kassavirran odotetaan jäävän edellisvuotta alhaisemmiksi, mutta liikevoiton ennakoidaan kasvavan. Konsernin tulosta voivat heikentää turvetuotannon lopullinen onnistuminen, Euroopan heikon taloustilanteen ja Pohjois-Afrikan tilanteen vaikutus sahatavaratuotteiden kysyntään sekä tulevat päätökset biodiesel-hankkeen etenemisestä. Vuoden 2012 tilinpäätöksessä on kuvattu tarkemmin liiketoimintojen tulevaisuuden näkymät. Vantaalla

11 10 Vapo Oy Hallitus Lisätietoja antaa Tomi Yli-Kyyny, CEO puh Jyrki Vainionpää, CFO puh Ahti Martikainen, Johtaja, viestintä ja yhteiskuntasuhteet puh

12 11 Osavuosikatsauksen taulukot Vapo Oy:n osavuosikatsaus on laadittu noudattaen IAS 34 Osavuosikatsaus-standardin vaatimuksia. Osavuosikatsauksen laadinta IFRS:n mukaisesti edellyttää konsernin johdolta arvioiden ja oletusten käyttämistä. Nämä arviot ja oletukset vaikuttavat tase-erien arvoon, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä raportointikauden tuottojen ja kulujen määriin. Arviot perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen, mutta lopulliset toteutumat saattavat poiketa tehdyistä arvioista. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa käytetyt arviot ovat samoja, joita sovellettiin vuoden 2012 tilinpäätöksessä. Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia.

13 12 Konsernin laaja tuloslaskelma MEUR 4-6/ /2012 Muutos % 1-6/ /2012 Muutos % 1-12/2012 LIIKEVAIHTO 155,3 168,4-7,8 % 344,9 391,3-11,9 % 652,9 Liiketoiminnan muut tuotot 3,2 6,1-46,9 % 5,3 12,8-58,3 % 25,2 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista -0,2-0,2-12,8 % -0,4 0,0-100,0 % -0,5 Liiketoiminnan kulut -136,2-152,6 10,8 % -300,4-351,4 14,5 % -629,3 Poistot -11,7-10,8-8,9 % -20,7-20,4-1,9 % -42,0 Arvonalentumiset 0,0 0,0 0,0 % 0,0 0,0 98,7 % -0,5 LIIKEVOITTO 10,4 10,9-3,9 % 28,7 32,3-11,0 % 5,8 Rahoitustuotot -0,6 1,9-134,8 % 3,5 4,8-27,4 % 12,8 Rahoituskulut -4,2-3,5-22,2 % -9,6-8,6-11,4 % -19,2 VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA 5,6 9,2-34,0 % 22,6 28,4-18,6 % -0,5 Tuloverot -1,0-2,2 55,2 % -4,5-6,8 32,9 % 3,3 TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO 4,6 7,1-35,3 % 18,0 21,6-16,7 % 2,8 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT: Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä -1,3 0,2-0,8-6,9 0,8 Myytävissä olevat sijoitukset 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -1,3 0,2-0,8 0,3 0,8 TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 3,3 7,3 17,3 22,0 3,6 Tilikauden voiton jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille 4,1 6,8 17,3 21,3 2,0 Määräysvallattomille omistajille 0,5 0,2 0,7 0,3 0,8 4,6 7,1 18,0 21,6 2,8 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille 2,8 7,0 16,6 21,6 2,8 Määräysvallattomille omistajille 0,5 0,3 0,7 0,4 0,8 3,3 7,3 17,3 22,0 3,6 Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos Tulos/osake, euroa Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä

14 13 Konsernin tase MEUR VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineettomat hyödykkeet 13,5 11,9 11,7 Liikearvo 11,7 12,0 11,9 Maa- ja vesialueet 45,8 46,5 45,6 Rakennukset ja rakennelmat 72,7 78,0 76,0 Koneet ja kalusto 150,0 160,3 156,6 Muut aineelliset hyödykkeet 187,0 191,6 190,8 Keskeneräiset investoinnit 51,3 47,7 40,5 Sijoitukset 7,6 12,4 8,4 Pitkäaikaiset saamiset 3,8 4,5 3,6 Laskennallinen verosaaminen 0,4 1,9 0,9 PITKÄAIKAISET VARAT 543,9 566,7 546,1 LYHYTAIKAISET VARAT Vaihto-omaisuus 138,6 147,3 141,0 Muut saamiset 99,2 105,1 99,8 Rahat ja pankkisaamiset 2,5 14,6 8,7 LYHYTAIKAISET VARAT 240,3 267,0 249,5 MYYTÄVÄNÄ OLEVAT VARAT 9,9 0,4 9,3 VARAT 794,1 834,1 804,8 OMA JA VIERAS PÄÄOMA OMA PÄÄOMA Emoyhtiön osakkeenomistajien oman pääoman osuus 303,5 306,1 287,7 Määräysvallattomat omistajat 4,2 3,9 4,0 OMA PÄÄOMA 307,7 310,0 291,6 PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Laskennallinen verovelka 18,8 24,2 20,3 Pitkäaikainen korollinen vieras pääoma 289,5 253,1 244,1 Pitkäaikainen koroton vieras pääoma 4,3 4,8 4,6 Pitkäaikaiset varaukset 18,4 19,9 18,5 PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 331,0 302,1 287,4 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Lyhytaikainen korollinen vieras pääoma 45,2 109,0 124,2 Lyhytaikainen koroton vieras pääoma 106,3 113,0 97,3 Lyhytaikaiset varaukset LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 151,5 222,0 221,5 MYYTÄVÄNÄ OLEVAT KOROLLISET JA KOROTTOMAT VELAT 3,8 0,0 4,3

