Osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2018

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2018 Ari Lehtoranta, toimitusjohtaja Martti Ala-Härkönen, talousjohtaja

2 Sisältö Konsernin kehitys Kassavirta ja rahoitus Markkinanäkymät ja tulosohjeistus vuodelle 2018

3 Toimintaympäristö 1-3/2018 Palvelut Kysyntä jatkui vahvana. Caverionin mahdollisuudet ylläpidon sekä huollon ja kunnossapidon ulkoistuksissa lisääntyivät. Kiinnostus julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyöhön (PPP-malli) ja muihin elinkaariratkaisuihin oli hyvä Pohjoismaissa. Kuitenkin tämäntyyppisten sopimusmallien osuus on edelleen suhteellisen pieni muilla markkinoilla. Liikevaihdon jakauma* 1-3/2018 (1-3/2017) Projektit Markkinat olivat positiiviset, mutta hintakilpailu pysyi tiukkana. Suurten projektien markkinoilla tarjoustoiminta säilyi hyvällä tasolla, samalla kun Caverion jatkoi valikoivaa lähestymistapaansa. Markkinoiden kehitystä tukivat parempaa energiatehokkuutta ja sisäilmaolosuhteita koskevat vaatimukset sekä tiukentuva ympäristölainsäädäntö. Joissakin teknisissä järjestelmissä ja tuotteissa oli merkkejä resurssipulasta. Palvelut-liiketoimintayksikkö 56 % (52 %) Projektit-liiketoimintayksikkö 44 % (48 %) * Muutos liikevaihdon raportoinnissa liiketoimintayksiköittäin 3

4 Yhteenveto Q1/2018 Hyvä alku vuodelle Toiminnan parantaminen alkaa tuottaa tuloksia Tilauskanta Tilauskanta oli 1 540,0 milj. euroa maaliskuun lopussa, eli maaliskuun 2017 lopun (1 543,5 milj. euroa) tasolla. Palveluiden tilauskanta kasvoi maaliskuun 2017 lopusta. Käyttökate Oikaistu käyttökate parani 10,9 (7,8) milj. euroon. Käyttökate: 9,9 (-2,0) milj. euroa Sekä Projektit- että Palvelutliiketoimintayksikkö paransivat suoritustaan. Liikevaihto Liikevaihto 526,8 (574,6) milj. euroa, laskua 8,3 % viime vuodesta Vaikutusta negatiivisilla valuuttakurssivaihteluilla, pääsiäisen ajoituksella ja Krantzin myynnillä Liikevaihto laski 1,4 % Palveluissa (+1,4 % vertailukelpoisin kurssein) ja 15,7 % Projekteissa. Kassavirta ja velkaantuneisuus Operat. kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja kääntyi vahvasti positiiviseksi ja parani 19,8 (-12,1) milj. euroon. Kassakonversio (rullaava 12 kk): 148,2 % Nettovelat/Käyttökate parani tasolle 1,8x laskettuna lainapankkien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Osakekohtainen tulos Osakekohtainen tulos oli 0,01 (-0,08) euroa osakkeelta. 4

5 Tilauskannan kehitys Palveluiden tilauskanta kasvoi Tilauskanta oli 1 540,0 milj. euroa maaliskuun lopussa, eli maaliskuun 2017 lopun (1 543,5 milj. euroa) tasolla. Vertailukelpoisin valuuttakurssein tilauskanta kasvoi 1,6 prosenttia. Palveluiden tilauskanta kasvoi maaliskuun 2017 lopusta. Projekteissa tilauskanta laski maaliskuun 2017 lopusta. Caverion jatkoi valikoivaa lähestymistapaansa projektiliiketoimintaan. Tilauskanta milj. euroa Q1 Q2 Q3 Q Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja osittaisjakautumisen voimaantulopäivää ( ) edeltäviltä kausilta. 5

6 Esimerkkejä viimeaikaisista sopimuksistamme (1-3/2018) Palvelut Asiakas: AstraZeneca Sopimus: Palveluiden johtaminen (Managed Services) kahdessa lääketeollisuuslaitoksessa, tutkimuslaitos Göteborgissa (Mölndal) ja tuotantolaitos Södertäljessä Sijainti: Mölndal ja Södertälje, Ruotsi Arvo: Sopimuksen arvoa ei julkaista. Projektit Asiakas: Ed. Züblin AG Sopimus: Kiinteistöteknisten ratkaisujen toimitus Nürnbergin lähellä sijaitsevaan Leonin tehtaaseen Sijainti: Nürnberg, Saksa Arvo: 12 milj. euroa Palvelut Asiakas: Patria Sopimus: Kiinteistöjen ja toimitilojen tekninen huolto ja kunnossapito sekä kiinteistöjen ylläpitopalveluiden johtaminen (Managed Services) Sijainti: Suomi Arvo: Sopimuksen arvoa ei julkaista. 6

