Satu, 28, palveluasiantuntija

Transkriptio

1 Vuosikertomus 2007

2

3 Satu, 28, maalari

4 Satu, 28, palveluasiantuntija Eteran vuosikertomus

5 Sisältö 6 Etera huolehtii eläketurvasta 8 Avainlukuja Eteran uutisvuosi Toimintaympäristö uudistui 11 Tärkeimmät sidosryhmät ovat omistajat, asiakkaat ja henkilöstö 12 Toimitusjohtajan katsaus: Etera jatkaa hyvässä tuloskunnossa Taloudellinen vastuu 14 Etera on kansantaloudellisesti merkittävä toimija 16 Vakuutusmaksutulo oli 628 miljoonaa euroa 17 Sijoitustoiminnalla tuottoa eläkevaroille 21 Eläkkeitä maksettiin 863 miljoonaa euroa Sosiaalinen vastuu 22 Etera huolehtii henkilöstönsä hyvinvoinnista 27 Asiakkaan arvostaminen näkyy toiminnassa 32 Etera vaikuttaa elinkeinoelämässä Ympäristövastuu 34 Ympäristövastuuseen kiinnitetään huomiota Hallinto ja ohjaus 38 Hyvä hallintotapa ohjaa toimintaa 43 Hallintoneuvosto 44 Hallitus 47 Tilintarkastajat 47 Neuvottelukunnat 48 Johtoryhmä 49 Johtavat toimihenkilöt 49 Eteran takuupääoman omistajat Johanna, 47, kotipalveluyrittäjä 5 Eteran vuosikertomus 2007

6 Etera huolehtii eläketurvasta Missio Eteran perustehtävänä on tuottaa vakuutetuille työntekijöille ja vakuutuksenottajille hyvinvointia ja taloudellista turvaa. Visio Etera on menestyvä, asiakasta arvostava työeläkeosaaja. Arvot Asiakkaan arvostaminen Osaaminen Uudistuminen Vastuullisuus ja kannattavuus Etera on keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö, joka vakuuttaa työntekijöitä ja yrittäjiä kaikilta toimialoilta. Eteran omistavat vakuutuksenottajat, vakuutetut työntekijät ja takuupääoman omistajat. Etera vakuuttaa työntekijöitä TyEL:n eli työntekijän eläkelain ja yrittäjiä YEL:n eli yrittäjän eläkelain mukaan. Vuonna 2007 Etera huolehti työntekijän ja yrittäjän eläketurvasta. Ylintä päätösvaltaa Eterassa käyttää yhtiökokous. Toimielimiä ovat hallintoneuvosto, hallitus ja toimitusjohtaja. Vastuullisuus on Eteran liiketoimintastrategian lähtökohta. Corporate governance -suositukset ohjaavat Eteran hallintoa ja johtamista. Eettiset periaatteet otetaan huomioon toiminnassa. Toimintaympäristö muuttui Eteran toimintaympäristö uudistui vuoden 2007 alussa, kun sen asema ainoana LEL- ja TaELvakuuttajana päättyi ja Etera alkoi kilpailla asiakkaista muiden työeläkeyhtiöiden rinnalla. Vuoden 2007 alusta alkaen Etera on vakuuttanut kaikkien alojen työntekijöitä ja yrittäjiä. Eteran markkinaosuus oli vuoden 2007 lopussa 6,9 prosenttia Suomen työeläkemarkkinoista. Tavoitteena on vakiinnuttaa Eteran paikka keskisuurten työeläkeyhtiöiden joukossa. Asiakaskunta laajeni uusille toimialoille Eteran asiakkaita ovat vakuutuksenottajat, heidän palveluksessaan olevat työntekijät, joiden eläketurvasta Etera huolehtii, sekä eläkkeenhakijat ja -saajat. Asiakkaista valtaosa on pieniä ja keskisuuria yrityksiä. Tavallisimpia toimialoja ovat rakennus- ja palvelualat. Eteran asiakaskunta laajeni vuonna 2007 muun muassa teollisuuteen, henkilöstövuokraukseen ja hoitopalveluihin. Tavoitteena on laajentaa edelleen asiakaskuntaa nykyisten asiakkaiden eri työntekijäryhmiin ja panostaa uusasiakashankintaan. Vuonna 2007 TyELsopimusasiakkaita oli ja yrittäjäasiakkaita Lisäksi osa maksoi vakuutusmaksuja tilapäisasiakkaina. Hallinnon organisointi YHTIÖKOKOUS HALLINTONEUVOSTO VAALIVALIOKUNTA HALLITUS TOIMITUSJOHTAJA PUHEENJOHTAJISTO TARKASTUS- VALIOKUNTA JOHTORYHMÄ Eläkeasiain neuvottelukunta Työnantajien ja yrittäjien neuvottelukunta Vakuutettujen neuvottelukunta Neuvottelukunnat ovat hallituksen nimittämiä, epävirallisia yhteistyöelimiä Eteran vuosikertomus

7 Etera vuonna 2007 Vakuutusmaksutulo 628 milj. euroa Eläke- ja kuntoutuskulut 863 milj. euroa Eläkkeensaajia Vakuutettuja Sijoituksia milj. euroa Toimintapääoma milj. euroa Henkilöstöä keskimäärin 368 Vastuuvelka milj. euroa. Tehokasta ja joustavaa työeläkevakuuttamista Etera tarjoaa yrityksille, yrittäjille ja yhteisöille tehokasta lakisääteistä työeläkevakuuttamista ja siihen liittyviä palveluita. Vaivattomat verkkopalvelut ja erinomainen asiakaspalvelu ovat Eteran vahvuuksia. Etera vahvistaa kilpailukykyään tehostamalla toimintaansa ja verkostoitumalla. Verkkoliiketoimintaa ja reaaliaikaista vakuuttamista kehitetään edelleen. Asiakkaille tarjotaan laadukkaita työhyvinvointipalveluita. Tuottavaa sijoitustoimintaa eläkevarojen turvaksi Etera sijoittaa eläkevaroja tuottavasti ja turvaavasti myös tulevaisuudessa. Sijoitustuottoihin vaikuttaa kuitenkin vuosittainen markkinatilanne. Sijoitustoiminnassaan Etera noudattaa lojaalisuuden, aktiivisuuden, läpinäkyvyyden ja kohtuullisuuden periaatteita. Tavoitteena hyvät asiakashyvitykset jatkossakin Eteran tavoitteena on pitää asiakashyvitysten taso erinomaisena myös tulevaisuudessa vahvalla vakavaraisuudella ja tuottavalla sijoitustoiminnalla. Etera siirtää asiakashyvityksiin 18,2 miljoonaa euroa vuodelle Se on 0,67 prosenttia sopimusasiakkaiden vuoden 2007 palkkasummasta. Taloudellista turvaa vakuutetuille työntekijöille Vakuutetuille työntekijöille ja yrittäjille työeläkevakuutus antaa eläketurvan vanhuuden ja työkyvyttömyyden ajalle. Vakuutetun lähiomaisilla on oikeus perhe-eläkkeeseen. Ammatillinen kuntoutus ja työhyvinvointitoimet auttavat työntekijää ylläpitämään työkuntoaan. Eläkkeiden ratkaisutoiminnassa pyritään päätösten oikeellisuuteen ja oikea-aikaisuuteen. Internetin palvelut auttavat vakuutettua työntekijää Etera lähettää työeläkeotteet vakuutetuilleen vuosittain. Etera lähettää vuoden 2008 toukosyyskuun aikana työeläkeotetta. Vakuutetun on tärkeää tarkistaa otteen ansiotiedot, sillä eläke lasketaan aikanaan työeläkeotteen tietojen perusteella. Eteran eläkearviolaskuri ja sähköinen työsuhteiden korjauslomake helpottavat asiointia. Eteran organisaatio TOIMITUSJOHTAJA Kalevi Hemilä RISKIENHALLINTA Johtaja Esko Vainionpää SISÄINEN TARKASTUS ASIAKKUUDET JA VAKUUTTAMINEN Varatoimitusjohtaja Hannu Tarkkonen AKTUAARI Aktuaarijohtaja Pentti Tervola VIESTINTÄ Viestintäpäällikkö Riitta Heinonen ELÄKKEET Eläkejohtaja Kari Härkönen LAKIASIAT JA HENKILÖSTÖ Johtaja Tuula Kallio TALOUS Talouspäällikkö Vesa Kananen SIJOITUKSET Sijoitusjohtaja Mika Pesonen ICT Tietohallintojohtaja Helena Sorri VAKUUTUSLÄÄKETIEDE Ylilääkäri Juhani Juntunen 7 Eteran vuosikertomus 2007

