VAKUUTUSYRITYSTEN YLEISEN RAHOITUSASEMAN TARKASTELU
|
|
- Maria Ranta
- 8 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 EUROPEAN COMMISSION Sisämarkkinoiden pääosasto Rahoituspalvelut Vakuutuslaitokset, eläkerahastot ja rahoituspalveluihin liittyvät ulkoiset näkökohdat MARKT/2095/99 FI Orig. EN VAKUUTUSYRITYSTEN YLEISEN RAHOITUSASEMAN TARKASTELU (SOLVENSSI II)
2 1. JOHDANTO 1.1. Vakuutuskomitea käsitteli 23. kokouksessaan asiakirjaa Sijoitusriski ja yleinen rahoitusasema 1 ja tuli siihen tulokseen, että käynnissä oleva solvenssimarginaalin tarkastelu (Solvenssi I) on saatettava nopeasti päätökseen rahoituspalvelujen toimintasuunnitelmassa asetetun aikataulun mukaisesti. Komiteassa sovittiin myös siitä, että on aloitettava perusteellisempi ja kattavampi tarkastelu (Solvenssi II), jossa tutkitaan vakuutusyritysten yleistä rahoitusasemaa, mukaan lukien sijoitusriski. Jäsenvaltioiden panosta tarvitaan, koska niillä on arvokasta käytännön asiantuntemusta ja kokemusta. Solvenssi II prosessia voitaisiin samanaikaisesti edistää tilaamalla tutkimus ulkopuolisilta asiantuntijoilta tai konsulteilta, mikäli käytettävissä on riittävästi varoja Tällä asiakirjalla pyritään löytämään paras tapa prosessin läpiviemiselle herättämällä keskustelua sekä sopimalla seuraavista seikoista: prosessin tavoite tutkittavat asiat osallistujat ja tietolähteet luonnos aikatauluksi ja toimintasuunnitelmaksi mahdollisen tutkimuksen luonnos Kyse on luonnollisesti mittavasta hankkeesta, joka vaatii usean vuoden työn ja jonka toteuttamistapoja joudutaan kenties mukauttamaan ja muuttamaan tulevaisuudessa analyysin edistyessä. Tässä vaiheessa ei luultavasti kannata yrittää antaa liian rajattuja määritelmiä työvaiheista tai painopistealueista. Hankkeen edistämiseksi sille on kuitenkin annettava jonkinlaiset puitteet. Suunnitelmien on lisäksi pysyttävä realistisina. Lähestymistavan on oltava laaja-alainen, jotta kaikki keskeiset kysymykset voidaan käsitellä, minkä vuoksi jotkut asiat voivat edellyttää muiden elinten (esim. veroviranomaiset ja tilinpäätössäännöksiä antavat viranomaiset) osallistumista. Komitealla ei kenties yksin ole tarpeeksi toimivaltaa parhaiden mahdollisten tulosten saavuttamiseksi. Lopuksi voidaan todeta, että mahdollisten uusien lähestymistapojen on oltava toteuttamiskelpoisia eikä liian teoreettisia tai kalliita. 1 Asiakirja XV/2041/
3 2. PROSESSIN TAVOITE 2.1. Yhtenäismarkkinoilla tarvitaan yhtenäinen ja asianmukainen järjestelmä vakuutusyritysten toiminnan vakauden valvontaa varten. Järjestelmän on kyettävä vastaamaan haasteisiin, joita synnyttävät lisääntynyt kilpailu, paineet tuottaa lisäarvoa osakkeenomistajille (shareholder value), euron käyttöönotto, käynnissä oleva pääomamarkkinoiden integroituminen, finanssikonglomeraattien perustaminen sekä Internetin kaltaiset uudet jakelukanavat. Olosuhteet sijoitusmarkkinoilla eivät myöskään todennäköisesti ole tulevan vuosikymmenen aikana yhtä suotuisat kuin viime vuosikymmenellä. Kaikki nämä tekijät tuovat lisää paineita rahoituspalvelujen valvontaan ja lisäävät sen merkitystä Koko rahoitusaseman tutkimista varten perustetulla järjestelmällä on seuraavat tavoitteet. Vakuutuksenottajien edut on suojattava antamalla valvontaviranomaisille riittävästi mahdollisuuksia ja aikaa tunnistaa yksittäisen vakuutusyhtiön toiminnan puutteet ja epäonnistumiset sekä ryhtyä korjaaviin toimiin. Järjestelmän on edistettävä vertailukelpoisuutta, avoimuutta ja yhtenäisyyttä, jotta kilpailuolosuhteista saadaan tasapuoliset. Solvenssimarginaalivaatimus on saatava vastaamaan paremmin todellisia riskejä (asia on määriteltävä uudelleen mm. volatiliteetin yhteydessä). Solvenssimarginaalivaatimusta laskettaessa sovellettavan menetelmän tulisi ohjata yrityksiä oikeaan suuntaan sen sijaan, että se kannustaa epätarkoituksenmukaiseen toimintaan. Toiminnan vakauden valvonnassa käytettävien järjestelmien tulisi olla läheisemmässä yhteydessä yritysten ja niiden johdon käyttämään lähestymistapaan. Mikään solvenssimarginaalivaatimus ei kuitenkaan voi olla ehdoton, koska vakuutustoiminnan vakavaraisuutta ei siihen liittyvien riskien vuoksi voida koskaan täysin taata. Tarpeetonta monimutkaisuutta on vältettävä. Yksinkertainen järjestelmä on ymmärrettävämpi ja sen avulla voidaan välttää liialliset hallinnon kustannukset. Vakavaraisuustestin (solvency test) tarkoitus on tunnistaa ongelmat riittävän aikaisessa vaiheessa, mutta se ei tarjoa ehdotonta suojaa konkurssilta. Mikäli ongelmat voidaan havaita ajoissa, ei tarvita liian pitkälle vietyjä riskinmittausmenetelmiä, jotka ovat liian kalliita eivätkä tehosta valvontatoimia merkittävästi. Järjestelmän on seurattava markkinoiden kehitystä esim. vaihtoehtoisten riskinsiirtomenetelmien (Alternative Risk Transfer, ART), johdannaisinstrumenttien sekä varojen ja vastuiden hallinnan alalla (Asset-Liability- Management). Järjestelmän on luotava periaatteet olematta kuitenkaan liian ohjaileva. 3 3
4 Järjestelmän on mahdollisuuksien mukaan perustuttava yleisiin tilinpäätösperiaatteisiin, jotta saavutetaan kustannussäästöjä eikä tilinpäätösinformaatiota tarvitse tuottaa kahteen (tai useampaan) kertaan. On vältettävä tarpeettomia pääomakustannuksia, jotka haittaavat EU:n vakuutusyritysten kansainvälistä kilpailukykyä Näiden tavoitteiden välille saattaa syntyä jännitteitä ja joidenkin tavoitteiden välillä on löydettävä tasapaino (esim. riskianalyysin taso ja riskien tarkkailun aiheuttamat hallintokustannukset). Lisäksi on otettava huomioon yhtiöoikeuteen, verotukseen ja toiminnan vakauden valvontaan liittyvät raportointivaatimukset. Kysymykset A: Hyväksyvätkö edustajat nämä tavoitteet järjestelmälle, jolla valvotaan vakuutusyrityksen koko rahoitusasemaa? Pitäisikö tavoitteita täydentää? 3. TUTKITTAVAT ASIAT Keskeisiä kysymyksiä näyttää olevan kuusi: 3.1. Vakuutustekninen vastuuvelka Merkittävin kysymys näyttäisi olevan vahinkovakuutuksen vakuutusteknisen vastuuvelan liian vähäinen yhdenmukaistaminen. Manghettin ryhmällä on keskeinen asema luotaessa yhdenmukaisempia säännöksiä Diskonttausta ja tasoitusvastuun määrittelyä on niin ikään tutkittava samoin kuin säännöksiä vahingoista, jotka ovat tapahtuneet, mutta joista ei ole ilmoitettu (Incurred but not yet reported, IBNR) tai joista ei ole saatu kaikkia tarvittavia tietoja (Incurred but not yet enough reported, IBNER) Solvenssimarginaalivaatimus voi teoreettisesti olla sitä alhaisempi, mitä paremmin katettu vakuutustekninen vastuuvelka on Henkivakuutuksen osalta tilanne näyttää olevan parempi. Vakuutuskomitean 24. kokouksessa tosin keskusteltiin tärkeästä aiheesta eli laskuperustekorkojen eroista euroalueella 2. 2 Asiakirja MARKT/2061/