7 Liikevaihdon kehitys Konsernin liikevaihto, milj. euroa ,6 2017: 2 275,8 563,3 545,6 592,3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Liikevaihto divisioonittain, milj. euroa Norja Tanska Ruotsi Saksa Teollisuuden ratkaisut ,8 1-3// // % +10 % -13 % -4 % -24 % -6 % +7 % -10 % Vertailuluvut ovat IFRS 15 lukuja vuonna Suomi Itävalta Itä-Eurooppa Liikevaihto oli 526,8 (574,6) milj. euroa Q1/2018, laskua 8,3 % edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Laskua 6,1 % vertailukelpoisin valuuttakurssein Vaikutusta valuutoilla, pääsiäisen ajoituksella ja Krantzin myynnillä Liikevaihto laski 1,4 % Palveluissa (+1,4 % vertailukelpoisin valuuttakurssein) ja 15,7 % Projekteissa. Liikevaihto kasvoi Itävallassa ja Tanskassa, mutta laski muissa divisioonissa. Krantzin myynnillä vaikutusta Saksan liikevaihtoon Krantzin liikevaihto n. 45 milj.e

8 Kannattavuus parani edellisvuodesta Oikaistu käyttökate parani 10,9 (7,8) milj. euroon. Käyttökate oli 9,9 (-2,0) milj. euroa. Divisioonat edistyivät kaiken kaikkiaan hyvin. Kaikki divisioonat, joilla oli merkittäviä ongelmia vuonna 2017 (Ruotsi, Saksa ja Teollisuuden ratkaisut), paransivat kannattavuuttaan. Saksassa suoritus oli kuitenkin edelleen kaukana tyydyttävästä. Sekä Projektit- että Palvelutliiketoimintayksikkö paransivat suoritustaan. Käyttökate, milj. e Käyttökateprosentti, % -0,3-2,0-2,5 2017: 3,8 (0,2 %) 9,6 1, ,3 9,9 1,7 1,9-14,1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Vertailuluvut ovat IFRS 15 lukuja vuonna

9 Strategian toteutus painopisteiden (must-win) kautta Huippusuoritus kaikilla tasoilla keskipisteenä Palveluiden suorituksenohjauksen läpivientiä laajennettu Saksaan ja Norjaan Tanskan ja Ruotsin lisäksi Projektien suorituksenohjauksen läpivienti edistymässä Ruotsissa ja Saksassa Hankintojen ja kiinteiden kustannusten suorituksenohjauksen ohjelma käynnissä suunnitelman mukaisesti Kannattamattoman alueen parannus 9

10 Arvioidut projektiliiketoimintaan liittyvät riskit vuodelle 2018 Q1: Projektiliiketoiminnassa ei ollut lainkaan olennaisia tulosta heikentäviä alaskirjauksia. Projektit-liiketoiminnan odotetaan parantavan merkittävästi tulostaan vuonna Jäljellä olevat projektiriskit liittyvät pääosin kolmeen päättyneeseen Suureen projektiin Teollisuuden ratkaisuissa. Niiden vaikutukset raportoidaan erikseen. 10

11 työntekijää maaliskuun lopussa Henkilöstö divisioonittain 3/2018 Henkilöstömäärä kauden lopussa Työturvallisuus Maaliskuun lopun tapaturmataajuus laski 13 prosenttia edellisvuodesta ja oli 5,4 (6,2). Tapaturmataajuus 2017: 5,7 (2016: 6,3) Kuolemaan johtaneet onnettomuudet 2017: 0 (2016: 0) Ruotsi 19 % Norja 16 % Suomi 15 % Saksa 14 % Teollisuuden ratkaisut 13 % Itä-Eurooppa 10 % Tanska 6% Itävalta 5 % Konsernipalvelut 1 % Q1/16 Q1/17 Q1/18 11