8 Avainlukuja Muutos, % Taloudellinen vastuu TyEL-palkkasumma 1), milj YEL-työtulosumma 1), milj Vakuutusmaksutulo 2), milj % Eläke- ja kuntoutuskulut, milj % Vastuunjakokorvaukset, milj % Vastuuvelka, milj % Sijoitukset käyvin arvoin, milj % Sijoitustuotto käyvin arvoin, milj % Sijoitustuotto käyvin arvoin, % 4,5 7,7 Liikevaihto, milj Toimintapääoma, milj % Vakavaraisuusasema 2,0 2,8 Vakavaraisuusaste, % 31,2 32,3 Kokonaisliikekulut, milj % Kokonaistulos, milj Hoitokustannustulos, % 96,7 - Asiakashyvitykset, milj Asiakashyvitykset, % palkkasummasta 3) 0,67 0,68 Henkilöstökulut, milj Sosiaalinen vastuu TyEL-sopimusasiakkaat 4) ) - 16 % Tilapäiset TyEL-asiakkaat % YEL-vakuutukset TyEL-vakuutetut 5) % Eläkkeensaajat % Henkilöstö keskimäärin % Ympäristövastuu Energiankulutus, MWh % Vedenkulutus, m % Jätteiden hyötykäyttöaste, % Jätekustannukset, % 1) Ei vertailulukua uuden markkinatilanteen vuoksi (kilpailu avautui) 2) LEL- ja TaEL-vakuutusmaksutulo ) Vuoden 2007 osalta laskettu suhteessa sopimustyönantajien palkkasummaan 4) Vuonna 2007 sopimusasiakkaiksi siirtyneet asiakkaat 5) Vakuutetut vuoden aikana, vertailuluku LEL- ja TaEL-vakuutetut 2006 Eteran vuosikertomus

9 Eteran uutisvuosi Eteran yhtiöjärjestys muuttui Uuden yhtiöjärjestyksen mukaan Eteran toiminta käsittää työntekijän eläkelain ja yrittäjän eläkelain mukaisen vakuutusliikkeen sekä siihen suoranaisesti liittyvän jälleenvakuutuksen Eteran hallintoneuvosto valitsi hallintoneuvoston ja hallituksen puheenjohtajat Hallintoneuvoston puheenjohtajaksi valittiin YIT Oyj:n hallintojohtaja Antero Saarilahti ja varapuheenjohtajaksi Rakennusliitto ry:n työehtotoimitsija Markus Ainasoja. Hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Rakennusosakeyhtiö Hartelan toimitusjohtaja Lasse Johansson ja varapuheenjohtajiksi Elinkeinoelämän keskusliitto EK:n asiantuntija Mikko Nyyssölä ja Rakennusliitto ry:n II puheenjohtaja Kyösti Suokas hallitus nimitti työnantajien ja yrittäjien sekä vakuutettujen neuvottelukunnat Etera SuomiMies seikkailee -hankkeen pääyhteistyökumppaniksi SuomiMies seikkailee -kampanjarekka kiertää syksyllä 2007 ja keväällä 2008 yhteensä 18 paikkakunnalla. Rekkaan on lastattu kuntotestiasema ja liikuntaneuvontapiste Etera julkisti vuoden 2006 tuloksensa Vakuutusmaksutulo kasvoi 8 %, ja sijoitukset tuottivat 7,7 %. Eläkkeitä ja kuntoutuskuluja maksettiin 826 miljoonaa euroa. Kasvua edellisvuodesta oli 4 % Kunto-07-ohjelma käynnistyi Yli sata eteralaista lähti mukaan Kunto-07- työhyvinvointiohjelmaan pidettiin Eteran yhtiökokous Yhtiökokous valitsi Eteran hallintoneuvostoon yhden uuden jäsenen. Kokouksessa käsiteltiin yhtiöjärjestyksen mukaan varsinaiselle yhtiökokoukselle kuuluvat asiat sekä muutettiin yhtiöjärjestystä vastaamaan muuttunutta lainsäädäntöä pidettiin henkilöstön liikuntapäivä 7.6. vietettiin henkilöstön Suvijuhlaa julkaistiin osavuositulos Vakuutusmyynti käynnistyi hyvin, ja sijoitukset tuottivat 4,7 % järjestettiin Eteran Työterveyspäivä Tilaisuudessa julkistettiin Eteran tutkimus Työelämän tervaskannot, jossa selvitettiin, mikä saa työntekijän jaksamaan pitkään fyysisesti raskaassa työssä. Eteran Työterveyspalkinnon sai pitkään tutkijana toiminut Riitta Riala Helsingin Kaupunginteatteri ja Etera aloittivat kaksivuotisen yleisötyöprojektin Tavoitteena on tuoda teatteria ja teatterin tekemistä lähemmäksi erilaisia erityisryhmiä sekä löytää uusia teatterin keinoja, joilla tuetaan asiakasyritysten työhyvinvointitoimintaa järjestettiin Eteran peuhupäivä Eteralaisille järjestetty perhetapahtuma (kuva alla) keräsi toista sataa osallistujaa Tilkan tarinat kirjaksi Etera ja Suomalaisen Kirjallisuuden Seura allekirjoittivat sopimuksen entisen sotilassairaala Tilkan tarinoiden kokoamisesta kirjaksi Työmaalla treenataan -toiminta palkittiin NCC Rakennus Oy ja Skanska Oy voittivat henkilöstöjohdon Henry-päivässä Vuoden henkilöstöteko palkinnon. Palkinto tuli Eteran kanssa tehdystä ja edelleen käynnissä olevasta Työmaalla treenataan -toiminnasta alkoivat Eteran Palkkahallintopäivät Etera järjesti marras-joulukuussa 19 asiakasseminaaria yritysten talous- ja henkilöstöasioista vastaaville valittiin Eteran ensimmäinen vaalivaliokunta Eteran hallintoneuvosto valitsi kokouksessaan yhtiöjärjestyksen mukaisesti vaalivaliokunnan tasavallan presidentti myönsi Eteran toimitusjohtajalle Kalevi Hemilälle ministerin arvonimen Aktia ja Etera yhteistyöhön Aktia Säästöpankki Oyj ja Etera tiedottivat yhteistyöstään. Aktia toimii Eteran asiamiehenä ja voi tarjota asiakkailleen Eteran kanssa asiakaskohtaisia vakuutus- ja palvelukokonaisuuksia. 9 Eteran vuosikertomus 2007

