WALLSTREET ALPHA 2020 SIJOITUSWARRANTTI

Transkriptio

1 WALLSTREET ALPHA 2020 SIJOITUSWARRANTTI Sijoitus dynaamiseen omaisuudenhoitoindeksiin Korkea tuottomahdollisuus ja korkea riski Sijoitus ei ole pääomaturvattu Sijoitusaika noin 4 vuotta Sijoitustuotteen tarjoaja on Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut (Wallstreet Asset Management Oy) ja liikkeeseenlaskija on Commerzbank AG. Merkintäaika päättyy Sijoitustuotteen täydelliset ja sitovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite täydennyksineen ovat saatavissa Wallstreet Asset Management Oy:ltä osoitteesta Sijoitustuotteen riskiluokka on Korkea riski (3) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa, ja joihin sisältyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Sijoittaja saattaa menettää sijoitetun pääoman.

2 TIETOA WALLSTREET OMAISUUDENHOITOPALVELUISTA OSA WALLSTREET KONSERNIA Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut (Wallstreet Asset Management Oy) on osa valtakunnallisesti toimivaa, vuonna 2006 perustettua kotimaista Wallstreet konsernia, joka on erikoistunut tarjoamaan innovatiivista ja laadukasta varainhoitoa sekä kaikkia varallisuuden kasvattamiseen ja omaisuuden hoitamiseen liittyviä palveluja. Finanssivalvonnan myöntämän laajan SIPA-toimiluvan myötä konsernin liiketoiminnan ytimenä on täyden valtakirjan varainhoito, jonka lisäksi tarjoamme asiakkaillemme säästö- ja sijoituspalveluita, kiinteistövarallisuuden hoitoon ja kasvattamiseen liittyviä palveluita, yrityskauppojen ja yritysjohdon konsultointia, taloushallinnon palveluita sekä investointipalveluita. AVOIMUUS, KOKEMUS JA SITOUTUMINEN LAATUA ASIAKKAAN PARHAAKSI Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelujen lähestymistapa perustuu asiakastarpeeseen, jonka pohjalta tarjoamme riippumatonta ja objektiivista varainhoitoa. Meillä on kattava näkemys varainhoidon tämän päivän ja tulevaisuuden vaatimuksista sekä prosesseista ja raportoinnista. Olemme aktiivinen omaisuudenhoitaja toimialan ja markkinoiden muutoksissa. Varainhoidon lähtökohtana on asiakkaan omaisuuden turvaava hallinnointi, Pidämme huolen siitä, että palvelujemme varojen kansainvälinen hajautus sekä asetetut sisältö ja työtavat vastaavat asiakkaidemme riskirajoitteet ja omaisuuden tuottotavoitteet. odotuksia. Omaisuudenhoitotiimimme on yksi Suomen kokeneimmista ja menestyneimmistä Ammattitaitomme ja laaja kokemuksemme varainhoidon asiantuntijaorganisaatioista. sekä kansainvälisten yhteistyökumppaneidemme tarjoamien mahdollisuuksien hyödyntämi- Vahva läsnäolomme varainhoidon eri nen takaavat menestyksellisen omaisuudentoiminta-alueilla mahdollistaa laadukkaat hoidon. palvelut asiakkaidemme omaisuudenhoitoon. Olemme sitoutuneet joka tilanteessa varaamaan asiakkaidemme omaisuudenhoitoon riittävät resurssit. 2 Kokemus ei ole itseisarvo, vaan asiakkaidemme meitä kohtaan tuntema luottamus.