15 14 OMA JA VIERAS PÄÄOMA 794,1 834,1 804,8 Konsernin oman pääoman muutoslaskelma MEUR MEUR Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yht. Osakepääoma Muuntoerot Voittovarat Määräysvallattomat omistajat OMA PÄÄOMA ,5 0,0 29,9-0,1 207,4 287,7 4,0 291,7 Oman pääoman muutokset Osingonjako -0,5-0,5 Tilikauden laaja tulos yhteensä -0,7 17,3 16,6 0,7 17,3 Muut muutokset -0,8-0,8-0,8 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ ,5 0,0 29,9-0,8 223,9 303,5 4,2 307,7 YHT. MEUR Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yht. Osakepääoma Muuntoerot Voittovarat Määräysvallattomat omistajat OMA PÄÄOMA ,5 0,0 29,7-0,9 202,1 281,4 4,3 285,7 Oman pääoman muutokset Osingonjako 0,0-0,8-0,8 Siirrot erien välillä Tilikauden laaja tulos yhteensä 0,3 21,3 21,6 0,4 22,0 Muut muutokset 3,1 3,1 3,1 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ ,5 0,0 29,7-0,6 226,5 306,1 3,9 310,0 YHT. Konsernin lyhennetty rahavirtalaskelma MEUR 4-6/ / / / Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden voitto/tappio 4,6 7,1 18,0 21,6 2,8 Oikaisut tilikauden tulokseen 16,7 11,7 29,6 25,3 32,8 Käyttöpääoman muutos 0,7 11,4 3,6 39,3 47,5 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 22,0 30,2 51,2 86,3 83,0 Nettorahoituskulut -1,9-4,7-4,4-7,3-14,0 Maksetut verot liiketoiminnasta -0,2 2,7-0,8 1,3 3,6 Liiketoiminnan rahavirta 19,9 28,2 46,0 80,2 72,6 Investointien rahavirrat Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -13,1-13,5-24,5-24,5-45,6 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 2,4 8,2 4,3 11,5 27,9 Luovutustulot muista sijoituksista 0,0 6,5 0,4 6,6 8,8 Lainasaamisten muutos 0,0-0,2 0,2-0,1-0,2 Saadut osingot 0,0 0,8 0,0 0,8 0,9 Investointien rahavirta -10,7 1,8-19,7-5,7-8,2

16 15 Rahavirta ennen rahoitusta 9,2 30,0 26,3 74,5 64,4 Rahoituksen rahavirrat Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -19,8-21,0-32,0-61,3-56,3 Maksetut osingot 0,0 0,0-0,9-0,8-0,8 Rahoituksen rahavirta -19,8-21,0-32,9-62,1-57,1 Rahavarojen muutos -10,6 9,0-6,6 12,4 7,3 Avaavan taseen mukaiset rahavarat 12,6 5,7 8,7 2,6 2,6 Rahavarojen muutos -10,7 9,0-6,6 12,4 7,3 Valuuttakurssien muutosten vaikutus 0,6-0,1 0,4-0,4-1,2 Rahavarat tilikauden lopussa 2,5 14,6 2,5 14,6 8,7 Osavuosikatsauksen liitetiedot SEGMENTTITIEDOT 4-6/2013 MEUR Turvetuotteet Puupolttoaineet Lämpö ja sähkö Kekkiläkonserni Vapo Timber Muut Eliminoinnit Konserni yhteensä Ulkoinen liikevaihto 32,5 19,9 19,0 40,9 40,2 2,9 155,3 Sisäinen liikevaihto 5,8 4,4 0,5 0,6 2,6 0,0-13,9 0,0 Liikevaihto 38,2 24,3 19,5 41,5 42,8 2,9-13,9 155,3 Segmentin liikevoitto 6,8 0,3 0,2 5,2-1,3-1,9 1,1 10,4 / tappio 0,0 Rahoitustuotot ja -kulut -4,9 Tuloverot -1,0 Tilikauden tulos 4,6 Investoinnit 8,2 0,1 1,4 2,1 0,0 1,3-0,0 13,1 Poistot 3,8 1,1 2,9 1,7 1,1 1,2-0,1 11,7 SEGMENTTITIEDOT 1-6/2013 MEUR Turvetuotteet Puupolttoaineet Lämpö ja sähkö Kekkiläkonserni Vapo Timber Muut Eliminoinnit Konserni yhteensä Ulkoinen liikevaihto 98,6 62,9 57,4 58,3 62,9 4,8 344,9 Sisäinen liikevaihto 12,6 13,0 1,1 1,0 5,1 0,0-32,8 0,0 Liikevaihto 111,2 75,9 58,4 59,3 68,0 4,9-32,8 344,9 Segmentin liikevoitto 24,2 0,5 5,4 4,7-3,9-4,2 1,9 28,7 / tappio 0,0 Rahoitustuotot ja -kulut -6,2 Tuloverot -4,5 Tilikauden tulos 18,0 Investoinnit 16,0 0,1 2,1 3,3 3,1 3,0-3,0 24,5 Poistot 6,1 2,1 5,6 3,0 2,1 2,5-0,7 20,7