10 Toimintaympäristö uudistui Eteran liiketoimintaympäristö muuttui voimakkaasti vuoden 2007 alusta. Työntekijän eläkelaki TyEL tuli voimaan ja laajensi työeläkeyhtiöiden kilpailun työeläkevakuutuksista. Eteran toimilupa kattaa nykyisin työntekijöiden TyEL-vakuutusten lisäksi yrittäjien YEL-vakuuttamisen. TyEL korvasi LEL:n, TEL:n ja TaEL:n. Työnantajat voivat vakuuttaa työntekijänsä ja yrittäjät itsensä nykyisin missä tahansa työeläkeyhtiössä. Vakuutuksia voi siirtää yhtiöstä toiseen neljännesvuosittain. Vakuutusten siirtoliike oli vilkasta varsinkin maaliskuun lopussa Etera myi myös uusia työeläkevakuutuksia uusille toimialoille. Suomen talous jatkoi vahvaa kasvua Suomessa talouskasvu jatkui vahvana. Bruttokansantuote kasvoi 4,4 prosenttia edellisvuodesta. Vuonna 2008 sen arvioidaan kasvavan noin kolme prosenttia; alkuvuodesta teollisuuden tuotanto-odotukset olivat myönteiset ja tilauskanta vahva. Työllisyystilanne oli hyvä. Työttömyysaste laski edellisvuodesta ja oli 6,6 prosenttia. Sen arvioidaan alenevan edelleen. Ammattitaitoisesta työvoimasta on ollut jo pitkään pulaa etenkin rakennusalalla, mutta tilanne paheni myös palvelualoilla ja teollisuudessa. Työvoimapulaa lievittävät jossain määrin ulkomaiset työntekijät. Ikääntyneet työntekijät ovat entistä vahvemmin mukana työelämässä. Työn tuottavuuden ennakoidaan kasvavan. Kohonnut ansiotaso voi kiihdyttää inflaatiota, jonka arvioidaan nousevan lähes neljään prosenttiin vuonna Sijoitusmarkkinat olivat loppuvuodesta epävakaat Vuotta 2007 kuvasi kolme merkittävää taloustapahtumaa: öljyn hinta kallistui voimakkaasti, Yhdysvaltain dollari heikkeni euroon nähden huomattavasti ja Yhdysvaltain subprimeasuntolainaongelmista lähti liikkeelle maailmanlaajuinen luottokriisi. Maailmantaloudessa kasvu jatkui vuoden 2007 alkupuoliskolla. Se oli nopeaa etenkin Kiinassa, Intiassa ja muissa kehittyvissä talouksissa. Niiden talous jatkaa kasvuaan raakaaineiden ja öljyn kallistumisesta huolimatta. Euroalueella talous kasvoi alkuvuodesta suhteellisen voimakkaasti, mutta loppuvuodesta näkymät heikkenivät. Vakuuttaminen muuttui Uusi työntekijän eläkelaki yhdisti vanhat työeläkelait ja muutti vakuuttamista. Myös yrittäjän eläkelakia uudistettiin. Myös Eterassa vakuuttaminen edellyttää vakuutussopimusta tilapäisasiakkaita lukuun ottamatta. Vuoden 2007 alusta kunkin työnantajan Eterassa vakuutetut työntekijät muodostivat automaattisesti TyEL-vakuutuksen, jos palkkasumma ylitti puolelta vuodelta euroa. Uutta Eteran asiakkaille olivat sopimusasiakkuus, vuosi-ilmoittaminen kuukausi-ilmoitusten vaihtoehtona, työkyvyttömyysmaksun maksuluokat ja vakuutuskohtaiset asiakashyvitykset. Julkisten alojen työntekijät siirrettiin lakimuutoksen myötä Eterasta valtion, kunnan tai kirkon eläkelain piiriin. Lisää riskinottomahdollisuuksia sijoituksiin Vuoden alusta uudistettiin myös kate- ja vakavaraisuussäännöstöä. Mahdollisuutta riskinottoon sijoitustoiminnassa lisättiin. Eläkeyhtiöt voivat sijoittaa aiempaa enemmän muun muassa osakkeisiin. Asiakashyvitysmekanismi muuttui vuoden 2007 alusta siten, että osa hoitokustannustuloksesta voidaan jakaa asiakkaille asiakashyvityksenä heti sinä vuonna, kun hoitokustannustulos on syntynyt. Kilpailua halutaan lisätä Alkuvuodesta julkistettiin selvitys työeläkejärjestelmän kilpailusta. Selvitys sisälsi useita suosituksia lainsäädännön kehittämiseksi ja toiminnan muuttamiseksi. Kilpailun tulisi lisätä eläkelaitosten tehokkuutta ja tällä tavalla hyödyttää työnantajia, vähentää tarvetta korottaa työeläkemaksua ja parantaa vakuutettujen eläketurvan toimeenpanoa. Työeläkeyhtiöiden hallintoa muutettiin. Eläkeyhtiöissä tulee olla vuoden 2008 alusta vaalivaliokunta, joka tekee esitykset hallituksen ja hallintoneuvoston jäsenten valitsemiseksi ja heidän palkkioikseen. Finanssivalvonta perusteilla Alkuvuodesta 2008 työryhmä ehdotti uuden Finanssivalvonnan perustamista Rahoitustarkastuksen ja Vakuutusvalvontaviraston tilalle. Finanssivalvonta valvoisi myös työeläkeyhtiöitä. Se toimisi Suomen Pankin yhteydessä, ja sitä koskevien asioiden käsittely valtioneuvostossa kuuluisi valtiovarainministeriölle. Osakeyhtiölakiuudistukseen liittyvä uusi vakuutusyhtiölaki tullee voimaan vuoden 2008 aikana. Vakuutusyhtiölakia sovellettaisiin työeläkeyhtiöihin edelleen vain silloin, kun työeläkeyhtiöitä koskevassa erityislainsäädännössä ei säädetä muuta. Eteran vuosikertomus

