Energiayhtiöt 2. Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 19. joulukuuta rbs.fi/markets

Transkriptio

1 Equity Structured Business Retail area Energiayhtiöt 2 Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 19. joulukuuta 2011 rbs.fi/markets

2 Tuote lyhyesti Sijoitus arvostettuihin energiayhtiöihin, jotka toimivat maailmanlaajuisesti. Tuotevaihtoehdot: Obligaatio pääomasuojattu sijoitus Sijoituswarrantti sijoitus ilman pääomasuojaa Miksi Energiayhtiöt 2 -tuotteeseen kannattaa sijoittaa? Sijoituksen 12 yhtiötä ovat maailman johtavia energian tuottajia ja jakelijoita. Energian kulutuksen odotetaan kasvavan maailmanlaajuisesti ja tämä tukee sijoittamista energiayhtiöihin. Tuotetta tarjotaan pääomasuojattuna sijoituksena sekä ilman pääomasuojaa. Obligaatiossa liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin nimellispääoman eräpäivänä, vaikka kohde-etuutena olevan osakekorin arvo olisi laskenut päätöspäivään mennessä 1. Esimerkkejä riskeistä: Maailmantalouden epävarmuus asettaa haasteita energiayhtiöiden tulevaisuuden kehitykselle. Sijoituswarranttiin sijoittanut häviää sijoitetun pääoman kokonaan kohdeetuuden kehityksen ollessa negatiivinen tai nolla. Obligaatio / Sijoituswarrantti Indikatiivinen aikataulu Viimeinen merkintäpäivä 19. joulukuuta 2011 Viimeinen maksupäivä 27. joulukuuta 2011 Osallistumisasteen n. 4. tammikuuta 2012 määrityspäivän Lähtöarvon määrityspäivä 6. tammikuuta 2012 Liikkeeseenlaskupäivä 18. tammikuuta 2012 Päätösarvon määrityspäivät 12 viimeisen kuukauden keskiarvo alkaen 6. tammikuuta 2016 ja päättyen 6. tammikuuta 2017 (yht. 13 havaintoa) Eräpäivä/takaisinmaksupäivä 20. tammikuuta 2017 Selvitys Euroclear Finland Listaus 2 NDX Finland Indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija The Royal Bank of Scotland plc Liikkeeseenlaskijan S&P:ltä A+ (1. marraskuuta 2011) saama luottokelpoisuus Nimellisarvo euroa Pienin merkintämäärä Nimellisesti euroa, 5 obligaatiota / 5 Sijoituswarranttia Merkintäkurssi 100% / 18% Alustava osallistumisaste 110% (vähintään 80%) / 100% (vähintään 80%) Merkintäpalkkio 2% (nimellisarvosta) Pääomasuoja eräpäivänä 100% / 0% Kohde-etuus Royal Dutch Shell, Eni S.p.A National Grid plc, RWE AG Scottish and Southern Energy plc Fortum Oyj, Repsol YPT S.A. Neste Oil Oyj, Statoil ASA, BP plc, Enel S.p.A, Centrica plc 1 Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Tuote on tarkoitus hakea listattavaksi NDX Finland -markkinapaikalla, mikäli markkinapaikan asettama minimivaatimus listauksen koolle täyttyy. Mikäli tuotetta ei listata, sijoittajaa informoidaan tästä esitedirektiivin artikla 8:n mukaisesti liikkeeseenlaskupäivänä tai niillä main. 2