3 TUOTETIEDOT MIKÄ? MIKSI? KENELLE? Noin 4-vuotinen sijoitus. Sijoituksen tuotto perustuu dynaamisen Wallstreet-indeksin kehitykseen. Indeksin painoja voidaan muuttaa kuukauden välein Wallstreet Asset Managementin näkemyksen mukaan. Sijoitukset valitaan 21 ennalta määrätyn osake- ja korkorahaston joukosta. Neutraalitilanteessa 50 % sijoituksista on osakkeissa ja 50 % koroissa. Warranttiin liittyy korkea vipuvaikutus euron sijoitus vastaa euron nimellisarvoista sijoitusta. Warrantti tarjoaa siten noin 6,9-kertaisen vipuvaikutuksen indeksin nousuun. Haastava markkinatilanne vaatii aktiivista otetta sijoittajalta. Sijoituswarrantti Wallstreet Alpha 2020 tarjoaa tilaisuuden hyötyä aktiivisen Wallstreet varainhoitoindeksin mahdollisesta arvonnoususta. Indeksi sijoittaa hajautetusti ja globaalisti osakkeisiin ja korkoihin tutkitusti parhaiden rahastojen kautta. Indeksin rahastovalinnat tehdään avoimen arkkitehtuurin periaatteiden mukaan, eli rahastovalinnoissa ei suosita yhtäkään rahastoyhtiötä. Sijoitus sopii korkeaa tuottoa hakeville yksityishenkilöille ja yrityksille, jotka ovat valmiita kantamaan tuotteeseen liittyvän korkean riskin. Sopii sijoittajalle, joka haluaa helppohoitoisen sijoitusratkaisun. Sijoituksella ei ole pääomasuojaa. Mikäli ehtojen mukainen indeksin kehitys on alle 14,55 prosenttia, sijoittajan tuotto on negatiivinen, ja mikäli kehitys on nolla tai negatiivinen menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. Sijoituswarrantti ei ole pörssilistattu. SIJOITUKSEN KESKEISET RISKIT Sijoituksella ei ole pääomaturvaa. Mikäli ehtojen mukainen indeksin kehitys on alle 14,55 prosenttia sijoittajan tuotto on negatiivinen ja mikäli kehitys on nolla tai negatiivinen menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Commerzbank AG:n, takaisinmaksukyvystä eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija ajautuu maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Vipuvaikutuksen vuoksi warrantin arvo voi vaihdella jälkimarkkinoilla voimakkaasti, joten warrantin myynti kesken sijoitusajan voi aiheuttaa myös tappiota. Lue lisää riskeistä esitteen sivulta 14. 3

4 2016 ON AKTIIVISEN SIJOITTAJAN VUOSI Osakemarkkinoiden heilunta on ollut alkuvuonna 2016 voimakasta. Taustalla ovat Kiinan rakennemuutoksen etenemiseen ja Kiinan talouskasvun hidastumiseen liittyvien pelkojen lisäksi öljyn hinnan voimakas lasku sekä pitkään jatkunut osakemarkkinoiden nousujakso. Lisäksi epävarmuutta aiheuttaa Yhdysvaltojen keskuspankin FED:n rahapolitiikan normalisointi. Kiinan talouskasvun hidastuminen on ollut tiedossa pitkään ja markkinoiden pelko Kiinan talouskasvun pysähtymisestä on näkemyksemme mukaan ylimitoitettu. Kiinan osakemarkkinoiden voimakkaan laskun tarttuminen Euroopan ja USA:n pörsseihin vaikuttaa enemmän psykologiselta, kuin taloudellisesti perustellulta. Samoin voimakkaasti laskenut öljyn hinta on lisännyt pelkoja. Talouden perusteiden näkökulmasta alhaisesta öljyn hinnasta on niin Euroopalle, USA:lle kuin Kiinallekin enemmän hyötyä kuin haittaa. Yhdysvaltojen keskuspankin koron nostamiseen liittyy myös paljon ylimitoitettua pelkoa, sillä historiallisesti ensimmäisestä koronnostosta osakemarkkinat ovat tyypillisesti nousseet vielä muutaman vuoden. Viimeaikaiset suuret heilahtelut ovat johtuneet huolista eurooppalaisten pankkien tilasta ja tiedot Yhdysvaltojen palvelusektorin näkymien hiipumisesta. Osakemarkkinat ovat toki nousseet pitkään, mutta arvostustasot eivät ole historiallisiin keskiarvoihin nähden hälyttävän korkealla. Alkuvuoden korjausliike avaakin enemmän mahdollisuuksia ja oston paikkoja aktiiviselle sijoittajalle. Talouden perustekijät ovat edelleen kohdallaan ja arvostustasot suhteellisen normaaleilla tasoilla. Riskejä talouskasvulle toki on kuten aina ja tämä vuosi jää varmasti historian kirjoihin epävarmuuden täyteisenä. Näkemyksemme mukaan tällaisena vuotena aktiivisuus on valttia niin maantieteellisen allokaation kuin aktiivisten rahastovalintojen kautta. 4