11 Tärkeimmät sidosryhmät ovat omistajat, asiakkaat ja henkilöstö Etera muuttui keskinäiseksi työeläkeyhtiöksi heinäkuun alussa Samassa yhteydessä se vaihtoi nimensä. Uuden yhtiön on ollut tärkeää vakiinnuttaa asemansa ja nostaa tunnettuuttaan. Vuoden 2007 lopussa Etera oli spontaanilla tunnettuudella mitattuna kolmanneksi tunnetuin eläkeyhtiö. Sidosryhmien odotuksia ja toiminnan tuloksia Sidosryhmä Odotuksia Tuloksia vuonna 2007 Omistaja-asiakkaat Keskinäisen Eläkevakuutusyhtiön Eteran omistavat vakuutuksenottajat, heidän Eterassa vakuutetut työntekijänsä sekä takuuosuuden omistajat. Eläkeasiakkaat Eläkkeenhakijat ja -saajat sekä muut korvauksen saajat Henkilöstö Eterassa työskenteli vuonna 2007 keskimäärin 368 henkilöä. Yhteistyökumppanit Hyvät sijoitustuotot, vakavaraisuus ja kokonaistulos Asiakasta arvostava, luotettava työeläkeyhtiö, joka maksaa kilpailukykyiset asiakashyvitykset. Helppo ja vaivaton vakuuttaminen Luotettava toimija, joka on asiantunteva työeläketurvan toimeenpanija. Ystävällinen, osaava toiminta ja palvelu sekä hyvä yrityskuva Ystävällinen, osaava toiminta ja palvelu Oikea-aikaiset eläkepäätökset Haastavat ja monipuoliset työtehtävät Kilpailukykyinen palkkaus Tasa-arvoinen kohtelu Työssä viihtyminen Hyvät kehittymismahdollisuudet Luotettava kumppanuuus Molemminpuolinen hyöty yhteistyöstä Eteran kokonaistulos oli 47 milj. euroa, sijoitustuotto 4,5 % ja vakavaraisuus erinomainen. Asiakashyvitykset ovat hyvää tasoa: 0,68 % v ja 0,67 % v sopimusasiakkaiden palkkasummasta. Sähköinen vakuuttaminen on tutkitusti Eterassa erittäin vaivatonta ja helppoa. Tutkimusten mukaan Etera koetaan luotettavana ja asiantuntevana työeläkeyhtiönä, jossa on erittäin hyvä palvelu ja hyvä yrityskuva. Eläkkeensaajien ja -hakijoiden mielestä Etera arvostaa eläkeasiakkaitaan, palvelu on osaavaa ja ystävällistä. Henkilöstön koulutuspäiviä oli vuonna 2007 keskimäärin kolme henkilöä kohden. Tasa-arvosuunnitelma päivitettiin syksyllä. Työyhteisön toimivuutta ja henkilöstön tyytyväisyyttä tutkitaan vuosittain. Henkilöstön tyytyväisyys (3,4) aleni edellisvuodesta. Henkilöstön sitouttamiseen ja pitkäjänteiseen kehittämiseen panostetaan. Esimiesarvioinnin keskiarvo oli 3,85 asteikolla 1 5. Tehtiin liiketoimintaa tukevia sopimuksia. Yhteistyö oli onnistunutta. Alihankkijat ja tavarantoimittajat Luotettava kumppanuus, hyvä maksuvalmius Tilaukset, sopimukset ja laskut hoidettiin sovitusti. ja pitkäaikaiset yhteistyösuhteet Kilpailijat Asiallinen toiminta ja yhteistyökyky Eteran edustajat osallistuivat eri työryhmiin ja yhteistyöelimiin Työeläkevakuuttajat TELAssa, Finanssialan Keskusliitossa ja Eläketurvakeskuksessa. Viranomaiset ja päättäjät Elinkeinoelämä ja työmarkkinajärjestöt Tiedotusvälineet Lakien noudattaminen, velvollisuuksien ja tehtävien asiantunteva hoitamien Lakisääteisen työeläketurvan luotettava ja asiantunteva toimeenpano Avoin ja luotettava viestintä Nopea palvelu Vakuutusvalvontavirastolle ja sosiaali- ja terveysministeriölle raportoitiin säännösten mukaisesti. Osallistuminen Eteran hallintoon Yhteistyö toimi käytännössä. Eteran tuloksista, toiminnasta ja uutisista tiedotettiin valtakunnallisesti ja alueellisesti. Yhteyksiä lehdistöön hoidettiin erillisissä tapaamisissa. Tiedotustilaisuuksia järjestettiin viisi. 11 Eteran vuosikertomus 2007

12 TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Etera jatkaa hyvässä tuloskunnossa Aktiivinen asiakastyö ja vilkas vakuutusten myynti tuottivat tulosta Eteran ensimmäisenä vuonna tiukassa kilpailussa. Vakiinnutimme asemamme työeläkemarkkinoilla. Eteran asiakaskunta oli paitsi meidän myös muiden eläkeyhtiöiden suuren kiinnostuksen kohteena. Valtaosa pitkäaikaisista asiakkaistamme jatkoi asiakkuuttaan Eterassa uudessa markkinatilanteessa. Monopolista avoimille markkinoille siirtyneen Eteran tulos oli hyvä. Kokonaistulos oli 47 miljoonaa euroa. Vakuutustoiminnan tulos oli 37 miljoonaa euroa, ja sijoitustulos oli 8 miljoonaa euroa eli tuotot ylittivät sijoitusten vähimmäistuottovaatimuksen. Hoitokustannuksissa saimme odotettua paremman, 1,5 miljoonan euron tuloksen kilpailuun siirtymisen aiheuttamista kustannuksista huolimatta. Vakuutusmaksutulo vastasi optimistisia odotuksiamme. Vakavaraisuus on hyvä. Neljän prosentin alennus vakuutusmaksuun Hyvä tulos tuotti työeläkealan parhaat asiakashyvitykset. Siirrämme asiakkaillemme 18,2 miljoonaa euroa asiakashyvityksiin vuodelle Asiakashyvitys alentaa sopimusasiakkaiden vakuutusmaksua keskimäärin neljä prosenttia vuonna Ensimmäinen vuosi kilpailussa vaati henkilöstöltä paljon. Kiitän lämpimästi koko henkilöstöä vahvasta työpanoksesta, venymisestä ja uudistumiskyvystä. Olemme kehittäneet tietojärjestelmiä, asiakastyötä ja markkinointia. Olemme kouluttautuneet ja olleet valmiit oppimaan uutta. Se on kannattanut. Tutkimusten mukaan asiakkaamme arvostavat Eteraa erinomaisen ja asiantuntevan palvelun sekä vaivattoman vakuuttamisen vuoksi. Yksi vahvuuksistamme on reaaliaikainen kuukausivakuuttaminen, joka on käytössä valtaosalla asiakkaistamme. Liikettä työeläkemarkkinoilla Maaliskuun 2007 siirtokierroksella saimme kylmää vettä niskaamme. Vakuutuksia siirrettiin yhtiöstä toiseen paljon, mutta kesä-syyskuun kierroksilla määrä tasaantui. Syyskuussa moni asiakas jo palasi takaisin Eteraan. Lähtijät olivat pääasiassa entisiä TaEL:n pätkätöiden vakuuttajia ja pieniä yrityksiä. Rakennusala on edelleen päätoimialamme, mutta onnistuimme tavoitteessamme laajentaa asiakaskuntaa etenkin palvelualoille ja teollisuuteen. Myös uusien vakuutusten myynti alkoi hyvin. Saimme uutta TyEL-asiakasta. Tilapäisasiakkaissa pidimme johtavan markkina-aseman. YEL-vakuutuksia odotimme saavamme enemmän. Niitä oli vuoden lopussa Etera kuuluu edelleen keskikokoisiin työeläkeyhtiöihin 6,9 prosentin markkinaosuudellaan. Eteran vuosikertomus

13 Osakkeita ostettiin lisää Loppuvuodesta sijoitusmarkkinat heilahtelivat ja osakkeiden arvot romahtivat. Etera sai kuitenkin sijoituksilleen kohtuullisen, 4,5 prosentin tuoton. Lisäsimme osakkeiden ja osuuksien painoa sijoitussalkussa huomattavasti. Paras tuotto saatiin pääomasijoituksilla ja noteeraamattomilla osakkeilla, heikoin joukkovelkakirjoilla. Kiinteistösijoituksia oli vuoden lopussa enemmän kuin koskaan aiemmin. Ne myös tuottivat erittäin hyvin. Pidempään työssä Eteran perustehtävänä on huolehtia vakuuttamiensa työntekijöiden ja yrittäjien eläketurvasta. Maksamme eläkettä henkilölle. Vakuutettujen työntekijöiden määrä kasvoi :een. Eläkkeellelähtöikä on noussut vuodessa peräti 1,3 vuodella. Sitä voidaan pitää erittäin hyvänä muutoksena. Koska eläkemenot kasvavat ja työvoimasta on pulaa jo monella alalla, on tärkeää saada ihmiset jaksamaan ja jatkamaan työssä aiempaa pidempään. Työhyvinvointitoimintaan osallistui entistä suurempi määrä työntekijöitä. Olemme saaneet SuomiMiehet liikkeelle. Eteran yhdessä NCC Rakennus Oy:n ja Skanska Oy:n kanssa kehittämä Työmaalla treenataan -työhyvinvointiohjelma sai kiitosta, sillä se palkittiin Vuoden henkilöstöteko -palkinnolla. Työhyvinvointitoiminta on hyvä keino ennaltaehkäistä työkyvyttömyyttä ja edistää työterveyttä. Siksi kehitämme jatkuvasti uusia palveluita asiakkaidemme kanssa. Työeläkeotejakeluun on valmistauduttu hyvin Työeläkeotejakelu on vuoden 2008 suuri haaste. Ensimmäiset otteet lähetetään vakuutetuille toukokuussa, ja Eterasta saa puolen vuoden aikana postia peräti henkilöä. Omien vakuutettujen lisäksi joukossa on paljon julkisen sektorin vakuutettuja. Isossa jakelussa on omat riskinsä, mutta olemme valmistautuneet yhteydenottoihin huolella ja kehittäneet internetpalvelua helpottamaan ruuhkaa. On odotettavissa, että laaja tiedottaminen saa ihmiset kiinnostumaan työeläkkeestään aiempaa enemmän. Tarvitaan sekä tehokkuutta että palvelua Etera jatkaa toimintansa tehostamista ja uudistamista. Tehokkuus on tärkeää työeläkeyhtiössä, mutta se ei saa polkea alleen asiakkaiden tarvitsemaa palvelua ja neuvontaa. Joustavuus, ketteryys ja palveluhalu ovat Eteran vahvuuksia. Tavoitteemme on edelleen paras palvelu ja tyytyväisimmät asiakkaat. Haluamme pitää Eteran vaivattoman vakuuttamisen edelläkävijänä. Kalevi Hemilä toimitusjohtaja 13 Eteran vuosikertomus 2007