12 Kassavirta ja rahoitus

13 Q1 kassavirta vahvasti positiivinen Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja kääntyi vahvasti positiiviseksi ja parani 19,8 (-12,1) milj. euroon. Operatiivinen kassavirta parani kaikissa divisioonissa. Kassakonversio (rullaava 12 kk): 148,2 % Vapaa kassavirta parani 12,2 (-18,5) milj. euroon. Käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 4,2 (5,0) milj. euroa. IT-investoinnit: 3,4 (4,2) milj. e Muut investoinnit: 0,8 (0,8) milj. e Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja, milj. euroa 2017: -8,7 66,9 19,8-12,1-25,9-37,5 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Vapaa kassavirta, milj. euroa Bruttoinvestoinnit, milj. euroa 7,3 5,0 5,2 4,2 82,0 2,9 12,2-18,5-28,2-43,8 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Vapaa kassavirta = Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut verot Investointien rahavirta (netto, sisältäen yrityskaupat). 13

14 Käyttöpääoman parantuminen Konsernin käyttöpääoma parani -41,4 (-21,3) milj. euroon maaliskuun lopussa. Käyttöpääoma parani myös joulukuun 2017 lopun -30,8 milj. euron tasolta. Osatuloutussaamisten määrä laski 240,4 (268,3) milj. euroon ja myyntisaamisten määrä 269,9 (298,6) milj. euroon maaliskuun lopussa. Vanhoissa erääntyneissä myyntisaamisissa oli myös hyvää kehitystä. Tietyt riskiprojektit sitoivat edelleen käyttöpääomaa pääosin Teollisuuden ratkaisujen ja Saksan divisioonissa. Käyttöpääoma, milj. e Suhteessa liikevaihtoon, % (viim. 12 kk) -21,3-8,6 37,0-30,8-1 % -41,4-2 % Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% Vertailuluvut ovat IFRS 15 lukuja vuonna

15 Käyttöpääoman kehitys divisioonissa Positiivinen kehitys jatkunut etenkin Norjassa ja Suomessa: käyttöpääoma selvästi negatiivinen Projektit-liiketoiminta sitoo edelleen käyttöpääomaa Saksassa Käyttöpääoman kehitys divisioonissa Miljoonaa euroa 40 Q1/2017 Q1/ , , Norja Suomi Itävalta Ruotsi Tanska Itä-Eurooppa Teollisuuden ratkaisut Saksa Konserni 15

16 Tasapainoinen velkamaturiteettirakenne Velkamaturiteettirakenne , milj. euroa Rahan lähteet velkasalkussa Pankit 83 % Vakuutusyhtiöt 14 % Muut 3 % Korkotyyppi (suojausten jälkeen) Kiinteä korko 17 % Vaihtuva korko 83 % Velkasalkun arvo yhteensä 84,4 (189,6) milj. euroa maaliskuun 2018 lopussa Korolliset nettovelat yhteensä 47,2 (164,9) milj. euroa Nettorahoituskulut -0,8 (-1,2) milj. euroa tammi-maaliskuussa 2018 Keskikorko (suojausten jälkeen) 2,7% (2,1%) maaliskuun lopussa 100 milj. euron hybridilainan liikkeeseenlasku , käsittely omana pääomana IFRStilinpäätöksessä. 16

17 Taloudellinen asema parantui edelleen Q1/ ,5x Nettovelka (Milj. e) ,4x 2,3x ,7x 0,7x Nettovelka/Käyttökate (rullaava 12kk) ,9x 1,1x ,3x 0,7x 131 2,1x ,8x 2,8x 165 3,7x 3,4x * Nettovelka/Käyttökate on laskettu ilman uudelleenjärjestelykuluja Q1-Q3/2016. ** Nettovelat/Käyttökate Q4/2016 Q1/18 on laskettu lainapankkien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. 99 4,1x 141 2,9x 64 1,8x 47 Nettovelat laskivat 17 milj. eurolla Q1:llä Nettovelat 47 milj. euroa Q1:n lopussa. Taloudellinen kovenantti (Nettovelka/Käyttökate): Nettovelka/Käyttökate Q1/2018: 1,8x lainapankkien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti Kovenantin tulee olla alle 3,5x. Nettovelan rakenne Milj. e Maksuvalmiusreservi: 156 milj. euroa maaliskuun 2018 lopussa, Milj. e Pitkäaikaiset lainat Lyhytaikaiset lainat Rahavarat Nettovelka 119 Nostamattomat luottolimiitit Rahavarat 37 17