5 WALLSTREET -INDEKSI Wallstreet indeksi on varainhoitoindeksi, joka sijoittaa hajautetusti osake- ja korkomarkkinoille tutkittujen ja aktiivisten rahastojen kautta. Osa indeksistä voi olla myös käteisessä. Indeksin rahastojen ja käteisen painoja voidaan muuttaa kuukauden välein Wallstreet Asset Managementin näkemyksen mukaan. Rahastot valitaan 21 ennalta määrätyn osake- ja korkorahaston joukosta ja neutraalitilanteessa 50 % strategiasta on osakerahastoissa ja 50 % korkorahastoissa. Osakerahastojen yhteenlaskettu paino voi korkeintaan olla 75 %. Indeksin mahdolliset uudelleenpainotukset tehdään kuukauden ensimmäisenä pankkipäivänä. Indeksin allokaatio neutraalitilanteessa 50 % Osakkeet 20 % Eurooppa 15 % Pohjois-Amerikka 10 % Kehittyvät markkinat 5 % Aasia ja Tyynimeri 50 % Korot 25 % Euroalueen valtionlainat 25 % Euroalueen yrityslainat Korkoallokaatiossa voidaan Wallstreet Asset Management Oy:n näkemyksen mukaan sijoittaa myös kehittyvien markkinoiden korkorahastoihin sekä vaihtoehtoisiin sijoituksiin. 50 % Osakkeet Indeksin allokaatio % Eurooppa 12 % Allianz Euroland Equity Growth 13 % Jupiter European Growth 4 % Threadneedle Pan European Smaller Companies 17 % Pohjois-Amerikka 9 % Morgan Stanley US Advantage Fund 8 % AXA US Enhanced Index Alpha 2 % Kehittyvät markkinat 2 % GAM Star China Equity 2 % Aasia ja Tyynimeri 2 % GLG Japan CoreAlpha Equity 40 % Korot 8 % Euroalueen valtionlainat 8 % Schroder Euro Bond 32 % Euroalueen yrityslainat 7 % Hendeson Euro Corporate Bond 25 % Petercam EUR High Yield Short Term 10 % Vaihtoehtoiset sijoitukset 10 % RAM L/S European Equities Indeksin lähtötilanteen painot määrittyvät tilanteen mukaan. 5

6 WALLSTREET -INDEKSIN RISKIKONTROLLIMEKANISMI Indeksissä on sisäänrakennettu riskikontrollimekanismi, jonka tavoitteena on rajoittaa indeksin arvonvaihtelu 8 %:iin. Riskikontrollimekanismi säätää päivittäin indeksin markkinariskiä. Mikäli indeksin arvonvaihtelu (30 päivän volatiliteetti) nousee yli 8 %:n, allokoi indeksi osan varoista automaattisesti käteiseen. Toisaalta arvonvaihtelun ollessa alle 8 %, indeksin osallistumisaste nousee yli 100 %:iin, maksimissaan 150 %:iin. Indeksi on niin sanottu Excess return indeksi, eli indeksin arvonnoususta vähennetään 3kk euriborin mukainen rahoituskustannus. Alla olevat kuvat havainnollistavat riskikontrollimekanismin toimintaa. Aloituspiste on , koska kaikki tarvittava data on siitä lähtien saatavilla. Osallistumisaste indeksissä = 8 % / 30 päivän volatiliteetti Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Yllä oleva rahastokorin kehitys on laskettu indeksin painoilla, joten se ei vastaa dynaamisen Wallstreet indeksin kehitystä. Indeksin laskenta-asiamies on Commerzbank AG. Indeksin tarkempi kuvaus on pyydettäessä saatavilla Wallstreet Asset Management Oy:ltä. 6