14 TALOUDELLINEN VASTUU Etera on kansantaloudellisesti merkittävä toimija Yhteiskunnallisesta tehtävästä huolehtiminen ja yhtiön suuruus edellyttävät Eteralta vastuullista, tehokasta ja luotettavaa toimintaa vakuutettujen työntekijöiden ja vakuutuksenottajien eduksi. Jari, 45, rakennusammattilainen Eteran liikevaihto oli 892 miljoonaa euroa vuonna Se koostuu vakuutusmaksutulosta (628 milj. euroa, 725 milj. euroa v. 2006) ja sijoitustoiminnan nettotuotosta (265 milj. euroa, 426 milj. euroa v. 2006). Liikevaihto väheni viidenneksen edellisvuodesta. Siihen vaikuttivat ennen kaikkea vakuutusmaksutulon aleneminen liiketoimintaympäristön muutoksen vuoksi ja haasteellinen sijoitusvuosi. Etera maksoi eläkkeitä 863 miljoonaa euroa (826 milj. euroa v. 2006) henkilölle. Se sai vastuunjakokorvauksia nettona 218 miljoonaa euroa (201 milj. euroa v. 2006). Eläkkeensaajia Eteralla oli yksityissektorin työeläkeyhtiöistä kolmanneksi eniten. Eteran sijoitusomaisuus oli miljoonaa euroa (5 848 milj. euroa v. 2006). Sijoitusten tuotto oli 4,5 % (7,7 % v. 2006). Sijoitustoiminnan tavoitteena on hyvä ja turvattu tuotto pitkällä aikavälillä. Eteran sijoituksista suuri osa tukee suomalaista yritystoimintaa. Hyvä vakavaraisuus mahdollistaa sijoittamisen riskipitoisempiin ja tuottavampiin kohteisiin. Sijoituksista ja vakavaraisuudesta hyötyvät myös asiakkaat asiakashyvityksinä. Liikekuluista suurin osa on palkkoja ja palkkioita henkilöstölle sekä tietojärjestelmistä johtuvia kuluja. Etera myös ostaa tuotteita ja palveluita monilta alihankkijoilta. Eteran henkilöstökulut olivat 20,5 miljoonaa euroa vuonna 2007 (20,4 milj. euroa v. 2006). Henkilöstökulut pysyivät edellisvuoden tasolla, sillä henkilöstön määrä väheni vuonna 2007 keskimäärin 26 henkilöä. Eteran liikevaihto Eteran liikevaihto, milj. euroa Kokonaisliikekulut, milj. euroa Kokonaisliikekulut, % liikevaihdosta , , , , ,3 Kokonaistulos oli hyvä Eteran kokonaistulos vuonna 2007 oli 47 miljoonaa euroa (138 milj. euroa v. 2006). Kokonaistulos muodostuu vakuutustoiminnan tuloksesta (37,4 milj. euroa, - 26 milj. euroa v. 2006), sijoitustoiminnan tuloksesta (8,1 milj. euroa, 164 milj. euroa v. 2006) sekä hoitokustannustuloksesta (1,5 milj. euroa). Hoitokustannustuloksen Etera laski vuonna 2007 ensimmäisen kerran TyEL-lainsäädännön yhtenäistettyä säännökset. Eteran TyEL-palkkasumma oli miljoonaa euroa vuonna Vakuutusmaksutulo aleni 13 prosentilla 628 miljoonaan euroon (725 milj. euroa v. 2006), mutta oli ennakoitua parempi. Sitä pienensivät muun muassa Eterasta lakimuutoksen myötä pois siirtyneet valtion, kunnan ja kirkon työeläkevakuutukset sekä siirtoliike. Eteran vuosikertomus

15 Tuloksellinen vuosi Kokonaistulos oli hyvä: 47 milj. euroa. Sijoitustoiminnan viiden vuoden keskituotto oli 7,9 %. Kiinteistösijoitukset tuottivat erinomaiset 12,5 %. Asiakashyvitykset ovat alan parhaat. Vakuutusmaksutulo oli ennakoitua parempi. Vakavaraisuus on hyvä. Työkyvyttömyyseläkemenot olivat samaa tasoa kuin edellisenä vuonna.