18 Vakavaraisuuden tunnusluvut paranivat Q1/2018 Omavaraisuusaste 27,7 (16,7) prosenttia Velkaantumisaste 19,4 (106,4) prosenttia Omavaraisuusaste, % Velkaantumisaste, % Kesäkuussa 2017 liikkeeseen laskettu 100 miljoonan euron hybridilaina vahvisti Caverionin pääomarakennetta ja rahoitusasemaa. 16,9 % 16,7 % 25,8 % 24,8 % 25,8 % 27,7 % 88,8 % 106,4 % 41,7 % 59,5 % 27,2 % 19,4 % Q4/2016 Q1/2017 Q2/2017 Q3/2017 Q4/2017 Q1/2018 Q4/2016 Q1/2017 Q2/2017 Q3/2017 Q4/2017 Q1/2018 Vertailuluvut ovat IFRS 15 lukuja Q4/

19 Markkinanäkymät ja tulosohjeistus vuodelle 2018

20 Yleistaloudellinen ja rakentamisen luottamus Kaikki Caverionin keskeiset markkina-alueet ovat pitkänajan keskiarvojen yläpuolella YLEISTALOUDELLINEN LUOTTAMUS (1/2008 3/2018) RAKENTAMISEN LUOTTAMUS (1/2008 3/2018) Pitkän aikavälin keskiarvo Pitkän aikavälin keskiarvo Keskiarvokorjattuja lukuja Lähde: Euroopan komissio, huhtikuu

21 Rakentamisen ja BKT:n kasvuennusteet Caverion-maissa Vuoden 2018 kasvunäkymä hyvä toimitilojen uudisrakentamisessa, korjaamisen puolestaan odotetaan jatkavan tasaista kasvuaan. Maakohtaisia eroja erityisesti uudisrakentamisessa TOIMITILOJEN UUDISRAKENTAMINEN TOIMITILOJEN KORJAUSRAKENTAMINEN ASUNTOJEN UUDISRAKENTAMINEN ASUNTOJEN KORJAUSRAKENTAMINEN BRUTTOKANSANTUOTE KASVU 18 KASVU 18 KASVU 18 KASVU 18 KASVU 18 8,0% 6,3% 5,1% 4,2% 3,9% Painotettu keskiarvo* 3,9% 1,7% 2,0% 1,7% 1,5% 1,4% 1,4% 1,3% 4,0% 3,5% 1,4% 1,6% 2,5% 2,0% 1,8% 1,5% 1,1% 2,8% 2,7% 2,1% 2,1% 1,9% 1,8% 1,7% 0,5% 0,5% 0,5% -1,2% -1,7% -0,5% Ruotsi Suomi Norja Tanska Itävalta Saksa Tanska Ruotsi Suomi Norja Itävalta Saksa Tanska Saksa Ruotsi Itävalta Suomi Norja Norja Tanska Itävalta Suomi Ruotsi Saksa Itävalta Ruotsi Tanska Suomi Norja Saksa Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2017 * Painotettu keskimääräinen kasvu laskettu Caverionin tilikauden 2017 liikevaihdon maantieteellisen jakauman perusteella 21

22 Toimitilojen uudisrakentamisen kasvuennusteet 2018 Vuoden 2018 kasvuennusteet korkeita erityisesti terveys- ja hoitoalan rakennuksissa sekä toimisto- ja liiketiloissa Caverionin keskeisillä markkina-alueilla TOIMITILOJEN UUDISRAKENTAMINEN TALOTYYPEITTÄIN (KASVU 2018) YHTEENVETO ,7 % 17,5 % 6,2 Terveys- ja hoitoala Toimitilojen uudisrakentamisen 2017 volyymi Caverion-maissa* (mrd, vasen akseli) Painotettu keskimääräinen kasvu 2018** (%, oikea akseli) 10,6 Toimistot 14,6 % 5,9 % 11,4 11,4 Liikerakennukset -0,8 % 12,1-1,5 % 4,3-2,4 % Painotettu keskiarvo** 3,9% -9,2 % 6,6 6,7 Teollisuus Muut Maatalous Opetusala Varastot 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Merkittävää kasvua terveys- ja hoitoalan uudisrakentamisessa muun muassa julkistalouksien parantumisen, terveydenhuollon uudelleenjärjestelyn ja yksityistämisasteen nousun sekä ikääntyvän väestön seurauksena Modernien, keskeisesti sijaitsevien toimistojen vahva kysyntä yhdessä parantuneiden työmarkkinoiden kanssa tukevat toimistorakentamisen näkymiä Skandinaviassa Liiketilojen uudisrakentamisen arvioidaan olevan vahvinta Suomessa (useita projekteja pääkaupunkiseudulla sekä muissa kasvukeskuksissa) ja Tanskassa (hotellirakentamisen sekä muun turismiin liittyvän rakentamisen näkymä positiivinen) Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2017 * Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Saksa ja Itävalta **Painotettu keskimääräinen kasvu laskettu Caverionin tilikauden 2017 liikevaihdon maantieteellisen jakauman perusteella 22