7 WALLSTREET -INDEKSIN KÄYTETTÄVISSÄ OLEVAT RAHASTOT Kaikki käytettävät rahastot ovat euromääräisiä ja niin sanottuja kasvusarjoja, eli rahastojen saamat osingot ja korkotuotot sijoitetaan uudelleen. Alla lista kaikista käytettävissä olevista rahastoista, tiedot on kerätty Bloombergistä: EUROOPPA Threadneedle Investment Funds ICVC - Pan European Smaller Companies Fund Allianz Europe Equity Growth Sijoitustyyli: Sijoittaa eurooppalaisiin pieniin ja keskisuuriin pörssiyhtiöihin, joilla hyvät liiketoimintamallit, kilpailuetu ja hyvä hinnoitteluvoima. Sijoitusstrategiassa ei ole maa- eikä toimialarajoituksia. Rahaston koko: 1,61 mrd GBP Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Threadneedle Investment services Ltd. ( Expense Ratio: 1,67 % ISIN-koodi: GB00B0PHJS66 Sijoitustyyli: Sijoittaa eurooppalaisiin osakkeisiin, joissa on hyvä kasvupotentiaali, mikä ei vielä näy osakkeen hinnassa. Rahaston koko: 6,7 mrd EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Allianz Global Investors GmbH, Frankfurt ( Expense Ratio: 1,85 % ISIN koodi: LU Jupiter JGF - European Growth POHJOIS-AMERIKKA Sijoitustyyli: Sijoittaa eurooppalaisiin suuriin ja keskisuuriin pörssiyhtiöihin, jotka menestyvät erilaisissa taloudellisissa tilanteissa ja kasvavassa globalisaatiossa. Rahaston koko: 2,47 mrd EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Jupiter Asset Management ( Expense Ratio1,73 % ISIN-koodi: LU Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Sijoitustyyli: Sijoittaa yhdysvaltalaisiin kasvuyhtiöihin, joissa on hyvä pitkän ajan kasvupotentiaali ja kestävä kilpailuetu. Sijoitusstrategia perustuu osakevalintoihin ilman toimialarajoituksia. Rahaston koko: 3,84 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Morgan Stanley Investments Funds ( Expense Ratio: 1,74 % ISIN koodi: LU

8 Pioneer Funds U.S. Fundamental Growth Sijoitustyyli: Sijoittaa yhdysvaltalaisiin kasvuyhtiöihin, joissa on hyvä pitkän ajan kasvupotentiaali ja kestävä kilpailuetu. Rahaston koko: 2,01 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Pioneer Investment Management ( Management fee: 1,5 % ISIN koodi: LU AXA Rosenberg Equity Alpha Trust- US Enhanced Index Equity Alpha Fund Sijoitustyyli: Sijoittaa yhdysvaltalaisiin S&P 500 indeksin yhtiöihin pyrkien parempaan tuottoon samalla riskillä kuin indeksi. Rahaston koko: 3,07 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: AXA Rosenberg Management Ireland Limited ( Expense Ratio: 0,87 % ISIN koodi: IE00B530N462 KEHITTYVÄT MARKKINAT GAM Star Fund plc China Equity Sijoitustyyli: Kiinalaisiin H-osakkeisiin sijoittava osakerahasto, jonka sijoitusprosessi pohjautuu perustavanlaatuiseen tutkimukseen ja sitä kautta osakevalintoihin. Rahaston koko: 1,29 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: GAM Fund Management Ltd ( Expense Ratio: 1,56 % ISIN koodi: IE00B1W3WK72 Goldman Sachs India Equity Portfolio Sijoitustyyli: Sijoittaa Intialaisiin pörssiosakkeisiin laajan osaketutkimuksen perusteella. Rahaston koko: 1,52 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Goldman Sachs Funds ( Expense Ratio: 2,75 % ISIN koodi: LU JPMorgan Funds - Latin America Equity Fund Sijoitustyyli: Sijoittaa Latinalaisen-Amerikan alueen osakkeisiin. Suurin paino on Brasilialaisissa osakkeissa. Rahaston koko: 573 milj USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: J.P.Morgan Asset Management ( Expense Ratio: 1,9 % ISIN koodi: LU Schroder International Selection Fund - Emerging Europe Sijoitustyyli: Sijoittaa Keski-ja Itä-Euroopan kehittyviin talouksiin sekä Välimeren kehittyviin maihin. Rahaston koko: 345 milj. eur Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Schroder Investment Management ( Expense Ratio: 1,98 % ISIN koodi: LU