16 TALOUDELLINEN VASTUU Vakuutusmaksutulo oli 628 miljoonaa euroa Eteran rahavirrat 2007 Työnantaja 500 M Työntekijä 128 M Asiakashyvitys vuonna M 452 M Vakuutusmaksutulo 628 M 38 M Liikekulut ja lakisääteiset maksut Vastuunjakojärjestelmä 670 M 7M 138 M Maksetut eläkkeet 863 M 193 M Sijoitustuotto 265 M 256 M Eläkevarat M 8 M Vakuutusmaksutuloa saatiin 628 miljoonaa euroa, josta työnantajat maksoivat 500 miljoonaa euroa ja työntekijät 128 miljoonaa euroa. Vakuutusmaksutulosta Etera käytti muihin kuin sijoitustoiminnan liikekuluihin ja lakisääteisiin maksuihin 38 miljoonaa euroa. Lisäksi siirtymäkauden kuluja varten tehty liikekulukuormitus (7 milj. euroa) purkautui. Osa maksutulosta käytettiin tilivuonna maksettujen eläkkeiden rahoittamiseen eläkelaitosten yhteisen vastuunjakojärjestelmän kautta (452 milj. euroa) ja osa rahastoitiin tulevia eläkkeitä varten (138 milj. euroa). Sijoitukset tuottivat 265 miljoonaa euroa. Siitä Etera siirsi vastuuvelkaan sen tuottovaatimusta vastaavan määrän (256 milj. euroa). Ylijäävä osa (8 milj. euroa) rahastoitiin toimintapääomaan, josta osa palautetaan asiakashyvityksinä (19 milj. euroa v. 2008). Suuri osa maksetuista eläkkeistä rahoitettiin suoraan vakuutusmaksutulolla vastuunjakojärjestelmän kautta (670 milj. euroa) ja osa maksettiin eläkevaroista (193 milj. euroa). Yhteensä eläkkeitä maksettiin 863 miljoonaa euroa. Eteran kokonaistulos Tuloksen synty, milj Vakuutusliikkeen tulos Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin Vastuuvelan tuottovaatimus Hoitokustannustulos* 1,5 - - Kokonaistulos Vakuutusmyynti oli vilkasta Vuoden ensimmäisellä siirtokierroksella maaliskuussa liikehdintä oli vilkasta, mutta loppuvuodesta siirtoliike tasaantui ja osa asiakkaista palasi takaisin Eteraan. Eterasta siirtyi nettomääräisesti TyEL-vakuutusta muihin työeläkeyhtiöihin vuonna Sen arvioidaan pienentävän vakuutusmaksutuloa noin 115 miljoonaa euroa vuodessa. Uusia asiakkaita saatiin kuitenkin tilalle uusilta toimialoilta. Etera sai kaikkiaan uutta TyEL-asiakasta, mikä merkitsi 11,6 prosenttia koko TyEL-uusasiakasmyynnistä. Eteralla oli vuoden lopussa TyEL-asiakasta. Vuonna 2006 asiakkaita oli TyEL-vakuutusmaksuja maksoi tilapäistä työnantajaa, millä määrällä Etera oli markkinajohtaja. Vuoden aikana vakuutettuja työntekijöitä oli yhteensä ( v. 2006) ja yrittäjiä Etera panosti YEL-vakuutusten myyntiin. Se teki aloittavien yrittäjien kanssa 794 YEL-vakuutussopimusta, mikä oli 3,4 prosenttia työeläkealan yrittäjävakuutusten myynnistä. Lisäksi osa yrittäjistä siirsi vakuutuksensa Eteraan. Yrittäjäasiakkaiden työtulosumma oli 18,3 miljoonaa euroa. Etera on vakavarainen yhtiö Eteran vakavaraisuus on pysynyt hyvänä. Toimintapääoma oli miljoonaa euroa (1 454 milj. euroa v. 2006). Toimintapääoma on sijoitustoiminnan riskipuskuri. Toimintapääoma oli 31,2 prosenttia vakavaraisuuden laskennassa käytetystä vastuuvelasta (32,3 % v. 2006). Vakavaraisuusasemaa kuvaava suhdeluku oli 2,0 (2,8 v. 2006). Alan parhaat asiakashyvitykset Eteran vahva vakavaraisuus takaa asiakkaille erinomaiset asiakashyvitykset. Vuodelle 2008 Etera siirtää asiakashyvityksiin 18,2 miljoonaa euroa (23 milj. euroa v. 2006). Se on 0,67 prosenttia sopimustyönantajien vuoden 2007 palkkasummasta (0,68 % v. 2006). Eteran asiakashyvitykset ovat alan parhaat. Asiakashyvitys alentaa työnantajan TyEL-vakuutusmaksua keskimäärin neljä prosenttia vuonna Asiakashyvityksiä voivat saada kaikki Eteran TyEL-sopimusasiakkaat. Asiakashyvityksen määrään vaikuttavat yrityksen edellisvuonna maksamat vakuutusmaksut sekä aiemmin * Vuoteen 2006 asti Etera ei laskenut hoitokustannustulosta. Eteran vuosikertomus

17 Sijoitustoiminnalla tuottoa eläkevaroille Vakuutusmaksutulo maksetuista maksuista Eteraan kertynyt rahasto. Siihen, paljonko asiakashyvityksiä kaikkiaan on jaossa, vaikuttavat Eteran vakavaraisuus ja toiminnan tehokkuus. Mitä vakavaraisempi ja tehokkaampi eläkeyhtiö on, sitä enemmän asiakkaat saavat hyvityksiä. Pitkäaikaiset asiakkaat hyötyvät hyvityksistä eniten. Uusille asiakkaille asiakashyvityksiä alkaa kertyä heti, kun vakuutusmaksuja aletaan maksaa Eteraan. Riskienhallinnalla tuetaan tavoitteiden toteutumista Eteran hallitus määrittää sisäisen valvonnan sisällön ja arvioi sen tilaa vuosittain. Hallitus hyväksyy vuosittain koko toiminnan kattavan riskienhallintasuunnitelman. Eteran liiketoimintastrategiassa hallitus käsittelee siihen sisältyvien riskien hallintaa. Hallitus hyväksyy vuosittain sijoitussuunnitelman, johon sisältyy sijoitusriskien hallinnan periaatteet ja ohjeet. Hallitus on valinnut keskuudestaan tarkastusvaliokunnan ja osoittanut sen tehtäväksi taloudellisen ja muun raportoinnin ja sisäisen valvonnan tilan arvioinnin ja valvonnan. Tarkastusvaliokunta valmistelee hallitukselle tehtäviinsä kuuluvat asiat. Riskienhallintaa koordinoi, suunnittelee ja raportoi riskienhallintajohtaja, joka toimii toimitusjohtajan alaisuudessa. Eterassa toimii riskienhallintajohtajan vetämä riskienhallintaryhmä, jossa on kaikkien toimintojen edustus. Vakuutusteknisiä riskejä seurataan säännöllisesti. Eteran vakuutustoimintaan liittyviä riskejä ovat vakuutusmaksutulon ja vastuuvelan riittävyys suhteessa Eteran vastuulla oleviin menoihin. Vakuutustekniset riskit analysoidaan aktuaaritoiminnossa vuosittain, ja ne otetaan huomioon Eteran riskienhallintasuunnitelmassa. Operatiivisen toiminnan olennaisimmat riskit liittyvät tietojärjestelmiin, prosesseihin, henkilöstöön ja asiakkuuksiin. Ne kartoitetaan toimintokohtaisesti osana vuosisuunnittelua, ja niitä seurataan säännöllisesti. Toiminnan lainmukaisuutta varmistetaan riippumattomalla juridisella compliance -toiminnalla, jota koordinoi Compliance officerina laki- ja henkilöstöasioista vastaava johtaja. Toimitusjohtajan alaisuudessa on riippumaton sisäinen tarkastaja, joka arvioi riskienhallinnan ja muun sisäisen valvonnan tilaa ja riittävyyttä sekä tuottaa kehitysehdotuksia. Milj % + 10 % + 6 % + 8 % - 13 % v YEL-vakuutusmaksutulon osuus 3 milj. Turvaavuus ja tuottavuus tärkeää sijoittamisessa Eteran sijoitustoiminnan tavoitteena on turvaavuus ja tuottavuus: sijoituksille haetaan mahdollisimman hyvää tuottoa, jotta annetusta eläkelupauksesta voidaan pitää kiinni. Samalla on huolehdittava siitä, ettei sijoiteta liian riskipitoisiin kohteisiin. Yritystoiminnan turvaaminen ja työpaikkojen säilyminen Suomessa on suomalaisen eläkejärjestelmän jatkuvuuden perusta. Myös Eteralle on tärkeää olla mukana luomassa koko kotimaisen yritystoiminnan sekä asiakkaidensa toiminnan edellytyksiä. Eteran sijoitustoiminnan onnistumisella on myös suora yhteys asiakkaisiin. Onnistunut sijoitustoiminta vaikuttaa Eteran antamiin asiakashyvityksiin. Suomalainen eläkejärjestelmä on osittain rahastoiva: kerättävät eläkevakuutusmaksut käytetään valtaosin nyt eläkkeellä olevien ihmisten eläkkeiden maksuun. Osa varoista rahastoidaan tulevaisuutta varten. Eläkeyhtiöllä on oltava sijoitusriskejä varten riittävä toimintapääoma, joka mahdollistaa sijoittamisen tuottavampiin sijoituskohteisiin. Sijoitusriskejä hallitaan huolella Eteran sijoitukset on hajautettu sekä omaisuuslajeittain että maantieteellisesti. Sijoitustoiminnan keskeiset suuntaviivat määritellään sijoitussuunnitelmassa, jonka Eteran hallitus vahvistaa vuosittain. Suunnitelmassa arvioidaan Eteran toimintaympäristöä, riskejä ja mahdollisuuksia. Näiden pohjalta määritellään sijoitusjakauma eli se, millaiseen salkun kokoonpanoon Etera pyrkii. Riskienhallinta on keskeinen osa sijoitustoimintaa. Suunnitelmallisella riskienhallinnalla taataan pitkällä aikavälillä riittävä sijoitusomaisuuden tuotto ja turvataan tulevaisuuden eläkevastuut. Avainsana on hajautus. Riskien hajauttaminen merkitsee eläkeyhtiön sijoitustoiminnassa muun muassa sitä, 17 Eteran vuosikertomus 2007