23 Tulosohjeistus vuodelle 2018 ennallaan Liikevaihto Oikaistu käyttökate Caverion arvioi, että konsernin liikevaihto laskee edellisvuoteen verrattuna vuonna 2018 (2017: 2 275,8 milj. euroa). Caverion arvioi, että konsernin oikaistu käyttökate yli kaksinkertaistuu vuonna 2018 (2017: 25,8 milj. euroa). Oikaistu käyttökate = Käyttökate ilman vertailtavuuteen vaikuttavia eriä Osinko Osingonjakopolitiikka: Osingonjako vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta verojen jälkeen kuitenkin huomioiden kannattavuuden ja velkaantuneisuuden tason. Varsinainen yhtiökokous päätti, että osinkoa ei jaeta vuodelta

24 Lisäkalvoja

25 Avainlukuja Milj. e Q1/18 Q1/17 Muutos 1-12/17 Tilauskanta 1 540, ,5-0,2 % 1 491,0 Liikevaihto 526,8 574,6-8,3 % 2 275,8 Oikaistu käyttökate 10,9 7,8 40,9 % 25,8 Oikaistu käyttökateprosentti, % 2,1 1,4 1,1 Käyttökate 9,9-2,0 3,8 Käyttökateprosentti, % 1,9-0,3 0,2 Liikevoitto 3,4-9,6-26,6 Liikevoittoprosentti, % 0,7-1,7-1,2 Osakekohtainen tulos, laimentamaton, e 0,01-0,08-0,24 Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja 19,8-12,1-8,7 Käyttöpääoma -41,4-21,3-94,7 % -30,8 Korollinen nettovelka 47,2 164,9-71,4 % 64,0 Nettovelat/Käyttökate 1,8 3,7 2,9 Velkaantumisaste, % 19,4 106,4 27,2 Omavaraisuusaste, % 27,7 16,7 25,8 Henkilöstö kauden lopussa ,9 %

26 Suoraan rekisteröidyt osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeet, kpl % osakepääomasta Muutos 12/2017 jälkeen, kpl Muutos 12/2017 jälkeen, % 1 Herlin Antti , ,06 2 Structor S.A. (Ehrnroothin perhe) ,57 0 0,00 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ,24 0 0,00 4 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma , ,39 5 Mandatum yhtiöt , ,71 6 Fondita-rahastot ,68 0 0,00 7 Caverion Oyj , ,18 8 Nordea-rahastot , ,64 9 Valtion Eläkerahasto ,43 0 0,00 10 Säästöpankki-rahastot , ,51 11 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo ,25 0 0,00 12 Aktia-rahastot ,17 0 0,00 13 Brotherus Ilkka ,81 0 0,00 14 Evli-rahastot , ,96 15 Odin-rahastot ,66 0 0,00 16 Ari Lehtoranta* , ,90 17 Stiftelsen Brita Maria Renlunds minne , ,91 18 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva ,37 0 0,00 19 Alandia yhtiöt , ,02 20 Jenny ja Antti Wihurin Rahasto ,22 0 0,00 20 suurinta yhteensä ,19 Kaikki osakkeet *) sis. Voluntas Investment Oy:n omistukset sekä suorat omistukset. Sektorijakauma (3/2018) omistajaa Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 31,7 % (31.12.: 32,2 %)* Kotitaloudet 18,5 % (19,2 %) Julkisyhteisöt 11,9 % (11,9 %) Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 10,4 % (10,8 %) Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4,6 % (4,6 %) Yritykset ja asuntoyhteisöt 22,9 % (21,3 %) *) Solero Luxco S.A.R.L (Triton) omistaa hallintarekisteröityjä osakkeita huhtikuusta 2017 lähtien. Heidän viimeisin suoraan rekisteröity omistus oli osaketta (7,74%). 26