9 Schroder International Selection Fund - Frontier Markets Equity Sijoitustyyli: Sijoittaa aktiivisen näkemyksen mukaan kehittyville reunamaiden osakemarkkinoille, jotka ovat mukana MSCI Frontier Markets Indeksissä. Rahaston koko: 968 milj USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Schroder Investment Management. ( Expense Ratio: 1,54 % ISIN koodi: LU AASIA JA TYYNIMERI Aberdeen Global Asia Pasific Equity Fund Sijoitustyyli: Sijoittaa vähintään kaksi kolmasosaa varoista, Japani poislukien, Aasian ja Tyynenmeren alueelle sekä yhtiöihin, joiden liiketoiminnasta merkittävä osa tulee Aasian ja Tyynenmeren alueelta. Rahaston koko: 4 mrd USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Aberdeen Asset Management PLC Management fee: 1,75 % Performance fee: 10 % ISIN koodi: LU MAN GLG Investments PLC GLG Japan CoreAlpha Equity Sijoitustyyli: Sijoittaa japanilaisiin suuryhtiöiden osakkeisiin, jotka ovat laskeneet, mutta joissa uskotaan kurssin kääntyvän nousuun. Rahaston koko: 464 mrd JPY Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Schroder Investment Management. ( Expense Ratio: 1,88 % ISIN koodi: IE00B5648R31 EUROALUEEN VALTIONLAINAT Schroder International Selection Fund EURO Bond Sijoitustyyli: Sijoittaa euromääräisiin valtioiden sekä valtioriskin omaaviin ja korkean luottoluokituksen yritysten lainoihin. Rahaston koko: 2,43 mrd EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Schroder Investment Management. ( Expense Ratio: 0,96 % ISIN koodi: LU Schroder International Selection Fund - Japanese Opportunities Sijoitustyyli: Sijoittaa japanilaisiin pörssiosakkeisiin, joiden arvioidaan olevan vahvasti aliarvostettuja pitkän ja keskipitkän tuloskehityksen perusteella. Rahasto sijoittaa myös pienempiin yhtiöihin. Rahaston koko: 139 mrd JPY Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Schroder Investment Management. ( Expense Ratio: 1,94 % ISIN koodi: LU

10 EUROALUEEN YRITYSLAINAT KEHITTYVIEN MARRKINOIDEN LAINAT Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund Sijoitustyyli: Sijoittaa pääsääntöisesti euromääräisiin Investment Grade luottoluokituksen omaaviin yrityslainoihin. Rahaston koko: 3,1 mrd EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Henderson Global Investors ( Expense Ratio: 1,19 % ISIN koodi: LU Candriam Bonds Emerging Markets Sijoitustyyli: Sijoittaa pääsääntöisesti kehittyvien markkinoiden valtion- ja yrityslainoihin. Suurin osa sijoituksista tehdään päävaluutoissa (EUR, USD, GBP, JPY ) noteerattuihin lainoihin. Rahaston koko: 957 milj USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Candriam Investors Group ( Expense Ratio: 1,00 % ISIN koodi: LU UBS (Lux) Bond Fund Euro High Yield Sijoitustyyli: Sijoittaa pääsääntöisesti euromääräisiin High Yield luottoluokituksen omaaviin yrityslainoihin. Rahaston koko: 4,3 mrd EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: UBS Asset Management ( Expense Ratio: 1,32 % ISIN koodi: LU UBS (Lux) Bond Fund Full Cycle Asian Bond Sijoitustyyli: Sijoittaa pääsääntöisesti USD määräisiin yritys- ja valtionlainoihin Aasiassa (Japani poislukien). Rahasto suojaa EUR/ USD valuuttakurssin vaihtelua. Rahaston koko: 359 milj USD Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: UBS Asset Management ( Expense Ratio: 1,57 % ISIN koodi: LU Petercam L Bonds EUR High Yield Short Term Sijoitustyyli: Sijoittaa pääsääntöisesti euromääräisiin High Yield luottoluokituksen omaaviin yrityslainoihin, joiden pitoaika on lyhyt, alle 4 vuotta. Rahaston koko: 453 milj EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: Petercam Institutional Asset Management ( Expense Ratio: 0,92 % ISIN koodi: LU VAIHTOEHTOISET SIJOITUKSET RAM Lux Systematic Funds - Long/Short European Equities Sijoitustyyli: Sijoittaa eurooppalaisiin pörssiyhtiöihin. Sijoitusten valinta perustuu fundamenttianalyyseihin perustuviin osakevalintoihin. Sijoituksissa käytetään systemaattista optimoitua riskikorjattua mallia, jossa käytetään pitkiä ja lyhyitä osake sekä indeksi positioita. Rahaston koko: 336 milj EUR Aloituspäivämäärä: Rahastoyhtiö: RAM Active Investments S.A. ( Management fee: 1,5 % Performance fee: 20 % ISIN-koodi: LU