3 Markkinakommentteja Viime vuosien maailmantalouden taantuma on vaikuttanut merkittävästi yleiseen energian kysyntään. Tuotannon ja kulut - tajien kysynnän väheneminen vaikutti maa ilman energiankulutukseen. Kulutus supistui 1,2 prosentilla vuonna 2008 ja 2,2 prosentilla vuonna Elpyminen ollut toistaiseksi epätasaista. Kiina, Intia ja muut kehittyvät markkinat johtavat kulutuksen kasvua kun taas Japani ja Eurooppa tulevat hieman jäljessä. Yleisen taloudellisen tilanteen parantuessa useimpien kansantalouksien odotetaan palaavan taantumaa edeltäneille kulutustasoille. Yhdysvaltain energiajärjestö EIA ennustaa energian kokonaiskulutuksen kasvavan vahvasti vuosien välillä. OECD-maissa kasvun odo - tetaan olevan 14 prosenttia ja OECD:n ulkopuolisissa talouksissa jopa 84 pro se - nttia kyseisellä aikavälillä. Maailman kokonaiskulutuksen ennustetaan kasvavan näin ollen yhteensä 49 prosentilla kyseisenä aikavälinä. Pitkäjänteinen taloudellinen kasvu yhdistettynä BKT:n kasvuun johtaa energian kasvavaan kysyntään. Lähde: EIA, International Energy Outlook 2010 Globaali myydyn energian kulutus Ei-OECD OECD Tuhatta triljoonaa Btu (British thermal unit) Lähde: EIA, International Energy Outlook 2010 Toteutunut historiallinen kehitys* marras -06 marras -07 marras -08 marras -09 marras -10 marras -11 Energiayhtiöt EURO STOXX 50 Yllä oleva kuva osoittaa kohde-etuutena olevan osakekorin todellisen historiallisen kehityksen ajanjaksolla 1. marraskuuta marraskuuta 2011 verrattuna EURO STOXX 50 -indeksiin. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Lähde: RBS/Bloomberg Sijoituskohteet Sijoituksen kohde-etuutena olevien yhtiöiden toiminta on maailmanlaajuista ja niiden voidaan olettaa olevan vahvasti mukana koko energia-alan tulevassa kehityksessä sekä hyötyvän odotetusta kasvavasta kysynnästä. Sijoitus seuraa kah de statoista osakkeesta ko ostuvan kohde-etuuskorin kehitystä. Kukin osake saa korissa yhtäläisen painon 1/12: Royal Dutch Shell, Eni S.p.A, National Grid plc, RWE AG, Scottish and Southern Energy plc, Fortum Oyj, Neste Oil Oyj,Repsol YPT S.A., Statoil ASA, BP plc, Enel S.p.A, ja Centrica plc. 3

4 Maailman energiankulutuksen ennustetaankasvavan 49 prosentilla vuoden 2007 ja 2035 välillä. EIA, International Energy Outlook