18 TALOUDELLINEN VASTUU Sijoitusjakauma milj. euroa Osakkeet ja osuudet 40 % Kiinteistöt 14 % Lainasaamiset 3 % Joukkovelkakirjalainat 42 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 0 % että eri sijoituslajien riskit muodostavat keskenään kokonaisuuden, joka täyttää sekä tuottavuuden että turvaavuuden kriteerit. Etera kehittää jatkuvasti riskienhallintaa tukevia työkaluja ja toimintamalleja. Haastava vuosi sijoitusmarkkinoilla Vuosi 2007 oli haastava sijoitusmarkkinoilla. Syksyllä maailmantalouden markkinat heikkenivät. Yhdysvaltain asuntolainamarkkinoiden ongelmat herättivät suurta levottomuutta rahoitusmarkkinoilla. Tilanteen rauhoittamiseksi Yhdysvaltain keskuspankki laski useaan otteeseen ohjauskorkoaan. Euroalueen talouskehitys jatkui vielä alkuvuonna suhteellisen vahvana, mutta vuoden lopulla näkymät heikkenivät myös Euroopan talouksissa. Pankkien luotonanto tiukkeni, ja kuluttajien odotukset kääntyivät monissa maissa laskuun. Eteran sijoitusomaisuus oli vuoden 2007 lopussa miljoonaa euroa (5 848 milj. euroa v. 2006). Vuoden 2007 lopussa Eteran sijoituksista suurin osa oli joukkovelkakirjalainoja (42 %, 47 % v. 2006) sekä osakkeita ja osuuksia (40 %, 34 % v. 2006). Kiinteistösijoituksia oli 14 prosenttia (12 % v. 2006) ja sijoituslainoja kolme prosenttia (3 % v. 2006). Vuoden 2007 alussa voimaan tulleet lakimuutokset lisäsivät työeläkeyhtiöiden riskinottomahdollisuuksia sijoitustoiminnassa. Myös Eteran sijoitussalkun rakennetta muutettiin: osakkeiden osuutta lisättiin ja joukkovelkakirjalainojen osuutta vähennettiin. Osakkeiden osuus Eteran sijoituksista on nyt suurempi kuin koskaan. Eteran vahva vakavaraisuus mahdollisti osakesijoitusten lisäämisen. Sijoitukset tuottivat 4,5 prosenttia Eteran sijoitukset tuottivat 4,5 prosenttia vuonna 2007 (7,7 % v. 2006). Vertailuindeksi lyötiin selvästi onnistuneiden allokaatiovalintojen seurauksena. Eteran sijoitusten viiden viime vuoden keskituotto oli 7,9 prosenttia. Parhaiten tuottivat pääomasijoitukset (45,8 %, 13,6 % v. 2006) ja noteeraamattomat osakkeet, joista saatiin 114,1 prosentin tuotto vuonna Joukkovelkakirjalainat tuottivat 1,1 prosenttia (0,3 % v. 2006). Kiinteistösijoituksista saatiin erinomainen 12,5 prosentin tuotto (14,2 % v. 2006). Sijoituslainat tuottivat 5,1 prosenttia (5,1 % v. 2006). Osakkeet ja osuudet tuottivat 5,7 prosenttia (17,5 % v. 2006). Muiden rahoitusmarkkinavälineiden ja talletusten tuotto oli 8,5 prosenttia (2,8 % v. 2006). Kaksijakoinen vuosi osakesijoittajalle Vuosi 2007 oli osakesijoittajalle kaksijakoinen: alkuvuosi sujui tuottoisissa tunnelmissa, mutta loppuvuonna subprime-kriisi veti osakekurssit laskuun. Maailmalla osakemarkkinat tuottivat hyvin epätasaisesti. Parhaat tuotot saatiin kehittyviltä markkinoilta. Eteralla oli vuoden lopussa osakkeita ja osuuksia miljoonaa euroa (2 004 milj. euroa v. 2006) eli 40 prosenttia kaikista sijoituksista. Noteerattujen osakkeiden tuotto oli 3,4 prosenttia (18,4 % v. 2006). Osakesijoitusten riskejä hallitaan hyvällä hajautuksella: sijoituksia on hajautettu paitsi maantieteellisesti, myös eri toimialojen ja yritysten kesken. Kotimaisten osakesijoitusten Sijoitustoiminnan nettotuotto Sitoutuneen pääoman tuotto, % Sijoitustuotot, milj. Sitoutunut pääoma Lainasaamiset 8,1 159,2 5,1 5,1 5,2 5,7 5,9 Joukkovelkakirjalainat 28, ,0 1,1 0,3 4,9 7,4 4,2 sis. korkorahastoja - 2,7 525,5-0,5 0,3 4,0 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset, sis. korkorahastoja 5,0 58,7 8,5 2,8 2,1 2,2 2,5 Osakkeet ja osuudet 129, ,4 5,7 17,5 31,0 13,7 17,2 Kiinteistösijoitukset 92,2 739,7 12,5 14,2 7,8 6,4 5,7 sis. sijoitusrahastoja ja yhteissijoitusyrityksiä 3,7 25,9 14,1 13,1 13,5 Sijoitukset yhteensä 263, ,0 4,5 7,8 11,7 8,8 7,0 Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot ja kulut 1,4 Sijoitustoiminnan nettotuotto 264, ,0 4,5 7,7 11,7 8,7 7,0 Eteran vuosikertomus