5 3.2. Varoihin / sijoituksiin liittyvä riski Tätä kysymystä on viime aikoina käsitelty sekä valvontaviranomaisten konferenssissa 3 että vakuutuskomiteassa 4. Useilla jäsenvaltioilla on jo käytössä testejä (stress/resilience tests), joilla mitataan vakuutusteknisen vastuuvelan riittävyyttä sen katteena olevien varojen arvon muuttuessa. Sijoitusriskin merkitys tunnustettiin myös vakuutusyritysten vakavaraisuudesta laaditussa Müllerin raportissa. Suuri eurooppalainen jälleenvakuutusyritys ilmoitti vakuutuskomitean 22. kokouksessa, että prosenttia vakuutusyrityksen tuloksen vaihtelusta johtuu sijoitustoiminnan tuottojen volatiliteetista Nykyisissä säännöissä on vaatimukset varojen hajauttamisesta ja niiden tyypeistä, mutta muuten varoja ei juuri eritellä, vaikka niiden laatu vaihtelee suuresti. Kokemusten mukaan vahinkovakuutuksenantajat siirtyvät vakuutusliikkeen tuoton heikentyessä joskus riskipitoisempaan sijoituspolitiikkaan saadakseen lisätuottoja Arvostussäännöillä on myös merkitystä. Markkinahintaan arvostaminen lisäisi avoimuutta, mutta voisi samalla yllättäen heikentää vakavaraisuutta, jos veroviranomaiset verottaisivat realisoitumattomia myyntivoittoja tai jos tilikauden tuloksen parantuminen saisi osakkeenomistajat vaatimaan suurempia osinkoja Sijoitusriskin suhteen sovelletaan nykyään varsin yksinkertaista lähestymistapaa. Henkivakuutuksessa sijoitusriskin osuus on kolme prosenttia vakuutusteknisestä vastuuvelasta, kun taas vahinkovakuutuksessa ei ole määritelty vaatimusta sijoitusriskille. Kuten edellä mainittiin, myös Müllerin raportissa sijoitusriskiä pidetään tärkeänä kysymyksenä, johon on kiinnitettävä huomiota Varojen ja vastuiden hallinta (Asset liability management, ALM) ALM on varsin uusi käsite, mutta voimassa olevien sääntöjen edistyksellisyyttä vakavaraisuuden valvonnassa osoittaa se, että jotkut ALM:n ominaisuudet sisältyvät jo nykyisiin sääntöihin: vahinkovakuutuksen vakuutusteknistä vastuuvelkaa laskettaessa diskonttokorossa otetaan huomioon varojen varovaisesti arvioitu mennyt tuotto 5 ; henkivakuutustoiminnassa laskuperustekoron määrittäminen riippuu varojen arvioidusta tulevasta tuotosta; varojen vastaavuussäännöt yhteissijoitusyritysten sijoitussidonnaisissa tuotteissa; valuuttojen yhteensopivuussäännöt (currency matching), joiden merkitys on vähentynyt euron käyttöönoton myötä Norjan edustajien laatima asiakirja Market Risk (DT/N/65/99). Asiakirja XV/2041/99. Voidaan myös esittää, että diskonttokoron valinnan tulisi perustua enemmän tulevaisuuteen perustuvaan lähestymistapaan. 5 5
6 Näyttäisi olevan tarpeen tutkia, kuinka vaihtoehtoisia riskinsiirtomenetelmiä (ART), johdannaistuotteita, suurvahinkovakuutuksia (catastrophe bonds) yms. voidaan käyttää riskien valvonnassa ja siirtämisessä. Komissio tekee jo parhaillaan jäsenvaltioiden pyynnöstä tutkimusta rahoituksen jälleenvakuutuksen vaikutuksista Likviditeettivaatimukset voivat myös vaikuttaa rajoittavasti sijoituspolitiikkaan erityisesti silloin, kun vakuutuksilla on kiinteät takaisinostoarvot mutta markkina-arvot vaihtelevat Yleisesti ottaen olisi syytä hankkia enemmän tietoa varojen ja vastuiden hallinnan parhaista käytänteistä Jälleenvakuutus Jälleenvakuutus on tärkeä väline, jolla ensivakuuttaja voi alentaa ja hallita riskejä erityisesti vakuutusliikkeen osalta. Solvenssimarginaalivaatimusten käynnissä olevassa tarkastelussa parannetaan käytössä olevaa menetelmää laskemalla korvausvaatimuksista kolmen vuoden keskiarvo ja antamalla valvontaviranomaisille valtuudet alentaa jälleenvakuutuksen osuutta tai kieltää se kokonaan, mikäli jälleenvakuutusjärjestelyissä esiintyy merkittäviä eroja Muitakin kysymyksiä on kuitenkin harkittava. Müllerin raportin mukaan jälleenvakuutusjärjestelyjen epäonnistuminen on joissakin jäsenvaltioissa aiheuttanut ongelmia vahinkovakuutusalan jälleenvakuuttajille. Jälleenvakuutusjärjestelyjen laatueroja ei nykyään oteta riittävästi huomioon. Solvenssimarginaaliin nykyisin tehtävä vähennys sopii suhteelliseen vakuutustoimintaan, mutta merkitystään jatkuvasti lisäävässä ei-suhteellisessa vakuutustoiminnassa tilanne on toinen Myös rahoituksen jälleenvakuutuksen merkitys kasvaa ja sillä voi olla huomattava vaikutus jälleenvakuuttajalle siirrettyyn todelliseen riskiin. Jäsenvaltioiden kiinnostuksen vuoksi on tilattu raportti vaihtoehtoisista riskinsiirtomenetelmistä rahoitusalalla. Tämän raportin laativan työryhmän saavuttamat tulokset sekä jälleenvakuutusalan mahdollisista valvontapuitteista EU:ssa tehtävä yleisempi tutkimus on liitettävä osaksi käynnissä olevaa prosessia Solvenssimarginaalivaatimus Menetelmät On määritettävä menetelmät, jotka antavat tarkemman kuvan vakuutusyrityksen todellisista riskeistä mutta ovat samalla yksinkertaisia, käyttökelpoisia, tehokkaita ja avoimia. Nykyisistä menetelmistä ei käy riittävän hyvin ilmi riskin vähentyminen, joka voidaan saavuttaa sijoitussalkun hajauttamisella On pohdittava, kuinka riskiä on mitattava esim. suhteessa volatiliteettiin ja vastuiden runoff ajan pituuteen. Muita varoihin kohdistuvia riskejä ovat markkinariski, likviditeettiriski (kiinteät takaisinostoarvot), matching riski ja korkoriski Olisi hyödyllistä tutkia muilla lainkäyttöalueilla käytettäviä riskimalleja sekä tärkeimpien markkinaosapuolten käyttämiä sisäisiä riskipääomamalleja. On kuitenkin muistettava, että pienemmät yritykset eivät voi käyttää monimutkaisia riskipääomamalleja, jotka aiheuttavat suuria kustannuksia. 6 6
7 Koska rahoitusalan keskeisten alojen (pankki-, vakuutus- ja sijoitustoiminta) toimintojen rajat hämärtyvät koko ajan, on syytä tutkia muidenkin rahoitusalojen riskipääomavaatimuksiin liittyviä keskeisiä vaatimuksia. Rahoitusryhmittymien syntyminen voi lisäksi johtaa siihen, että eri rahoitussektorit myyvät lähes samoja tuotteita ja yrittävät hyödyntää toiminnassaan eri alojen lainsäädäntöä. On hyödynnettävä eri aloja tutkivan teknisen työryhmän (Mixed Technical Group) ja erityisesti pääoman riittävyyttä tutkivan alaryhmän työtä. Pääoman kaksinkertainen käyttö on eliminoitu pankki/sijoituspalvelualan ja vakuutus/jälleenvakuutusalan konserneissa, mutta pääoman kaksin- tai moninkertaiseen käyttöön liittyviä riskejä on vielä tutkittava pankki-, sijoituspalvelu- ja vakuutusalan ryhmittymissä. Samassa yhteydessä on harkittava joidenkin erien kelpoisuutta solvenssimarginaaliin. Näitä ovat esimerkiksi tulevat voitot ja maksamaton pääoma, jotka hyväksytään vakuutusalan pääomavaatimuksista annetuissa säännöksissä mutta ei pankkitoiminnassa Kirjanpitojärjestelmä Vakuutuskomitea on jo hyväksynyt kirjanpitojärjestelmän keskeisen aseman määritettäessä vakuutusyrityksen rahoitusasemaa. Kirjanpitojärjestelmä itse asiassa yhdistää edellä mainitut viisi kohtaa toisiinsa ja sen avulla toimintaperiaatteista tulee yrityksiä sitovia vaatimuksia Kirjanpitojärjestelmän merkitys käy ilmi vakuutuskomitean asiakirjassa XV/2014/99 olevasta kaaviosta. Sijoitukset Tase Solvenssimarginaali Vakuutustekninen vastuuvelka - (Rahoituksen) jälleenvakuutus Kirjanpitoperiaatteet Varojen ja vastuiden hallinta (Asset-Liability Management, ALM) - Vaihtoehtoiset riskinsiirtomenetelmät (Alternative Risk Transfer, ART) Kirjanpitoperiaatteet voivat myös vaikuttaa verotukseen, koska ne saattavat johtaa verovelkojen syntymiseen Prosessin aikana on kiinnitettävä huomiota myös IAS-komitean vakuutushankkeeseen, jolloin esille saattavat nousta mm. seuraavat kysymykset: painopisteen siirtyminen vakuutusyrityksistä vakuutussopimuksiin; omaisuuserien myynnin tilinpäätöskäsittely (esim. Erääntymiseen asti pidetyt joukkovelkakirjat); varojen ja vastuiden arvostuksessa sovellettava lähestymistapa. 7 7