5 5

6 Energiayhtiöt 2 -sijoituksen osakkeet Sijoitus arvostettuihin energiayhtiöihin, jotka toimivat maailmanlaajuisesti. Royal Dutch Shell on globaali energiayhtiö, joka työllistää noin työntekijää yli 100 maassa. Yhtiön liiketoiminta muodostuu öljyn ja kaasun etsinnästä sekä niiden tuotannosta ja jakelusta. Yhtiön liikevaihto vuonna 2010 oli lähes 370 miljardia dollaria. Eni S.p.A on italialaislähtöinen energiayhtiö, joka keskittyy öljyn ja kaasun etsintään, tuotantoon, kuljetukseen sekä myyntiin. Yhtiöllä on työntekijää 70 maassa ja sen liikevaihto oli noin 99 miljardia euroa vuonna Eni on markkina-arvoltaan Italian suurin yhtiö. National Grid plc operoi Englannin ja Walesin kantaverkkoa ja toimii myös jakeluyhtiönä usealle miljoonalle sähkö- ja kaasuasiakkaalle Yhdysvaltain koillisosassa. Kantaverkkoliiketoiminnan lisäksi yhtiön liiketoimintaan kuuluu sähkön tuotanto. Yhtiön liikevaihto vuonna oli miljardia puntaa ja sillä on noin työntekijää. RWE AG lukeutuu Euroopan suurimpiin energiayhtiöihin ja on Saksan toiseksi suurin sähköntuottaja. Yhtiö tuottaa, jakelee, myy ja käy kauppaa sähköllä ja kaasulla. Yhtiöllä on yli 20 miljoonaa sähkö- ja kaasuasiakasta. RWE:n liikevaihto vuonna 2010 oli yli 50 miljardia euroa ja sillä on lähes työntekijää. Scottish and Southern Energy plc lukeutuu Euroopan suurimpiin energiayhtiöihin ja on Saksan toiseksi suurin sähköntuottaja. Yhtiö tuottaa, jakelee, myy ja käy kauppaa sähköllä ja kaasulla. Yhtiöllä on yli 20 miljoonaa sähkö- ja kaasuasiakasta. RWE:n liikevaihto vuonna 2010 oli yli 50 miljardia euroa ja sillä on lähes työntekijää. Fortum Oyj on yksi Pohjoismaiden ja Itämerenalueen johtavista energiayhtiöistä. Yhtiön toimintaan kuuluu sähkön ja lämmön tuotanto, myynti ja jakelu, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, sekä energiaan liittyvät muut palvelut. Vuonna 2010 Fortumin liikevaihto oli 6,3 miljardia euroa ja konsernissa työskentelee noin henkilöä. Repsol YPF, S.A. on kansainvälinen energiayhtiö, jolla on toimintaa 29 eri maassa. Yrityksen toiminta keskittyy pääasiallisesti öljyn ja kaasun etsintään ja tuotantoon Espanjan ja Argentiinan markkinoille. Yhtiö työllistää noin työntekijää ja sen liikevaihto oli noin 60 miljardia euroa vuonna BP plc on kansainvälinen energia-alan yritys, joka kuuluu maailman neljän suurimman öljyntuottajan joukkoon. Yhtiö työllistää noin henkeä ja sen liikevaihto vuonna 2010 oli lähes 309 miljardia dollaria. BP tuottaa päivittäin noin 3,8 miljoonaa tynnyriä öljyä. Statoil ASA on yksi maailman suurimmista öljyn ja kaasun tuotantoyhtiöistä ja markkinaarvoltaan Pohjoismaiden suurin yhtiö. Statoil on johtava syvänmeren öljyntuottaja ja sen hallussa olevien todennettujen öljyvarojen määrä on noin 6 miljardia barrelia. Statoililla on noin työntekijää 40 maassa ja sen 2010 vuoden liikevaihto oli noin 95 miljardia dollaria Enel S.p.A Italialainen Enel S.p.A toimii Euroopassa, Pohjois- Amerikassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Yhtiö tuottaa ja jakelee sähköä sekä kaasua ja tuotannosta lähes puolet tapahtuu hiilidioksidivapaasti. Yhtiöllä on yli 61 miljoonaa asiakasta ja sen liikevaihto vuonna 2010 oli noin 73 miljardia euroa. Centrica plc on Britannian suurin kaasunjakelija British Gas tuotemerkin kautta. Yhtiöllä on noin 30 miljoonaa asiakasta ja sen liikevaihto oli vuonna 2010 noin 22 miljardia puntaa. Neste Oil Oyj on suomalainen Pohjois-Euroopassa toimiva öljynjalostus- ja markkinointiyritys. Se keskittyy liikennepolttoaineisiin ja muihin korkeampaa lisäarvoa tuottaviin jalostettuihin öljytuotteisiin. Yhtiö on myös maailman johtava uusiutuvista raakaaineista valmistetun dieselin toimittaja. Neste Oilin liikevaihto vuonna 2010 oli 11,9 miljardia euroa, ja sen palveluksessa työskentelee noin henkilöä. Lähde: Bloomberg 6