11 NÄIN SIJOITUSWARRANTTI TOIMII KORKEA VIPUVAIKUTUS Sijoituswarrantti on sijoitustuote, johon liittyy korkea vipuvaikutus ja korkea riski. Alhaisen sijoitetun pääoman ja korkean nimellisarvon välistä suhdetta kutsutaan warrantin vipuvaikutukseksi euron sijoitus Wallstreet Alpha warranttiin vastaa euron nimellisarvoista sijoitusta. Koska warrantin tuotto lasketaan nimellisarvoiselle sijoitukselle, sijoittaja saa noin 6,9 -kertaisen vipuvaikutuksen (alustavalla 100 %:n tuottokertoimella) indeksin ehtojen mukaiseen mahdolliseen nousuun ja vastaavasti myös laskuun. WARRANTIN TUOTONLASKENTA Warrantin tuotto eräpäivänä muodostuu indeksin arvonkehityksen ja lopullisen tuottokertoimen (alustava tuottokerroin on 100 %) perusteella. 2. Warrantin erääntymisarvo saadaan, kun indeksin ehtojen mukainen arvonkehitys kerrotaan tuottokertoimella ja nimellisarvolla. Mikäli indeksin mukainen arvonkehitys on nolla tai negatiivinen, warrantti erääntyy arvottomana. Tuottokerroin on alustavasti 100 % ja se vahvistetaan vähintään tasolle 80 %. TUOTONLASKENTAESIMERKKEJÄ Alla on esitetty tuotonlaskentaesimerkkejä, kun sijoitettava summa on euroa (vastaa euron nimellisarvoista sijoitusta). Indeksin ehtojen mukaista arvonkehitystä koskevat luvut ovat esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta indeksin historiallista tai odotettua kehitystä. Laskelmissa ei ole huomioitu sijoittajalle maksettavaksi koituvia veroja. 1. Indeksin ehtojen mukainen arvonkehitys lasketaan prosentuaalisena muutoksena lähtökurssin ja loppukurssin välillä. Lähtökurssi on indeksin päätösarvo Loppukurssi puolestaan on keskiarvo indeksin kuukausittaisista päätösarvoista alkaen ja päättyen (yhteensä 13 havaintoa). Tuotonlaskentaesimerkkejä, kun sijoittettava summa euroa (vastaa euron nimellisarvoista sijoitusta) Indeksin Warrantin Tuotto, Tuotto, Vuosittainen arvonkehitys erääntymisarvo euroa % tuotto 40 % % 40 % 35 % % 25 % 30 % % 20 % 25 % % 14 % 20 % % 8 % 15 % % - 14,55 % % - 10 % % - 5 % % - 0 % % % % % % - 11

12 TÄRKEÄÄ TIETOA SIJOITUSWARRANTISTA TARJOUKSEN TEKIJÄ JA MERKINTÄPAIKAT Tarjouksen tekijä on Wallstreet Asset Management Oy (Y-tunnus ). Wallstreet Asset Management Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. Wallstreet Asset Management Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Liikkeeseenlaskudokumentaatio sekä lisätietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta Merkintäpaikkoina toimivat Wallstreet Asset Management Oy sekä Wallstreet Sijoituspalvelut Oy. Merkintäohjeet löytyvät erilliseltä merkintälomakkeelta. Wallstreet konsernin konttorit sijaitsevat Helsingissä, Lahdessa, Tampereella, Turussa, Jyväskylässä sekä Oulussa. MYYNTIRAJOITUKSET Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja Wallstreet Asset Management Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. TARJOUKSEN MAHDOLLINEN PERUUNTUMINEN peruuttaa tarjous kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli Wallstreet Asset Management Oy:n harkinnan mukaan tarjoukseen oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että tarjousta ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa Wallstreet Asset Management Oy allokoi arvopaperit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto tarjouksen peruuttamisesta on saatavilla Wallstreet Asset Management Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. ASIAKKAAN LUOKITTELU Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana jos häntä ei sijoituspalvelulaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain menettelytapasäännösten ja sijoituspalvelulaissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on sijoituspalvelulain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. SOVELLETTAVA LAKI Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat hankkivat Wallstreet Asset Management Oy:n tarjoaman tuotteen sovelletaan Suomen lakia. Arvopaperiin, liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen sovelletaan Saksan lakia. Wallstreet Asset Management Oy:llä on oikeus peruuttaa tarjous, mikäli tuottokerrointa ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Wallstreet Asset Management Oy pidättää itsellään oikeuden 12