8 Vakuutusyritysten tilinpäätöksistä ja konsolidoiduista tilinpäätöksistä annettu direktiivi oli merkittävä saavutus, mutta sallittujen vaihtoehtojen lukumäärän vähentäminen edistää johdonmukaisuutta ja vertailukelpoisuutta. Suurimpien eurooppalaisten yritysten pääomakustannukset saattavat alentua siltä osin kuin EU:n tilinpäätösnormit vastaavat kansainvälisiä suosituksia. On kuitenkin muistettava myös pienemmille markkinaosapuolille aiheutuvien kustannusten merkitys Edellä olevissa kappaleissa hahmotellaan keskeiset kysymykset, joita mahdollisesti tutkitaan. Solvenssi II prosessin innovatiivisen osan muodostaa pyrkimys analysoida eri tekijöiden keskinäistä vuorovaikutusta sen sijaan, että jokaista kysymystä tutkittaisiin erikseen Saattaa kuitenkin esiintyä myös muita kysymyksiä, joita on käsiteltävä erikseen. Tutkimus vakuutusalalla viime aikoina tapahtuneista konkursseista saattaisi olla hyödyllinen, koska sen perusteella voitaisiin tunnistaa epäonnistumisten pääasialliset syyt ja tutkia, missä määrin ongelmat olisi voitu havaita aiemmassa vaiheessa parempien valvontamenetelmien avulla Toinen mielenkiintoinen aihe on markkinamekanismien käyttö toiminnan vakauden valvonnan helpottamiseksi. Esimerkiksi pankkialalla on ehdotettu, että pankkien pitäisi laskea liikkeeseen pieni pääomalaina, jonka markkinaluokitus osoittaisi pankin rahoitusaseman vakauden. Samaa lähestymistapaa voitaisiin harkita myös vakuutusyritysten osalta Kaikki edellä esitellyt aiheet liittyvät toiminnan vakauden valvonnan rahoituksellisiin näkökohtiin. Asianmukaisten soveltuvuuskriteerien (fit and proper criteria) tiukka soveltaminen on yhtä tärkeää tai jopa tärkeämpää tehtäessä perusteltua arviota vakuutusyrityksen rahoitusaseman vakaudesta. Tehtävissään pätevä yritysjohto pystyy tunnistamaan yritystoiminnan ongelmat paljon ennen kuin valvontaviranomaisilla on mahdollisuudet havaita ne. Soveltuvuuskriteerit täyttävät johtajat eivät myöskään anna yrityksen kohdistaa petollisia toimia puutteellisilla tiedoilla varustettuihin kuluttajiin. Paikalla tehtävät tarkastukset antavat arvokkaita tietoja yritysjohdon toiminnan laadusta ja tilinpäätösaineiston oikeellisuudesta Edellä esitetyt näkökohdat ovat tärkeitä, mutta niiden arviointi ei periaatteessa kuulu Solvenssi II prosessin piiriin, eikä niitä aiota käsitellä tässä tutkimuksessa. Kysymykset B: Ovatko edustajat sitä mieltä, että edellä mainittuja kysymyksiä on analysoitava? Onko kysymyksiin mitään lisättävää? Onko erityiskysymyksiä, joista jäsenvaltiot haluavat toimittaa asiakirjoja keskustelua varten tai muuta aineistoa? 8 8
9 4. OSALLISTUJAT JA TIETOLÄHTEET 4.1. Valtiovarainministeriöiden valvonta- ja sääntelyviranomaisilla on luonnollisesti käytännön kokemusta valvonnasta ja sääntelystä sekä vakuutusalan ongelmien ratkaisusta. Kansalliset viranomaiset voisivat toimia keskeisenä asiantuntijatietojen lähteenä. Syyskuussa 1999 pidetyssä vakuutuskomitean kokouksessa useat jäsenvaltiot itse asiassa ilmaisivat halukkuutensa osallistua aktiivisesti Solvenssi II prosessiin. Tämä on erittäin ilahduttava ilmiö Vakuutusalan valvonta ei luonnollisestikaan rajoitu Euroopan talousalueelle, vaan arvokasta tietoa voidaan saada vakuutusalan valvontaviranomaisilta esimerkiksi Yhdysvalloista, Japanista ja Australiasta. Vakuutusalan valvontaviranomaisten kansainvälinen järjestö IAIS laatii parhaillaan luonnosta työasiakirjaksi, jonka otsikko on Vakavaraisuuden arviointi ja vakuutusmatemaattiset kysymykset (Solvency, Solvency Assessments and Actuarial Issues). IAIS voisi olla arvokas tietolähde. Euroopan vakuutusvalvontaviranomaisten konferenssi on todennäköisesti myös tehnyt hyödyllisiä tutkimuksia, jotka on otettava huomioon Mahdollisilla muutoksilla on suuri vaikutus EU:n vakuutusalaan. Prosessin aikana on oltava tiiviissä yhteydessä alan järjestöihin (esim. CEA, ACME ja AISAM) ja hyödynnettävä niiltä saatavia tietoja erityisesti ehdotettujen muutosten vaikutuksista markkinoihin. Euroopan aktuaarien neuvoa-antava ryhmä on jo tehnyt tärkeän analyysin riskien erityispiirteiden eroista ja tällä ryhmällä on paljon annettavaa. Yksittäiset vakuutusyritykset voivat myös antaa tietoja sisäisistä riskinhallintamenetelmistään. Ainoa ongelma on se, että suuri vakuutuskonserni voi käyttää riskinhallinnassaan niin pitkälle vietyjä menetelmiä, että pienemmillä yrityksillä ei ole niihin varaa. Tämän vuoksi on otettava huomioon menetelmien aiheuttamat kustannukset ja käyttökelpoisuus koko markkinoilla. Teoriatasolla on kuitenkin tutkittava parhaita käytettävissä olevia markkinakäytänteitä ja pidettävä mielessä, että markkinoiden lisääntyvä keskittyminen johtaa siihen, että varsin pieni määrä suuryrityksiä voi muodostaa hyvin suuren osan kokonaismarkkinoista Aiheesta on todennäköisesti tehty käyttökelpoisia tutkimuksia myös yliopistoissa. Niistä voidaan saada tärkeää teknistä tietoa ja olisikin syytä kartoittaa merkitykselliset artikkelit, tutkimukset ja muut lähteet Eri työryhmien panosta tarvitaan luonnollisesti jatkuvasti. Näitä ovat esimerkiksi vakuutusteknistä vastuuvelkaa tutkiva Manghettin ryhmä, varoihin liittyvien riskien testausmenetelmiä tutkiva vakuutusvalvojien konferenssin työryhmä, IAS-komitean vakuutusalan laskentatoimen projekti, rahoitusalan ryhmittymiä tutkivan teknisen työryhmän (Mixed Technical Group) eri alaryhmät sekä muut ryhmät, jotka ei tässä erikseen mainita. Edellä mainittujen panokset on luonnollisesti liitettävä tutkimuskokonaisuuteen. 9 9