7 Näin toimii Energiayhtiöt 2 Tuotonlaskenta Energiayhtiöt 2 -sijoituksen tuottoon vaikuttaa kaksi eri tekijää: 1. Kohde-etuutena olevan osakekorin kehitys. Tämä lasketaan korin päätösarvon ja lähtöarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. Päätösarvo muodostuu laina-ajan kahdentoista viimeisen kuukauden havaintojen aritmeettisena keskiarvona (yhteensä 13 havaintoa). Keskiarvoistaminen laina-ajan lopussa voi vaikuttaa päätösarvoon joko sitä kasvat tavasti tai pienentävästi. Pääomasuoja Obligaatioiden osalta liikkeeseenlaskija on sitoutunut maksamaan eräpäivänä takaisin 100 prosenttia nimellisarvosta riippumatta siitä onko kohde-etuuden laskettu kehitys negatiivinen tai nolla 1. Sijoituswarrantti ei ole pääomasuojattu. Sijoituswarranttiin sijoittanut häviää sijoitetun pääoman kokonaan kohde-etuuden kehityksen ollessa negatiivinen tai nolla. Pääomasuojattu tuote (Obligaatio), laskentaesimerkki*** Myyntikurssi sis.2% merkintäpalkkion Sijoituksen kokonais - määrä 2 Sijoituksen kehitys 2. Osallistumisaste. Sijoituksen lopullinen tuotto lasketaan kertomalla mahdollinen positiivinen kehitys osallistumisasteella, joka on alustavasti 110 prosenttia Oblig - aatiolle ja 100 prosenttia Sijoituswarrantille*. Nimellismäärä Osallistumisaste* Takaisinmaksumäärä 1 Sijoituksen tuotto 2 Efektiivinen vuosituotto 2 102% EUR EUR ,00% 110% EUR ,96% 8,73% 102% EUR EUR ,82% 3 110% EUR ,00% 0,00% 102% EUR EUR ,00% 110% EUR ,96% -0,40% Tuote ilman pääomasuojaa (Sijoituswarrantti), laskentaesimerkki*** Myyntikurssi sis.2% merkintäpalkkion Sijoituksen kokonais - määrä 2 Sijoituksen kehitys Nimellismäärä Osallistumisaste* Takaisinmaksumäärä 1 Sijoituksen tuotto 2 Efektiivinen vuosituotto 2 20% EUR EUR ,00% 100% EUR % 20,11% 20% EUR EUR ,00% 3 100% EUR ,00% 0,00% 20% EUR EUR ,00% 100% -100,00% -100,00% Taulukosta näkyy Energiayhtiöt 2 -ehdoilla tehdyn sijoituksen esimerkkituotto. Vaikkakin laskentaesimerkissä käytetään EUR nimellismäärää, pienin merkintämäärä on EUR eli viisi obligaatiota tai viisi sijoituswarranttia. Laskentaesimerkit eivät ole osoituksia tuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. * Osallistumisasteet vahvistetaan noin 4. tammikuuta 2012 vähintään tasoille 80%/80%. 1 Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Sisältää merkintäpalkkion. 3 Vastaa tuottoa, jolla päästään ns. break-even-tasoon. 7

8 Sijoituksen tuotto Obligaation tuotto*** 150,0% 100,0% 50,0% 0,0% -50,0% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%100% Osakekorin kehitys Mikä on obligaatio? Obligaatio on pääomasuojattu sijoitus, jossa liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin nimellisarvon eräpäivänä 1 sekä mahdollisen inde ksihyvityksen. Obligaatio koostuu optio-osasta, joka antaa oikeuden osallistua kohde-etuuden nousuun tuotonlaskentaehtojen mukaisesti, sekä joukkovelkakirjalainaosasta. Mikäli optio erääntyy eräpäivänä arvottomana, saa sijoittaja silti takaisin obligaation nimellisarvon. Kyseinen pääomasuoja on voimassa vain erä päivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Sijoituswarrantin tuotto*** Sijoituksen tuotto 300,0% 250,0% 200,0% 150,0% 100,0% 50,0% 0,0% -50,0% -100,0% Mikä on sijoituswarrantti? Sijoituswarrantti koostuu pelkästään optio -osasta eikä sillä ole pääomasuojaa. Sijo ituswarranttiin sitoutunut pääoma on obligaatioon verrattuna pieni. Sijoituksen arvo voi moninkertaistua markkinakehityksen ollessa positiivista. Mikäli kohdeetuuden kehitys on negatiivinen tai muuttu maton, sijoituswarrantti erääntyy arvottomana. Siksi sijoituswarranttiin tulee sijoittaa vain pääoma, joka sijoittajalla on varaa menettää. -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Osakekorin kehitys Yllä olevat kuvat havainnollistavat obligaatioiden sekä sijoituswarrantin takaisinmaksun suuruuden suhteessa kohde-etuuskorin kehitykseen. Kuvassa ei ole huomioitu mahdollista verovaikutusta eikä muita sijoitukseen liittyviä kuluja ja palkkioita. Lähde: RBS 1 Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 8