17 16 SEGMENTTITIEDOT 1-12/2012 MEUR Turvetuotteet Puupolttoaineet Lämpö ja sähkö Kekkiläkonserni Vapo Timber Muut Eliminoinnit Konserni yhteensä Ulkoinen liikevaihto 200,7 143,9 102,2 89,9 106,6 9,7 652,9 Sisäinen liikevaihto 19,8 21,5 3,3 2,2 5,9 0,1-52,9 0,0 Liikevaihto 220,5 165,4 105,5 92,1 112,5 9,8-52,9 652,9 Segmentin liikevoitto 29,0-8,1-1,2 3,8-10,9-6,7 5,8 / tappio Rahoitustuotot ja -kulut -6,4 Tuloverot 3,3 Tilikauden tulos 2,8 Segmentin varat 352,0 96,2 157,0 104,0 55,7 185,8-164,6 786,0 Osuudet osakkuusyhtiöissä 2,9 0,1 0,7 2,9 6,7 Kohdistamattomat varat 12,1 Varat yhteensä 804,8 Segmentin velat 47,8 16,4 16,3 12,4 20,5 12,8-3,1 123,2 Kohdistumattomat velat 375,6 Velat yhteensä 498,9 Investoinnit 25,4 0,9 7,0 28,9 2,9 0,7-17,6 48,1 Poistot 14,7 4,4 11,4 6,1 4,0 3,9-2,6 42,0 Arvonalennukset 0,6 0,6 ANNETUT VAKUUDET, VASTUUSITOUMUKSET JA MUUT VASTUUT MEUR Annetut vakuudet Vastuut omista sitoumuksista Kiinnitykset 2 2,1 Takaukset 12,7 19,3 18,6 Yhteensä 14,7 19,3 20,7 Rahoitusleasing- ja muut vuokravastuut Rahoitusleasingvastuut Alkaneella tilikaudella maksettavat 0,5 0,6 0,5 Myöhempinä tilikausina maksettavat 3,9 5,1 9,1 Muut vuokravastuut Alkaneella tilikaudella maksettavat 4,5 5,2 4,9 Myöhempinä tilikausina maksettavat 9,3 13,8 10,8 Yhteensä 18,2 24,7 25,3

18 17 Konserni on vuokrannut koneita ja laitteita, ajoneuvoja sekä atk-laitteita. Merkittävimmän osan sopimuksista muodostavat vuokratut tuotantokoneet ja -laitteet, joiden pääoma-arvot tilinpäätöshetkellä ovat 18,6 milj. euroa. Hankinta-ajalla olevia sopimuksia ei ole. Vuokrasopimusten pituudet ovat kymmenen vuotta. Sopimuksiin sisältyy mahdollisuus, mutta ei velvollisuutta jatkaa sopimusta alkuperäisen päättymispäivän jälkeen. Muiden puolesta annetut takaukset Takaukset Vastuusitoumukset osakkuusyhtiöiden puolesta Takaukset 2,5 2,5 2,5 AVOIN JOHDANNAISSOPIMUSKANTA MEUR Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo Korkojohdannaiset 326,4 320, ,2 1,8 4,9 Valuuttajohdannaiset 60,8 58,9 59,8 0,6-0,2 0 Sähköjohdannaiset 8,6 1, ,8 0 Yhteensä nimellisarvot 395,8 444,1 388,8 Yhteensä käyvät arvot 3,8 0,5 4,9