13 SOVELTUVUUDEN JA ASIANMUKAISUUDEN ARVIOIMINEN Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta ei-ammattimaiselle asiakkaalle Wallstreet Asset Management Oy tai Wallstreet Sijoituspalvelut Oy pyytää asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja -tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. STRUKTUROINTIKUSTANNUS Tuotteen merkintähintaan sisältyy strukturointikustannus, jonka määrä on noin 1,2 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta. Strukturointikustannuksella katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. MARKKINOINTIMATERIAALI Tämän markkinointimateriaalin on laatinut Wallstreet Asset Management Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen konserniyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti perehtyä liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan ohjelmaesitteeseen sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Mikäli markkinointimateriaalin ja liikkeeseenlaskukohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot aina etusijalla. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat Wallstreet Asset Management Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. 13

14 SIJOITUSWARRANTIN RISKIT Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Warranttiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tämä tuote on suunnattu erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoittajille. Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi on suositeltavaa, etteivät sijoitukset tähän tuotteeseen muodosta huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisvarallisuudesta. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Wallstreet Asset Management Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. PÄÄOMAN MENETTÄMISEN RISKI Warrantilla ei ole pääomaturvaa ja se on korkeariskinen sijoitustuote, johon liittyy riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Mikäli indeksin ehtojen mukainen arvonkehitys on alle 14,30 prosenttia, menettää sijoittaja sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan. LIIKKEESEENLASKIJARISKI Liikkeeseenlaskijariski realisoituu, mikäli liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu euron talletussuojan piiriin. ENNENAIKAISEN LUNASTUKSEN RISKI Liikkeeseenlaskija voi tuotteen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai tuotteen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa tuotteen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle tuotteesta maksettava lunastushinta määräytyy tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman tuotteen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. 14

15 VEROTUS Jos warrantti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääoma-tuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä ensisijaisesti luovutusvoitoista. Sen lisäksi luovutustappiot voidaan vähentää luovutusvoittojen kokonaan puuttuessa myös muista pääomatuloista verovuonna ja viitenä sitä seuraavana vuotena. Warrantin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja - tappiona. Rahoitusvälinettä koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa, eikä warranttien verokohtelusta ole nimenomaista warrantteja koskevaa lainsäädäntöä tai verotuskäytäntöä, minkä johdosta warranttien verokohteluun sisältyy riskejä. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai Wallstreet Asset Management Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai Wallstreet Asset Management Oy ei toimi asiakkaan vero-asiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. JÄLKIMARKKINARISKI Sijoituswarrantti tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle warrantin merkintähinnan. Warrantin sisäisen vipuvaikutuksen vuoksi sen jälkimarkkinahinnan muutokset voivat olla merkittävästi suurempia kuin sen indeksin arvon ja/tai volatiliteetin muutokset. Sijoittajan tulee tiedostaa, että hänelle voi koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, indeksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai välittäjän, selvitystahon, listaus-pörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Wallstreet Asset Management Oy pyrkii tarjoamaan warrantille kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. Lisätietoja verotuksesta löytyy osoitteesta 15

16 AIKATAULU Merkintäaika Viimeinen maksupäivä Sijoitusaika Noin 4 vuotta Tuottokertoimen vahvistuspäivä Liikkeeseenlaskupäivä Takaisinmaksupäivä SIJOITUSWARRANTTI Liikkeeseenlaskija Tuotteen tarjoaja ISIN Valuutta Merkintähinta per warrantti Nimellisarvo per warrantti Minimisijoitus Arvo-osuusjärjestelmä Jälkimarkkina Commerzbank AG (Luottoluokitus: S&P BBB+, Moody s Baa1) Wallstreet Asset Management Oy DE000CZ44NQ5 Euro euroa euroa euroa (2 warranttia) Euroclear Finland Oy:n arvo-osuusjärjestelmä Wallstreet Asset Management Oy pyrkii tarjoamaan warrantille päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. TUOTONLASKENTA Indeksi Tuottokerroin Wallstreet Indeksi (Bloomberg: CBKSWDGA Index) 100 % (alustava) Indeksin lähtöarvo Indeksin loppuarvo Keskiarvo indeksin päätösarvoista , , , , , , , , , , , , Indeksin arvonkehitys Indeksin loppuarvo / Indeksin lähtöarvo -1 Erääntymisarvo per warrantti Nimellisarvo x [MAX(tuottokerroin x Indeksin arvonkehitys; 0)] Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut asiakaspalvelu@wallstreet.fi MODERNI TAPA HOITAA VAROJA 16