9 Yhteenveto lainaehdoista ja tuotekuvaus Mikä on Energiayhtiöt 2? Energiayhtiöt 2 on The Royal Bank of Scot land plc:n liikkeeseenlaskema struk turoitu sijoitustuote (obligaatio tai sijoituswarrantti), jossa mahdollisen tuoton maksu tapahtuu eräpäivänä tammikuussa Eräpäivänä liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin obligaation nimellisarvon 1. Obligaatioiden sekä Sijoituswarranttien vähimmäismerkintä on viisi obligaatiota tai viisi warranttia, ja sitä seuraavat merkinnät tehdään yhden kerrannaisina. Kunkin obligaation nimellisarvo on euroa pääomasuojattuna, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijalla on erääntymisen yhteydessä velvoite maksaa takaisin vähintään nimellisarvo. Sijoituswarrantin nimellisarvo on euroa. Obligaatio lasketaan liikkeeseen 100 prosentin merkintähintaan, toisin sanoen euroa per obligaatio (vähimmäissijoitus euroa). Sijoituswarrantti liikkeeseenlasketaan 18 prosentin merkintähintaan (vähimmäissijoitus 900 euroa). Sijoituswarrantti ei ole pääomasuojattu. Kohteena olevat osakkeet Sijoituksen tuotto perustuu kohdeetuutena olevien osakkeiden kehitykseen: Royal Dutch Shell (Bloomberg Code: RDSA NA Equity), Eni S.p.A (Bloomberg Code: ENI IM Equity), National Grid plc (Bloomberg Code: NG/ LN Equity), RWE AG (Bloomberg Code: RWE GY Equity), Scottish and Southern Energy plc (Bloomberg Code: SSE LN Equity), Fortum Oyj (Bloomberg Code: FUM1V FH Equity), Neste Oil Oyj (Bloomberg Code: NES1V FH Equity), Repsol YPT S.A. (Bloomberg Code: REP SM Equity), Statoil ASA (Bloomberg Code: STL NO Equity), BP plc (Bloomberg Code: BP/ LN Equity), Centrica plc (Bloomberg Code: CNA LN Equity) ja Enel S.p.A (Bloomberg Code: ENEL IM Equity). Nämä kaksitoista osaketta saavat osakekorissa kukin 1/12 painotuksen. Miten tuotto lasketaan? Sijoituksen tuotto muodostuu kohdeetuuskorin laina-aikaisesta kehityksestä. Kunkin osakeen kehitys saa osakekorissa tasapainon 1/12. Osakekorin päätösarvo muodostuu laina-ajan viimeisen kahdentoista kuukausittaisen havainnon (yhteensä 13 havaintoa) aritmeettisena keskiarvona. Mikäli osakekorin kehitys on positiivinen, Energiayhtiöt 2 maksaa eräpäivänä nimellisarvon lisäksi tuoton, joka lasketaan kertomalla osakekorin kehitys osallistumisasteella. Liikkeeseenlaskija sitoutuu palauttamaan eräpäivänä obligaatioon sijoitetun nimellismäärän osakekorin laina-aikaisesta kehityksestä riippumatta 1. Mikäli korin laskettu kehitys on muut tumaton tai negatiivinen, Sijoituswarrantit erääntyvät arvottomana ja sijoittaja menettää warranttiin sijoittamansa pääoman kokonaan. Osallistumisasteet Obligaation alustava osallistumisaste on 110% ja Sijoituswarrantin alustava osallistumisaste on 100%. Liikkeeseen laskija vahvistaa osallistumisasteet noin 4. tam mi kuuta 2012 vähintään tasolle 80 prosenttia. Täydelliset tiedot ja lopulliset ehdot ovat nähtävissä arvopaperiesitteestä. 1 Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 9