10 4.6. Vakuutusyritysten koko rahoitusaseman kattavasta tutkimuksesta keskusteltiin jo joulukuussa 1999 pidetyssä vakuutuskomitean kokouksessa. Koska aihe on valtavan laaja, tutkimuksesta voidaan saada arvokasta, täsmällistä teoreettista tietoa ja sen avulla voidaan laatia korkealuokkaisia käytännön menetelmiä. Tehtävänmääritystä käsitellään jäljempänä. Kysymykset C: Onko edustajilla huomautuksia edellä mainituista tietolähteistä? Onko muita lähteitä, joita voitaisiin käyttää? Onko taustatutkimuksia, jotka olisi saatettava ryhmän tietoon? 5. LUONNOS AIKATAULUKSI JA TYÖSUUNNITELMAKSI 5.1. Tässä vaiheessa ei ole mahdollista vahvistaa täsmällistä aikataulua ja työsuunnitelmaa. Kyse on laajasta prosessista, joka kestää ainakin kolmesta neljään vuotta ja edellyttää kattavia analyysejä ja neuvotteluja. Solvenssi II tutkimuksen tulokset eivät ole sinänsä riippuvaisia edellä mainituista työryhmistä, mutta tutkimuksen onnistuminen edellyttää ainakin jossain määrin muilla mainituilla foorumeilla tehtävän työn menestyksellistä loppuun saattamista Pyrkimyksenä ei ole muodostaa jäykkiä puitteita, jotka tekisivät prosessista liian muodollisen, mutta tutkimukseen tulisi kenties sisältyä seuraavat vaiheet: koko tutkimuksen ajan tehdään säännöllisesti tarkistuksia tai pidetään kokouksia jäsenvaltioiden edustajien kanssa (solvenssityöryhmä); vakuutuskomitealle annetaan aina tarvittaessa palautetta ja ajantasaisia tietoja; alan edustajia (CEA, ACME, AISAM, aktuaarien neuvoa-antava ryhmä) kuullaan tarvittaessa; kerätään tarvittavat tiedot (alan kirjallisuus jne.); työryhmälle esitellään vakuutusalan yritysten käyttämät riskinhallintamenetelmät (valinnainen); tehdään vertailu toiminnan vakauden valvonnan rahoituksellisista näkökohdista muilla lainkäyttöalueilla; määritetään tutkittavat asiat; pohjustetaan ulkopuolista tutkimusta ja laaditaan tarjouspyyntö; analysoidaan tutkimuksen tulokset; määritetään mahdollisten simulaatioiden tarve; tehdään yksityiskohtaiseen analyysiin perustuvat lopulliset päätelmät; laaditaan suositukset sisältävä asiakirja ja toimitetaan se vakuutuskomitealle vuonna 2002/
11 Kysymykset D: Onko edustajilla huomautuksia edellä olevasta luonnoksesta työohjelmaksi ja aikatauluksi? 6. TUTKIMUKSEN LUONNOS 6.1. Tässä vaiheessa ei ole myöskään mahdollista esittää täsmällistä tehtävänmääritystä. Sitä joudutaan mahdollisesti laajentamaan tai muuttamaan tästä asiakirjasta käytävien keskustelujen perusteella. Tutkimuksen työnimi voisi olla seuraava: Tutkimus menetelmistä, joilla arvioidaan vakuutusyrityksen rahoitusasemaa tavoitteena tehostaa toiminnan vakauden valvontaa muun muassa saattamalla lakisääteiset pääomavaatimukset vastaamaan paremmin vakuutusyritykseen kohdistuvia todellisia riskejä ja vertailemalla solvenssimarginaalin määrittämisessä nykyisin käytettävien menetelmien ja muiden lähestymistapojen etuja ja haittoja Vakuutusyrityksen rahoitusasemasta tehtävän tutkimuksen perusvaatimukset on esitetty edellä 2 jaksossa. Käsiteltävät keskeiset kysymykset on nimetty 3 jaksossa. Sisämarkkinoiden pääosasto aikoo tehdä täsmällisen tehtävänmäärityksen ja laatia muodollisen tarjouspyynnön heti sen jälkeen, kun tästä asiakirjasta käytävät keskustelut on saatu päätökseen. Kysymykset E: Onko edustajilla huomautuksia tutkimuksen otsikosta, tavoitteista ja painopistealueista? 11 11
TARKISTETTU SOLVENSSI II HANKKEEN PUITEASIAKIRJA
EUROOPAN KOMISSIO Sisämarkkinoiden ja palvelujen pääosasto RAHOITUSLAITOKSET Vakuutusala ja eläkkeet Huhtikuu 2006 MARKT/2515/06 TARKISTETTU SOLVENSSI II HANKKEEN PUITEASIAKIRJA Asiakirjan tarkoitus Tässä
LisätiedotSampo Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2010. 13.4.2010 Hallituksen puheenjohtaja Björn Wahlroos
Sampo Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2010 Hallituksen puheenjohtaja Björn Wahlroos Finanssikriisi on ohi Itraxx Europe -alasektorien 5 v. luottojohdannaisten marginaalit Lehmanin konkurssia edeltäneellä
LisätiedotLaki. vakuutusyhtiölain 8 ja 16 luvun muuttamisesta
Laki vakuutusyhtiölain 8 ja 16 luvun muuttamisesta Eduskunnan päätöksen mukaisesti kumotaan vakuutusyhtiölain (521/2008) 8 luvun 4 :n 4 momentti, 8, 10, 11, 13, 19, 20, 23 ja 25, sellaisena kuin niistä
LisätiedotVahinkovakuutuksen vakavaraisuusvalvonnan kehittämishaasteet : tasoitusvastuu
1 Vahinkovakuutuksen vakavaraisuusvalvonnan kehittämishaasteet : tasoitusvastuu Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 26.4.2007 Markku Miettinen 2 Esityksen sisältö Taustaa tasoitusvastuujärjestelmästä ja
LisätiedotTULOSKATSAUS 1.1.-31.12.2005. Veritas-ryhmä. Ennakkotiedot
TULOSKATSAUS 1.1.-31.12.2005 Veritas-ryhmä Ennakkotiedot Veritas-ryhmä AVAINLUVUT 2005 2004 % Vakuutusmaksutulo, milj. 427,8 397,2 7,7 Sijoitustoiminnan nettotuotot, käyvin arvoin, milj. 219,2 155,8 40,7
LisätiedotLuottolaitoksen ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksen yhdisteleminen vakuutusyhtiön konsernitilinpäätökseen
Annettu Helsingissä 31 päivänä joulukuuta 2004 Sosiaali- ja terveysministeriön asetus vakuutusyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä annetun sosiaali- ja terveysministeriön asetuksen muuttamisesta
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON LAUSUNTO. SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 15.11.2013 COM(2013) 911 final 2013/0396 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON LAUSUNTO SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta FI FI 2013/0396 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON LAUSUNTO SLOVENIAn talouskumppanuusohjelmasta
LisätiedotPääomamarkkinaunioni: Miten näkyy sijoittajalle vai näkyykö?
Pääomamarkkinaunioni: Miten näkyy sijoittajalle vai näkyykö? Studia Monetaria 6.10.2015 Pääomamarkkinaunionin taustatekijöitä Pääomamarkkinaunioni mitä se on ja mitä se ei ole Pääomamarkkinaunionin keskeinen
LisätiedotVAKUUTUSTUTKINNON TENTTIKYSYMYKSIÄ: VAKUUTUSTALOUS
VAKUUTUSTUTKINNON TENTTIKYSYMYKSIÄ: VAKUUTUSTALOUS VAKUUTUSTUTKINTO 169. SUORITUSTILAISUUS VAKUUTUSTALOUS 13.1.2014 Kysymyksiin 2-4 edellytetään essee-tyyppisiä vastauksia. Tilinpäätöstehtävä 5 tehdään
LisätiedotVahinkovakuutuksen vakavaraisuusvalvonnan kehittämishaasteet: Vastuuvelan Best Estimaten laskeminen. Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 26.4.
Vahinkovakuutuksen vakavaraisuusvalvonnan kehittämishaasteet: Vastuuvelan Best Estimaten laskeminen Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 26.4.2007 Pasi Laaksonen Vastuuvelka Solvenssi II: kehikossa Vastuuvelka
Lisätiedot5. Laadi tuloslaskelma ja tase tilinpäätöksessä 31.12.2008 materiaalissa jaettua asetuksen mukaista tuloslaskelma- ja tasekaavamallipohjaa käyttäen.
SHV-TUTKINTO KIRJANPIDON KOE B-OSA TILINPÄÄTÖSTEHTÄVÄ 27.5.2009 1. Laadi tilikartta ohessa olevaa tilikartta-lomaketta käyttäen. Tehtävässä käyttävien tilien nimien ja ryhmittelyn tulee vastata virallisen
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2011
Veritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2011 Vakuutusliike Ajattelemme eteenpäin Vakuutusliike - avainluvut 1 6/2011 1 6/2010 2010 Vakuutusmaksutulo, milj. 207,4 187,5 380,4 TyEL-palkkasumma, milj.