19 Etera sijoittaa senioriasuntoihin Noteeratut osakkeet milj. euroa Pohjois- Amerikka 21 % Japani 7 % Eurooppa 26 % Kehittyvät markkinat 9 % Suomi, Pohjoismaat 37 % osuus oli vuoden 2007 lopussa 35 prosenttia Eteran osakesijoituksista (38 % v. 2006). Lainakanta kasvoi Korkosijoituksista saatiin 1,4 prosentin tuotto (0,7 % v. 2006). Tuotto oli vertailuindeksiin nähden hyvä. Likviditeettikriisin aiheuttamat markkina-arvojen heilahtelut alensivat myös Eteran tuottoja. Eteran sijoituslainat antoivat hyvän, 5,1 prosentin tuoton. Vuoden lopussa sijoituslainoja oli 168 miljoonaa euroa. Ensimmäisen kerran lähes kahteenkymmeneen vuoteen lainakanta kasvoi. Kasvua oli kahdeksan prosenttia. Lainoja on myönnetty etenkin sukupolvenvaihdoksiin. Etera alkoi sijoittaa absoluuttisen tuoton sijoituksiin Vuonna 2007 Etera alkoi sijoittaa absoluuttisen tuoton sijoituksiin. Ne koostuvat pääomaturvatuista kokonaisuuksista, suojausstrategioista ja hedge-rahastoista. Absoluuttisen tuoton sijoitusten tunnusomaisena piirteenä voidaan pitää korostunutta riskienhallintaa: tavoitteena on osakkeita huomattavasti matalampi markkinariski. Vuoden lopussa absoluuttisen tuoton sijoituksia oli viisi prosenttia Eteran sijoitussalkusta. Ne tuottivat 4,9 prosenttia. Kiinteistöt tuottivat peräti 12,5 prosenttia Osin arvonnousuista johtuen Eteralla on nyt kiinteistösijoituksia enemmän kuin koskaan. Niitä oli vuoden 2007 lopussa 877 miljoonaa euroa (697 milj. euroa v. 2006). Kiinteistöjen osuus koko sijoitussalkusta oli 14 prosenttia. Eteran kiinteistösijoituksille viime vuodet ovat olleet erinomaisia. Vuonna 2006 saavutettiin historiallisen hyvä tuotto, 14,2 prosenttia ja myös vuonna 2007 erinomainen, 12,5 prosentin tuotto. Korkeisiin tuottoihin ovat siivittäneet erityisesti oikea-aikaiset sijoitukset hyvillä paikoilla sijaitseviin toimistotaloihin ja kauppakeskuksiin. Etera on omistajana muun muassa Espoon Leppävaarassa sijaitsevassa Kauppakeskus Sellossa ja Kauppakeskus Pasaatissa Kotkassa. Etera omistaa myös Espoon Keilaniemen Swing Life Science Centerin kaikki viisi taloa. Viides ja viimeinen talo valmistui vuoden 2007 lopussa. Palvelutalojen ja senioriasuntojen tarve on Suomessa suuri, eikä se väestökäyrien mukaan ole vähentymässä. Pitkäaikaiseen omistamiseen sitoutuneelle eläkeyhtiölle senioriasunnot ovat luonteva sijoituskohde, kertoo Eteran kiinteistöjohtaja Timo Sotavalta. Etera on viime vuosina aloittanut useita palveluja senioritalohankkeita. Suurin kiinteistösijoitus on entisen sotilassairaala Tilkan kunnostaminen palvelutaloksi. Tilkka on avautuessaan vuonna 2008 Suomen suurin vanhusten palvelutalo. Tilkan peruskorjaus on haasteellinen projekti, sillä tilojen tulee täyttää tämän päivän tekniset ja turvallisuusvaatimukset, Timo Sotavalta sanoo. Tilkka on myös arkkitehtonisesti ja kulttuurihistoriallisesti arvokas rakennus. Koko kiinteistö peruskorjataan huomioiden museoviraston suojelutavoitteet. Palvelut ja yhteisöllisyys korostuvat Eteralla on palvelutalo rakenteilla myös Turun Länsikeskukseen. Kuninkaanlaakson palvelutalon yhteyteen rakennetaan kaksi itsenäiseen asumiseen tarkoitettua senioritaloa. Sotavalta pitää Kuninkaanlaaksoa kokonaisuutena hyvänä suuntauksena, sillä viereisen palvelutalon tarjoamat palvelut tukevat mahdollisuutta asua pidempään itsenäisesti. Ja kun tulee aika muuttaa palvelutaloon, voi edelleen elää tutussa ympäristössä tuttujen naapureiden ja palvelujen ympäröimänä. Sotavallan mielestä hyvien palveluiden lisäksi senioritalojen vahvuus on yhteisöllisyys. Siksi panostamme senioritaloissamme yhteisiin kerho- ja oleskelutiloihin, hän sanoo. Senioritaloihin jonotetaan kaikkialla Eteralla on senioritalot rakenteilla tai suunnitteilla myös Kemissä, Rovaniemellä ja Helsingissä. Tornion senioriasunnoissa jo asutaan. Hankkeita on vireillä myös Vantaalla ja Hämeenlinnassa. Senioriasuntoja ja palvelutaloja tarvitaan aan kaikkialle Suomeen, sillä niihin jonotetaan joka kaupungissa. Katselemme emme koko ajan uusia kohteita, Sotavalta sanoo. 19 Eteran vuosikertomus 2007

20 TALOUDELLINEN VASTUU Milj Sijoitusjakauma käyvin arvoin Kiinteistösijoitukset Lainasaamiset Osakkeet ja osuudet Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset Joukkovelkakirjalainat Työpaikkoja rakennusalalle Toimitilat (48 %, 55 % v. 2006) ja liikekiinteistöt (19 %, 15 % v. 2006) muodostavat suurimman osan Eteran kiinteistösijoituksista. Uutena sijoituskohteena ovat sijoitustontit, joita on 14 prosenttia kiinteistösijoituksista (7 % v. 2006). Asuntojen osuus on 10 prosenttia (10 % v. 2006) kaikista kiinteistösijoituksista. Kiinteistösijoitukset ovat kohdistuneet pääosin uudisrakentamiseen, jolloin Etera on edistänyt rakennusliikkeiden liiketoimintaa ja tarjonnut työpaikkoja rakennustyöntekijöille. Viime vuosina aikana Etera on laajentanut kiinteistösijoituksiaan pääkaupunkiseudun ulkopuolelle. Kiinteistörahastot yleistyvät Rahoitusmarkkinoiden kiristyminen on vaikuttanut toistaiseksi vain vähän Suomen kiinteistömarkkinoihin. Uusia sijoittajia on tullut markkinoille, ja hyvistä kohteista vallitsee kova kilpailu. Kiinteistösijoitusrahastojen määrä on kasvanut voimakkaasti, ja viidessä vuodessa Suomen kiinteistösijoitusmarkkinat ovat muuttuneet lähes täysin kotimaisista kansainvälisiksi. Nykyisin ostajista jo noin 70 prosenttia on ulkomaisia. Pääosin Eteran kiinteistösalkku koostuu edelleen suorista Eteran sijoitustuotot , % % 14 11, ,7 7, , Viiden vuoden keskituotto 7,9 % sijoituksista: epäsuorien sijoitusten osuus on vain noin 7,5 prosenttia (4,2 % v. 2006). Salkku on myös varsin kotimainen: vasta noin 1,5 prosenttia on sijoitettu kiinteistörahastojen kautta ulkomaille. Eteran kiinteistösijoitussalkun muutos edes osin kansainvälisesti hajautetuksi on siis vasta alussa. Kiinteistömarkkinoilla suuntana on selkeästi suorien sijoitusten väheneminen ja epäsuorien lisääntyminen. Rahastojen kautta yleistyy vähitellen myös hajautus ulkomaisiin kiinteistöihin. Osana salkkujen rakennemuutosta instituutiosijoittajat myyvät suoria sijoituksiaan rahastoille, mikä pitää kiinteistökaupan vilkkaana jatkossakin. Senioritaloja tarvitaan Viime aikoina Etera on siirtänyt vuokra-asunnoista painopistettä seniori- ja palvelutaloihin. Etera omistaa entisen sotilassairaala Tilkan. Tilkka peruskorjataan sen arkkitehtuuria ja historiaa kunnioittaen. Hoivakodin lisäksi sinne tulee muun muassa fysikaalinen hoitolaitos ja muita palveluita. Uudet asukkaat pääsevät muuttamaan Tilkkaan loppuvuodesta Eteralla on senioritalot rakenteilla tai suunnitteilla myös Kemissä, Rovaniemellä ja Helsingissä. Tornion senioriasunnoissa jo asutaan. Hankkeita on vireillä myös Vantaalla ja Hämeenlinnassa. Uusi kiinteistösijoituskohde Suomessa ovat asuntojen vuokratontit. Etera on ostanut tontteja pääkaupunkiseudulta ja vuokrannut niitä rakennusliikkeille tai niiden perustamille asunto-osakeyhtiöille. Etera jää tonttien pitkäaikaiseksi omistajaksi. Rakennusliikkeet ovat olleet erittäin kiinnostuneita tonteista, ja menekki on ollut hyvä. Eteralle tontit tuovat vakaata ja tasaista kassavirtaa. Eteran vuosikertomus