10 Sijoituksen riskit Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan arvopaperiesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin sopii vain sellaisille sijoittajille, joilla on tarvittava kokemus ja tieto arvioida itse kyseisen sijoituksen riskit. Sijoitus on sovelias ainoastaan sellaisille sijoittajille, joiden sijoituspäämäärä on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät resurssit kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. RBS:n tässä esitteessä tai liikkeeseenlaskijan esitteessä esitetyt tiedot eivät ole sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan on syytä neuvotella oman ammattimaisen sijoitusneuvonantajansa kanssa ja harkita kyseistä sijoituspäätöstä liikkeeseenlaskijan esitteessä esitettyjen tietojen ja oman tilanteensa valossa. Liikkeeseenlaskijariski Obligaation pääomasuoja, sekä obliga ation ja sijoituswarrantin tuotto on riippuvainen liikkeeseen- laskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää koko sijoituksensa riippumatta arvopaperin arvon kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Luovutus ennen eräpäivää Obligaation pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Sijoittaja voi myydä sijoituksensa ennen eräpäivää markkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenaikainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa obligaatiot ja sijoituswarrantit ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alku peräinen sijoitus. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää strukturoidun sijoitustuotteen tuoton. Sijoittaja, joka sijoittaa sijoitus war rant teihin saattaa menettää koko sijoituksensa riippuen kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden kehitys on riippu vainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, m m. osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, kehittyvien maiden riskit, raaka-aineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Jotta sijoittaja saisi Obligaatiosta tuottoa, joka vastaa merkintäkurssia ja välityspalkkiota, tulee sijoituksen tuotto olla 2 prosenttia, mikä vastaa kohde-etuuden 1,82 prosentin positiivista kehitystä osallistumisasteen ollessa 110 prosenttia. Jotta sijoittaja saisi sijoituswarrantista tuottoa, joka vastaa merkintäkurssia ja välityspalkkiota, tulee sijoituksen tuoton olla 20 prosenttia, mikä vastaa kohde-etuuden 20 prosentin positiivista kehitystä osallistumisasteen ollessa 100 prosenttia. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei kuitenkaan vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Verot Sijoittajan tulee neuvotella veroasiantuntijansa kanssa yksilöllisistä verotuksellisista vaikutuksista, jotka liittyvät sijoituk- seen strukturoituun sijoitustuotteeseen. Verokanta ja verotukseen liittyvät lait ja määräykset saattavat muuttua sijoituksen aikana, ja niillä voi olla haitallisia vaikutuksia sijoittajalle. Jälkimarkkinat SIP Nordic Fondkommission AB pyrkii normaa leissa markkinaolosuhteissa tarjoamaan päivittäisen jälki mark kinan strukturoiduille tuotteille. SIP Nordic Fondkommission AB tarjoaa normaalisti jälkimarkkinoiden ostokurssinmukaisen ostohin nan tuotteelle. Tällöin sijoittaja voi sopivana ajankohtana hyötyä mahdollisesta kurssinoususta. Lunastus tapahtuu markkinahintaan, johon vaikuttaa kyseessä oleva markkinatilanne. Ennenaikainen luovutus voi näin ollen tapahtua korkeampaan tai matalampaan arvoon kuin tuotteen merkintähinta ja markkinahäiriötilanteissa markkinoiden likviditeetti voi olla hyvin rajattu. Historiallinen/simuloitu tuotto Tiedot, jotka on merkitty asteriskilla (*) ovat historiallista tietoa, ja tiedot, jotka on merkitty kahdella asteriskilla (**) ovat simuloitua historiallista tietoa. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. 10

11 Laskentaesimerkit Tiedot, jotka on merkitty kolmella asteriskilla (***) ovat ainoastaan esimerkkejä, joiden tarkoitus on selventää strukturoidun tuotteen tuotonlaskentaa. Laskentaesimerkki, joka on laadittu käyttäen hypoteettisia tuottotasoja ja indikatiivisia osallistumisasteita, osoittaa tuotteen mahdollisen tuoton perustuen näihin tietoihin. Hypoteettiset laskelmat eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Arvopaperiesite ja ehdot Tämä esite on laadittu ainoastaan markkinointitarkoituksessa. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua tuotteen arvopaperiesitteeseen (The Royal Bank of Scotland plc LaunchPAD Programme dated 27 May 2011 täydennyksineen) ja lopullisiin ehtoihin (Final Terms dated 14 November 2011), jotka ovat saatavissa osoitteesta Arvopaperiesite sisältää tärkeää tietoa sijoitustuotteesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tuotetta tarjoaa SIP Nordic Fondkommission AB ja muut tarjoajat, tapauksen mukaan. Varaus Tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos liikkee seenlas kuvolyymi alittaaa EUR , jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädänn östä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. Sijoituksen kulut Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskuun liittyy kuluja mm. sijoitustuotteen tuottamisesta, jakelusta, listaamisesta, lisensseistä ja riskienhallinnasta. Näiden kulujen kattamiseksi peritään sijoitustuotteen merkinnän yhteydessä merkintäpalkkiota. Merkintähintaan sisältyy myös järjestäjä-, osapuoli-, jakelija- ja markkinapalkkio, jonka suuruus on riippuvainen korkotason vaihteluista, kohde-etuuksien hinnasta, riskienhallinnasta ja jakelusta. Palkkiota ei näin ollen voida vahvistaa etukäteen, vaan sen vuosittainen taso on n. 0,6 1,0 prosenttia laskettuna tuotteen nimellisarvosta ja oletuksena, että sijoittaja pitää sijoituksensa erääntymiseen saakka Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan joko skannata ja lähettää sähköpostilla osoitteeseen backoffice@sipnordic.fi, faksata alla olevaan faksinumeroon tai lähettää postitse osoitteeseen: SIP Nordic OY (Y-tunnus ) Kasarmikatu 36, HELSINKI Faksi: +358 (0) Puh: +358 (0)