LisätiedotSelvitys vakuutussäästöille annetuista kokonaishyvityksistä vuodelta 2014
Mandatum Life Selvitys vakuutussäästöille annetuista kokonaishyvityksistä vuodelta 2014 Suomi-yhtiöstä 30.12.2014 siirtyneen ryhmäeläkevakuutuskannan asiakashyvityksen vuodelta 2014 on päättänyt Suomi-yhtiö.
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 28. lokakuuta 2014 (OR. en) Euroopan komission pääsihteerin puolesta Jordi AYET PUIGARNAU, johtaja
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 28. lokakuuta 2014 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2014/0313 (NLE) 14254/14 EHDOTUS Lähettäjä: Saapunut: 27. lokakuuta 2014 Vastaanottaja: Kom:n asiak. nro: Asia:
LisätiedotMatalan korkotason vaikutus vakuutustoimintaan yhtiön näkökulma
Matalan korkotason vaikutus vakuutustoimintaan yhtiön näkökulma Markkinoista 20.3.2014 2 Eonia 20.3.2014 3 Regulaatio muokkaa markkinoita 20.3.2014 4 Tehokkaat markkinat fantasiaa? Täydellisen tehokkaita
LisätiedotJärkevää sääntelyä koskeva sidosryhmien kuuleminen Euroopan unionissa. Suomen Ammattiliittojen Keskusjärjestö SAK ry vastaa lausuntonaan seuraavaa:
Lausunto 1 (5) Edunvalvonta/TK 20.9.2012 SAK 10670 / 2012 Suomen Ammattiliittojen Keskusjärjestö SAK ry PL 157 00531 Helsinki Tunnistenumero: 73707199645-17 Järkevää sääntelyä koskeva sidosryhmien kuuleminen
LisätiedotOhjeet oikeushenkilötunnuksen (LEI) käytöstä
EIOPA(BoS(14(026 FI Ohjeet oikeushenkilötunnuksen (LEI) käytöstä EIOPA WesthafenTower Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Germany Phone: +49 69 951119(20 Fax: +49 69 951119(19 info@eiopa.europa.eu www.eiopa.europa.eu
LisätiedotHE 98/2015 vp Hallituksen esitys eduskunnalle laiksi vakuutusyhtiölain muuttamisesta ja eräiksi siihen liittyviksi laeiksi
Lausunto 1 (8) 12.11.2015 Talousvaliokunta HE 98/2015 vp Hallituksen esitys eduskunnalle laiksi vakuutusyhtiölain muuttamisesta ja eräiksi siihen liittyviksi laeiksi HALLITUKSEN ESITYS EDUSKUNNALLE LAIKSI
LisätiedotTämä asiakirja on ainoastaan dokumentointitarkoituksiin. Toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä.
2009L0138 FI 23.05.2014 005.003 1 Tämä asiakirja on ainoastaan dokumentointitarkoituksiin. Toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä. B EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI 2009/138/EY, annettu 25
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.12.2014 C(2014) 9656 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/109/EY täydentämisestä tietyillä huomattavia
LisätiedotSELVITYS KOHTUUSPERIAATTEEN TOTEUTUMISESTA VUONNA 2015
SELVITYS KOHTUUSPERIAATTEEN TOTEUTUMISESTA VUONNA 2015 Lisäetutavoitteet n tavoitteena on antaa ylijäämän jakoon oikeutettujen vakuutusten vakuutussäästöille pitkällä aikavälillä vähintään riskittömän
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 2010
Veritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 2010 Vakuutusliike Vakuutusliike - avainluvut 2010 2009 % Vakuutusmaksutulo, milj. 380,4 371,6 2,4 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 336,0 317,2 5,9 TyEL-palkkasumma,
LisätiedotValtioneuvoston asetus
Valtioneuvoston asetus rautatiejärjestelmän turvallisuudesta ja yhteentoimivuudesta annetun valtioneuvoston asetuksen muuttamisesta Valtioneuvoston päätöksen mukaisesti muutetaan rautatiejärjestelmän turvallisuudesta
LisätiedotMatemaatikkona vakuutusyhtiössä. Sari Ropponen Suomen Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 27.10.2014 Kumpulan kampus
Matemaatikkona vakuutusyhtiössä Sari Ropponen Suomen Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 27.10.2014 Kumpulan kampus Miksi vakuutusmatemaatikoilla on töitä Vakuutusyhtiölaki (2008/521) 6. luku Vakuutusyhtiössä
LisätiedotN:o 614 1933. Osuus sijoitustoiminnan nettotuotosta
N:o 614 1933 TULOSLASKELMA Liite 1 I Vakuutustekninen laskelma Vahinkovakuutus 1) Vakuutusmaksutuotot Vakuutusmaksutulo Jälleenvakuuttajien osuus Vakuutusmaksuvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus 2)
LisätiedotMistä kohtuusperiaatteessa ja yhtiöiden lisäetujen jakamisessa on kysymys?
1 (5) Sisällys 1 Yleistä... 1 2 Turvaavuusperiaate... 1 3 Periaate lisäetujen jakoperusteiden kohtuudesta... 2 4 Jatkuvuusperiaate... 3 5 Lisäetuun oikeutetut vakuutukset ja kohtuusperiaateselvityksen
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS. unionin Irlannille myöntämästä rahoitustuesta annetun täytäntöönpanopäätöksen 2011/77/EU muuttamisesta
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 19.12.2012 COM(2012) 792 final 2012/0367 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS unionin Irlannille myöntämästä rahoitustuesta annetun täytäntöönpanopäätöksen 2011/77/EU
LisätiedotVAKUUTUSTUTKINNON TENTTIKYSYMYKSIÄ: VAKUUTUSTALOUS
VAKUUTUSTUTKINNON TENTTIKYSYMYKSIÄ: VAKUUTUSTALOUS VAKUUTUSTUTKINTO 171. SUORITUSTILAISUUS VAKUUTUSTALOUS 15.9.2015 Kunkin tehtävän maksimipistemäärä on 4 pistettä. Kokeen läpäisemiseksi vaaditaan vähintään
LisätiedotOsavuosikatsaus 1.1.-30.6.2005. Veritas-ryhmä
Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2005 Veritas-ryhmä Veritas-ryhmä Osavuosikatsaus 2005 AVAINLUVUT 1-6/2005 1-6/2004 2004 Vakuutusmaksutulo, milj. 196,9 184,2 388,9 Sijoitustoiminnan nettotuotto, käyvin arvoin,
LisätiedotOP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt
OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt Voimassa 24.9.2014 alkaen. OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori (jäljempänä sijoituskori) tarjoaa valmiin,
LisätiedotMääräykset 4/2012. Eläkekassan vastuuvelan laskuperusteet. Dnro FIVA 2/01.00/2012. Antopäivä 14.6.2012. Voimaantulopäivä 1.7.2012
Määräykset 4/2012 Eläkekassan vastuuvelan laskuperusteet Dnro FIVA 2/01.00/2012 Antopäivä 14.6.2012 Voimaantulopäivä 1.7.2012 FINANSSIVALVONTA puh. 010 831 51 faksi 010 831 5328 etunimi.sukunimi@finanssivalvonta.fi
LisätiedotMATEMAATIKKONA VAKUUTUSYHTIÖSSÄ. Sari Ropponen Suomen Aktuaariyhdistyksen kokous Helsingin Yliopisto, Kumpulan kampus
MATEMAATIKKONA VAKUUTUSYHTIÖSSÄ Sari Ropponen 11.10.2016 Suomen Aktuaariyhdistyksen kokous Helsingin Yliopisto, Kumpulan kampus VAKUUTUSMATEMAATIKON ASEMA TUNNISTETTU TÄRKEÄKSI yhtiölaki (2008/521) 6.
LisätiedotKOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 11.10.2018 C(2018) 6560 final KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS (EU) /, annettu 11.10.2018, valvontamenetelmästä ja jäsenvaltioiden raportointia koskevista järjestelyistä julkisen
LisätiedotKOMISSION TIEDONANTO EUROOPAN PARLAMENTILLE. Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 294 artiklan 6 kohdan mukaisesti
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 4.3.2014 COM(2014) 140 final KOMISSION TIEDONANTO EUROOPAN PARLAMENTILLE Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 294 artiklan 6 kohdan mukaisesti neuvoston ensimmäisessä
LisätiedotTIETOA ASIAKASLUOKITTELUSTA JA LUOKITTELUKRITEERIT
TIETOA ASIAKASLUOKITTELUSTA JA LUOKITTELUKRITEERIT Sijoituspalvelulain mukaan sijoituspalveluyrityksen on ilmoitettava asiakkaalle tämän luokittelusta ei-ammattimaiseksi asiakkaaksi, ammattimaiseksi asiakkaaksi
LisätiedotEspoon kaupunki Pöytäkirja 265. Kaupunginhallitus 17.09.2012 Sivu 1 / 1
Kaupunginhallitus 17.09.2012 Sivu 1 / 1 3790/02.05.05/2012 Kaupunginhallituksen konsernijaosto 59 10.9.2012 265 Spinno-Seed Oy:n omistuksesta luopuminen Valmistelijat / lisätiedot: Hindsberg-Karkola Viktoria,
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2010
Veritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2010 1.1. 30.6.2010 lyhyesti Sijoitukset tuottivat 3,8 % Kiinteistösijoitukset 4,6 % Korkosijoitukset 4,2 % Osakkeet 3,3 % Vakavaraisuus vahvistui: vakavaraisuusaste
LisätiedotYksityiskohtainen luettelo luokittelukriteereistä on liitteenä.
LISÄTIETOA ASIAKASLUOKITTELUSTA JA SEN VAIKUTUKSISTA: 1. YLEISTÄ ASIAKKAIDEN LUOKITTELUSTA Sijoituspalvelulain mukaan sijoituspalvelun tarjoajan, kuten esimerkiksi pankin tai sijoituspalveluyrityksen,
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 1 9/2011
Veritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 1 9/2011 Vakuutusliike Ajattelemme eteenpäin Vakuutusliike avainluvut 1-9/2011 1-9/2010 2010 Vakuutusmaksutulo, milj. 315,2 280,3 380,4 TyEL-palkkasumma, milj. 1 528,9
LisätiedotFI LIITE XIII MAKSUVALMIUTTA KOSKEVA RAPORTOINTI (OSA 1(5): LIKVIDIT VARAT)
1. Likvidit varat 1.1. Yleiset huomautukset FI LIITE XIII MAKSUVALMIUTTA KOSKEVA RAPORTOINTI (OSA 1(5): LIKVIDIT VARAT) 1. Tämä on yhteenvetotaulukko, johon kootaan asetuksen (EU) N:o 575/2013 412 artiklan
LisätiedotEIOPA-17/ lokakuuta 2017
EIOPA-17/651 4. lokakuuta 2017 Vakuutusten tarjoamisesta annetun direktiivin nojalla annettavat ohjeet vakuutusmuotoisista sijoitustuotteista, joihin liittyviä riskejä asiakkaan on vaikea ymmärtää tuotteiden
LisätiedotRiskienhallinta. Minna Lehmuskero Johtaja, analyysitoiminnot Tela
Riskienhallinta Minna Lehmuskero Johtaja, analyysitoiminnot Tela Twitter: @MinnaLehmuskero Mihin riskienhallintaa tarvitaan? Riskienhallinta on osa sisäistä valvontaa. Riskienhallinnan tavoitteena on eläkkeensaajien
LisätiedotKOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 14.3.2019 C(2019) 2031 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 14.3.2019, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 305/2011 täydentämisestä vahvistamalla
LisätiedotLIITE. asiakirjaan EHDOTUS NEUVOSTON PÄÄTÖKSEKSI
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 23.5.2016 COM(2016) 280 final ANNEX 1 LIITE asiakirjaan EHDOTUS NEUVOSTON PÄÄTÖKSEKSI Euroopan unionin ja Euroopan atomienergiayhteisön sekä Kosovon* välisellä vakautusja assosiaatiosopimuksella
LisätiedotHENKIVAKUUTUSYHTIÖIDEN VAKAVARAISUUSASEMAN ENNAKOIVA VALVONTAJÄRJESTELMÄ UUSI LAKIEHDOTUS. (odotettu voimaantulo 1.1.2008)
HENKIVAKUUTUSYHTIÖIDEN VAKAVARAISUUSASEMAN ENNAKOIVA VALVONTAJÄRJESTELMÄ Suomen Aktuaariyhdistys 15.5.2007 Raoul Berglund raoul.berglund@vakuutusvalvonta.fi - UUSI LAKIEHDOTUS (odotettu voimaantulo 1.1.2008)
LisätiedotLiikenne- ja matkailuvaliokunta LAUSUNTOLUONNOS
EUROOPAN PARLAMENTTI 2009-2014 Liikenne- ja matkailuvaliokunta 15.10.2010 2010/0195(COD) LAUSUNTOLUONNOS liikenne- ja matkailuvaliokunnalta ympäristön, kansanterveyden ja elintarvikkeiden turvallisuuden
LisätiedotSÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.
SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista
LisätiedotValtiovarainministeriö E-KIRJE VM2012-00760 12.10.2012. EDUSKUNTA Suuri valiokunta
Valtiovarainministeriö EKIRJE VM201200760 12.10.2012 EDUSKUNTA Suuri valiokunta Viite Asia Pankkiunioni osana EMU:n kehittämistä U/Etunnus: EUTORInumero: EU/20121429 Ohessa lähetetään perustuslain 97 :n
LisätiedotSolvenssi II Pilari 1- QIS 2. Aktuaariyhdistys Pasi Laaksonen
Solvenssi II Pilari 1- QIS 2 Aktuaariyhdistys 12.12.2006 Pasi Laaksonen Sisällys Solvenssi II Yleistä - pilarit Vastuuvelka Best Estimate - Risk margin Vakavaraisuus Vakavaraisuuspääoma Vakavaraisuusvaatimus
LisätiedotHenkivakuutussopimusten ehtojen muuttaminen vahinkokehityksen tai korkotason muutoksen johdosta
Kannanotto 1/2013 1 (5) Henkivakuutussopimusten ehtojen muuttaminen vahinkokehityksen tai korkotason muutoksen johdosta 1 Yleistä 2 Säädöstausta Henkivakuutusyhtiöt solmivat asiakkaidensa kanssa pääsääntöisesti
LisätiedotLiite 1 TULOSLASKELMA. I Vakuutustekninen laskelma Vahinkovakuutus 1)
4060 N:o 1415 Liite 1 TULOSLASKELMA I Vakuutustekninen laskelma Vahinkovakuutus 1) Vakuutusmaksutuotot Vakuutusmaksutulo Jälleenvakuuttajien osuus Vakuutusmaksuvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus
LisätiedotMitä paineita markkinakriisi on aiheuttanut tilinpäätösraportoinnille ja mitä pörssiyhtiöiden tulisi kertoa tulevaisuudesta?
Mitä paineita markkinakriisi on aiheuttanut tilinpäätösraportoinnille ja mitä pörssiyhtiöiden tulisi kertoa tulevaisuudesta? Sijoitus-Invest 11. 12.11.2009 Tiina Visakorpi ja Minna Toiviainen Markkinakriisin
LisätiedotSISÄLLYS. N:o 362. Laki. vakuutusyhtiölain muuttamisesta. Annettu Helsingissä 4päivänä toukokuuta 2001
SUOMEN SÄÄDÖSKOKOELMA 2001 Julkaistu Helsingissä 8 päivänä toukokuuta 2001 N:o 362 368 SISÄLLYS N:o Sivu 362 Laki vakuutusyhtiölain muuttamisesta... 1029 363 Laki ulkomaisista vakuutusyhtiöistä annetun
LisätiedotSolvenssi II:n markkinaehtoinen vastuuvelka
Solvenssi II:n markkinaehtoinen vastuuvelka Mikä on riskitön korko ja pääoman tuottovaatimus Suomen Aktuaariyhdistys 13.10.2008 Pasi Laaksonen Yleistä Mikäli vastuuvelka on ei-suojattavissa (non-hedgeable)
LisätiedotFI Moninaisuudessaan yhtenäinen FI A8-0278/2. Tarkistus. Christel Schaldemose ja muita
6.4.2016 A8-0278/2 2 Johdanto-osan A kappale A. katsoo, että sisämarkkinat ovat keskeinen unionin talouskasvua ja työpaikkojen luomista elvyttävä väline; A. katsoo, että sisämarkkinat ovat keskeinen unionin
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus v. 2011
Veritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus v. 2011 Vakuutusliike Vakuutusliike - avainluvut 2011 2010 % Vakuutusmaksutulo, milj. 423,6 380,4 11,4 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 370,5 336,0 10,3
LisätiedotOhjeet koskien raportointiin käytettävien markkinaosuuksien määrittämisen menetelmiä
EIOPA-BoS-15/106 FI Ohjeet koskien raportointiin käytettävien markkinaosuuksien määrittämisen menetelmiä EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. +
LisätiedotVakuutusmarkkinoilla toimivan yhteisön konekielisten valvontatietojen toimittaminen Finanssivalvonnalle: määräysten ja ohjeiden muutokset
1 (5) Vakuutusmarkkinoilla toimivan yhteisön konekielisten valvontatietojen toimittaminen Finanssivalvonnalle: määräysten ja ohjeiden muutokset 1 Muutokset Määräyksiin ja ohjeisiin 1/2011 Määräyksiin ja
LisätiedotTehtävä, visio, arvot ja strategiset tavoitteet
Tehtävä, visio, arvot ja strategiset tavoitteet Tehtävä Euroopan tilintarkastustuomioistuin on Euroopan unionin toimielin, joka perussopimuksen mukaan perustettiin huolehtimaan unionin varojen tarkastamisesta.