12 Tietoja The Royal Bank of Scotlandista (RBS) The Royal Bank of Scotland on perustettu vuonna 1727 ja yksi maailman vanhimpia pankkeja. RBS on palkittu useaan otteeseen osaamisestaan ja innovatiivi suudestaan niin Euroopassa kuin Pohjoismaissakin: arvostettu Struc tured Products -julkaisu valitsi jo neljännen kerran RBS:n par haaksi strukturoitujen sijoitustuotteiden toimijaksi Pohjoismaissa vuosina 2007, 2008, 2009 ja Tärkeää tietoa Tämä esite on tarkoitettu ainoastaan markkinointiin ja sen on laatinut The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc). Esite ei anna täydellisiä tietoja, ja arvopaperiesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa tuotteista, liikkeeseenlaskijasta, tarjoamisesta ja tuotteita koskevista sitovista ehdoista. RBS ei ota vastuuta mistään tämän esitteen mahdollisista painovirheistä, ja esitteeseen voidaan tehdä muutoksia ilman etukäteisvaroitusta. Sijoittajia kehotetaan siksi tarkasti tutustumaan arvopaperiesitteeseen sekä lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta ennen sijoituspäätöksen tekemistä. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) on laillistettu ja Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. RBS plc on rekisteröity Skotlannissa rekisterinumerolla ja sen toimipaikka sijaitsee osoitteessa 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Tässä esitteessä kuvattuihin rahoitusvälineisiin sovelletaan 1933 US Securities Actin tarjoamaa poikkeusta rekisteröintivaatimuksesta. Joillain lainkäyttöalueilla The Royal Bank of Scotland saattaa toimia The Royal Bank of Scotland N.V:n edustajana. Mikäli RBS-yhtiö markkinoi ja/tai tarjoaa toisen RBS-yhtiön liikkeeseenlaskemia rahoitusvälineitä, markkinoiva RBS-yhtiö ei ole vastuussa liikkeeseenlaskijalle kuuluvista velvoitteista ellei markkinoiva RBS-yhtiö ole sitoutunut nimenomaiseen takuuvastuuseen The Royal Bank of Scotland plc. Kaikki oikeudet pidätetään. Merkit DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW ja THE ROYAL BANK OF SCOTLAND ovat The Royal Bank of Scotlandin tavaramerkkejä. Tässä esitetty tieto on tarkoitettu ainoastaan materiaalin aiotuille vastaanottajille, eikä sen sisältöä saa mitään tarkoitusta varten joko kokonaan tai osittain jäljentää, ilmaista tai kopioida ilman RBS:n nimenomaista etukäteistä suostumusta. Näitä tuotteita tarjoaa Suomessa: SIP Nordic Fondkommission AB. Mikäli haluatte lisätietoja tai teillä on kysymyksiä koskien markkinointia tai myyntiä, ystävällisesti ottakaa yhteyttä seuraavaan tahoon: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, Tukholma, Ruotsi, Puh: +46 (0) , Faksi +46 (0) , Painettu Galerie Art Silk -paperille, joka on PEFC-sertifoitua, mikä tarkoittaa sitä, että vähintään 70 prosenttia tuotteesta koostuu kestävällä metsätaloudella hankituista kuiduista rbs.fi/markets