LisätiedotMääräykset ja ohjeet 2/2012
Määräykset ja ohjeet 2/2012 Vastuuvelan suojaaminen, kirjanpito- ja Dnro FIVA 10/01.00/2011 Antopäivä 23.2.2012 Voimaantulopäivä 31.12.2011 FINANSSIVALVONTA puh. 010 831 51 faksi 010 831 5328 etunimi.sukunimi@finanssivalvonta.fi
LisätiedotSosiaali- ja terveysministeriö E-KIRJE STM VAO Valtonen Terhi(STM) VASTAANOTTAJA: Suuri valiokunta
Sosiaali- ja terveysministeriö E-KIRJE STM2015-00089 VAO Valtonen Terhi(STM) 01.04.2015 VASTAANOTTAJA: Suuri valiokunta Asia Suositus neuvoston päätökseksi luvan antamisesta Euroopan unionin ja Amerikan
LisätiedotEUROOPAN KESKUSPANKIN LAUSUNTO, annettu 3 päivänä lokakuuta 2001
FI EUROOPAN KESKUSPANKIN LAUSUNTO, annettu 3 päivänä lokakuuta 2001 Suomen valtiovarainministeriön pyynnöstä, joka koskee ehdotusta hallituksen esitykseksi rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta
LisätiedotVakuutusmarkkinat -ajankohtaiset lainsäädäntöhankkeet
Vakuutusmarkkinat -ajankohtaiset lainsäädäntöhankkeet Hannu Ijäs 23.9.2015 Sosiaali- ja terveysministeriö Ajankohtaisia lainsäädäntöhankkeita Yleistä; liikennevakuutuslain kokonaisuudistus (Hannu Ijäs)
LisätiedotLiite yv 20/1/2015. Seinäjoen koulutuskuntayhtymän ja kuntayhtymäkonsernin. Varallisuuden hoito ja sijoitustoimintaa koskevat periaatteet
Liite yv 20/1/2015 Seinäjoen koulutuskuntayhtymän ja kuntayhtymäkonsernin Varallisuuden hoito ja sijoitustoimintaa koskevat periaatteet Hyväksytty yhtymävaltuustossa 8.9.2015, 20 Sisällysluettelo 1. Sijoitustoiminnan
LisätiedotVakavaraisuus meillä ja muualla Hallinnon koulutus, Jouni Herkama Lakimies
Vakavaraisuus meillä ja muualla Hallinnon koulutus, 25.5.2016 Jouni Herkama Lakimies Twitter: @JouniHerkama Vakavaraisuus ja uudistukset 2017 lyhyesti Mitä vakavaraisuus on? Vakavaraisuudella tarkoitetaan
LisätiedotVakavaraisuus meillä ja muualla
Vakavaraisuus meillä ja muualla Hallinnon koulutus, 22.9.2016 Jouni Herkama Lakimies Työeläkevakuuttajat TELA ry Vakavaraisuus ja uudistukset 2017 lyhyesti Mitä vakavaraisuus on? Vakavaraisuudella tarkoitetaan
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTTI Työllisyyden ja sosiaaliasioiden valiokunta
EUROOPAN PARLAMENTTI 2014-2019 Työllisyyden ja sosiaaliasioiden valiokunta 10.12.2014 2014/2075(DEC) TARKISTUKSET 1-19 Marian Harkin (PE541.520v02-00) vastuuvapauden myöntämisestä Euroopan unionin yleisen
LisätiedotEuroopan unionin neuvosto Bryssel, 11. heinäkuuta 2017 (OR. en)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 11. heinäkuuta 2017 (OR. en) 11170/17 YHTEENVETO ASIAN KÄSITTELYSTÄ Lähettäjä: Vastaanottaja: Asia: Neuvoston pääsihteeristö Valtuuskunnat EF 162 ECON 638 UEM 230 SURE
LisätiedotValtioneuvoston asetus
Valtioneuvoston asetus rahoitus- ja vakuutusryhmittymän vakavaraisuuden laskemisesta Valtioneuvoston päätöksen mukaisesti säädetään rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta annetun lain (699/2004)
LisätiedotEIOPAn ohjeet ja suositukset valitusten käsittelemisestä vakuutusyhtiöissä
EIOPAn ohjeet ja suositukset valitusten käsittelemisestä vakuutusyhtiöissä Vakuutusalan IV Eurooppapäivä-seminaari Pohjola 8.5.2012 Erja Rautanen 8.5.2012 Erja Rautanen EU:n finanssivalvontajärjestelmä
LisätiedotMarkkinoiden väärinkäyttöasetusta koskevat ohjeet Sisäpiiritiedon julkistamisen lykkääminen
Markkinoiden väärinkäyttöasetusta koskevat ohjeet Sisäpiiritiedon julkistamisen lykkääminen 20/10/2016 ESMA/2016/1478 FI Sisällysluettelo 1 Soveltamisala... 3 2 Viittaukset, lyhenteet ja määritelmät...
LisätiedotLookthroughmenetelmää koskevat ohjeet
EIOPABoS14/171 FI Lookthroughmenetelmää koskevat ohjeet EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Germany Tel. + 49 6995111920; Fax. + 49 6995111919; email: info@eiopa.europa.eu site: https://eiopa.europa.eu/
LisätiedotRiskien hallinnan kehityskohteita finanssikriisin valossa
Kommenttipuheenvuoro: Riskien hallinnan kehityskohteita finanssikriisin valossa Aktuaaritoiminnan kehittämissäätiön syysseminaari 18.11.2009 Apulaisjohtaja Jukka Vesala Finanssivalvonta Finansinspektionen
LisätiedotEhdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 29.3.2017 COM(2017) 145 final 2017/0065 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS ETA:n sekakomiteassa Euroopan unionin puolesta esitettävästä kannasta yhteistyöstä muilla kuin neljän vapauden
Lisätiedot"Resurssitehokas Eurooppa" Alue- ja paikallisviranomaisille suunnattu kyselytutkimus Tiivistelmä tuloksista
"Resurssitehokas Eurooppa" Alue- ja paikallisviranomaisille suunnattu kyselytutkimus Tiivistelmä tuloksista FI Tässä asiakirjassa esitettävät päätelmät perustuvat Wirtschaftsuniversität Wienin yhteydessä
LisätiedotOhjeet pitkäaikaisten takaustoimenpiteiden täytäntöönpanoon
EIOPA-BoS-15/111 FI Ohjeet pitkäaikaisten takaustoimenpiteiden täytäntöönpanoon EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email:
LisätiedotPUBLIC AD 5/17 CONF-RS 5/17 1 LIMITE FI. Bryssel, 22. helmikuuta 2017 (OR. en) KONFERENSSI LIITTYMISESTÄ EUROOPAN UNIONIIN SERBIA AD 5/17 LIMITE
Conseil UE KONFERENSSI LIITTYMISESTÄ EUROOPAN UNIONIIN SERBIA Bryssel, 22. helmikuuta 2017 (OR. en) AD 5/17 PUBLIC LIMITE CONF-RS 5 LIITTYMISTÄ KOSKEVA ASIAKIRJA Asia: EUROOPAN UNIONIN YHTEINEN KANTA Luku
Lisätiedot1. Hallituksen ja hallintoneuvoston jäsenten yläikärajaa koskeva yhtiöjärjestyksen määräys poistetaan (6 ja 8 )
25.2.2015 1 (5) Fennian hallituksen ehdotus 20.4.2015 yhtiökokoukselle koskien yhtiöjärjestyksen muuttamista: Muutosehdotuksien pääasiallinen sisältö on: 1. Hallituksen ja hallintoneuvoston jäsenten yläikärajaa
LisätiedotAKTIA OYJ Osavuosikatsaus 1-3/2013
AKTIA OYJ Osavuosikatsaus 1-3/2013 Vahva vuosineljännes 1 3/2013 Jatkuvien toimintojen liikevoitto parani 19,5 (14,3) miljoonaan euroon. Jatkuvien toimintojen voitto oli 14,8 (10,2) miljoonaa euroa. Osakekohtainen
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 1 9/2009
Veritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 1 9/2009 Ajattelemme eteenpäin Kausi 1.1.-30.9.2009 lyhyesti Yhtiön maksutulo kasvoi lähes 9 % verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon Sijoitusten tuotto oli
LisätiedotJulkaistu Helsingissä 27 päivänä maaliskuuta 2015. 305/2015 Laki. ulkomaisista vakuutusyhtiöistä annetun lain muuttamisesta
SUOMEN SÄÄDÖSKOKOELMA Julkaistu Helsingissä 27 päivänä maaliskuuta 2015 305/2015 Laki ulkomaisista vakuutusyhtiöistä annetun lain muuttamisesta Helsingissä 20 päivänä maaliskuuta 2015 Eduskunnan päätöksen
LisätiedotKOMISSION PÄÄTÖS, tehty 16 päivänä joulukuuta 1999, ekologisista arviointiperusteista yhteisön ympäristömerkin myöntämiseksi kylmäsäilytyslaitteille
L 13/22 KOMISSION PÄÄTÖS, tehty 16 päivänä joulukuuta 1999, ekologisista arviointiperusteista yhteisön ympäristömerkin myöntämiseksi kylmäsäilytyslaitteille (tiedoksiannettu numerolla K(1999) 4522) (ETA:n
LisätiedotPankki- ja vakuutusliiketoiminnan keskeiset piirteet ja niiden väliset erot riskienhallinnan näkökulmasta
Pankki- ja vakuutusliiketoiminnan keskeiset piirteet ja niiden väliset erot riskienhallinnan näkökulmasta Matti Koivu, 30.1.2013 30.1.2013 Matti Koivu Agenda Pankki- ja vakuutusliiketoiminta keskeiset
LisätiedotVahinkojen selvittelykuluvaraus vahinkovakuutuksessa
Vahinkojen selvittelykuluvaraus vahinkovakuutuksessa SHV-harjoitustyö Suomen Aktuaariyhdistyksen kuukausikokous 27.10.2014 Mika Sirviö Vakuutuskeskus Vakuutuskeskuksen muodostavat: Liikennevakuutuskeskus
LisätiedotKOMISSIO ASETUS (EY) No...
KOMISSIO ASETUS (EY) No... Kiinan kansantasavallasta peräisin olevien teräsköysien ja -kaapeleiden tuonnissa neuvoston asetuksella (EY) N:o 1796/1999 käyttöön otettujen polkumyyntitoimenpiteiden mahdollista
LisätiedotOma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät.
Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät. Viabek tuntee liikennepalvelualojen eläkevakuuttamisen Eläkekassa Viabek voi palvella mm. seuraavien toimialojen
LisätiedotHE 279/2014 vp laiksi eläkelaitoksen vakavaraisuusrajan laskemisesta ja sijoitusten hajauttamisesta sekä eräiksi siihen liittyviksi laeiksi
Lausunto 1 (5) Eduskunta/ Talousvaliokunta HE 279/2014 vp laiksi eläkelaitoksen vakavaraisuusrajan laskemisesta ja sijoitusten hajauttamisesta sekä eräiksi siihen liittyviksi laeiksi Työeläkevakuuttajat
LisätiedotPuolivuosikatsaus 2011. Eläke-Tapiola. Puolivuosikatsaus 2011. Tilintarkastamaton
Eläke-Tapiola Tilintarkastamaton Tunnusluvut Tiivistelmä tunnusluvuista 1-6/2011 1-6/2010 1-12/2010 Yhtiön koko Vakuutusmaksutulo Milj. euroa 758,5 717,5 1 425,7 Maksutulon muutos % 5,7 0,3 2,7 Vastuuvelka
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 2009
Veritas Eläkevakuutuksen tuloskatsaus 2009 Vakuutusliike Vakuutusliike - avainluvut 2009 2008 % Vakuutusmaksutulo, milj. 371,6 335,4 10,8 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 317,2 276,8 14,6
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTTI
EUROOPAN PARLAMENTTI 1999 2004 Oikeudellisten ja sisämarkkina-asioiden valiokunta 19. marraskuuta 2002 PE 319.720/34-42 TARKISTUKSET 34-42 Mietintöluonnos (PE 319.720) Marianne L.P. Thyssen Ehdotus Euroopan
LisätiedotOhjeita omaan lisävarallisuuteen liittyen
EIOPABoS14/167 FI Ohjeita omaan lisävarallisuuteen liittyen EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Germany Tel. + 49 6995111920; Fax. + 49 6995111919; email: info@eiopa.europa.eu site:
Lisätiedot25.9.2008 klo 9-15. 1. Selvitä vakuutustekniseen vastuuvelkaan liittyvät riskit ja niiltä suojautuminen.
SHV-tutkinto Vakavaraisuus 25.9.28 klo 9-15 1(5) 1. Selvitä vakuutustekniseen vastuuvelkaan liittyvät riskit ja niiltä suojautuminen. (1p) 2. Henkivakuutusyhtiö Huolekas harjoittaa vapaaehtoista henkivakuutustoimintaa
LisätiedotMikä on paras hinta? Hinnoittele oikein. Tommi Tervanen, Kotipizza Group
Mikä on paras hinta? Hinnoittele oikein Tommi Tervanen, Kotipizza Group v VAIN 54 % YRITTÄJISTÄ OSAA HINNOITELLA TUOTTEEN TAI PALVELUN OIKEIN. LÄHDE: Y-STUDION HALLITSE TALOUTTASI -TESTI Hinnoittelun perusteet
LisätiedotKevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä
Euroopan komissio - lehdistötiedote Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä Bryssel, 05 toukokuu 2015 Euroopan unionin talouskasvu hyötyy tänä vuonna suotuisista talouden
LisätiedotVeritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2009
Veritas Eläkevakuutuksen osavuositulos 1 6/2009 1.1.-30.6.2009 lyhyesti Yhtiön maksutulo kasvoi reilulla 8 %:lla viime vuoteen verrattuna Sijoitukset tuottivat 3,3 % Listatut osakkeet 24,3 % Kiinteistösijoitukset
LisätiedotVakuutusalaa koskevia suosituksia ottaen huomioon Yhdistyneen kuningaskunnan eroamisen Euroopan unionista
EIOPA normaaliin käyttöön EIOPA-BoS-19/040 FI 19. helmikuuta 2019 Vakuutusalaa koskevia suosituksia ottaen huomioon Yhdistyneen kuningaskunnan eroamisen Euroopan unionista Suosituksia Johdanto 1. Asetuksen
LisätiedotEUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO. Ehdotus NEUVOSTON ASETUS
EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel 17.9.2007 KOM(2007) 525 lopullinen 2007/0192 (CNS) Ehdotus NEUVOSTON ASETUS euron väärentämisen torjunnan edellyttämistä toimenpiteistä annetun asetuksen (EY) N:o 1338/2001
LisätiedotKysymyksiä ja vastauksia jakautumisesta
Kysymyksiä ja vastauksia jakautumisesta Mitkä ovat keskeisimmät perustelut osittaisjakautumiselle? Qt- ja Kotimaa-liiketoimintojen johtaminen ja kehittäminen sekä rahoitustarpeet eroavat toisistaan erilaisen
LisätiedotY-tunnus 0196833-9 Kotipaikka Helsinki Osoite Tammasaarenlaituri 3, 00180 Helsinki
Epävirallinen käännös SULAUTUMISSUUNNITELMA 1. SULAUTUMISEEN OSALLISTUVAT YHTIÖT 2. SULAUTUMINEN Veritas keskinäinen vahinkovakuutusyhtiö (jäljempänä Veritas Vahinkovakuutus ) Y-tunnus 0196833-9 Kotipaikka
LisätiedotEUROOPAN KOMISSIO VIESTINNÄN PÄÄOSASTO EU-TALLEKIRJASTO LIITE III KUMPPANUUSSOPIMUKSEEN LIITTYVÄT OHJEET
EUROOPAN KOMISSIO VIESTINNÄN PÄÄOSASTO Kansalaisviestintä Kansalaissuhteet EU-TALLEKIRJASTO LIITE III Bryssel COMM.C.3.002/RCA KUMPPANUUSSOPIMUKSEEN LIITTYVÄT OHJEET Tässä asiakirjassa annetaan ohjeita
Lisätiedot